alphaform - fair value 5,05 € - 500 Beiträge pro Seite

[orawan]

Musterdepot von cdc bereits 70% im Plus . Im letzten Aktionär ein Bericht über dieses Musterdepot.

Jetzt der neueste Knaller von cdc: ALPHAFORM

http://www.cdc-capital.com/uploads/media/AlphaformAG_160305_…

33 Seiten Analyse mit Fairvalue 5,05 €

[orawan]

Schlusskurs FRA bei 3,15...na da ist ja noch Luft

[orawan]

Bin mal gespannt, wie es diese Woche weitergeht...Richtung 5,05?

[Grashpfer]

ausgeträumt: ängstlicher bzw. schwacher Ausblick.
Tiefrote Zahlen scheinen für 2005 vorprogrammiert.

[orawan]

Tja...das hört sich in der Tat nicht überzeugend an. Sollte man wohl erstmal besser verkaufen. Könnte wieder auf 2 € zurückgehen. Aber grosses Interesse herrscht an der Aktie eh nicht.

[aurelio1963]

ICH HABE GESTERN GEWEINT VOR WUT. DAS KANN NICHT WARHR SEIN ICH HATTE EIN KLEINE PLUS GEHABT UND IN PANIK HABE MIT EINE MINUS NEUN VERKAUFT GENAU WIE LAESTZTE WOCHE PGAM : DIE ANALISTEN HABEN WENIGE AHNUNG.
DONT CRY FOR ME ARGENTINA

[orawan]

geht doch ganz schön runter

[Basti05]

zu weit runter...
die Aktie is total überverkauft; jetzt bieten sich günstige Nachkaufgelgenheiten
also ich hab bei 2,5 zugepackt

[mounteverest]

SUPER KAUFGELEGENHEIT

[Vinyard]

Wie gehts weiter hier?

[ProfessorHastig]

Hey Leute,

verfolge die Aktie seit längerem. Habe aber noch nicht geordert, da ich bis jetzt nur zu 90% überzeugt bin.

Was hat das Eigenkapitalforum denn eigentlich ergeben???

Wer vermittelt mir die restlichen 10% Überzeugung, die mir zum Kauf noch fehlen???

Das Chance(100%)-Risiko(15%)-Verhältnis sehe ich eigentlich positiv!

Und die bilanzielle Lage des Unternehmens ist doch einwandfrei (EK-Quote 83%..), oder gibt es Leichen im Keller???

Danke für jeden fundierten Kommentar!
Prof.Hastig

[dr.fist]

Hallo an Alle!
Ich bin jetzt seit 2,7 Euro dabei und hab mich natürlich sehr über das Blutbad geärgert. Nochmehr hat mich aber verwundert, das der Kurs seitdem nicht mehr auf die Beine kommt!!
Daraus folgere ich, das vielen Interessierten das Vertrauen fehlt, in eine solch kleine Firma ihr Geld zu stecken, da kann die Charttechnik machen was sie will!!
Also bleibt nur das Fundamentale, und das sieht doch sehr gut aus, warten wir also am besten auf die Q1 Zahlen und den Ausblick aufs Jahr 2005, die am Fr den 13.5 kommen sollen!
Zu Deiner Frage oben:
Kostolany hat gesagt, das die Börse kurzfristig zu 90% aus Psychologie besteht, langfristig jedoch fundamental, ich hoffe, das sind die restlichen 10% die Dir zum Kauf noch fehlen.
Dr. Fist

[dr.fist]

Diese Woche kommen Zahlen!!
Also schnell noch positionieren, lange sind die nicht mehr so billig!

[ProfessorHastig]

Hat wohl keiner mehr Lust, sich nach den miesen Zahlen für das I. Quartal 2005 im Board zu äußern...

Der Kurs steuert gnadenlos auf die 2 EUR zu, wo sich aber ne starke Unterstützungslinie befindet. Somit sollte das Risiko doch eigentlich begrenzt sein, oder wie seht Ihr das???

Denn die nach wie vor gute Bilanz, spez. Eigenkapitalausstattung, mit einem Buchwert über 4 EUR (-> doppelter Kurswert, also 100% Potential...) ist doch eigentlich sehr reizvoll!

Weiß jemand zufällig, was beim Eigenkapitalforum eigentlich über Alphaform berichtet wurde. Denn während die anderen präsentierten Aktien wie Arxes, SHS etc. davon kurstechnisch profitieren konnten, konnte man bei Alphaform nichts dergleichen erkennen.
Dabei war das Thema doch, die Potentiale unterbewerteter Aktien aufzudecken und vorzustellen...

Eigentlich kann es doch nur besser werden...

We will see!
Prof.Hastig

[Schilddruese]

bin investiert und denke, dass es ein guter value wert ist. liegen lassen und später die früchte ernten :-)

[franke612]

[posting]16.124.759 von orawan am 17.03.05 20:59:26[/posting] Vor der HV geht es up. Neuigkeiten? Ziel 5,05 ?
http://www.geld-brief-ziel.info.ms

[Larry_1]

na endlich kommt hier mal Bewegung rein.
Und zwar in die richtige Richtung.Da hat doch einer
gerade 2,5 k gekauft.
Diesen Wert muß man einfach liegen lassen, um sich
dann an weihnachten zu freuen.
Ich denke auch, das sich vor der HV noch mehr tut.
Larry_1

[Elliott]

Alphaform strong buy (neue märkte)

Die Experten von "neue märkte" stufen die Aktie von Alphaform (ISIN DE0005487953/ WKN 548795) mit "strong buy" ein.
Im 1. Quartal 2005 sei der Konzernumsatz im Vergleich zum Vorjahresquartal um 15,2% auf 4,3 Mio. Euro rückläufig gewesen. Die Gesellschaft habe sinkende Umsätze in Kauf genommen und arbeite an der Verbesserung der Produktivität. Der Cash-Flow habe sich um 16% auf 633 Tsd. Euro verbessert und sei somit - wie bereits in den Vorquartalen - deutlich positiv. Das Rohergebnis sei um 4,0 Prozentpunkte auf 78,4% geklettert, was auf weitere Optimierungsmaßnahmen bei den Materialaufwendungen und Fremdleistungen zurückzuführen sei. Das Nettoergebnis habe sich deutlich von -381 auf -197 Tsd. Euro verbessert. Der Auftragsbestand habe um über 70% auf 3,1 Mio. Euro zugelegt.

Im Zuge der Fokussierung auf die Kernbereiche sei mittelfristig eine Reduzierung der inländischen Beteiligungen Alphaform-OHP GmbH und Alphaform-Spacecast GmbH geplant.

Der Entwicklungsdienstleister beabsichtige auch in Zukunft die Strategie weiterzuverfolgen, sich auf die Kerngeschäfte mit starker Marktpositionierung zu konzentrieren. Unter der derzeitigen Prognoseunsicherheit nehme das Unternehmen von detaillierten Aussagen zur Umsatz- und Ergebnisentwicklung des laufenden Geschäftsjahres Abstand.

Auf praktisch unverändert hohem Niveau würden sich die Eigenkapitalquote mit 84,1% und der Buchwert mit 4,2 Euro je Aktie bewegen. Die liquiditätsnahen Mittel lägen bei rund 8 Mio. Euro bzw. 1,5 Euro je Aktie und würden rund zwei Drittel des Börsenwerts abdecken. Die Cash-Burn-Rate sei inzwischen deutlich zurückgegangen. Eine Bewertung auf Buchwertniveau betrachte man als angemessen. Die Experten würden ihr Kursziel von 4 Euro bekräftigen.

Positiv sei, dass bei Alphaform Kosteneinsparungen und Ertragsverbesserungen vor Umsatzgenerierung stünden. Die Fokussierung auf das Kerngeschäft mehre die Hoffnungen, dass in den kommenden Quartalen der Turnnaround gelingen könnte. Die Finanzkennzahlen sprächen eine klare Sprache: Eine hohe Eigenkapitalquote, eine Bewertung weit unter Buchwert, operativ positiver Cash-Flow und ein geringes Verlustgeschäft mit Turnaround-Chance seien der Nährboden für hohes Kurspotenzial. Andere Werte mit ähnlicher fundamentaler Konstellation wie jüngst die Nexus-Aktie hätten es bereits vorgemacht, dass sich Geduld auszahle.

Die Experten von "neue märkte" sprechen eine "strong buy"-Empfehlung für die Alphaform-Aktie aus und geben ein Kursziel von 4 Euro an. Eingegangene Positionen sollten bei 2 Euro abgesichert werden. Analyse-Datum: 21.06.2005

Analyst: neue märkte
Rating des Analysten: strong buy


Quelle:Aktien & Co 21/06/2005 14:36

Hört sich doch gut an

Gruß Elliott

[Merrill]

Nach HV-Bericht von GSC hat der Vorstand geäußert, das auch
"für das Gesamtjahr nach wie vor ein negatives Ergebnis zu erwarten" ist.

Bei den "relativ guten" Q1-Zahlen (4,3 Mio Umsatz, -15%, -381 auf -197 Tsd. Euro Verlust) ist
zu beachten, das hier ein einmalig hoher Auftrag ("deutlich über 1 Mio €")
von Philipp Morris verbucht wurde.
D.h. er wurde gebucht und bezahlt, ihm standen in dem Quartal aber kaum Kosten gegenüber.


Alphaform ist seit Börsengang defizitär.
2005: Prognose erneuter Verlust
2004: -0,5 Mio Euro Jahresergebnis
2003: -1,3 Mio Euro Jahresergebnis
2002: -2,3 Mio Euro Jahresergebnis
2001: -3,7 Mio Euro Jahresergebnis

Alphaform hat durch den Börsengang erhebliche Mittel eingenommen.
Statt Fremdkapitalzinsen zu zahlen kann sie dadurch sogar Zinserlöse einfahren.
Hätte Alphaform diese Mittel nicht, läge der reale Verlust ca. 2,5 - 3 Mio € pro Jahr (!) höher
(wg. 1 Mio Zinserlöse weniger, 1,5-2 Mio höhere Zinszahlungen).

Alphaform ist deshalb für mittlere oder größere Kurssprünge extrem ungeeignet:
Das Geschäft ist margenschwach und Alphaform würde - wenn ihr die Börsengelder
fehlen würden - bereits seit Jahren insolvent sein.

[godofthunder]

Hallo Merril,

ich teile deine negative Einschätzung nicht. Der Trend ist eindeutig positiv, wenn die (Auto) Konjuktur wieder anspringt, wird Alphaform einen Gewinnsprung machen. In Deutschland könnte sich durchaus ein Stimmungsumschwung anbahnen. Wenn das mit den Neuwahlen durch ist, könnte sich bei 50 % der Deutschen die Stimmung schlagartig verbessern.

Prognose 2005 negativ:

Kann schon sein, die CEO`s müssen mittlerweile viel vorsichtiger ihre Prognosen abgeben, als das früher (straffrei) möglich war. Sollte die Konjunktur im zweiten Halbjahr anspringen, ist die Aussage nichts wert.

Wer an die Konjunkturwende glaubt, der ist bei Alphaform gut aufgehboen, wer nicht dran glaubt, muß ja nicht zugreifen.

so long
godofthunder

[Merrill]

@godofhunder:

Dir ist anscheinend nicht klar, womit Alphaform eigentlich die Umsätze erzielt:
"Rapid Prototyping und Kleinserien".

Für Alphaform ist es akut kurz- und mittelfristig egal, ob in Europa
(Deutschland ist volumenmässig eh egal) 5% mehr oder 5% weniger Autos
hergestellt werden - sie profitiert davon nicht.
"Gerde diese Branche ist gekennzeichnet von schwierigen Marktperspektiven für
die Zulieferer, einem zunehmend aggressiveren Preiswettbewerb, strafferen
Entwicklungsbudgets ..." beschreibt Alphaform ihre Marktsituation im Quartalsbericht.
Wenn in Deutschland im September ein Regierungswechsel stattfindet,
wird der Preiswettbewerb im Automobilbereich trotzdem keinen Deut geringer,
sondern verschärft sich weiter, wie das Beispiel USA zeigen.

Dort notieren Anleihen der Markführer Ford und General Motors unter "Schrottanleihen", weil die
Unternehmen aufgrund des beinharten Wettbewerbs im operativen Geschäft nachhaltig Verluste machen.

[godofthunder]

Was du da beschreibst ist ja nichts neues und weiß eh schon jeder. Alles was irgendwie mit Automobile zu tun hat ist extrem unterbewertet. Das wird sich mE bald ändern.

Du schätzt das eben anders ein.

time will tell
godofthunder

[Liseliseluise]

Hallo,


Aktie weit unter Buchwert:-)


80% Eigenkapital :-)


Technologieführer im Anwendungsbereich der Schichtbauweise, da ist Alphaform der Konkurrenz deutlich voraus :-)


außerdem im Non-Automotive-Bereich immer stärker vertreten, erinnert sei an den 2 Mill. € Auftrag von Philip Morris :-)



Eure Liseliseluise

[Merrill]

Ausweislich des HV-BErichts betrug der Auftrag von Philip Morris 1,2 MIo € Umsatz und ist längst abgearbeitet.

Nach Aussagen auf der HV ist - wie in den vergangenen fünf (!!!) Jahren mit einem Verlust zu rechnen.
Ohne Börsengangerlöse würde Alphaform seit 2000 ca. 20 Mio Mio Verluste gemacht haben.

Der Buchwert relativiert sich daher sehr stark:

Was sind Patente, Anlagen, Software und Unternehmensbeteiligungen überhaupt wert, die seit
fünf Jahren nachhaltig sehr hohe operative Verluste bei deutlichen Umsatzrückgang verursachen ?

[smilyballer]

[posting]17.276.460 von Merrill am 19.07.05 18:44:14[/posting]und dazu kommen Insiderverkäufe....

es gibt derzeit einfach interessantere Aktien!

Gruß

baller

[Liseliseluise]

Hallo allerseits



2,53



ja da schau her Merryl



Eure Liseliseluise

[Merrill]

Und die Vorstände verkaufen und verkaufen und verkaufen und verkaufen ..............

(www.insiderdaten.de)


04.07.2005 Christian Wilkening V V 17.291 2,30 39.769
13.04.2005 Christian Wilkening V V 7.000 2,50 17.470
19.01.2004 Christian Wilkening V V 22.000 2,78 61.160
15.01.2004 Christian Wilkening V V 9.400 2,65 24.910
10.11.2003 Andreas Daunderer V SV V 60.000 2,30 138.000

[Larry_1]

#26 von Liseliseluise

gut gemacht Liseliseluise

[Schilddruese]

ui ui ui ... da scheint wieder mal bewegung reinzukommen. na also. 4 euro wir kommen

[Liseliseluise]

2,70


Eure Liseliseluise

[Schilddruese]

Ende der Woche KZ 3 Euro !!

[AlphaGamma]

Alphaform weist Quartalsgewinn aus

Die Alphaform AG Enabling Technologies and Services (ISIN DE0005487953/ WKN 548795), ein Hersteller von Prototypen für die High-Tech-Industrie, erreichte im zweiten Quartal 2005 die Gewinnzone.

Wie das Unternehmen am Freitag bekannt gab, erhöhten sich die Umsatzerlöse auf 6,1 Mio. Euro, nachdem sie sich im Vorjahresquartal auf 4,8 Mio. Euro belaufen hatten.

Zudem verbesserte sich das Nettoergebnis von -52.000 Euro auf nun 51.000 Euro. Durch die Trennung von 100 Prozent der Anteile an der Alphaform-OHP GmbH zum 1. August 2005 entstand hierbei ein Buchverlust in Höhe von rund 850.000 Euro .

Die Auftragsbestände verringerten sich binnen Jahresfrist von 2,9 Mio. Euro um 41 Prozent auf rund 1,7 Mio. Euro zum Ende des zweiten Quartals 2005. Dieser Rückgang ergibt sich stichtagsbezogen durch den Abschluss mehrerer großer Projekte.

[Rocketman]

...Buchverlust im 3.Quartal ist noch nicht in den
Zahlen enthalten - au weh - strong sell

[ostseefischer]

Es geht seit Jahren stetig bergab. Und kein Lichtlein am Ende des Tunnels.

[AlphaGamma]

@os-fischer @rocketman

ich glaube ihr verkennt ein bisschen die Tatsachen:

Mit dem Verkauf hat es Alphaform geschafft, einen von zwei (nach Angaben des Vorstandsprechers)Verlustbringern zu veräussern.

Natürlich ist der Buchverlust nicht gerade schön, aber an der Börse wird die Zukunft gehandelt und das heisst:

Für die nächsten Quartale sind, abgesehen vom o.g. Buchverlust, weitere Gewinne angesagt. Der operative Gewinntrend ist eh schon positiv.

Für den Aktienkurs bedeutet das zumindestens längerfristig gesehen, ein enormes Gewinnpotential.
Zumal das ausgewiesene Eigenkapital bei ca. 4 Euro je Aktie liegt.

Mich erinnert das ganze an die Röder AG vor zwei / drei Jahren.
Auch hier lag der Buchwert (ca. 12 €)deutlich unter dem Kurswert (3 - 4 €).
Das Unternehmen hat ihre Verlustbringer verkauft bzw. verschrottet.
In der Folgezeit machte das Unternehmen gute Gewinne.
Heute steht der Aktienkurs bei ca. 30 €.

Die Pararellen zu Alphaform sind nicht zu übersehen.

Also, ein bisschen weitersehen als nur bis zum nächsten Quartal.

Ich bin aufgrund der aktuellen Meldung neu eingestiegen und kann mir vorstellen, dass Alphaform sich ähnlich entwickelt wie seinerzeit Röder (die ich immer noch besitze).

Viele Grüße

AG

[ostseefischer]

Sorry, bin nicht firm in Sachen Alphaform. Aber ist die Entwicklung beim Auftragsbestand nicht eher beunruhigend ? Mit Blick auf die jüngste Vergangenheit: Will sich Alphaform weiterhin gesund schrumpfen, bis nur noch Vorstand und Aufsichtsrat übrig bleiben ?
Was meint Ihr ?

[AlphaGamma]

[posting]17.470.837 von ostseefischer am 07.08.05 14:58:40[/posting]Nein, mit Sicherheit nicht, aber den Verkauf verlustträchtiger Unternehmensteile und somit auch Unsatz trauere ich nicht eine Sekunde nach.

Aus dem Bericht zum 1. Quartal 2005:

Im Zusammenhang mit der Bereinigung des Leistungsportfolios steht ebenfalls der
einstimmige Beschluss von Vorstand und Aufsichtsrat, mittelfristig das Engagement
bei zwei inländischen Beteiligungen, der Alphaform-OHP GmbH und der Alphaform-
Spacecast GmbH zu reduzieren. Sobald dieser Schritt vollzogen ist, besteht das
Leistungsspektrum der Alphaform Gruppe dann im Wesentlichen aus den
sogenannten Rapid Prototyping und Rapid Tooling Aktivitäten, die von uns in den drei
regionalen Märkten Deutschland, England und dem skandinavischen Raum
angeboten werden.

[AlphaGamma]

Hier nochmal die vollständige Ad-hoc-Meldung :

Adhoc: Alphaform AG: Mit Zwischenbericht für das 2. Quartal 2005
05.08.2005 (11:47)

Feldkirchen, 5. August 2005. Die Alphaform AG (News/Kurs/Chart/Board) Enabling Technologies and Services (Börsenkürzel: ATF) konnte im 2. Quartal 2005 das Nettoergebnis nach Steuern und Zinsen gegenüber dem Vergleichszeitraum des Vorjahres um TEUR 103 auf TEUR 51 (Q1/2004: TEUR -52) verbessern. Die Umsatzerlöse im zweiten Quartal 2005 beliefen sich auf TEUR 6.142 (Q1/2004: TEUR 4.810). Mit Auftragsbeständen von rund 1,7 Mio. EUR zum Ende des zweiten Quartals 2005 ging das Auftragsvolumen gegenüber dem Vorjahr um 41 % zurück (im Vorjahr: 2,9 Mio. EUR). Dieser Rückgang ergibt sich stichtagsbezogen durch den Abschluss mehrerer großer Projekte.

Wie bereits kommuniziert, reduziert die Alphaform AG ihr Leistungsportfolio auf die Kernleistungen in den Schichtbauverfahren (Rapid Prototyping) und dem Rapid Tooling. In diesem Zusammenhang erfolgte mit Wirkung zum 1. August 2005 die Trennung von 100 % der Anteile an der Alphaform-OHP GmbH mit Sitz in Weilburg. Ziel der Trennung ist die sofortige Beendigung der Übernahme der laufenden Verluste sowie eine Reduzierung der Verwaltungsaufwendungen im Konzern. Durch den Verkauf der Geschäftsanteile entstehen Buchverluste im Konzern in Höhe von ca. 850 TEUR, von denen 628 TEUR aus der Abschreibung des Beteiligungsansatzes stammen.

Unter der derzeitigen Prognoseunsicherheit nimmt das Unternehmen von detaillierten Aussagen zur Umsatz- und Ergebnisentwicklung des laufenden Geschäftsjahres Abstand.

Der vollständige Bericht für das 2. Quartal 2005 wird am 12. August 2005 auf unserer Website http://www.alphaform.de/ir veröffentlicht und unter der Rubrik Publikationen zur Verfügung stehen.

[ostseefischer]

Danke AphaGamma
Die Strategie ist richtig, nur leider aus der Not geboren. Der Schrumpfungsprozeß hat den Niedergang der letzten Jahre nur gebremst, aber bis dato nicht aufhalten können. Der miserable Auftragsbestand gibt Grund zur Besorgnis, bedenke auch den Buchverlust von 850000 Euro im laufenden Quartal. Solange sich daran nichts Entscheidendes ändert, ist ein Investment eine reine Spekulation. Und es gibt leider keinen einzigen Grund, auf Besserung zu hoffen.
Ich warte die weitere Entwicklung ab.

[Schilddruese]

der buchwertverlust kommt aus einem verkauf und nicth aus operativem geschäft

[Ability]

heute bewegt sich der kurs aber ordentlich nach oben!
weiß jemand weshalb?

[Schilddruese]

ne, weiss auch nix. denk aber mal, dass der aktionäre oder so ne zeitschrift wieder mal zum kauf geraten hat. wenn ja, sehen wir bald wieder die 3 euro marke :-)

[AlphaGamma]

Die Konsolidierung geht dem Ende zu.
Allmächlich erkennen auch andere den Wert um dieses Schätzchen.

Gruß
AG

[AlphaGamma]

Wenn es so weitergeht, werden wir uns bald mehr, als nur das Ablagefach vom Maybach leisten können:

[tomi1975]

Der email-Börsenbrief Small & Mid Caps Trader hat Alphaform empfohlen!

hier der Text

schon immer gab es an der Börse Aktien, die lange Zeit nur vor sich hindümpeln und seitwärts laufen. Die Bewertung dieser Unternehmen bleibt dabei nicht selten weit unter Eigenkapital. Bei Hymer beispielsweise war es so. Die Aktie des Herstellers von Reisemobilen und Caravans lief 5 Jahre lang, von 1999 bis 2004, fast ohne größere Kursambitionen im Bereich von 30 €. Und das trotz niedriger Bewertung und solider Bilanz. Irgendwann wurde die Aktie dann aber doch entdeckt. Heute steht Hymer übrigens bei fast 90 €.

Auch bei der Alphaform AG (ISIN DE0005487953) läuft der Kurs seit Jahren ziemlich lustlos eigentlich nur so vor sich hin. Irgendwie hat die Aktie keinen Drive. Und dass, obwohl sie von der Bewertung her gesehen wohl zu den günstigsten auf dem Kurszettel zählt. Denn Alphaform notiert bei grundsolider Bilanz rund 45 % unter Buchwert.

Angestammtes Hauptgeschäft des Münchner Unternehmens ist die Entwickelung von Prototypen für die Automobilindustrie. Alphaform entwickelt dabei zum Beispiel neue Verfahren zur Beschichtung. Dadurch werden Optik und die mechanischen Eigenschaften des ursprünglichen Produkts verändert. Anwendungen gibt es nicht nur in der Autoindustrie, sondern auch im Rennsport, in der Medizintechnik, in der Luft- und Raumfahrt sowie im Bad- und Sanitärbereich. Der Kundennutzen liegt in der Prozesskostensenkung und einer schnelleren Markteinführung.

In den letzten Jahren hatte Alphaform allerdings wegen Branchenflaute mit geringer Investitionsneigung in der Autoindustrie Umsatz- und Ertragsprobleme. So schrieben die Münchner beispielsweise in den vergangenen 5 Jahren nur Verluste.
Bewertung, Neuausrichtung, Phantasie

Trotz der schwierigen Vergangenheit, sehe ich für die Aktie von Alphaform aus 3 Gründen deutliches Potential:

1) Wie schon angedeutet, verfügt das Unternehmen über phantastische Bilanzkennziffern: Die Eigenkapitalquote bei Alphaform beträgt 84,2 %. Es gibt fast keine Bankschulden. Bei einem Aktienkurs von 2,38 € liegt das Eigenkapital je Aktie bei 4,29 € und die Liquidität bei 1,55 €.

2) Das Management um Vorstandschef Andreas Daunderer hat dem Unternehmen 2004 eine neue Marschrichtung verordnet. Die Maßnahmen sind:

- Kostensenkungen, beispielsweise mit einem Personalabbau von 214 auf 188 Mitarbeiter per 30. Juni.

- Die Trennung von unrentablen Töchtern. Erst vor wenigen Wochen wurde hier die Alphaform OHP, Weilburg, abgestoßen. Auch die Trennung von der 2 unrentablen Beteiligung wird derzeit schon vorbereitet und dürfte nicht mehr lange auf sich warten lassen.

- Noch vielversprechender ist aber die operative Neuausrichtung: Auf der Agenda steht der nachhaltige Umbau der Kundenstruktur und die Ausweitung des Geschäftsmodells in andere Branchen. Dadurch soll der Umsatzanteil der Autoindustrie von derzeit 2/3 auf nur noch 1/3 sinken.

Das neue Geschäft, die kundenindividuelle Herstellung von Produkten in kleinen Stückzahlen (Customizing), bringt nach Einschätzung von Firmenchef Daunderer nicht nur höhere Margen, sondern auch einen größeren und stabileren Absatzmarkt. Alphaform deckt dabei den gesamten Prozess von der Konstruktion über die Erprobung und Herstellung des Produkts bis hin zur Qualitätssicherung und Logistik ab. Geplant sind hier dann etwa Kleinstserien im Bereich der Luxusklasse (zum Beispiel Maybach oder Bugatti) oder neue Produktionslösungen für Kunden außerhalb der Autoindustrie zum Beispiel bei Lifestyle Artikeln.

Hier wurde beispielsweise im vergangenen Jahr ein erstes Pilotprojekt mit einem Volumen von 2,5 Millionen € für den US-Konzern Phillip Morris abgewickelt. Seit kurzem liefert Alphaform als offizieller Partner des Red Bull Racing Teams Aerodynamik-Testteile für den Formel 1 Rennstall.

Der Umsatzanteil in Branchen außerhalb der Autoindustrie konnte durch die Neuausrichtung alleine im vergangenen Jahr von 24 % auf 35 % erhöht werden (von 5,4 auf 7,7 Millionen €). Firmenchef Daunderer sieht das Marktpotential im neuen Geschäftsfeld bei etwa 200 Millionen € im Jahr. Bei einem angepeilten Marktanteil von Alphaform von etwa 30 % wären das mittelfristig rund 60 Millionen € Umsatz pro Jahr – etwa 3 mal so viel, wie der gesamte Konzernumsatz 2004.

3) Vor 3 Wochen gab es einen Wechsel im Aufsichtsrat. Mit Tobias Seige wurde ein ausgewiesener Kenner der Autobranche in das Organ bestellt. Das neue Gremiumsmitglied gründete 1995 den Automobilzulieferer Trident Components Group Ltd (TCG) und führte das Unternehmen mit 2400 Mitarbeitern bis 2004. Anfang des Jahres wurde TCG dann verkauft.

Und genau deswegen gehe ich davon aus, dass bei Alphaform etwas in der Luft liegt. Denn durch den Verkauf seiner Anteile an TCG dürfte Seige über das nötige Kleingeld verfügen, um sich bei Alphaform einzukaufen. Ähnlich lief es bei vielen Firmen. Bei meiner Empfehlung Allgeier war es vor ein paar Jahren ähnlich. Ich rechne deshalb damit, dass Seige im September zum Aufsichtsratschef bei Alphaform gewählt wird und dass dann einige Überraschungen anstehen. Firmenchef Daunderer hält sich auf jeden Fall bis Mitte September bedeckt.
Mein Urteil

Dieses Jahr dürfte bei Alphaform wegen der Trennung von den Beteiligungen noch einmal ein Verlust meiner Schätzung nach etwa im Bereich von 1 Million € anstehen. Doch schon nächstes Jahr sehe ich durch die eingeleiteten Maßnahmen und die Neuausrichtung mit höheren Margen deutliches Potential und den klaren Turnaround.

Schon jetzt zeigen sich erste Erfolge: Im 2. Quartal gab es einen Gewinn von 51 Tsd. € (Vorjahreszeitraum: -52 Tsd. €). Im Halbjahr stiegen die Umsätze um 5,6 % auf 10,5 Millionen €. Das Periodenergebnis verbesserte sich gegenüber 2004 von –432 Tsd. € auf –144 Tsd. €.

Durch den neuen Aufsichtsrat könnte bei Alphaform zusätzlich einiges in Bewegung kommen. Das ist allerdings Spekulation. Sicher ist: Alphaform notiert bei einem Eigenkapital je Aktie von 4,29 € rund 45 % unter Buchwert und ist damit massiv unterbewertet. Bei einem Börsenwert des Unternehmens von 12,7 Millionen € liegt alleine die Liquidität bei 8,2 Millionen €. Die Börse sollte spätestens nächstes Jahr zumindest das Eigenkapital des Unternehmens bezahlen.

Bleibt Alphaform mit den eingeleiteten Maßnahmen auf Kurs und klappt der Turnaround in 2006 wie von mir erwartet, dann hat die Aktie meiner Einschätzung nach locker ein Kurspotential von 50 %. Kurzfristig könnten schon nach der Wahl eines neuen Aufsichtsrats im September einige Überraschungen anstehen und den Kurs beflügeln. Dann halte ich schnell einen Kursanstieg auf etwa 3,0 € für möglich.
Summa Summarum

Kauf: Alphaform AG (ISIN DE0005487953)
Kauf-Limit: 2,60 €
Risiko: 3
Börse: Xetra

Die Aktie ist markteng. Ordern Sie deshalb nur mit Limit.

Ich wünsche Ihnen viel Erfolg an der Börse!

Ihr Georg Pröbstl
Das aktuelle Passwort der Internet-Site www.small-and-mid-caps.de lautet: trader

[Merrill]

In der seltsamen Börsenbrief-Empfehlung kommt x-Mal die Formulierung "unter Buchwert" vor.

Peinlicherweise hat sich der Autor nicht die Mühe gemacht, einmal zu hinterfragen,
ob die Buchwerte bei einem Zerschlagung auch den Preis erzielen
würde, der dafür "in den Büchern" steht:

Was sind Software, Patente, Unternehmensbeteiligungen und Produktionsanlagen eines Unternehmens wert,
was seit mehr als 5 Jahren extrem hoch defizitär ist:

Nimmt man die Zinserträge aus der G&V raus und rechnet im Gegenzug hierfür
kalkulatorische Zinsen für das Kapital drauf, macht das Unternehmen
seit fünf Jahren Verluste, die zwischen 10% und 20% des Umsatzes ausmachen !

[Schilddruese]

stimmt. aber steht bei alphaform wirklich soviel software, patente usw. in der bilanz???

[tomi1975]

Ich glaube, dass eine Zerschlagung momentan nicht auf der Agenda steht, schließlich hat die Firma 8 Mio. liquide Mittel! Das reicht noch ne Weile:-)

[Merrill]

@tomi1975:

Es geht nicht um eine unmittelbar anstehende Zerschlagung, sondern
um die Einschätzung der realen Höhe des Eigenkapitals von Alphaform.

"Cash" , d.h. Guthaben und "WErtpapiere des Umlaufvermögens" hatte Alphaform nach Börsengang reichlich.
Von 13 Mio€ in 2001 sank es in 2004 auf rd. 8 Mio €.

Was jedoch sind 5,8 Mio "Sachanlagen" und 5,1 Mio Geschäfts- und Firmenwert wirklich wert ?
Der Geschäfts- und Firmenwert steht z.B. trotz fünf Jahren
anhaltender Millionenverluste
(insg. 15 MIo Bilanzverlust !) seit drei Jahren unverändert mit 5,1 Mio € in der Bilanz.

Und auch die Sachanlagen stigen im vergangenen Jahr trotz Mio-Verlust statt anhaltender Mio-Verluste.

Übrigens sind - trotz deutlichen Umsatzrückgang - die Forderungen und
Vorräte in 2004 um 46% (auf 8,3 Mio €) gestiegen.
Eine äußerst sehr ungesunde Enntwicklung, denn
- dies muß vorfinanziert werden
- je größer Forderungen & Vorräte, desto größer die WErtberichtigungen hierauf.
Erfahrungsgemäß steigen die Wertberichtigungen jedoch mit größeren Forderungen&Vorräten deutlich überproportional.

[Ability]

diese kommunikationspolitik verstehe ich nicht! aber es scheint nur eine frage der zeit zu sein, bis auch die breite öffentlichkeit diese "perle" entdeckt!


Alphaform stapelt sehr tief

Bloß keine positiven Nachrichten bringen und möglichst alles schlechtreden – ist das die Devise bei Alphaform? Zum Halbjahr jedenfalls lagen die Feldkirchener schon über unseren Schätzungen und haben ein leicht positives Ergebnis ausgewiesen. Nach der Trennung von einer verlustbringenden Tochter (zum 1.8.) kann CEO Andreas Daunderer möglicherweise sogar schon fürs Gesamtjahr 2005 schwarze Zahlen ausweisen.

Zumindest verdient er operativ wieder Geld. Der Cashflow aus dem laufenden Geschäft verbesserte sich im 1. Hj. auf rd. 1,5 Mio. Euro nach minus 0,4 Mio. Euro im Vorjahr. Auch wenn der Auftragseingang - stichtagsbezogen - deutlich unter den Werten von 2004 liegt, so sieht es bei den Bayern doch deutlich besser aus, als es die "depressive Kapitalmarktkommunikation" und die Börse derzeit wahrhaben wollen.

[tomi1975]

Was mich bei Aphaform stutzig macht, ist, dass sie aus ihrem flüssigen Mitteln nichts rausholen. Die zahlen fast genauso viel Zinsen, wie sie bekommen. Da stimmt doch was nicht. Auf die Frage, warum, bekam ich von ihren IR noch keine Antwort! Vielleicht kann mir hier ja jemand einen Tipp geben.

Die Technologie, das hat mir ein Bekannter bestätigt, der selbst in der Automobilbranche beschäftigt ist, ist schon gut, und Rapid Prototyping ist wohl echt angesagt. Operativ sind die Aussichten wohl nicht so schlecht. Aber ihren Finanzvorstand würde ich gerne mal ausquetschen

[tomi1975]

Was mich bei Aphaform stutzig macht, ist, dass sie aus ihrem flüssigen Mitteln nichts rausholen. Die zahlen fast genauso viel Zinsen, wie sie bekommen. Da stimmt doch was nicht. Auf die Frage, warum, bekam ich von ihren IR noch keine Antwort! Vielleicht kann mir hier ja jemand einen Tipp geben.

Die Technologie, das hat mir ein Bekannter bestätigt, der selbst in der Automobilbranche beschäftigt ist, ist schon gut, und Rapid Prototyping ist wohl echt angesagt. Operativ sind die Aussichten wohl nicht so schlecht. Aber ihren Finanzvorstand würde ich gerne mal ausquetschen

[Schilddruese]

liegen lassen. eines tages früchte ernten

[Daisy500]

gestern in Euro am Sonntag:

Alphaform Kurs deutlich unter Buchwert

Der Spezialist für den Prototypen-Bau steht vor dem Turnaround. Im ersten Halbjahr legte der Umsatz um 5,6 Prozent auf 10,5 Millionen Euro zu. Zudem schaffte das Unternehmen aus dem Bayerischen Feldkirchen im zweiten Quartal den Sprung in die Gewinnzone. Damit greift die laufende Neuausrichtung, Alphaform will das Geschäft um Prototypen außerhalb der Automobilindustrie erweitern. Das entsprechende Marktvolumen liegt bei 200 Million Euro pro Jahr, davon peilen die Bayern einen Anteil von 30 Prozent an. Allein das entspräche einem Umsatz von 60 Millionen. Zum Vergleich: Im Vorjahr hat Alphaform 21,8 Millionen umgesetzt. Dazu kommt eine blitzsaubere Bilanz: Alphaform verfügt über liquide Mittel von 1,55 Euro je Aktie. Das Eigenkapital liegt bei 4,29 Euro je Aktie. Das Papier notiert aber gerade bei 2,73 Euro. Angesichts der Perspektiven und der Bilanz viel zu billig. Klarer Kauf.

Pfeil nach oben

[Merrill]

Wenn ich unkommentiert lese, "das Eigenkapital liegt bei 4,29 Euro
je Aktie" kriege ich das Kotzen:

Was wären denn 5,8 Mio " Sachanlagen" und 5,1 Mio Geschäfts- und
Firmenwert bei Alphaform bei einer Veräußerung denn wirklich wert ?

Der Geschäfts- und Firmenwert steht z.B. trotz fünf Jahren anhaltender Verluste (insg.
15 Mio Bilanzverlust !) seit drei Jahren unverändert mit 5,1 Mio € in der Bilanz.
Rechnet man den Börsengangerlös und die daraus resultierenden ZinsERTRÄGE
heraus, so läge der Verlust sogar bei über 20 Mio €.

Selbst wenn es bei Alphaform einmal besser laufen würde - die haben einen jahrelang
aufgeschobenenen Wertberichtigungsbedarf von mehreren Mio (zuzüglich
eines Anteils bei Forderungen!) in den Büchern, der das Unternehmen dann
doch wieder in die Verlustzone bringen würde.

[Schilddruese]

hey, mag ja stimmen, aber das interessiert doch die leser der bild am sonntag nicht :-) die kaufen was in der zeitung steht. insofern einkaufen, laufen lassen und aussteigen ... auch so kann man geld verdienen

[zicos]

Wie gehts denn hier weiter? Zeit für ne Bewegung gen Norden!

[smilyballer]

[posting]17.863.222 von Schilddruese am 12.09.05 12:38:24[/posting]Hi Schilddrüse,

da scheint das eigene Management bereits genug verdient zu haben....

Andreas Daunderer von Alphaform AG verkaufte am 13.09.2005 2.700 Aktien.

Christian Wilkening von Alphaform AG verkaufte am 12.09.2005 10.000 Aktien.

Christian Wilkening von Alphaform AG verkaufte am 08.09.2005 6.190 Aktien.

Christian Wilkening von Alphaform AG verkaufte am 05.09.2005 2.000 Aktien.

Andreas Daunderer von Alphaform AG verkaufte am 19.08.2005 8.800 Aktien.

Andreas Daunderer von Alphaform AG verkaufte am 17.08.2005 6.200 Aktien.

Gruß

baller

[Schilddruese]

die paar stück. ist ja wohl nicht so wild. die brauchen halt auch mal bisschen geld.

[Larry_1]

und heute kaufen se wieder zurück

[zicos]

Der Bereich um 2,90 ist noch ziemlich hartnäckig, danach sollte es aber schnell Richtung 3,30 gehen.

[Sekkel]

Hi Zicos.

Du kennst auch alle Perlen gelle?

Gruß Sekkel

[zicos]

Geb mir Mühe!
Laut wo-trader steht Alphaform vor einem spektakulären Kursanstieg! Grund hierfür ist, neben der erfreulichen fundamentellen Entwicklung des Unternehmens und des turnarounds, die Charttechnik. So bildete der Chart eine selten anzutreffende Tasse mit Henkel aus!
Also, rein-bevor es zu spät ist!

[Maack1]

ob die schon fertig ausgek..zt hat ??

[newgenerationx]

[posting]18.518.351 von Maack1 am 31.10.05 11:07:15[/posting]Alphaform wurde von Platow-Boerse erneut zum kauf empfohlen.
Zahlen vom 10.11.05 unterstreichen den Turnaround.

[AlphaGamma]

ENDLICH ist die letzte Krücke beiseitigt:

==================================

Ad-hoc-Meldung nach §15 WpHG

Alphaform AG: Verkauf des Geschäftsbetriebes der Alphaform-Spacecast GmbH:

Feldkirchen, 21. Dezember 2005.

Wie bereits kommuniziert, reduziert die Alphaform AG
Enabling Technologies and Services (Börsenkürzel: ATF) ihr Leistungsportfolio auf die
Kernleistungen in den Schichtbauverfahren (Rapid Prototyping) und Rapid Tooling. In
diesem Zusammenhang erfolgte mit Wirkung zum 15. Dezember 2005 der Verkauf des
Geschäftsbetriebes der Alphaform-Spacecast GmbH in Aachen. Ziel der Trennung ist die
sofortige Beendigung der Übernahme der laufenden Verluste. Durch den Verkauf des
Geschäftsbetriebes (Asset Deal), entstehen Buchverluste im Konzern in Höhe von ca. 650 TEUR.
Ende der Ad-hoc-Mitteilung © DGAP 21.12.2005

[Merrill]

Ich schätze, das Alphaform die 2005-Bilanz dazu nutzt, endlich einmal die
masslos überhöhten Geschäfts- und Firmenwerte in den Bilanzen an den Marktwert anzupassen.

Der Geschäfts- und Firmenwert stand bis dato z.B.
- trotz fünf Jahren anhaltender Verluste,
- insgesamt über 15 Mio Bilanzverlust,
seit drei Jahren unverändert mit 5,1 Mio € in der Bilanz.
In 2005 dürfte es dann, nach den in der Mitteilung angekündigten 0,65 Mio
Buchverluste, damit nach meiner Vermutung weitere 1-2 Mio Buchverluste geben.

Die Verkäufe des Managements im Herbst zeigen ja, das die Jungs ihrem eigenen Unternehmen nicht mehr trauen.

[Merrill]

Alphaform ist die ""nachhaltigste"" mir bekannte börsennotierte Aktiengesellschaft:

Keine AG ist so nachhaltig defizitär - trotz xxxx-maliger Turnaround-Ankündigungen
wird auch diese Jahr erneut stark defizitär.

Zum 3. Quartal kommunizierte das Unternehmen erneut einen Verlustanstieg auf -868 TEUR (Vorjahr: -426 TEUR).
Operativ dürften also erneut ca. 1,2 bis 1,5 Mio Verluste anfallen.
Für dieses Geschäftsjahr rechne ich jedoch zusätzlich mit erheblichen Wertberichtungen.
Am heutigen Tage wurde ja bereits ein Buchverlust in Höhe von 0,65 Mio € angekündigt.

