Branicks Group AG (ehemals DIC Asset AG) (Seite 238)

[Michale]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.752.439 von Mmmaulheld am 06.06.19 18:29:53

Danke für den Tip mit der Börsenzeitung,

aber diese habe ich nicht im Abo. Kannst Du vielleicht die Kernaussagen dieses Artikels hier einstellen?

[Mmmaulheld]

In der BÖZ heute ein guter Bericht über den Zukauf unter Erwähnung von Gerhard Schmidt ,Aussagen von Perle Sonja und die weitere Strategie. Empfehlenswert für alle, die das nicht geschnallt haben, und das sind ja ein gsnz paar hier! 🙄

[Rainolaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.750.195 von sirmike am 06.06.19 15:23:59

Zitat von sirmike: Eine weitere interessante Zahl aus der Präsentation: man erwartet Synergieeffekte von 3 bis 3,5 Mio. Euro pro Jahr! Zum Vergleich: 2018 hatte der Jahresüberschuss bei 47,7 Mio. Euro gelegen. Das wären im Mittelwert rund 7%...

ich denke das mit den mehr als 110Mio FFO ab 2020 passt dann umso mehr.
Wahnsinn, im Januar hiess es noch 70-72Mio FFO für 2019, jetzt werden es (wahrscheinlich mehr als) 57% mehr ab 2020 und der Kurs steigt bis jetzt nur um lächerliche 40ct.
Naja, das wird noch. Da bin ich mir ziemlich sicher.

[Rainolaus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.750.162 von Alexander909 am 06.06.19 15:20:22

Zitat von Alexander909: Das kurstechnische Problem heute dürfte sein, daß es Gewinnmitnahmen gibt. Egal, ob die von der Bewertung gerechtfertigt sind oder nicht, es gibt immer Anleger, die bereit sind nach einem größeren Anstieg - zumindest einen Teil - ihrer Aktien zu verkaufen.

9,74 war eine wichtige Marke. Nach oben und nach unten.
Heute war für mich ein erfolgreicher Backtest auf das Ausbruchsniveau von 9,74 zur Bestätigung.
Der User Baaden dürfte da goldrichtig gekauft haben, obwohl es jetzt auch nicht auf 10ct ankommt. Hier ist noch viel mehr drin nach oben.

[baaden]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.750.195 von sirmike am 06.06.19 15:23:59

Aktienrückkauf DIC

Ist bekannt, ob DIC einen Aktienrückkauf machen darf?
Wenn ja, wenn nicht jetzt, wann dann.
Naja, kann man ja etwas zuwarten. ABER: mit den restlichen Barmitteln würde ich jetzt so "verfahren". Besser geht es kaum.
Hab eben nochmals zu 9,76 nachgelegt. Das ist derart "schräg" - selten gesehen. Da muss ich dabei sein, auch unter dem Preis einer Depotumschichtung.
Glückauf allen.

[basta1887]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.750.540 von baaden am 06.06.19 15:54:07

Offensichtlich denken sie sich mit weniger ein als es Verkäufer gibt, die ihre Aktien auf den Markt werfen. Mir soll es recht sein.

[baaden]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.750.195 von sirmike am 06.06.19 15:23:59

Summa summarum....

..hab mal eben grob überschlagen. Angesichts der Vorteilhaftigkeit des Preises müssten hier die Kursziele um mindestens 1,5 Euro je Aktie nach oben hin angepasst werden. Das ist eher noch bescheiden. "Normal" hätte die Aktie gestern von 9,3 auf 10,8 Euro springen müssen.
Das passierte aber nicht. Im Gegenteil, es ging nur um lausige 0,45 Euro bis heute auf 9,75 Euro hoch.
Ein Schelm, wer denkt, dass sich Prof. Schmidt und TTL und co bei 9,75 Euro mit DIC-Aktien eindecken.
Naja, das sind eben Markt-Ineffizienzien. Wie schon gesagt - eine Frage der Zeit, wann sich das einrenkt. Nächstes Mindestziel 10,8 - in ein paar Tagen, wenn alle aufgewacht sind.
Dann fahren wir in Richtung 12 im kommenden Jahr vor der HV!

Glückauf allen.

[sirmike [Blogger]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.748.296 von Alexander909 am 06.06.19 12:44:40

Zitat von Alexander909: Der Webcast zur gestrigen Transaktion ist nun auf der HP verfügbar. Der NAV wird von dem Kauf nur unwesentlich tangiert.

