Kaufkanditat des Tages und am Montag 28.6.2005 Pressekonferenz in Wien - Brain Force - 500 Beiträge pro Seite

[feeli]

Wachstumsaktie zum Schnäppchenpreis – für Investoren – am 28.6. kommen positive News

Brain Force Holding, derzeit ein absolutes Schnäppchen mit geringem Risiko und aussichtsreichem Wachstum.

Aktuell:
Marktkapitalisierung ca.33 Mio
Cashbestand 18 Mio
Eigenkapital 29 Mil

Umsatz 2005e 70 Mio
Ebitda 2005e 5,5 Mio
Ubernahmen und Steueroptimierung sind in der 2005 Schätzung nicht inbegriffen.

Derzeit nicht enthalten ist
Auftrag mit Umsatz größer 3Mio jährlich mit 15% Ebit Marge
Übernahme in Italien Umsatz ca. 5Mio jährlich
Ubernahme in den Niederlande Umsatz ca.10Mio jährlich
Details zu den Übernahmen werden am 28.6 in einer Pressekonferenz bekannt gegeben.

Meine Schätzungen:
Umsatz 2006e 95 Mio
Ebitda 2006e 7,5Mio

Umsatz 2007e 105 Mio
Ebitda 2007e 9,5 Mio

Umsatz 2008e 115Mio
Ebitda 2008e 11,5 Mio

Brain Force ist hervorragend aufgestellt und genießt bei den Kunden einen ausgezeichneten Ruf.
Mittelfristig ist eine Ebitda Marge von 10% geplant, durch die Erhöhung des Produktanteils am Umsatz.
Weiters wird in den nächsten Jahren nach Abschluss der Übernahmen der Markteintitt in neu Kernländer in Europa angestrebt, was ein erhebliches Wachstum bringen wird.

Brain Force hat keine nennenswerten Schulden notiert derzeit am Eigenkapital und hat für die Zukunft ein überdurchschnittliches Wachstum und das mit steigender Profitabilität.

Daher meine persönliche Empfehlung: strong buy
Kursziel 2005e 4,5€
Kursziel 2006e 6,0€
Kursziel 2007e 7,5€
Kursziel 2008e 9-10€

[feeli]

Unser Musterdepotwert Brain Force Software (Prime Standard, WKN: 919331; Kürzel: BFC) hat angekündigt, zwei Unternehmen in Europa zu übernehmen. Die Aktie ist, aufgrund der positiven Entwicklung des Unternehmens, ein interessantes Schnäppchen. Für uns ist die Aktie, die durch eine hohe Eigenkapitalquote gut abgesichert ist, weiterhin ein klarer Kauf mit Kursziel 4,60 Euro (aktuell 3,25 Euro).

Brain Force ist ein international ausgerichtetes IT-Unternehmen, das in den Bereichen Professional Services, Communication Networks und Financial Solutions tätig ist. Neben reinen IT-Dienstleistungen (Software- und Hardwareeinrichtungen, Wartung, Betreuung), konzentriert man sich immer mehr auf die Vermarktung eigener Softwarelösungen für die Bereiche Marketing, Customer Relationship Management und Analyse.

Zum einen soll nun ein italienischer ERP-Systemanbieter mit einem Jahresumsatz von rund 5 Mio. Euro übernommen werden, zum anderen möchte Brain Force einen Lösungsanbieter für zentralisiertes IT-Management zukaufen. Dieses Unternehmen habe seinen Sitz in den Niederlanden und erwirtschafte einen Umsatz von rund 10 Mio. Euro, so ein Sprecher von Brain Force am Montag gegenüber Dow Jones Newswires.

Im Rahmen eines " Asset-Deals" übernehme Brain Force ferner Mitarbeiter und Kundenverträge eines Anbieters von Back-Office-Systemen. Auch eine Beteiligung an einem Vertriebspartner in den USA sei kürzlich erfolgt, sagte der Sprecher weiter. Nähere Details zu den insgesamt vier Transaktionen wolle Brain Force am 28. Juni im Rahmen einer Pressekonferenz erörtern. Bereits Anfang April hatte das Unternehmen angekündigt, im ersten Halbjahr bis zu drei Zukäufe zu tätigen. Insgesamt wolle man für Akquisitionen bis zu 20 Mio. Euro aufwenden, so Brain Force im April.

Neuer Großauftrag gewonnen

Weitherhin hat Brain Force von der BHW Lebensversicherung AG einen Auftrag zur Weiterentwicklung und Wartung des Bestandsführungssystems erhalten. Diese Anwendung stamme ursprünglich vom Hersteller FJH, teilte Brain Force am Dienstag mit. Die Kooperation sei für die beiden kommenden Jahre abgeschlossen worden und das jährliche Umsatzvolumen liege für Brain Force bei über 3 Mio. Euro im Jahr. Dabei sei bereits die Amortisierung von Gebühren von 2,6 Mio. Euro, welche an FJH gezahlt würden, berücksichtigt. Brain Force werde im Zuge der Zusammenarbeit mit BHW Leben eine Niederlassung in Hamburg gründen. Es sei geplant, dort bis zu 18 Mitarbeiter zu beschäftigen, welche bereits bei FJH mit denselben Aufgaben betraut gewesen seien. Dividendenzahlung

In der am 10. Juni 2005 abgehaltenen Hauptversammlung wurde zudem die Ausschüttung von 0,06 Euro je Aktie beschlossen. Die Dividende wird am 23. Juni 2005 ausgezahlt und die Aktie wird seit dem 20. Juni 2005 ex Dividende gehandelt. Die Dividendenerträge unseres Musterdepots fließen in den Cashbestand mit ein. Charttechnischer Ausbruch gelungen

[feeli]

