Hannover Rück Investment Check - 500 Beiträge pro Seite

[RK68]

Hannover Rück verliert an Gewinn. Sie war bisher mein Schatz, jetzt nicht mehr. Es gibt noch etwas viel Besseres.

Schaut euch mal Depfa genauer an. Depfa hat seine eigenen vorsichtigen Gewinnschätzungen für dieses Jahr von 250 auf mindestens 300 Mio. Euro angehoben. Das entspricht einem Gewinn je Aktie von 8,57. Beim aktuellen Kurs entspricht dies einem KGV von 6,8.
Dabei halte ich den wahrscheinlichen Gewinn für nochmals höher: Im ersten Quartal hat man 83 Mio. verdient. Multipliziert mit 4 für das Gesamtjahr kommt man auf 332 Mio.. Und dabei ist nicht berücksichtigt, dass der Gewinn stetig wächst. In den nächsten Quartalen erwarte ich, dass die 83 Mio. des 1.Quartals mindestens erreicht und höchstwahrscheinlich übertroffen werden. Das würde das Ergebnis des Gesamtjahres nochmals erhöhen. Aber auch die von mir konservativ geschätzten 332 Mio. für 2003 entsprächen einem Gewinn je Aktie von 9,48. Einem KGV von 6,1 für dieses Jahr.
Und die nächsten Jahre werden sicher weitere Zuwächse bringen. Schließlich besorgt Depfa Staaten Geld. Und die brauchen immer mehr. Es wird immer mehr ausgegeben als eingenommen. Schlecht für die Staaten und deren Staatsbürger, super für Depfa. Die Umsätze und Gewinne werden die nächsten Jahre stetig ansteigen und uns Depfa-Aktionären schöne Gewinne bescheren. Depfa ist jetzt schon schon super günstig mit einem KGV von 6. Selbst bei gleich bleibendem Gewinn wäre die Aktie unterbewertet. Ein KGV von allermindestens 10 ist höchst realistisch. Demnach müsste sie schon dieses Jahr zwischen 85,70 ( 8,57x10 ) und 94,80 notieren. Und nächstes Jahr dreistellig notieren.
Langfristig sehe ich als Sahnehäubchen in einigen Jahren eine DAX-Aufnahme als möglich an. Depfa legt stetig zu, die Masse im DAX und MDAX wachsen weniger stark, stagnieren und schrumpfen sogar. Aber diese mögliche DAX-Aufnahme ist heute noch in weiter Ferne. Wichtig ist das niedrige KGV, der stetige Zuwachs und das exzellente Geschäftsmodell. Auch ohne DAX-Aufnahme ist Depfa für mich die beste deutsche Aktie. Das Verhältnis von Chance zu Risiko ist unglaublich gut. Risiko nahe Null, wegen niedrigem KGV und exzellentem Geschäftsmodell, und grosse Chancen für Kurszuwächse.

Ich werde die Aktie langfristig halten und empfehle sie Freunden zum Kauf.

[DickeBacke]

Im Prinzip nichts zur Hannover Rück, ganz viel zu Depfa. Du hättest vielleicht den Titel anders wählen sollen.

[RK68]

Auch heute schlägt Depfa mal wieder alle Anderen:

Allianz + 0,1%
Dt. Bank +/- 0%
MLP - 1,1%

…und Depfa: +1,5%

[RK68]

Bloomberg-Interview über Depfa:

Bei Bloomberg TV wurde heute über die enormen Chancen von Depfa berichtet. Es wurde gesagt, dass Depfa jetzt auch eine Niederlassung (Agency) in den USA gründet. Dort erwartet man ein mehrere Milliarden schweres Neugeschäft. Ich wiederhole weil es so unglaublich und unglaublich gut klingt:

´ in der neuen Agency erwartet man ein mehrere Milliarden schweres Neugeschäft´

Geil. Rating-Agenturen sollen die neue Agency bereits äusserst günstig mit einem AA- geratet haben. Das sind spitzenmäßige Aussichten für Depfa. Depfa ist ein astreiner Strong Buy. Auf Jahressicht halte ich Kurse um und über 100 für realistisch und angemessen. Denn selbst ohne das neue Amerika-Geschäft wird Depfa dieses Jahr schon etwa 9 Euro Gewinn, siehe 1.Beitrag in diesem Thread. Bei einem 10er KGV entspräche das einem Kurs von 90. Und mit dem neuen absehbaren Geschäft ist bald noch wesentlich mehr drin. Allein die baldige Aussicht darauf müsste schon für einen Bonus und damit einen Kurs von 100 genügen. Schließlich wird an der Börse die Zukunft gehandelt. Und die ist bei Depfa so schön wie bei keiner anderen deutschen Aktie.

[AOLer]

Was ist eigentlich in den letzten 4Tagen abgegangen....hier gehen grosse Pakete herum..irgendjemand steigt aus oder ein???????





Gruss AOLer

[Kollektor]

Am lustigsten war heute die Auktion. 103.070 Stück deutlich über den ca 19.500 Stück aller Angebote auf der Briefseite bis zu dem Auktionskurs.

Dabei hat in den letzten Tagen immer einer ca 7.500 Stück abgedrückt, den Auktionspreis konnte man stets vorab ermitteln.

Wie dem auch sei, alle anderen Versicherer steigen und die Hannover Rück kommt nicht von der Stelle. Liegt vielleicht auch an der gestrigen Analystenmeinung:

10.06.2003 - 09:50 Uhr
Hannover Rück: Reduce
Die Analysten von Pictet & Cie bewerten die Aktien von Hannover Rück in ihrer Analyse vom 6. Juni unverändert mit `Reduce`.

Die Zahlen des ersten Quartals würden belegen, dass das Unternehmen auf dem richtigen Weg sei, die Gewinnziele für 2003 zu erreichen. Die Schadenquote im Nicht-Lebenschäft habe sich verbessert und erscheine im Vergleich zur Peer Group hoch. Durch den Geschäftsmix habe das Unternehmen Aktivitäten in Bereichen, in denen andere Unternehmen Probleme gehabt hätten. Zudem würden die Forderungen ein hohes Risiko aufweisen.

Aufgrund des Chancen/Risikoprofils belassen die Analysten ihre Einstufung `Reduce` unverändert.

Quelle: Finanzen.net

Schlechte Beurteilungen sind der Preis für günstige Einstiegskurse.
Gruß Kollektor

[Kollektor]

Jetzt ist der Grund der Bewgungen bekannt, siehe Ad hoc von heute ( Kapitalerhöhung ).

Der Kurs dürfte erstmal nachgeben. Die Kapitalerhöhung bei der Allianz war aktionärsfreundlicher, da mit Bezugsrecht der Altaktionäre.

Ein Problem bei Hannover Rück ist, dass die Aktie geshortet wird um den Bezugspreis billiger zu machen.

Innsgesamt war aber mit so einer Maßnahme zu rechnen und ist zum Großteil bereits im Kurs eingepreist was die Spekulation auf den weiteren Kursverlauf schwierig macht.

[Big Nick]

SUUUPER, gestern und die Tage zuvor schöne Insiderverkäufe, TOLL !!

Ciao Niko

[AOLer]

Ich glaube da hat der HDI den Kurs gestützt!!Vielleicht haben auch irgendwelche Insider gewußt,dass die in einer Privaten Aktion an Investoren Aktien abgeben wollen...und die haben den Kurs dann gedeckelt....oder versucht ihn nach unten zu manipulieren.

Vergesst nicht,jetzt ist die Unsicherheit aus diesem Wert

Ich war vor einem Monat zu 25 ausgestiegen und bin heute wieder zu 23,40 eingestiegen,na ja die Dividene muss man auch noch abziehen,da habe ich gerade 90cent gut gemacht!


Gruß AOLer

[Kollektor]

Ich sehe die Hannover Rück wieder positiv nach der schnellen Kapitalerhöhung. Fairer fand ich allerdings die Allianz, die ihre Altaktionäre teilnehmen ließ. Allianz hatte den wesentlich schlechteren Zeitpunkt gewählt.

Den Vorwurf von Insiderverkäufen kann man anhand des Kursverlaufs mehr als erahnen. Sie haben aber keinen Vorteil aus ihren Verkäufen gehabt

[katak]

Finde die Kapitalerhoehung der H.Rueck eigentlich recht fair. Man hat quasi ein sehr profitables, erweiterungsfaehiges Rueckversicherungsgeschaeft fuer 330 Mio bekommen. bei einem jaehrlichen Gewinn von 40 MIO (anscheinend) sind das ein KGV von 8. Das ist billig. Verwaesserung gibts auch kaum.
Habe auch gestern gekauft, allerdings hoeher als AOLer zu 24,10
Hannover Rueck bewegt sich nun seit Jahren seitwaerts, obwohl staendig das Ergebnis gesteigert wird. Irgendwann wird der Ausbrunch nach oben kommen. Kursziel 40-45 Euro.

[Kollektor]

Mit Kurszielen bin ich vorsichtig, denke aber auch, dass die Aktie den DAX bzw. MDAX outperformt. Die ganze Branche befindet sich in einer ihrer größten Krisen. Ich überlege mir, auch ein paar langfristig ins Depot zu legen. Im Moment sehe ich Aktien als attraktiver an als mein Standardinvestment Anleihen.

Bisher habe ich mit Hannover Rück nur gezockt weil sie so schön volatil sind. Gestern bin ich wieder zu 23,75 € rein.

[Kollektor]

Ganz schön unter Druck heute

Sind schon unter 23. Habe gerade nachgelegt, nachdem mein Limit bei 23,75 € heute morgen schon bedient wurde.

Hannover Rück ist eine Aktie, die man aussitzen kann. Automatischer Stopp Loss oder sowas macht nur die Zocker reich. Was anderes ist es, wenn sich die fundamentale Einschätzung ändert aber dafür sehe ich keine Anzeichen.

[katak]

Wenn man sich mal den Chart anschaut (bin kein Chartie) gehts wahrscheinlich erstmal unter 22 Euro. Also wuerd ich mit dem Nachlegen mal noch etwas warten.

Fundamental schauts wirklich gut aus. Bei Rueckversicherungen steigt der Gewinn meist erst nach 1 Jahr nach Beitragserhoehungen. Fuer die Gewinnsituation sehe ich daher keine Probleme.

Also ist wohl Geduld angesagt.

[boxenstopp]

Hallo,

nach einigen (erfolgreichen) Trades im Dax will ich nächste Woche mit einer Position in die HR rein.

Limit 22 EUR ?? Was denkt Ihr ???

