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DGAP-News: msg life ag: msg life publishes financial data for the first quarter of 2015 - Beliebteste Beiträge | Diskussion im Forum


ISIN: DE0005130108 | WKN: 513010 | Symbol: MSGL
2,484
22.03.17
München
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Bei 16ct per share könnte man auch gern einmal an die Aktionäre denken, die seit Jahren Nase machen! Weil der Laden konsequent über Jahre in die falsche Richtung fuhr! Aber dieser Bereich ist völlig im Geschäftsbericht ausgespart.

Meine Prognose ist für 2017 bei der Auftragslage und der vermuteten Angebotspipeline 138 Mio U, 16 Mio EBITDA und 22 ct p. S.! Nur mal so eingeworfen!

Der Vorstand scheint nicht allzuviel Rückgrat zu besitzen. Z und H halten das Zepter in der Hand! Aber meine Anteile gibts erst ab 4,5 €! Und sie werden mit jedem Jahr teurer!;-))) Herrlich, ich habe viel, sehr viel Zeit. Und irgendwann verliert irgendjemand sicherlich die Nerven, weil es jedes Jahr teuere wird. Immer teurer! Denn die fetten Jahre stehen ja erst noch bevor, wenn die digitalisierung ihre Dynamik so recht in der Versicherungsbranche entfaltet!

Denn wer würde nicht gern die Life mit konsolidieren und Berater/Projekte hin und her schieben, wie es beliebt!;-)))

Ich bin gespannt auf die HV. Ich werde auf jeden Fall dort sein. Erwarte einige spannende Beiträge!!
msg life AG

Im Süden nichts Neues / Bericht zur Hauptversammlung der msg life AG am 30.06.2016

hier lesen...
msg life macht mit ihrer Software der Versicherungsbranche das Leben leichter

Die msg life AG ist ein Softwareunternehmen, das hauptsächlich Versicherungen als Kunden hat. Das Unternehmen ging aus der Fusion der einstigen Neuer Markt-Werte FJA und Cor hervor und hat eine schwierige Zeit hinter sich; Ende 2014 notierte die Aktie noch im Penny-Stock-Bereich unterhalb von €1. Seit 2015 läuft der Turnaround samt neuer Ausrichtung und dieser scheint zu gelingen, jedenfalls deuten die bisherigen Entwicklungen darauf hin. Von den für den 17. August angekündigten Halbjahreszahlen erwarte ich mir mindestens eine Bestätigung der im Februar angehobenen Jahresprognosen für das Geschäftsjahr 2016 , eher sogar noch etwas mehr.

>>> weiterlesen
msg life AG: Übernahmeangebot, Delisting - lasst die Spiele beginnen!

Die msg life AG ist ein Spezial-Softwareunternehmen für die Versicherungsbranche und auf dem besten Weg, einen erfolgreichen Turnaround hinzulegen. Ich hatte vor knapp einem halben Jahr erstmals über das Unternehmen berichtet, das aus der Fusion der beiden ehemaligen neuer Markt-Werte FJA und Cor entstanden war, und hatte es als aussichtsreiche Turnaroundsituation bei €2,20 auf meine Empfehlungsliste genommen und kurze Zeit später bei knapp über €2,00 nochmals etwas aufgestockt, als die eigentlich recht ansprechenden Halbjahreszahlen mit einem 10-prozentigen Kurseinbruch quittiert wurden. Seither hat sich das Unternehmen prächtig entwickelt und mit ihm der Aktienkurs. Bis gestern. Denn gestern gab das Unternehmen eine für seine Aktionäre folgenschwere Meldung heraus...