Es sieht verdammt gut aus bei Brain Force
Fundamental
Strategisch
Auftragsmäßig
Kundenmäßig
Charttechnisch

[feeli]

Der Analyst Felix Ellmann von SES Research bewertet die Brain Force Software-Aktie (ISIN AT0000820659/ WKN 919331) weiterhin mit " Outperformer" .
Die Brain Force Software AG werde am 28.06.05 weitere Akquisitionen bekannt geben. Bereits am 22.06.05 habe die Gesellschaft die Übernahme einer Anwendungsbetreuung (BHW-Leben) bekannt gegeben (Volumen: 3 Mio. EUR). Dies sei jedoch erst der Anfang. Man gehe davon aus, dass die Gesellschaft sich durch gezielte Akquisitionen breiter aufstelle,


wofür in den letzten Quartalen die Basis geschaffen worden sei (klare Holdingstruktur, Services/Solutions-Ausrichtung). Dies ermögliche neben einer zügigen Eingliederung von Akquisitionen auch die Hebung von Cross Selling Potenzialen.

Konkrete Akquisitionsplanungen (harte LOI) gebe es bereits mit einem italienischen Axapta-Spezialisten (ERP-Lösungen) sowie mit einem niederländischen Lösungsanbieter für zentralisiertes IT-Management. Abgesehen davon werde sich Brain Force Software an dem US-Vertriebspartner ihrer Netzwerklösungen (B-100) beteiligen.

Derzeit verfüge die Brain Force Software über knapp 20 Mio. EUR liquide Mittel (vgl. Marketcap. 33 Mio. EUR) und liefere kontinuierlich gute Ergebnisse. Man halte die Aktie derzeit für deutlich unterbewertet und gehe davon aus, dass diese Transaktionen dazu führen würden, dass sich der faire Wert je Aktie erhöhen werde. Brain Force Software werde im Rahmen dieser Akquisitionen einen Teil ihrer hohen Finanzkraft " auf die Straße bringen" . Man erwarte für 2006 einen Umsatzzuwachs aus den beiden Transaktionen in Höhe von 15 Mio. EUR und gehe davon aus, dass Brain Force Software gewohnt günstig akquirieren werde und bei Weitem nicht die gesamten Finanzmittel für die Akquisitionen aufgewendet würden. Außerdem reche man damit, dass die eigenen Aktien (150.000) im Rahmen dieser Akquisitionen als Kaufpreiskomponenten verwendet würden.

Im Nachgang zur Pressekonferenz werden die Analysten von SES Research eine erneute Studie zu Brain Force Software verfassen und bestätigen im Vorfeld der Transaktionen ausdrücklich ihre " Outperformer" -Einschätzung zur Aktie. Analyse-Datum: 24.06.2005

[feeli]

sorry, der 28.6 ist ein Diestag und nicht ein Montag

[marhah]

Der Kurs steigt ja endlich auch!

BRAIN FORCE HOLDING AG teilt M&A Transaktionen mit

In den Niederlanden wird BRAIN FORCE die VAI BV, den am Markt führenden Lösungsanbieter für ein zentralisiertes IT-Management, übernehmen. BRAIN FORCE ist in Besitz einer einseitigen Option über den Erwerb von mindestens 79 Prozent der Anteile. Der Konzern strebt eine komplette Übernahme der VAI BV an. Die derzeit noch nicht vertraglich fixierten 21 Prozent der Anteile liegen in einer Mitarbeiterstiftung. Die Option läuft bis Ende August.

Die Lösungen ermöglichen den Kunden der VAI, ihre Supportkosten im laufenden Betrieb um bis zu 60 Prozent zu reduzieren. VAI erreichte 2004 einen Umsatz von 8,2 Millionen Euro. BRAIN FORCE wird in den Aufbau eines europaweiten Vertriebs der bislang nur in den Niederlanden erhältlichen Produkte investieren. Es wird erwartet, dass sich der mit diesen Lösungen erzielte Umsatz innerhalb von zwei Jahren vervielfachen wird.

In Italien wird das Systemhaus INDIS akquiriert. INDIS unterstützt Small and Medium Enterprises (SME) mit seiner ERP-Lösung VSpace. Das Unternehmen ist zertifizierter Microsoft-Partner und verfügt über ein großes Know-how im Bereich Microsoft Business Solutions Axapta. Mit seiner breiten Kundenbasis von über 200 Kunden, erzielte INDIS im letzten Jahr rund 4 Millionen Euro Umsatz.

Um für das Load Balancing-Produkt B-100 einen kraftvollen Zugang zum US-Markt zu erreichen, wird BRAIN FORCE bis spätestens Ende August eine 30-prozentige Beteiligung am US-Vertriebspartner Kemp Inc. erwerben. Dieser kauft im Gegenzug Rechte zur Nutzung des Source Codes in Höhe von 900.000 Dollar (rund 740.000 Euro). Ein verbindlicher LOI wurde abgeschlossen.

Zusammen mit der bereits am 21.06.05 kommunizierten Ablösung des Anbieters FJH bei der Pflege des Bestandsführungssystems der BHW Leben in Hameln werden die Transaktionen den Umsatz des BRAIN FORCE-Konzerns 2005 voraussichtlich um 5,2 Millionen Euro ansteigen lassen. Beim operativen Ergebnis (EBITDA) beträgt der zu erwartende Zuwachs 2,2 Millionen Euro. Für 2006 wird ein Umsatzbeitrag von 17,3 Millionen Euro und ein EBITDA von 3,7 Millionen Euro erwartet. Zusätzlich erwartet BRAIN FORCE noch signifikante Synergieeffekte in Form von Umsatzsteigerungen und Kostensenkungen, die in dieser Berechnung noch nicht berücksichtigt sind.

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