Es ist amüsant, wenn man seit x-Jahren Börsenzeitschriften und Börsenbriefen liest, und in
diesem Zeitraum alle 3-6 Monate x-Mal die Ankündigung eines Turnarounds von alphaform.
Ich kann nicht erkennen, warum nächstes Jahr der Turnaround kommen sollte soll ..............

[beststockpicker]

Im Orderbuch stehen im ask nur wenig angebote. Ich verstehe nicht warum der Kurs nicht durch die Decke geht?

Bei der Substanz!

[beststockpicker]

Ich meine natürlich im bid

[Xena]

So, jetzt wird es langsam mal wieder Zeit diesen Thread hier zu reaktivieren!
Ob Alphaform jetzt Feuer fängt???
Grüße, xena

[beststockpicker]

Die Aktie entwickelt sich langsam aber stetig. Auf der Nachfrageseite kommt zunehmend Volumen ins Orderbuch.

Nach unten duch Cash abgesichert.

Wann kommen die nächsten Zahlen? Ich finde dazu nichts.

[Xena]

moin moin,
na also... es beginnt!!!
aktie ist sehr sehr günstig!
grüße, xena

[Xena]

doch noch nicht, aber bald!!!
x

[Xena]

ach ja, das ob schaut auch ganz ordentlich aus:

tück Geld Kurs Brief Stück
2,55 Aktien im Verkauf 2.000
2,51 Aktien im Verkauf 10.000
2,50 Aktien im Verkauf 4.700
2,49 Aktien im Verkauf 750
2,48 Aktien im Verkauf 4.183
2,47 Aktien im Verkauf 3.280
2,45 Aktien im Verkauf 158
2,42 Aktien im Verkauf 723
2,40 Aktien im Verkauf 2.000
2,35 Aktien im Verkauf 500

Quelle: http://aktienkurs-orderbuch.finanznachrichten.de/.aspx

8.435 Aktien im Kauf 2,31
2.000 Aktien im Kauf 2,30
2.000 Aktien im Kauf 2,27
14.945 Aktien im Kauf 2,21
22.350 Aktien im Kauf 2,20
250 Aktien im Kauf 2,13
20.000 Aktien im Kauf 2,00
135 Aktien im Kauf 1,84
3.551 Aktien im Kauf 1,52

Summe Aktien im Kauf Verhältnis Summe Aktien im Verkauf
73.666 1:0,38 28.294

[AlphaGamma]

[posting]19.857.489 von Xena am 24.01.06 18:16:03[/posting]Ohne neue (hoffentlich povitive) Zahlen geht hier gar nichts!!!

Ich befürchte, wir müssen uns bis zum 31.03.06 (Bekanntgabe des Jahresergebnisses 2005) gedulden müssen.

Wichtig wäre hierbei auch, endlich mal eine Perspektive für die Zukunft aufzuzeigen.

Sonst wars das auf längere Zeit.

Gruß
AG

[Xena]

[posting]19.870.263 von AlphaGamma am 25.01.06 12:46:15[/posting]es zuckt mal wieder. lass uns mal auf die umsätze in den nächsten tagen achten...

viele grüße, xena

[Suedseefisch]

Über 5% im plus haben wir ja lange nicht gesehen.
Könnte glatt so weitergehen.
Mal sehen was Ende März für Zahlen kommen. Es ist ja nicht unwahrscheinlich das es deutlich nach Norden geht.
Gruß
Suedseefisch

[Xena]

deutlich nach norden?

yep! die richtung wird es sein!



grüße, xena

[AlphaGamma]

Antwort auf Beitrag Nr.: 20.647.821 von Xena am 12.03.06 12:30:22

23.03.2006 DGAP-Adhoc: Alphaform AG - Jahresergebnis

Alphaform AG / Jahresergebnis

23.03.2006

Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der
EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Ad-hoc-Meldung nach §15 WpHG

Alphaform AG: Mit Jahresergebnissen des Konzerns für 2005

Feldkirchen, 23. März 2006

Wie unter anderem im Bericht zum 3. Quartal 2005 angekündigt, hat die
allgemeine Marktentwicklung uns dazu gezwungen, unsere Konzernstruktur zu
Verschlanken und uns auf unsere Kernbereiche zu fokussieren. Dies hat zum
Jahresende 2005 zu weitergehendem Wertberichtigungsbedarf im Alphaform
Konzern geführt, der das Jahresergebnis 2005 in erheblichem Umfang
belastet. Die fortzuführenden Geschäfte entwickeln sich nach wie vor
positiv.

- Der Gesamtumsatz aus Continuing Operations verringerte sich um 0,4 Mio.
EUR auf 17,9 Mio. EUR gegenüber 18,3 Mio. EUR im Vorjahr (minus 2,0 %).

- Das Konzernergebnis aus Continuing Operations beträgt minus 4,3 Mio. EUR
gegenüber plus 1,4 Mio. EUR im Vorjahr. Im Ergebnis 2005 sind
Sondereffekte inkl. Abschreibungen in Höhe von 5,0 Mio. EUR enthalten.

- Trennung von 100 % der Anteile an der Alphaform-OHP GmbH, Weilburg zum
1. August 2005 und Verkauf des Geschäftsbetriebes der
Alphaform-Spacecast GmbH, Aachen zum 15. Dezember 2005. Das Ergebnis
wird im Jahresabschluss unter den Discontiuing Oper-ations / Loss on
disposal ausgewiesen. Das Konzernergebnis aus Discontinuing Oper-ations
/ Loss on disposal betrug minus 2,1 Mio. EUR gegenüber minus 2,0 Mio. EUR
im Vorjahr.

- Das Konzernergebnis gesamt (Continuing und Discontinuing Operations)
beläuft sich zum 31. Dezember 2005 auf minus 6,4 Mio. EUR (Vorjahr: minus
0,6 Mio. EUR).

- Der Cash Flow aus der Geschäftstätigkeit aus Continuing und
Discontinuing Operations ist mit 2,1 Mio. EUR weiterhin sehr positiv
(Vorjahr: 283 TEUR). Der Cash Flow aus der Geschäftstätigkeit aus
Continuing Operations konnte von 2,3 Mio. EUR in 2004 auf 2,8 Mio. EUR in
2005 gesteigert werden.

- Die kurzfristig zur Verfügung stehenden liquiden Mittel per 31.
Dezember 2005 sind mit 7,9 Mio. EUR fast unverändert gegenüber 8,1 Mio. EUR
im Vorjahr. Die Eigenkapitalquote liegt unverändert bei über 82,0 %.
Die Mitarbeiterzahl betrug zum Stichtag 31. Dezember 2005 153 Personen
(Vorjahr: 199 Personen).

Durch die Umstellung der Rechnungslegung auf IAS/IFRS sind die angegebenen
Vorjahreswerte nicht mit dem Geschäftsbericht 2004 vergleichbar.

Der vollständige Jahresbericht des Konzerns für das Geschäftsjahr 2005 wird
am 31. März 2006 auf unserer Website www.alphaform.de/ir veröffentlicht und
unter der Rubrik Publikationen zur Verfügung stehen.

Alphaform AG Enabling Technologies and Services

Investor Relations

Tel.: [phone]
Fax: [phone]
e-Mail: [e-mail]






DGAP 23.03.2006
---------------------------------------------------------------------------

Sprache: Deutsch
Emittent: Alphaform AG
Kapellenstraße 10
85622 Feldkirchen Deutschland
Telefon: [phone]
Fax: [phone]
Email: [e-mail]
WWW: www.alphaform.de
ISIN: DE0005487953
WKN: 548795
Indizes:
Börsen: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr
in Berlin-Bremen, Hannover, Düsseldorf, Hamburg, München,
Stuttgart

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

---------------------------------------------------------------------------

(END) Dow Jones Newswires

March 23, 2006 03:22 ET (08:22 GMT)

23.03.2006 09:22:04 Quelle: DJN

[Apovis1]

Hallo
gj05 E -6,40 was kommt da noch??
Gruß

[Xena]

da ist musike drin...

[Apovis1]

Hallo,
ich glaube wir sehen die 1,60 wieder
Gruß

[HLoew]

weiß einer von euch wer bei alphaform eigentlich in der IR sitzt? habt ihr jemals von denen eine antwort erhalten?

[AlphaGamma]

Endlich gibt es mal was positives von Alphaform zu berichten:

Umsatz (jeweils 1. Quartal)
2003 5.622 Mio €
2004 5.102 Mio €
2005 4.328 Mio €
2006 4.337 Mio € (aber ohne die inzwischen verkauften Verlustbringer!)

Ergebnis nach Steuern und Zinsen (1.Quartal)
2003 -438 T€
2004 -381 T€
2005 -197 T€
2006 +193 T€

______________________________________

Es schein so, als komme Alphaform nun endlich in die Gänge und hat die Talsohle endgültig hinter sich gelassen.

Gruß
AG

[smilyballer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.287.037 von AlphaGamma am 23.04.06 13:55:58

naja, aber die Insider verkaufen trotzdem. Ist nicht gerade eine vertrauensbildende Maßnahme...

Gruß

baller

[AlphaGamma]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.292.790 von smilyballer am 24.04.06 11:34:44

Stimmt,

aber sieh Dir nur die Börsenbewertung an:

Eigenkapital per 31.12.2005: 16,2 Mio €(je Aktie 3,05 €)
Börsenkapitalisierung: 12,2 Mio € (Kurs 2,32 €)

KUV bei 0,7 !!!

Positiver Ergebnisbeitrag aus dem operativen Geschäft bereits in 2005!

Alle Verlustbringer beseitigt, Firmenwert steht nur noch mit 644 T€ in den Büchern.

Turn-around (scheint) istgeschafft (zu sein).

Gruß
AG

P.S. Das Ganze erinnert mich sehr stark an Röder-Zeltsysteme (WKN: 706600) vor ca. 2 Jahren. Da hatten wir ähnliche Verhältnisse, und schaus Dir den Kurs mal heute an.

[smilyballer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.293.622 von AlphaGamma am 24.04.06 12:32:59

ich schaue hier ja auch rein, weil ich grundsätzlich interessiert bin und gewisse Bewertungsparameter, die Du ja auch nennst, reizen schon.

Nur fehlt mir noch die Fantasie für das Wachstum bzw. eine nachhaltige Trendwende.
Vielleicht steht dann der Kurs schon etwas höher, aber das ist dann eben mein Risiko...
Und in diesem Zusammenhang sehe ich halt den Insiderverkauf auch als Bestätigung meiner Entscheidung, dass man ruhig noch etwas warten kann.

Gruß

baller

[AlphaGamma]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.324.230 von smilyballer am 26.04.06 10:04:22

Nur wenn Du jetzt einsteigst, hast Du die reele Chance einer Kursverdoppelung. Das Risiko hingegen scheint mir aufgrund des hohen EK sehr begrenzt.

Gruß
AG

[MaGiC34]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.326.429 von AlphaGamma am 26.04.06 12:11:07

Denke auch, dass hier eine sehr gute Chance zur Verdopplung besteht , allerdings ist der Wert noch wenig bekannt!

[MaGiC34]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.479.705 von MaGiC34 am 08.05.06 20:26:59

Am Freitag kommen die Zahlen fürs erste Quartal - wenn ein kleiner Turnaround geschafft ist, dürfte der Wert deutlich steigen... Man darf gespannt sein!

[AlphaGamma]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.501.092 von MaGiC34 am 10.05.06 10:10:24

Die Zahlen sind seit 20.04.2006 bekannt.
Wo soll den hier noch eine Überraschung sein.

Die Zahlen waren m.E. gut.

Gruß
AG

[AlphaGamma]

Das Interesse an Alphaform scheint so langsam zu erwachen:

Werden die 2,55 € überwunden, so ist der Weg bis (zunächst) 2,90 € frei




Das sind die ersten 20% (von 2,43 € aus, siehe Posting Nr. 89) auf dem Weg zur Kursverdoppelung.

Ziel bleibt bei 5,00 €

Gruß
AG

[MaGiC34]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.502.075 von AlphaGamma am 10.05.06 11:07:53

Ja, aber nicht sehr detailiert. Um einen Bericht richtig zu deuten können, braucht man schon etwas mehr als das was bisher veröffentlich wurde!

[AlphaGamma]

Auszüge aus dem (heute erschienen) Quartalsbericht:

Entwicklung Unternehmenssituation / Branchenüberblick
Nach den Restrukturierungsmaßnahmen des letzten Jahres hat das neue Geschäftsjahr für die Alphaform AG positiv begonnen.
Die Ergebnisse des ersten Quartals lagen über unseren Erwartungen.

Ausblick
Wir haben im ersten Quartal von der Verbesserung des wirtschaftlichen Umfeldes profitiert. Wir hoffen, dass diese positive Entwicklung nachhaltig ist. Der Druck auf unsere Margen wird weiterhin bestehen. Dies ist unserer Meinung nach ein Zeichen für die von uns angestrebte Konsolidierung unserer jungen Branche. Dem Margendruck begegnen wir zum einen durch die Steigerung unserer Produktivität und zum anderen durch die Nutzung günstigerer Faktorkosten in den europäischen Low Cost Countries. Unsere Strategie der Konzentration auf unsere Kernkompetenzen und -geschäfte, in denen wir eine starke Wettbewerbsposition einnehmen, bewährt sich – gerade in Zeiten starken Strukturwandels in unseren Zielindustrien – und wird konsequent weiterverfolgt.

Ergebnis pro Aktie:

1.Quartal 2005 -0,02 €
2.Quartal 2006 0,04 €


Gruß
AG

[MaGiC34]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.534.685 von AlphaGamma am 12.05.06 11:20:30

Irgendwie ist der allerdings nicht richtig verlinkt... Hier der korrekte Link für Interessierte: http://www.alphaform100.de/pdf/2006-QBI-Alphaform-deut.pdf

Etwas nachdenklich stimmt mich allerdings der starke Rückgang des Auftragsbestands! Ansonsten sieht es ja nicht schlecht aus!

[AlphaGamma]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.535.183 von MaGiC34 am 12.05.06 11:46:58

Der Auftragsrückgang erklärt sich aus der Konzentration auf ihr Kerngeschäft, und da werden keine längerfristigen Aufträge vergeben.

[MaGiC34]

Alles erholt sich inzwischen deutlich - nur Alphaform nicht wirklich...

[AlphaGamma]

Ist aber in den letzten hektischen Tagen aber auch nich so richtig abgestürzt.

[MaGiC34]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.827.377 von AlphaGamma am 27.05.06 00:19:07

naja, wie man's nimmt! Immerhin rund 11 % zum Hoch im Mai.

[mfierke]

die steigt und keinen interessierts

[Suedseefisch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 25.455.451 von mfierke am 16.11.06 11:15:59

Seit Monaten absolute Ruhe
Seit Tagen steigt und steigt der Kurs
wenn das so weitergeht kann Weihnachten kommen; mit dicken Gewinnen!

[Suedseefisch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 25.464.015 von Suedseefisch am 16.11.06 18:04:56

Am Donnerstag findet bei Alphaform (WKN 548795), einem kleinen Nebenwert, eine Analystenkonferenz statt. Der Hersteller von Prototypen musste sich in den letzten Jahren im operativen Geschäft neu ausrichten. Dabei wurden auch mehrere nicht rentable Töchter abgestoßen. Inzwischen stellen sich bei den Münchnern die ersten Erfolge ein. Nach neun Monaten lag der Umsatz im Konzern mit 14,8 Millionen Euro 10,4 Prozent über dem Vorjahreszeitraum. Auch der Turnaround dürfte klappen. Der Gewinn nach Steuern kletterte von -0,8 auf 1,0 Millionen Euro. Hier bahnt sich für 2007 möglicherweise der große Durchbruch an. Zumindest ist Alphaform solide finanziert. Es gibt fast keine Bankverbindlichkeiten im Konzern. An der Börse wird noch nicht einmal das Eigenkapital bezahlt. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis liegt bei 0,8.

[CRAI]

obs dieses Mal wohl dauerhafter wird, als bei den letzten Anläufen... Sieht doch fundamental recht gut aus, bei Alphaform. Was denkt Ihr?

[Suedseefisch]

Das Interesse scheint größer zu werden. Fair value von 5,05 noch in diesem Jahr? Die Aussichten scheinen nun endlich sehr gut zu stehen.

[CRAI]

Inzwischen scheint Alphaform nach einigen Säuberungsaktionen eine kleine Perle zu sein. Vielleicht wandert der Wert ja langsam mal ein wenig ins Rampenlicht!?

[Suedseefisch]

Relative Kursänderung der alphform-Aktie:
1 Tag: +0,62%
Lfd. Woche: +15,71%
Lfd. Jahr: +40,87%

[Suedseefisch]

Alphaform strong buy


Weiding (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "neue märkte" stufen die Aktie von Alphaform (ISIN DE0005487953/ WKN 548795) mit dem Rating "strong buy" ein.

Der Entwicklungsdienstleister Alphaform AG Enabling Technologies & Services stelle High-Tech-Prototypen für nationale und multinationale Unternehmen aus der Automobil-, Luft- und Raumfahrtindustrie sowie den Bereichen Elektronik, Telekommunikation und Medizintechnik her.

In den ersten neun Monaten 2006 habe der Konzernumsatz im Vorjahresvergleich aus den fortgeführten Geschäftsbereichen um 10% auf 14,8 Mio. Euro zugelegt. In der gleichen Vergleichsperiode sei das Betriebsergebnis um 44% auf 0,9 Mio. Euro geklettert, das Konzernergebnis aus den fortgeführten Geschäftsbereichen um 47% auf 1,0 Mio. Euro. Der Cashflow aus der Geschäftstätigkeit sei um 46% auf 2,1 Mio. Euro gestiegen.

Das Eigenkapital habe zum 30. September 2006 bei 17,3 Mio. Euro gelegen, die Eigenkapitalquote bei 86,5%, die Liquidität bei 8,3 Mio. Euro.

Sehr gut entwickle sich der Bereich der generativen Schichtbauverfahren (Rapid Prototyping), welcher vom Unternehmen nachhaltig positiv eingeschätzt werde. Die Aktivitäten im Bereich Rapid Tooling und Kleinserienfertigung mittels Spritzguss würden sich noch in der Phase des Umbruchs befinden. Um die Ergebnisverbesserungen voranzutreiben, plane die Gesellschaft ihre Aktivitäten in Osteuropa auszubauen.

Alphaform habe einen Anstieg der Anzahl neuer Entwicklungsprojekte quer durch alle Zielbranchen beobachten können. Ziel sei es, die Konsolidierung voranzutreiben, da sich nach Unternehmenseinschätzung das Marktpotenzial von 200 Mio. Euro in einigen Jahren auf wenige große Anbieter verteilen werde. Dem anhaltenden Margendruck werde durch die Steigerung der Produktivität und durch die Nutzung günstiger Faktorkosten in den europäischen Billiglohnländern entgegengetreten. Für das 4. Quartal werde eine positive Geschäftsentwicklung in Aussicht gestellt.

Seitdem Alphaform die defizitären Geschäftsfelder abgestoßen habe, könnte das Zahlenwerk für Investoren kaum besser sein. Das 3. Quartal habe mit einem Gewinn je Aktie von 11 Cent überrascht. Die langfristige Geschäftsentwicklung lasse sich am Aktienkurs recht gut ablesen: Mehr als 5 Jahre sei die Aktie wegen dem Verlustgeschäft nicht aus der Talsohle herausgekommen. Der letzte starke Widerstand liege bei 3,2 Euro - und genau hier liege auch der Buchwert je Aktie. Da die Gewinne nun anfangen würden, kräftig zu sprudeln, würden die Experten den finalen Ausbruch aus dieser langjährigen Seitwärtsbewegung erwarten. Mit einer Bewertung unter Buchwert und einem einstelligen KGV sei der Turnaroundwert wahrlich ein Weihnachtsgeschenk für wertorientierte Anleger.

Die Experten von "neue märkte" stufen die Aktie von Alphaform mit "strong buy" ein. Das Bewertungsmodell der Experten ergebe einen fairen Wert von 5,60 Euro für die Aktie von Alphaform. (Ausgabe 24/2006 vom 09.12.2006) (12.12.2006/ac/a/nw) Analyse-Datum: 12.12.2006

[kletterer]

Auf den fahrenden Zug aufspringen oder den nächsten Halt abwarten?

[De Beers]

Antwort auf Beitrag Nr.: 26.690.933 von kletterer am 05.01.07 14:13:44

Ich bin mit der Hälfte meines geplanten Einsatzes rein und werde bei einem Rücksetzer die zweite Hälfte investieren.

[kletterer]

Na dann schauen wir mal wo die Reise hingeht...

[joesgaragem]

Der Wert geht ja ganz schön ab heute, schon 10% im Plus! Beobachte alphaform schon länger, aber heute hats endlich den Wiederstand bei 3,30 geknackt. Der Weg ist frei nach oben. Bis zu der 5,05 wie eingangs von orawan bemerkt.

[powergero]

Was glaubt ihr,werden wir diesen Monat die 4 Euro erreichen?

[joesgaragem]

Midestens

[MrRipley]

der Weg ist frei, es freut mich für die Anleger

[HLoew]

Antwort auf Beitrag Nr.: 26.691.097 von De Beers am 05.01.07 14:19:59

was hast du für eine summe in ATF investiert?

[De Beers]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.122.960 von HLoew am 23.01.07 07:42:25

Ich antworte mal so:
Mein max. Anteil je Aktienwert soll ca. 10 % nicht überschreiten, bei Alphaform liege ich jetzt bei ca. 6 %. Ich habe eine Kauforder im Bereich von 3 EUR positioniert um bei einem Rückschlag auf 10 %-Anteil zu kommen.

[HLoew]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.137.169 von De Beers am 23.01.07 20:19:05

und was ist dein schnitt, wieviel stücke hast denn schon gesammelt?

[soyus1]

Hier wurde wohl im letzten Monat nur gesammelt und nicht gepostet

Jetzt gerade ist m.E. eine nähere Betrachtung zu empfehlen. Die Korrektur kann aus sein oder auch nicht...

Letztes Jahr kam im März der Jahresbericht und ein Monat später Q1:

ACNd Alphaform weist im ersten Quartal positives EBIT aus 12:23 20.04.06
ACAdhoc Alphaform Jahresergebnis 2005 - Ad hoc 11:57 23.03.06

Angesichts der Eigenkapitalstruktur und der letzten Steigerungen könnte bis dahin noch einiges passieren; Ich tendiere zu steigenden Kursen Mal sehen was die nächsten Wochen bringen.

SG Soyus

[fifastar]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.030.049 von soyus1 am 28.02.07 17:26:27

Ich tendiere auch zu steigenden Kursen, ich bin aber auch Investiert und somit befangen.

FS

[Suedseefisch]

Rücksetzer wie heute kann man eigentlich nur nutzen um kräftig nachzulegen.
So günstig wird nicht mehr an die Aktie kommen.

[De Beers]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.052.254 von Suedseefisch am 01.03.07 17:46:17

Ich denke, bei Alphaform gibt es zur Zeit noch Schäppchenkurse:

Zur Erinnerung ein paar Zahlen zum 30.09.2006:
Das Eigenkapital hat zum 30. September 2006 bei 17,3 Mio. Euro gelegen, die Eigenkapitalquote bei 86,5%, die Liquidität bei 8,3 Mio. Euro. Damit ist deutlich mehr als der halbe Marktwert bereits durch Liquidität abgedeckt, die Aktie wird unter Buchwert bewertet. Gleichzeitig wurde bis zum 30.09.2006 ein Ergebnis pro Aktie von 0,19 EUR erzielt. Ein Cash flow aus lfd. Geschäftstätigkeit wurde i.H.v. über 2,1 Mio. EUR erzielt.
Zum 30.03.2007 kommen die Jahreszahlen einen Monat später die Zahlen für Q1 2007.

Ich habe heute auch noch mal nachgelegt.

[kattti]

jetzt bin ich auch dabei, zwar mit nur 500 stück, zu 2,62

[pegru]

verdammt, nur 14 Minuten später musste ich 2,73 pro Stück für meine 500 neuen alphaformer zahlen.
Auf lange Sicht aber o. V.

cu
pegru

[Alwi]

geht der rebound noch weiter? wenns gap geschlossen wird, geht es bis ca. 3,2 euro. bin mal auf morgen gespannt.

gruß

[Alwi]

im moment richtig ruhig hier der handel. da muss mehr fahrt rein
charttechnisch sieht doch alles gut aus und das börsenumfeld stimmt doch auch!

[Alwi]

2.900 3000 09:59:25
2.900 1000 09:55:41
2.900 5000 09:43:56
2.900 1000 09:41:31
2.900 200 09:02:24


sehr schön, dicke brocken gehen übern tisch. heute werden wir wohl einen volumenssteigerung beim handel gegenüber den letzten tagen bekommen. und der kurs ist im plus.

ach übrigens...muss ich hier selbstgespärche führen? hat jemand auch eine meinung zu der aktie?

[soyus1]

Bis 3,24 ist es nicht mehr weit; Aktie ist dort immer noch günstig; ist aber alles leider (oder zum Glück) eine Frage des Umfelds (welches ja auch Alphaform auf dieses bescheidene Niveau gebracht hat).

Die Zahlen werden sprechen

Stück Geld Kurs Brief Stück
3,28 2.500
3,26 500
3,24 5.000
3,15 1.100
2,98 893
2,97 350
2,95 2.000
2,94 800
2,93 1.500
2,90 1.000

Quelle: http://aktienkurs-orderbuch.finanznachrichten.de/ATF.aspx

1.400 2,83
1.677 2,81
960 2,78
2.000 2,77
600 2,70
1.180 2,68
1.000 2,66
400 2,63
900 2,60
1.500 2,52

[braxter21]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.179.554 von Alwi am 08.03.07 10:50:27

muß ich hier selbstgespräche führen

ich findse interessant. Vor allem Billisch.
Wenn der Turnaround mit entsprechenden Nettogewinnen pro Quartal klappt ist Alphaform vielversprechend.
Ich hab noch nicht so weit recherchiert.... mich würden die Auftragseingänge, Konkurrenz und techn. Entwicklung interessieren.
Von Auftragskontinuität kann ja nicht gesprochen werden oder ??
Ich hoff mal IV. Quartal war schwarz und erfolgreich und es gibt für 2007 eine schöne Prognose. Cash Flow ist ja auch interessant.
Knackpunkt für mich immer ist das Vertrauen in Mgmt und Unternehmen. Das hab ich hier halt noch nicht.
Drum nur eine Lutscherl-position aufgebaut

[Alwi]

hallo

also die ersten neun monate waren besser als die vom vorjahr.

hier der bericht

http://irpages.equitystory.com/Download/Companies/alphaform/…

[Canadian2000]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.179.554 von Alwi am 08.03.07 10:50:27

Also 7500 von den heute gehandelten sind jetzt in meinem Depot....


Grüße
Canadian

[De Beers]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.186.871 von Canadian2000 am 08.03.07 17:02:27

Am 30.03.2007 kommen endlich die Zahlen für 2006. Ich gehe davon aus, dass dann die 3 EUR wieder nachhaltig überschritten werden. Immerhin ist die augenblickliche Bewertung zu über 50 % durch Liquidität und Aktienbestände abgesichert. Die EK-Quote betrug zum 30.09.2006 über 86 %. Das aktuelle KGV dürfte nach meiner Schätzung bei 10 bis 12 liegen.

[leary99]

Alphaform AG:Mit Jahresergebnissen des Konzerns für 2006

Alphaform AG / Jahresergebnis

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die
DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
---------------------------------------------------------------------------

Feldkirchen, 23. März 2007

Die Alphaform AG konnte das Geschäftsjahr 2006 mit einem sehr starken
vierten Quartal abschließen und den Aufwärtstrend fortsetzten. Die
wichtigsten Zahlen des geprüften und vom Aufsichtsrat in seiner gestrigen
Sitzung gebilligten Konzernabschlusses stellen sich wie folgt dar:

- Der Gesamtumsatz aus Continuing Operations erhöht sich um 2,9 Mio. € auf
20,8 Mio. € gegenüber 17,9 Mio. € im Vorjahr (plus 16,1 %).

- Das Konzernergebnis aus Continuing Operations beträgt plus 2,15 Mio. €
gegenüber minus 4,3 Mio. € im Vorjahr. Im Ergebnis 2005 ist die
Abschreibung des Firmenwertes der Alphaform RPI Oy mit 4,4 Mio. €
enthalten.

- Das Konzernergebnis gesamt (Continuing und Discontinuing Operations)
beläuft sich zum 31. Dezember 2006 auf plus 2,18 Mio. € (Vorjahr: minus 6,4
Mio. €).

- Der Cash Flow aus der Geschäftstätigkeit aus Continuing und Discontinuing
Operations ist mit 4,3 Mio. € weiterhin sehr positiv (Vorjahr: 2,1 Mio. €).

- Die kurzfristig zur Verfügung stehenden liquiden Mittel per 31. Dezember
2006 sind mit 10,6 Mio. € um 2,7 Mio. € höher als zum gleichen Zeitpunkt
des Vorjahres mit 7,9 Mio. €. Die Eigenkapitalquote beträgt zum 31.
Dezember 2006 83,3 % gegenüber 82,5 % Ende 2005. Die Mitarbeiterzahl
beträgt zum Stichtag 31. Dezember 2006 146 Personen (Vorjahr: 153
Personen).

Der vollständige Jahresbericht des Konzerns für das Geschäftsjahr 2006 wird
am 30. März 2007 auf unserer Website www.alphaform100.de/ir veröffentlicht
und unter der Rubrik Publikationen zur Verfügung stehen.

Alphaform AG
Investor Relations
Tel.: [phone]
Fax: [phone]
e-Mail: [e-mail]





DGAP 23.03.2007

[werner44tennis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.448.183 von leary99 am 23.03.07 11:09:24

hört sich doch gut an, wieso werden so wenig stücke gehandelt? ist die auf dem niveaunoch kaufenswert? Danke.

[leary99]

Aktienzahl : 5.318.209
Kurs = 3,4
MCap = 18 Mio.

In Q4 allein wurde bei Umsätzen von 6 Mio. ein Ergebnis von 1,17 Mio. erzielt, ein CF von 2,2, Mios., ein EPS von 0,22

In 2006 liegt das EPS bei 0,40; das 2006erKGV bei einem Kurs von 3,4 somit bei 8,5.

Dazu kommt, daß das Unternehmen Cash in Höhe von 10 Mio hat, also 1,88 pro Aktie. Cashbereinigt ist die Bewertung ein echter Witz. Dazu kommt, daß erst in 2006 der Turnaround geschafft wurde. Trotzdem ist die Bilanz blitzsauber mit einer EK-Quote von über 80 %, Tendenz steigend.
So etwas findet man zu einem solchen Preis sehr, sehr selten.

[leary99]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.448.787 von leary99 am 23.03.07 11:36:02

Dazu kommt, daß das Unternehmen Cash in Höhe von 10 Mio hat, also 1,88 pro Aktie.

10,6 Mios Cash macht natürlich genau 2 € Cash pro Aktie.

[katjuscha]

Ist natürlich möglich, das es im 4.Quartal einen Sonderfaktor gab, weil ja im Vergleich zum 3.Quartal jeder Euro mehr Umsatz auch zu einem Euro mehr Gewinn geführt hat, und das ist eher unwahrscheinlich. Muss man mal den GB abwarten.

Trotzdem sind die Zahlen der Hammer.

Geht man von keinen Sonderfaktoren aus, lag das EPS im 2.Halbjahr bei 32,5 Cents pro Aktie. Das 1.Haklbjahr beinhaltete ja noch die nicht weitergeführten Geschäfte. Sagen wir mal großzügig es gab 0,35 Mio € Sonderfaktoren im 4.Quartal. Dann läge das EPS immernoch bei 26 Cents im 2.Halbjahr.

OK, zum Auftragsbestand gibts keine Angaben, und der lag ja schon Ende September nicht sonderlich hoch. Trotzdem sind bei der Kostenstruktur nun zumindest 40 Cents pro Aktie im Jahr 2007 zu erwarten. Das KGV liegt damit bei 8.

Zusätzlich hat man 2 € Cash pro Aktie und eine EK-Quote von 83,3%. Das Unternehmen ist einfach extrem Übernahme gefährdet. Ein absolutes Schnäppchen für jeden Aufkäufer, da ex Cash man ein KGV von 3 hätte.

Cashflow im 4.Quartal erkläre ich mir allerdings auch mit Schwankungen im Umlaufvermögen. 1,7 Mio kann man nicht eingenommen haben. Das wird sich wieder relativieren, aber Ende 2007 zumindest auch wieder bei 2 € pro Aktie liegen.

[katjuscha]

Kursziel 5 € (vorläufig).

[braxter21]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.449.966 von katjuscha am 23.03.07 12:38:50

coole Sache, dass es immer wieder solche Chancen gibt.....
wenn Du auch dabei bist Katjuscha kann ja fast nix mehr schief gehen.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.450.500 von braxter21 am 23.03.07 13:04:34

Ich bin schon seit November nach den Q3-Zahlen dabei. War zwar spekulativ, aber das Q4 hat es ja jetzt bestätigt.

Leider liegt mein EK im Schnitt bei 3,00, da ich echt nicht mehr erwartet hätte, das der Kurs nochmal auf 2,7 € zurückkommt. Aber fühl mich damit ziemlich wohl.

[katjuscha]

Starke letzte 10 Minuten.

Das war ne einzige 21k-Kauforder um 17:25Uhr.

Hatte mich vorher beim Blick aufs OB schon gefragt, wer mal den 11k-Block bei 3,49 € wegkaufen würde.


Zeit Aktienkurs Stück
17:28:22 3,54 1.102
17:25:56 3,50 1.820
17:25:56 3,49 11.000
17:25:56 3,48 2.000
17:25:56 3,44 1.500
17:25:56 3,41 727
17:25:56 3,40 3.851
17:15:38 3,35 474
17:15:32 3,35 1.380
17:15:00 3,35 220
17:00:45 3,35 400
15:49:55 3,28 500

[De Beers]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.457.667 von katjuscha am 23.03.07 18:04:40

Die Zahlen lagen ja noch deutlich über meinen Erwartungen, die ich gestern hbier geäußert habe. Für mich ist die Aktie nach diesen Zahlen selbst auf dem heutigen Niveau von ca. 3,50 EUR immer noch ein klarer Kauf.

[werner44tennis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.458.225 von De Beers am 23.03.07 18:31:52

habe mir heute mal 4 k gegönnt, wie seht ihr die entwicklung die nächsten 1-2 monate??? danke

[De Beers]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.461.388 von werner44tennis am 23.03.07 20:34:54

Kurzfristig mndestens 4 EUR, dann haben wir erst ein KGV von ca. 10 erreicht auf Basis der Zahlen für 2006 (bei 2 EUR Cash pro Aktie! sprich cashbereinigt KGV 5). Darunter ist die Bewertung für mich ein Witz.
Ich gehe auch davon aus, dass in den nächsten Tagen einige positive Kommentare veröffentlicht werden, die die Unterbewertung aufzeigen.
Nach den nächsten Quartalszahlen, wenn sich die positiven Q4 Zahlen bestätigen sollten, sind wesentlich höhere Kurse von über 5 EUR innerhalb von 6 bis 9 Monaten drin.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.461.819 von De Beers am 23.03.07 20:50:08

De Beers, ohne Geschäftsbericht lässt sich aber schwer sagen, ob es Sonderfaktoren im 4.Quartal gab. Von daher wäre ich bei EPS-Schätzungen noch etwas vorsichtig, Grundsätzlich gehe ich aber auch von 40 Cents pro Aktie im Jahr 2007 aus.

Daher sehe ich es ähnlich. Kurzfristig kann es ohne Probleme auf 4,0-4,5 € gehen, allein schon aus charttechnischen Gründen. Unter Umständen (z.B. bei eher durchwachsenem 1.Quartal) kommt die Aktie dann vielleicht auch nochmal auf 3,5 € zurück. Grundsätzlich macht man bei Kauf auf Höhe der jetzigen Kurse aber nix falsch. Nicht ohne Grund hat die Aktie heute selbst nach den starken Gewinnen bis zum mittag kaum konsolidiert, und dann auf Tageshoch geschlossen.

[braxter21]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.462.210 von katjuscha am 23.03.07 21:03:55

das hat mich natürlich erwischt gestern. Meine STücke gingen einfach übern Tresen....als wärs nix... ich hatte 4K ... die sind jetzt leider weg. war ich zu unvorsichtig mit meiner Orderaufgabe. Ich mach den gleichen Fehler wie bei Broadnet. jetzt kann ich nur noch hinterherschauen....
schöner Gewinn nur ist hier eben noch einiges mehr drin.
glaub nicht dass ich für 3,40 nochmal zum zug komme ...

[werner44tennis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.472.699 von braxter21 am 24.03.07 12:33:31

sieht doch gut aus, hoffen wir dass es montag weiter geht

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.472.699 von braxter21 am 24.03.07 12:33:31

Probiers doch einfach mit dem Limit im Bereich 3,3-3,4! Kann ja nix schaden. Gibt immer ein paar Leute die denken, es müsste nach 24% Tagesanstieg erstmal konsolidieren. Vielleicht werden die Montag nervös. Ich glaub aber nicht wirklich dran, weil das Momentum einfach da ist, und der Bereich 3,4-3,5 ne sehr wichtige Hürde war. Sind zwar noch nicht signifikant drüber, aber die Steilvorlage kann man sich kaum nehmen lassen.

[braxter21]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.479.453 von katjuscha am 25.03.07 00:31:53

hi katjuscha,
beinahe wär ich wieder reingekommen.....hätte wär ich zählt ja nich. Zählen nur Ergebnisse.
macht nix. ist zwar schade aber ich hab das Geld von meiner Bank wieder gut verzinst. hab eh bisserl kasse gemacht in einigen Werten und jetzt mal schaun.
naja wenn Alphaform nochmal auf 3,40 kommt - glaub ich ja überhaupt nicht - genau wie Du sagst --> momentum zu stark und heutiger Handel beweist das ja.
bin mal auf den GB gespannt.

[leary99]

Mitteilung über Geschäfte von Führungspersonen nach §15a WpHG

Directors'-Dealing-Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Mitteilungspflichtige verantwortlich.
------------------------------------------------------------------------------

Angaben zum Mitteilungspflichtigen

Name: Dr. Wilkening
Vorname: Christian
Firma: Alphaform AG
Funktion: Geschäftsführendes Organ

Angaben zum mitteilungspflichtigen Geschäft

Bezeichnung des Finanzinstruments: Stückaktie
ISIN des Finanzinstruments: DE 0005487953
Geschäftsart: Kauf
Datum: 23.03.2007
Kurs/Preis: 3,00
Währung: EUR
Stückzahl: 5000,00
Gesamtvolumen: 15000,00
Ort: Xetra

Angaben zum veröffentlichungspflichtigen Unternehmen

Emittent: Alphaform AG
Kapellenstr. 10
85622 Feldkirchen b. München
Germany
ISIN: DE0005487953
WKN: 548795
Index:


Ende der Directors'-Dealing-Mitteilung (c)DGAP 26.03.2007

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.504.478 von leary99 am 26.03.07 18:24:25

Clever!

[sebiggestbos]

Clever?

Naja, um 10.22 Uhr kam die adhoc; ob er nun zeitgleich mit der adhoc gekauft hat oder sogar noch etwas vorher, kann ich nicht mehr feststellen.


In jedem Fall ziemlich halbseiden, würd ich sagen

[sebiggestbos]

Nun, diese Meldung kommt doch ziemlich überraschend; v.a. die Höhe der Dividende erstaunt mich.
Hoffentlich ist diese Meldung als Zeichen zu verstehen, dass man künftig kontinuierlich deutliche Gewinne erzielen und fortwährend eine Dividende in ähnlicher Höhe zahlen will!







Alphaform AG: Dividendenvorschlag für das Geschäftsjahr 2006


Alphaform AG / Dividende

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die
DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
---------------------------------------------------------------------------

Feldkirchen, 29. März 2007

Aufgrund des guten Jahresergebnisses 2006 und der nach wie vor sehr guten
Liquiditätssituation, hat der Aufsichtsrat beschlossen, dem Vorschlag des
Vorstands zu folgen und der ordentlichen Hauptversammlung der Alphaform AG
am 20. Juni 2007 eine Dividende in Höhe von 0,20 € je
dividendenberechtigter Stückaktie zur Auszahlung vorzuschlagen.

Der vollständige Jahresbericht des Konzerns für das Geschäftsjahr 2006 wird
am 30. März 2007 auf unserer Website www.alphaform100.de/ir veröffentlicht
und unter der Rubrik Publikationen zur Verfügung stehen

Alphaform AG
Investor Relations
Tel.: [phone]
Fax: [phone]
e-Mail: [e-mail]





DGAP 29.03.2007
---------------------------------------------------------------------------

[leary99]

Sehr begrüßenswert die Ankündigung.

Eine Ausschüttungsquote von 50 % ist zudem völlig in Ordnung. Man hat ja pro Aktie in 2006 0,40 € verdient. Außerdem hat man ja eh € 2,00 Cash pro Aktie und sollte auch in Zukunft einen guten Cash-Flow generieren können.

Damit haben jetzt auch noch eine Dividenenrendite von aktuell 5,5 %

[katjuscha]

Unter 3,3 € wird der Kurs meiner Meinung nach in diesem Jahr nicht mehr fallen. Da müsste es entweder 1-2 Minusquartale geben, was ich mir bei der Kostenstruktur nicht vorstellen kann, oder es muss einen richtigen Crash am Aktienmarkt geben.

Die Aktie ist mit KGV07 von 8 und Div-Rendite von 5,5% einfach sehr gut abgesichert. Nach oben hängt der Kurs sicherlich davon ab, was man mit dem Cashberg anfängt. Ich hoffe auf eine sinnvolle profitable Übernahme, die das EPS nochmal 10 Cents voranbringt. Aber da lass ich dem Vorstand Zeit. 2 € Cash pro Aktie auf dem Konto ist ja auch nicht das Schlechteste.

[katjuscha]

17:25Uhr


3,99 151
3,87 1.628
3,82 1.600
3,80 2.534
3,75 1.000
3,74 2.000
3,72 1.359
3,71 500
3,70 1.196
3,69 1.500

Quelle: http://aktienkurs-orderbuch.finanznachrichten.de/ATF.aspx

1.295 3,59
1.200 3,58
1.000 3,57
3.000 3,56
5.000 3,53
5.000 3,50
12.284 3,45
1.284 3,44
2.500 3,42
2.000 3,41

Summe Aktien im Kauf Verhältnis Summe Aktien im Verkauf
34.563 1:0,39 13.468

[leary99]

Nach einen ersten Schnell-Studium des GB 2006 bin ich sehr zufrieden.

