Uzin Utz SE - Diskussion und Information (Seite 3)

[Muckelius]

von heute früh

pta20230516007
Unternehmensmitteilung für den Kapitalmarkt
Uzin Utz SE: Quartalsmitteilung zum 1. Quartal 2023

https://www.pressetext.com/news/20230516007

[Gattone]

Papa utz hat diese Woche nochmal eigene Aktien für 68 tausend Euro gekauft. Bei €55.

Gutes Zeichen für mich, weiter eines der stärksten Signale finde ich bei Aktien

[Gattone]

Unternehmen: Uzin Utz SE
ISIN: DE0007551509

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 15.03.2023
Kursziel: 72,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Patrick Speck, CESGA

Vorläufige Zahlen leicht über den Prognosen - Trotz schwierigem Marktumfeld resiliente Entwicklung in 2023 erwartet

Uzin Utz hat jüngst vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr 2022 vorgelegt, die sowohl beim Umsatz als auch beim operativen Ergebnis unsere Prognosen leicht übertrafen.

Umsatz knapp zweistellig gewachsen: Der Konzernumsatz belief sich im FY 2022 auf 487,1 Mio. Euro und legte damit um 10,7% yoy zu. Im Schlussquartal schwächte sich die Dynamik zwar erwartungsgemäß deutlich ab, das Wachstum von 5,7% yoy (9M: 12,3%) reichte aber dennoch aus, um unsere Gesamtjahresprognose (Umsatz: 480,6 Mio. Euro) zu übertreffen. Wir gehen allerdings davon aus, dass der Anstieg in Q4 ausschließlich auf Preissteigerungen beruhte und Uzin Utz moderate Volumenrückgänge zu verzeichnen hatte.

Marge in Q4 unter Druck: Das FY-EBIT zeigte sich mit 36,3 Mio. Euro gegenüber dem von positiven Sondereffekten begünstigten Vorjahreswert stark rückläufig (-23,5% yoy), fiel aber ebenfalls etwas besser aus als erwartet (MONe: 35,1 Mio. Euro). Für Q4 impliziert dies eine operative Marge von lediglich 4,9% (-260 BP yoy), was laut Uzin Utz u.a. auf starke Preiserhöhungen bei zahlreichen Basisrohstoffen sowie die höheren Energiekosten zurückzuführen ist. Auf Gesamtjahressicht lag die Profitabilität mit 7,5% (-330 BP yoy) dennoch in Schlagdistanz zur mittelfristig avisierten Zielmarge von >8%.

Ausblick steht noch aus: Für 2023 dürfte Uzin Utz mit Vorlage finaler Zahlen am 31. März eine Guidance kommunizieren. Die Strategie "Passion" sah zuletzt einen Umsatz von >550 Mio. Euro bis 2025 vor. Infolge des zuletzt wiederholt zweistelligen Wachstums setzt dies lediglich eine CAGR von >4% voraus. Allerdings halten wir die Visibilität im laufenden Geschäftsjahr angesichts der Krise im Bausektor nach wie vor für sehr gering. So rechnet der Baustoffproduzent Wienerberger (AT) für den Neubau in 2023 mit einem Marktrückgang von 15% in Europa, für die Renovierung werden -3% prognostiziert. Des Weiteren erwartet Uzin Utz' direkter Wettbewerber Sika (CH) in 2023 organisch ein profitables Wachstum von 6 bis 8%, wobei für Europa die schwächste Entwicklung in der Gruppe avisiert wird. Zu berücksichtigen ist, dass Uzin Utz mit einem Umsatzanteil von rund 36% in DE sowie 48% im restlichen Europa wesentlich stärker vom Heimatmarkt abhängt (vs. Sika: EMEA ca. 39%).