Gruß

boxenstopp

[DOBY]

Der Bezugspreis für die jungen Aktien bei der gerade vorgenommenen KE lag bei 22,6 €. Es ist also kein Wunder, dass der Kurs an dieser Marke klebt.
Unterhalb von 22,5 € dürfte dagegen kurzfristig kaum Abgabedruck herrschen.
doby

[AOLer]

Das mit den 22,60€ sehe ich genauso!
Zu diesen Preisen hat man bei der Kap.Erhöhung in 2 1/2 Stunden fast 9,8 Millionen Aktien vertickert!...

Gruß AOLer

[boxenstopp]

doch noch warten ???:

20.06. 14:04
MDAX: HANNOVER Rück - Bullenfalle verkauft
(©GodmodeTrader - http://www.godmode-trader.de)



Hannover Rückversicherung – aktueller Kurs: 22,57 (-2,3%)

Tageschart (Eine Kerze = ein Tag)

Die Aktie der Hannover rück ist auch heute einer der größten Verlierer im Mdax und bleibt damit kurzfristiger Underperformer in diesem Index.

Übergeordnet hatte sich bei der Aktie seit Mitte 2001 ein großes symmetrisches Dreieck ausgebildet aus dem der Ausbruch im April erfolgt ist.
Noch vor Erreichen des wichtigen langfristigen Widerstands bei 28,2 Euro dreht der Kurs aber nach unten ab und fällt in die Dreiecksformation zurück.

Support bieten hier der Bereich der Dreiecksunterkante bei derzeit 18,2 Euro sowie das Niveau um 17,3 Euro.

Bisher kann die Konsolidierung noch als Bullflag gewertet werden. Negativ ist aber der sofortige deutliche Rückfall in das so dass bisher mit einer Bullenfalle gerechnet werden muss.

[buyer1]

Die Aktie sieht zwar im Moment charttechnisch eher nicht so gut aus, allerdings befindet sich um ~22 EUR eine Unterstützung, des weiteren sitzt die Aktie gerade auf der 200 Tage-Linie auf.
Die 22 wird vermutlich halten und stellt auf jetzigem Niveau mE einen guten Einstieg dar.
Der Titel ist auf Basis 2003 und 2004 absolut niedrig bewertet, KGV Basis 2004 ~6,6.
Die Kapitalerhöhung ist als positiv anzusehen, das AA-Rating kann dadurch gehalten werden.
Ein Kauf auf jetzigem Niveau birgt sicherlich etwas Risiko, es winkt aber auch die Chance auf einen Kursgewinn von gut 10% mit Kursziel von 25 EUR.
Kaufen mit Stopp bei 19,80 EUR.
Es wird sich lohnen, da bin ich überzeugt davon.
Buyer

[boxenstopp]

MITTWOCH 18. JUNI HANNOVER RÜCK UBS Warburg hat für die Aktie der Hannover Rück sowohl das Kursziel wie auch die Prognose für den Gewinn nach Steuern für 2003, 2004 und 2005 angehoben. In der am Mittwoch vorgelegten Analyse nannte das Analystenteam um Susan Holliday ein Kursziel von 25 Euro. Zuvor hatte dieses bei 16 Euro gelegen. Die Einstufung wurde von "Reduce 2" auf "Neutral 2" angehoben. Die Analysten begüßten die Erhöhung des Grundkapitals beim dem Versicherer. Für das laufende Geschaftsjahr hoben die Branchenbeobachter die Prognose für den Gewinn nach Steuern um zehn Prozent auf 3,00 Euro je Aktie an.

[tcfighter]

Ich glaube wir haben heute die Tiefs gesehen.Bis in den Bereich um 22.5 € wurden noch Stücke aus der Kapitalerhöhung angeboten, jetzt sind die Umsätze sehr dünn geworden.Verkaufen will fast keiner mehr, aber die Mehrzahl der Käufer wartet noch bis es nach oben dreht. Bis Ende der Woche steht HNR garantiert höher als heute. Die großen Investoren haben doch gar kein Interesse, daß der Kurs weit unte 22 fällt, dann hätte man ja bei der Kapitalerhöhung ein Fehlinvestment getätigt. Bis an die 24 heran ist HNR garantiert noch ein Kauf. Ab 25 wirds wieder Rücksetzer geben, aber ich glaube dieses Mal wird die 28 geknackt

[katak]

erstaunlich wie schwerfaellig diese Aktie ist, selbst an starken Tagen geht es eher nach unten. Ob wohl operative Probleme anstehen ?? Oder ist es der Chart, der ein Rueckfall in Richtung 20 EUR vermuten laesst??

[katak]

heute ueber 5 % im Minus ohne Nachrichten. Nicht schlecht. Faellt weiter wie ein Stein. Naechste Etappe wohl zwischen 20-18 EUR. Die Aktie ist der Spielball der Instis.
Habt ihr irgendwelche News gefunden ??

[Kollektor]

Inzwischen fast 8 % im Minus

Verdächtig waren ja die zahlreichen Hochstufungen der Analysten schon...

Trotzdem sollten Investierte einen kühlen Kopf behalten. Noch nicht investierte Interessenten können entspannt abwarten aber irgendwo sollte das Limit schon eingegeben werden.

Der Abschwung fand unter zunächst sehr schwachen Umsätzen statt, die sich jetzt stark ausweiten - eine mögliche Folge der von vielen praktizierten Stopp-Technik, die letztendlich auch dem Börsianer selbst mehr schadet als nutzt.

Im Moment glaube ich nicht an eine Verschlechterung der fundamentalen Aussichten, dafür liegt die Kapitalerhöhung und der intensive Check der Institutionellen zu nah.

Mein nächstes Kauflimit ist drin.

Gruß Kollektor

[tcfighter]

Da hats ja HNR ganz schön gebeutelt, hätte ich ja wirklich nie vermutet daß die soweit fällt, man muß nun sicherlich davon ausgehen, das sogar die 20 unterschritten wird und es erst dann wieder aufwärts geht.
Irgendwie muß es auf einer Veranstaltung am 18.6.03 wohl Mißverständnisse gegeben haben,wie auf der Website von HNR zu lesen ist. Man betreibt zwar mit einem Statement Schadensbegrenzung, aber die Profis haben da sofort die Chancen genutzt alle Stoplosslimits auszulösen.Ich denke das es dann relativ zügig wieder über die 23 gehen wird.
Ich stehe nach wie vor zum Kursziel 30€, aber die Volatiltät wird eben sehr beträchtlich bleiben in dieser Aktie.

[Kollektor]

[katak]

na, da hats ja noch ordentlich Panikverkaeufe gegeben. zwischen 21 und 20.50 wurden wohl so an die 100k abgegeben. vielleicht wars das ja, wobei ich nicht so recht dran glaube. denke es geht schon noch unter 20.

[RK68]

Auf ww.onvista.de fallen die durchschnittlichen Gewinnerwartungen. Auserdem stehen die schlechtesten Monate an der Börse im Jahr vor uns. Ich habe erst mal um 25 verkauft.

[SirRen]

Der gestrige Tag war hoffentlich eine Bärenfalle.

Die 200 Tage Linie kann heute (zumindest bis jetzt) zurückerobert werden.

Fundamental steht die HR weiterhin glänzend da.

Kursziel mittelfristig (1 Jahr): 33 Euro --> Marktkap.: 3,96 Mrd
Kursziel langfristig (2-3 Jahre): 40 Euro --> Marktkap.: 4,80 Mrd

Ergebnissziele:
2003: 360 Mio Euro
2004: 400 Mio Euro
2005: 440 Mio Euro

Dividendenrendite: 4-5%

Also RK68 ich kann Deinen Pessimismus für die Aktie nicht teilen.

SIRREn

[RK68]

Warte noch ein paar Wochen. Der Markt wird demnächst Schwäche zeigen und damit auch Hannover Rück. Im Zeitraum bis Ende Oktober wird die Aktie noch mal deutlich preiswerter sein. Du wirst es sehen. In den nächsten Monaten fällt die Börse saisonal fast immer. Also auch höchstwahrscheinlich dieses Jahr. Ich habe euch ja auch die Abwärtsbewegung auf 17 und den folgenden Anstieg auf 25 vorhergesagt. Wer jetzt gegen den Trend verkauft kann die Aktie irgendwann Richtung Herbst billiger zurückkaufen. So werde ich das machen. Und das wird aller Wahrscheinlichkeit nach klappen. Das werdet ihr sehen. Ich sage jetzt mal definitiv was ich vermute: spätestens bis 31.10. wird man die Aktie zwischenzeitlich wesentlich günstiger bekommen. Am 1.11. werde ich hier wieder posten und ihr werdet sehen, dass ich mal wieder Recht hatte. Bis dann.

P.S.: Schaut euch mal Depfa an ( Wertpapierkennnummer 765 818 ). Das ist eine 1a Aktie. Schaut mal in meinen Thread dazu auf www.wallstreet-online.de . Depfa steigt auch gerade dann wenn der Gesamtmarkt leidet. Und das wird er bis Ende Oktober.

[Kollektor]

Den Kursverlauf kann ich nicht vorhersagen, aber die Hannover Rück ist auch jetzt schon preiswert. Und wenn der Kurs wirklich nochmal unter 20 geht, so kaufe ich zu und bei 18 nochmal ( Limits sind bereits platziert ).


Eigentlich stehe ich ja mehr auf die Münchner Rück, aber die habe ich bei über 100 verkauft, weil ich einen Rückschlag erwartete. Die haben größere Probleme als die Hannoveraner und sind fundamental schlicht teurer. Hier liegt mein Limit knapp unter 80.

Depfa halte ich auch für eine gute Aktie, bin aber noch außen vor. Ich will auch nicht zu stark den Finanzsektor gewichten.

Ob die Sommermonate das machen wie üblich ist spekulativ. Momentan halte ich fast 80 % Cash, die hätte ich besser investiert möchte aber auch nicht in den Anstieg so richtig rein, bin selbst ein Antizykliker.

[katak]

und auch heute ist die Hannover Rueck wieder ein underperformer...

[tcfighter]

vom underperformer zum outperformer, 24 Euro ist die nächste Hürde,mal abwarten...

[katak]

na, das sind ja mal ganz andere Toene bei der Hannover Rueck. Gegen den schwachen Markttrend +3,5%.

so kanns weitergehen...

[boxenstopp]

sieht gut aus....dabeibleiben !!!!

[Kollektor]

Sieht wirklich hübsch aus. Vor wenigen Tagen hätte man wirklich superbillig tonnenweise nachkaufen können. Leider habe ich mein Nachkauflimit etwas zu tief gesetzt.

[boxenstopp]

wie gehts weiter ?? Gewinne mitnehmen ??

[Kollektor]

Schwierig zu sagen. Fundamental immer noch preiswert. Andererseits ist an Gewinnmitnahmen noch keiner arm geworden.

Aber wenn man dann nicht wieder "billiger" rein kommt, war es kein so guter Deal.

