OMV - ein Multitalent im Ölgeschäft (Seite 154)

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Antwort auf Beitrag Nr.: 48.919.202 von Rudi07 am 29.01.15 09:27:25

Eine EUR 0.8 bis 1 Dividende scheint damit gesichert zu sein. Dass das den derzeitigen Preis der OMV Aktie oberhalb von EUR 22 abstuetzen kann bezweifle ich bei einem laengerfristig prognostizierten Oelpreis von $50.

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WTI Rohöl seit 2003

Preis pro Barrel (159 Liter) WTI-Öl
Aktuell 43,81 USD (29.01.2015)

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OMV sagt wegen niedrigen Ölpreises Milliardeninvestitionen ab
29. Jänner 2015, 17:13
Statt bis zu vier Milliarden sollen in den nächsten beiden Jahren jeweils nur knapp drei Milliarden Euro in Projekte investiert werden

Wien - Aus der Traum von 400.000 Fass Öläquivalent pro Tag schon im Jahr 2016. Nach der nun auf Vorstandsebene gefallenen Entscheidung der OMV, die geplanten Investitionen um rund eine Milliarde Euro pro Jahr zu kappen, rückt auch das Ziel der 400.000 Fass (je 159 Liter) in weitere Ferne. Zum Vergleich: Von Oktober bis Dezember 2014 produzier- te der Mineralölkonzern durchschnittlich 318.000 Fass Öläquivalent pro Tag.

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Von der Investitionsbremse, die das OMV-Management aufgrund der seit vorigem Sommer um fast 60 Prozent gefallenen Ölpreise gezogen hat, sind auch Projekte in Österreich betroffen. "Hier haben wir viele alte Öl- und Gasfelder, wo es sehr viel Geld braucht, um noch etwas herauszuholen", sagte ein Unternehmenssprecher dem Standard. "Diese Investitionen sehen wir uns angesichts des geänderten Marktumfelds nun ganz genau an."

In welche Richtung es gehen wird, lässt sich anhand des sogenannten Rig Count ablesen: Die Zahl der Bohrtürme ist in Österreich und Rumänien in kurzer Zeit von 14 auf elf gesunken, und bald schon werden es nur noch acht sein.

Statt der geplanten 3,9 Milliarden Euro, die im ursprünglichen Investitionsplan für die Periode 2014 bis 2016 Jahr für Jahr hätten ausgegeben werden sollen, liegt die aktualisierte Bandbreite der Investitionen für den Zeitraum 2015 bis 2017 nun zwischen 2,5 Mrd. (Minimum) und 3,0 Mrd. Euro (Maximum) pro Jahr. Das Geld werde weiterhin großteils in den Bereich Upstream (Exploration und Produktion) fließen, teilte das Unternehmen am Donnerstag mit.

Die OMV ist mit ihrer Entscheidung, die Investitionen deutlich zurückzufahren, nicht allein. So gut wie alle großen Namen der internationalen Mineralölwelt haben ähnliche Schritte bereits angekündigt oder sind schon auf die Bremse getreten.

Türkei, Rumänien belasten

Das trifft nun zunehmend auch die Zulieferindustrie. Zuletzt hat der US-Öldienstleister Schlumberger mit Jobstreichungen auf die von deutlich über 100 Dollar auf deutlich unter 50 Dollar gesunkenen Rohölpreise und den gesunkenen Anreiz zu investieren reagiert.

Aufgrund der Verwerfungen auf den Öl- und Gasmärkten hat die OMV nicht nur die Investitionsbremse gezogen, sondern auch eine Neubewertung von Teilen des Geschäftsportfolios durchgeführt. Dabei wurde ein Wertberichtigungs- beziehungsweise Rückstellungsbedarf für das vierte Quartal 2014 in Höhe von 700 Millionen Euro ermittelt.

Betroffen ist einerseits das Gaskraftwerk Brazi in Rumänien, andererseits das Türkeigeschäft. Dort machen der OMV Pläne der Regierung in Ankara zu schaffen, die Margen im Tankstellengeschäft zu fixieren. Über ihre Tochter Petrol Ofici verfügt die OMV dort über mehr als 3600 Tankstellen.