Prognosen überarbeitet: Wir bleiben vor diesem Hintergrund weiter vorsichtig positioniert und gehen nach wie vor von einem leichten Umsatzrückgang in 2023 aus, mit stärkerem Einbruch in H1 und einer einsetzenden Erholung in H2. Im Hinblick auf die Profitabilität sind wir nun allerdings etwas zuversichtlicher, dass eine Stabilisierung der Energie- und Rohstoffpreise, die hohe Kostendisziplin und der margenstärkere Produktmix in der Renovierung (MONe: Umsatzanteil > 60%) dazu beitragen, das operative Margenniveau bei knapp 7% zu festigen. Zudem sollten das Abebben der Investitionen am Werksneubau in Waco (USA) sowie der Abbau des hohen Vorratsvermögens den Free Cashflow im laufenden Jahr wieder deutlich positiv ausfallen lassen (MONe: 2,66 Euro je Aktie).
Fazit: Uzin Utz konnte das GJ 2022 etwas besser als erwartet abschließen. Auch für 2023 trauen wir dem Unternehmen trotz des schwierigen Marktumfelds in der Bauwirtschaft eine insgesamt resiliente Entwicklung zu. Nach Fortschreibung unseres DCF-Modells bestätigen wir die Kaufempfehlung mit einem erhöhten Kursziel von 72,00 Euro (zuvor: 68,00 Euro).

[Gattone]

Müsste aber trotzdem EPS von knapp 5€ sein, damit 11-11.5er kgv, in der Spitze hat man 15-16x bezahlt

[vonHS]

Drei Wochen vor den endgültigen Zahlen informiert heute unsere Uzin Utz SE über erste Erkenntnisse aus dem Geschäftsjahr 2022. Umsatz kann man nicht meckern, aber die Kosten haben im Jahresvergleich zu rund einem Viertel auf das Ergebnis gedrückt:

Unternehmensmitteilung für den Kapitalmarkt

Uzin Utz SE: Veröffentlichung vorläufiger Zahlen Geschäftsjahr 2022
Solide Geschäftsentwicklung im Jahr 2022 trotz wirtschaftlicher Turbulenzen
Ulm (pta/08.03.2023/13:57) -

Uzin Utz, weltweit agierender Komplettanbieter für Bodensysteme mit Sitz in Ulm, blickt mit der heutigen Veröffentlichung der vorläufigen, noch nicht testierten Geschäftszahlen auf ein solides Geschäftsjahr zurück. In einem stark veränderten und von zahlreichen Unsicherheiten geprägten gesamtwirtschaftlichen Umfeld ist es der Unternehmensgruppe gelungen, ihre Geschäftsentwicklung weitgehend stabil fortzuführen. Demnach beläuft sich der Konzernumsatz auf 487,1 Mio. Euro nach 440,1 Mio. Euro im Vorjahr. Das entspricht einem Umsatzwachstum von 10,7 %. Mit 36,3 Mio. Euro liegt das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) jedoch mit einem Rückgang von 23,5 % deutlich unter dem des Vorjahrs (47,5 Mio. Euro).

Die Abweichung im Ergebnis ist vor allem auf die im gesamten Jahr 2022 instabile Versorgungssituation und Störungen in den Logistik-Ketten sowie Preiserhöhungen bei einer Vielzahl von Rohstoffen zurückzuführen. Hinzu kamen weitere Preissteigerungen in der Energieversorgung. Die Baubranche zeigte sich allerdings robust und die Nachfrage im Bau blieb weiterhin hoch. So konnte der Konzernumsatz trotz dieser angespannten Lage auf 487,1 Mio. Euro erhöht werden.