Verkaufe vielleicht die Hälfte und kaufe sie bei Kursschwäche wieder zurück, dann hast Du maximal einen halben Fehler gemacht

[boxenstopp]

bin heute raus und warte ab ( Kleinvieh macht auch Mist) ..wünsche allen Investierten viel Glück

[RK68]

DAX zieht Hannover runter:

Der DAX und die Hannover Rück fallen wie ich es vorher gesagt habe. Der DAX wird noch wesentlich weiter fallen und Hannover mit runter ziehen. Der DAX wird in den nächsten Wochen die 3.000 Punkte Marke und Hannover die 20€ Marke testen. Dafür gebe ich den beiden Werten bis Anfang Oktober Zeit. Bis dahin ist die Börsenstimmung aus diversen Gründen schlecht, hier nur die beiden wichtigsten:

1.der September ist im langfristigen Schnitt der schlechteste Börsenmonat, die Talfahrt beginnt regelmässig im Juli;

2. Der DAX hat über 53% zugelegt, eine technische Reaktion ist natürlich

Also schaut dass ihr eure Hannover noch zu einem guten Kurs los bekommt. Bald gibt es wieder günstigere Einstiegskurse.


P.S.: ich habe schon gestern morgen als die Abwärtsbewegung im DAX begann meine Trading Aktie Aareal mit einem schönen Gewinn verkauft und gleich einen DAX Optionsschein auf fallende Kurse gekauft. Was für ein geiles Timing von mir. Das soll mir erst mal einer nachmachen. Wenn ihr von meinem Wissen mitprofitieren wollt, dann verkauft jetzt eure Hannover Rück. Ich sage euch wann es wieder Zeit zum Einstieg ist.

[SirRen]

Nicht eine von meonen 63.000 stück wird verkauft !!!!!!

Nicht unter 40 Euro !!!!!!

Solltest Du rechtbehalten mache ich es wie immer und kaufe nach !!!!

Dieses Hin und Her ist zu stressig und bringt nur Kleinvieh.

Die Aktie ist fundamental so stark - der Kurs wird steigen früher oder später.

Das II. Quartal wird bestimmt einige überraschen. In QI wurden ca. 75 MIO Euro Abschreibungen auf Kapitalanlagen verbucht. Diese werden in den übrigen 3 Quartalen ausgeglichen, dh. ca. 25 Mio EURO pro Quartal.
-----> das Vorsteuerergebnis ist aufgrund dieser Tatsache in QII um 100 MIo Euro besser als in QI
es waren auch keine besonderen Grossschäden zu vermelden
deshalb erwarte ich ein Quartalsergebnis nach Steuern von mindestens 100 Mio EURO
------> damit wird eine Neubewertung fällig und es ist kein Spielraum für viel niedrigere Aktienkurse
Termin für die Bekanntgabe ist etwa 26. August
bis dahin sollte man gekauft haben

viele Grüsse
SIRREN

[katak]

@40

du bist der Groesste


Glaube aber auch das es noch mal unter 20 geht, bleib aber trotzdem drin.

[SirRen]

der grösste bin nicht ich sondern der superschlaue rk68 (s.o. "ich bin so toll das muß mir erst mal jemand nachmachen")

viele grüsse

sirren

[boxenstopp]

bin auch wieder drin, sind an der 200er Linie ...abwarten was passiert

Gruß und schönes WE

boxenstopp

[katak]

na, Gott sei Dank bin ich drin geblieben. Der Chart sieht gar nicht so schlecht aus. Heute schon auf 25,20.

@RK68
Dein Genie hat wohl uebersehen, dass Depfa seit deines Umstiegs schlechter als HannRue performt hat ?!

[SirRen]

am 27.8.2003 kommen die zahlen für das 2. quartal

die werden sehr gut sein - auch die zahlen des schweizer rückversicherers converium waren positiv und sind ein kleiner anhaltspunkt

deshalb wird die aktie im vorfeld noch zulegen in den bereich zwischen 27-28 euro

mal sehen wer recht behält

viele grüsse

sirren

[AOLer]

@siren

du wilst uns doch nicht erzählen das du 63 000st Hannover Rück im Depot hast.
....da hätt ich mich die letzten Monate aber in den Ars... gebissen.Die sind ja überhaupt nicht gegangen.


Gruß AOLer

[Kollektor]

Ich bin mit der Performance der Hannover Rück sehr zufrieden auch wenn ich leider einräumen muss, momentan keine mehr zu haben.

Das liegt aber nicht an der Aktie sondern an mir, weil ich meistens ein zunächst "unrealistisches" Verkaufslimit eingebe und dieses wurde erreicht. Selbstverständlich gebe ich auch immer "unrealistische" Kauflimits ein.

Ich arbeite nie mit Stopp-Kursen und gehe auch nie Wetten auf Kursentwicklungen ein, nutze aber die ( oft vermeintliche ) Gunst der Stunde für Käufe/Verkäufe. Langfristig sehe ich ohnehin bei allen seriösen Geldanlagen so etwa 3 bis 6 % Rendite pro Jahr und die kann man z. B. durch die Dividende erzielen. Alles andere ist hochspekulativ !

Zur Zeit habe ich nur sehr wenige Aktien.

Ich habe keinen Grund an den Angaben einiger User hier zu zweifeln, ist für meine eigene Anlageentscheidung auch irrelevant. Ich selbst hatte nie mehr als 1000 Aktien der Hannover Rück, ein Aktienanteil ( für alle meine Aktien zusammen ) über 20 % von meinem Gesamtvermögen ist mir viel zu spekulativ und lasse ich höchstens kurzfristig zu.

Gruß Kollektor

[Kollektor]

#48

Mein Posting war etwas unglücklich formuliert.

Selbstverständlich ist nach meinen Bewertungskriterien die Aktie der Hannover Rück fundamental mehr als 25 € wert, insbesondere unter Berücksichtigung des langfristig geringen Risikos. Als Benchmark für meine Bewertungen nehme ich immer Unternehmensanleihen ähnlicher Bonität, ich bin traditionell stark in Anleihen investiert und mische Aktien mit akzeptabler Dividendenrendite zu.

Da die Börse aber aus unterschiedlichen und irrationalen Gründen stark volatil ist reizt es mich, diese Volatilität auch auszunutzen.

Ein Verkauf ist genau wie ein Kauf immer hochspekulativ. Mit Allianz- und Münchner Rück habe ich mich selbst rausgeschossen aus der Gewinnbahn weil ich einfach meine 20 % Gewinn realisiert habe.

Trotzdem sind 20 % ein guter Wert verglichen mit meinen Anleihen. Dort brauche ich 4 bis 5 Jahre um auf diese Marge zu kommen.

Ich gehe aber nicht so weit wie z. B. RK68 und wette nicht auf Kursentwicklungen. Optionsscheine kommen für mich nicht in Frage, da deren echter Wert stets niedriger ist als der Kaufpreis und mit sinkender Volatilität und vor allem mit der Zeit statistisch gesehen eigentlich nur verliert. Macht man so was oft genug, dann zahlt man immer drauf, auch wenn im Einzelfall hier große Gewinne möglich sind.

Bevor ich weiter verwirre höre ich auf und wünsche einen schönen Sonntag.

Gruß Kollektor

[katak]

habe mich in den letzten Tagen stark in das Rechnungswesen von Rueckversicherungen eingearbeitet, und bin nun nicht mehr der Meinung, dass Hannover Rueck eine gute Rueckversicherung ist. Die Zahlen stehen im Gegensatz zu der Rhetorik des CEO der das gute und unwesentliche betont, die schlechten, wichtigen Zahlen weglaesst. Im Gegensatz von Kollektor bin ich auch nicht der Meinung, dass Hannover Rueck ein sicheres Investment ist. Im Gegenteil, das ding finde ich hochgradig riskant durch den enormen Zessionsbestand. Man denke nur mal daran da faellt eine aus. Das haette eine Kettenreaktion zur Folge. Hannover Rueck hat auch ein enormes Leveraging usw usw.

Das naechste Ergebnis ist sehr schwer einzuschaetzen weil bei Versicherungen viele Faktoren mitspielen. Vermutlich wirds etwas hoeher durch das Investmentergebnis, evtl. aber sind wieder Abschreibungen noetig wegen dem Anleihencrash und hoher Anleihenquote.
Die Nettopramie wurde im letzten Quartal schon um 28% heruntergeschraubt, vermutlich weil dies die Ratingagenturen verlangten und die Abkehr von HDI ist auch dafuer verantwortlich. HDI hat bisher das profitabelste Geschaeft geliefert.
Folglich ist Hannover Rueck in den besten Zeiten fuer Rueckversicherungen NULL gewachsen. Fuer die Zukunft ist auch nicht viel zu erwarten.

Bin nun nicht mehr der Meinung, das diese Aktie unterbewertet ist und werde diese Woche meine Position abstossen. Trotzdem viel Glueck allen weiter investierten.
Vielleicht gibts ja hier einen Versicherungsprofi der mich entkraeften kann.

[Valueseeker]

@katak,

ich stimme dir zu, dass eine Rückversicherung nie ein "sicheres" Investment darstellt (wenn man darunter versteht, dass der Kurs schnell mal 20 oder 25% verlieren kann, z.B. bei einem Terroranschlag der jederzeit passieren kann). Langfristig ist die HR aber gut aufgestellt und ich interpretiere die Zahlen anders.

Die frühere Praxis, - das gesamte rückzuversicherne Geschäft des HDI zu übernehmen und dann zu 100% am Markt zu platzieren - war nur reines Aufblasen der G+V - und zusätzlich belastend für die zu unterlegende Solvenz. Von daher ist eine Abkehr doch nur positiv. Für diesen Teil des Geschäftes war die HR ja nur Händler ohne grosse Marge ... da kann man doch leicht darauf verzichten auch wenn es dann auf den ersten Blick so aussieht als würde kein Wachstum erzielt werden.

Die Gefahr eines negativen Einflusses aus den Zinserhöhungen sehe ich auch ... allerdings nicht spezifisch für die HR sondern für die gesamte Branche.

Die hohen Zessionen hängen einfach damit zusammen, dass Rückdeckungen eingekauft werden. Es ist richtig, dass die Bonität der Zedenten da ein potentielles Risiko darstellen. Aber auch hier: Wenn ich die Zession an die Münchener Rück oder die Swiss Re gebe, dann habe ich natürlich ein Problem, wenn diese Pleite machen ... dann hätte ich aber wahrscheinlich das selbe Problem mit meinen anderen Investments. Im übrigen hat die HR für mich bei der Bewältigung des Terrorschadens vom 11. September bewiesen, dass sie Rückdeckungen klug einsetzt. Sie ist immerhin mit einer schwarzen Null aus diesem Geschäftsjahr herausgekommen.