Was für mich interessant war, der Kauf scheint in der Tat für DIC recht lukrativ gewesen zu sein. Als Vergleich wurde der Kauf der Triuva durch Patrizia, der Kauf von BEOS durch Swiss life sowie die Bewertung von Patrizia herangezogen. Legt man das EV/EBITDA-Multiple zugrunde, dann hat Patrizia das 16,7-fache, die Swiss life das 19,5-fache bezahlt und Patrizia wird mit dem 12,8-fachen bewertet. DIC mußte im Vergleich dazu lediglich ein Multiple von 10,6 bezahlen (Webcast Folie 1).

Das Wachstum ist weiter beeindruckend. Nach der Transaktion verwaltet man Assets von ca. 6,8 Mrd. €, Ende des 2.Q/Anfang 3.Q erwartet man einen Objektkauf in Höhe von 350 Mio. € und es sollen weitere Käufe erfolgen, sodaß man auf mindestens 7,5 Mrd. € kommen möchte, hat aber angedeutet, daß es eher mehr sein werden (Webcast Antwort auf letzte Frage Bankhaus Lampe).

Im Übrigen beträgt das EBITDA von DIC im letzten GJ 122 Mio. €, die Marktkap. beträgt ca. 710 Mio. € (Multiple von ca. 5,8). Im Vergleich dazu Patrizia (s.o.) ca. 13.

Danke für den Hinweis und die Zusammenfassung.

Dass der GEG-Kauf keine direkten Auswirkungen auf die NAV-Berechnung haben wird, ist ja klar. Man kann kaum von einem "Fairen" Kaufpreis sprechen und dann sofort den Wert hochschrauben. Dann hätte man sofort die TTL-Aktionäre am Hals, die sich übervorteilt fühlen (würden). Isz angesichts der dargestellten EV-Multiplen eh grenzwertig günstig, dieser Kaufpreis.

Eine weitere interessante Zahl aus der Präsentation: man erwartet Synergieeffekte von 3 bis 3,5 Mio. Euro pro Jahr! Zum Vergleich: 2018 hatte der Jahresüberschuss bei 47,7 Mio. Euro gelegen. Das wären im Mittelwert rund 7%...

[Alexander909]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.749.928 von baaden am 06.06.19 15:02:03

Dividende

In den letzten Jahren hat DIC zwischen 50 und 58 % des FFO's ausgeschüttet. Nimmt man den Mittelwert der Guidants, also einen FFO von 89 Mio. € sowie die Aktienanzahl von ca. 72,2 Mio. könnte sich die Dividende in 2020 für 2019 zwischen 0,61 € und 0,71 € bewegen. Da man bei den Schätzungen eher recht konservativ ist, könnte der FFO durchaus noch etwas höher als die bisherige angegebene Bandbreite sein. Meine Schätzung für die Dividende im nächsten Jahr wäre bei 0,65 € bis 0,7 €.

Das kurstechnische Problem heute dürfte sein, daß es Gewinnmitnahmen gibt. Egal, ob die von der Bewertung gerechtfertigt sind oder nicht, es gibt immer Anleger, die bereit sind nach einem größeren Anstieg - zumindest einen Teil - ihrer Aktien zu verkaufen. Außerdem ist durch die politische Diskussion über einen Mietpreisdeckel der Immo-Sektor heute nicht gerade beliebt und dann werden meist alle Aktien des Bereiches verkauft, obwohl DIC als Gewerbeimmobilienbetreiber von der Diskussion überhaupt nicht betroffen ist.

[baaden]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.749.790 von Rainolaus am 06.06.19 14:52:54

Neue Schätzungen

Naja, es wird ein paar Tage brauchen, ehe die neuen Schätzungen und die Kursziele dann raus sind.
Dann werden auch die Börsenbriefe an "Bord" gehen und hier zum Einstieg raten. Da werden manche mit spitzem Bleistift rechnen und der "Aktionär" und co. könnten hier ganz andere Kursziel aufrufen. 14 Euro und mehr sind m. E. da nicht abwegig.
Bei 9,7 - 9,75 dürfte der Deckel nach unten hin drauf sein. Das Chance-Risiko-Verhältnis ist exzellent, fürwahr.
Die 12 könnten schnell auf dem Kurszettel stehen, wenn die Schar der Investoren den Schnäppchen-Deal durchblickt und dann wollen ja immer alle auf einen Schlag rein.
Kann mir auch gut vorstellen, dass TTL direkt wieder in DIC-Aktien investiert. Damit wäre der Kursboden durch einen stetigen Käufer dann eingezogen.
Ich habe mir den "deal" heute durch den Kopf gehen lassen und kann es nicht glauben, dass man hier zu 9,77 Euro kaufen kann.
Und das Ganze mit mindestens 0,5 Euro Dividende in den nächsten Jahren.
Glückauf allen.