Nicht überrascht, aber mit Ernüchterung hat die Börse auf die geänderte Situation der OMV reagiert. Das Papier des Mineralölkonzerns ist am Donnerstag mit 21,58 Euro um drei Prozent tiefer in den Handel gestartet. Zeitweise notierte die Aktie fast fünf Prozent im Minus. Die OMV versicherte, dass sich an der Dividendenpolitik nichts geändert habe und der Ausschüttungsgrad wie bisher 30 Prozent betragen soll. (stro, DER STANDARD, 30.1.2014)

[Rudi07]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.917.936 von dastockbaba am 29.01.15 02:21:32

Gemäß heutiger Meldung auf der Homepage von 08.00 UHR rüstet sich OMV für das aktuelle Ölpreisumfeld.
Reduktion der Investitionen auf 2,5 bis 3,0 Mrd jährlich für 2015 bis 2017
Integriertes Geschäftsmodell und solide Finanzstruktur bieten starken Rückhalt
Produktion von Öl und Gas stiegen in Q4 auf 318k pro Tag
Abschreibung und Rückstellung in Höhe von 700 Millionen in Q4 für Türkei und Rumänien.

Die Reaktion ist also da, inwieweit es ausreichen wird muss man sehen....

[dastockbaba]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.716.492 von dastockbaba am 07.01.15 15:13:20

Planaenderung .... bin wieder aus OMV ausgestiegen.

Gemaess 4-traders ist OMV's 2015 EBIT concensus auf EUR 1,735 B gesunken. OMV's earnings/EBIT Verhaeltnis liegt zwischen 40% und 43%. Das wuerde auf einen Gewinn von EUR ~750M hinauslaufen. Mit 327M outstanding shares bedeutet das einen EPS von EUR 2.29.

Auch mit einem P/E multiple von 10, was OMV in den letzten Jahren kaum erreicht hat, wuerde dieser EPS nicht mehr als den jetzigen Kurswert in der Umgebung von EUR 23 rechtfertigen.

Mein risk/reward Pegel hat in Richtung risk ausgeschlagen. Bin wieder dabei _falls_ die Aktie in die TEENs geht.

[Valueandi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.905.768 von lorenlai am 28.01.15 08:50:49

Ölwerte haben sich eigentlich erstaunlich gut gehalten nach dem heftigen preisverfall. Warum notieren BP und Total schon wieder so gut??

Ich kenn mich nicht aus,inwieweit die gewinnsituation beeinträchtigt wird.
Raffineriemarrgen dürften steigen.
fürs Raffinieren muß Geld bezahlt werden unabhängig vom Ölpreis.
Tankstellen verdienen auch an Lebensmitteln ,Öl und Frostschutz.

Steck hier nicht drin,hat einer AHnung wieviel die gewinne geschmälert werden??

Aber die SChönrechnungen mit fetter Dividende und KGV kann man wohl vergessen,das dürfte gecshichte sein,sollte sich Öl nicht bald erholen...

[lorenlai]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.897.878 von cure am 27.01.15 15:22:00

OK, danke euch für Eure Meinung . ;-)
Ich denke, das ist die beste Strategie - häppchenweise kaufen.
Den Boden erwischt man eigentlich "nie".

Grüße
LL

[cure]

denke hängt auch davon ab wie lange der Ölpreis auf diesem Niveau bleibt ...der Mainstream geht ja davon aus ..das wir zum Ende des Jahres schon wieder weit höher stehen ...

Und wenn nicht ...kann eine OMV auch die 15 sehen ..oder tiefer ..wer weiß das schon ...

Ich vergleiche das Ganze etwas mit den Goldminen ...Gold ist von 1700 auf 1200 runter ....hat sich dann schnell dort eingependelt ( +-100 ) ...die Minen sind aber weiter ohne Ende gefallen ...ge10telt und mehr....weil viele mit einer schnellen Golderholung gerechnet haben ...die nie kam...und dann ging das Kursdeseaster bei vielen Minen erst verzögert los ...

Kann hier auch so kommen ....Pulver trocken halten ...dosiert einsteigen ..wer"s mag ..

Cure

[Valueandi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.896.528 von lorenlai am 27.01.15 13:49:11

Ich hab keine Ahnung, ich sehe nur ungläubig wie tief der kurs der Raiffeisen bank international derzeit fällt..schau dir mal das KGV an..
wie tief OMV fällt keine AHnung..