Ein größerer Einmaleffekt in Q4 besteht nach erster Durchsicht offenbar nicht, außer der Aktivierung latenter Steuern iHv. 227 T€ und sonstiger Steuern iHv 117 T€. Rechnet man beide Steuereffekt voll aus dem Q4-Ergebnis heraus, so liegt das Q4-Ergebnis nicht mehr bei 21 Cents, sondern bei 15 Cents. Das ist weit besser als ich erwartet hatte, da ich für Q4 mit höheren Sondereffekten gerechnet hatte.

Q3 war mit 11 Cent ja schon sehr gut. Wenn ich in der Eile nichts überlesen habe, gab es hier also in Q4 "echte" 15 Cent, was extrem gut ist.

Alle Angaben noch unter Vorbehalt, da ich den GB adhoc vor meinem Urlaub noch nicht gründlich durcharbeiten konnte... Mir fehlt die Zeit, aber katjuscha wirds sicherlich richten...

Wenn es so stimmt und ich nichts übersehen habe, denke ich, daß es hier weiter aufwärts gehen wird...

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.588.894 von leary99 am 30.03.07 17:44:48

Danke für den Hinweis. Wusste noch nicht, das der GB schon raus ist.

Was die Steuern anbelangt, muss man sich auch anschauen, ob es ähnliche Effekte auch 2007 wieder geben kann. Die latenten Steuern würd ich aber auch auf alle Fälle rausrechnen.

15 Cents hört sich aber wirklich gut an.

Ich hoffe ich finde am Wochenende Zeit dafür. Bin ziemlich mit beschäftigt am WE. Aber spätestens Montag müsste ich durchgeguckt haben.

[katjuscha]

Also ich bin unglaublich positiv überrascht, weil ich einiges im Geschäftsbericht gelesen habe, was ich positiv beurteile. Insgesamt lässt mich das sehr optimistisch in die Zukunft blicken. Auch am Chart erkennt man sehr gut, wie das Unternehmen in den letzten Jahren zwar unter 2,2 € durch den Cashflow gut abgesichert war, aber bezüglich KGV keine Fantasie versprühte. Jetzt sieht man auch im Chart die Aufbruchstimmung, die fundamental absolut zu verstehen ist. Die wichtigsten Komponenten dieser Unterbewertung versuch ich jetzt mal aus dem Geschäftsbericht herauszuarbeiten, vor allem das Alphaform nun auch im Unterschied zu den letzten Jahren bezüglich Wachstum optimistisch ist.



Hier die wichtigsten Dinge.


- es gab zwar im 4.Quartal wie erwartet positive Sondereffekte, die die Steuern betreffen, aber sie halten sich mit 0,34 Mio € in Grenzen. Zur besseren Vergleichbarkeit sollte man daher das Ebt heranziehen
- auch beim Cashflow gab es keine Besonderheiten, weshalb der operative Cashflow mit 4,2 Mio € auch mindestens 2007 zu erwarten ist. Abzüglich Investitionen ergibt das einen FreeCashflow von etwa 2,8 Mio €. Daher dürfte abzüglich der Dividendenzahlung von knapp 1,1 Mio € bei gleichbleibender operativer Entwicklung der Cashbestand Ende 2007 bei 12,3 Mio € oder 2,3 € pro Aktie liegen.
- Alphaform stellt sich breiter auf, was sich darin zeigt, das nur noch 36% des Umsatzes aus dem Automobilbereich kommt.
- Wachstumschancen sieht man vor allem in Osteuropa und dort will man auch zunehmend die Produktion hinverlagern, um die Personalkostenquote zu verringern.
- Mittelfristig möchte man 30% des gesamten Marktes gewinnen, den man auf 200 Mio € taxiert. Es sind also 60 Mio € Umsatz mittelfristig angestrebt.
- dieses Wachstum möchte man dadurch erreichen, das man sich als Profiteur einer Marktkonsolidierung sieht. Man hätte auch in der Vergangenheit schon Produktionsanlagen von Wettbewerbern günstig übernommen, die sich aus dem Markt zurückziehen mussten. Dafür hat man auch genügend finanzielles Polster.
- Die Bilanz sieht unglaublich solide aus. Man hat keine Bankverbindlichkeiten. Den Goodwill hat man fast vollständig bereits im Jahr 2005 abgeschrieben, und der Rest von 0,6 Mio € hat kürzlich dem Impairment-Test standgehalten.
- Der Bilanzverlust von 18,6 Mio € spricht für mehrere Jahre sehr niedrige Steuerzahlungen
- Risiken werden faktisch nur in den üblichen Konjunktur-und Zinsrisiken gesehen und dem hohen Anteil des Umsatzes am Formel 1 –Rennsport, wo man durch Regeländerungen relativ stark betroffen sein könnte.
- Insgesamt klingen die Aussagen im Geschäftsbericht aber ziemlich optimistisch, auch wenn man zum kurzfristigen Wachstum nichts gesagt hat. Ich gehe daher auch nur von 5% Umsatzwachstum im Jahr 2007 aus. Alles Weitere kann man der folgenden Tabelle entnehmen.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.621.052 von katjuscha am 02.04.07 13:11:24

Langfristchart


Man sieht dort die lange 3jährige Seitwärtsbewegung zwischen 2,2 und 3,3 €. Das war der Tatsache geschuldet, das Alphaform zwar immer leicht Cashflow positiv gearbeitet hat und substanziell abgesichert war, aber nie über mehr als ein kleines EPS hinauskam.
Jetzt hat man umstrukturiert und hat nun auch die Wende beim EPS geschafft. Allein 26 Cents wurden im 2.Halbjahr 2006 (incl. Sonderfaktoren sogar 33 Cents) erwirtschaftet. Das muss nicht unbedingt so hochgerechnet werden, was ich in obiger Tabelle ja auch nicht getan habe, aber es zeigt die Möglichkeiten auf. Und wenn man das in Beziehung setzt, zu den Aussagen im Geschäftsbericht, macht das doch ziemlich optimistisch. Ganz davon abgesehen ist man mit einem Cashbestand von 2 € pro Aktie und KGV06 von unter 9 auch jetzt schon stark unterbewertet.

[no_brainer]

http://www.highperformance-aktien.de/
Alphaform (548795): Neue Highperformance-Aktie?
01.04.2007
Mit bombenstarken Zahlen konnte das Unternehmen den Turnaround feiern. Während die Umsätze um 16,1% auf 20,8 Mio. Euro zulegten, drehte der Überschuss von -6,4 Mio. Euro auf +2,178 Mio. Euro. Das EPS belief sich auf 0,40 Euro/Aktie! Damit konnten selbst die optimistischsten Schätzungen pulverisiert werden, die Aktie legte nach der Bekanntgabe um zeitweise +20% zu. Der Aktienkurs hat sich nun auf hohem Niveau beruhigt und konsolidiert. Die Konsolidierung macht jedoch einen richtig starken Eindruck, sodass der nächste Aufwärtsimpuls nicht mehr lange auf sich warten lassen wird. Lassen Sie sich die Fakten, die für Alphaform sprechen auf der Zunge zergehen. Die Aktie wird auf aktuellem Niveau mit einem 9er KGV bewertet und mit dem einfachen Jahresumsatz. Hinzu kommt die hohe Substanz: Das Eigenkapital i.H.v. 18,4 Mio. Euro bzw. 3,47 Euro/Aktie deckt 90,5% der aktuellen Marktkapitalisierung ab. Die liquiden Mittel belaufen sich auf 10,6 Mio. Euro oder 2 Euro/Aktie. Zudem plant das Unternehmen die Ausschüttung einer Dividende von 0,20 Euro/Aktie, was einer knackigen Rendite von 5,42% entspricht. Genaue Angaben zu Umsatz und Gewinn für 2007 wurden nicht gemacht.***) Die hohe Substanz sichert die Aktie nach unten ab und gibt gleichzeitig Wachstumsfantasie. Alphaform verfügt über genügend Mittel, um sich sinnvoll und profitabel zu verstärken. Die hohe charttechnische relative Stärke spricht für den Titel, zudem wurde mit 3,80 Euro in dieser Woche ein neues 5-Jahreshoch markiert!
***dazu jetzt seite 16 ff des (sehr informativen) geschäftsberichts 2006 http://www.alphaform100.de/pdf/Alphaform_GB_2006.pdf
fazit: sehr solide hightec boutique und volatiler nischenplayer, der seine beste zeit noch vor sich hat

[FightingDonkey]

"Der Aktionär" sieht das Kursziel sogar bei 7 Euro ! Da lohnt es sich doch, "medium-size" einzusteigen......

[De Beers]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.651.146 von FightingDonkey am 04.04.07 07:34:19

Die nächste Kaufempfehlung:

Spezialwert: Starke Zahlen und Dividende (EuramS)

08.04.2007 Ausgabe 14/07

Der Kunststoff-Spezialist Alphaform schüttet 20 Cent Dividende aus.

Tobias Meister

Die Alphaform-Aktie kommt in Schwung: Der Kunststoff-Spezialist fertigt im Kundenauftrag Prototypen und Kleinserien. Unter anderem werden für Audi Rückleuchten und Türverkleidungen oder für Lamborghini Ventildeckel entwickelt. Den Bayern gelang im Jahr 2006 eindrucksvoll der Turnaround. Während der Umsatz um 16,1 Prozent auf 20,8 Millionen Euro stieg, drehte das Ergebnis vom tiefroten in den in den schwarzen Bereich. Nach einem Verlust von 6,4 Millionen Euro in 2005, blieben diesmal rund 2,2 Millionen Euro Gewinn hängen. Absicherung nach unten: Nach den guten Zahlen schüttet Alphaform 20 Cent Dividende je Aktie aus. Das entspricht einer Rendite von rund fünf Prozent.
Quelle: http://www.finanzen.net/eurams/archi...richtNr=149318

[NorbertHass]

Hallo,

wer hat denn News oder Empfehlungen zu dieser Aktie - seit 2 Wochen - genau seit die Dividende angekündigt wurde - schreibt niemand mehr, schon komisch. So gute Neuigkeiten und dann wirds auf einmal ruhig. Soll man halten, kaufen, oder verkaufen?? Danke für eure Antwort

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.000.066 von NorbertHass am 25.04.07 20:07:28

Gibt wohl kaum einen klareren Kasuf.

Und genau deswegen schreib ich seit 2 Wochen nichts mehr. Ist ja alles gesagt.

Derzeit konsolidiert der Kurs halt den starken Anstieg aus. Ist nur gesund. Kann durchaus sein, das es noch ein paar Wochen oder gar Monate seitwärts zwischen 4,0 und 4,7 geht. Mittelfristig (also bis Ende 2007) erwarte ich aber Kurse von 5,5-6,0 €.

[De Beers]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.000.066 von NorbertHass am 25.04.07 20:07:28

Den nächsten Impuls könnte die Aktie am 11.05.2007 bekommen, dann werden die Q1 Zahlen 2007 voraussichtlich veröffentlicht.

[fifastar]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.000.171 von katjuscha am 25.04.07 20:09:50

Also ich warte jetzt auf die Q1 Zahlen. Dann kommt der große Schätzdaumen und ich multipliziere das EPS mit der Ziffer 4 und dann ...

FS

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.018.499 von fifastar am 26.04.07 18:11:47

Und was ist wenn das Quartal aus saisonalen Gründen oder wegen Sonderfaktoren eher unterdurchschnittlich läuft? Sagen wir es gibt nur ein EPS von 8-9 Cents. Dann würde das hochgerechnet 32-36 Cents ergeben. Das wird aber zu wenig sein.

Fakt ist ja mal, das man allein 10% Dividende abgreift, wenn man jetzt bei 4,00 einsteigt und die Aktien bis Mitte 2008 hält. Der Kurs könnte also 14 Monate seitwärts gehen und man macht dennoch 10% plus. Welche Anlageform bringt das schon auf Nummer sicher?

Alle anderen Gründe wie niedrges KGV und hoher Cashbestand, welche den Kurs noch steigern dürften, kommen oben drauf.

[fifastar]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.018.637 von katjuscha am 26.04.07 18:20:41

Stimmt,

ein EPS von 8 Cent ist zuwenig. Falls dies so kommen wird, dann wird der Kurs entsprechend reagieren. Das man Alphaform nicht allein auf Basis eines Quartalsergebnisses bewerten sollte ist mir zwar schon klar, aber was würde dies helfen.

FS

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.025.560 von fifastar am 27.04.07 09:45:19

Also da hast du mich absolut falsch verstanden.

Ich kann mir durchaus ein EPS von 8-9 Cents im 1.Quartal vorstellen. Ob man das allerdings hochrechnen sollte, bezweifel ich.

Und ob der Kurs dann "entsprechend" reagiert, womit du wohl Kursverluste meinst, bezweifel ich ebenfalls, denn das wäre ja eine extreme Verbesserung zum Vorjahresquartal, und die Bewertung wäre selbst bei einer Hochrechnung noch sehr günstig. Das es nochmal starke Rückschläge gibt, kann ich mir bei dieser starken UNterbewertung, sowohl bezüglich Substanz als auch GUV-Kennzahlen, nicht vorstellen. Maximales Abwärtspotenzial seh ich in den Bereich 3,6 € und auch das nur bei schlechten Börsen.

[fifastar]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.029.075 von katjuscha am 27.04.07 12:59:26

Warten wir es doch einfach ab. Im letzten Jahr gab es die Zahlen zum Q1/2006 vorab am 24.04.06, so gesehen wäre diese Meldung für das aktuelle Jahr ja sogar schon überfällig.

Ich bleibe dabei bei einem EPS um 8 Cent in Q1/2007 werden wir erst mal wieder Kurse deutlich unter 4 Euro sehen. Wait and see.

FS

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.029.432 von fifastar am 27.04.07 13:26:21

Bericht Q1 kommt am 11. Mai! Ist ja auch nicht mehr lang hin.

Also wenn der Kurs bei einem EPS von 8-9 Cents fallen würde, wär das grotesk. Erklär mir mal wieso du sowas denkst!

Nochmal die FactSheets:

KGV07 von 8,5
KCV07 von 6,x
KBV07 von 1,1
Div-Rendite von 5%

Und weil das alles noch nicht genug war noch 2 € Cash pro Aktie und schöne Verlustvorträge. Wenn Alphaform jemand übernehmen wollte, müsste der wahrscheinlich 8-9 € pro Aktie hinblättern, da Verlustvorträge und Cash ja allein schon 4 € pro Aktie wert sind.

[fifastar]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.029.559 von katjuscha am 27.04.07 13:35:44

Ich glaube einfach das nach den sehr guten Ergebnissen Q3/2006 und Q4/2006 mehr erwartet wird. Das ist alles.

FS

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.030.089 von fifastar am 27.04.07 14:14:35

Na dann sollten wir die Erwartungen mal runterschrauben.

Was soll man denn erwarten?

Im 3.Quartal 2006 gabs 10,5 Cents pro Aktie. Im 4.Quartal dann 14,5 Cents pro Aktie (Sonderfaktoren rausgerechnet).

Selbst wenn ich jetzt davon die Mitte nehmen würde, also 12,5 Cents, würden ja 8-9 Cents im 1.Quartal keine Riesenenttäuschung sein. Man müsste erstmal gucken, ob das 2.Halbjahr 2006 vielleicht auch saisonal sehr gut war. Das kann man ja jetzt gar nicht sagen.

Ich gehe aber dennoch von 47 Cents pro Aktie im Gesamtjahr 2007 aus, denn die 25 Cents im 2.Halbjahr sollte man natürlich wieder erreichen oder besser übertreffen. Daher erwarte ich 20 Cents im 1.Halbjahr und 27 Cents im 2.Halbjahr.

Kursziel 6 €.

[fifastar]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.030.179 von katjuscha am 27.04.07 14:19:46

Ich habe nie gesagt das 8-9 Cent eine Riesenenttäuschung wäre (8 Cent wären ja immerhin 100% mehr als im Vorjahreszeitraum), aber zu Jubelschreien wäre ich trotzdem nicht hingerissen.

Aus den Geschäftsberichten des letzten Jahres habe ich folgendes herausgelesen:

Q12006 --> EPS 4 Cent
Q22006 --> EPS 4 Cent
Q32006 --> EPS 11 Cent
GB2006 --> EPS 40 Cent --> Q42006 --> EPS 21 Cent

Deshalb schon die unterschwellige schon die Erwartungshaltung, dass sich die erfolgreich abgeschlossene Reorganisation auch auf das Ergebnis in Q12007 überproportional gut auswirkt.

Wie auch immer, laß es uns einfach abwarten. Spätestens am 11 Mai wissen wir mehr, es sei denn (was ich eigentlich erwarte) es gibt vorab bereits eine AdHoc Meldung über die Q1 Zahlen.

FS

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.036.105 von fifastar am 27.04.07 21:06:03

Klar wird sich die Restrukturierung auf das Ergebnis 2007 positiv auswirken. Sieht man ja schon am Ergebnis des 2.Halbjahres 2006. Du darfst aber beim 4.Quartal 06 nicht vergessen, das es einen positiven Steuereffekt gab (Auflösung latenter Steuern)! Daher waren es da nur 15 Cents und nicht 21 Cents.

Ich wäre 2007 jedenfalls bei folgenden Quartals-EPS zufrieden.


Q1 = 9 Cents (+125%)
Q2 = 10 Cents (+150%)
Q3 = 12 Cents (+9%)
Q4 = 16 Cents (+7%)

Gesamtjahr + 38% Gewinnwachstum (Voraussetzung 5% Umsatzwachstum)

*alles ex Sonderfaktoren



Wie der Markt das aufnimmt, wenn das Q1 und den Quartalen 3+4 liegt, ist mir eigentlich egal. Bei 4 € ist man allein durch die Substanz unglaublich gut abgesichert. Wenn dann noch folgende Kennzahlen dazu kommen ...

KUV07 = 1,0
KBV07 = 1,1
KCV07 = 6,x
EK-Quote = 84%
EK-Rendite = 25%
hohe zweistellige Verlustvorträge


So eine Aktie werde ich sofort nachkaufen, wenn sie wirklich wegen einem EPS von 8-9 Cents im 1.Quartal fallen sollte.

Irgendwelche größeren Umsatzzuwächse durch Zukäufe hab ich in die Überlegung noch gar nicht einfliessen lassen.

[katjuscha]

Kleiner Kurseinbruch.

Gibts News?

[leary99]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.098.381 von katjuscha am 02.05.07 17:37:56

echte news nicht ersichtlich...
eher die alte leier, daß einge kleinanleger stop-losses knapp unter 4 gesetzt haben dürften...

[honigbaer]

Kann aber auch schon die Angst vor den Q1-Zahlen am 11.Mai sein!

[leary99]

Alphaform AG:Mit Zwischenbericht für das 1. Quartal 2007

Alphaform AG / Quartalsergebnis

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die
DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
---------------------------------------------------------------------------

Feldkirchen 8. Mai 2007


- Der Umsatz im 1. Quartal 2007 liegt mit 5.138 T€ um 18,5 % über dem
Umsatz des entsprechenden Vorjahresquartals mit 4.337 T€.

- Das Konzernergebnis nach Zinsen und Steuern verbessert sich im 1. Quartal
2007 gegenüber dem 1. Quartal 2006 um 189 T€ oder 97,9 % von plus 193 T€
auf 382 T€.

- Die Auftragsbestände im Konzern zum 31. März 2007 betragen 1,2 Mio. € (im
Vorjahr zum 31. März 1,1 Mio. €).

- Das EBITDA verbessert sich um 20,1 % von 558 T€ im 1. Quartal 2006 auf
670 T€ im 1. Quartal 2007.

- Das Ergebnis je Aktie erhöht sich im 1. Quartal von 0,04 € in 2006 auf
0,07 € in 2007.

- Der Cash Flow aus der Geschäftstätigkeit in den ersten drei Monaten ist
mit minus 56 T€ leicht negativ – der höhere Umsatz führt zu höheren
Forderungen bei gleichzeitig verstärktem Abbau von Verbindlichkeiten.

- Die Mitarbeiteranzahl beträgt zum Stichtag 31. März 2007 140 Personen
(Vorjahr: 160 Personen).

Der Start in das 2. Quartal 2007 entspricht bis jetzt unseren Erwartungen.

Der vollständige Bericht für das 1. Quartal 2007 wird am 11. Mai 2007 auf
unserer Website www.alphaform.de veröffentlicht und unter der Rubrik
IR/Publikationen zur Verfügung stehen.

Alphaform AG
Investor Relations
Tel.: [phone]
e-Mail: [e-mail]





DGAP 08.05.2007
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Sprache: Deutsch
Emittent: Alphaform AG
Kapellenstraße 10
85622 Feldkirchen Deutschland
Telefon: [phone]
Fax: [phone]
E-mail: [e-mail]
www: www.alphaform.de
ISIN: DE0005487953
WKN: 548795
Indizes:
Börsen: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr
in Berlin-Bremen, Stuttgart, München, Hamburg, Düsseldorf

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

[fifastar]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.206.574 von leary99 am 08.05.07 10:01:49

Wenn das mal nicht zu wenig ist....

FS

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.207.365 von fifastar am 08.05.07 10:37:52

und was sagen mir die Zahlen für den weiteren Kursverlauf?

[honigbaer]

Negativer Cashflow?
Sowas liest man natürlich nicht so gerne!

Forderungen und Vorräte machen zusammen zum Jahresende etwas über 20% der Bilanzsumme und etwa 25% der jährlichen Umsatzerlöse aus. Da werde ich sicher nicht nervös, weil sich das mal etwas ausweitet.

So kleine Firmen haben es schon schwer mit der Quartalsberichterstattung.
Wenn nicht alles ganz 100%ig erfreulich ist, wirft gleich einer 10.000 Aktien und es gibt Kursdruck.

Dafür konnte man im Vorjahr bei den Q3-Zahlen schon den turn-around ablesen, aber der Kurssprung kam erst mit den Jahreszahlen.

[katjuscha]

Und wie vermutet reagiert der Kurs relativ gelassen, obwohl das EPS sogar unter meiner Prognose von 8-9 Cents liegt.

Negativer Cashflow ist nicht besonders wichtig, da das an normalen Schwankungen im Umlaufvermögen liegen dürfte. Übers Jahr gesehen wird der Cashflow aber wieder bei minimal 2 Mio € liegen. Man hat es ja auch mit höheren Forderungen und abgebauten Verbindlichkeiten aufgrund der Umsatzausweitung begründet. Also völlig normal.

Negativ finde ich das geringe Wachstum beim Ebitda von nur 20% bei einem Umsatzwachstum von 18%. Gab also da kaum Skaleneffekte, wobei man vielleicht mal gucken muss, woran das lag, denn wenn trotz Restrukturierung Mitte 2006 sich da keine deutlichere Verbesserung ergab, kann das auch auf Sonderfaktoren zurückzuführen sein.
Positiv natürlich das Umsatzwachstum um der verdoppelte Überschuss, wobei das auch hätte leicht höher ausfallen können (siehe Ebitda!).

Insgesamt keine wirklich erfreulichen News, aber da die Aktie auch so krass unterbewertet ist, reagiert der Kurs auch relatuiv gelassen. Sollte es nochmal in den Bereich 3,6-3,7 gehen, werd ich wieder nachkaufen. Dann würde die Div-Rendite schon 6% betragen.


Fazit: Quartalsbericht durchforsten und Aktien gegebenenfalls unter 4 € einsammeln!

[honigbaer]

Jetzt ist der Kurs sogar oben!
Bei der schönen Dividende kommen natürlich unter 4 Euro die Schnäppchenjäger.

[fifastar]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.210.964 von katjuscha am 08.05.07 13:35:42

Ok,

da lag ich wohl daneben. Wie auch immer, habe gestern mit ca. 30% Gewinn verkauft, zu billig wie ich heute weiß.

FS

[meinolf67]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.229.282 von fifastar am 09.05.07 12:47:47

Tja, und ich hab mich gestern geärgert, weil ich der einzige Depp war, der kurz nach den Zahlen zu 4,10 auf Xetra gekauft hat.

Wollte dann intraday mit Gewin verkaufen, was nicht geklappt hat. Jetzt behalte ich die Stücke vielleicht auch.

Timing ist schwer.

[katjuscha]

5,18 200
4,55 1.600
4,51 2.000
4,50 2.670
4,48 800
4,40 2.750
4,30 3.000

Quelle: http://aktienkurs-orderbuch.finanznachrichten.de/ATF.aspx

5.898 4,25
2.573 4,20
1.750 4,19
4.000 4,18
200 4,15
249 4,10
7.942 4,01
6.043 3,91
130 3,86
200 3,82

Summe Aktien im Kauf Verhältnis Summe Aktien im Verkauf
28.985 1:0,45 13.020

[fifastar]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.229.749 von meinolf67 am 09.05.07 13:11:09

Na ja,

bei 4,3 Euro scheint dann doch vorerst Schluß zu sein. Somit hält sich meine "Trauer" in Grenzen.

FS

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.252.422 von fifastar am 10.05.07 15:46:33

Na ja, niemand hat erwartet, das es nach den Q1-Zahlen um 20% aufwärts geht. Ich finds schon erstaunlich, das man sich so gut hält. Wobei ich mittelfristig natürlich mit weitaus höheren Kursen rechne. Aber das der Kurs nach dieser starken Rallye immernoch genügend Käufer findet, obwohl die Zahlen eher leicht unter den Erwartungen lagen, ist für mich ein Zeichen fundamentaler Stärke.

Ich glaub wer noch zu 4,0-4,1 reinkommen sollte, kann sich glücklich schätzen.

[fifastar]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.252.489 von katjuscha am 10.05.07 15:49:06

Ich bin auch erstaunt das der Kurs sich so gut hält. Wobei rein rechnerisch ist die Aktie ja wirklich günstig. Was noch zu Beweisen bliebe ist, ob man beim Umsatz und Gewinn auch in den kommenden Quartalen beständig weiter wachsen kann. Wenn dem so ist dann Daumen rauf, anderenfalls ...

FS

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.252.638 von fifastar am 10.05.07 15:55:23

Nun hör mal auf die Erwartungen hochzuschrauben!

Kein Mensch kann mit Umsatzwachstum in den nächsten 3 Quartalen rechnen. Darum gehts doch hier gar nicht.

Alphaform ist aus anderen Gründen jetzt schon sehr günstig, und hat lediglich mittelfristig eine UMsatzverdreifachung in Aussicht gestellt. Das kann man vor allem anorganisch durch die hohe Cashposition und durch die Marktkonsolidierung schaffen, wenn einige kleinere Anbieter ihr Geschäft aufgeben müssen. Beides kann mittelfristig zu starkem Wachstum führen.

Aber für 2007 schon Umsatzwachstum über 10% zu erwarten, wäre sehr voreilig. Ich hab schon mal ne Tabelle erstellt, mit meinen Erwartungen für 2007. Kann ich ja mal die nächsten Tage reinstellen.


Jedenfalls passiert nichts in negativer Hinsicht, wenn man jetzt nicht die nächsten 2-3 Quartale nicht weiter wächst. Dafür ist die Substanz viel zu hoch.

[hundertmark]

Na das liest sich doch gut:
Kursziel: 6,31 Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

11.05.2007 11:02
Original-Research: Alphaform (von German Business Concepts GmbH): KAUFEN

Original-Research: Alphaform (Nachrichten/Aktienkurs) - von German Business Concepts GmbH

Aktieneinstufung von German Business Concepts GmbH zu Alphaform

Unternehmen: Alphaform ISIN: DE0005487953

Anlass der Studie:Initial Coverage Empfehlung: KAUFEN seit: 11.05.2006 Kursziel: 6,31 Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: Erstempfehlung Analyst: Felix Gode, Philipp Leipold

Mit dieser Research Studie nimmt das unabhaengige German Business Concepts die Alphaform AG in ihr Coverage auf.

Für das laufende Geschäftsjahr 2007 erwarten wir weitere Zuwachsraten bei Umsatz und Ertrag. Im ersten Quartal 2007 lag das Umsatzwachstum bei 18,5 %. Alphaform sollte hier von den anhaltend freundlichen konjunkturellen Rahmenbedingungen profitieren.

Die Dividendenrendite liegt aktuell bei rund 5 %. Im Rahmen unseres DCF-Modells haben wir auf Basis 2008 einen fairen Wert für die Aktie der Alphaform in Höhe von 6,31 ermittelt.

Ausgehend vom aktuellen Kursniveau entspricht dies einem Potential von knapp 60 %. Im Rahmen der Initial Coverage vergeben wir für die Aktie das Rating KAUFEN.

Die Alphaform Ag wird sich am 16. Mai 2007 auf der III. Münchner Kapitalmarkt Konferenz den Investoren präsentieren. Hierzu laden wir alle interessierten Investoren ein.

Die vollstaendige Studie erhalten Sie unter: www.gbc-research.de

[leary99]

Alphaform AG:Vorschlag für Dividendenzahlung wird zurückgezogen

Alphaform AG / Dividende

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die
DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
---------------------------------------------------------------------------

Feldkirchen 18. Mai 2007


Die Alphaform AG hat am 29. März 2007 ad hoc gemeldet, dass Vorstand und
Aufsichtsrat der Hauptversammlung vom 20. Juni 2007 vorschlagen werden,
eine Dividende in Höhe von € 0,20 je Aktie auszuzahlen.

Dieser Gewinnverwendungsvorschlag muss revidiert werden. Das bedeutet, dass
das gesamte erwirtschaftete Konzernjahresergebnis, auf Grund eines
fehlenden formalen Vorganges während der Abschlusserstellung, auf neue
Rechnung vorgetragen werden muss.

Auf der kommenden Hauptversammlung wird somit Punkt 2 der Tagesordnung so
nicht zur Abstimmung gestellt.

Vorstand und Aufsichtsrat der Alphaform AG bedauern diesen Umstand
außerordentlich.


Alphaform AG
Investor Relations
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e-Mail: [e-mail]





DGAP 18.05.2007
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85622 Feldkirchen Deutschland
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[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.375.769 von leary99 am 18.05.07 17:40:49

"aufgrund eines fehlenden formalen Vorgangs"

Na toll, dann wirds wohl zwischendurch dafür ne Sonderdividende geben oder nächstes Jahr gibts 40 Cents pro Aktie.

Hätten sie aber auch noch etwas genauer erklären können, welcher formale Fehler nun aufgetreten ist.

[Gruenfeld]

Vielleicht hängt es mit dem ausgewiesenen Bilanzverlust zusammen. Vor dem Jahr 2006 hat Alphaform ja Verluste geschrieben. Also, bei anderen Aktien habe ich mal gelesen-- wenn Dividende gezahlt wird, kann kein Verlustvortrag genutzt werden, oder so?! Ob`s stimmt, kann ich nicht sicher sagen, kenne mich nicht so gut aus..... aber gelesen habe ich sowas schonmal.


Was könnte sonst für ein Vorgang gemeint sein?

[De Beers]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.377.990 von Gruenfeld am 18.05.07 20:02:46

Nach meinem Kenntnisstand hätte, um für das Geschäftsjahr 2006 die Möglichkeit zu haben, eine Dividende zu zahlen, der verbliebene Verlustvortrag im handelsrechtlichen Jahresabschluss mit der Kapitalrücklage im Berichtsjahr ausgeglichen werden müssen. Dies ist offensichtlich nicht rechtzeitig erfolgt.

Dann bleibt das Geld eben (zunächst) in der Firma und ich brauche keine Zinsen zu versteuern. Da die Maßnahme in keiner Weise mit der ktuellen Geschäftssituation zusammenhängt, empfinde ich die Kursreaktion als gute Nachkaufgelegenheit.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.382.475 von De Beers am 19.05.07 11:25:04

Ist ne Sonderausschüttung später möglich?

Gibt doch auch andere ehemals defizitäre Unternehmen, die Sonderausschüttungen trotz Verlustvorträgen vorgenommen haben.

Kenn mich bei dem Thema aber nicht aus.

[katjuscha]

Soo, hab da mal angerufen.


Vorneweg muss ich erstmal sagen, dass die IR da sehr freundlich und entgegenkommend war. Das man mir bisher nicht auf meine Mail geantwortet hatte, lag daran, das sie um den Quartalsbericht bei der IR eintrudelte, und sie wohl daher etwas untergegangen ist. OK, trag ich niemanden nach. Jetzt mal zu den Themen.


1. Der formale Fehler bezieht sich wie erwartet, auf den Bilanzgewinn. Der verbliebene Verlustvortrag im Jahresabschluss hätte mit der Kapitalrücklage im Berichtsjahr ausgeglichen werden müssen. Dies ist nicht rechtzeitig erfolgt. Kann und muss man eigentlich kritisieren, aber hat nichts mit dem operativen Geschäft zu tun. Nun wird man den Gewinn auf neue Rechnung vortragen. Man wird sich auf der HV dazu auch nochmal äußern.

2. Auf meine Nachfrage wurde die Prognose zum mittelfristigen Ziel einen Konzernumsatz von 66 Mio € (also ein Drittel des Marktes abzudecken) mit einem Zeitraum von 4-5 Jahren beziffert. Das möchte man vor allem über organisches Wachstum im Bereich Rapid Prototyping und anorganisches Wachstum im Bereich Rapid Tooling erreichen. Bei Letzterem hat man wohl auch schon in Osteuropa geeignete Übernahmeziele entdeckt. Mehr durfte man mir natürlich nicht sagen.

3. Bezüglich saisonaler Effekte bei Umsatz und Gewinn hängt vieles von den projektbezogenen Aufträgen ab. Dazu kommen die etwas zahlreicheren Feiertage bzw. die etwas wenigeren Arbeitstage innerhalb der einzelnen Quartale. Insgesamt klang man ziemlich optimistisch, dass das 1.Quartal mit der geringen Gewinnmarge nicht überbewertet werden darf, wobei ich da auch nicht nachgehakt habe. Denke mal, man sollte von einer Mischung aus den Margen im 2.Halbjahr 2006 und dem 1.Quartal 2007 bezüglich der Ebit-Marge ausgehen, um halbwegs realistisch eine Zukunftsprognose vornehmen zu können.

4. Bezüglich des eher geringen Zinsergebnisses hat man mir erklärt, dass man Anfang 2006 noch sehr risikomindernd konservativ angelegt hatte (etwas über 2% Rendite). Hab aber nicht mitbekommen, welche Anlageform das genau war. Kann ja von Festgeld bis Sparbuch alles sein. Man ist da jetzt aber etwas offensiver geworden, aber will immernoch eher risikolos arbeiten, was ich auch in Ordnung finde.


Desweiteren sollte man sich nicht scheuen, dort anzurufen. Der Herr (leider Namen vergessen) nimmt Anfragen gerne entgegen und geht auch detailliert (sofern er darf) darauf ein. Zudem hat er nochmal auf die Research-Studie von GBC verwiesen, die man sich runterladen kann.


Grüße

[froggybaby]

Danke für´s nachfragen.. :-)

[meinolf67]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.404.123 von katjuscha am 21.05.07 15:17:53

Ist so eine Verrechnung nicht steuerschädlich?

[Syrtakihans]

Also, wenn ich mir die Margen- (insbesondere Rohmargen-) entwicklung in Q1 inklusive der Erläuterungen dazu ansehe, so tun sich hier gewisse Widersprüche zu den Annahmen in der GBC-Studie auf. Ich denke, dass man gerade der Margenentwicklung in den kommenden Quartalen eine ganz besondere Aufmerksamkeit widmen sollte.

Aufgefallen ist mir im Q1-Bericht auch, dass man das ja durchaus schon angekündigte mittelfristige Engagement in Osteuropa nun mit dem Attribut signifikant versieht.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.504.816 von Syrtakihans am 28.05.07 15:27:24

Also der Mann von der IR hat ziemlich optimistisch geklungen, als er von dem anorganischen Wachstum in Osteuropa sprach. Möglciherweise ist das Wort "signifikant" hinzugekommen, weil man mittlerweile relativ weit fortgeschritten ist, was mögliche Übernahmeziele betrifft. Heißt nicht, das man dort unbedingt schon in Kontakt ist, aber man wird sicherlich den Markt genau sondieren, und dann zum geeigneten Zeitpunkt zuschlagen.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.417.720 von meinolf67 am 22.05.07 13:58:04

Welche Verrechnung?

Kenn mich mit dem Steuerrecht auch nicht aus. Aber ich weiß jetzt auch nicht was du meinst. Ruf doch mal selbst dort an! Die erklären dir sicherlich, was sie zukünftig diesbezüglich vorhaben.

Ich hätte jedenfalls kein Problem damit, wenns keine Dividende in den nächsten 2-3 Jahren gibt, und dafür das Geld für anorganisches Wachstum genutzt wird.

[meinolf67]

Antwort auf Beitrag Nr.: 29.509.498 von katjuscha am 28.05.07 17:15:28

Habe Freitag bei AF angerufen und mit Herrn Daunderer gesprochen.

Er bestätigte, dass Verrechnung und Steuerfolgen "etwas miteinander zu tun haben könnten" und dass man das erst noch mit Beratern klären müsse.

Meine Interpretation:

Genau deswegen wird solange keine Dividende kommen, bis der Verlustvortrag abgebaut ist. Oder man will unbedingt die Dividende und schreibt einen großen Wert in den Schornstein (derallerdings auch nicht aktiviert ist; vielleicht gerade wegen des Ausschüttungsbeschlusses???)
Fazit: Abwarten

Ein Aktienrückkaufprogram lehnte er ab. w-Freefloat Verkleinerung und dem Zwang die eigenen Stücke dann in der Bilanz auszuweisen.

Habe ansonsten angeregt, zukünftig die konkreten Gründe und Fakten zu kommunizieren, da sonst Unsicherheit erzeugt wird.

[AlphaGamma]

Das hört sich nicht gerade positiv an:
--------------------------------------


20.06.2007 DGAP-Adhoc: Alphaform AG:Gründer scheiden zum Jahresende 2007 aus dem Vorstand aus

Alphaform AG / Personalie

20.06.2007

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die
DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
=--------------------------------------------------------------------------

Feldkirchen 20. Juni 2007

Die Alphaform AG gibt heute bekannt, dass ihre beiden Gründer und
Vorstände, Andreas Daunderer (Vorsitzender) und Dr. Christian Wilkening,
ihre Verträge zum Jahresende 2007 nicht verlängern und damit aus dem
Unternehmen ausscheiden werden.

Andreas Daunderer und Dr. Christian Wilkening werden ihre Vorstandsaufgaben
vertragsgemäß bis zum Jahresende 2007 wahrnehmen und sich nach Übergabe der
Geschäftsführung neuen beruflichen Projekten zuwenden.

Die Alphaform AG informiert über die Berufung der neuen
Führungsverantwortlichen in den nächsten Monaten.

Alphaform AG
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Tel.: [phone]
Fax: [phone]
e-Mail: [e-mail]





DGAP 20.06.2007
=--------------------------------------------------------------------------

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Emittent: Alphaform AG
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85622 Feldkirchen Deutschland
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Fax: [phone] - 90
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www: www.alphaform.de
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in Berlin-Bremen, Stuttgart, München, Hamburg, Düsseldorf

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

=--------------------------------------------------------------------------

(END) Dow Jones Newswires

June 20, 2007 06:30 ET (10:30 GMT)

20.06.2007 12:30:53 Quelle: DJN

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.071.823 von AlphaGamma am 20.06.07 12:42:11

OK, aber deswegen 6% Kursverlust?

Natürlich muss man mal nachfragen, wieso die Gründer das Unternehmen verlassen, aber wieso das pauschal negativ gewertet wird, ist mir nicht klar.

Möglicherweise gibts ja sogar Gründe, die Aktionären sehr zugute kommen, mit denen die Gründer sich aber nicht mehr identifizieren können. Oder es hat rein private Gründe.

Zum Beispiel könnte es ja sein, das Alphaform nach Jahren der Stagnation und der Konzentration auf den deutschen Markt nun verstärkt im Ausland expandieren will, und das durch Großaktionäre und Leute aus der operativen 2.Reihe auch geäußert wurde. Möglicherweise gibts auch Interesse von PrivatEquityFunds an Alphaform, die ein hohes Übernahmeangebot gemacht haben. Sind natürlich alles nur Spekulationen, aber man sieht, das es nicht nur negative Ansichten geben muss.
Fakt ist, das Alphaform mehr als 2,3 € pro Aktie Cash besitzt und aktuell auf Buchwert notiert. Dazu hat man ein KGV06 (und zwar ohne den Cash abzuziehen, wie es Analysten gerne machen) von 9,5. Würde man den Cash abziehen, liegt das KGV bei 3,7.

Es gibt schlichtweg keine mir bekannte Aktie, die solche Kennzahlen hat, und wo man angekündigt hat, weiter zu wachsen. Und dabei muss man bedenken, das der Cashflow höher ist als die Gewinne.

Ich kann nur jedem empfehlen, die Ruhe zu bewahren. Ich wollte heute eh eine Mail an Alphaform senden, und kann ja jetzt noch die Frage nach dem Grund des Vorstandsabgangs ranhängen.

[AlphaGamma]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.072.461 von katjuscha am 20.06.07 13:16:49

Es wäre nett von die, wenn die die Antwort Deiner Mail hier veröffentlichen würdest.

Gruß
AG

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.072.461 von katjuscha am 20.06.07 13:16:49

Mhmm.. 3,62 nur noch..

versteh einer den Sinn dieses fallens. kann mich katjuscha nur anschließen.

mal überlegen ob man jetzt nicht einsteigt :-)

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.072.461 von katjuscha am 20.06.07 13:16:49

In dem Zusammenhang ganz interessant.


Aktienbestände der Vorstände zum 31.3. liegen zusammen bei 2,8%aller Aktien
Aktienbestände des Aufsichtsrats zum 31.3. liegen zusammen bei 33,7%


Das könnte eine meiner Theorien bestätigen. Ist aber nur ne Spekulation.

[honigbaer]

Möglicherweise gibts auch Interesse von PrivatEquityFunds an Alphaform, die ein hohes Übernahmeangebot gemacht haben.

Bei der zersplitterten Aktionärsstruktur sind wir davon noch weit entfernt. Allerdings könnte sich ein Gegenpol zum Familienpool aufgebaut haben und was wir gerade sehen, das ist schon der Rückzug einer Partei. Hoffen wir das mal!

Wenn jetzt allerdings eine Gewinnwarnung käme, dann sähe es schlecht aus, trotz hohem Kassenbestand.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.074.396 von honigbaer am 20.06.07 15:00:01

Zersplittert?

Sieht mir bei Alphaform weitaus klarer aus, als bei fast allen anderen Nebenwerten, die ich kenne.

33,5% liegen bei nur 2 Aufsichtsratsmitgliedern. Dazu kommt Axxion mit 10% und 2 kleinere Fonds mit jeweils knapp 5%.