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Wo wir bei Minderheitsaktionären sind...
Beim Recherchieren ist mir aufgefallen, dass die Greiff Capital AG (noch nie vorher von denen gehört), Ende Januar neu mit 1,2 Mio Aktien investiert ist - also vermutlich Zukauf nach Delistingankündigung. Siehe Link:
http://investors.morningstar.com/ownership/shareholders-majo… (auf institutions klicken)
Es gibt zwei Möglichkeiten. Erste Zukauf für einen ihrer Fonds. Passend hierzu wohl der folgende Fond mit Übernahmekandidaten. http://www.greiff-ag.de/files/fonds/fond-8/monatsbericht.pdf
Oder zweitens als Zwischenhändler für MSG. So eine ähnliche Aktion hat MSG auch vor Jahren bei der Übernahme Cor/FJH gebracht (kann man nachrecherchieren, wenn man will)
Auf jeden Fall spannend - meine Stücke gibt´s weder für 2,38 noch für 2,60 noch für 3€!

P.S.: Warum schreiben wir hier eigentlich unter der Uralt-Adhoc von MSG?
Warum nicht ein neuer Thread mit dem Thema Übernahme/Delisting?
Antwort auf Beitrag Nr.: 54.392.584 von NETFOX am 23.02.17 12:32:50
Zitat von NETFOX: Wo wir bei Minderheitsaktionären sind...
Beim Recherchieren ist mir aufgefallen, dass die Greiff Capital AG (noch nie vorher von denen gehört), Ende Januar neu mit 1,2 Mio Aktien investiert ist - also vermutlich Zukauf nach Delistingankündigung. Siehe Link:
http://investors.morningstar.com/ownership/shareholders-majo… (auf institutions klicken)
Es gibt zwei Möglichkeiten. Erste Zukauf für einen ihrer Fonds. Passend hierzu wohl der folgende Fond mit Übernahmekandidaten. http://www.greiff-ag.de/files/fonds/fond-8/monatsbericht.pdf
Oder zweitens als Zwischenhändler für MSG. So eine ähnliche Aktion hat MSG auch vor Jahren bei der Übernahme Cor/FJH gebracht (kann man nachrecherchieren, wenn man will)
Auf jeden Fall spannend - meine Stücke gibt´s weder für 2,38 noch für 2,60 noch für 3€!

P.S.: Warum schreiben wir hier eigentlich unter der Uralt-Adhoc von MSG?
Warum nicht ein neuer Thread mit dem Thema Übernahme/Delisting?


Greiff managt den Fonds Greiff special situations mit einem Fondsvolumen von mittlerweile 200 Mio Euro. Der Fonds investiert nahezu ausschließlich in fortgeschrittene Übernahmesituationen. Aufgrund hoher Mittelzuflüsse hat der Fonds zum 31.01.2017 ein Softclosing durchgeführt. Die sind definitiv kein Zwischenhändler für msg. Wenn die Stücke abgegeben, dann zu guten Preisen, idealerweise mit Nachbessreungsrechten im Fall eines späteren Squeeze Outs. Genauso verhalten sich die beiden anderen beiden Fonds Sterntaler und KR Deutsche Aktien Special.
Antwort auf Beitrag Nr.: 54.410.311 von InsertName am 25.02.17 13:28:18Scherzer baut eine Position bei MSG auf. Quelle: aktuelle Präsentation
Antwort auf Beitrag Nr.: 54.465.243 von sirmike am 04.03.17 13:38:26
Zitat von sirmike: ▸ msg life

Bei der msg life AG läuft derzeit das Delisting-Erwerbsangebot und zwar noch bis zum 22. März. Innerhalb dieser Frist können Aktionäre der betreibenden Großaktionärin msg systems ihre Aktien für €2,38 andienen. Bisher haben hiervon nur sehr wenige Aktionäre Gebrauch gemacht, weil kleine Mengen zu deutlich höheren Kursen über die Börse veräußerbar sind. Institutionelle Investoren werden wohl am Ende der Frist das Angebot annehmen, wenn sie nicht bereit (oder rechtlich in der Lage) sind, eine ungelistete Aktie in ihrem Bestand zu haben.