Für mich ist klar, dass die Rückversicherung als Branche mit Risiken behaftet ist. Die HR ist da aber bewertungsmässig und von der Rentabilität sicher mit der attraktivste Titel am Markt. Und einen Vorteil hat die Branche. Wenn kein Geld verdient wird oder verloren wurde, dann wird über Preiserhöhungen dieses Geld wieder hereingespielt. Nur in Zeiten in denen vermeintlich alles über Kapitalgewinne ausgeglichen wurde, war man so aggressiv und hat zu Preisen versichert, die nicht kostendeckend sind.

[SirRen]

@AOLer

erstens : ich habe 63.000 Stück davon im Depot
zweitens: ich habe mir noch nicht in den Arsch gebissen, da ich diese Anlage sehr langfristig sehe, jährlich (bis auf das Ausnahmejahr 2002) gute Dividenden kassiere und immerhin mit dieser Anlage seit 1999 und 2000 noch keinen Buchverlust erlitten habe - denke mal so viele deutsche Qualitätsaktien gibt es nicht, mit der man das selbige Ergebnis (auch unter Einbeziehung der Dividenden) erzielt hätte
drittens: die Akte hat in der Vergangenheit schon zweimal die 40 Euro bzw. 120 Euro vor Split erreicht - seitdem sind die Gewinne gestiegen warum sollte die Aktie in einem positiven Marktumfeld nicht noch einmal diesen Wert erreichen; ein KGV von mindestens 10-12 wäre angemessen und wird im Laufe der Zeit mit einiger Sicherheit wieder erreicht werden; da die Gewinne zweistellig zulegen kann sich jeder ausrechnen wo die Aktie in 3-5 Jahren notiern kann

übrigens: auf der Homepage der HR findet ihr die aktuelle Präsentation zur Analystenkonferenz in Berlin; Sie enthält insbesondere Infos über die Bilanz der HR sowie über die Segmente Personen- und Finanzrückversicherung

viele grüsse

SiRRen

[boxenstopp]

[katak]

@valueseeker

das mit den Zessionen halte ich schon fuer riskant. Sicher, die MuenchRe wird sicher nicht ausfallen, aber es sind auch eine Reihe von BBB und welche ohne Rating dabei. Im Grunde genommen reichen da auch nur ein Paar um eine Kettenreaktion auszuloesen, besonders in Zeiten der Panik. Gut, die HannRe hat die letzten 2 Jahre ganz gut ueberstanden. Aber sich nur auf sowas zu verlassen...

Bei dem mit dem HDI kann ich teilweise zustimmen, das hat sicher auch seine guten Seiten. Aber ich frage mich, warum die Nettopraemien so stark fielen, die Schadenaufwendungen aber fast gleich blieben, was sich in einer sehr schlechten Lossratio niederschlaegt (ich komme auf ueber 80% non-life). Es wird erklaert, dass dies wegen der hohen L&O aufwendungen nur im ersten Jahr anfaellt. Aber soviel ?? Das kann ich mir nicht vorstellen. Wenn der Wechselkurs schuld ist, dann waeren auch die Schadenaufwendungen gefallen. Also erklaere ich mir das dadurch, dass profitables Geschaeft weggebrochen ist.

Zusaetzlich ist trotz staendiger Gewinne (anscheinend) der Buchwert schon lange nicht mehr vernuenftig gestiegen. Erstens weil die Wahrungsverluste nicht realisiert wurden, zweitens weil Kursverluste nicht hinreichend realisiert wurden.

Das mit dem gut aufgestellt sein, kann hier wohl keiner wirklich beurteilen. Bei Versicherungen ist das imho auch nicht wichtig. Wettbewerbsvorteile kommen durch Zuverlaessigkeit durch Finanzstaerke. Groesse allein ist unwichtig.

Denke ich wart noch ein bisschen mit dem verkaufen, der Kurs scheint wohl anspringen zu wollen, zumal der Chart ja wirklich gut aussieht.

[SirRen]

@Katak

es ist wirklich erstaunlich:
bis ins jahr 2000 hinein wurde an den märkten alles nur rosarot gesehen - man konnte jedem fast alles verkaufen
als die kurse zu fallen begannen bis zum heutigen tag hat sich die sichtweise genau ins gegenteil verkehrt - überall wird nur noch nach gefahren und risiken gesucht - insbesondere in Deutschland - deshalb haben wir hier auch eine viel niedrigere Aktienbewertung als beispielsweise in den USA - dort herrscht wirklich eine aktienkultur von der wir hierzulande noch weit entfernt sind

was hat das aber mit HR zu tun:

du schaust dir nur die aktivseite der Bilanz und zweifelst an der werthaltigkeit der forderungen - schau dir dazu mal die präsentation der HR vom 25.7.03 an - unter anderem kann man da entnehmen dass die Unternehmen gegenüber diese Forderungen bestehen auch in der anderen Richtung Geschäft mit HR betreiben, welches in etwa 50% der forderungen betrifft die somit verrechenbar wären

hast du schon mal überlegt , wieviele stille reserven aufgrund der konservativen reservierungspolitik in den rückstellungen schlummern - auch dazu kannst du etwas in der präsentation vom 25.7.03 lesen

der cash-flow aus laufender Geschäftstätigkeit wäre vielleicht auch eine interessante Kennzahl : 1,6 Mrd EUR ( 1,2 Mrd EUR)

Ich denke bei diesem Unternehmen überwiegen die Chancen die Risiken und es bleibt für mich eine hervorragende Mittel- bis Langfristanlage

Das grösste Handicap besteht meines Erachtens darin dass der HDI seine Position abbauen will (kurz- bis mittelfristige Kursbremse)- sollte bis spätestens Anfang 2005 erledigt sein - dann hält er aber immer noch 50,1 % und es wird leider nie eine Übernahmefantasie aufkommen

So long
SiRRen

[katak]

@SirRen

Ich bin, ehrlich gesagt, hoch erfreut, dass wir hier eine niedrigere Aktienbewertung haben, deswegen sind hier die Alternativen zahlreicher. Ich beneide die USA um kein Stueck um ihrer Aktienkultur und die teilweise laecherliche Bewertung. Nach Gefahren zu schauen ist imho kein Makel an der Boerse, sondern sorgt dafuer, dass man nur Werte im Depot hat denen man auch in schwierigen Zeiten vertrauen kann. Soviel dazu.

Das mit den Forderungen versteh ich nicht... Wenn, sagen wir mal, ein Unternehmen zahlungsunfaehig wird, dann ist die Forderung futsch die Verbindlichkeit trotzdem faellig. Es gibt diesbezueglich keinen Vorteil fuer die Hannover Rueck ob gegenseitiges Geschaeft gemacht wird oder nicht.

Das Reservieren ist ja so ein Thema was kein Mensch von ausser beurteilen kann, noch nicht mal Buffett als er die General Re kaufte. Grundsaetzlich sehe ich Investorenpraesentationen skeptisch. Grad mit den Reserven kann man auch viel hinbiegen da viel weit in die Zukunft reicht. Denke selber aber auch, dass die Hannover Rueck einigermassen konservativ reserviert. Trotzdem habe ich aber bisher noch keinen Eintrag bez. Reserveaufloesung gesehen, also glaub ich auch nicht dass da riesige stille Reserven da sind.

Da du so ueberzeugt bist versteh ich deinen letzten Absatz nicht ganz, warum "leider" keine Uebernahmephantasie aufkommen wird. Wenn die HannRue so eine tolle Lngfristanlage ist, dann muesstest du hoffen dass das Unternehmen NIE uebernommen wird und du somit nicht mit laecherlichen 10% abgespeist wirst. Dann koenntest du auch von den Aussichten profitieren.

[SirRen]

@katak

1. Du hast ja anscheinend die HR im Depot; wenn Du nur Werte im Depot hast denen Du auch in schwierigen Zeiten vertrauen kannst folgere ich daraus dass die HR ein solcher Wert ist , denn sonst hättest Du sie nicht im Depot; also warum hast Du sie im Depot und warum überlegst Du die Aktie schon wieder abzustossen bei dieser niedrigen Bewertung

2. Bei gleichzeitigem Bestehen von Forderungen und Verbindlichkeiten besteht unter bestimmten Voraussetzungen die Möglichkeit der Verrechnung

3. Investorenpräsentationen betrachtest Du skeptisch - ist auch nichts dagegen zu sagen - hast Du Dir die Mühe gemacht und sie trotzdem durchgearbeitet? Solltest Du wenn Du die Aktie im Depot hast; Ich finde solche Präsentationen oder auch Analystenschulungen gerade in einer so komplexen Materie wie die der Rückversicherung sehr sinnvoll und angebracht

4. HR ist sicherlich eine tolle Langfristanlage - aber auch ich habe mein Kursziel - das liegt bei 40 Euro; wenn wann immer es erreicht wird werde ich mich von einem Großteil meines Bestandes trennen; mit Übernahmephantasie wären diese 40 Euro schnell erreicht

So Long
SiRRen

[tcfighter]

HNR tut sich sehr schwer, die 25 €- Marke zu überwindenm,die Situation ist auch sehr widersprüchlich: Einesteils sicher ein gutes Ergebnis im 2. Quartal,dafür aber bei zeitnaher Bilanzierung hohe Abschreibungen auf den Wertpapierbestand im 3.Quartal,wegen des Crashs bei Anleihen, der Vorteil der HNR in der Aktienschwäche wird mittelfristig zum eklatanten Nachteil.Ein langsamerer Zinsanstieg wäre da sicherlich hilfreicher gewesen.

[SirRen]

Ein langsamer Zinsanstieg ist sicherlich hilfreicher - keine Frage;
aber HR war mit Sicherheit während des Anleihencrashs insbesondere in den USA massiv auf der Verkäuferseite und hat so die Gewinne realisiert, die das Unternehmen bei der HV angekündigt hat ("wir wollen die Abschreibungen auf Aktien des I. Quartals im Jahresverlauf zürückverdienen")
Neuanlagen im Anleihebereich werden überwiegend im mittleren Laufzeitenbereich getätigt, wo das Risiko deutlich niedriger sein sollte;
außerdem wurde seit Märt die Aktienquote auch leicht erhöht;
und: der Anstieg der Renditen macht natürlich Neuanlagen wieder interessanter - und an der Börse wird immer die Zukunft gehandelt - d.h. die Aussichten sind gar nicht so übel , denn mit steigendem Bestand an Kapitalanlagen, angemessener Rendite und einer soliden Combined Ratio <= 100 wird die Gesellschaft ihren Aktionären noch viel Freude bereiten

Viele Grüsse
SiRRen

[katak]

die Hannover Rueck kann also nur gewinnen egal ob die Zinsen nun fallen oder steigen
Wenn die weiterhin hohe Abschreibungen haben wird aber das EK langsam knapp.