Sind sich hier die 2 AR-Mitglieder einig, ist eine Änderung der Strategie eigentlich kein Problem. Selbst ein Übernahmeangebot zu sagen wir 6 € pro Aktie würde vermutlich die 75%-Schwelle schaffen, wenn Strascheg und LHUM ihre Aktien andienen.

Also für unmöglich halte ich das nicht. Die Frage ist natürlich warum der Kurs jetzt fällt. Ist schon doof, wenn man so eine Adhoc eine Stunde vor der HV rausgibt. Hier muss man endtweder Absicht oder Dummheit unterstellen.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.074.396 von honigbaer am 20.06.07 15:00:01

enn jetzt allerdings eine Gewinnwarnung käme, dann sähe es schlecht aus, trotz hohem Kassenbestand

Warum soll jetzt ne Gewinnwarnung kommen?

Die Konjunktur läuft gut, man hat restrukturiert, erst vor wenigen Wochen sprach man von sehr guten Wachstumsperspektiven und das man 2007 eine gute Geschäftsentwicklung erwartet. Selbst wenn Umsätze und Gewinne nur stagnieren würden im Vergleich zu 2006, würde Buchwert und Cashposition ja weiter steigen.

Ich kann mir die Kursverluste nur mit 2 Dingen erklären. Erstens dem Vorstandsabgang, der doch sehr überraschend kommt und sowas löst halt bei einigen Anlegern sofort immer einen Schock aus, auch wenns unbegründet ist. Die Leute verkaufen dann trotzdem.
Und zweitens sind das vielleicht noch die Nachwehen aus der Sache mit der Dividende. Vielleicht konnte man den Sachverhalt auf der HV auch nicht vernünftig erklären können.

Fakten liegen aber auf dem Tisch, und die Bewertung auf Buchwert ist einfach lächerlich, wenn über 60% der MarketCap durch Cash unterlegt ist.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.074.930 von katjuscha am 20.06.07 15:23:58

PS: Und im 1.Quartal ist der Umsatz im Vorjahresvergleich um 20% und der Gewinn um 75% gestiegen.

[honigbaer]

Das mit den 75% ist eben die Frage, denn wenn das auf Dauer unerreichbar ist, kann kein strategischer Investor kommen.
Da reicht ein 25,01% Block und strategische Käufe machen keinen Sinn.

Gewinnwarnung heißt ja nur, schlechter als vorher, und derzeit rechnet der Markt mit steigenden Gewinnen.

Das sind auch für mich die beiden denkbaren Erklärungen und die erste wäre mir lieber.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.076.998 von honigbaer am 20.06.07 16:54:25

Na ja, in den meisten Fällen ist es bei Übernahmen ja so, das man die ersten 20-30% bereits vor dem Angebot dadurch zusammenbekommt, das man sich mit verantwortlichen Personen im Vorstand/Aufsichtsrat einigt. War jedenfalls bei allen mir bekannten Übernahmen der Fall.
Wie gesagt, wenn hier die 2 Aufsichtsratsmitglieder mittelfristig mit ihrer Zukunft was anderes anfangen wollen, würden sie sicherlich einem Übernahmeangebot zu 6 € pro Aktie zustimmen. Dann hätte der Bieter schon mal 33,5% auf Nummer sicher. Der Großteil der Privatanleger würde vermutlich zu 6 € auch annehmen. Ich würds mir stark überlegen. Noch 1-2 Instis und die 75% wären geritzt.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.076.998 von honigbaer am 20.06.07 16:54:25

Gewinnwarnung heißt ja nur, schlechter als vorher, und derzeit rechnet der Markt mit steigenden Gewinnen


Selbst das ist ja relativ.

Ich rechne mit steigenden Gewinnen auf Grundlage der Gewinne 2006 ex Sonderfaktoren. Aber ich rechne nicht unbedingt mit steigenden Gewinnen (auch wenns locker möglich ist) ohne die Sonderfaktoren rauszurechnen.


Im Übrigen ist der heutige gesamte Kursverlauf doch leicht nachzuvollziehen. Guck dir doch mal den Intraday-Chart an!

Um 12.30Uhr kam die Meldung. Dann gings sofort bis 3,8 abwärts, weil der typische Reflex bei wenigen Anlegern ausgelöst wurde, dass das nur schlecht sein kann. Dann passierte bis kurz nach 14 Uhr gar nix. Ist leicht erklärbar. UM 14 Uhr begann die HV. Einige Aktionäre erfuhren vermutlich kurz nach 14 Uhr erst auf der HV von der heutigen Meldung, weil sie um 12.30 Uhr unterwegs waren. Dann gings also nochmal mit sehr geringen Umsätzen auf 3,6 runter. Aber ab dann passierte wieder nix mehr. Die HV lief also scheinbar ansonsten seinen gewohnten Gang. Um kurz vor 16 Uhr wurde dann sogar aus dem Ask gekauft, und zwar umsatzstärker als beim Fall von 3,8 auf 3,6 €.

Es wird also keine Gewinnwarnung gegeben haben, sondern der Kursverfall liegt ausschließlich an der überraschenden Meldung von heute Mittag.

[honigbaer]

Nee nee, keine Gewinnwarnung.
Hab ich ja auch nicht gesagt.

Selbst 6 Euro wären ja noch günstig, wenn die 40 Cent jedes Jahr verdient werden können. Allerdings scheint man sich nicht so recht einig zu werden, sonst müsste der Vorstand nicht gehen. Irgendwo hakt es. Manchmal ist es ja auch so, daß der Kurs nochmal runter muß, um einem der Pakethalter den günstigen Ausbau seiner Beteiligung auf Kosten des Streubesitzes zu ermöglichen. Bevor man sich dann einigen kann.

[De Beers]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.078.714 von honigbaer am 20.06.07 18:26:03

War jemand auf der HV heute und kann mal berichten?

Ich gehe mal davon aus, dass die Meldung von heute näher erklärt worden ist. Ich glaube nämlich auch nicht, dass sie mit der aktuellen Geschäftsentwicklung zusammenhängt.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.081.579 von De Beers am 20.06.07 20:52:40

Morgen soll ja auf der Homepage ein HV-Bericht veröffentlicht werden. Da wird sicherlich näheres zu dem Thema enthalten sein.

Wie gesagt, ab 14.30 Uhr gabs ja heute keine Verkäufe mehr, sondern sogar Käufe. Ich nehme also stark an, das die HV zufriedenstellend verlaufen ist.

[Handbuch]

aktuell 3,50 €

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.088.282 von Handbuch am 21.06.07 10:27:43

da wird ja heute ganz schön Umsatz gemacht...

[katjuscha]

Ich hatte heute morgen übrigens ein 10minütiges Gespräch mit der IR. Hab daraufhin knapp über 3,50 nachgekauft.

Natürlich war klar, das so eine Meldung Kursverluste auslösen kann, aber sowas kann man schlecht verhindern. Wenn Anleger so etwas negativ deuten, kann man schlecht mit IR-Maßnahmen dagegen vorgehen.
Fakt ist, das sich die Vorstände nach über 10 Jahren bei Alphaform in langfristiger Hinsicht beruflich verändern wollen. Übrigens gerade weil die Geschäftsentwicklung derzeit so gut läuft und man bis Ende des Jahres noch einiges in Sachen Wachstum (ich denke man meint anorganisches Wachstum in Osteuropa) zur Wachstumsstrategie beitragen will.
Das 1.Quartal ist bei Alphaform nicht hochrechenbar. In so fern kann man nicht sagen, dass es schlecht war. Da man auch das 4.Quartal 2006 nicht hochrechnen kann, wird der Gewinn sicherlich irgendwo ind er Mitte liegen.
Fakt sind auch die hohen liquiden Mittel und der hohe Buchwert.

Man wird noch heute (spätestens morgen) die HV-Präsentation auf der Homepage veröffentlichen.


Fazit: Die Kursverluste haben keinen fundamentalen Hintergrund, was die laufenden Geschäfte angeht. Wer bei Alphaform eigentlich schon bei 4 € an einen Einstieg gedacht hat, sollte die jetzige Chance erst recht nutzen, denn sie ist nur durch die typische erste reaktion der Anleger auf einen Vorstandsrückzug ausgelöst worden. Zumal wie gesagt der Vorstand noch 7 Monate verantwortlich ist, und sicherlich auch beratend zur Verfügung stehen könnte.

[hundertmark]

Meldung ist schon ein paar Tage alt:

26.06.2007 GBC Alphaform - kaufen
http://www.germanbusinessconcepts.de/index.php/publisher/art…


Fairer Wert weiterhin 6,31€

Gruß
hm

[katjuscha]

Schöne Entwicklung heute.

Erst das Tief bei 3,51 € erfolgreich getestet, und jetzt auf Tageshoch bei 3,86 €.

[hundertmark]

Hier ist der Grund des heutigen "Festes":


Aktiencheck.de:

Augsburg (aktiencheck.de AG) - Alexander Bolotnikov, Analyst von GBC Research, empfiehlt im aktuellen "Falkenbrief" die Aktie von Alphaform (ISIN DE0005487953/ WKN 548795) zu kaufen. Die Alphaform AG entwickle und produziere Prototypen und Kleinserien mit dem Ziel, den Entwicklungsprozess der Produkte bei Unternehmen zu optimieren. Das Leistungsspektrum umfasse außerdem die Beratung über inhaltliche und zeitliche Gestaltung des Produktionsentstehungsprozesses. Das Zahlenwerk von Alphaform überzeuge die Analysten. Bei einem Kursziel von 6,31 Euro betrage das Potenzial auf aktuellem Kursniveau rund 70%. Alphaform habe das Jahr 2006 mit einem deutlichen Umsatzzuwachs abschließen können. Die Umsätze seien um 16,1% von 17,9 Mio. Euro in 2005 auf 20,8 Mio. Euro in 2006 gestiegen. Das Wachstum sei rein organisch gewesen. Knapp 90% der Umsätze seien dabei im Bereich Rapid Prototyping erzielt worden. Während in diesem Segment die Umsätze im Vergleich zum Vorjahr erheblich hätten ausgeweitet werden können, sei der Umsatz im zweiten Segment Rapid Tooling rückläufig gewesen. Alphaform erziele historisch bedingt einen großen Teil der Umsätze mit der Automobilindustrie. Hier habe jedoch die Abhängigkeit vom Automotive-Markt in den vergangenen Jahren sukzessive verringert werden können. Vor zwei Jahren habe sich dieser Anteil noch auf fast 50% belaufen. In 2006 habe der mit der PKW-Branche getätigte Umsatzanteil weiter auf 35,9% gesenkt werden können. Das EBITDA habe im abgelaufenen Jahr 2006 rund 3,42 Mio. Euro (Vorjahr 1,62 Mio. Euro) betragen, was einer EBITDA-Marge von 16,5% (Vorjahr 9,1%) entspreche. Das EBIT habe signifikant von -4,3 Mio. Euro in 2005 auf 1,79 Mio. Euro gesteigert werden können. Der Jahresüberschuss für 2006 habe sich auf 2,15 Mio. Euro (Vorjahr -4,26 Mio. Euro) belaufen, was einem Ergebnis pro Aktie (EPS) von 0,40 Euro (Vorjahr -1,20 Euro) entspreche. Alphaform verfüge über eine äußerst gesunde Bilanz. Die Eigenkapitalquote zum 31.12.2006 habe 83,3% betragen. Der Buchwert je Aktie habe bei 3,46 Euro gelegen. Der Bestand an liquiden Mitteln habe sich zum Jahresende auf 10,6 Mio. Euro belaufen. Bankverbindlichkeiten hätten keine bestanden. Zudem verfüge die Gesellschaft noch über hohe Verlustvorträge, sodass die Steuerquote in den kommenden Jahren niedrig ausfallen werde. Im ersten Quartal 2007 habe sich der positive Trend bestätigt. Die Umsätze seien um 18,5% auf 5,14 Mio. Euro gestiegen. Das erste Quartal sei traditionell gesehen das schwächste. Die Rohertragsmarge sei rückläufig gewesen gegenüber dem Vorjahr, was sich vor allem durch die verstärkte Zusammenarbeit mit ungarischen Partnern erkläre. Dennoch habe die EBITDA-Marge im ersten Quartal auf 13,1% (Vorjahr 12,8%) erhöht werden können. Die Analysten würden davon ausgehen, dass sich die positive Entwicklung hinsichtlich Umsatz- und Ertragswachstum auch in den nächsten Jahren fortsetzen werde. Für 2007 würden die Analysten einen Umsatzanstieg um 8,8% auf 22,60 Mio. Euro erwarten. Für das kommende Jahr 2008 würden sie einen Umsatzzuwachs von 4,0% auf dann 23,50 Mio. Euro sehen. Des Weiteren würden sie erwarten, dass Alphaform die Akquisitionsbemühungen in 2007 intensivieren werde. Aufgrund der hohen finanziellen Mittel besitze Alphaform hier die notwendigen Spielräume. Produktionsunternehmen in Osteuropa könnten hierbei mögliche Übernahmeziele sein. Die geplante Dividende von 0,20 Euro für 2006 habe aufgrund eines Formfehlers ausfallen müssen. Die Analysten würden dies jedoch nicht als schlimm werten; fundamental habe sich an der operativen bzw. finanziellen Situation der Gesellschaft nichts geändert. Im Rahmen des DCF-Modells hätten die Analysten einen fairen Wert für die Aktie von 6,31 Euro ermittelt. Ausgehend vom aktuellen Kursniveau entspreche dies einem Potenzial von knapp 70%. Daher vergeben die Analysten von GBC Research in der aktuellen Ausgabe vom "Falkenbrief" für die Alphaform-Aktie das Rating "kaufen". (Analyse vom 13.07.2007) (13.07.2007/ac/a/nw)

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.672.682 von hundertmark am 13.07.07 17:19:43

mal sehen ob wir heute die aktuell 13.500 stück bei 4,09 EUR wegbekommen.. :-)

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.707.647 von froggybaby am 16.07.07 10:08:43

Nette Bewegung die letzten 3 Tage..wahrlich. Jetzt noch gute Q2-Zahlen Anfang August..dann wird alles gut ;-)

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.724.184 von froggybaby am 17.07.07 11:12:08

Zu viel sollte man wegen den vielen freien Tagen im Q2 nicht erwarten, aber man sollte schon mindestens die Q1-Zahlen erreichen und einen guten Ausblick aufs 2.Halbjahr geben, wo ich deutlich steigende Gewinne erwarte.

Die Aktie ist ohnehin eher bei 6 € fair bewertet, selbst wenn dieses Jahr "nur" ein EPS von 40 Cents erreicht wird, denn ein cashbereinigtes KGV von 9 sollte man schon verlangen können. Zudem liegt Alphaform immernoch nur 10% über Buchwert.

Bin aber vor allem gespannt, wann die erste Übernahme in Osteuropa kommt. Rechne noch im 3.Quartal damit, da sich das bei einem Telefont mit dem Vorstand vor einigen Wochen schon sehr konkret angehört hat.

[braxter21]

ich idiot schau noch zu wie so langsam kaufbewegung einsetzt.
ihr seid zu beneiden ....
ich habs verpennt.
zögern kostet Geld... das erlebe ich immer wieder.
auch im positiven wenn ich mal nicht zögere
sieht echt gut aus hier !!

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.733.954 von braxter21 am 17.07.07 21:01:14

ich speziell bin nicht eingestiegen neu. ich weiss eigentlich auch nicht warum.

ich bin sei emission dabei..daaaamals. und hatte sie in den endzeiten des neuen marktes nicht verkauft bekommen mehr.

dann habe ich mein depot mit anderen leichen drin über jahre vergessen und jetzt erst wieder entdeckt..

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.735.416 von froggybaby am 17.07.07 22:31:39

mal sehen ob wir heute das top von 4.58 von März testen...

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.740.196 von froggybaby am 18.07.07 09:47:43

Ich find diesen Spread zwischen bid und ask immer ganz schön kniffelig. 4:15 zu 4:32

[katjuscha]

Warts ab!

Wir hatten jetzt 3 ziemlich gute Tage in Folge. Die waren absolut berechtigt und mittelfristig wird Alphaform weiter steigen, denn man ist mindestens 50% unterbewertet. Aber das es heute mal abwärts geht, konnte man bei dem Gesamtmarkt erwarten.

Ich würd ein Abstauberlimit für die Käufer im Bereich 4,0-4,1 empfehlen. Wenn die Märkte etwas abwärts korrigieren, könnte man da noch zum Zuge kommen. Sobald es an den Märkten wieder aufwärts geht, sollte man aber schnell rein, denn es dürfte nicht mehr lange dauern, bis wir News von Alphaform bekommen, sei es Zahlen oder zu Übernahmen.

[heartgore]

Das hört sich sehr gut an. Werde ich auf meine Watchlist packen.

[Syrtakihans]

In hiesiger Diskussion werden die negativen Aspekte völlig ausgeklammert. In #202 hatte ich ja schon mal versucht das Thema Margendruck ins Gespräch zu bringen – allerdings mit Null Resonanz.

Das Problem ist selbst vom Vorstand schon thematisiert worden: „Der Margendruck in allen Industriezweigen zwingt die Alphaform AG und ihre Wettbewerber zum einen dazu, neue Anwendungen und Nischen zu besetzen - was jedoch nur durch kostspielige Innovationen nachhaltig machbar ist. […] Die beschriebene Entwicklung […] stellt uns vor große Herausforderungen […].“ (GB 2006)

Rohmarge Q1/2006 74%
Rohmarge Q1/2007 66%

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.767.324 von Syrtakihans am 19.07.07 22:19:33

Das Problem wird vom Vorstand und auch im Forum sogar seit Jahren thematisiert, und ich würde es auch nie verschweigen. Die Frage ist, ob das nicht locker eingepreist ist. Bei 2 € Cash pro Aktie und KBV von aktuell nicht mal 1,2 liegt das KGV bei 10, cashbereinigt bei 5, auch wenn ich darauf nicht so viel gebe. Fakt ist aber, das Alphaform diesen Cashberg für anorganisches Wachstum einsetzen will, vor allem in Osteuropa und die Kosten weiter reduzieren will.

Bezüglich des Margendurcks sagt der Vorstand auch, das man sich mittelfristig als Hauptprofiteur einen Marktkonsolidierung sieht und daher den Umsatz verdreifachen kann, was auch die Margensituation verbessern wird. Ob nun die Margen etwas nachlassen oder wieder steigen, kann ich nicht beurteilen. Dafür stecke ich zu wenig in der Branche drin. Wenn du das kannst, dann tue es! Fakt ist für mich, das in der aktuellen Bewertung (Cashflow war übrigens fast immer positiv, selbst in Zeiten ohne Gewinne) schon viel negatives eingepreist ist.

[MJW]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.771.022 von katjuscha am 20.07.07 10:48:25

Hallo zusammen,

grundsätzlich denke ich, dass man hier auch noch einen Schuss Übernahmephantasie hinzubekommt. Immerhin ist die Bewertung sehr gering, der Cashflow recht hoch und die Aktionärsstruktur ist gar nicht mal so zersplittert. Mit dem Abgang der Vorstände könnte sich also durchaus etwas in dieser Richtung tun.

Aufgrund der vorhandenen operativen Risiken sollte man aber aus meiner Sicht keinen zu großen Depotanteil riskieren.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.771.197 von MJW am 20.07.07 10:59:41

Klar wäre theoretisch ne Übernahme denkbar, aber da denk ich eigentlich nichtb drüber nach, wobei das natürlich für den Bieter ungemein interessant wäre, weil Cash und Verlustvorträge allein ja schon die aktuelle MarketCap ausmachen und Alphaform einen deutlich positiven Cashflow hat. Die Frage ist allerdings, wer Alphaform übernehmen soll. Vom Geschäftsmodell her, wüsste ich nicht wer das tun könnte, außer vielleicht PrivatEquity-Gesellschaften, die dann die angesprochenen Assets auschlachten.

Alphaform ist bei durchaus relativ hoch gewichtet. Durch den Kursanstieg von 40% seit meinem Einstieg liegt der Wert zu 12% in meinem Depot. Ich sehe auch ehrlich gesagt bei dem Cashflow und der vorzüglichen Bilanz kaum Risiken. Wenn der Kurs auf 3,5 € fallen würde, würde ich wohl eher noch zukaufen, trotz der hohen Gewichtung.

[MJW]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.771.366 von katjuscha am 20.07.07 11:10:22

Ich nehme den PR-Menschen bei Alphaform einfach nicht ab, dass der Vorstand "grundlos" das Unternehmen verlässt, dazu auch noch im Doppelpack. Das geschieht mit großer Wahrscheinlichkeit auf Druck des Aufsichtsrats. Insofern gibt es entweder Probleme, die wir noch nicht kennen oder irgendetwas anderes ist im Busch. Jedenfalls werden die nächsten Monate sehr interessant.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.771.781 von MJW am 20.07.07 11:39:45

Das würde implizieren, das Vorstände niemals aus persönlichen Gründen zurücktreten können. Halte ich für den gleichen Unsinn, wie das Insider niemals Aktien verkaufen dürfen, weil es angeblich immer was Negatives bedeuten muss. Da kann man auch unterstellen, sie würden ja nicht verkaufen, wenn sie in einigen Wochen oder Monaten höhere Kurse erwarten würden.
Beim Rücktritt eines Vorstands ist es genau das Gleiche. Und wieso sollte der Aufsichtsrat denn darauf bestehen, 2 Vorstände zu entlassen, die das Unternehmen sehr gut aufgestellt haben, die die Bilanz einwandfrei hinterlassen und derzeit den Gewinnturnaround einwandfrei bestätigt haben?
Interessanterweise sagt ein gewisser "Kritiker" bei Ariva auch, das er nicht glaubt, das die Vorstände aus privaten Gründen gehen. Nur ist er der Meinung, das der Vorstand sehr gute Arbeit geleistet hat und es deswegen schlecht ist, das sie jetzt gehen. Du hingegen sagst, der Aufsichtsrat hätte das gewollt, was ja entweder für eine schlechte Arbeit des Vorstands spräche oder aber für deine Übernahmetheorie.

Sorry, aber mehr als Spekulationen sind das nicht. Es muss einem Vorstand nach über 10 Jahren auch mal erlaubt sein, ein Unternehmen zu verlassen. Da muss man nicht ständig irgendwas Besonderes vermuten.

Ich werd jedenfalls niemals pauschale Verallgemeinerungen vornehmen, weder bei Insidertransaktionen in der Aktie noch bei Vorstandswechseln. Ein bißchen Spekulation ist ja ganz gut, aber letztlich sollten wir uns auf die Fundamentaldaten konzentrieren.

Grüße

[MJW]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.772.186 von katjuscha am 20.07.07 12:07:34

Natürlich ist das nur Spekulation, aber die Erfahrung sagt mir doch, dass es eher der Ausnahmefall ist, wenn Vorstände ein Unternehmen grundlos verlassen, um "eine neue berufliche Herausforderung" anzunehmen. Meist erfährt man die Gründe erst später. Oder würdest du ein Unternehmen freiwillig verlassen, bei dem der Kurs niedrig bewertet ist und alle Ampeln auf Grün stehen?

Aber wie gesagt erwarte ich hier auch nicht unbedingt negative Nachrichten, sondern möglicherweise eine Übernahme. Dazu würde auch die Besetzung des Aufsichtsrats passen (Corporate Finance- und VC- Hintergrund).

Möglicherweise haben die Grossaktionäre dem Vorstand auch die Panne mit der Dividendenzahlung übel genommen.

Aber ich werd jetzt auch nicht mehr spekulieren. Ist normalerweise auch sonst nicht so mein Ding.

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.771.022 von katjuscha am 20.07.07 10:48:25

>> Ob nun die Margen etwas nachlassen oder wieder steigen, kann ich nicht beurteilen. Dafür
>> stecke ich zu wenig in der Branche drin. Wenn du das kannst, dann tue es!

Nun, ich versuche mit den vorhandenen begrenzten Informationen zu einer brauchbaren Einschätzung zu gelangen:

- Margendruck ist in den der Automobilindustrie nahen Zulieferern und in der Kunststoffspitzgussindustrie stark – das findet man schnell durch Recherche heraus
- Der Vorstand hat das selber für die Alphaform erkannt und thematisiert
- Eine Lösung scheint nur in "kostspieligen Innovationen" zu finden sein
- In dieser Umbruchphase verlassen plötzlich beide (!!!) Gründungsvorstände die Gesellschaft
- Die Bewertung ist gering, falls das momentane Ergebnisniveau gehalten werden kann, falls es weiter gesteigert werden kann sogar extrem gering
- In konsolidierenden Branchen mit Überkapazitäten vermögen es auch die langfristigen Profiteure aller Erfahrung nach keine fetten Gewinne einzufahren

Ich gehe an diese schwierige Situation so heran, dass ich nur geringste Bewertungen zubillige und weiter beobachte.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.773.046 von Syrtakihans am 20.07.07 13:06:32

- Margendruck ist in den der Automobilindustrie nahen Zulieferern und in der Kunststoffspitzgussindustrie stark – das findet man schnell durch Recherche heraus

+ Okay, das wusste ich schon, wobei derzeit ja viele Automobilzulieferer zumindest die Margen beibehalten und die Gewinne durch die Konjunktur in absoluten Zahlen weiter steigern. Wichtiger ist aber, das Alphaform den Anteil aus der Automobilbranche in den letzten Jahren auf ein Drittel des Konzernumsatzes reduziert hat. Und man will den Bereich durch Verlagerung nach Osteuropa margenstärker machen (Personalkosten etc.)

- Der Vorstand hat das selber für die Alphaform erkannt und thematisiert

+ richtig, aber das tut er seit vielen Jahren in seinem allgemeinen Risikobericht. Ich hatte vor einigen Wochen ein Gespräch mit einem IR-Mitarbeiter und danach sieht man das Risiko natürlich weiterhin, aber es wird doch nach der Restrukturierung (Verkauf unrentabler Geschäftsbereiche) im letzten Jahr und durch die Diserfizierung, sowie dem möglichen anorganischen Wachstum noch im 2.Halbjahr 2007 aufgefangen. Ich sehe die Aussagen des Vorstand als die üblichen Aussagen im Risikobereicht eines jeden Unternehmens. Was nicht heißt, das ich sie verschweige.

- Eine Lösung scheint nur in "kostspieligen Innovationen" zu finden sein

+ möglicherweise, aber erstens sehe ich es nicht ganz so, wie ich eben schon beschrieben habe, und zweitens hat Alphaform ja mehr als genug finanziellen Spielraum. Fakt ist, das Alphaform seit längerem mindestens einen ausgeglichen Cashflow hat. Und jetzt hat man unrentable Geschäftsbereiche aufgegeben und geht Stück für Stück von der Automobilbranche weg. Da ist einfach auch durch die Konsolidierung in der Branche noch ne Menge Fantasie vorhanden, denn es gibt genügend kleinere Firmen, die von diesem Margendruck weitaus stärker betroffen sind, und sich Alphaform von selbst anbieten. Das hat der Vorstand übrigens auch öffentlich gesagt, in größerem Umfang als das Margenproblem.

- In dieser Umbruchphase verlassen plötzlich beide (!!!) Gründungsvorstände die Gesellschaft

+ Das haben wir nun schon sehr oft durchgekaut. Ehrlich gesagt bin ichs etwas leid darüber zu spekulieren. Mehr als Spekulation ist es nunmal nicht. Ich kann dazu nur darauf verweisen, was ich vorhin in #241 schon geschrieben habe.

- Die Bewertung ist gering, falls das momentane Ergebnisniveau gehalten werden kann, falls es weiter gesteigert werden kann sogar extrem gering

+ seh ich genauso. Ich denke in diesem Jahr wirds auch keine Steigerung des EPS geben, weils im letzten Jahr einen leicht positiven Ergebniseffekt gab. Trotzdem dürfte das EPS07 wieder bei 0,40 € und der Cashflow pro Aktie bei mindestens 0,60 € liegen. Und das ohne Übernahmen, die m.E. im 2.Halbjahr noch kommen werden und dann positiv aufs EPS08 wirken werden. Aber auch so sollte das Unternehmen schon 6 € pro Aktie wert sein, wenn man 2 € pro Aktie Cash besitzt und einen CF von 0,60 € pro Jahr erwirtschaftet.

- In konsolidierenden Branchen mit Überkapazitäten vermögen es auch die langfristigen Profiteure aller Erfahrung nach keine fetten Gewinne einzufahren

+ na ja, scheint aber bei Alphaform zumindest in den jetzt fortgeführten Bereichen so zu sein. Dort erwirtschaftet man seit Jahren gute Cashflows. Aber du magst recht haben. Alphaform muss natürlich weiter an der Konsolidierung teilnehmen, um mittelfristig die Margen wieder steigern zu können. Ich glaub einfach, das die Basis des Aktienkurs so tief war, das jetzt einige Anleger der Sache nach dem fast 100%-Anstieg nicht trauen. Diese tiefe Basis lag aber lediglich an der Tatsache, das Alphaform bis vor einem Jahr als reiner Cashwert angesehen wurde, ohne jegliche Gewinnfantasie, weil eben das EPS seit Jahren um den Nullpunkt gedümpelt hat. Vom Cashflow und der Substanz her, hätte das Unternehmen eigentlich schon länger zumindest über 3,0-3,5 € notieren müssen. Dann hat man die unrentablen Bereiche verkauft und man hat sich etwas anders aufgestellt (Autobranche zurückgefahren) und plötzlich sind die Anleger aufgewacht. Jetzt steigt die Aktie logischerweise überproportional, weil man jetzt ein Cashwert mit günstigem KGV, KBV und KCV ist, und man hat zudem noch hohe Verlustvorträge.

- Ich gehe an diese schwierige Situation so heran, dass ich nur geringste Bewertungen zubillige und weiter beobachte.

+ Okay, kannst du gerne tun! Es mag auch sein, das Alphaform nicht gleich neue Hochs macht, aber wenn es Fortschritte beim profitablen anorganischen Wachstum gibt, vielleicht mit Synergien, dann kann die Aktie auch schnell anspringen.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.773.006 von MJW am 20.07.07 13:03:50

Oder würdest du ein Unternehmen freiwillig verlassen, bei dem der Kurs niedrig bewertet ist und alle Ampeln auf Grün stehen?



Kommt drauf an. Nehmen wir an, ich habe mein Unternehmen in den letzten Quartalen so aufgestellt, das man jetzt eine tolle Bilanz ausweist und man deutlich profitabel arbeitet. Dazu habe ich vor, noch konkrete Übernahmeziele in den verbleibenden 6 Monaten zu realisieren. Ich bin also vollauf mit meiner Arbeit zufrieden, die ich für dieses Unternehmen geleistet habe. Wieso sollte ich also nicht in so einer Phase mein Unternehmen verlassen? Nach dem Motto: "Meine Arbeit ist getan, ich habe Alphaform auf die Zukunft vorbereitet und kann mich jetzt neuen Herausforderungen widmen"

Also ich find das sogar sehr logisch. Dazu kommt vielleicht ein einfacher persönlicher Grund. Vielleicht haben die Vorstände mittlerweile ne Familie mit Kindern im Alter von 6-10 Jahren. Wieso soll ich da nicht die Früchte meiner Arbeit genießen? Ein wenig kürzer treten, und ne Arbeit annehmen, die zwar heraus fordernd ist, aber nicht ganz so zeitintensiv.

Es würden mir viele Gründe einfallen, weswegen man ein erfolgreiches Unternehmen verlässt. Ich mein, viele Forumuser bei WO oder Ariva arbeiten vermutlich gar nicht. Da ist es doch merkwürdig, das gerade aus diesen Foren oft spekuliert wird, wieso Vorstände auch mal ihre Arbeit niederlegen, aus welchen Gründen auch immer.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.773.771 von katjuscha am 20.07.07 14:03:32

PS: Und das mit dem niedrigen Kurs ist ja relativ, denn erstens sind es noch 6 Monate bis die Vorstände gehen, und zweitens haben ja die Aktienbestände damit wenig zu tun. Man hat die Aktien ja auch noch später, und was ist, wenn der Vorstand genau weiß, das die Aktien 2008 deutlich höher stehen werden als jetzt, weil man eben die Voraussetzungen dafür 2006 und 2007 geschaffen hat. Dann kann man in aller Ruhe immernoch steuerfrei Ende 2008 vielleicht bei Kursen von 7 € verkaufen.

[chefsessel]

Die rückläufige Rohertragsmarge im ersten Quartal sehe ich weniger in der Tatsache begründet, dass die Wettbewerbsbedingungen in der Branche schwieriger geworden sind, sondern eher darin, dass verstärkt Aufträge über die ungarischen Kooperationspartner abgewickelt worden sind. Diese Kosten laufen komplett in den Materialaufwand. Ich bin daher recht zuversichtlich, dass sich diese Kennzahl im Jahresverlauf wieder ein stückweit normalisieren wird...

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.773.960 von chefsessel am 20.07.07 14:16:37

bei allen euren spekulation wer jetzt mit welchen gründen abtritt oder nicht:

wenn ihr von dem laden von den harten fakten nicht einigermaßen überzeugt seit, dann investiert doch einfach garnicht euer geld.

basta..

schönes WE

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.784.648 von froggybaby am 21.07.07 10:19:27

Laut Homepage solls am 10. August Q2-Zahlen geben,...da die wie immer was früher melden werden..wissen wir am

8. August schon mehr..

schauen wir mal...

[heartgore]

Sieht doch sehr gut aus. Ich bin die letzten Tage eingestiegen. Wenn der Ausblick nur annähernd überzeugt sollten Kurse über 5 euro in den nächsten 2-3 Monaten möglich sein.





Falkenbrief - Alphaform kaufen

17:02 13.07.07

Augsburg (aktiencheck.de AG) - Alexander Bolotnikov, Analyst von GBC Research, empfiehlt im aktuellen "Falkenbrief" die Aktie von Alphaform (ISIN DE0005487953/ WKN 548795) zu kaufen.

Die Alphaform AG entwickle und produziere Prototypen und Kleinserien mit dem Ziel, den Entwicklungsprozess der Produkte bei Unternehmen zu optimieren. Das Leistungsspektrum umfasse außerdem die Beratung über inhaltliche und zeitliche Gestaltung des Produktionsentstehungsprozesses. Das Zahlenwerk von Alphaform überzeuge die Analysten. Bei einem Kursziel von 6,31 Euro betrage das Potenzial auf aktuellem Kursniveau rund 70%.

Alphaform habe das Jahr 2006 mit einem deutlichen Umsatzzuwachs abschließen können. Die Umsätze seien um 16,1% von 17,9 Mio. Euro in 2005 auf 20,8 Mio. Euro in 2006 gestiegen. Das Wachstum sei rein organisch gewesen. Knapp 90% der Umsätze seien dabei im Bereich Rapid Prototyping erzielt worden. Während in diesem Segment die Umsätze im Vergleich zum Vorjahr erheblich hätten ausgeweitet werden können, sei der Umsatz im zweiten Segment Rapid Tooling rückläufig gewesen. Alphaform erziele historisch bedingt einen großen Teil der Umsätze mit der Automobilindustrie. Hier habe jedoch die Abhängigkeit vom Automotive-Markt in den vergangenen Jahren sukzessive verringert werden können. Vor zwei Jahren habe sich dieser Anteil noch auf fast 50% belaufen. In 2006 habe der mit der PKW-Branche getätigte Umsatzanteil weiter auf 35,9% gesenkt werden können.

Das EBITDA habe im abgelaufenen Jahr 2006 rund 3,42 Mio. Euro (Vorjahr 1,62 Mio. Euro) betragen, was einer EBITDA-Marge von 16,5% (Vorjahr 9,1%) entspreche. Das EBIT habe signifikant von -4,3 Mio. Euro in 2005 auf 1,79 Mio. Euro gesteigert werden können. Der Jahresüberschuss für 2006 habe sich auf 2,15 Mio. Euro (Vorjahr -4,26 Mio. Euro) belaufen, was einem Ergebnis pro Aktie (EPS) von 0,40 Euro (Vorjahr -1,20 Euro) entspreche.

Alphaform verfüge über eine äußerst gesunde Bilanz. Die Eigenkapitalquote zum 31.12.2006 habe 83,3% betragen. Der Buchwert je Aktie habe bei 3,46 Euro gelegen. Der Bestand an liquiden Mitteln habe sich zum Jahresende auf 10,6 Mio. Euro belaufen. Bankverbindlichkeiten hätten keine bestanden. Zudem verfüge die Gesellschaft noch über hohe Verlustvorträge, sodass die Steuerquote in den kommenden Jahren niedrig ausfallen werde.

Im ersten Quartal 2007 habe sich der positive Trend bestätigt. Die Umsätze seien um 18,5% auf 5,14 Mio. Euro gestiegen. Das erste Quartal sei traditionell gesehen das schwächste. Die Rohertragsmarge sei rückläufig gewesen gegenüber dem Vorjahr, was sich vor allem durch die verstärkte Zusammenarbeit mit ungarischen Partnern erkläre. Dennoch habe die EBITDA-Marge im ersten Quartal auf 13,1% (Vorjahr 12,8%) erhöht werden können. Die Analysten würden davon ausgehen, dass sich die positive Entwicklung hinsichtlich Umsatz- und Ertragswachstum auch in den nächsten Jahren fortsetzen werde.

Für 2007 würden die Analysten einen Umsatzanstieg um 8,8% auf 22,60 Mio. Euro erwarten. Für das kommende Jahr 2008 würden sie einen Umsatzzuwachs von 4,0% auf dann 23,50 Mio. Euro sehen. Des Weiteren würden sie erwarten, dass Alphaform die Akquisitionsbemühungen in 2007 intensivieren werde. Aufgrund der hohen finanziellen Mittel besitze Alphaform hier die notwendigen Spielräume. Produktionsunternehmen in Osteuropa könnten hierbei mögliche Übernahmeziele sein.

Die geplante Dividende von 0,20 Euro für 2006 habe aufgrund eines Formfehlers ausfallen müssen. Die Analysten würden dies jedoch nicht als schlimm werten; fundamental habe sich an der operativen bzw. finanziellen Situation der Gesellschaft nichts geändert. Im Rahmen des DCF-Modells hätten die Analysten einen fairen Wert für die Aktie von 6,31 Euro ermittelt. Ausgehend vom aktuellen Kursniveau entspreche dies einem Potenzial von knapp 70%.

Daher vergeben die Analysten von GBC Research in der aktuellen Ausgabe vom "Falkenbrief" für die Alphaform-Aktie das Rating "kaufen". (Analyse vom 13.07.2007) (13.07.2007/ac/a/nw)



Quelle: aktiencheck.de

[katjuscha]

Ich glaube Alphaform ist der einzige Nebenwert, den ich auf der Watchlist bzw. im Depot habe, wo in den letzten 3 Tagen weniger ins Bid verkauft wurde als aus dem Ask gekauft wurde.
Schon beeindruckend, wie extrem wenig Verkäufer es auf dem Niveau gibt, und wenn doch mal Stückzahlen von 1000 Stück unter 4,45 auftauchen, werden die meist sofort weggekauft.
Jetzt muss nur noch irgendwann der kleine Block bei 4,49 gekauft werden, und dann wäre der Weg frei zu neuen Hochs über 5 €.

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.877.634 von katjuscha am 27.07.07 15:29:50

sehe ich genauso..

der block bei 4,49 denke ich wird nächste woche angegangen. und solang ist es ja auch nciht mehr bis zu den Q2-Zahlen...

[sebiggestbos]

Alphaform AG: Mit Halbjahresfinanzbericht 2007



Alphaform AG / Halbjahresergebnis

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die
DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
---------------------------------------------------------------------------

Feldkirchen 30. Juli 2007

- Der Umsatz im 2. Quartal 2007 aus Continuing Operations liegt mit 5.104
T€ um 1,7 % über dem Umsatz des entsprechenden Vorjahresquartals mit 5.017
T€. Für den Zeitraum 1. Januar bis 30. Juni konnte der Umsatz aus
Continuing Operations um 888 T€ oder 9,5 % von 9.354 T€ in 2006 auf 10.242
T€ in 2007 gesteigert werden.

- Das Konzernergebnis nach Zinsen und Steuern aus Continuing Operations
verbessert sich im 2. Quartal 2007 gegenüber dem 2. Quartal 2006 um 291 T€
von 220 T€ auf 511 T€. Für den Zeitraum 1. Januar bis 30. Juni verbessert
sich das Konzernergebnis nach Zinsen und Steuern aus Continuing Operations
um 472 T€ von 421 T€ in 2006 auf 893 T€ in 2007.

- Die Auftragsbestände im Konzern aus Continuing Operations zum 30. Juni
2007 betragen 1,7 Mio. € (im Vorjahr zum 30. Juni 2,4 Mio. €).

- Das EBITDA verbessert sich von 590 T€ im 2. Quartal 2006 auf 879 T€ im 2.
Quartal 2007. Im Zeitraum 1. Januar bis 30. Juni erhöht sich das EBITDA um
34,8 % von 1.150 T€ in 2006 auf 1.550 T€ in 2007.

- Das Ergebnis je Aktie erhöht sich im 2. Quartal von 0,04 € in 2006 auf
0,10 € in 2007. Für den Zeitraum 1. Januar bis 30. Juni verbessert sich
das Ergebnis je Aktie von 0,08 € in 2006 auf 0,17 € in 2007.

- Der Cash Flow aus der Geschäftstätigkeit in den ersten sechs Monaten ist
mit 36 T€ positiv (Vorjahreszeitraum 611 T€) – der höhere Umsatz zum Ende
des 2. Quartals führt zu höheren Forderungen bei gleichzeitig verstärktem
Abbau von Verbindlichkeiten gegenüber dem Vergleichszeitraum des Vorjahres.

- Die Mitarbeiteranzahl beträgt zum Stichtag 30. Juni 2007 145 Personen
(Vorjahr: 156 Personen).

Der Start in das 3. Quartal 2007 entspricht bis jetzt unseren Erwartungen.
Wir gehen von einer Fortsetzung der positiven Entwicklung aus.

Der vollständige Halbjahresfinanzbericht für das Geschäftsjahr 2007 wird am
10. August 2007 auf unserer Website www.alphaform.de veröffentlicht und
unter der Rubrik IR/Publikationen zur Verfügung stehen.

Alphaform AG
Investor Relations
Tel.: [phone]
Fax: [phone]
e-Mail: [e-mail]
DGAP 30.07.2007
---------------------------------------------------------------------------

Sprache: Deutsch
Emittent: Alphaform AG
Kapellenstraße 10
85622 Feldkirchen
Deutschland
Telefon: [phone] - 0
Fax: [phone] - 90
E-mail: [e-mail]
Internet: www.alphaform.de
ISIN: DE0005487953
WKN: 548795
Indizes:
Börsen: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr
in Berlin, Stuttgart, München, Hamburg, Düsseldorf

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

----------------------------

[froggybaby]

äääh..wenn mich nicht alles täuscht sind das wohl gute zahlen...