Mit klarer Strategie in eine nachhaltige Zukunft

Mit Blick nach vorn begegnet Uzin Utz den Auswirkungen von Lieferengpässen und gestiegenen Rohmaterialpreisen weiterhin mit Disziplin und Kosteneffizienz. Gleichzeitig rückt im Rahmen der Strategie Passion 2025 das Zukunftsfeld Planet in den Mittelpunkt. Die Themen Umwelt und Ressourcen werden noch stärker in den Fokus gerückt und das Unternehmen bekennt sich dazu, einen noch größeren Beitrag zur Nachhaltigkeit zu leisten und die Vorbildfunktion in der Branche zu verteidigen. Die Initiativen zur Weiterentwicklung ressourcenschonender Produkte, aber auch klimaoptimierter Prozesse, werden dabei helfen, den ökologischen Fußabdruck von Uzin Utz und die Arbeit der Kunden stetig zu verbessern. Erklärtes Ziel ist es bis 2025 25% klimaschädlicher Emissionen zu reduzieren. Die Uzin Utz Unternehmensgruppe verfolgt eine ambitionierte Nachhaltigkeitsagenda und leistet mehr als es die gesetzlichen Vorgaben definieren. Die Vorreiterrolle wurde erst kürzlich durch den Umweltpreis Baden Württemberg bestätigt.

Die endgültigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2022 wird Uzin Utz am 31. März 2023 nach Feststellung des Jahresabschlusses der Uzin Utz SE sowie der Billigung des Konzernabschlusses vorlegen.

[Gattone]

Aber ist schon immer wieder das gleiche Muster. Einer (vllt ein Fonds) kauft den Kurs hoch, immer wieder wird die Brief Seite raus genommen und dann wird der Kurs wieder konsolidieren gelassen... Naja bin da entspannter buy and hold Kollege aber fühlt sich natürlich besser an wenn man über einstand ist

[Gattone]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.155.049 von Zimbo1968 am 25.01.23 00:12:35

Ah stimmt. Das mit sto war mir gar nicht so klar. Also großteils technische Gegenbewegung, schaun mer mal, Volumen bei uzin utz sind ja weiter dünn. Und irgendwie werde ich das Gefühl nicht los, dass die vllt mal nen "going private" machen... Die letzten Jahre ordentlich investiert was bisher nicht richtig honoriert worden ist und es fehlen ja nur 20%, die andere Familie muss ja nicht raus gekauft werden, glaube die sind mit ihrem Anteil happy. Aber nur eine Vermutung von mir ohne dass ich was weiß. Geringe Wahrscheinlichkeit aber ganz ausschließen würde ich es nicht.

[Zimbo1968]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.146.982 von Gattone am 23.01.23 22:07:20

Vermutung Kursanstieg

Ich denke es liegt eine Mischung vieler Faktoren vor:
Bei der erfolgten Kurshalbierung vom ATH wurde natürlich der absolute Horror der Baukonjunktur eingepreist. Hinzu kam die völlige Verunsicherung der Anleger, weil UU keine Prognose herausgegeben hat.
Nun hat sich die Inflation etwas reduziert, die Zinsentwicklung ist klarer geworden und es gibt leichte Hoffnung, dass die Baukonjunktur nicht ein totales Debakel erlebt. Auch Sto und Wienerberger sind bereits kräftig angesprungen. Der Bedarf ist ohnehin riesig, dass die Politik sich hier Stillstand nicht leisten kann, entsprechende Signale gab es zuletzt bzgl. bezahlbarem Wohnraum.
UU hat ohne Zweifel gute Substanz und daher wundert es nicht, wenn langfristig orientierte Investoren dies zum Einstieg nutzen. Ich gehe auch von weiter leicht steigenden Kursen aus.

[Gattone]

Weiß eigentlich jemand bzw vermutet was warum es plötzlich steigt ohne news?

[vonHS]

Seit dem 15.11.2022 ist übrigens die Formwandlung erfolgt. Im Handelsregister B des Amtsgerichts Ulm wurde unter der Nummer der Firma HRB 745224 am 15.11.2022 die Eintragung vorgenommen. Unsere AG ist jetzt europäisch und heißt seit diesem Datum fortan Uzin Utz SE.
Auf den Aktienkurs hat das natürlich wahnsinnige Auswirkungen... 😜