Uebrigends, Berkshire hat ein bomben Ergebnis gebracht weil komplett alle T-Bonds vor dem Crash verkauft wurden, so wird das gemacht...

[SirRen]

@katak

1. HR hat während der letzten schwierigen Jahre kein Eigenkapital verloren - im Gegensatz zu vielen Wettbewerbern

2. deshalb hat sich der Aktienkurs auch vergleichsweise gut gehalten während der letzten Jahre

3. warten wir mal die Ergebnisse des II. und III. Quartals ab

4. würde mich mal interessieren in welche Aktien Du gerade investiert hast die nicht so "hochspekulativ" wie die HR sind - bin immer für Anregungen dankbar

viele grüsse
SiRRen

[tcfighter]

Der Wertpapierbestand der HNR bestand zu ca. 90% aus Anleihen, die können die ja nicht alle verkaufen.. Bestenfalls hätten sie umschichten können in Werte mit kurzen (Rest)Laufzeiten.Die Sache ist aber sowieso nur hypothetisch, solange man nicht weiß, ob jede Kursänderung überhaupt sofort in die Bilanz einfließt.Unter Umständen sind ja die jahrelangen Kursgewinne auch nicht voll in die Bilanz eingeflossen.Zu teuer ist der Wert sicher derzeit nicht, die operativen Ergebnisse sind sehr gut und das Risiko von Forderungsausfällen beim Weiterverkauf von Risiken ist sicher nicht sehr hoch, aber vorhanden.

[katak]

@Sirren

Ich habe glaub nicht gemeint dass die Hannover Rueck Hochspekulativ ist. Ich habe nur die Risiken angesprochen die zweifelsfrei vorhanden sind. Ne schlechte Rueckversicherung ist die HannRue nicht da hab ich wohl uebertrieben. Ich war nur auch ne Weile sehr ueberzeugt von der Aktie bis ich mich dann letztens dann mal genauer in das Rechnugswesen von Rueckversicherungen eingearbeitet habe. Ich habe dabei die Risiken gefunden die ich genannt habe. Die Hannover Rueck ist sicher um einges besser als die MuRueck. Werde mal das naechste Quartal abwarten und wenns schlecht wird verkaufen.
So schlimm wird bei den Anleihen nicht aussehen denke ich, da die fast nur laufzeiten zwischen 3-5 Jahren haben und der Crash hauptsaechlich bei den Langlaeufern stattfindet. Teilweise sichern sich Versicherungen aber auch durch solche Risken ab.

Ansonsten habe ich andere Titel die auch durchaus als spekulativ anzusehen sind, aber fuer dieses Risiko bewertet sind und eine gute Bilanz haben:
Walter Bau Vz.
Mineralbrunnen Vz.
und gute guenstige Unternehmen wie Z.B. Bijou und Pc-Ware etc.

[katak]

Der Stromausfall wird sicher die Rueckversicherungen betreffen, wenn sie nicht Terrorangriffe waren wovon ich nicht ausgehe. Aber wahrscheinlich hauptsaechlich Berkshire.

[Rainolaus]

15.08.2003 - 11:09 Uhr
REAKTION/Hannover Rück: Keine Belastungen wg Stromausfall
REAKTION/Hannover Rück: Keine Belastungen wg Stromausfall

Der Rückversicherungsbranche droht offensichtlich keine Schadensbelastung
durch den großräumigen Stromausfall in mehreren Regionen Nordostamerikas.
"Für uns ist das ein Non-Event, wenn die Lichter bald wieder angehen", sagte
eine Sprecherin von Hannover Rück am Freitag auf Anfrage von vwd. Zudem gebe
es in den Verträgen Selbstbehaltklauseln zeitlicher und finanzieller Art. So
würden Betriebsunterbrechungen in Zeitspannen, die bis zu 24 Stunden dauern
können, sowie dadurch entstehende Schäden, die eine sieben- bis achtstellige
Summe erreichen können, unter den Selbstbehalt der Versicherungsnehmer
fallen.

Aber auch für den Fall, dass es tatsächlich zu einem längerfristigen
Stromausfall kommt, würde der Schadenanfall keine bedeutende Größenordnung
annehmen, sagte die Sprecherin. +++ Michael Brendel
vwd/15.8.2003/mbr/mim/ll

[katak]

Der Kurs haengt ziemlich bei 24,xx fest. Irgendwann muss doch mal der Ausbruch kommen. Was meint ihr?

In der Vergangenheit hat sich der Kurs meist schon vor den Zahlen in die entsprechende Richtung bewegt. Vermutlich sickern da vorher schon Infos durch.

[DOBY]

tatsächlich erscheint die Hannover Rück angesichts des enorm gestiegenen Gesamtmarktes mittlerweile günstig. Wird wohl nur noch eine Frage der Zeit sein, bis irgendein Guru zum Einstieg bläst und den Kurs nach oben treibt.
doby

[katak]

Die Hannover Rueck ist wohl die Aktie, die im Gesamtmarkt am schlechtesten performt hat in den letzten Monaten. Mir faellt wirklich nichts schlechteres ein
Heute Muenchener Rueck +4% Hannover Rueck -0,5%. Diese Aktie ist wirklich so beweglich wie ein Fels. Ich haette schon lang verkaufen sollen, aber irgendwie denke ich doch dass sie etwas mehr wert ist als jetzt.

[DOBY]

@Katak:
anscheinend ist Dein Aktien-Fokus sehr eingeschränkt.
Schau Dir mal den Kursverlauf vom MDAX Nachbar K+S an,
dann weisst Du was "Trend verschlafen" heisst.
doby

[SirRen]

Wir sollten der Aktie noch ein wenig Zeit geben.

1. Am 27.8. werden die Zahlen für das II. Quartal veröffentlicht. Die sollten schon ganz gut sein. Ich erwarte einen Gewinn nach Steuern zwischen 90 und 100 Mio Euro

2. Im Juli fand eine Kapitalerhöhung statt. Es wurden rd. 10 Mio neue Aktien in den freefloat gegeben, die von institutionellen Investoren gezeichnet wurden. Vorher waren rd. 24 Mio Aktien im freefloat. Das ist immerhin eine Steigerung um ca. 42%. Diese institutionellen Investoren fahren natürlich ihren Anteil vor den Quartalszahlen runter um kein zu grosses Risiko einzugehen.

3. Charttechnisch befinden wir uns in einem Dreieck - der Ausbruch steht kurz bevor - spätestens zu den Quartalszahlen sollte er erfolgen - wenn sie wie erwartet oder besser ausfallen nach oben ansonsten nach unten (wollen wir mal nicht hoffen)

viele grüsse
SiRRen

[katak]

Also nach dem Chart zu urteilen werden die Zahlen schlecht, da die Hannover Rueck die Insider meistens vorher informiert was Sache ist.

Gruss, Katak

[SirRen]

Quartalsergebnis > 90 Mio Eur (wie von mir oben prognostiziert) ganz ok

Ausblick auch ganz gut

mal sehen was heute nachmittag auf der Analystenkonferenz erzählt wird

guter Umsatz heute - allerdings die 24,5 stellen eine schwierige Hürde dar - kommt immer wieder Material rein als Folge der Kapitalerhöhung und des um 40% ausgeweiteten Streubesitzes

ciao
SiRRen

[BurkhardtLoewenherz]

Hi Leute,

kann mir irgendein kluger Kopf erklären, wieso nach den guten
Zahlen von heute morgen schon wieder Druck auf der Aktie ist
und die fetten Pakete verkauft werden?

Ich trade die Aktie seit ca. 2 Wochen und sehe täglich, wie
immer wieder grosse Pakete verkauft werden. Wer schmeisst die
Aktien?

Gruss

Burkhardt Loewenherz

[katak]

Wer da verkauft weis keiner.
Die Zahlen waren allerdings nicht so toll, aber imho auch nicht besonders schlecht. Der Ueberschuss ist nur zustandegekommen weil die Steuerquote sank. Das Ebit ist ja fast unveraendert. Die Nettopraemien sind schoen gestiegen was sehr positiv ist und endlich ist der Selbstbehalt auch hoeher. Das Problem ist halt nur, das der Gewinn seit vielen Quartalen nicht am EK ankommt, weil immer waehrungsverluste oder Verluste in den Kapitalanlagen erfolgsneutral im EK landen. Aber wenn ich mich recht erinnere dann war zu Ende des Quartals der Dollar in der Naehe des Hoechstandes und somit duerfte sich der Effekt beim naechsten mal umkehren.

[Rainolaus]

27.08.2003 - 15:58 Uhr
König (Hannover Rück): Bei DAX von 2.800 ausreichend abgesichert

Hannover (vwd) - Die Hannover Rückversicherung AG, Hannover, ist bis zur
Marke von rund 2.800 Punkten im DAX ausreichend abgesichert. Bis zu diesem
Wert seien in diesem Jahr keine weitere Abschreibungen auf Aktieninvestments
erforderlich, sagte Finanzvorstand Elke König der Nachrichtenagentur Dow
Jones Newswires am Mittwoch. Am Berichtstag lag DAX gegen Mittag bei 3.467
Stellen. Sollten dennoch Abschreibungen vorgenommen werden müssen, so nur im
Zusammenhang mit Problemen bei individuellen Positionen im Aktienportfolio
des Unternehmen, sagte König weiter.

Ende Juni beliefen sich die nicht realisierten Verluste auf rund 30 Mio
EUR verglichen mit etwa 100 Mio EUR Ende März. Dies entspreche weniger als
fünf Prozent des gesamten Aktienportfolios von 600 Mio bis 700 Mio EUR.
König sieht auch keine Notwendigkeit für eine weitere Erhöhung des Kapitals,
nach der Maßnahme im Volumen von 530 Mio EUR im Juni. Die Hannover Rück sei
für ihr Geschäftsvolumen ausreichend kapitalisiert, sagte sie.
vwd/DJ/27.8.2003/mi/jhe

[katak]

Gute Nachrichten fuer die Hannover Rueck die jetzt sogar noch ein besseres Rating als die MueRueck hat. Wer haette das vor ein paar jahren gedacht. Nur Schade, dass Berkshire noch immer auf dem AAA sitzt und nun die besten Geschaefte wegschnappt. Trotzdem wirds wohl aber morgen deutlich runtergehen. Vielleicht schichten aber nun ein paar in die "bessere" Rueckversicherung um.

Die Nachricht:

S& P stuft Ratings für Münchener Rück herab

New York, 27. Aug (Reuters) - Die Rating-Agentur Standard & Poor`s (S& P) hat das langfristige Emittenten- und Finanzstärke-Rating des Rückversicherers Münchener Rück auf "A+" von "AA-" herabgestuft. Der Ausblick sei stabil, teilte S& P am Mittwoch mit.