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.932.691 von froggybaby am 30.07.07 10:22:02

Yepp, das ist nicht nur ne klare Steigerung zum Vorjahr, sondern auch ne schöne Steigerung der Gewinnmargen im Vergleich zum 1.Quartal 2007. Hatte ich noch gar nicht so erwartet. In so fern sehr erfreulich, denn eigentlich ist das 2.Halbjahr deutlich besser.


Vergleich - 2.Quartal 2006 - 1.Quartal 2007 - 2.Quartal 2007 (in Mio €)


Umsatz / 5,02 / 5,14 / 5,10
Ebitda / 0,59 / 0,67 / 0,88
Netto / 0,22 / 0,38 / 0,51

EPS / 0,04 / 0,07 / 0,10



Im 2.Halbjahr ist vor allem mit einem hohen Cashflow und schätzungsweise mit 55% des Umsatzes und 65% der Gewinne zu rechnen. Ich rechne mit einem Jahresumsatz von 22,5 Mio € und einem EPS von 44-45 Cents. Dazu dürfte die Cashposition auf etwa 2,2 € pro Aktie steigen.
Übernahmen, die man in Osteuropa vornehmen will, sind darin noch nicht enthalten. Ich bleib daher bei meinem Kursziel von 6,0-6,5 €.

Denke die Analysten werden das in etwa genauso sehen. Mal sehen, wer was zu den Zahlen schreiben wird. "Falkenbrief" vermutlich, "neue märkte" vielleicht auch, und für Betafaktor wärs was.

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.936.065 von katjuscha am 30.07.07 14:04:55

puuuh...26.000 stück..bis 4.49...ganz schön viel..

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.946.100 von froggybaby am 31.07.07 09:29:03

Hast du gesehen, was vor der Empfehlung des Falkenbriefs im Ask stand? Das waren deutlich mehr als jetzt, und der Kurs sprang trotzdem sofort um 60 Cents nach oben. Zumal die eine 8k-Order um die 4,5 für mich eh ein Fake ist, aber selbst wenn nicht reicht hier eine Empfehlung aus, um den Widerstand zu brechen.
Ich möchte jedenfalls nicht so eine unterbewertete Aktie verkaufen, nur weil im Orderbuch reale oder unreale Verkaufspositionen zu sehen sind.
Fakt ist nämlich auch, das Alphaform in den Foren bisher kaum besprochen wird und durch den geringen Investitionsgrad der Privatanleger selbst bei dem sehr schlechten Dax in der letzten Woche der Alphaform-Kurs nicht gefallen ist, obwohl das Orderbuch schon genauso aussah wie heute.

Ich werd jedenfalls um die 4,0-4,1 € wieder auf der Käuferseite sein, falls der Kurs da nochmal hinkommt. Ansonsten einfach laufen lassen! Die 4,5 werden schon noch überwunden. Vielleicht gibts ja in Kürze ne interessante Meldung über anorganisches Wachstum, was man ja schon angekündigt hat.

[katjuscha]

Weiß jemand ob der Falkenbrief wöchentlich erscheint und wenn ja, an welchem Wochentag? Danke!

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.954.921 von katjuscha am 31.07.07 18:28:14

leider keine ahnung -sorry

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.955.777 von froggybaby am 31.07.07 19:17:11

laut hp:

14 tägig, Postzustellung erfolgt immer samsatgs, Im Internet ist das
PDF bereits ab Freitag 20.00 Uhr einzusehen

k.a allerdings ob es diesen samstag dann wird oder nächsten..

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.955.823 von froggybaby am 31.07.07 19:19:49

und nochmal ich:

20.7 war die letzte ausgabe...

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.955.888 von froggybaby am 31.07.07 19:23:03

komischer tag heute...

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.987.179 von froggybaby am 02.08.07 17:07:45

wieso?

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.987.233 von katjuscha am 02.08.07 17:10:06

ach..weiss auch nicht..

der biergarten-besuch von gestern war wohl zuviel ;-)

nein..scherzbeiseite. Ich sehe nur grade bei L&S das der kurs mittelschnell in den keller gerauscht ist..

ich glaub..ich bin einfach zu ungeduldig grad :-))

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 30.987.308 von froggybaby am 02.08.07 17:13:47

mhm..ein satz mit x..

[Uganda2007]

Korrigiert mich wenn ich mich irre:

Umsatz im 1H 2007 = +9% gegenüber 1H 2006 (OK, das Umsatzwachstum von 2% im 2Q2007 haut einen nicht vom Stuhl)

EBIT > + 110%
EpS > 0,17 gegenüber 0,08

Nettoliquidität: 1,89 je Aktie (Tendenz im 2 HJ steigend!)

Hoffnung auf "diesmal wirklich gezahlte Dividende" von 0,20 = 5,1% Div-Rendite

Nur mal so gesponnen:
EBIT in 2007 = 1,85 Mio
Steuerquote = 0% (OK, die ändert sich hoffentlich in einigen Jahren)
EBIT *(1-t) = 1,85 geteilt durch 5,318 mio Aktien =0,35 EUR
Der Zinsertrag bleibt bei der Berechnung des cash-bereinigten KGV außen vor
Kurs je Aktie: 3,92 - Cash je Aktie 1,89 (wir bleiben konservativ)= 2,03

2,03/ 0,35 = KGV cash-bereingt von 5,8 für 2007!!

Abschlag auf Ausscheiden der beiden Vorständen und auf geringen Bekanntheitsgrad (keine namhafte Coverage) geht klar.

Da dürften doch mehr als 3,92 Euro drin sein, oder?

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.267.017 von Uganda2007 am 23.08.07 12:17:08

Grundsätzlich richtig, aber ein paar Kleinigkeiten gibts anzumerken.


1. Es wird keine Dividende geben!

2. Die Steuerquote liegt sicher nicht bei Null. Es darf ja nur 1 Mio steuerfrei angerechnet werden. Vom Rest muss die Hälfte mit 40% versteuert werden. Würde bei Alphaform bedeuten, das man bei einem angenommenen Vorsteuergewinn (meine Schätzung) von 2,6 Mio € von 1,6 Mio € die Hälfte versteuern muss. Also 40% von 0,8 Mio €, was eine Steuerlast von 0,32 Mio € ergibt.


Ich gehe wie in den letzten Jahren auch mit einem leicht steigenden Umsatz im 2.Halbjahr aus. Etwa 55% der Umsätze dürften dort erzielt werden, und so wird ein Umsatz von etwa 21,8-22,0 Mio € erreicht.

Das läuft auf ein Ebitda von 3,7-3,8 Mio € und einem Überschuss von 2,3 Mio € hinaus. EPS also bei 43-44 Cents.

Das KGV liegt damit aktuell bei einem Kurs von 3,9 € bei 9,0 und cashbereinigt (da ich von 2,0 € pro Aktie Cash am Ende des Jahres ausgehe) bei 4,4.


Klar muss Alphaform höhere bewertet werden. Es scheint einfach noch zu viele Skeptiker zu geben, die dem Geschäftsmodell nicht vertrauen. Diesbezüglich wäre es schön, wenn endlich ein neuer Vorstand bekannt gegeben wird, der an Januar übernimmt und seine Strategie erläutert. Dazu sollte auch endlich die angekündigte Übernahme in Osteuropa erfolgen. Wenn diese 2 Dinge kommen und die Zahlen weiter so gut bleiben, bin ich mir sicher das wir in 6 Monaten Kurse über 5 € sehen.

[Eichsi]

Heute fast 6 % Plus bei den paar Kilo Umsatz ? Die Aktie ist viel zu markteng, um irgendeine halbwegs zuverlässige Prognose über die Kursentwicklung abzugeben, gleich ob auf fundamentaler oder Chartbasis.

Gruß und viel Glück allen Investierten,

Eichsi

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.271.549 von Eichsi am 23.08.07 17:56:56

Mittel-langfristig orientiert sich jede Aktie in etwa an ihrem fundamentalen Wert, markteng hin oder her.

Natürlich kanns hier immer mal wieder zu starken Schwankungen kommen, weshalb man schlecht sagen kann, wo der Kurs z.B. im Oktober steht. Kann je nach Gesamtmarkt genauso bei 3,5 wie bei 4,5 € stehen.
Ich bin mir aber sicher, das man in 12 Monaten eher bei 6 € als bei 4 € stehen wird.

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.271.756 von katjuscha am 23.08.07 18:12:25

uii..auf der Käuferseite tut sich ja mal endlich was...Verhältnis 1:0.5 K/V

[arminsch]

die Halbjahreszahlen sind zwar schon ein paar Wochen raus, trotzdem: ich versteh was nicht:
Betriebsergebnis hat sich etwa verdoppelt zum Vorjahreszeitraum, aber cash flow ist wesentlich geringer (36 vs. 611 T€)
Kann das jemand erklären?

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.591.125 von arminsch am 15.09.07 17:58:52

Steht doch im Bericht, gleich auf Seite 2.

Ist doch auch nicht ungewöhnlich, da man den Cashflow nunmal nie auf stichtagsbezogener Quartale beziehen kann. Gerade wenn sich das Geschäft mal ausweitet, verschiebt sich das Umlaufvermögen schon mal schnell. Der Cashflow wird sicherlich Ende Dezember schon wieder viel freundlicher aussehen. Hat man ja glaub ich auch angekündigt.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.591.125 von arminsch am 15.09.07 17:58:52

Steht doch im Bericht, gleich auf Seite 2.

Ist doch auch nicht ungewöhnlich, da man den Cashflow nunmal nie auf stichtagsbezogener Quartale beziehen kann. Gerade wenn sich das Geschäft mal ausweitet, verschiebt sich das Umlaufvermögen schon mal schnell. Der Cashflow wird sicherlich Ende Dezember schon wieder viel freundlicher aussehen. Hat man ja glaub ich auch angekündigt.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.593.955 von katjuscha am 15.09.07 20:35:05

Guck dir mal die Bilanz an!

Kurzfristiges Vermögen hat um 0,6 Mio zugenommen, aber kurzfristuge Verbindlichkeiten um 0,7 Mio abgenommen. Also eine Differenz im Cashflow allein von 1,3 Mio €.

Man kann sich demnach ziemlich sicher sein, dass der Cashflow im 2.Halbjahr deutlich positiv ist. Ich erwarte sogar mehr als 1,5 Mio €.

[meinolf67]

21.09.2007 15:02
DGAP-Adhoc: Alphaform AG (deutsch)

Alphaform AG (Nachrichten/Aktienkurs) :Thomas Vetter zum Vorstand der Alphaform berufen

Alphaform AG / Personalie

21.09.2007

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. -------------------------------------------------------------------- -------

Feldkirchen 21. September 2007

- Dr. Thomas Vetter verfügt über langjährige Erfahrung und einen überzeugenden Leistungsausweis in der Fertigungsindustrie - Nahtlose Übergabe der Unternehmensführung gewährleistet

Der Aufsichtsrat der Alphaform AG, eines der europaweit führenden Produktionsunternehmen für Kleinserien und Prototypen in den Bereichen Automotive, Rapid Prototyping und Thermoplast Kleinserienspritzguss, hat Dr. Thomas Vetter per 1. Januar 2008 zum neuen Vorstand berufen.

Dr. Thomas Vetter übernimmt die Geschäftsführung der Alphaform AG per 1. Januar 2008 von den Gründungsvorständen Andreas Daunderer und Dr. Christian Wilkening. Eine reibungslose Übergabe wird sichergestellt.

Dr. Thomas Vetter (48) verfügt über langjährige Erfahrung im General Management, die er vorwiegend in der Kunststoff verarbeitenden Industrie, gesammelt hat. Seine unternehmerischen Stationen führten ihn von der Carl Schenck AG zu Rieter Holding AG und als Vorstandsmitglied zur Sarnamotive Europe Division. Heute ist Dr. Thomas Vetter General Manager bei Johnson Controls, einem der weltweit größten Automobilzulieferer. Dr. Thomas Vetter promovierte an der TH Darmstadt zum Dr.-Ing.

Der Aufsichtsratsvorsitzende Tobias Seige ist davon überzeugt, mit Dr. Thomas Vetter einen äusserst engagierten und industrieerfahrenen Manager als Vorstand für die Alphaform AG gewonnen zu haben. Der Aufsichtsrat ist der Auffassung, dass unter der Führung von Dr. Thomas Vetter der bisherige Wachstumspfad der Alphaform AG beschleunigt fortsetzt werden kann.

Alphaform AG Investor Relations Tel.: [phone] Fax: [phone] e-Mail: [e-mail] 21.09.2007 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.688.883 von meinolf67 am 21.09.07 15:54:02

Der Hintergrund des neuen Vorstands hört sich echt gut an, und wenns bei dem Alleinvorstand bleibt, spart man sogar ein Gehalt ein.

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.690.092 von katjuscha am 21.09.07 17:02:06

weiss eigentlich jemand noch wie hoch der ausgabepreis bei emission war?

merci

[Gruenfeld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.717.307 von froggybaby am 24.09.07 09:26:46

[urlAngaben zur Erstnotierung]http://www.boerse-frankfurt.com/pip/dispatch/de/pip/private_investors/home?module=tabellen_erstnotierung_zuInstrument&wp=DE0005487953[/url]
Emissionspreis war €17.- laut Deutsche Boerse AG.

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.719.025 von Gruenfeld am 24.09.07 11:40:12

danke,

dann hab ich ja nochwas zeit bis die da wieder sind *gg*

[meinolf67]

Heute ein bisschen aufgestockt.

Bin mir hinsichtlich der Personalie unverändert nicht recht schlüssig.

Bewertung ist allerdings niedrig, deswegen kaufe ich ja...

[Winfling00]

hm, weiß nicht so recht.
Bin nun schon seit langem investiert, aber das letzte halbe Jahr scheint die Aktie eher zu stagnieren. Dazu kommt noch die Aussage, dass es eine Dividendenausschüttung trotz guter Gewinn-Zahlen aus rechtlichen Gründen nicht geben wird, so dass es wohl schwer fallen dürfte, große Investoren für die Aktie zu erwärmen. Im Moment kreisen wir immer um die 4 Euro und irgendwie scheint sich das auch nicht zu bessern...

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.813.263 von Winfling00 am 02.10.07 09:40:40

also ich hab heute schön nachgekauft *freu*

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.813.263 von Winfling00 am 02.10.07 09:40:40

Na komm!

Alphaform läuft gerade in den letzten Monaten deutlich besser als das Gros aller Nebenwerte. Da kann man sich nicht beschweren. Und was die Dividende anbelangt, wars lediglich ein Fehler sie anzukündigen, obwohl die bilanziellen Voraussetzungen nicht gegeben waren. Das muss sich der Vorstand natürlich ankreiden lassen. Aber erstens haben wir jetzt bald nen neuen Vorstand und zweitens glaub ich nicht das eine Dividende dafür verantwortlich ist, um größere Investoren in die Aktie zu bekommen. Vielmehr muss ne Strategie für weiteres Wachstum erkennbar sein und die Aktie muss unterbewertet sein. Letzteres ist auf jeden Fall gegeben. Ersteres muss man mal abwarten, wie der sich der Übergang zum neuen Vorstand vollzieht und ob vielleicht vorher noch die erste Übernahme bekanntgegeben wird.

[Miro1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.816.955 von katjuscha am 02.10.07 14:11:39

Insiderverkäufe wurden heute gemeldet (dgap.de)

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.817.909 von Miro1 am 02.10.07 15:21:43

Bald kommen die Q3-Zahlen. Bin ja mal gespannt...

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.817.909 von Miro1 am 02.10.07 15:21:43

Ich seh nur die schon bekannten Insidertrades. Wo siehst du Verkäufe von heute?

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 31.913.813 von katjuscha am 09.10.07 17:23:53

uii..

11000 stück gekauft in ffm
10000 stück über xetra..

[Uganda2007]

Nur mal so....

BMW will einen Ingenieurdienstleister übernehmen...

zugegeben, die Chancen stehen für Rücker sehr gut (Beziehung zu Magna Steyr erst vor kurzem intensiviert und BMW hat "Colorado"-Fertigung an Magna vergeben)...aber vielleicht hat ATF ja eine Außenseiterchance!

nur mal so..

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.019.762 von Uganda2007 am 16.10.07 10:41:49

Lustloser Kursverlauf in den letzten Wochen

katjuscha: hat der Falkenbrief eigentlich in den letzten Ausgaben über ATF berichtet eigentlich?

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.050.648 von froggybaby am 17.10.07 17:14:45

Weiß ich nicht. Ich hab den Falkenbrief nicht.

[groeßenwahn]

ein sehr langweiliger Kursverlauf investiert bin ich weil damal ein Dividende versprochen wurde, die dann doch nicht bezahlt wurde, dann hoffte ich noch auf eine Übernahme durch Porsche/VW und auf den Aufschwung des Mittelstandes...
Ergebnis heute schade, hätte ich das Geld mal in Gildemeister belassen....
aber das ist Börse

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.096.807 von groeßenwahn am 21.10.07 12:15:34

Tja, so unterschiedlich können die Gründe sein.

Ich bin froh, dass keine Dividende gezahlt wird, da ich lieber anorganisches Wachstum sehen würde. Und wenn es keine Übernahmen gibt, wird dennoch die Cashposition immer weiter steigen und kann Ende 2008 schon bei 2,5 € pro Aktie liegen. Dazu hat man ohnehin ein KGV von 8-9, also cashbereinigt von 3-4.

In dem Punkt einer Übernahme von Alphaform hast du deshalb sicherlich keine unbegründete Hoffnung, da es wohl kaum günstigere Übernahmeobjekte am Markt gibt.

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.097.301 von katjuscha am 21.10.07 14:04:03

Hoffentlich kommen die Q3-Zahlen bald, sonst sehe ich für den weiteren Kursverlauf etwas schwarz.

Vor allem stehen da heute so große blöcke an Verkaufswünsche auf Xetra...

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.131.203 von froggybaby am 24.10.07 11:41:51

Sie kommen am 13.11.

Über das Orderbuch würd ich mir keine Gedanken machen. Das geht seit Monaten hin und her. Meist wird dann plötzlich alles an einem Tag weggekauft oder umgekehrt verkauft. Hatten wir je nachdem wo mehr steht (bid oder Ask) schon öfters.

Interessant ist ja auch, dass gleichzeitig wo im Xetra-Orderbuch diese Verkäufe plakativ gezeigt werden, in Frankfurt immer mehr im Bid steht. Auch das hatten wir schön öfter.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.135.300 von katjuscha am 24.10.07 16:07:36

Zudem stellt sich wie immer bei solchen Dingen die Frage, wieso jemand bei einem Kurs von 3,77 € seine 5k oder 8k bei 3,98 und 3,99 ins Xetra-Ask stellt, wo doch heutzutage jeder Anleger Einblick ins Orderbuch hat.
Würdest du so vorgehen, wenn du deine Aktien loswerden willst? Sicherlich nicht. Denn so würde man ja selbst nicht annehmen, dass der Kurs 5% raufgeht, um die Stücke wegzukaufen.

Sieht mir also eher so aus, als würde jemand versuchen, eben genau so ein Posting wie von dir zu provozieren.

[Uganda2007]

3Q-Zahlen sind da.....

Umsatz: -5% (Hoppala)
EpS: 0,12 (VJ: 0,11)

Fazit: Umsatzseitig muss was geschehen (neuer CEO wird wohl für anorganisches Wachstum sorgen müssen)

Ertragsseitig: 1Q-3Q = 0,29 EUR > d.h. 0,42-0,46 EUR sollten für 2007 drin sein. = KGV 2007e von rund 8-9 (und das bei steigendem Cash, da operativer Cashflow im 3Q bei 1,45 Mio. Eur lag)

Abwarten und schauen, was in den nächsten Wochen für Machrichten kommen.

[sebiggestbos]

"Die
ausscheidenden Vorstände Andreas Daunderer und Dr. Christian Wilkening
möchten an dieser Stelle darauf hinweisen, dass zukünftige Aktienverkäufe
ihrerseits rein privat motiviert sind und in keinerlei Zusammenhang mit der
zu erwartenden Geschäftsentwicklung stehen."



Achtung, Verkaufslawine rollt an.
So hört sich das an


mfg
sbb

[ValueTitel]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.185.582 von sebiggestbos am 29.10.07 11:30:34

"rein privat motiviert" hin oder her, wenn ich als
Insider weiss, dass sich die Geschäftsentwicklung
weiterhin positiv gestaltet, verkaufe ich bei einer
Unterbewertung keine einzige Aktie ...


Meine persönlich Einschätzung.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.185.837 von ValueTitel am 29.10.07 11:49:49

Das impliziert, dass Vorstände ihre Aktien immer bis ans Lebensende halten müssen, unabhängig davon, ob sie weiter im Unternehmen sind oder nicht, und auch unabhängig davon, ob die Entwicklung des Unternehmens positiv oder negativ verläuft.

Ist ne interessante Sichtweise, die du da hast.

Warst du nicht sonst immer der Meinung, dass für dich nur die fundamentale Entwicklung eines Unternehmens zählt?! Na ja, ich glaub jeder hier weiß, wieso du gerade in diesem Thread diese Meinung vertritts. Ich werd das Thema nicht wieder aufwärmen.


Fakt ist, dass ich keinem Insider vorschreiben kann, wie lange er seine Aktien halten muss. Wenn ein Vorstand dann noch nach über einem jahrzehnt in einem Unternehmen ein neues Leben beginnen will, und deshalb seine Beteiligung am alten Leben auch finanziell reduziert, ist dagegen nichts zu sagen, zumal er das hier sehr kurschonend betreibt und er Käufer findet.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.184.962 von Uganda2007 am 29.10.07 10:43:57

Die reinen Zahlen sind voll im Rahmen der Erwartungen. Ich hatte mit den gleichen Zahlen wie in Q2 gerechnet. In so fern wars sogar eine kleine Steigerung bei Umsatz und Gewinn.

Man darf auch nicht vergessen, dass das 3.Quartal 2006 die operative Wende einleitete. Damals wurde der Umsatz um 29% im Vorjahresvergleich gesteigert, und der Gewinn ging von minus 722 T€ in 2005 auf plus 604 T€ in 2006.
Deshalb ist die Basis aus 2006 so extrem hoch. Das 3.Quartal 2006 war bislang das beste 3.Quartal der letzten 4 Jahre. Und trotzdem hat es Alphaform geschafft, den Gewinn nochmal zu verbessern. Das hätte ich gar nicht unbedingt erwartet.

Nun muss man mal abwarten, was Q4 bringt. Auch da wird es schwer sein, das 4.Quartal 2006 beim Umsatz zu überbieten. Der Umsatz sollte aber im Vergleich zu Q3 deutlich steigen, wie auch der operative Gewinn. In Q4 2006 gabs einen positiven Steuereffekt, der sich nicht wiederholen dürfte. Trotzdem sollte das EPS mindestens bei 14 Cents liegen. Mit den 42-46 Cents, die Uganda2007 erwähnt hat, kann ich mich anfreunden.
Viel wichtiger dürfte aber der Cashflow sein, den ich im 4.Quartal extrem positiv erwarte. Der könnte höher liegen als in den 3 anderen Quartalen zusammen. Muss man aber mal abwarten, da ich da noch nicht viele Vergleichswerte habe.

Bezüglich der möglichen Aktienverkäufe werd ich mal bei der IR nachfragen. Vielleicht gibts ja schon Verhandlungen mit einem oder mehreren Käufern, die Pakete außerbörslich aufkaufen würden. Das wär natürlich die beste Lösung.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.192.552 von katjuscha am 29.10.07 17:53:44

So siehts jetzt unterm Strich aus. In der Tabelle hab ich den positiven Steuereffekt in Q4/06 bereits rausgerechnet.

[Syrtakihans]

Es bleibt festzustellen, dass die Margen immer noch sehr stabil sind.

Für 2007 rechne ich mit einem cash-bereinigten Ergebnis von 0,37 EUR/Aktie, ergibt bei 12er KGV 4,20 EUR, zzgl. Cash 2,00 EUR/Aktie dann 6,20 EUR.

Die Situation mit den Altaktionären bereitet mir weiterhin Unbehagen. Wer lange genug an der Börse aktiv ist, weiß, dass solch ein Umstand gar nicht deutlich genug kritisch gewertet werden kann.

Allein der logische Menschenverstand sollte doch annehmen lassen, dass in diesem Fall hier, wo Unternehmenskenner ihre Anteile knapp 50% unter dem mutmaßlich fairen Wert verkaufen, diese offenbar von einer sich verschlechternden operativen Lage ausgehen.

Die Bemerkung in der heutigen Adhoc-Meldung ist natürlich keinen Pfifferling wert. So wird immer argumentiert.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.193.431 von Syrtakihans am 29.10.07 18:45:54

Für 2007 rechne ich mit einem cash-bereinigten Ergebnis von 0,37 EUR/Aktie, ergibt bei 12er KGV 4,20 EUR

Was genau meinst du mit cashbereinigtem Ergebnis?
Und sind nicht 0,37 € mal 12 gleich 4,44 €?


Die Situation mit den Altaktionären bereitet mir weiterhin Unbehagen. Wer lange genug an der Börse aktiv ist, weiß, dass solch ein Umstand gar nicht deutlich genug kritisch gewertet werden kann.

Sorgen macht mir das auch, denn man darf die Wirkung dieses Umstandes nicht unterschätzen. Nicht weil die Vorstände aus einem bestimmten Grund verkaufen, denn fundamental sehe ich keinen Grund, sondern vielmehr, weil Kleinanleger nicht kaufen, solange dieses "Problem" besteht.
Allerdings kann sowas auch dann sehr positiv wirken, wenn man ein oder mehrere Käufer findet, die das Paket auf einen Schlag kaufen. Dann explodiert oftmals der Kurs, weil sich da die Unterbewertung aufgestaut hat. Ich kann aber gut verstehen, dass es derzeit belastet.

Allein der logische Menschenverstand sollte doch annehmen lassen, dass in diesem Fall hier, wo Unternehmenskenner ihre Anteile knapp 50% unter dem mutmaßlich fairen Wert verkaufen, diese offenbar von einer sich verschlechternden operativen Lage ausgehen

Das seh ich logischerweise völlig anders. Wie gerade erklärt, kann der Kurs ja nicht steigen, wenn ihn niemand hochkauft. Nur wer soll ihn hochkaufen, wenn alle mit den Insiderverkäufen rechnen? Ist ein Teufelskreis, an dem der Vorstand aber keine Schuld trägt. Die fundamentalen Zahlen sind völlig in Ordnung.
Es wurde ja in den Foren bereits über die Insiderverkäufe spekuliert als der Vorstand seinen Rückzug angekündigt hat. Da ist der Kurs ja sofort eingebrochen. Das ist ein rein psychologischer Effekt, und es hat sich ja nun zwei Mal herausgestellt, dass die Zahlen trotzdem im Rahmen der Erwartungen liegen. Es gibt demnach nach wie vor kein fundamentales Problem.
Nur was soll der Vorstand machen? Er widmet sich anderen Aufgaben und man verkauft deshalb. Daher steigt der Kurs nicht, da die Anleger zurückhaltend agieren. Weil der Kurs nicht steigt, wird wieder was negatives vermutet.

Die einzige Lösung besteht darin, dass der Vorstand seine Aktien sehr schnell auf den Markt wirft. Am besten zu einem Kurs, wo ein oder mehrere größere Käufer die Stücke vollständig aufnehmen würden. Ein Kurs von 3,5-3,8 € wäre aus meiner Sicht für beide beteiligten Parteien in Ordnung.
Ist dieser Aktientausch beendet, würde der Kurs sich sehr schnell dem fairen Wert annähern. Schließlich lag der Kurs ja nicht ohne Grund am Anfang des Jahres schon bei 4,5 €. Erst als die Meldung zum Vorstansrückzug kam, entwickelte man sich negativ, aber immernoch besser als viele andere Nebenwerte. Jetzt muss dieses "Problem" angegangen werden.


Finds übrigens auch erstaunlich, dass dem neuen Vorstand gar nichts zuzgetraut wird. Sein Lebenslauf spricht ja nicht gerade dafür, dass er ein Vollidiot wäre, der sich nur Aufgaben widmet, die ein Selbstmordkommando darstellen.

[katjuscha]

DGAP-DD: Alphaform AG deutsch

15:50 29.10.07

Mitteilung über Geschäfte von Führungspersonen nach §15a WpHG

Directors'-Dealings-Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Mitteilungspflichtige verantwortlich.
------------------------------------------------------------------------------

Angaben zum Mitteilungspflichtigen
Firma: Azul Holding AG

Person mit Führungsaufgabe welche die Mitteilungspflicht der juristischen Person auslöst
Angaben zur Person mit Führungsaufgaben
Funktion: Verwaltungs- oder Aufsichtsorgan

Angaben zum mitteilungspflichtigen Geschäft

Bezeichnung des Finanzinstruments: Aktie
ISIN/WKN des Finanzinstruments: DEL0005487953
Geschäftsart: Kauf
Datum: 12.10.2007
Kurs/Preis: 3,80
Währung: EUR
Stückzahl: 10000
Gesamtvolumen: 38000
Ort: Xetra

Angaben zum veröffentlichungspflichtigen Unternehmen

Emittent: Alphaform AG
Kapellenstraße 10
85622 Feldkirchen
Deutschland
ISIN: DE0005487953
WKN: 548795


Ende der Directors' Dealings-Mitteilung (c) DGAP 29.10.2007

Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP
ID 3970

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.193.431 von Syrtakihans am 29.10.07 18:45:54

Es bleibt festzustellen, dass die Margen immer noch sehr stabil sind.

Nicht nur stabil. Sie steigen sogar. Im 4.Quartal gehe ich von einer Ebitda-Marge von 20% aus. Das ist schon ziemlich klasse.

Jetzt braucht Alphaform vor allem anorganisches profitables Wachstum. Die Voraussetzungen sind allemal gegeben. Leider lassen diesbezügliche Erfolge auf sich warten. Das ist eigentlich die einzige Sache, die ich Vorstand und IR etwas vorwerfe, denn anorganisches Wachstum stellt man bereits seit etwa 9 Monaten in Aussicht, aber es hat sich nix getan.

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.193.697 von katjuscha am 29.10.07 19:02:31

>> Was genau meinst du mit cashbereinigtem Ergebnis?

Bereinigt um Zinserträge

>> Und sind nicht 0,37 € mal 12 gleich 4,44 €?

Abweichungen begründen sich hier ausschließlich durch Rundungen. Spielt eh keine Rolle, ob nun 4,18 oder 4,24 oder 4,44 EUR raus kommen. Entscheidender ist, ob Ende 2008 und 2009 dort stehen 0,00 oder 3,00 oder 6,00 EUR.

Das Thema Altvorstand und Aktienverkäufe kann man jetzt natürlich endlos zerquatschen, dazu habe ich aber keine Lust.

[katjuscha]

Ad-hoc-Meldung nach §15 WpHG

Alphaform AG: Thomas Vetter zum Vorstand der Alphaform berufen



Feldkirchen, 21. September 2007
Dr. Thomas Vetter verfügt über langjährige Erfahrung und einen überzeugenden Leistungsausweis in der Fertigungsindustrie


Nahtlose Übergabe der Unternehmensführung gewährleistet
Der Aufsichtsrat der Alphaform AG, eines der europaweit führenden Produktionsunternehmen für Kleinserien und Prototypen in den Bereichen Automotive, Rapid Prototyping und Thermoplast Kleinserienspritzguss, hat Dr. Thomas Vetter per 1. Januar 2008 zum neuen Vorstand berufen. Dr. Thomas Vetter übernimmt die Geschäftsführung der Alphaform AG per 1. Januar 2008 von den Gründungsvorständen Andreas Daunderer und Dr. Christian Wilkening. Eine reibungslose Übergabe wird sichergestellt. Dr. Thomas Vetter (48) verfügt über langjährige Erfahrung im General Management, die er vorwiegend in der Kunststoff verarbeitenden Industrie, gesammelt hat. Seine unternehmerischen Stationen führten ihn von der Carl Schenck AG zu Rieter Holding AG und als Vorstandsmitglied zur Sarnamotive Europe Division. Heute ist Dr. Thomas Vetter General Manager bei Johnson Controls, einem der weltweit größten Automobilzulieferer. Dr. Thomas Vetter promovierte an der TH Darmstadt zum Dr.-Ing. Der Aufsichtsratsvorsitzende Tobias Seige ist davon überzeugt, mit Dr. Thomas Vetter einen äusserst engagierten und industrieerfahrenen Manager als Vorstand für die Alphaform AG gewonnen zu haben. Der Aufsichtsrat ist der Auffassung, dass unter der Führung von Dr. Thomas Vetter der bisherige Wachstumspfad der Alphaform AG beschleunigt fortsetzt werden kann.



Ende der Ad-hoc-Mitteilung © DGAP 21.09.2007



Alphaform AG
Investor Relations
Tel.: [phone]
Fax: [phone]
e-Mail: [e-mail]

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.193.761 von katjuscha am 29.10.07 19:06:30

13.09.2005 (320)
Azul Holding AG, in Schwende, CH-310.3.001.544-2, Weissbadstrasse 14, 9050 Appenzell, Aktiengesellschaft (Neueintragung).
Statutendatum: 5. 09. 2005.

Zweck: Erwerb, Finanzierung, Halten und dauernde Verwaltung von Beteiligungen an Handels-, Dienstleistungs- und Industrieunternehmen, insbesondre durch Sacheinlagen, Zeichnung, Ankauf von Aktien, Publikationen oder andern Titeln, durch Kommanditeinlagen, durch Gründung neuer Gesellschaften, durch Fusion oder auf andere Weise. Die Gesellschaft kann Grundstücke oder Anteile an solchen erwerben und veräussern sowie Rechte daran begründen. Die Gesellschaft kann Zweigniederlassungen und Tochtergesellschaften im In- und Ausland errichten und sich an andern Unternehmungen im In- und Ausland beteiligen. Sie kann Grundstücke und Rechte daran erwerben, verwalten und veräussern.

Aktienkapital: CHF 100'000.--.
Liberierung Aktienkapital: CHF 100'000.--.
Aktien: 1'000 Namenaktien zu CHF 100.--.

Publikationsorgan: SHAB. Mitteilungen an die Aktionäre erfolgen durch eingeschriebenen Brief. Falls dem Verwaltungsrat Aktionäre oder deren Adressen nicht bekannt sind und das Gesetz nicht zwingend etwas anderes vorsieht, können Mitteilungen und Einladungen durch einmalige Publikation im SHAB erfolgen.
Vinkulierung: Die Uebertragbarkeit der Namenaktien ist beschränkt nach Massgabe der Statuten.

Eingetragene Personen: Grüninger, Jules, von Näfels, in Zürich, Präsident, mit Einzelunterschrift; Seige, Tobias, deutscher Staatsangehöriger, in Wilen SZ (Wollerau), Mitglied, mit Einzelunterschrift; Revidata Appenzell AG, in Appenzell (Schwende), Revisionsstelle.

[meinolf67]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.196.787 von katjuscha am 29.10.07 22:27:32

THX!

[groeßenwahn]

na ob ich die Gewinne mitnehmen soll ?

man ist das eine müde Aktie

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.232.499 von groeßenwahn am 01.11.07 14:14:08

Sei zufrieden, dass die Aktie so müde ist!

Es gibt etliche Nebenwerte, die weitaus schlechter dastehen. Aber wenn du lieber in volatilere Aktien oder BlueChips gehen willst, dann solltest du verkaufen!

[Uganda2007]

So, seit gestern wird also von Seiten der scheidenden Vorstände "geschmissen" (Meldungen dürften folgen)

1) Positiv: Irgendwann ist der Druck aus dem Kessel
2) Positiv: Der Kurts scheint nicht (noch weiter) einzubrechen, was angesichts der ohnehin spaßfrei günstigen Bewertung nur wenig erfreut

3) Negativ: Insider verkaufen bei dieser (aus Sicht Außenstehender) günstigen Bewertung, obwohl sie das auch schon bei 4,40 Euro hätten machen können....

Fazit: Es muss (anorganisches) Umsatzwachstum her. Dazu drücke ich dem neuen Vorstand die Daumen und hoffe auf Augenmaß beim Preis

[Uganda2007]

da sind sie, die Director's Dealings

hoffentlich hauen die beiden schnell alles raus (und dann ohen diesen Druck auf dem Kessel wieder operativ nach vorne schauen)

[Gruenfeld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.338.945 von Uganda2007 am 08.11.07 12:18:14

80000 Aktien haben die Vostände gestern ausserbörslich verkauft, das entspricht etwa 1,5% des Grundkapitals.

Zu einem Preis von €4.- je Aktie..... mal sehen, ob die beiden weiterhin Drang haben, ihr Unternehmen zu einem Spottpreis abzugeben. Warum verkaufen sie nicht einfach alle ihre Aktien für 2 Euro 50, die zwei Clowns?

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.339.272 von Gruenfeld am 08.11.07 12:39:24

Ist doch genau richtig, wie sie es jetzt machen.

Außerbörslich große Pakete abgeben, ist genau das was ich gefordert hatte. Und das in diesen Fällen der Käufer am längeren Hebel sitzt, ist doch verständlich. Daher ist ein Kurs zwischen 3,5 und 3,8 € völlig logisch.

Im Übrigen können sie ja jetzt nicht mehr viel haben. Es waren ja nur 3%, die beim Vorstand lagen.

[Valuestocks]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.339.430 von katjuscha am 08.11.07 12:49:36

Marktschonender lassen sich solche Pakete wohl kaum verkaufen. Interessant scheint hier die Frage, wer außerbörslich größere Stückzahlen mit einem Aufschlag auf den aktuellen Preis erwirbt.

[Gruenfeld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.339.430 von katjuscha am 08.11.07 12:49:36

Es waren ja nur 3%, die beim Vorstand lagen.

Hast recht. Ich dachte, Wilkening & Daunderer hätten mehr.
Hier hat der Aufsichtsrat viele Aktien.

[Uganda2007]

Wow, Verkäufe zum Großteil an den Nachfolger....na dann ..los geht's

[katjuscha]

Habe eben zu 3,70 € nachgekauft.


------------


DGAP-Ad hoc: Alphaform AG deutsch

12:53 08.11.07

Ad-hoc-Meldung nach §15 WpHG

Sonstiges

Alphaform AG: Vorstand verkauft Aktienpakete

Ad-hoc-Meldung übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Meldung ist der Emittent verantwortlich.
------------------------------------------------------------------------------

Feldkirchen 8. November 2007

Bezug nehmend auf die heute bereits veröffentlichten Meldungen nach § 15a
WpHG gibt die Alphaform bekannt, dass ihre am 31. Dezember 2007
ausscheidenden Vorstände Herr Andreas Daunderer und Herr Dr. Christian
Wilkening einen großen Teil der von ihnen gehaltenen Alphaform-Aktien an
den designierten neuen Vorstand Herrn Dr. Thomas Vetter verkauft haben.
(c)DGAP 08.11.2007
---------------------------------------------------------------------------
Sprache: Deutsch
Emittent: Alphaform AG
Kapellenstraße 10
85622 Feldkirchen
Deutschland
Telefon: [phone] - 0
Fax: [phone] - 90
E-mail: [e-mail]
Internet: www.alphaform.de
ISIN: DE0005487953
WKN: 548795
Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr
in Berlin, Stuttgart, München, Hamburg, Düsseldorf
Ende der Mitteilung DGAP News-Service

---------------------------------------------------------------------------

[katjuscha]

Ist mir ja jetzt erst aufgefallen, dass der Aktientausch zu 4,0 € vollzogen wurde. Na umso positiver.

Scheint der neue Vorstand also genug Vertrauen in seine Fähigkeiten und in die Kursentwicklung zu haben.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.196.787 von katjuscha am 29.10.07 22:27:32

DGAP-DD: Alphaform AG deutsch

10:37 12.11.07

Mitteilung über Geschäfte von Führungspersonen nach §15a WpHG

Directors'-Dealings-Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Mitteilungspflichtige verantwortlich.
------------------------------------------------------------------------------

Angaben zum Mitteilungspflichtigen
Firma: Azul Holding AG

Person mit Führungsaufgabe welche die Mitteilungspflicht der juristischen Person auslöst
Angaben zur Person mit Führungsaufgaben
Funktion: Verwaltungs- oder Aufsichtsorgan

Angaben zum mitteilungspflichtigen Geschäft

Bezeichnung des Finanzinstruments: Aktie
ISIN/WKN des Finanzinstruments: DE0005487953
Geschäftsart: Kauf
Datum: 06.11.2007
Kurs/Preis: 3,60
Währung: EUR
Stückzahl: 10000
Gesamtvolumen: 36000
Ort: Xetra

Angaben zum veröffentlichungspflichtigen Unternehmen

Emittent: Alphaform AG
Kapellenstraße 10
85622 Feldkirchen
Deutschland
ISIN: DE0005487953
WKN: 548795


Ende der Directors' Dealings-Mitteilung (c) DGAP 12.11.2007

Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP
ID 4130

-----------------



DGAP-DD: Alphaform AG deutsch

10:40 12.11.07

Mitteilung über Geschäfte von Führungspersonen nach §15a WpHG

Directors'-Dealings-Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Mitteilungspflichtige verantwortlich.
------------------------------------------------------------------------------

Angaben zum Mitteilungspflichtigen
Firma: Azul Holding AG

Person mit Führungsaufgabe welche die Mitteilungspflicht der juristischen Person auslöst
Angaben zur Person mit Führungsaufgaben
Funktion: Verwaltungs- oder Aufsichtsorgan

Angaben zum mitteilungspflichtigen Geschäft

Bezeichnung des Finanzinstruments: Aktie
ISIN/WKN des Finanzinstruments: DE0005487953
Geschäftsart: Kauf
Datum: 08.11.2007
Kurs/Preis: 3,55
Währung: EUR
Stückzahl: 10000
Gesamtvolumen: 35500
Ort: Xetra

Angaben zum veröffentlichungspflichtigen Unternehmen

Emittent: Alphaform AG
Kapellenstraße 10
85622 Feldkirchen
Deutschland
ISIN: DE0005487953
WKN: 548795


Ende der Directors' Dealings-Mitteilung (c) DGAP 12.11.2007

Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP
ID 4135

[Gruenfeld]

[urlATF Quartalsbericht 3/07]http://www.equitystory.com/Download/Companies/alphaform/Quar…
[/url]

€2,125 je Aktie decken alleine die liquiden Mittel ab. Beim aktuellen Kurs von €3,65 entspricht das ~58% des Boersenwerts. Na, Daunderer & Wilkening, wollt ihr den Rest noch verkaufen? Mehr als €2,50 ist Alphaform doch nicht wert..... also macht ihr ein gutes Geschäft.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.403.793 von Gruenfeld am 13.11.07 10:52:12

Würd mich nicht wundern, wenn die Meldung über den vollständigen Ausstieg in Kürze kommt. Viele Aktien können sie ja nicht mehr haben. Vielleicht 20000-25000.