Meine Einschätzung
Ich habe mit delisteten Aktien keine praktischen Erfahrungen - die msg life AG wird mein erster Gang in ein Delisting werden. Ich werde meinen Bestand also behalten und hier mal den Weg bis zu Ende mitgehen.

Momentan geht es bei msg life ja "nur" um ein Delisting, nicht um einen Squeeze-out. Für einen solchen muss der Mehrheitsgesellschafter ja mehr als 95% der Aktien eingesammelt haben - das dürfte schwer werden, weil ja aktuell nur €2,38 je Aktie geboten werden und das nimmt wohl kaum jemand an. Solange bleiben alle Aktionäre. Gut möglich, dass es später weitere Übernahmeangebote geben wird, dann zu höheren Preisen.

Squeeze-out: mit langem Atem sicher Geld verdienen

Sollte die msg systems mehr als 95% der Anteile zusammen bekommen, kann sie als Mehrheitseigentümer die Minderheitseigentümer mittels eines Squeeze-outs rausdrängen. Dann erhält man eine Abfindung und das war's. Es sei denn, einige Rausgedrängte wehren sich gegen die Abfindungshöhe und beantragen ein Schiedsverfahren. Sollte hierbei eine Nachbesserung herauskommen, gilt die für alle Rausgedrängten. Der Clou ist, dass man also bereits die Abfindung bekommen hat, und wieder woanders investieren kann, während die Nachbesserungsrechte ja "unentgeltlich" erworben wurden. Sollte es - nach Jahren - eine Nachbesserung geben, wird diese auch noch ab dem Tag des Squeeze-out rückwirkend üppig verzinst. So können die Zinsen schon mal mehr ausmachen als die eigentliche Nachbesserung.

Ob man jetzt Aktien der msg life AG erwerben sollte, muss jeder selbst wissen. Will man nach einem Delisting seine Anteile veräußern, kann es im ungünstigsten Fall so sein, dass man sie nur im Wege der Verhandlung an den Großaktionär verkaufen kann.

Man kann es sich aber auch einfach machen und sich - wie ich - auch Aktien der Scherzer & Co. ins Depot legen. Denn die sind Spezialisten für solche Abfindungssituationen - und haben heute bekannt gegeben, dass sie sich auch bei der msg life AG bereits einkaufen...

▸ Squeeze-outs: Birgt das Scherzer-Portfolio unerkannte Millionenpotenziale?

>>> zum ganzen Artikel


Hi !
Das mit den 95% stimmt nicht ganz. Für einem übernahmrechtlichen Squeeze Out
gemäß § 62 Abs. 5 UmwG, §§ 327a ff. AktG reichen auch 90%.
Quelle: Seite 39 der MSG-Angebotsunterlagen.

valuedeal
GB 2016 ist online
https://www.msg-life.com/wp-content/uploads/2017/04/msg-life…

Umsatz 121,3 Mio Euro
EBITDA 11,5 Mio Euro
EBIT 10 Mio Euro
EpS 0,16 Euro

Prognose :laugh::laugh::laugh:

"...Im laufenden Geschäftsjahr 2017 rechnet msg life mit einem Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf Sachanlagen und Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände (EBITDA) zwischen 11,0 und 13,0 Mio. Euro sowie einem Gesamtumsatz zwischen 118,0 und 123,0 Mio. Euro..."

Ja, wo sind denn die neuen Großaufträge hin?
Ich würde hier folgendermaßen bewerten. Zunächst bereinige ich 2016 um 0,42 Mio. EUR ppa und 0,75 Mio. EUR Schadensersatzleistungen (Fall B+S) und setzte 30% Steuer an:

EBIT 11,1
EBT 10,9
EAT 7,7
EPS 0,19 EUR

Hierauf setzte ich als Multiple 20er KGV an und packe 75% vom netcash drauf. Es müsste mit dem Teufel zugehen, wenn es nicht gelänge in 2017 angesichts der Groß- bzw. Neuaufträge das Ergebnis weiter zu steigern. Ergo: Fairer Kurs mindestens bei 4,20 EUR.


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