Die Herabstufung spiegele in erster Linie die Neubewertung des Risikos der Rückversicherer und die Position der Münchener Rück in der Branche wider, begründete S& P-Analyst Nigel Bond die Entscheidung. Sie sei auch Ausdruck der langsamer als erwarteten Erholung der Unternehmensergebnisse des weltgrößten Rückversicherungskonzerns. Die Münchener Rück legt am Donnerstag Quartalszahlen vor.

In dieser Woche hatte der Rückversicherer erklärt, der Konzern werde möglicherweise zum zweiten Mal seit April mehrere Milliarden Euro am Kapitalmarkt aufnehmen. Dies hatte den Kurs der Münchener-Rück-Aktie belastet.

[Rainolaus]

28.08.2003 - 13:59 Uhr
ANALYSE/HVB senkt Prognosen 2003 für Hannover Rück leicht

Einstufung: Bestätigt mit "Outperform"
Kursziel: Bestätigt mit 30 EUR
Schätzung Gew/Aktie: 2003: Gesenkt auf 3,16 (3,26) EUR
2004: Erhöht auf 3,38 (3,19) EUR

Die Schätzungen für Hannover Rück seien bereits auf der Erwartung guter Ergebnisse aufgebaut gewesen, heißt es bei HVB Equity Reserach. Der Quartalsüberschuss des Rückversicherers habe leicht über den Erwartungen gelegen. In einzelnen Bereichen wie der Lebensrückversicherung und dem Programmgeschäft habe das Ergebnis jedoch enttäuscht, begründete HVB-Analyst Oliver Flade die leichte Rücknahme der Gewinnprognose für 2003. +++ Evelyn Sauerwald vwd/28.8.2003/esw/ves/reh

[goldmine]

Übrigens hat auch die Kölner Rück ein AAA rating .

CU, goldmine

[katak]

die sind aber pessimistisch fuer die naechsten Jahre:

Die Analysten der Bank Pictet & Cie. stufen die Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) von "reduce" auf "neutral" hoch. Grund für die Höherstufung sei der geringere Abschlag zur Sum-of-the-parts-Bewertung. Nach Erhöhung der Gewinnprognosen sei das Kursziel von 22 auf 25 Euro heraufgesetzt worden. Die EPS-Schätzungen habe man für 2003 von 2,61 auf 2,80 Euro, die für 2004 von 2,65 auf 2,78 Euro und die für 2005 von 2,72 auf 2,77 Euro angehoben. Angesichts der hohen Bewertung sehe man jedoch wenig Spielraum für eine Neubewertung. Dies zeige sich insbesondere auf Grund der niedrigeren Bewertung von Converium. Die Aktie dürfte sich in den kommenden Monaten eher schwerfällig zeigen, weshalb sich Investoren nach anderen Anlagemöglichkeiten im Sektor umsehen sollten. Der bevorzugte Rückversicherer-Titel bleibe Converium. Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten der Bank Pictet & Cie. die Aktie der Hannover Rück nunmehr mit dem Votum "neutral".

P.s. Das die Bewertung hoch ist, habe ich bisher noch von keinem gehoert. Was ist denn eine Sum-of-the-parts-Bewertung ?? Meinen die damit die Bewertung der einzelnen Unternehmensbereiche ?!

[petaling]

Der Kurs ist heute gegen den Trend deutlich schwächer. Stehen schlechte Nachrichten an ? Vielleicht bez. des Ratings?!

[katak]

Hi Petaling,

das ist nichts neues:



Ich hab meine Position letztens verkauft (gluecklicherweise) und in was vernuenftiges investiert, wo es nicht nur schoene Worte in den AdHocs gibt.

[Barral]

War bei diesem Papier schon vor Jahren so: man braucht viiiel Geduld! Aber wenn HNR1 einmal anspringt, dann ...

Ist es jetzt wieder soweit ???

Ich halte das Papier seit fast 7 Jahren als soliden Dividendentitel (auch durch 9/11 hindurch, ok. ,ist vergeben und vergessen!)

[DOBY]

Was mir weiterhin an der HaRü nicht gefällt (mal abgesehen von der attraktiven Bewertung), ist die geradezu reisserische Werbung um Neu-Aktionäre (siehe Banner bei W.O.). Das hatte in der Vergangenheit nie Wirkung, kostet aber Geld, das man sich und seinen Aktionären sparen könnte.
Ausserdem ist es wohl kaum die Aufgabe des Unternehmens, den Aktienkurs hochzutreiben. Stimmen die Ergebnisse, dann kommen die Kaufempfehlungen und hohe Kurse von ganz allein.
Oder soll man aus der Werbung entnehmen, dass der Hauptaktionär dringend noch ein paar Aktien loswerden will - oder wird schon die nächste KE vorbereitet ?

doby

[tcfighter]

Hannover rück fällt ja straff, da sieht man schon die nächste Kapitalerhöhung vor der Tür, denn die HNR will weniger mit Retrozessionsforderungen arbeiten.Ergo:Mehr Selbstbehalt,gleich mehr Eigenkapitalbedarf.
Mal sehen wie weit das noch abwärts geht. Im übrigen gutesTiming:erst die gute Nachrichtals Rückversicherer des Jahres,dann die nicht so tolle leise hinterher.

[68ankop]

AGF: Tarife der Rückversicherer werden auf hohem Niveau bleiben

Monte Carlo (vwd) - Die Tarife der Rückversicherer werden wegen der hohen Versicherungsleistungen auf absehbare Zeit auf hohem Niveau bleiben. Diese Meinung vertrat am Mittwoch der Chairman des französischen Versicherers AGF
- Assurance Generale de France, Jean-Philippe Thierry, im Verlauf einer Konferenz der Rückversicherer in Monte Carlo. In den vergangenen zwei Jahren seien der Branche zwar fast 32 Mrd USD an frischen Mitteln über Kapitalerhöhungen zugeführt worden, sagte er.

Jedoch reiche dieser Betrag nicht aus, um die hohen Leistungen für den terroristischen Angriff vom 11. September und Verluste aus fallenden Aktienkursen auszugleichen. Insgesamt würden diese Aufwendungen auf 130 Mrd USD geschätzt. Wegen des entstandenen Defizits werden die Tarife der Rückversicherer nach Meinung von Thierry bis mindestens Ende 2004 auf dem derzeit hohen Niveau verbleiben. Im Dezember, wenn eine neue Verhandlungsrunde für die Prämien der Rückversicherer anstünde, werde sich dies in Prämiensteigerungen bemerkbar machen.

Der Chairman von AGF rechnet weiterhin mit einer starken Beanspruchung von Rückversicherern. Die möglicherweise aus Asbestklagen entstehenden Forderungen bezifferte er allein mit 200 Mrd USD. Allgemein seien medizinische Fehlleistungen eine Quelle für hohe Haftungsansprüche und damit auch Versicherungsleistungen, sagte Thierry.
vwd/DJ/10.9.2003/ip/jhe

[68ankop]

Industrieversicherung zwischen Notstand und Entspannung

Seeheim-Jugenheim (vwd) - Die Situation in der Industrieversicherung ist gespalten. Der Vorsitzende des DVS Deutschen Versicherungs-Schutzverbandes, Ralf Oelßner, sagte am Montag, in der aktuellen Vertragserneuerungsrunde ergebe sich eventuell ein Deckungsnotstand für exponierte Risiken in der Sachversicherung. "Bad News" hätten die Rückversicherer auf ihrem Herbsttreffen in Monte Carlo zudem für die Pharmabranche sowie die D&O-Versicherung (Vermögenshaftpflicht für Manager und Aufsichtsräte) gehabt. Grundsätzlich beobachte der Verband der versicherungsnehmenden Wirtschaft erstmals seit drei Jahren aber wieder eine Lockerung in der Sachversicherung.

Die deutschen Preise für die Industrieversicherung seien auf internationalem Niveau angelangt, sagte Oelßner. Vielleicht versuche Lloyds daher verstärkt im deutschen Markt Fuß zu fassen. Dem stehe allerdings zumindest die Ankündigung eines Großmaklers gegenüber, der deutsches Industriegeschäft im Ausland platzieren wolle. Oelßner, zugleich Versicherungsexperte der Deutschen Lufthansa, spielte damit wahrscheinlich auf Aon, Jauch & Hübener an, die für deutsche Unternehmen vor allem Rückversicherungskapazitäten auf den Bermudas mobilisieren wollen.

Kräftig im deutschen Industrieversicherungsgeschäft wachsen will die in Deutschland bislang vor allem in der D&O-Geschäft breit vertretene AIG American International Group, New York. AIG sei ein starker und von den Ratingagenturen gut bewerteter Versicherer für die Industrie, hob ihr Chairmann Maurice R. Greenberg während der DVS-Veranstaltung hervor. Die Übernahme eines deutschen Versicherers gestalte sich aber sehr schwierig. Gemessen an ihrem weltweiten Gesamtumsatz ist AIG in Deutschland unterrepräsentiert. AIG werde beim "richtigen Niveau" der Raten seine Kapazitäten ausweiten. Aktuell stiegen die Raten noch.

Für eine generelle Ausweitung der Kapazitäten der Branche zeigte sich Greenberg eher pessimistisch. Die nach dem 11. September zurückgenommenen bzw verlorenen Kapazitäten von rund 200 Mrd Dollar kämen so schnell nicht zurück. Die Aktionäre vieler Versicherer müssten erst die Reserven in ihren Unternehmen auffüllen. Aktuell habe die Assekuranz nicht genügend Kapital, so dass sie von den Ratingagenturen herunter gestuft werde. Die Agenturen reagierten nach Enron zwar teilweise über, eine Regulierung ihrer Arbeit würde jedoch niemandem nutzen. +++ Monika Lier
vwd/15.9.2003/§lie/rio/apo

[68ankop]

Extremus: Terrorschutz für Ausland braucht noch Zeit

Seeheim-Jugenheim (vwd) - Der Terrorversicherer Extremus wird auf absehbare Zeit keine Unternehmen gegen Terrorgefahren im Ausland versichern können. Wie Friedel Papmeyer von der Extremus Versicherungs-AG auf einer Veranstaltung der DVS Deutscher Versicherungs-Schutzverband in Seeheim-Jugenheim am Montag sagte, scheitert die Ausweitung der Terrorversicherung am Bund. Die Bundesregierung sei nicht bereit, das Risikopotenzial unterhalb ihrer zugesagten Haftungsstrecke von zehn Mrd EUR zu erhöhen. Extremus werde nur Kapazitäten vermitteln könne. Hier stehe man aber noch ganz am Anfang, sagte der Terrorversicherungsexperte.