[Gruenfeld]

Ach mir ist langweilig.
Ich kauf einfach mal 8000 Stück aus dem Ask.....

[Gruenfeld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.405.625 von Gruenfeld am 13.11.07 12:30:12

Aufgeteilt auf fünf Teilausführungen:

BOT 55 ATF false Stock ATF (XETRA) 3.800 EUR IBIS 20071113 12:30:29 00015204.452b0913.01.01 0.00
BOT 150 ATF false Stock ATF (XETRA) 3.700 EUR IBIS 20071113 12:30:29 00015204.452b0910.01.01 0,56
BOT 500 ATF false Stock ATF (XETRA) 3.730 EUR IBIS 20071113 12:30:29 00015204.452b0911.01.01 1,86
BOT 1273 ATF false Stock ATF (XETRA) 3.650 EUR IBIS 20071113 12:30:29 00015204.452b090f.01.01 4,65
BOT 6022 ATF false Stock ATF (XETRA) 3.790 EUR IBIS 20071113 12:30:29 00015204.452b0912.01.01 21,93


Mal sehen, wie lange der Kurs auf €3,65 verharrt.
Ich stelle mich schon mal auf Monate ein.....

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.405.739 von Gruenfeld am 13.11.07 12:37:50

Wenn Alphaform nicht von liquiden Anlegern entdeckt wird, kann sich das noch bis Januar hinziehen. Aber grundsätzlich ist die Aktie mit diesem Cashbestand und dem positiven Cashflow einfach stark unterbewertet.

Anderswo wird noch mit dem cashbereinigten KGV argumentiert, um auf ein einsteilliges KGV zu kommen. Hier hat Alphaform ein wirkliches KGV07 von 8, und zusätzlich noch den Cashbestand. Das cashberenigte KGV liegt demnach bei

3,65 € Aktienkurs minus 2,1 € Cash pro Aktie = 1,55 € / EPS von 0,44 € = KGV von 3,5


Na ja, muss man nicht verstehen.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.405.739 von Gruenfeld am 13.11.07 12:37:50

Uiii, du bist wohl einer der liquiden Anleger. Ich hab ja gerade mal einen Bruchteil deiner heute gekauften Stücke.

[Gruenfeld]

Liquide nicht unbedingt, aber mein Margin- Konto hab ich für den Kauf einfach weiter überzogen.

Ich finde auch, dass die Alphaform- Aktie ausgesprochen preiswert ist. Falls ATF nachhaltig eine EBIT- Marge von circa 9% auf den Umsatz erzielen kann, ist die Aktie zu aktuellen Kursen ja praktisch geschenkt.

Na ja, aber haste gesehen-- wie schon befürchtet..... zu €3,65 stehen gleich wieder 5000 Stück Angebot im Ask.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.406.940 von Gruenfeld am 13.11.07 13:44:09

Wundert mich auch, dass du faktisch unlimitiert gekauft hast. Hab auch erwartet, dass da ab und zu noch Pakete bei 3,65-3,70 auftauchen.

Da scheint auf dem Niveau noch ne Art Tauschgeschäft vereinbat worden zu sein. Würd mich nicht wundern, wenn der Vorstand daran beteiligt ist. Ist aber auch nachzuvollziehen. Wenn jemand raus will, sitzt der Käufer bezüglich des Kaufpreises am längeren Hebel.

Das wird aber bald vorbei sein, und dann ist die Aktie frei. Spätestens im Februar ist es soweit.

Mein Kursziel für 2008 bleibt bei 6 €.

[Gruenfeld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.406.997 von katjuscha am 13.11.07 13:48:06

Also die 5000 Stück hab` ich jetzt auch noch genommen. Vorher musste ich aber US Dollar in Euros tauschen.

SLD 87700 USD false USD.EUR Cash 0.6846 EUR IDEAL 20071113 15:30:35 6,00
BOT 5000 ATF false Stock ATF (XETRA) 3.650 EUR IBIS 20071113 15:30:59 00015204.452b0bb1.01.01 18,25


Verkäufer, stell nochmal Aktien rein. Diesmal aber 10000 Stück.
Nein, keine Angst. Ich kauf sie dann nicht mehr. Mein Bedarf an ATF- Aktien ist gedeckt.....

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.408.817 von Gruenfeld am 13.11.07 15:48:51

Vielleicht hats du ja heute dafür gesorgt, dass der Vorstand jetzt ATF-Aktien frei ist.

Ne Meldung würden wir dann wohl nächste Woche dazu bekommen.

[Gruenfeld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.409.551 von katjuscha am 13.11.07 16:21:00

Nein. Der Vorstand hat das Ask wieder mit 5000 Stück aufgefüllt.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.410.551 von Gruenfeld am 13.11.07 17:04:10

In Frankfurt stehen auch noch 4k bei 3,65 im ask.

Kann eigentlich kaum alles der Vorstand sein. Ich glaub die hatten etwa 80-90k zusammen. Ein hbißchen hatten sie vor dem Tauschgeschäft mit dem neuen Vorstand schon verkauft. Dann kam der Tausch außerbörslich zu 40k. Dazu hat Azul noch ein paar Stücke aufgenommen, wobei die 20k ja nicht unbedingt vom Vorstand gekommen sein müssen. Heute hast du 13k gekauft.
Also kann kaum noch was beim Vorstand liegen. Vermutlich weniger als 20k.

[Gruenfeld]

20k, vielleicht 30k? Ist eigentlich auch egal. Die Aktie notiert ungefähr zum Wert des ausgewiesenen Eigenkapitals. Und dies wird sich die nächsten Quartale voraussichtlich weiter erhöhen.

Und wenn die zwei Vorstände keine Aktien mehr haben, können sie den Kurs nicht mehr mit Verkäufen belasten.

[katjuscha]

Die Börsenzeitschrift "Der Aktionär" hat heute übrigens über 2 Seiten einen Artikel mit der Überschrift "Gehen Sie auf Schnäppchenjagd" veröffentlicht. Eine der 4 darin als Schnäppchen bezeichneten Aktien war Alphaform.

Man hat das auch mit 7-8 Sätzen begründet, die ich jetzt aber hier nicht niederschreibe. War mehr oder weniger das, was wir schon wissen. Man hätte viel Cash, um anorganisch zu wachsen, und zudem ein KGV von 8. Interessant allerdings, das man Alphaform grundsätzlich gute Wachstumschancen einräumt, weil Automobilhersteller ihre Entwicklungsdienstleistungen verstärkt auslagern. Alphaform müsse daher seine Kapazitäten ausbauen, vor allem in Osteuropa, um das Wachstum zu bewältigen.

Tja, in dem Punkt stimme ich dem zwar zu, aber das sagt der Vorstand jetzt schon sehr lange. Hoffentlich passiert hinsichtlich Osteuropa auch mal was.

[Uganda2007]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.429.523 von katjuscha am 14.11.07 20:25:25

Laut 3Q-Bericht...2,12 Euro Cash/Aktie bei 88% EK-Quote....

Nun noch bitte etwas (profitables) Umsatzwachstum ....

Rapid Tooling steht vor Übernahmen (schon länger angekündigt, jetzt sollte es langsam fluppen)

[Indexking]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.437.013 von Uganda2007 am 15.11.07 13:33:08

Hallo



Kurs bei 3,27 wir nähern uns dem Cash-Bestand



DER KING

[katjuscha]

Super!

Da hat gerade jemand das StopLoss bei einigen ausgelöst. Kurs rauscht auf 3,2 abwärts, aber erholt sich gerade wieder leicht.

Immer das Gleiche bei diesen marktengen Aktien. Ich hätte mal ein tiefes Abstauberlimit aufgeben sollen. Jetzt ist es wohl schon zu spät. Man kann aber noch zu 3,4-3,5 kaufen.

Ist mir ein Rätsel, was hier abläuft. Wenn alles normal läuft, wird Alphaform im Jahr 2008 allein 2,3-2,4 € pro Aktie Cash ausweisen. Selbst in den Jahren 2003-2005 hatte Alphaform bei ausgeglichenem Ergebnis ja einen deutlichen positiven Cashflow.

Der Buchwert dürfte auf 4 € pro Aktie steigen. Das KGV beträgt jetzt 7 und cashbereinigt 3.

[Gruenfeld]

Ganz kurz war im Orderbuch 3,0X als Best Bid zu sehen.
Ich hatte schon überlegt, einfach unlimitiert 1 Stück zu verkaufen! :O

Die 4 Euro Orderkosten wäre mir der Spass schon wert gewesen.

[Saaletaler]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.454.341 von katjuscha am 16.11.07 16:13:02

Servus Katjuscha, lange nichts gelesen voneinander

Wenn ich noch Geld frei hätte, wäre ich bei ATF jetzt auch dabei. Weiß aber im Moment gar nicht, wo ich anfangen soll mit kaufen. Die Unterbewertung in den Smallcaps ist derzeit einmalig. Derweil stehen die meisten großen Titel noch nahe ihren Höchstkursen.

[Uganda2007]

Vielleicht brauchen die scheidenden Vorstände auch bis zum Zeitpunkt x jede Kröte, um bei der neuen Tätigkeit ......


weiß jemand, was die planen?


PS: Unterbewertung vielr Small Caps ist echt der Hammer
...und ATF ist der Vorschlagshammer

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.454.564 von Saaletaler am 16.11.07 16:23:24

Ja, ist echt unglaublich was derzeit abgeht im SmallCap-Bereich.

Hab mir mit Technotrans heute zu 13,6 € einen etwas größeren Wert ins Depot gelegt. Unglaublich wie dieses solide Unternehmen im Kurs abgeschlachtet wurde, nur weil der Gewinn stagniert. Könnt ja mal da im Thread vorbeischaun. Hab virhin dort die wichtigsten Zahlen nochmal niedergeschrieben.

Aber Alphaform ist schon einmalig, wenn hier alles mit rechten Dingen zugeht.

[Uganda2007]

Wenn hier alles mit rechen Dingen zugeht.....?
das wollen wir doch wohl hoffen.

Tja, 3,37 Euro und noch nicht wirklich ein Stopp zu sehen...und dass bei dem hohen Cash....

Augen zu ...und erst 2008 wieder aufmachen.

[Gruenfeld]

ATF TagesChart
Zeitraum: 21.11.06 bis 20.11.2007

[Gruenfeld]

Grmpf.

Hoffen wir mal, dass der Kursrutsch gestern und vorgestern als Ausverkauf durchgeht. Die Boersenumsätze waren eigentlich nicht hoch genung für einen klassischen Sellout. Irgendwie geht es hier nicht nach Angebot und Nachfrage..... der Kurs wird einfach heruntergesetzt, weil andere Small Caps eben auch fallen?!


Symbol;TDateTime;Close;GF4-64bit;Umsatz;Kontrakte

ATF;21.09.2007;4,10;-0,051851933800271;4.245;10
ATF;25.09.2007;3,99;-0,075857477452676;741;4
ATF;26.09.2007;4,05;-0,061094967110132;1.444;5
ATF;27.09.2007;4,10;-0,048907181989953;636;2
ATF;28.09.2007;4,13;-0,042012605378257;14.376;11
ATF;01.10.2007;4,00;-0,070875858128812;9.014;10
ATF;02.10.2007;4,04;-0,061094065246510;1.327;6
ATF;04.10.2007;3,75;-0,125664320783861;3.896;9
ATF;05.10.2007;3,86;-0,097655456705878;4.791;9
ATF;08.10.2007;3,81;-0,106869262930796;150;1
ATF;09.10.2007;3,88;-0,088270489418031;1.476;6
ATF;11.10.2007;4,01;-0,056856759786152;3.906;8
ATF;12.10.2007;3,85;-0,092424328076508;15.495;10
ATF;15.10.2007;3,80;-0,101662908545276;4.695;5
ATF;16.10.2007;3,85;-0,087779777277996;1.850;2
ATF;17.10.2007;3,85;-0,085426888558779;3.309;3
ATF;18.10.2007;3,85;-0,083137853213985;1.250;1
ATF;19.10.2007;3,85;-0,080722902394283;1.000;1
ATF;22.10.2007;3,82;-0,085610146865162;8.830;7
ATF;23.10.2007;3,75;-0,099188892635552;8.969;8
ATF;24.10.2007;3,80;-0,085017493456556;3.000;2
ATF;25.10.2007;3,83;-0,075492192202301;1.763;3
ATF;26.10.2007;3,74;-0,093979370834745;3.422;8
ATF;29.10.2007;3,77;-0,083530605485103;7.488;14
ATF;30.10.2007;3,85;-0,062297041045922;1.173;7
ATF;31.10.2007;3,73;-0,088615861161354;3.395;7
ATF;01.11.2007;3,73;-0,087506848870267;1.565;4
ATF;02.11.2007;3,62;-0,111783316769458;2.091;5
ATF;05.11.2007;3,70;-0,090436349564667;2.910;9
ATF;06.11.2007;3,70;-0,088306679313192;23.483;13
ATF;07.11.2007;3,69;-0,087817257357066;7.918;6
ATF;08.11.2007;3,69;-0,085867936081501;41.513;30
ATF;09.11.2007;3,65;-0,093864878650614;28.765;23
ATF;12.11.2007;3,65;-0,091677575532367;12.602;11
ATF;13.11.2007;3,65;-0,089512401006769;15.925;10
ATF;14.11.2007;3,65;-0,087363264311341;15.995;11
ATF;15.11.2007;3,67;-0,080420953143089;3.900;4
ATF;16.11.2007;3,46;-0,129735590259294;20.891;20
ATF;19.11.2007;3,25;-0,178170808341203;3.900;7
ATF;20.11.2007;3,36;-0,146477449645949;8.351;8

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.499.602 von Gruenfeld am 20.11.07 19:33:51

Original-Research: Alphaform AG (von German Business Concepts GmbH): KAUFEN

Original-Research: Alphaform AG (Nachrichten/Aktienkurs) - von German Business Concepts GmbH

Aktieneinstufung von German Business Concepts GmbH zu Alphaform AG

Unternehmen: Alphaform AG ISIN: DEOOO5487953

Anlass der Studie:Research Update Empfehlung: KAUFEN seit: Kursziel: 6,31 Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: Analyst: Philipp Leipold

Mit den Zahlen für das abgelaufene dritte Quartal 2007 konnte die Alphaform AG den positiven Trend bei der Entwicklung der operativen Geschäftstätigkeit fortsetzen. Beim Umsatz lag die Gesellschaft im dritten Quartal geringfügig unter unseren Erwartungen, dagegen übertraf die EBITDA-Marge bedingt durch eine stabile Rohertragsmarge und ein straffes Kostenmanagement unsere Prognose. Für das Schlussquartal erwarten wir ein ähnlich gutes Ergebnis wie im Vorjahr. Im letzten Quartal 2006 erzielte die Alphaform AG einen Umsatz in Höhe von 5,97 Mio. sowie ein EBITDA von 1,41 Mio. . Folglich sehen unsere neuen Schätzungen für das laufende Geschäftsjahr 2007 Umsatzerlöse in Höhe von 21,25 Mio. (bislang: 22,60 Mio. ) und ein EBITDA von 3,76 Mio. (bislang: 3,80 Mio. ) vor. Bei Annahmen einer Steuerquote von 10 % erwarten wir für 2007 einen Jahresüberschuss von 2,17 Mio. , was einem EPS von 0,41 entspricht.

Für das kommende Geschäftsjahr 2008 haben wir unsere Umsatzschätzung leicht von 23,80 Mio. auf 22,60 Mio. reduziert. Das Umsatzwachstum liegt damit in 2008 bei 6,36 %. Mögliche Übernahmen, die im Rahmen der neuen Buy-and-Build Strategie zur Stärkung des Bereiches Rapid Tooling vorgesehen sind, sind in unseren Prognosen nicht enthalten. Wir halten es jedoch für sehr wahrscheinlich, dass hier mit Übernahmen in 2008, um den Bereich Rapid Tooling auszubauen, zu rechnen ist. Mit Übernahme des Vorstandspostens durch Herrn Dr. Vetter erwarten wir hier verstärkte Aktivitäten. Der hohe Bestand an liquiden Mitteln von über 11 Mio. bietet Alphaform nach wie vor alle finanziellen Freiräume, um Akquisitionen zu tätigen.

Im Rahmen einer außerbörslichen Umplatzierung haben die beiden ausscheidenden Vorstände Herr Daunderer und Herr Dr. Wilkening jeweils 40.000 Aktien an den ab 1.1.2008 tätigen, neuen Vorstand Dr. Vetter verkauft. Der Preis für die Aktien lag bei der außerbörslichen Transaktion bei 4,00 , also 7 % über dem aktuellen Kurs. Damit hat sich Dr. Vetter eindeutig für das Unternehmen ausgesprochen und ein klares Signal gesetzt, welches wir als positiv werten. Zudem gab es in den letzten Wochen weitere Aktienkäufe im Wert von rund 110.000 durch die Azul Holding AG. Die Azul Holding steht dem Aufsichtsratsvorsitzenden Tobias Seige nahe.

Im Rahmen unseres DCF-Modells haben wir für die Aktie der Alphaform AG einen fairen Wert auf Basis 2008 in Höhe von 6,31 ermittelt. Wir bestätigen damit unsere Kaufempfehlung für die Aktie der Alphaform AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10398.pdf

Kontakt für Rückfragen Jörg Grunwald German Business Concepts GmbH Halderstraße 27 86150 Augsburg 0821 / 241133 0 [e-mail]

-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

ISIN DEOOO5487953

AXC0120 2007-11-20/16:10

[katjuscha]

Na klasse. Kursziel 6,31 €.

Wo stehen wir jetzt?

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.510.320 von katjuscha am 21.11.07 14:43:25

tja - jenseits von gut und böse...

vielleicht sollte ich nochmal was geld investieren um nachzukaufen..

[glorianer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.510.320 von katjuscha am 21.11.07 14:43:25

watt nu KÄUFER entlich

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.522.955 von glorianer am 22.11.07 12:01:21

Na endlich weder bei 3,6 €.

Wurde ja langsam auch krank die Bewertung.

[glorianer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.524.918 von katjuscha am 22.11.07 14:27:33

immer noch kgv 8 50% chance locker

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.525.005 von glorianer am 22.11.07 14:35:37

Klar, und cashbereinigtes KGV liegt bei etwa 3.

[glorianer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.525.091 von katjuscha am 22.11.07 14:43:11

bid 3,60

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.525.118 von glorianer am 22.11.07 14:45:30

immer recht süß zu sehen, wenn ein kurs mit 12 stück gesetzt wird :-)

[Gruenfeld]

ATF TagesChart
Zeitraum: 28.11.06 bis 27.11.2007

[Gruenfeld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.499.602 von Gruenfeld am 20.11.07 19:33:51

Update Beitrag #345

Zum Glück wurde der 2- tägige Einbruch durch die starke Tageskerze vom 22.11. sofort wieder ausgeglichen. Heute wurde ein Kaufsignal getriggert, die Alphaform- Aktie ist nur noch ~2,9 Prozent überverkauft.


Symbol;TDateTime;Close;GF4-64bit;Umsatz;Kontrakte

ATF;21.11.2007;3,32;-0,152286779461387;8.414;10
ATF;22.11.2007;3,70;-0,054380801929070;26.710;24
ATF;23.11.2007;3,70;-0,053286300250981;12.410;8
ATF;26.11.2007;3,71;-0,049179282301816;19.135;16
ATF;27.11.2007;3,79;-0,028593798666210;11.900;14

[Gruenfeld]

Es gibt schon wieder Insidertransaktionen bei Alphaform.

[url28.11.07 15:42 DGAP-DD: Alphaform AG]http://www.dgap.de/dgap/static/News/?newsType=&newsID=190305[/url]
[url28.11.07 15:45 DGAP-DD: Alphaform AG]http://www.dgap.de/dgap/static/News/?newsType=&newsID=190307[/url]

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.599.270 von Gruenfeld am 28.11.07 15:52:21

sind solche insidergeschäfte (in dem fall ein externes unternehmen) für gut oder schlecht zu befinden?

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.599.309 von froggybaby am 28.11.07 15:54:34

Ist doch das gleiche Thema wie bei der Azul Holding.

Azul gehört faktisch zum AR-Vorsitzenden Tobias Seige.
Strascheg GmbH gehört wie der Name ja schon sagt allein dem AR-Mitglied Fal Strascheg.

Wüsste daher nicht, was an diesen Insiderkäufen schlecht sein soll. Ob sie positiv zu bewerten sind, muss jeder Anleger für sich selbst entscheiden. Ich halte eh nicht so viel davon auf Insidergeschäfte zu achten, egal ob positiv oder negativ. Ich hab schon oft genug erlebt, dass Insider umfangreich kaufen (letztes Negativbeispiel war EMS) wo in den Monaten danach der Kurs um 90% abgestürzt ist. Genauso hab ich starke Insiderverkäufe gesehen (bestes Beispiel war United Internet) wo der Kurs sich danach ver5facht hat.

Aber klar ist es meistens schon positiv, wenn Insider kaufen. Bei Alphaform warte ich vor allem darauf, dass der neue Vorstand (ab 1.1.08) sich zur weiteren Strategie äußert, also obs anorganisches Wachstum gibt, oder man einfach neue Produktionsstandorte in Osteuropa eröffnet und Ähnliches. Zudem könnte man sich bezüglich Dividende noch etwas einfallen lassen, wobei mir das nicht so wichtig ist.

[Gruenfeld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.599.309 von froggybaby am 28.11.07 15:54:34

Gut oder schlecht? Das ist nicht geklärt. Wenn jemand ganz viele Aktien aus dem Freefloat kaufen würde, sagen wir mal 500000 Stück-- Dies wäre jedenfalls extrem positiv!

Hier sind es ja kleinere Mengen, die der Aufsichtsrat (Falk Strascheg) kauft. Und zudem vermute ich, dass die ausserbörslichen 22000 Stück von Vorstand Wilkening stammen. Aber warum muss der dann nicht melden? Egal. Bei Alphaform gibt es ungeheuer viele Director Dealings..... Azul, Wilkening, Daunderer, Strascheg. Vor allem in Anbetracht der Tatsache, dass es sich bei ATF ja eigentlich um ein kleines Unternehmen handelt?!

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.600.208 von Gruenfeld am 28.11.07 16:34:00

Vielleicht sind ja alle Vorstandsmitglieder ja sowas von überzeugt von ATF, das sie sich einpaar mehr Aktien ins Depot einfach legen müssen

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.600.208 von Gruenfeld am 28.11.07 16:34:00

Wenn deine Vermutung stimmt und die Stücke und von Wilkening kommen, dann wirds dazu auch noch eine Meldung geben. Wenn nicht, dann kamen sie halt nicht von einem Insider wie Wilkening.

Die derzeit vielen Insidertranskationen sind doch leicht erklärbar. Hier wird der Vorstand vollständig ausgewechselt. Da ist es doch klar, dass es Verschiebungen in der Aktionärsstruktur kommt. Der alte Vorstand ist für alle Verkäufe der letzten Monate verantwortlich, und der neue Vorstand und der Aufsichtsrat haben diese Stücke aufgenommen. Zusätzlich haben diese Insider wohl auch noch am Markt gekauft.

Eigentlich alles nicht verwunderlich und kaum der Rede wert.

[katjuscha]

Gerade wurde im Ariva-Forum darüber spekuliert, was man machen würde, wenn man den 30 Mio-Lotto-Jackpot gewinnen würde.

Ich hab gesagt, ich würde 5 Mio in den SV Babelsberg stecken, aber da ist mir was lustiges eingefallen.

Ich könnte beim aktuellen Alphaform-Kurs mit 16 Mio € schon 82% von Alphaform erwerben. Letztlich würde ich aber nur 4 Mio dafür zahlen, weil Alphaform ja 12 Mio Cash hat und schuldenfrei ist.

Na ja, natürlich nicht so einfach, weil man 82% der Aktien natürlich nicht ohne Kursanstieg erwerben könnte, aber letztlich zeigt das doch die Unterbewertung der Aktie. Es ist geradezu lächerlich, wie das Unternehmen bewertet wird, vor allem wenn man sih noch den Cashflow pro Jahr anschaut.

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.603.438 von katjuscha am 28.11.07 19:18:29

Tja,

nur was willste machen wenn die Aktie keiner "kennt".

PS: Jackpot nicht geknackt..

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.609.239 von froggybaby am 29.11.07 09:32:10

Achja,

am 6. Dezember ist eine Analystenkonferenz anberaumt. Bin ja mal gespannt was die sagen..und für Kursziele ausgeben

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.610.524 von froggybaby am 29.11.07 11:05:36

und schon wieder Insider-Käufe...

[katjuscha]

Aha, jetzt wirds auch charttechnisch wieder positiver. Mit der heutigen Bewegung hat man den Abwärtstrend gebrochen und sich von den gleitenden DS 83+200 nach oben abgesetzt.
Denke trotzdem, dass es schwer wird, die 4 schnell zu durchbrechen. Aber das ist ne Frage der Zeit.

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.645.273 von katjuscha am 03.12.07 12:30:33

Ich hab mal in der IR-Abteilung per Mail angefragt, welche Analysten-Häuser sich zur Konferenz (6.12) angemeldet haben und ob der neue Vorstand schon daran teilnehme wird..dir rückantwort setze ich dann hier rein..

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.661.445 von froggybaby am 04.12.07 16:57:18

"...nach meiner Information liegen zurzeit keine Anmeldungen für unsere
Analystenkonferenz am 6. Dezember 2007 vor. Sollte sich dies noch ändern,
werden wir Sie gerne informieren."

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.663.668 von froggybaby am 04.12.07 19:43:00

Aha, ne Analystenkonferenz ohne Analysten.

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.663.825 von katjuscha am 04.12.07 19:51:40

verstehe das wer will...

[meinolf67]

Ist die für heute geplante "Analystenkonferenz" ausgefallen?

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.688.350 von meinolf67 am 06.12.07 19:52:10

Wird schon stattgefunden haben, aber wenn niemand zuhört ...

[Indexking]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.688.830 von katjuscha am 06.12.07 20:23:02

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.688.830 von katjuscha am 06.12.07 20:23:02

so,

habe nochmal nachgefragt bei ATF. Die Konferenz hat nicht stattgefunden, weil keiner sich angemeldet hat.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.698.405 von froggybaby am 07.12.07 16:39:35

Hat man wenigstens ne Präsentation erarbeitet, die man online stellen kann?

Da sollte man bei Alphaform mal ernsthaft drüber nachdenken, wieso sich kein Analyst angemeldet hat!

[Saaletaler]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.698.513 von katjuscha am 07.12.07 16:50:21

Da sollte man bei Alphaform mal ernsthaft drüber nachdenken, wieso sich kein Analyst angemeldet hat!

So verwunderlich finde ich das gar nicht. ATF hat eine MK von nicht mal 20 Mio. Wie viele Analystenhäuser interessieren sich denn für solche kleinen Unternehmen? Außerdem gibt es doch auch gar nicht viel zu berichten. Das Spannendste an ATF in den letzten Monaten waren die DD-Meldungen. Vor diesem Hintergrund finde ich es ehrlich gesagt sogar etwas peinlich, eine "Analystenkonferenz" anzusetzen.

ATF muss den Ankündigungen der aktiven Konsolidierungstätigkeit Taten folgen lassen. Dann gibt es etwas zu berichten und dann wird sich die Aufmerksamkeit erhöhen.

[Saaletaler]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.698.761 von Saaletaler am 07.12.07 17:12:25

Vor diesem Hintergrund finde ich es ehrlich gesagt sogar etwas peinlich, eine "Analystenkonferenz" anzusetzen.

Diese Aussage nehme ich zurück. Unternehmen im Prime Standard sind zu mindestens einer so genannten "Analystenkonferenz" pro Jahr verpflichtet. Ob da jemand erscheint, ist wie man sieht eine andere Frage.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.698.761 von Saaletaler am 07.12.07 17:12:25

OK, so kann mans auch sehen.

Und vielleicht hat mans ja nicht ohne Grund so geheim gehalten. Da man eine AK eh machen muss, wars vielleicht schon vorher klar, dass niemand kommt oder man gar nicht unbedingt jemand kommen lassen wollte.

Ich fand es ohnehin komisch, als ich von der AK gehört hatte, da ich erst ein paar Wochen nachdem der neue Vorstand am Ruder ist, wirklich Details zur Strategie und den Prognosen 2008 erwarte. Jetzt befindet man sich immernoch in dieser Übergangsphase, wo er sich einarbeiten muss, und die alten Vorstände ihren Abschied feiern. Und das alles kurz vor Weihnachten.

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.699.009 von katjuscha am 07.12.07 17:37:55

lphaform AG: kaufen (Falkenbrief)
Augsburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von GBC Research, Philipp Leipold, stuft die Aktie von Alphaform (ISIN DE0005487953 (Nachrichten/Aktienkurs)/ WKN 548795) im aktuellen "Falkenbrief" mit "kaufen" ein.

Weiterhin erfreulich habe sich die operative Geschäftstätigkeit der Alphaform AG in den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres 2007 entwickelt. Die Umsatzerlöse hätten im Vergleich zur Vorjahresperiode um 4,33% von 14,81 Mio. EUR auf 15,45 Mio. EUR gesteigert werden können. Allerdings habe sich die Wachstumsdynamik im dritten Quartal 2007 abgeflacht. Im dritten Quartal 2007 habe Alphaform einen leichten Umsatzrückgang von 5,45 Mio. EUR in 2006 auf 5,21 Mio. EUR in 2007 verzeichnet.

Die Umsätze im Kernbereich Rapid Prototyping hätten im Vergleich zum Jahr 2006 weiter zulegen können. Hier seien nach den ersten drei Quartalen Umsätze in Höhe von 13,36 Mio. EUR (Vorjahr 12,60 Mio. EUR) erzielt worden.

Im kleineren Geschäftsbereich Rapid Tooling sei es dagegen zu einem leichten Umsatzrückgang von 2,21 Mio. EUR in 2006 auf 2,09 Mio. EUR in 2007 gekommen. Dieser Bereich solle im Rahmen einer Buy-and-Build-Strategie in den kommenden Jahren gestärkt werden. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) habe sich nach den ersten drei Quartalen 2007 auf 2,52 Mio. EUR (Vorjahr 2,06 Mio. EUR) belaufen. Nach den ersten neun Monaten habe der Jahresüberschuss bei 1,51 Mio. EUR (Vorjahr 0,99 Mio. EUR) gelegen, was einem Ergebnis pro Aktie (EPS) von 0,29 EUR (Vorjahr 0,19 EUR) entspreche.

Im Rahmen einer außerbörslichen Umplatzierung hätten die beiden ausscheidenden Vorstände Herr Daunderer und Herr Dr. Wilkening jeweils 40.000 Aktien an den ab 01.01.2008 tätigen neuen Vorstand Dr. Vetter verkauft. Der Preis für die Aktien habe bei der außerbörslichen Transaktion bei 4,00 EUR, also 7% über dem aktuellen Kurs gelegen.

Damit habe sich Dr. Vetter eindeutig für das Unternehmen ausgesprochen und ein klares Signal gesetzt, was die Analysten als positiv werten würden.

Zudem habe es in den letzten Wochen weitere Aktienkäufe im Wert von rund 110.000 EUR durch die Azul Holding AG gegeben. Die Azul Holding stehe dem Aufsichtsratsvorsitzenden Tobias Seige nahe.

Mit den Zahlen für das abgelaufene dritte Quartal 2007 habe die Alphaform AG den positiven Trend bei der Entwicklung der operativen Geschäftstätigkeit fortsetzen können. Beim Umsatz habe die Gesellschaft im dritten Quartal geringfügig unter den Erwartungen der Analysten gelegen, dagegen habe die EBITDA-Marge bedingt durch eine stabile Rohertragsmarge und ein straffes Kostenmanagement ihre Prognose übertroffen. Für das Schlussquartal würden die Analysten ein ähnlich gutes Ergebnis wie im Vorjahr erwarten.

Für das kommende Geschäftsjahr 2008 hätten die Analysten ihre Umsatzschätzung leicht von 23,80 Mio. EUR auf 22,60 Mio. EUR reduziert. Das Umsatzwachstum liege damit in 2008 bei 6,36%. Mögliche Übernahmen, die im Rahmen der neuen Buy-and-Build-Strategie zur Stärkung des Bereiches Rapid Tooling vorgesehen seien, seien in ihren Prognosen nicht enthalten.

Die Analysten würden es jedoch für sehr wahrscheinlich halten, dass hier mit Übernahmen in 2008 zu rechnen sei, um den Bereich Rapid Tooling auszubauen. Mit Übernahme des Vorstandspostens durch Herrn Dr. Vetter würden sie hier verstärkte Aktivitäten erwarten. Der hohe Bestand an liquiden Mitteln von über 11 Mio. EUR biete Alphaform nach wie vor alle finanziellen Freiräume, um Akquisitionen zu tätigen.

Das Kursziel für die Aktie von Alphaform sehen die Analysten von GBC Research im aktuellen "Falkenbrief" unverändert bei 6,31 EUR und empfehlen damit die Aktie zum Kauf. (Analyse vom 07.12.2007) (07.12.2007/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 07.12.2007

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.715.477 von froggybaby am 10.12.07 15:53:09

ich wünsche Euch schonmal ne schöne Weihnachtszeit und nen guten Rutsch. Bei ATF wird sich eh nix mehr rühren dieses Jahr.

winkewinke

[meinolf67]

Die Axxion S. A. Luxemburg-Munsbach, Luxemburg hat uns gemäß § 21 Abs. 1 WpHG am 10.12.2007 mitgeteilt, dass ihr Stimmrechtsanteil an der Alphaform AG, Feldkirchen, Deutschland, ISIN: DE0005487953, WKN: 548795 am 07.12.2007 durch Aktien die Schwelle von 10% der Stimmrechte unterschritten hat und nunmehr 8,99% (das entspricht 477892 Stimmrechten) beträgt.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.803.239 von meinolf67 am 18.12.07 15:10:33

Gleich um über 1% unterschritten?

Ich frag mich immer, wie das in wenigen Tagen geht. Muss ja außerbörslich passiert sein.

Schon komisch. Der alte Vorstand verkauft. Axxion verkauft. Und trotzdem hält sich der Kurs.


Weiß eigentlich jemand, ob der alte Vorstand jetzt noch Aktien besitzt?

[Saaletaler]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.803.239 von meinolf67 am 18.12.07 15:10:33

Hier auch Axxion? Die gleiche Kacke wie bei CPX. Reg mich schon den ganzen Tag darüber auf. Schmeißen massenhaft Aktien zu Schleuderpreisen auf den Markt, diese Heinis.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.806.123 von Saaletaler am 18.12.07 18:09:41

Das zeigt doch aber, dass es eindeutig interne Gründe bei Axxion sind. Vermutlich hat dort der Fondsmanager ne Anweisung bekommen, möglichst viel Cash einzusammeln, in dem er Nebenwerte verkauft. Wer weiß schon, was in den Banken derzeit vorgeht.

Für mich eher der Beweis, dass es diesen Unternehmen wie Alphaform und CPX gut geht. Ich glaub bei UMS verkauft Axxion auch. Muss ich aber nochmal nachschaun.

Hoffentlich hat das mit dem Jahresabschluß ein Ende.

[meinolf67]

Korrektur unserer Veröffentlichung vom 18.12.2007:

Am 27. Dezember 2007 haben wir folgende Stimmrechtsmitteilung nach § 21 Abs. 1 WpHG erhalten:

Mit Schreiben vom 19.12.2007 hat uns die Axxion S.A., Luxemburg-Munsbach, Luxemburg das folgende mitgeteilt: 'Hiermit ziehen wir unsere Meldung an der Alphaform AG (ISIN: DE0005487953) vom 10. Dezember 2007 zurück. Die Schwelle von 10 % wurde nicht unterschritten.

03.01.2008 <a href="http://www.dgap.de">Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP</a>

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.932.814 von meinolf67 am 03.01.08 21:23:57

Da fragt man sich was bei Axxion los ist. Bei Computerlinks wars genau das Gleiche. Ebenfalls ne Korrektur der Stimmrechtsunterschreitung.

http://www.ariva.de/ots_euro_adhoc_ComputerLinks_AG_Korrektu…

[Saaletaler]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.933.214 von katjuscha am 03.01.08 21:50:59

Ich finde das wirklich ne Frechheit von Axxion. Nach CPX jetzt auch hier. Eigentlich ein Fall für die Börsenaufsicht.

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.934.368 von Saaletaler am 03.01.08 23:13:10

puuuh.. langsam geht mir der kursverlauf auf den senkel.

weiß jemand wann die nächsten Q-Zahlen geliefert werden sollen? Auf der HP stehen die 08-Daten noch nicht...

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.990.751 von froggybaby am 09.01.08 11:35:42

Das kann noch dauern, muss aber nicht. Im Jahr kommen die Zahlen immer ziemlich uneinheitlich nach dem Quartalsende.

Letztes Jahr

23.03.
08.05.
30.07.
29.10.

Also ich erwarte die Zahlen frühestens Anfang März, aber man kann sicherlich mit Kontakt zur IR oder Vorstand schon raushören, was man erwarten darf.

Ich denke die Zahlen werden im Rahmen der Erwartungen ausfallen. Leichter Umsatzanstieg von 5% im Jahresvergleich und deutlich gestiegenes Ebit (ohne Sonderfaktoren aus dem 4.Quartal 2006). Der Cashbestand dürfte auf 2,3 € pro Aktie gestiegen sein, und er dürfte auf 2,7-2,8 € pro Aktie im Jahr 2008 steigen. Es sei denn Alphaform investiert in anorganisches Wachstum.

Fakt ist jedenfalls, dass es beim Kurs so nicht weitergehen kann. Alphaform hat seit vielen Jahren einen positiven operativen und freien Cashflow, und somit würde in 2 Jahren der Cashbestand auf der jetzigen MarketCap stehen. Das wäre so ziemlich die lustigste Bewertung, die ich je gesehen habe.

Allerdings gehe ich stark davon aus, dass der neue Vorstand bereits konkrete Übernahmeziele hat. Auch das dürfte aber die Bewertung weiter verbessern, solange man profitabel einkauft oder Synergien hebt.

[pegru]

Hi,
2000 kam Alphaform an die Börse und 68 Stück hatte ich damals erhalten. Zu einem nicht unbedeutenden Preis!
Diese 68 Stück (mehr gab es damals bei der Emission für mich nicht) habe ich noch immer!
Da ich immer wieder ins fallende Messer griff, war ich heute bei Plus-Minus-Null.
Aber es ist doch ein Jammer, heute Nachmittag hatte irgendwer Glück bei 3,32.
Dies gefiel mir überhaupt nicht, da damit aus dem Plus-Minus-Null (schon wieder) ein Minus wurde.
1000 Alphas mussten her zu 3,48 und konnten mich beruhigen.
Stehe nun wieder (rein rechnerisch, ich weiß) bei Plus-Minus-Null.

cu
pegru

[pegru]

Heute war ich es nicht!
Auf Xetra gab es heute (bis ca 15.00 Uhr) 4 Trades.
73 Stück zu 3,31
273 Stück zu 3,34
68 Stück zu 3,35 und
1000 Stück zu 3,46.

Der Letzte wollte wohl auch sein Depot aufpeppen.

Übrigens, der Verkäufer der 68 Stück scheint ein entmutigter Aktionär der ersten Stunde zu sein. Damals gab es bei Consors für die Zeichnung von 100 Aktien 68 Alphas.

cu
pegru

[pegru]

Gerade sehe ich es.
Auch in München gingen 68 über die Tresen. Einer weniger.
pegru

[Uganda2007]

Ich sehe das so.

Nebenwerte werden derzeit mit der Kneifzange nicht angefasst.

Ich hoffe, dass dies der alleinige Grund für die maue Kursentwicklung bei ATF ist.

2 Szenarien:

1) Alles in Butter (wie bei Bertrandt und Rücker) und ATF liefert ordentliche 4q-Zahlen mit "normalem" Ausblick > dann ist die Bewertung ein Witz (und zwar ein schlechter)

2) Die Zahlen und der Ausblick sind schwach (und die abgetretenen Vorstände wussten dies > andererseits hat der neue CEO Aktien für 4 Euro erworben.....da sollten wir also doch wieder mal hinkommen)

Ansonsten: Geduld......

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.050.239 von Uganda2007 am 15.01.08 10:42:56

Also man kann wohl stark von Punkt 1 ausgehen. Derzeit fällt doch alles bzw. es stehen einfach nicht genügend Käufer bereit, was zu diesen dünnen Umsätzen führt.

Ist halt nur problematisch, dass man von Alphaform relativ selten was hört (1-2 Mal pro Quartal), und deswegen erleichtert es diese leicht abbröckelnden Kurse.

Aber wie du schon sagst. Der Kurs ist ein schlechter Witz. Der Cashbestand dürfte Ende 2008 bei minimal 2,7 € pro Aktie liegen, es sei denn man investiert das Kapital in anorganisches Wachstum. Das heißt, Alphaform wird nur noch mit 0,7 € pro Aktie für das operative Geschäft bewertet, und das obwohl das Ergebnis pro Aktie sicherlich auch 2008 mindestens 40 Cents pro Aktie betragen wird. Es ist einfach lächerlich.

Der Kurs müsste mindestens bei 5 € stehen, aber wen interessiert das aktuell ...

Ab 2009 kommt sicherlich auch ne Dividende hinzu, die dann durchaus 30 Cents pro Aktie ausmachen könnte, wenn man sich Cashflow p.a. und Cashbestand anschaut. Alles natürlich unter dem Vorbehalt, dass der neue Vorstand größere Übernahmeziele hat, was sich dann aber entsprechend positiv aufs EPS auswirken würde. Ich hätte kein Problem damit, wenn man die Hälfte des Cashbestands (also aktuell 6 Mio €) in Übernahmen investieren würde. Das würde das EPS um rund 15 Cents verbessern, wenn das Übernahmeobjekt ähnliche Margen wie Alphaform hätte.

Und auch der alte Vorstand sagte ja mehrfach, dass man aus einer Konjunkturabkühlung eher gestärkt herauskommen würde.


Fazit: Entweder der Cashbestand steigt bis 2010 auf die jetzige Marktkapitalisierung , falls man nicht investiert, oder aber das EPS dürfte bereits 2009 auf 55-60 Cents steigen. Beide Varianten sind okay, wobei letzteres sicherlich dem Kapitalmarkt besser gefallen würde.

[hareck]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.050.677 von katjuscha am 15.01.08 11:17:39

Der Kurs müsste mindestens bei 5 € stehen, aber wen interessiert das aktuell

Na, mich zum Beispiel...

Danke für den informativen Thread...ab und zu stößt man doch noch auf Perlen.

Die Bewertung ist wirklich lachhaft. Auf den ersten und zweiten Blick scheint mir ATF ein absolutes Vorzeigeunternehmen zu sein...innovativ, profitabel, skandalfrei, transparent, solide, allein die Webseite ist eine Augenweide.

Habe mich hier heute eingekauft. Zum Glück gab es einen eifrigen Verkäufer, der meinen Wünschen entgegen gekommen ist.

Und jetzt liegen lassen...irgendwann werden Unterbewertungen immer ausgeglichen. Wann genau, ist zweitrangig.

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.052.203 von hareck am 15.01.08 13:12:17

und weiter abwärts...seufz...

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.068.309 von froggybaby am 16.01.08 15:06:40

Tja, der Bereich bei 3,2-3,3 ist der Bereich der Tiefs der letzten Monate und der Hochs der Jahre 2003-2006.

Charttechnisch gesehen wäre es enorm wichtig, dass der Kurs jetzt wieder dreht.

Fundamental gesehen wäre es fast schon genial, wenn der Kurs drunter fallen würde, denn dann notiert die Aktie fast auf Cashposition, die 2008 wie bereits erwähnt auf 2,7 € pro Aktie steigen dürfte.

[Handbuch]

Habe mir gerade noch mal 1000 Stück via Tradegate zu 3,17 ins Depot gelegt.

Irgendwie konnte ich einfach nicht widerstehen.

Sicherlich war es wieder mal zu früh, aber wer weiß schon, wann die Märkte drehen.

[katjuscha]

Ich hab gerade mal ne Mail an Alphaform geschickt. Mal sehen, obs neue Erkenntnisse gibt.

Bei dem aktuellen Kurs wird ja bereits ein Verlust im Jahr 2008 eingepreist. Und Alphaform ist seit vielen Jahren CF-positiv. Und nach der Umstrukturierung sowieso.

Vielleicht liegts immernoch an der Unsicherheit wegen dem Vorstandswechsel. Hab deshalb in der Mail auch gefragt, ob sich der neue Vorstand zu seinen Zielen bzw. seiner Strategie kurzfristig äußern wird.

[Indexking]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.079.247 von katjuscha am 17.01.08 11:20:45

@katjuscha


und schon eine Antwort erhalten - Verkaufsdruck erhöht sich



DER KING

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.082.663 von Indexking am 17.01.08 15:32:46

Müsste ich erstmal nachschaun.

Also langsam verzweifel ich.

Wenn alles normal läuft, liegen wir aktuell nur noch 10% über dem zu erwartenden Nettocashbestand Ende 2008.

Also entweder hier läuft bei Alphaform aktuell was richtig schief oder das sind die besten Kaufkurse aller zeiten.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.082.663 von Indexking am 17.01.08 15:32:46

Okay, Antwort ist da. Meine Fragen stehen drunter.

-------



Sehr geehrter Herr Xxxxxx,

es ist schöne einmal wieder von Ihnen zu hören.

Wie Sie wissen, haben wir in den letzten zwei Jahren all unsere Kraft in
den Turnaround gesteckt und der ist uns sehr gut und nachhaltig gelungen.
Dass wir in dieser Zeit nicht sehr viel Geld in Investor Relations Themen
und Kommunikation investiert haben, ist sicher selbstverständlich. Diese
Dinge kosten Zeit und Geld und tragen damit primär nicht zur Profitabilität
bei. Eine solide Basis ist jedoch unabdingbar, um in eine neue Phase des
Wachstums einzusteigen. Was die Bewertung von "heißer Luft" anrichtet,
zeigen uns die weltweiten Börsen täglich.

Der alte Vorstand war am 31. Dezember 2007 noch investiert. Für die Zeit
danach entzieht sich dies unserer Kenntnis, da hier keine
Meldeverpflichtung besteht.

Unser neuer Vorstand Herr Dr. Vetter ist seit zwei Wochen bei der
Alphaform. Sie können davon ausgehen, dass wir uns eingehende Gedanken über
die zukünftige strategische Ausrichtung der Alphaform machen, nur haben Sie
sicher dafür Verständnis, dass Herr Dr. Vetter erst einmal das Unternehmen
im Detail kennenlernen möchte, bevor irgendwelche Strategien festgelegt und
kommuniziert werden.

Da die Dividendenauszahlung im letzten Jahr ausschließlich an einem
Formfehler gescheitert ist, was wir sehr bedauern, wird es natürlich im
Rahmen der Erstellung des Jahresabschlusses 2007 erneut Überlegungen zu
einer möglichen Dividendenzahlung geben.

Mit den besten Grüßen aus München

ppa. Daniela Veit
Mitglied der Geschäftsleitung / Director
Administration

ALPHAFORM AG
Kapellenstraße 10
D-85622 Feldkirchen
Tel.: [phone]
Fax: [phone]
e-mail: [e-mail]
www.alphaform.de



-----------



Sehr geehrte Damen und Herren,

ich bin Aktionär der Alphaform und hätte einige Fragen.


1. Ich habe als Aktionär nicht das Gefühl, dass man besonders viel wert auf eine Steigerung des Aktienkurses legt. Das fängt bei dem nicht aktualisiertem Finanzkalender an, geht über nicht gerne beantwortete E-Mail-Anfragen, aber vor allem über unzureichende Kommunikation mit dem Finanzmarkt. Soweit ich das einschätze, hat Alphaform derzeit etwa 2,3 € Nettocash pro Aktie bei einem Aktienkurs von 3,2 €. Das mag die lächerlichste Bewertung sein, die mir lange untergekommen ist, aber ohne entsprechende Kommunikation dieser Tatsachen (man macht ja zusätzlich gute Gewinne und Cashflows), wird sich daran wohl nichts ändern. Ich bin jedenfalls sehr betrübt, wie sich die Aktie entwickelt und vor allem wie schlecht die IR funktioniert. Vielleicht wird das ja unter dem neuen Vorstand anders. Eine Stellungnahme wäre nett.

2. Ist der alte Vorstand eigentlich noch investiert oder wurden jetzt alle Aktien verkauft?

3. Was wird man mit der Cashposition anstellen? Gibt es profitable Übernahmekandidaten mit ähnlichen Margen und/oder Synergien? Oder will man irgendwann eine Sonderdividende ausschütten?

4. Hat man sich schon Gedanken gemacht, wie dieses Desaster aus der Dividendenankündigung in Zukunft vermieden wird, bzw. wie man eine Dividendenzahlung doch noch stemmen kann?

5. Wird sich der neue Vorstand mit seiner Strategie und Zielen in Kürze einmal den Aktionären vorstellen? Auch das wäre ein Beitrag zur Kommunikation, denn ich kann derzeit nicht erkennen, wo die Ziele des Unternehmens liegen. Die Präsentation, die man auf der Homepage abrufen kann, ist gelinde gesagt veraltet und nichtssagend. Ich mach ja in verschiedenen Börsenforum mehr Werbung für Alphaform als es Alphaform selbst in den letzten Jahren je getan hat (in aller Bescheidenheit ).


Ich hoffe auf eine schnellstmögliche Beantwortung der Fragen, und diesmal bitte per Mail. Ich habe gerne was Schriftliches in der Hand.

Mit freundlichen Grüßen,

Xxxxxx Xxxxxxxxxx

[Handbuch]

Nette mail - leider ohne größeren Informationsgehalt.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.083.709 von Handbuch am 17.01.08 16:30:59

Ich hab auch nochmal nachgehakt.

[Indexking]

so jetzt sind wir unter 3€


wo mag der Boden sein

und was macht der Ex-Vorstand mit seinen Aktien


DER KING

[Uganda2007]

erstmal Danke Katjuscha. Die Fragen und das darin zum Ausdruck kommende "Unverständnis" über die eher defensive IR-Politik.

Übrigens, wieviel kostet denn bitte die Aktualisierung einer Homepage? (Studi ranlassen, Hunni auf die Pranke...gut is).

Dass die Mail nicht besonders informativ ist, ist doch klar und außerdem gut. Was wäre das für ein Geschrei, wenn diese Fragen einzelnen Aktionären beantwortet würden.....

Der neue Vorstand ist zwar erst seit zeri Wochen im ATF-Büro, aber Aktien hat er doch schon viel früher.....und viel teurer gekauft..spätestens dann sollte er sich doch einige Gedanken...naja...mal gucken, was die nächsten Wochen so bringen.

Super: Aktuell 2,95 (KBV bei einem profitablen Unternehmen 0,79)
EK-Quote: 88% und 2,12 Euro Cash.....

2,90 ich höre besser auf zu schreiben.....

[Handbuch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.084.764 von Indexking am 17.01.08 17:34:49

Mußt Dich nicht wundern, daß es weiter runter geht. Ist immer so, wenn ich nachkaufe. Lag wohl wieder mal an mir.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.084.773 von Uganda2007 am 17.01.08 17:35:30

Richtig.

Genau bezüglich ihrer Antwort zum neuen Vorstand hab ich nochmal nachgehakt, denn Herr Dr.Vetter steht ja schon seit Monaten als neuer Vorstand fest und wollte sich von den alten Vorständen einarbeiten lassen. Insofern zieht die Antwort von Frau Veit nicht.
Daher dürfte sich ja Herr Vetter wohl bei Annahme dieser Aufgabe Gedanken gemacht haben, welche Ziele er verfolgt. Sonst übernimmt man ja dieses Amt nicht.

Trotz allem glaub ich nicht, dass irgendwas operativ schief läuft, denn Alphaform hat auch 2002/03 (wenn man die verkauften bzw. geschlossenen Töchter außen vor lässt) Gewinne und vor allem einen positiven Cashflow gemacht. Deshalb sehe ich überhaupt keine Gefahr, dass der Cashbestand wieder sinkt. Wir haben also sehr sicher diesen erwähnten Cashbestand von 2,3 € pro Aktie übers ganze Jahr 2008, und ich erwarte nach den Äußerungen der letzten Monate eher einen weiteren Cashzuwachs, der auf 2,7 € pro Aktie steigen dürfte, wenn man ihn nicht für Übernahmen nutzt, was ja auch nicht das Schlechteste wäre.

Kann Kurse unter 4 € übehaupt nicht nachvollziehen, aber derzeit wird halt alles auf den Markt geschmissen. Und jetzt sogar 3,0 € erreicht. Das ist eine Bewertung wie im Jahr 2002 bei manchem gerupten Wert, und die waren damals nicht mal profitabel. Auf Cash hat damals ja mancher Wert notiert, weil die Leute den Weltuntergang gesehen haben, aber dann waren die Firmen nicht profitabel. Davon kann hier und heute gar keine Rede sein.
Und das obwohl ich gar keine Rezession in Europa erwarte.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.084.773 von Uganda2007 am 17.01.08 17:35:30

Super: Aktuell 2,95 (KBV bei einem profitablen Unternehmen 0,79)
EK-Quote: 88% und 2,12 Euro Cash.....


Das dürfte überholt sein. Das 4.Quartal war bei Alphaform immer cashflow stark. Das heißt Cashbestand dürfte auf 2,30 € gestiegen sein und Buchwert auf rund 3,85 € pro Aktie.
EPS erwarte ich bei 41-42 Cents pro Aktie im Jahr 2007.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.084.764 von Indexking am 17.01.08 17:34:49

und was macht der Ex-Vorstand mit seinen Aktien

Eigentlich kann der Ex-Vorstand kaum noch Aktien haben. Hat doch herr Vetter fast alles übernommen.

Aber vielleicht erklärt das u.a. ja auch die fallenden Kurse.

[katjuscha]

Also eines muss man Frau Veit lassen. Schnell ist sie.

Na gut, müssen wir uns wohl mit den Antworten abfinden.


---------


Sehr geehrter Herr Xxxxxxx,

Herr Dr. Vetter steht seit Ende September als Nachfolge fest, was ja nun
auch nicht so lange ist. Es gab wie angekündigt eine Einarbeitungsphase im
letzten Jahr, nur hatte Herr Dr. Vetter noch einen Vertrag mit seinem
ehemaligen Arbeitgeber bis Ende 2007, so dass diese Einarbeitung
hauptsächlich in Form von vielen Gesprächen mit dem Altvorstand
stattgefunden hat.

Natürlich gibt es viele Überlegungen und Ideen über die zukünftige
Ausrichtung des Unternehmens, um in die nächste Wachstumsphase zu gelangen.
Welche da definitiv die richtigen sind, wird sich in den nächsten Monaten
entscheiden, nachdem Herr Dr. Vetter seine Chance auf die ersten "100 Tage"
in eigener Verantwortung hatte. Ich bin sicher, dass keinem Aktionär damit
gedient ist, dass in irgendeine operative Hektik verfallen und dabei
riskiert wird, sich zu früh festzulegen und nicht alle Potentiale
ausreichend geprüft zu haben.

Was die Aktien der Altvorstände angeht, anhand der Angaben aus dem
Q3-Bericht und einem Abzug von 80000 Stück ergeben sich zum 31. Dezember
2007 insgesamt knapp 51.000 Aktien. Ich kann jedoch nicht ganz
nachvollziehen, warum der Aktienbesitz der Altvorstände für Sie so wichtig
ist? Herr Dr. Vetter hat sich durch die Übernahme von 80000 Aktien mehr als
commited und auch der Aufsichtsrat hat seine Aktienpakete in den letzten
Wochen weiter aufgestockt.

Die Alphaform hat keine Ermächtigung eigene Aktien zurückzukaufen.

Mit freundlichen Grüßen

ppa. Daniela Veit
Mitglied der Geschäftsleitung / Director
Administration

ALPHAFORM AG
Kapellenstraße 10
D-85622 Feldkirchen
Tel.: [phone]
Fax: [phone]
e-mail: [e-mail]
www.alphaform.de

Aufsichtsrat: Vorstand:
Sitz Feldkirchen:
Dr. Hans J. Langer Dr. Thomas Vetter
Handelsregister München
Tobias Seige (Vorsitz)
HRB 129 842
Falk Strascheg

[Gruenfeld]

ATF TagesChart
Zeitraum: 18.01.07 bis 17.01.2008

[Gruenfeld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.586.117 von Gruenfeld am 27.11.07 19:17:34

Update Beitrag #356

Das Kaufsignal vom 27.11. hat überhaupt nicht geklappt. Die 'Krise der Nebenwerte' scheint die Ursache zu sein. Jedenfalls ist ATF aktuell 19,6% überverkauft..... 1,7% mehr überverkauft als beim letzten zyklischen Tief (vom 19.11.2007). Die Marktkapitalisierung beträgt noch ~15,7 mio€, bei liquiden Mitteln von ~11,3 mio€. Das operative Geschäft der Alphaform wird also momentan mit ~4,4 mio€ bewertet.


Symbol;TDateTime;Close;GF4-64bit;Umsatz;Kontrakte

ATF;19.11.2007;3,25;-0,178170808341203;3.900;7
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ATF;26.11.2007;3,71;-0,049179282301816;19.135;16
ATF;27.11.2007;3,79;-0,028593798666210;11.900;14
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ATF;29.11.2007;3,68;-0,056146439653212;41;1
ATF;30.11.2007;3,75;-0,038007848288874;900;3
ATF;03.12.2007;3,90;-0,000641861340668;10.168;8
ATF;04.12.2007;3,90;-0,001825249621480;628;3
ATF;05.12.2007;3,66;-0,062390420907831;8.051;8
ATF;06.12.2007;3,66;-0,061796854755757;4.800;7
ATF;07.12.2007;3,66;-0,061201459459121;1.070;2
ATF;10.12.2007;3,76;-0,035775002646809;4.226;7
ATF;11.12.2007;3,75;-0,038420169346607;230;2
ATF;12.12.2007;3,70;-0,050671006380261;7.578;11
ATF;13.12.2007;3,65;-0,063893626905120;1.775;3
ATF;14.12.2007;3,65;-0,065748963310584;3.492;3
ATF;17.12.2007;3,65;-0,066697067408442;3.475;7
ATF;18.12.2007;3,62;-0,075293364745283;950;4
ATF;19.12.2007;3,65;-0,066084681710823;1.603;3
ATF;20.12.2007;3,62;-0,071882583348163;1.138;3
ATF;21.12.2007;3,62;-0,069832779338332;1.300;2
ATF;27.12.2007;3,62;-0,067159684624520;1.227;3
ATF;28.12.2007;3,60;-0,069632967384974;2.341;5
ATF;02.01.2008;3,59;-0,069812222735681;500;1
ATF;03.01.2008;3,60;-0,064329080844118;1.215;4
ATF;04.01.2008;3,54;-0,075515388698299;3.000;5
ATF;07.01.2008;3,60;-0,055779119812707;500;1
ATF;08.01.2008;3,50;-0,078638121274479;1.239;5
ATF;10.01.2008;3,42;-0,095618481225078;5.790;7
ATF;11.01.2008;3,48;-0,076035877626060;4.422;6
ATF;14.01.2008;3,46;-0,076779656610033;1.414;4
ATF;15.01.2008;3,38;-0,092986407288218;3.185;3
ATF;16.01.2008;3,26;-0,119444523652738;5.180;7
ATF;17.01.2008;2,95;-0,195544498732535;17.731;16

[meinolf67]

zu 3,01 nachgekauft...

[De Beers]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.116.648 von meinolf67 am 21.01.08 14:22:51

Ich bin in dieser Woche auch wieder in größerem Maße eingestiegen.
Ich hoffe neben guten Zahlen auch auf eine ordentliche Dividende. Schließlich war diese bereits für 2007 geplant und wurde aber aus bilanztechnischen Gründen nicht ausgezahlt.

[Uganda2007]

Na also,

Herr Vetter legt nach. 9.500 Aktien...das ist doch noch mal ein Wort.

Mal gucken, was er sich für 2008 (Akquisition) einfallen lässt...

[meinolf67]

Am 06. Februar 2008 haben wir folgende Stimmrechtsmitteilung nach § 21 Abs. 1 WpHG erhalten:

Mit Schreiben vom 06.02.2008 hat uns die IPConcept Fund Management S.A., Luxembourg-Strassen, Luxembourg das folgende mitgeteilt: 'Hiermit teilen wir Ihnen gemäß § 21 Abs. 1 WpHG mit, dass unser Stimmrechtsanteil an der Alphaform AG (WKN 548795) am 31. Dezember 2005 die Schwelle von 10 % überschritten hat und zu diesem Tag 647.970 Stimmrechte (entspricht 12,18 %) beträgt.

Davon sind uns 5,07 % (269.866 Stimmrechte) nach § 22 Abs. 1 Satz 1 Nr. 6 WpHG über die Multiadvisor Sicav zuzurechnen.

Wir bitten Sie, unsere Mitteilung hinsichtlich der Schwellenunterschreitung der 5 %-Grenze (Meldetag: 17. Juli 2007) mit Schreiben vom 27. Juli 2007 als nichtig zu betrachten, da eine Unterschreitung nicht stattgefunden hat.

08.02.2008 <a href="http://www.dgap.de">Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP</a>

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.312.200 von meinolf67 am 08.02.08 17:38:21

Wie oft gibts solche nachträglichen Berichtigungen eigentlich noch? Bei Axxion wars auch schon der Fall. Als ob es so eine nichtige Lapalie wäre, ob jemand unter 5% oder über 10% hätte. Jetzt sinds immerhin schon mehr als 12%. Da könnte man schon auf dumme Gedanken kommen, vor allem wenn man bedenkt, dass der alte Vorstand weg ist und der Neue noch kein Konzept veröffentlicht hat. Solche Beispiele gabs ja schon häufiger, wo es letztlich nur ein Übergangsvorstand war, um die Übernahme zu managene. Das soll jetzt nicht heißen, das ich ne Übernahme erwarte, aber es ist eben nen Unterschied, ob mehrere Investmentgesellschaft um die 5% haben oder eine Gesellschaft bald an 15% rankommt.

Hofentlich sehen wir nicht bald ne Übernahme zu Spottpreisen von 4,5-5,0 €. Der neue Vorstand würde immerhin auch noch seinen Schnitt machen, da er ja genügend Aktien zu 4,0 übernommen hat.

[Gruenfeld]

ATF TagesChart
Zeitraum: 09.02.07 bis 08.02.2008

[Gruenfeld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.090.917 von Gruenfeld am 18.01.08 08:36:50

Update Beitrag #414

Die Alphaform- Aktie hat sich in den neutralen Bereich erholt. Allerdings hat die lange Phase der Überverkauftheit ziemlichen Schaden am Chart verursacht. Das zyklische Tief vom 16.11.2007 hätte halten müssen, um den inzwischen vorhandenen Abwärtstrend zu vemeiden.


Symbol;TDateTime;Close;GF4-64bit;Umsatz;Kontrakte

ATF;10.12.2007;3,76;-0,035775002646809;4.226;7
ATF;11.12.2007;3,75;-0,038420169346607;230;2
ATF;12.12.2007;3,70;-0,050671006380261;7.578;11
ATF;13.12.2007;3,65;-0,063893626905120;1.775;3
ATF;14.12.2007;3,65;-0,065748963310584;3.492;3
ATF;17.12.2007;3,65;-0,066697067408442;3.475;7
ATF;18.12.2007;3,62;-0,075293364745283;950;4
ATF;19.12.2007;3,65;-0,066084681710823;1.603;3
ATF;20.12.2007;3,62;-0,071882583348163;1.138;3
ATF;21.12.2007;3,62;-0,069832779338332;1.300;2
ATF;27.12.2007;3,62;-0,067159684624520;1.227;3
ATF;28.12.2007;3,60;-0,069632967384974;2.341;5
ATF;02.01.2008;3,59;-0,069812222735681;500;1
ATF;03.01.2008;3,60;-0,064329080844118;1.215;4
ATF;04.01.2008;3,54;-0,075515388698299;3.000;5
ATF;07.01.2008;3,60;-0,055779119812707;500;1
ATF;08.01.2008;3,50;-0,078638121274479;1.239;5
ATF;10.01.2008;3,42;-0,095618481225078;5.790;7
ATF;11.01.2008;3,48;-0,076035877626060;4.422;6
ATF;14.01.2008;3,46;-0,076779656610033;1.414;4
ATF;15.01.2008;3,38;-0,092986407288218;3.185;3
ATF;16.01.2008;3,26;-0,119444523652738;5.180;7
ATF;17.01.2008;2,95;-0,195544498732535;17.731;16
ATF;18.01.2008;3,04;-0,163892034122256;12.993;15
ATF;21.01.2008;3,00;-0,167465443258702;2.600;7
ATF;22.01.2008;3,01;-0,157508080327712;25.283;19
ATF;23.01.2008;3,09;-0,128341101441352;950;2
ATF;24.01.2008;3,11;-0,116286774330488;2.700;5
ATF;25.01.2008;3,19;-0,087765670393742;5.674;11
ATF;28.01.2008;3,34;-0,040314600108406;6.814;9
ATF;29.01.2008;3,24;-0,063877695834432;3.000;1
ATF;30.01.2008;3,30;-0,041980672162463;300;1
ATF;31.01.2008;3,33;-0,028957917579438;2.733;4
ATF;01.02.2008;3,38;-0,010994441218621;7.531;6
ATF;04.02.2008;3,37;-0,010107213174424;2.009;2
ATF;05.02.2008;3,36;-0,009980285751291;590;3
ATF;06.02.2008;3,37;-0,004773990585006;2.778;2
ATF;07.02.2008;3,30;-0,022214743369622;1.165;2
ATF;08.02.2008;3,37;+0,000895955480416;3.400;6

[froggybaby]

2008

28. März Veröffentlichung Geschäftsbericht 2007
14. Mai Q1-Bericht 2008
17. Juni 9. ordentliche Hauptversammlung
13. August Q2-Bericht 2008
12. November Q3-Bericht 2008
10. Dezember Analystenkonferenz

[katjuscha]

Sieht echt gut aus bei ATF.

Kaum noch ein Verkäufer, der mal ins Bid schmeißen würde. Und dort ist man auch gut mit Nachfrage abgesichert. So langsam scheint den Leuten zu dämmern, wie günstig dieses Unternehmen bewertet ist. Abzüglich Nettocash nach wie vor nur mit 1,1-1,2 € pro Aktie (also rund 6 Mio €) bewertet, und das bei einem voraussichtlichen EPS von 0,42 € und ähnlichem Cashflow pro Aktie.
Ab 2009 wirds vermutlich auch ne fette Dividende dazu geben. Es sei denn der neue Vorstand setzt den Cash für Übernahmen ein, oder Alphaform ist selbst bis dahin übernommen worden.

[derpepe]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.331.721 von katjuscha am 11.02.08 16:38:10

Hallo,

hat jemand den aktuellen Buchwert?
Ist eine Dividende in Aussicht?

Gruß P.

[Uganda2007]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.353.516 von derpepe am 13.02.08 13:04:17

Buchwert = EK/Aktie = 3,75 im 3Q2007 > Tendenz 3,90-3,95 am Quartalsende.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.353.516 von derpepe am 13.02.08 13:04:17

Bei der Dividende gabs leider organisatorische Probleme. Sprich, man hat es leider verpennt, die Voraussetzungen dafür zu schaffen. Deshalb kann man für 2007 keine Dividende erwarten. Mich würds aber nicht überraschen, wenn auf der HV die Voraussetzungen geschaffen werden, um für 2008 dann eine fette Dividende zu zahlen oder es schon vorher ne Sonderdividende gibt. Hängt aber letztlich davon ab, was der neue Vorstand für eine operative Strategie fahren will. Wenn der gesamte Cashbestand für anorganisches Wachstum ausgegeben werden soll, dann gibts vielleicht auch gar keine Dividende. Aber vielleicht gibts Alphaform ja in 15 Monaten, wenn eine Dividende für 2008 gezahlt werden könnte, gar nicht mehr als selbstständiges Unternehmen. Halte ich nach wie vor auch für eine realistische Möglichkeit.

[derpepe]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.354.975 von katjuscha am 13.02.08 15:06:28

Hallo,

bei der Anteilseignerstruktur eine Übernahme?

Kannst Du ein bißchen weiter ausholen?

Wenn ich den Kursverlauf und den Buchwert sehen auf was soll den ein Käufer warten?

Theoritisch kann´s nur teurer werden ober der kurs wird gedrückt,
sieht man aber nicht in Chart.

Gruß P.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.355.466 von derpepe am 13.02.08 15:40:10

Gerade bei der Aktionärsstruktur, wenn man es im Zusammenhang mit dem Abgang des alten Vorstands und einem neuen Vorstand sieht, der vorher in einem der größten Automobilzuliferern der Welt gearbeitet hat.

Der alte Vorstand ist wohl mittlerweile nicht mehr investiert. Der Aufsichtsrat kauft eher zu, genau wie ein neuer Großaktionär. Wir haben damit jetzt 4 große Anlegergruppen. AR, LHUM, Axxion, IP Concept. Alle 4 zusammen haben 55-60% an Alphaform.
Okay, wenn man jetzt davon ausgeht, dass 2 der Fonds sich gegen eine Übernahme stemmen würden, dann ist sie natürlich unwahrscheinlich. Ich sag immer, es hängt alles vom Preis ab. Und wieso gerade jetzt sowohl Aufsichtsrat, als auch Axxion und IP Concept zukaufen, ...

Also entweder die halten nur sehr viel von Alphaform, oder sie wissen halt mehr. Und da spekulier ich halt mal, das auch eine Übernahme möglich ist. Das ist natürlich nicht mein bevorzugtes Szenario, es sei denn man bietet mindestens 6,5 € pro Aktie. Lieber wäre mir, wenn man anorganisch wächst, und im Jahr 2009 ein EPS von 60 Cents oder mehr erreicht. Aber gegen eine Übernahme zu 6,5 € bereits in diesem Jahr hätte ich auch nichts.

[kattti]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.354.975 von katjuscha am 13.02.08 15:06:28

vielleicht gibts ja doch eine dividende?
frau veit hat dir doch geschrieben, das bei der erstellung des Jahresabschlußes 2007 natürlich über eine dividende nachgedacht wird, was immer das auch heißen mag,
oder hast du andere informationen?

[De Beers]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.356.583 von kattti am 13.02.08 16:45:25

Also ich hatte das mit der Dividende so verstanden, dass wegen des Formfehlers bei der Bilanzerstellung für das Geschäftsjahr 2006 keine Dividende für 2006 gezahlt werden konnte.

Nach meinem Kenntnisstand hätte, um für das Geschäftsjahr 2006 die Möglichkeit zu haben, eine Dividende zu zahlen, der verbliebene Verlustvortrag im handelsrechtlichen Jahresabschluss mit der Kapitalrücklage im Berichtsjahr ausgeglichen werden müssen. Dies ist offensichtlich nicht rechtzeitig erfolgt.

Für den Abschluss 2007 kann dies korrigiert werden. Wenn dieser entsprechend aufgestellt wird, müsste eine Dividende für 2007 auf jeden Fall möglich sein.

[groeßenwahn]

Hallo zusammen,
was mich verwundert, ist dass man das Geld welches letztes Jahr nicht als Dividende ausgezahlt hat,
nicht dazu genutzt hat eigene Aktien zurück zu kaufen,
das hätte Vertrauen gestärkt und dem Kurs hätte man auch geholfen,
seltsam

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.378.259 von groeßenwahn am 15.02.08 10:48:02

luft nach oben haben wir wenigstens :-)


http://de.ichart.yahoo.com/z?s=ATF.DE&t=my&q=l&l=on&z=m&p=m5…

[derpepe]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.378.912 von froggybaby am 15.02.08 11:37:24

ich denke vorher sollte man noch in die 600450
investieren, oder

Gruß P.

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.378.950 von derpepe am 15.02.08 11:40:09

jetzt hängen wir am 100-tage-durchschnitt...

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.400.624 von froggybaby am 18.02.08 13:44:48

Wenn ich eines bei Alphaform in den letzten 18 Monaten gelernt habe, dann das Charttechnik hier keine Rolle spielt. Ist wirklich so. Bin durchaus nen Fan von Charttechnik, aber hier kann man damit nicht arbeiten. Man orientiert sich höchstens mal an gewissen horizontalen Unterstützungen und Widerständen, aber auch das nicht wirklich nachhaltig.

Schön ist derzeit, das extrem geringe verkaufsinteresse und ansonsten das geringe Interesse in den Foren. Spricht für ne Bereinigung der Aktionärsstruktur. Jetzt im März gute Zahlen und dann eine Aussage des neuen Vorstands, wie er sich die weitere Entwicklung von Alphaform vorstellt, und wir werden dann noch viel Freude mit der Aktie haben. Denn nach wie vor, ist das Unternehmen ex Nettocash nur mit 7 Mio € bewertet, und das bei 22 Mio € Jahresumsatz und 2,2 Mio Nettogewinn und mindestens so viel Cashflow pro Jahr.

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.400.795 von katjuscha am 18.02.08 13:56:32

Das was vor 1.5 Monaten bei 4 Euro der Deckel war..ist jetzt bei 3,75-3,83 EUR. Jetzt wollen einige wohl Kasse machen die bei 3 Euro gekauft haben...

Noch 1 Monat..dann kommen die Jahreszahlen

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.464.441 von froggybaby am 25.02.08 10:35:39

Also ein Deckel sieht aber anders aus. Was meinst du eigentlich?

Das Orderbuch ist doch klar bullish. Zieht man den Marketmaker ab, stehen nur 9k bis 4,25 €. das ist doch gar nix. Ich erwarte erstmal ne Seitwärtsbewegung zwischen 3,55 und 3,80 in den nächsten 2 Wochen und dann dürften ja langsam die Zahlen eintreffen, von denen ich neue Kursimpulse erwarte. Im April sollte man wieder über 4 € stehen, und dann schaun wa mal, welchen Eindruck der neue Vorstand und der Ausblick auf 2008 so macht.

4,30 2.300
4,25 5.000
3,93 700
3,89 500
3,86 2.000
3,83 1.500
3,79 2.624
3,75 2.700
3,74 430

Quelle: http://aktienkurs-orderbuch.finanznachrichten.de/ATF.aspx

400 3,69
2.000 3,62
500 3,61
50 3,55
500 3,54
1.700 3,52
15.000 3,50
500 3,40
9.850 3,35
3.910 3,28

Summe Aktien im Kauf Verhältnis Summe Aktien im Verkauf
34.410 1:0,52 17.754

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.466.654 von katjuscha am 25.02.08 13:53:44

Bis der Block

3,86 2.000
3,83 1.500
3,79 2.624
3,75 2.700
3,74 430

mal weggeräumt ist..vergehen doch wochen. das ist alles so träge mit der Aktie. Und Aussagen vom Vorstand gibts auch keine. Wie lang braucht ein Vorstand eigentlich zum einarbeiten? Hat der keine Visionen was mit der Firma werden kann? Als gestandener Profi sollte man das können.. *find*

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.472.204 von froggybaby am 25.02.08 21:19:48

Wie kann man denn so übertreiben?!

Die 8-9k bis 4,25 hat man letzte Woche an 2-3 tagen gehandelt. Das es natürlich nicht gleich weiter raufgeht, ist ja nach 25% Kursgewinn in den letzten 3 Wochen normal. Jetzt 1-2 seitwärts und dann kann man höhere Kurse in Angriff nehmen. Da spielt das eh dünne Orderbuch samt Ask überhaupt keine Rolle. Was du so als Block bezeichnest, sind doch Peanuts.

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.466.654 von katjuscha am 25.02.08 13:53:44

Hi,

ich meinte gestern diesen Deckel

3,86 2.000
3,83 1.500
3,79 2.624
3,75 2.700
3,74 430

Ich finde es nur merkwürdig, das der Vorstand sich so lange Zeit lässt. Als "Profi" sollte man seine Strategie doch schon längst parat haben. Sooo groß ist ATF nun auch nicht, das er solange braucht um die Firma kennenzulernen.

Vielleicht bin ich auch einfach nur zu ungeduldig...

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.474.915 von froggybaby am 26.02.08 09:40:51

Warte bis zu den Zahlen! Der Vorstand wird sich dann schon dazu äußern, wie er die Zukunft des Unternehmens sieht.

Ansonsten kann ich mich nur wiederholen. Ich weiß nicht, was du a für einen Deckel siehst. Das sind nur ein paar normale Verkaufsorders. Die werden weggekauft oder auch nicht.

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.475.026 von katjuscha am 26.02.08 09:51:13

Ok :-)

dann warte ich weitere jahre :-)

sorry für die doppelung..irgendwas spinnt hier.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.360.668 von De Beers am 13.02.08 21:58:47

Hast recht.

Ich hatte mich da mit den Jahren verhaspelt. Grundsätzlich sollte eine Dividende machbar sein. man wird ja wohl niht wieder den gleichen Formfehler begehen.

Sollte Herr Vetter nicht eine starke Übernahmestrategie fahren wollen, wozu er das Geld braucht, dann sollte eine Dividende von 20 Cents pro Aktie realistisch sein, was etwa 2/5 des Cashflows entspricht. Div-Rendite läge dann aktuell bei 5,7%.

[Schnarchnase]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.618.581 von katjuscha am 12.03.08 12:50:10

Hi Katjuscha,

wie schätzt du die Wahrscheinlichkeit ein, dass die Vorjahresdividende nachgeholt wird? Immerhin wollte Alphaform ja eigentlich eine für 2006 zahlen.

Sind deine 20 Cent bereits für beide Jahre oder nur für 2007?

Gruß

Schnarchnase

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.619.896 von Schnarchnase am 12.03.08 14:44:07

Wüsste nicht wieso man irgendwas nachzahlen sollte. Sowas höre ich zum ersten Mal überhaupt.

Die 20 Cents erachte ich als normale Dividende, die man jedes Jahr ausschütten sollte. Entspricht wie gesagt 2/5 des Cashflows und 1/2 des Überschusses. Das zahlen nicht viele Unternehmen, aber Alphaform hat ja genug Cash.

Aber man muss den cash ja auch nicht zum fenster rauswerfen. Ob es eine einmalige Sonderdividende geben wird, hängt letztlich von der weiteren Wachstumstrategie ab. Ich würd nicht auf ne Sonderdividende spekulieren, aber möglich ist sie natürlich.

Ich würd mich eher über 20-25 Cents normale Dividende freuen, und gleichzeitig über ne Aussage zu weiterem Wachstum 2008 und 2009. Dann wäre man auf verschiedenen Ebenen sehr günstig. KGV liegt ja ohnehin aktuell schon für 2007 bei etwa 8. Wenn das noch weiter sinkt und es dann auch noch zusätzlich ne Dividendenrendite von 5,5-7,0% pro Jahr gibt, sollte das Kaufgrund genug sein. Und nebenbei steigt der Cashbestand sogar noch. Also mir fällt nach wie vor keine angesichertere Aktie ein, und das obwohl es zunehmend viele günstige Nebenwerte gibt. Das Computerlinks heute nach den sehr guten Zahlen ins Minus geht, ist für mich immernoch unglaublich.

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.620.328 von katjuscha am 12.03.08 15:15:05

Noch 14 Tage...dann kommen die Jahreszahlen 07...

mal gespannt bin

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.627.717 von froggybaby am 13.03.08 10:27:31

Hoffentlich gibt man den Cashbestand und den Buchwert in der Adhoc auch an. Das wäre enorm wichtig, da neue Anleger, die die Bilanz von Alphaform ja nicht kennen, dadurch sicherlich auf die Unterbewertung aufmerksam werden.

Aktuell kostet Alphaform wieder mal nur ex Cash 5,5 Mio € bei 22 Mio € Umsatz und 2,5 Mio Cashflow.

Geht der Kurs noch 20 Cents weiter runter, was man ja nie ausschließen kann, wird man mit dem 2 fachen Cashflow p.a. bewertet. Grotesk!


Auch ohne ex Cash zu bewertet, hat man ein KBV von 0,8, ein KGV von 8 und ein KCV von 6-7. Das heißt, selbst wenn Alphaform 2/3 des Cashs als Sonderdividende ausschütten würde, wäre die Aktie immernoch danach sehr günstig.

Also mittlerweile könnte ich mich mit einer Sonderdividende anfreunden. Muss ja nicht zu hoch ausfallen, aber wenn man den gesamten Cashflow ausschüttet, den man pro Jahr macht und es etwas aufrundet, dann kann man ohne Probleme 50 Cents pro Aktie ausschütten, und das nicht mal als Sonderdividende sondern jedes Jahr. Das würde ne aktuelle Div-Rendite von 15% ergeben.

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.662.256 von katjuscha am 17.03.08 16:05:17

deine 20 cent noch runter haben wir ja fast schon erreicht :-)))

leider werden die Zahlen in einem schlechten Börsenumfeld bekannt gegeben, so daß (wenn sie positiv ausfallen werden) es kaum einen schwung nach oben geben wird.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.663.571 von froggybaby am 17.03.08 17:52:21

Ich werde wahrscheinlich noch die Reaktion der Märkte auf die Zinssenkung morgen abwarten, und dann entscheide ich, ob ich ATF nachkaufe. Timing ist ja trotz günstiger Bewertung sehr wichtig. Würde mich freuen, wenn ich zu 3,0-3,1 € nochmal kaufen könnte.

Sollte es eine Dividende geben, dürfte die ja mindestens bei 25 Cents liegen. Da wäre ein Kauf bei 3,0 € schon klasse, weils ner Div-Rendite von 8,3% entsprechen würde. Dazu käme der abgesicherte Kurs durch den Nettocash von etwa 2,5 € pro Aktie zu Ende des Jahres 2008 bei KGV von 7.

Gesamtmarkt hin oder her. Kurse unter den Januartiefs kann ich mir nicht mehr vorstellen. Aber okay, wenn die amerikanischen Märkte Ende dieser Woche crashen sollten, hab ich nichts gegen einen Doppelboden bei 3 € hier bei ATF.

[sacarrd]

hallo katjuscha, ich stehe bei alphaform nicht so im stoff,aber welche zahlen werden veröffentlich und auf welche beziehst du dich?habe nur das erste Quartal 06 gefunden..und da notierte alphaform nahe des ek`s,bei zugegeben hoher eigenkapitalquote

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.695.515 von sacarrd am 20.03.08 12:07:16

Hier findest du alle Finanzberichte.

http://www.alphaform100.de/IR/Publikationen.html

Hier einen Überblick über die wichtigsten Finanzdaten.

http://www.alphaform100.de/IR/Finanzdaten.html

Aber nächsten Freitag kommt ja eh schon der Geschäftsbericht 2007.

[sacarrd]

vielen dank

[Uganda2007]

Vorläufige zahlen sind da:

Umsatz mit 22,1 Mio. (+ 6,4 % gegenüber VJ, in 4Q 6,65 Mio. > +11,6%)
erstaunlich hoch.

EBITDA unverändert
Cash Flow - 38%!!! auf 21,7 Mio

ABER_: Liqide Mittel ca 2,20 Euro je Aktie


UND...Dividende von 0,15 (komisch: letztes Jahr wollten sie 0,20 zahlen) = 4,5% Div-Rendite

Naja,vielleicht hat der CEO ja einen dicken Brocken an der M&A-Angel

Ich bleibe dabei...

[Uganda2007]

Sorry, Cash flow liegt natürlich bei 2,7 Mio Euro in 2007 .....

[katjuscha]

Die Bewertung ist einfach krass.

Ich fasse mal zusammen.

KGV07 bei 7,8
KCV07 bei 6,6
KUV07 bei 0,79
KBV07 bei rund 0,8
zusätzlich hat man 2,23 € Cash pro Aktie bei keinen Verbindlichkeiten
Eigenkapitalquote bei 85,1%
Dividendenrendite bei 4,5%

cashbereinigt liegt das

KGV07 bei 2,6
KCV07 bei 2,2

---------

DGAP-Ad hoc: Alphaform AG deutsch

14:28 26.03.08

Ad-hoc-Meldung nach §15 WpHG

Jahresergebnis

Alphaform AG: Mit Jahresergebnis des Konzerns für 2007

Ad-hoc-Meldung übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Meldung ist der Emittent verantwortlich.
------------------------------------------------------------------------------

Feldkirchen, 26. März 2008

Die Alphaform AG konnte das Geschäftsjahr 2007 erneut sehr positiv
abschließen. Die wichtigsten Zahlen des geprüften und vom Aufsichtsrat in
seiner heutigen Sitzung gebilligten Konzernabschlusses stellen sich wie
folgt dar:
- Der Gesamtumsatz erhöht sich um 1,3 Mio. € auf 22,1 Mio. € gegenüber 20,8
Mio. € im Vorjahr (plus 6,4 %).

- Das Konzernergebnis beläuft sich zum 31. Dezember 2007 auf plus 2,22 Mio.
€ gegenüber 2,18 Mio. € im Vorjahr.

- Das EBITDA liegt weiterhin stabil bei über 3,0 Mio. €, 3,1 Mio. € in 2007
gegenüber 3,3 Mio. € in 2006.

- Der Cash Flow aus der Geschäftstätigkeit ist mit 2,7 Mio. € weiterhin
sehr positiv (Vorjahr: 4,3 Mio. €).