Extremus hoffe, 2004 solche Kapazitäten zumindest für Teilbereiche anbieten zu können. Schwierigkeiten macht vor allem die Versicherung von grenzüberschreitenden Wechselwirkungsschäden, an denen die Industrie besonders interessiert ist. Hierbei wird beispielsweise die im Inland aufgrund eines Terrorschadens bei einem ausländischen Lieferanten erzwungene Betriebsunterbrechung versichert. Wie Papmeyer berichtete, hat Extremus inzwischen einige der sehr restriktiven Bedingungen gelockert. So wurde die Haftungszeit für Betriebsunterbrechungen auf 24 von zwölf Monate verlängert.

Auch branchenspezifischen Besonderheiten wie die Versicherung von Bargeldbeständen in der Kreditwirtschaft und Mietverlustdeckungen bei Immobilienfonds kommt der Kölner Spezialversicherer nun nach. Zudem wurden die Prämiensätze für Versicherungssummen zwischen 250 Mio EUR und 1,0 Mrd EUR auf 0,6 (0,88) Promille gekappt.

Bislang habe Extremus 1.091 Verträge mit einer Versicherungssumme von 649 Mrd EUR und einer Jahreshöchstentschädigung von 80 Mrd EUR akquiriert, sagte Papmeyer. Die Versicherten seien Unternehmen aller Branchen, allerdings sei das produzierende Gewerbe gemessen an seinem Potenzial unterrepräsentiert. 2003 soll Extremus 120 Mio EUR Prämie verbuchen und im kommenden Jahrzehnt bis 20 Mio EUR mehr. Dank Absprachen mit den Rückversicherern könne Extremus mit einer niedrigeren Mindestprämie als bei der Gründung 2002 angenommen arbeiten. Die Aktionäre der Extremus wollten das Geschäft unbefristet fortführen, erwarteten aber dauerhaft, Gewinn zu erwirtschaften.
+++ Monika Lier
vwd/15.9.2003/§lie/apo

[68ankop]

Hannover Rück muss höchstens 20 Mio USD wegen Isabel zahlen

Hannover (vwd) - Der tropische Sturm Isabel hinterlässt bei der Hannover Rückversicherung AG (HR), Hannover, keine außergewöhnlichen Spuren. Es werde bei einer "äußerst konservativen Schätzung" höchstens mit einer Schadensbelastung von 20 Mio USD gerechnet, sagte eine Sprecherin am Freitag. Der Sturm habe sich schwächer als erwartet präsentiert und sei vom Hurrikan zum tropischen Sturm abgestuft worden. Der Schaden für die gesamte Versicherungsbranche liege nach Berechnungen des US-Instituts AIR (Applied Insurance Research) zwischen einer Mrd und zwei Mrd USD.

Etwa zwei Drittel dieses Schadens müssten die Erstversicherer tragen, so dass für die Rückversicherer maximal 800 Mio USD übrig blieben, sagte die Sprecherin. Bei Hannover Rück ergebe sich daraus unter Berücksichtigung des Marktanteils die Summe von 20 Mio EUR. Dies sei ein Schaden im Rahmen der langjährigen Erwartung des Unternehmens. Hurrikan Floyd, der 1999 die US-Küste erreicht hatte, verursachte einen versicherungstechnischen Schaden von 2,4 Mrd USD. Die Belastung für Hannover Rück belief sich auf 17,7 Mio EUR. +++ Kirsten Bienk
vwd/19.9.2003/kib/mi

[68ankop]

Versicherer halten weitere Pleiten in der Branche für möglich

Seeheim-Jugenheim (vwd) - In der Assekuranz wird nach der Aufgabe der Mannheimer Lebensversicherung mit weiteren Unternehmensschließungen gerechnet. Angesichts hoher stiller Lasten bei Wertpapieren und dem Nachreservierungsbedarf in der Schaden- und Unfallversicherung werde es noch einige böse Überraschungen geben, prognostizierte Michael Pickel, Vorstandsmitglied der Hannover Rückversicherung AG, am Dienstag während einer Veranstaltung des DVS Deutschen Versicherungs-Schutzverbandes. Möglich seien sogar offene Pleiten.

Axel Theis, Vorstandsmitglied der Allianz Versicherungs-AG, rechnet vor allem mit kaschierten Geschäftsaustritten. Einer Studie von Mercer Oliver Wyman zufolge sei die Kapitalausstattung der deutschen Schaden- und Unfallversicherer alarmierend. Ohne die Großen der Branche sei die Solvabilität kritisch. Auch der Vorstandsvorsitzende der Axa Konzern AG, Claus-Michael Dill, erwartet in den nächsten zwei Jahren Insolvenzen unter deutschen Versicherern. Es bleibe abzuwarten, ob sie offen zutage träten oder durch Auffanglösungen wie im Fall von Protektor/Mannheimer kaschiert würden.

Dill sagte, er selbst rechne damit, dass sich der Widerspruch, den Politik und Bundesanstalt für Finanzdienstleistungen gegen einen klaren Marktaustritt der Mannheimer geleistet hätten, verschleißen werde. Die anhaltend schwierige Lage an den Kapitalmärkten wird die Kosten für Industrieversicherungsschutz nach Ansicht von Michael Pickel stabil auf hohem Niveau halten. Der Markt bleibe hart. Die Preise für Großrisiken dürften laut Axel Theis im internationalen Haftpflichtgeschäft aber weiter steigen. In der Sachversicherung beobachtet Stefan Sigulla, Leiter der Insurance der Siemens Financial Service GmbH, bereits eine Entspannung. Für das Gewerbe werde es aktuell aber teurer.

Uneins zeigten sich die Teilnehmer des DVS-Podiums über die Frage, wieviel Geld letztlich mit der Versicherungstechnik verdient werden muss und welchen Anteil Kapitalerträge in der Kalkulation spielen. Eine Schaden- und Kostenquote von 100 Prozent reicht nach Einschätzung von Theis aufgrund der hohen Schwankungen bei Schäden und am Kapitalmarkt nicht mehr aus. Die Allianz strebe nun nach einer Schaden- und Kostenquote von 95 Prozent.

Erneut gab Theis ein eher nur bedingtes Bekenntnis zum Industriegeschäft ab. In Deutschland habe dieses Geschäft nie zur Diskussion gestanden, wohl aber die internationale Aufstellung. Mit der Allianz Global Risiks Rückversicherung-AG habe man eine richtige Antwort gefunden. Wie in anderen Industrien müsse aber auch die Industrieversicherung das eingesetzte Kapital ihrer Aktionäre verzinsen und bei Verlusten Maßnahmen ergreifen. Insgesamt bezeichnete Theis die Zukunftsaussichten der seit Jahren stark defizitären Industrieversicherung in Deutschland als positiv. Die großen Häuser hätten die Probleme erkannt und wickelten sie nun technisch sauber ab.
+++ Monika Lier
vwd/16.9.2003/§lie/rio/hab

[katak]

wenn der Dollar erst mal bei 1,80 zum Euro steht, ist die Hannover Rueck im optimistischten Falle noch 15 Euro wert. 46% der Kapitalanlagen sind in USD !! Wie lange kann die FED den Dollar noch stuetzen ?

[memyselfandi007]

#90

katak, auch ein entsprechender Anteil der Verbindlichkeiten ist in USD. Per Saldo also ein deutlich geringerer Effekt !!!

MMI

[katak]

Hi MMI,

wenn genausoviele Verbindlichkeiten wie Assets da waeren
gaebe es kein EK.
Da das US-Geschaeft ueber amerikanische Tochtergesellschaften
gezeichnet wird und die folgedessen auch mit genuegend EK ausgestattet
sein muessen, wird es da schon einen Effekt geben.

Im letzten Quartalsbericht konnte man den Effekt, den
Wechelkursveraenderungen auf die Bilanz haben, gut sehen, was aber
durch die damaligen Kursgewinne im comprehensive income
ueberkompensiert wurde.

[68ankop]

die Rückversicherei scheint eine boomende Wachstumsbranche zu sein...

Münchener Rück sieht steigende Schäden durch Naturkatastrophen

München (vwd) - Die Schäden durch Naturkatastrophen werden nach Einschätzung der Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft AG, München, in Zukunft weiter zunehmen. "Die Naturkatastrophen werden zwangsläufig größer werden", sagte der Leiter des Bereichs Georisikoforschung, Gerhard Berz, am Mittwoch in München. Der Konzern betreibe unter anderem infolge des Klimawechsels inzwischen ein wesentlich strikteres Risikomanagement als noch vor zehn Jahren. So würden mögliche Schadenpotenziale intensiver geprüft und Haftungssummen beispielsweise bei Hurrikans begrenzt.

Die volkswirtschaftlichen Schäden durch Naturkatastrophen seien in den vergangenen 30 Jahren um das siebenfache und die versicherten Schäden um das 14-fache gestiegen. Sorge bereite den Versicherern unter anderem die weltweit steigende Bevölkerungsdichte und der Anstieg von Wertekonzentrationen insbesondere in den Großstädten. Wegen der Klimaänderung steigen die Sturmgefahren. Nach dem Jahrhundertsommer muss nach Einschätzung von Berz im Herbst und Winter mit kräftigen Stürmen und Niederschlägen gerechnet werden: "Dieser Sommer hat uns klar gemacht, das Klima ist nicht mehr das, was es mal war".

Zukünftig sieht Berz volkswirtschaftliche Schäden durch Naturkatastrophen wie tropischen Wirbelstürme von bis zu 100 Mrd USD. Etwa die Hälfte der Summe könnte die Branche davon durch die versicherten Schäden stemmen. Die Versicherungswirtschaft habe 1992 bei dem mit 17 Mrd USD versicherten Schäden bislang für sie teuersten Hurrikan "Andrew" im Südosten der USA Glück gehabt, dass er an Miami und New Orleans vorbeizog. Ansonsten wäre die Schadenssumme deutlich höher ausgefallen und die Branche wohl "in den Grundfesten erschüttert worden".

Der Konzern begrenze die Haftung bei Sturmschäden an der US-Ostküste auf maximal "ein paar Mrd USD", sagte Berz. Beim jüngsten Wirbelsturm "Isabel" seien Münchener Rück und andere Versicherer glimpflich davongekommen. Die volkswirtschaftlichen Schäden beliefen sich auf etwa eine Mrd USD, wobei die Münchener Rück maximal mit einem "zweistelligen Millionenbetrag" an Belastungen rechne. Angesichts zunehmender Katastrophenrisiken müsse in Zukunft der Preis für Versicherungsschutz steigen, sagte Berz. Darüber hinaus müssten die Versicherungsnehmer mehr Bagatellschäden übernehmen und auch der Staat stärker in die Pflicht genommen werden.
vwd/1.10.2003/mas/rio/hab

[68ankop]

Hannover-Rück-CEO sieht 2004 Rekord-Betriebsergebnis

Brüssel (vwd) - Die Hannover Rückversicherung AG, Hannover, erwartet im kommenden Jahr ein Rekordergebnis. "Wir erwarten, das höchste operative Ergebnis im nächsten Jahr zu erreichen", sagte der Vorstandsvorsitzende Wilhelm Zeller am Donnerstag in Brüssel. Im vergangenen Jahr hatte der Konzern ein EBIT von 471 Mio EUR eingefahren, im ersten Halbjahr des laufenden Jahres hatte das Ergebnis vor Steuern und Zinsen bei 285 Mio EUR gelegen. Der positive Ergebnistrend werde auch 2005 und 2006 anhalten, zeigte sich Zeller überzeugt.