- Die kurzfristig zur Verfügung stehenden liquiden Mittel per 31. Dezember
2007 sind mit 11,9 Mio. € um 1,3 Mio. € höher als zum gleichen Zeitpunkt
des Vorjahres mit 10,6 Mio. €.

- Die Eigenkapitalquote erhöht sich um 1,8 %-Punkte von 83,3 % zum 31.
Dezember 2006 auf 85,1 % zum 31. Dezember 2007.

- Das Ergebnis je Aktie erhöht sich von 0,41 € in 2006 auf 0,42 € in 2007.

- Die Mitarbeiterzahl in Personaleinheiten beträgt zum Stichtag 31.
Dezember 2007 141 Personen (Vorjahr: 133 Personen).

Der Vorstand wird auf der Hauptversammlung am 17. Juni 2008 mit Zustimmung
des Aufsichtsrats vorschlagen, eine Dividende in Höhe von 0,15 € je
dividendenberechtigter Aktie auszuschütten.

Der vollständige Jahresbericht des Konzerns für das Geschäftsjahr 2007 wird
am 28. März 2008 auf unserer Website www.alphaform100.de/ir veröffentlicht
und unter der Rubrik Publikationen zur Verfügung stehen.
(c)DGAP 26.03.2008
---------------------------------------------------------------------------
Sprache: Deutsch
Emittent: Alphaform AG
Kapellenstraße 10
85622 Feldkirchen
Deutschland
Telefon: [phone] - 0
Fax: [phone] - 90
E-Mail: [e-mail]
Internet: www.alphaform.de
ISIN: DE0005487953
WKN: 548795
Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr
in Berlin, Stuttgart, München, Hamburg, Düsseldorf

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

[Uganda2007]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.729.703 von katjuscha am 26.03.08 14:47:20

Hast Du eine Ahnung, weshalb der Nettogewinn im 4Q um 39% gegenüber dem VJ gesunken ist?
- Aufnahme von Steuerzahlungen?

Bewertung ist wirklich abenteuerlich..

Für Freitag erhoffe ich mir eine positive Prognose für 2008 und etwas Konkretes bezüglich der Akquisitionsstrategie.

Dann sollte das Kursniveau von heute schnell (nach oben) verlassen werden.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.729.958 von Uganda2007 am 26.03.08 15:06:48

Hast Du eine Ahnung, weshalb der Nettogewinn im 4Q um 39% gegenüber dem VJ gesunken ist?

Ja!

Es gab im 4.Quartal 2006 einen sehr starken positiven Steuereffekt. Rechnet man die Sondereffekte des Jahres 2006 heraus, hätte dort der Überschuss bei 1,80 Mio € gelegen. Ausgewiesen wurden aber 2,18 Mio €. Das lag fast ausschließlich am 4.Quartal.

[katjuscha]

Überschuss um Sonderfaktoren bereinigt in Mio €

2006

Q1 0,19
Q2 0,22
Q3 0,56
Q4 0,83

Gesamt 1,80


2007

Q1 0,38
Q2 0,51
Q3 0,62
Q4 0,71

Gesamt 2,22


Quelle: kat-reaserch

[Uganda2007]

Danke,

das relativiert sich dann.

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.730.607 von Uganda2007 am 26.03.08 15:49:48

wahrlich schöne Zahlen..keine Frage..

aber mal wieder kümmert es keinen außer uns Nasen hier im Forum..

[al_sting]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.730.844 von froggybaby am 26.03.08 16:06:08

> aber mal wieder kümmert es keinen außer uns Nasen hier im Forum..
Zumindest mich interessiert es. ;-)
Ich bin heute nach diesen Zahlen eingestiegen.

[Syrtakihans]

Das Ergebnis in Q4 in ertragsmäßig schwach ausgefallen. Ich kann nicht verstehen, wie man angesichts dessen in überschwängliche Begeisterung verfallen kann.

EBITDA in Mio. EUR:

Q1 2006 0,6
Q2 2006 0,6
Q3 2006 0,9
Q4 2006 1,3

Q1 2007 0,7
Q2 2007 0,9
Q3 2007 1,0
Q4 2007 0,6

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.735.150 von Syrtakihans am 26.03.08 22:54:29

Yepp, der Rückgang beim Ebitda ist mir auch aufgefallen. Werde deswegen auch morgen die IR kontaktieren.

Ich verfalle ja auch nicht wegen den Zahlen in Euphorie, sondern wegen der Bewertung. Der Cashflow betrug wieder mal 50 Cents pro Aktie und der Cashbestand ist so auf 2,23 € pro Aktie angewachsen. Man hat keine Finanzverbindlichkeiten und eine EK-Quote von 85%. Welches profitable Unternehmen hat denn bitte so ein Verhältnis zum Cashbestand und so eine solide Bilanz zu bieten?!
Ich kenne enorm viele Aktien, und keine einzige Aktie erscheint mir so günstig. Selbst wenn der Überschuss 2008 auf 0,30 € pro Aktie einbrechen würde, halte ich die Aktie bei 5 € pro Aktie für fair bewertet. Sollte es so bleiben wie in den letzten 2 Jahren, dann dürfte man eher bei 6-7 € fair bewertet sein.

Der Cashbestand dürfte 2008 trotz Dividendenzahlung auf 2,5 € pro Aktie steigen. Ich frag mich immer angestrend, wo da das Risiko nach unten sein soll.

Zumal Alphaform selbst in den Jahren 2003-2005, als man noch defizitäre Töchter durchschleifen musste, noch einen positiven opeartiven und freien Cashflow ausweisen konnte.

Interessant dürfte werden, welche Strategie der neue Vorstand wählen wird. Eigentlich kommt man an anorganischem Wachstum kaum vorbei, wenn man sich den Cashbestand und die doch eher geringe Dividende anschaut. Man hätte sicherlich eher 25 Cents pro Aktie gezahlt, wenn man das Geld nicht anderwaltig ausgeben wollte. Bin mir sicher, das wir da bald was hören.

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.735.342 von katjuscha am 26.03.08 23:38:53

hey katjuscha,

hast du schon etwas von der IR-Abteilung gehört wegen dem zurückgegangenen Ebidta?

gruß

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.766.211 von froggybaby am 31.03.08 14:38:31

Nee sorry, ich hatte auch noch nicht gefragt. Hatte die letzten Tage mit Leoni, UMS und Hoefft&Wessel mehr zu tun, da es dort kurzfristig volatiler zugeht bzw. ich mehr Auswirkungen der Zahlen auf den Kurs erwartet habe. Und Wochenende muss ich ja immer arbeiten.

Ich werd das aber morgen nachholen. Antwort ist dann sicherlich Mittwoch oder Donnerstag da. Stell sie dann hier rein.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.766.211 von froggybaby am 31.03.08 14:38:31

Möglicherweise hängt der Rückgang beim Ebit auch mit dem Ausscheiden des alten Vorstands zusammen. Kenne ja deren Verträge nicht, aber vielleicht gabs da niedrige sechstellige Abfindungen für Beide.

[fishandchips]

Ich habe heute Morgen ein bisserl im GB07 geschmökert - es gab keine Abfindung für die alten Vorstände,da sie vertragskonform ausgeschieden sind.
Wenn ich es richtig verstanden habe, dann hat sich ATF im letzten Quartal nochmal gut mit Rohstoffen eingedeckt, da sie noch Rabatte für größere Abnahmemengen bekommen haben. Diesen Effekt müßte man also berücksichtigen im EBIT. Bei den steigenden Rohstoffpreisen klingt das für mich nach einer vernünftigen Sache. Läßt im GJ08 auf höhere Erträge hoffen.

[Rocketman]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.768.026 von fishandchips am 31.03.08 16:54:04

@fischandchips

seit wann wird ein Bestandsaufbau in die G+V gebucht???

Also - kein Einfluss auf´s Ebit 2007. Evtl. gut für geringeren Aufwand in 2008!

Gruss, Rocky

[mistalovalova]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.771.009 von Rocketman am 31.03.08 21:10:30

Seitdem es die Position "Bestandsveränderungen" in der GuV gibt - Buchung 'Vorräte' an 'Bestandsveränderung'.

Für Einsteiger in die Buchführung empfehle ich Schmolke/Deitermann.

Gruß,
Mista

[Rocketman]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.771.503 von mistalovalova am 31.03.08 21:49:56

@mista

fishandchips sprach von Einkauf von Rohstoffen - nicht Bestands-
aufbau von Fertigerzeugnissen!
(da würde Bestand an Bestandsveränderung passen)

Bei Rohsstoffeinkauf bitte "Bestand an Verbindlichkeit!" (kein G+V Effekt)

Soviel für Buchhaltun für Anfänger!!!

Nichts für ungut mista, aber besser die Fragestellung richtig
lesen und nicht unreflektiert posten!

Gruss, Rocky

[katjuscha]

Original-Research: Alphaform AG (von GBC AG): KAUFEN

14:18 02.04.08



Original-Research: Alphaform AG - von GBC AG

Aktieneinstufung von GBC AG zu Alphaform AG

Unternehmen: Alphaform AG
ISIN: DE0005487953

Anlass der Studie:Research Update
Empfehlung: KAUFEN
seit:
Kursziel: 6,31
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Philipp Leipold

Die Alphaform AG kann auf ein erfolgreich verlaufenes Geschäftsjahr 2007
zurückblicken. Die Gesellschaft hat im Jahr 2007 erneut erfolgreich unter
Beweis gestellt, die Umsatzerlöse bei einer anhaltend guten Margensituation
und einem hohen Cash Flow zu steigern. Für das laufende Jahr 2008 rechnen
wir mit Zuwachsraten bei den Umsatzerlösen und beim EBITDA. Darüber hinaus
sollte es der Alphaform AG gelingen, einen deutlich positiven freien Cash
Flow in 2008 zu erwirtschaften. Die Steuerquote auf Konzernebene wird in
den nächsten Jahren nachhaltig moderat ausfallen.
Die Dividendenrendite auf dem aktuellen Kursniveau beträgt rund 4,3 %.
Diverse Bewertungskennzahlen, wie der EV/EBITDA von < 2 und das KGV auf
Basis 2008 von knapp 9 (ohne Berücksichtigung der liquiden Mittel von rund
2,2 EUR je Aktie) weisen auf eine signifikante Unterbewertung der
Alphaform-Aktie hin. Positiv werten wir zudem die massiven Aktienkäufe von
Seiten des Vorstands und des Aufsichtsrats in den vergangenen Monaten.



Das mittelfristige Ziel des Unternehmens ist es, eine aktive Rolle im
Konsolidierungsprozess der Branche einzunehmen und dadurch die Umsatzerlöse
deutlich über die Schwelle von 50 Mio. EUR. zu heben. Dieses Vorhaben ist nur
mittels Akquisitionen zu realisieren. Die liquiden Mittel von fast 12 Mio.
EUR in Verbindung mit der Aufnahme von Fremdkapital gewähren der Gesellschaft
hier die notwendigen finanziellen Spielräume, um auch größere Übernahmen zu
tätigen. Hinsichtlich der weiteren Akquisitionsstrategie erwarten wir mehr
Klarheit mit Abschluss des strategischen Planungsprozesses, der bis zum
Halbjahr 2008 abgeschlossen sein wird.

Den fairen Wert auf Basis 2008 für die Aktie der Alphaform AG sehen wir
weiter bei 6,31 EUR. Die Aktie der Alphaform AG ist damit nach unserer
Einschätzung ein klarer Kauf.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10494.pdf

Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
[e-mail]

-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.790.169 von katjuscha am 02.04.08 16:28:07

Interessant und neu war für mich, das das Ebitda im 2.Halbjahr negativ durch den gestiegenen Euro zum Pfund belastet war, da die britische Tochter so einen minimalen Verlust ausweisen musste Kann man in der Studie nachlesen.

Na ja, das hab ich dann ja sozusagen gehedegt. Hatte nach Bruch der 0,72 nen Call auf den Euro gekauft. Leider schon bei 0,75 wieder verkauft. Aber das das auch für Alphaform wichtig ist, war mir bisher nicht so bewusst. Na hoffentlich zieht man daraus die richtigen Schlüsse.

Kurzfristig überleg ich mir gerade nen short auf den Euro.

[katjuscha]

Soooo, meine Mail wurde beantwortet.


---------



Sehr geehrter Herr Xxxxxxxx,

die Antworten auf Ihre Fragen sind unten eingefügt. Sollten Sie weitere Fragen haben, bitte melden.

Mit den besten Grüßen aus München und ein schönes Wochenende.

________________________________

Daniela Veit

Mitglied der Geschäftsleitung / Director



ALPHAFORM AG

Kapellenstr. 10

D-85622 Feldkirchen, Germany

Tel.: [phone]

Fax: [phone]

Mobile: [phone]

e-mail: [e-mail]

Internet: www.alphaform.de



Vorstand: Dr. Thomas Vetter

Aufsichtsrat: Dr. Hans J. Langer, Tobias Seige (Vorsitz), Falk Strascheg

Registergericht: Handelsregister München, HRB 129842

----- Weitergeleitet von Daniela Veit/fdk/alphaform/de am 04.04.2008 17:26



Sehr geehrte Frau Veit

Guten Tag!


ich würde Ihnen gerne ein paar Fragen zu den veröffentlichten Zahlen stellen.


1. Das Ebitda war im 4.Quartal stark rückläufig, sowohl im Vergleich zum

Vorjahresquartal als auch im Vergleich zu den ersten 3 Quartalen 2007.

Können Sie diesen Sachverhalt genauer erläutern?! Immerhin ging das Ebitda

im Vergleich zum 4.Quartal 2006 von 1,3 Mio € auf etwa 0,6 Mio € zurück.

Ich hab etwas von Rohstoffeinkäufen gelesen, bin mir aber nicht sicher, ob

das überhaupt direkt aufs Ebitda durchschlägt. Schön wäre es wenn Sie dabei

auch mit genauen Zahlen arbeiten könnten.



Das EBITDA im 4. Quartal 2007 wurde durch einige Sondereffekte belastet.

Hierbei sind die Kosten für die Rekrutierung des neuen Vorstands, der

variable Anteil aus dem Beratervertrag von Herrn Seige und zusätzliche

Bonusrückstellungen für die Altvorstände zu nennen. Zusammen etwa T€ 300.

Das 4. Quartal 2006 mit seinen 1,3 Mio. € EBITDA war durch das

Zusammentreffen vieler positiver Sondereffekte außergewöhnlich und taugt

daher absolut nicht zum Vergleich. Die genannten Rohstoffeinkäufe wirken

sich nicht auf das EBITDA aus. Hier gibt es nur Bilanzeffekte (Erhöhung

Bestände / Erhöhung der Verbindlichkeiten)



2. In der Studie von GBC, die am 2.4. veröffentlicht wurde, ist auch davon

die Rede, das die britische Tochter stark vom fallenden britischen Pfund

negativ betroffen war und so in die Verlustzone gerutscht ist. Im 1.Quartal

ist das Pfund ja noch deutlich weiter gefallen. Muss man jetzt befürchten,

dass die britische Tochter die Verluste immer weiter ausweiten wird? Und

wie wird der Vorstand darauf reagieren?



Hierbei handelt es sich um ein Darlehen der Alphaform AG an die englische

Tochter, welches EURO-basiert ist. Um den Kursverlusten entgegenzuwirken,

hat die AG Ende letzten Jahres auf T€ 500 des Darlehens verzichtet, so dass

die Kursverluste diese Jahr geringer ausfallen werden; ganz ausschließen

können wir diese jedoch nicht.



3. In den Börsenforen im Internet wurde etwas die eher bescheidene

Dividende bemängelt. Ich seh das nicht so, weil ich das als Indiz werte,

das Alphaform nun auch endlich mal im 2.Halbjahr 2008 die liquiden Mittel

für anorganisches (hoffentlich profitables) Wachstum einsetzen will. Wie

sehen Sie das? Wäre bei den hohen liquiden Mitteln und einem hohen Cashflow

nicht auch eine höhere Dividende möglich gewesen? Und wann bekommen wir die

ersten Aussagen zu den Zielen bezüglich anorganischem Wachstum?



Natürlich wäre eine höhere Dividende möglich gewesen, jedoch möchten wir

uns die Flexibilität für weiteres Wachstum (auch anorganisch) erhalten. Die

interne Strategiefindung läuft zur Zeit. Sie soll bis Ende des zweiten

Quartals 2008, eventuell auch schon früher, abgeschlossen sein.



4. Was mich stört ist, das wir keinen Ausblick auf das Jahr 2008 gehört

haben. Okay, ich weiß, der Vorstand ist noch nicht lange im Unternehmen.

Trotzdem ist ein Ausblick in der jetzigen Situation am Aktienmarkt enorm

wichtig. Vor allem wenn man bedenkt, das Alphaform nur wegen einem

positiven Steuereffekt noch das EPS steigern konnte, und mit dem

Hintergrund des stark fallenden Ebitda im 4.Quartal. Da macht man sich

schon Sorgen, das der Nettogewinn im Jahr 2008 stark einbrechen könnte.



Da das Jahr 2008 unseren Erwartungen entsprechend begonnen hat, erwarten

wir keinen Einbruch beim Nettogewinn.



5. Mit welcher realen Steuerquote rechnet man bei Alphaform eigentlich in

diesem und dem nächsten Jahr? Kann man weiterhin einen Überschuss erwarten,

der über dem Ebit liegt?



Die Alphaform AG verfügt noch über ca. 10 Mio. € Verlustvorträge. Diese

sollten noch eine Weile dazu beitragen, die Steuern niedrig zu halten.





Mit freundlichen Grüßen,



Xxxx Xxxxxxx

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.735.150 von Syrtakihans am 26.03.08 22:54:29

Wenn man also die 0,3 Mio € Sonderfaktor abrechnet, lag das Ebitda genau auf der Höhe wie in den Quartalen Q2/06 und Q2+Q3/07. In Q4 soll es positive Sonderfaktoren gegeben haben, und es wäre daher nicht vergleichbar.

Wenn man das alles in allem sieht, und bedenkt das der Start ins neue Geschäftsjahr gut verlaufen sein soll, dann dürfte es auch 2008 wieder ein ähnliches EPS geben wie 2007.

Und dann warten wir mal ab, was bezüglich Übernahmen oder sonstiges Wachstum gemeldet wird. Hoffentlich wirds spätestens im 3.Quartal soweit sein.

Die Bewertung halte ich weiterhin für lächerlich. Ex Cash beträgt das KGV etwa 2,8. KCV noch niedriger.

[fishandchips]

Auch wenn Charttechnik und Alphaform ein bisserl schwieriges Thema ist, so läßt sich doch festhalten, dass im >6 Monate-Chart eine schöne inverse SKS-Formation gebildet wurde seit Anfang November (Schulter: 3,2€, Kopf: 2,9€). Die 200-Tage-Linie wurde wieder überschritten und die 38-Tage-Linie macht sich von unten auf zur 200er.
Mal sehen, ob wir die 4€+ bald sehen! Ich gehe davon aus.

[Schnarchnase]

Der relativ hohe Umsatz der beiden letzten Tage resultiert wohl aus einer Empfehlung im Aktionär. Dort wurde Alphaform als Cashaktie mit noch dazu einem KGV von 9 für 2008 empfohlen. Als Kursziel wurde dort 6 Euro genannt.

Gruß

Schnarchnase

[froggybaby]

Na da wollen aber welche Kasse machen :-)

4,39 Aktien im Verkauf 3.200
4,25 Aktien im Verkauf 5.000
3,99 Aktien im Verkauf 12.000
3,90 Aktien im Verkauf 1.252
3,85 Aktien im Verkauf 2.000
3,83 Aktien im Verkauf 933
3,80 Aktien im Verkauf 5.000
3,79 Aktien im Verkauf 4.739
3,78 Aktien im Verkauf 1.886
3,76 Aktien im Verkauf 539
Summe Aktien im Verkauf 36549

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.881.283 von froggybaby am 14.04.08 17:07:57

Orderbuch hat hier eh nix zu sagen, zumal im Bid bei 3,3-3,5 auch genug steht.

Wer kaufen will, sollte sein Kauflimit bei rund 3,5 € plazieren. Dürfte da aber auch nur hingehen, wenn der Gesamtmarkt nochmal schwächelt.

Die Blockordes im Ask nehm ich ohnehin nicht ernst, vor allem die 12k, die da kürzlich zu 3,99 eingestellt wurden. Wer würde denn 12k so offensichtlich 7% vom aktuellen Kurs entfernt ins Angebot stellen, wenn er wirklich verkaufen will? Macht ja keinen Sinn.

[froggybaby]

Mhm,

seit 14 Tagen ein Kampf um die 3,80 EUR.

Mal schauen wann wir die knacken können.

Nächste Woche könnte es schon Zahlen für Q1 geben.

[erfg]

Aktuelle Studie:

http://www.more-ir.de/d/10494.pdf

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.013.991 von froggybaby am 02.05.08 11:08:36

Q1-Zahlen kommen am 14.5.

[erfg]

Unternehmensmeldung

DGAP-News: Einladung V. MKK 2008 Münchener Kapitalmarkt Konferenz
GBC AG / Sonstiges 02.05.2008 Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich. =-------------------------------------------------------------------------- Einladung zur V. MKK 2008 Münchener Kapitalmarkt Konferenz Wann? 6./7. Mai Wo? Softitel Munich Bayerpost, Bayerstraße 12, 80335 München Am 6. & 7. Mai 2008 werden sich auf der 5. MKK Münchner Kapitalmarkt Konferenz wieder 24 börsennotierte mittelständische Aktiengesellchaften verschiedener Branchen präsentierten. Die Konferenz ist für Institutionelle Investoren, Journalisten und Analysten kostenfrei zugänglich. Folgende Unternehmen werden sich und ihre Unternehmenszahlen im Rahmen der Konferenz auf der MKK (veranstaltet durch die GBC AG) präsentieren: Programm Dienstag, 06.05.2008 - GWB Immobilien AG - Adesso AG - EquityStory AG - Tecon AG - Driver & Bengsch AG - VITA34 AG - Mensch und Maschine Software SE - IFM Immobilien AG - KWG Komunale Wohnen AG - m4e AG - Next Generation Entertainment N.V. - Neue Sentimental Film AG Im Rahmen des Chinaforums (veranstaltet durch Acon Actienbank) auf der MKK werden sich am 06.05.2008 zudem folgende Unternehmen präsentieren: - Nitestar Holding N.V. - EcoInvest Holding N.V. - UFC Holding N.V. - Sino International Logistic Company N.V. Programm Mittwoch, 07.05.2008 - KTG Agrar AG - Shigo Asia AG - Alphaform AG - euromicron AG - CeoTronics AG - GoingPublic Media AG - AGO AG Energie + Anlagen - SMT Scharf AG Wir freuen uns auf Ihre Teilnahme und interessante Unternehmensvorträge. Weitere Informationen zum Programm und zur Anmeldung finden Sie zudem unter www.mkk-investor.de Zur Terminierung von Einzelgesprächen schicken Sie bitte eine E-Mail an [e-mail]. Veranstalter der 5. MKK Münchner Kapitalmarkt Konferenz: GBC AG Halderstrasse 27 86150 Augsburg Tel.: [phone] Email.: [e-mail] Medienpartner (Gold): EquityStory AG, Wallstreet Online AG, FinanzNachrichten.de Medienpartner (Silber): NebenwerteJournal, GoingPublic Magazin, Smart Investor, AFU 02.05.2008 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP =--------------------------------------------------------------------------
(END) Dow Jones Newswires

May 02, 2008 05:23 ET (09:23 GMT)

[froggybaby]

fährt jemand auf die MKK und kann im nachgang berichten?

alphaform wird sich dort 45min präsentieren. hat jemand bei alphaform mal angefragt ob man im nachgang deren präsentation eventl bekommen kann?

[Gruenfeld]

ATF TagesChart
Zeitraum: 07.05.07 bis 05.05.2008

[Gruenfeld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.326.143 von Gruenfeld am 11.02.08 03:11:28

Update Beitrag #428

GF4-64bit sieht die ATF- Aktie aktuell ~5% überkauft. Die positive Kursentwicklung seit dem zyklischen Tief (vom Januar 2008) sorgt für Stabilisierung. Für einen stärkeren Uptrend muss die Alphaform- Aktie mehr überkauft sein, als die ~11% bei den Zwischenhochs vom 19.02. und 11.04.08.


Symbol;Bar;TDateTime;Close;GF4-64bit;Umsatz;Kontrakte

ATF;06E9;06.02.2008;3,37;-0,004773990585006;2.778;2
ATF;06EA;07.02.2008;3,30;-0,022214743369622;1.165;2
ATF;06EB;08.02.2008;3,37;+0,000895955480416;3.400;6
ATF;06EC;11.02.2008;3,50;+0,039915528927988;527;1
ATF;06ED;13.02.2008;3,45;+0,024873413392494;6.400;6
ATF;06EE;14.02.2008;3,48;+0,030491398195719;970;3
ATF;06EF;15.02.2008;3,52;+0,039360061714037;6.873;12
ATF;06F0;18.02.2008;3,57;+0,050174532884057;950;2
ATF;06F1;19.02.2008;3,79;+0,108590405307012;6.661;7
ATF;06F2;20.02.2008;3,63;+0,058041645374696;2.373;6
ATF;06F3;21.02.2008;3,69;+0,071303769467260;3.530;5
ATF;06F4;22.02.2008;3,62;+0,048179670735758;1.000;3
ATF;06F5;25.02.2008;3,69;+0,066168132757804;4.693;6
ATF;06F6;26.02.2008;3,64;+0,049084098864293;300;2
ATF;06F7;27.02.2008;3,55;+0,021916495085278;400;3
ATF;06F8;28.02.2008;3,56;+0,023715352194792;11.446;9
ATF;06F9;29.02.2008;3,51;+0,009135277078866;1.625;3
ATF;06FA;03.03.2008;3,69;+0,058834774575118;5.600;4
ATF;06FB;05.03.2008;3,63;+0,040080729987216;5.480;8
ATF;06FC;10.03.2008;3,55;+0,016476159832001;858;5
ATF;06FD;11.03.2008;3,52;+0,006923774817347;1.090;2
ATF;06FE;12.03.2008;3,55;+0,014798710157989;1.000;3
ATF;06FF;13.03.2008;3,50;+0,001278664129043;22.287;8
ATF;0700;14.03.2008;3,45;-0,012183514533110;1.477;4
ATF;0701;17.03.2008;3,23;-0,072174439557549;18.709;11
ATF;0702;18.03.2008;3,32;-0,043845664675951;6.167;8
ATF;0703;19.03.2008;3,25;-0,060585219723768;1.100;4
ATF;0704;20.03.2008;3,11;-0,095040136364069;141;1
ATF;0705;25.03.2008;3,33;-0,027887686139814;2.500;5
ATF;0706;26.03.2008;3,39;-0,007351628542909;1.897;3
ATF;0707;27.03.2008;3,49;+0,023512060209083;3.750;4
ATF;0708;28.03.2008;3,53;+0,036975062336620;5.358;8
ATF;0709;31.03.2008;3,49;+0,026952403332788;1.850;2
ATF;070A;01.04.2008;3,49;+0,027970013554700;4.663;7
ATF;070B;02.04.2008;3,49;+0,029034966471319;800;1
ATF;070C;03.04.2008;3,57;+0,052522525599162;225;2
ATF;070D;04.04.2008;3,55;+0,048081476717584;4.450;3
ATF;070E;07.04.2008;3,59;+0,060518048574096;7.658;10
ATF;070F;08.04.2008;3,58;+0,057661062906829;3.030;5
ATF;0710;09.04.2008;3,62;+0,068950412444128;2.500;6
ATF;0711;10.04.2008;3,68;+0,085793120305255;2.305;8
ATF;0712;11.04.2008;3,77;+0,110141150434563;3.420;4
ATF;0713;14.04.2008;3,75;+0,101846219232788;2.100;3
ATF;0714;15.04.2008;3,79;+0,108858687227428;1.713;5
ATF;0715;16.04.2008;3,71;+0,082379667105439;3.976;4
ATF;0716;17.04.2008;3,75;+0,089955500740955;12.204;11
ATF;0717;18.04.2008;3,78;+0,092995108363661;7.877;10
ATF;0718;21.04.2008;3,78;+0,089293750374409;1.850;4
ATF;0719;23.04.2008;3,77;+0,083326883769726;1.925;2
ATF;071A;24.04.2008;3,77;+0,081057081464317;100;1
ATF;071B;25.04.2008;3,80;+0,087394928392779;2.371;4
ATF;071C;28.04.2008;3,68;+0,051641013746885;4.458;6
ATF;071D;29.04.2008;3,70;+0,055741149895480;54;1
ATF;071E;02.05.2008;3,79;+0,078908830853304;7.270;12
ATF;071F;05.05.2008;3,69;+0,049548752151771;2.125;3

[meinolf67]

DGAP-Adhoc: Alphaform AG (deutsch)

Alphaform AG: Mit Zwischenbericht für das 1. Quartal 2008

Alphaform AG (News/Aktienkurs) / Zwischenbericht

06.05.2008

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. -------------------------------------------------------------------- -------

Feldkirchen 6. Mai 2008

- Der Umsatz im 1. Quartal 2008 liegt mit 5.274 TEUR um 2,7 % über dem Umsatz des entsprechenden Vorjahresquartals mit 5.138 TEUR.

- Die Auftragsbestände im Konzern zum 31. März 2008 betragen 1,4 Mio. EUR (im Vorjahr zum 31. März 1,2 Mio. EUR)

- Das EBITDA verringert sich im 1. Quartal 2008 gegenüber dem Vergleichszeitraum des Vorjahres von 670 TEUR auf 566 TEUR.

- Das Konzernergebnis nach Zinsen und Steuern verringert sich im 1. Quartal 2008 um 61 TEUR auf 321 TEUR ausgehend von 382 TEUR im 1. Quartal 2007.

- Das Ergebnis je Aktie verringert sich im 1. Quartal von 0,07 EUR in 2007 auf 0,06 EUR in 2008.

- Der Cash Flow aus der Geschäftstätigkeit in den ersten drei Monaten des Geschäftsjahres 2008 ist mit 394 TEUR um 449 TEUR höher als im Vergleichszeitraum des Vorjahres mit minus 55 TEUR.

- Die Mitarbeiteranzahl in Personaleinheiten beträgt zum Stichtag 31. März 2008 141 (zum 31. März 2007 128).

Der Start in das 2. Quartal 2008 entspricht bis jetzt unseren Erwartungen. Wir gehen von einer Fortsetzung der positiven Entwicklung aus.

Der vollständige Bericht für das 1. Quartal 2008 wird am 14. Mai 2008 auf unserer Website www.alphaform.de veröffentlicht und unter der Rubrik IR/Publikationen zur Verfügung stehen.

Auf der V. Münchener Kapitalmarkt Konferenz am 7. Mai 2008 werden wir über erste Ergebnisse unseres Strategieprozesses berichten. Die Präsentation für die Kapitalmarkt Konferenz wird zeitnah auf unserer Website veröffentlicht.

Alphaform AG Investor Relations Tel.: [phone] Fax: [phone] e-Mail: [e-mail] 06.05.2008 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

[froggybaby]

http://www.alphaform100.de/pdf/MKK5_V1.3.pdf

16 Seiten pdf zum Status und Teilausblick von Alphaform auf der MKK

[Handbuch]

Alphaform schmiert derzeit ganz schön ab. Die Zahlen Q1 und der Ausblick für 2008 in der Präsentation haben wohl nicht so richtig überzeugt.

Was nützt da das angekündigte 2-stellige Wachstum ab 2009?

[erfg]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.045.550 von Handbuch am 07.05.08 12:27:21

Da werden wohl einige enge Stopplosses gesetzt haben, um sich abzusichern. Die Meldung kam ja gestern schon raus.

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.035.172 von meinolf67 am 06.05.08 10:52:04

>> Wir gehen von einer Fortsetzung der positiven Entwicklung aus.

Welche positive Entwicklung denn? Real existiert kein Wachstum.

EBITDA in Mio. EUR:

Q1 2006 0,56
Q2 2006 0,59
Q3 2006 0,86
Q4 2006 1,29

Q1 2007 0,67
Q2 2007 0,88
Q3 2007 0,98
Q4 2007 0,54

Q1 2008 0,57

[katjuscha]

Also wer bei Alphaform wegen dem minimalen Umsatzwachstum und stagnierendem Gewinn investiert war, den kann ich eh nicht ganz verstehen.

Natürlich hat Syrtakihans recht. Alphaform macht sich ein wenig lächerlich, wenn man bezühlich der letzten Quartale von einer positiven Entwicklung spricht. Allerdings muss man das auch differenzieren. Ich sehe durchaus weiter steigenden Cashbestand durch das sehr profitable organische Geschäft, selbst wenn das Ebitda stagniert (Sonderfaktoren in Q4 bedenken!). Und genau deshalb bin ich ja von Anfang an investiert.

Geht die Entwicklung so weiter, kann es zwar sein, das wir 2008 ein etwas niedriges Ergebnis sehen (hab ja schon geschrieben, das ich dieser Jahr nur ein EPS von 36-39 Cents erwarte), aber der Cashbestand dürfte trotzdem bis Anfang 2009 auf 2,5 € pro Aktie steigen, und damit lässt sich strategisch einiges anfangen.
Ich hab mir die Präsentation noch nicht angeschaut (hole ich gleich nach), aber es ist doch durchaus davon auszugehen, das wir ab 2009 starkes Umsatz-und Gewinnwachstum sehen werden. Und das bei der ohnehin schon sehr niedrigen Bewertung.

Das Alphaform nach den mauen Q1-Zahlen heute fällt, verwundert mich nicht wirklich, aber ich hätte gedacht, das bei 3,5 € ne gute Absicherung vorhanden ist, denn die Bewertung wird mit der Zeit immer lächerlicher.
Div-Rendite, Cashbestand, KGV, KCV - all das spricht für einen klaren Kauf der Aktie. Durch die eher schwachen Q1-Zahlen wird sicherlich der faire Werte von 6,3-6,5 € etwas auf 6 € sinken, aber grundsätzlich sehe ich keinen Grund die Kaufeinschätzung zu ändern. Ganz im Gegenteil! 10% Kursrutsch ist total übertrieben, und erkläre ich mir nur durch die hohen Erwartungen einiger Leute, die zuletzt durch Kaufempfehlungen in die Aktie gekommen waren.

Aus meiner Sicht hat Alphaform aktuell folgende Kennzahlen

KUV08 = 0,8
KGV08 = 9,0
KCV08 = 7,0
KBV08 = 0,85
Cashbestand etwa 2,4 € pro Aktie zum Jahresende (ohne größere Investitionen, die sicherlich kommen)
EK-Quote fast 90%
Div-Rendite = 4,5% (Tendenz steigend)

Sollte Alphaform nur die Hälfte des Cashbestand für profitables Wachstum einsetzen, dürften sich die Kennzahlen weiter deutlich verbessern. Gucke mir jetzt erstmal die PDF an.

[katjuscha]

Und Syrtakihans,

find ja deine Kritik immer sehr seriös und auch sinnvoll, aber bezüglich des Ebitdas und den Aussagen des Vorstands sollte man es zeitlich auch einordnen.
Ich kann mir gut vorstellen, das Vorstände etwas mittelfristiger denken als Anleger. Und Fakt ist auch, dass das Ebitda seit 2003 stetig ansteigt. Der Cashflow war seit 5 Jahren auch deutlich positiv. Und hätte es 2006 und 2007 nicht Sonderfaktoren gegeben, wäre der Trend beim Ebitda auch 2007 intakt gewesen.
Okay, jetzt gabs in Q1 einen leichten Rückgang des Ebitdas um 0,1 Mio €, aber ich könnte mir vorstellen, das das was mit der britischen Tochter zu tun hatte, wo man ja schon gegengesteuert hat. Zudem scheint der Ausblick heute bei der Konferenz zwar wenig konkret, aber man strebt zumindest 10% Umsatzwachstum bereits 2008 mit dem Fokus auf Profitabilität an. Man kann also wohl sicher davon ausgehen, das wir im 2.Halbjahr anorganisches Wachstum sehen werden. Darauf bin ich schon sehr gespannt, wie man zukauft bzw. wo man expandiert. Wenn man da gleich profitabel zukauft und Synergien wahrscheinlich sind, wird der Aktienkurs auch profitieren. Noch siehts der Markt wohl anders.

[meinolf67]

09.05.2008 14:55
DGAP-Stimmrechte: Alphaform AG (deutsch)

Alphaform AG: Veröffentlichung gemäß § 26 Abs. 1 WpHG mit dem Ziel der europaweiten Verbreitung

Alphaform AG (News/Aktienkurs) / Veröffentlichung einer Mitteilung nach § 21 Abs. 1 WpHG (Aktie)

09.05.2008

Veröffentlichung einer Stimmrechtsmitteilung, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. -------------------------------------------------------------------- -------

Am 08. Mai 2008 haben wir folgende Stimmrechtsmitteilung nach § 21 Abs. 1 WpHG erhalten:

Mit Schreiben vom 08.05.2008 hat uns die Axxion S.A., Luxemburg-Munsbach, Luxemburg das folgende mitgeteilt: 'Hiermit teilen wir Ihnen gemäß § 21 Abs. 1 WpHG mit, dass unser Stimmrechtsanteil an der Alphaform AG (ISIN: DE0005487953) am 07. Mai 2008 die Schwelle von 10 % unterschritten hat und nun 9,69 % beträgt.

Bestand Axxion S.A.: 515.439 Stücke

[meinolf67]

heute nochmal nachgelegt

[meinolf67]

14.05.2008

Veröffentlichung einer Stimmrechtsmitteilung, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. -------------------------------------------------------------------- -------

Am 08. Mai 2008 haben wir folgende Stimmrechtsmitteilung nach § 21 Abs. 1 WpHG erhalten:

Multiadvisor Sicav (vormals DG LUX MULTIMANAGER I SICAV) mit Sitz in Luxemburg-Strassen (Luxemburg) hat uns das folgende mitgeteilt: 'Hiermit teilen wir Ihnen gemäß § 21 Abs. 1 WpHG mit, dass unser Stimmrechtsanteil an der Alphaform AG (WKN 548795) am 05. Mai 2008 die Schwelle von 5 % überschritten hat und zu diesem Tag 282.843 Stimmrechte (entspricht 5,32 %) beträgt.'

Weiterhin haben wir folgende freiwillige Meldung am 09. Mai 2008 erhalten:

IPConcept Fund Management S.A. (Sitz in Luxemburg-Strassen, Luxemburg) teilte uns mit: 'Hiermit teilen wir Ihnen gemäß § 21 Abs. 1 WpHG mit, dass unser Stimmrechtsanteil an der Alphaform AG (WKN 548795) weiterhin mehr als 10 % und am 05. Mai 2008 629.175 Stimmrechte (entspricht 11,83 %) beträgt. Davon sind uns 5,32% (282.843 Stimmrechte) nach §22 Abs. 1 Satz 1 Nr. 6 WpHG über die Multiadvisor Sicav zuzurechnen.'

Alphaform AG Kapellenstraße 10 D-85622 Feldkirchen b. München Telefon: 089 / 90 50 02-35 Telefax: 089 / 90 50 02-1035

14.05.2008 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

[fishandchips]

Der Q1-Bericht ist endlich abrufbar:
http://www.alphaform100.de/News/InvestorCorp.html

[meinolf67]

19.05.2008 19:02
DGAP-Stimmrechte: Alphaform AG (deutsch)

Alphaform AG: Veröffentlichung gemäß § 26 Abs. 1 WpHG mit dem Ziel der europaweiten Verbreitung

Alphaform AG (News/Aktienkurs) / Veröffentlichung einer Mitteilung nach § 21 Abs. 1 WpHG (Aktie)

19.05.2008

Veröffentlichung einer Stimmrechtsmitteilung, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. -------------------------------------------------------------------- -------

Am 15. Mai 2008 haben wir folgende Stimmrechtsmitteilung nach § 21 Abs. 1 WpHG erhalten:

Mit Schreiben vom 15.05.2008 hat uns die Axxion S.A., Luxemburg-Munsbach, Luxemburg das folgende mitgeteilt:

'Hiermit teilen wir Ihnen gemäß § 21 Abs. 1 WpHG mit, dass unser Stimmrechtsanteil an der Alphaform AG (ISIN: DE0005487953) am 09. Mai 2008 die Schwelle von 10 % überschritten hat und nun 10,97 % beträgt.

Bestand Axxion S.A.: 583.339 Stücke

Alphaform AG Kapellenstraße 10 D-85622 Feldkirchen b. München Telefon: 089 / 90 50 02-35 Telefax: 089 / 90 50 02-1035

19.05.2008 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

[katjuscha]

Versteht das jemand?

Dieses ewige hin und her bezüglcich Axxion kapier ich nicht, zumal ich mich frage wo die ganzen Stücke herkommen. An der Börse wird doch gar nicht in wenigen Tagen 1% des Grundkapitals gehandelt. Und zudem hat ja nicht nur Axxion jetzt wieder von 9,7% auf 11,0% aufgestockt, sondern auch Sicav hat die 5% überschritten. Oder kriegen wir jetzt bald ne Meldung, das Sicav wieder unter 5% ist, also sich Axxion und Sicav ständig gegenseitig die Stücke hin und her handeln?

Merkwürdige Sache!

[froggybaby]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.128.486 von katjuscha am 19.05.08 20:59:18

nein, versteh ich leider auch nicht mehr das ganze hin-und her getausche

aber es kann nur so sein, das die sich das selber zuschustern. Der Vorstand hat nix verkauft, auch die Alteigentümer über die Börse nicht.

[katjuscha]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.131.960 von froggybaby am 20.05.08 11:59:07

Wobei du mich da erst auf die Idee bringst.

Die Alteigentümer müssen ja nicht mehr melden, und als ich vor einigen Wochen nachgefragt hatte, hatten die Alteigentümer zumindest im Januar noch Stücke. Kann ja gut sein, das sie jetzt alles verkauft haben, und zwar an Axxion und Sicav.
Wenn es nicht so ist, dann müssten wir in den nächsten Tagen ne Nachricht bekommen, das Sicav wieder unter 5% ist. So richtig kann ich daran aber nicht glauben. Wieso sollten die ständig kaufen und kurz danach wieder verkaufen, ohne das sich was am Kurs bewegt hat? Wobei Axxion das ja scheinbar auch nicht stört. Allerdings weiß ich bei Axxion immer nicht, ob deren Meldungen überhaupt so korrekt sind. Sowohl hier als auch bei anderen Unternehmen (CPX) hat Axxion auch schon solche Stimmrechtsmeldungen wieder korrigieren müssen. Frag mich echt, was bei denen los ist.

Vielleicht schick ich zum Thema mal ne Mail an die Alphaform-IR.