Vorsichtiger als noch beim Halbjahresausweis Ende August äußerte sich Zeller zu den erwarteten Bruttoprämieneinnahmen 2003. Diese würden unter zwölf (Vj 12,5) Mrd EUR liegen. Er begründete diese Annahme mit den Desinvestitionen und dem starken Euro. Zuvor war der Konzern davon ausgegangen, Bruttoprämieneinnahmen auf Vorjahreshöhe und bei einer weiteren Schwäche des US-Dollars "leicht darunter" zu erwirtschaften.
vwd/DJ/30.10.2003/mbr/rio

[AOLer]

Der Aktie hilft überhaupt nichs.Die HR Liegt immer noch bei einem KGV von 8.....ich kann das wirklich nicht begreifen.....und das bei einem langfristigem Marktzins KGV von 25(4%) !!! Hier haben wir einem Gap von 300%...wann wird die Lücke endlich mal geschlossen???


Gruß AOLer

[tcfighter]

Die Chancen dürften bei den derzeitigen Kursen auf jeden Fall die Risiken überwiegen. Aber unterbewertet wird die Aktie noch lange bleiben. Jeder weiß, daß der HDI seinen Anteil verkleinern will, da kommen noch mal sehr viele Aktien in den Markt. Weiterhin ist das Rating der HNR weiter gefährdet weil viele Risiken weiterverkauft worden sind und die Stärke der Käufer von Ratingagenturen schlechter eingeschätzt wird, als die der HNR. Diese Praktik will HNR zurückfahren, was die Bruttoprämien und auch den Gewinn belastet. Eine Alternative wäre eine Kapitalerhöhung, um alle Risiken selbst behalten zu können.
Aber das ist alles bekannt und im Kurs enthalten. Negative Überraschungen dürften da kaum noch kommen. Aber der Riesenausbruch über die 30 € hinweg sicher auch nicht.

[tcfighter]

Heute sehr hohe Umsätze bei HNR, aber der Kurs steigt nur sehr wenig. Ich weiß nicht so recht welchen Reim man sich darauf machen sollte. Ich glaube, das sind alles Stücke aus der Kapitalerhöhung im Juni ,welche so langsam zu Geld gemacht werden.

[SirRen]

Hallo leidgeprüfte HR - Fans

die letzten Tage bzw. die Quartalszahlen haben mal wieder gezeigt:

HR: TOP

Münchener Rück: FLOP

hoffe , dass der Kurs nun endlich seine Unterbewertung abbauen wird

während andere Rückversicherer mit grossen Schwierigkeiten zu kämpfen haben legt die HR ein gutes Quartalsergebnis nach dem anderen vor

Ausblick für 2004: Rekordergebnis möglich, Dividend von ca. 1 EUR / Aktie, KGV ca. 8

aktueller Kurs: 25,62 EUR
kurzfristiges Kursziel: 28 EUR
mittelfristiges Kursziel (1 Jahr): 34 EUR
langfristiges Kursziel (2-3 JAhre): 40 EUR

Gewinnentwicklung:
Ziel 2004: 400 Mio EUR
Ziel 2005: 440 Mio EUR
Ziel 2006: 485 Mio EUR
----> angemessenes KGV 10 ergibt so faire MArktkapitalisierung von 4,85 Mrd EUR oder 40 EUR /Aktie

PS.: Es gab schon mal Zeiten da wurden für hochprofitable Rückversicherer schon KGV´s von 13-15 gezahlt - nicht auszudenken , was das für Kursziele ergäbe *gg*

Die HR ist und bleibt eine hochattraktive Langfristanlage - insbesondere wenn sich auch mal die Psychologie für die Versicherungsbranche insgesamt wieder verbessert - denn man sollte nicht vergessen: Versicherungen waren in der Vergangenheit Wachstumswerte und sie sind es auch heute noch, wenn auch die vergangenen 3 Jahre schwierig für die Branche waren - umso höher sind die Leistungen des HR - Managements einzuschätzen;

MfG
SiRRen

[Barral]

@SirRen
Ich nehme an, du weißt, dass HNR1 in der Spitze schon `mal bei 40€ gewesen ist! (d.h. 120 € vor split, und zwar 1998 oder 99 - genau erinnere ich mich nicht - und Ende 2000)

[valueinvestor]

Wenn der Großaktionär verkaufen will, soll er doch mal bei warren Buffett anrufen - der mag doch Versicherungen.

Mittlerweile liegt das K9MEBITV bei 6,2

(K9MEBITV = Kursneunmonatsebitverhältnis)

[SirRen]

@Barral

Klar weiss ich dass die Aktie schon 2-mal die 40 EUR bzw. 120 EUR vor Split gesehen hat.

Damals hat die Gesellschaft aber nicht mal so viel verdient wie heute bzw. morgen und übermorgen

warum also sollten diese 40 EUR nicht wieder und auch dauerhaft erreicht werden - ausserdem gibts (fast - ausser im Jahr 2002 wg. Terroranschlag) jedes Jahr einen nette Dividende dazu

also bei ca. 26 EUR ----> strong buy

viele grüsse

SiRRen

[NOBODY_III]

27.11.2003
Hannover Rück Fair Value 29 Euro
Goldman Sachs

Die Analysten der Investmentbank Goldman Sachs stufen die Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) unverändert mit "in-line" ein.

Nach besser als erwarteten Neunmonatszahlen habe man die Gewinnprognosen aufgestockt. Die EPS-Schätzungen seien für 2003 um fünf Prozent auf 3,20 Euro und die für 2004 um acht Prozent auf 3,07 Euro erhöht worden. Die Ergebnisse im Lebensversicherungs- sowie im Finanzbereich hätten positiv überrascht.

Die Hannover Rück bleibe weiterhin das bevorzugte Unternehmen unter den europäischen Rückversicherern. Den fairen Wert sehe man derzeit bei 29 Euro.

Trotz des allgemein positiven Blicks auf die Branche, für die ein Aufwärtspotenzial von 20 Prozent gesehen wird, bleiben die Analysten von Goldman Sachs bei ihrer Einschätzung "in-line" für die Aktie der Hannover Rück.

Quelle: aktiencheck.de

[SirRen]

Wird ja auch langsam mal Zeit .......

da werden ja erinnerungen an die jahre 1998 und 2000 wach

das ist erst der Anfang (s. meine früheren Beiträge)

viele grüsse

SiRRen

[schromic]

05.12.2003
Hannover Rück beste Chancen
der aktionärsbrief

Nach Ansicht der Experten von "der aktionärsbrief" hat die Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) gute Chancen sich besser als der Markt zu entwickeln.

Der Rückversicherer werde ein neues Rekordjahr verzeichnen. Somit dürfte der Konzernjahresüberschuss bei ca. 350 Mio. Euro liegen, was einer Steigerung von über 30% entspreche. Es werde keine weiteren Abschreibungen geben. Die Schaden-/Kostenquote werde unter 95% fallen.

Mit einem KGV per 2004 unter 8 und einer Dividendenrendite von fast 4% sei Hannover Rück der weltweit günstigste Rückversicherer. Nach dem Bericht zum 3. Quartal liege das Potenzial bei mindestens 36 Euro, was einem Potenzial von über 30% in den kommenden 3 bis 4 Monaten entspreche.

Den Experten von "der aktionärsbrief" zufolge hat die Aktie der Hannover Rück AG sehr gute Chancen sich besser zu entwickeln als der MDAX selbst. Ein Stop-Loss sollte bei 23,90 Euro platziert werden.

http://www.aktiencheck.de/analysen/default_an.asp?sub=1&page…

[schromic]

08.12.2003
Hannover Rück Kaufempfehlung
Frankfurter Börsenbrief

Die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" empfehlen den Titel von Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 8402215) nach einem Ausbruch über 27,50 EUR zu kaufen.

Während man bei dem Konkurrenten der Münchener Rück zum ersten Mal seit knapp 100 Jahren rote Zahlen erwarte, werde man bei der Hannover Rück wohl das beste Ergebnis der Geschichte erreichen. Die Gewinnschätzung sei auf ungefähr 350 Mio. EUR nach oben gesetzt worden. Je Aktie seien das ungefähr 3,20 EUR, wobei das KGV dann etwa bei 8,6 liege und die Eigenkapitalrendite bei 16,8%.

Nach Erachten der Experten sei vor diesem Hintergrund der Chart spannend. Sollten die Papiere einen Ausbruch über die Marke von 27,50 EUR schaffen, würde das Kursziel zwischen 36 und 40 EUR liegen. Der Zeitrahmen hierfür würde bei 18 bis 24 Monaten liegen.

Die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" raten den Anlegern bei der Aktie der Hannover Rück ein Stop-buy-Limit bei 28,15 EUR zu setzen. Des weiteren empfehle man einen Stop-loss bei 24,95 zu platzieren.

http://www.aktiencheck.de/analysen/default_an.asp?sub=1&page…

[SirRen]

@schromic

das deckt sich genau mit meinen schon vor langer Zeit hier ins board gestellten Analysen

jetzt muss nur noch der HDI seinen Anteil auf 50% + 1 Aktie reduzieren ---> Steigerung des freefloat um 82% von 33,6 Mio Aktien auf ca. 60 Mio Aktien und damit des Gewichts von HR in den Indizes ---> Indexfonds müssen weiter kräftig aufstocken

HDI ist drauf und dran seinen Anteil zu reduzieren (lt. Interview mit Vorstand Baumgartl) - ich vermute bei einem kurs zwischen 30 und 33 ist es soweit

denke wir werden noch viel freude mit dieser Aktie haben

viele grüsse

SiRRen

[schromic]

Das denke ich auch. Die Stücke kann man sorglos halten (wo gibt es das heute noch) ... und als Hannoveraner sowieso ...

[Barral]

Bin enttäuscht! Es ist schon ein Kreuz mit diesem Papier! Nichts scheint zu helfen: weder die exzellenten Ergebnisse noch eine erneute Runde guter Analysten-Kommentare. Ich glaube, bevor nicht der avisierte HDI-Verkauf über die Bühne gegangen ist, wird der Deckel bei 28-29 zu bleiben.

[jacop]

#108
...Ergebnisse noch eine erneute Runde guter Analysten-Kommentare...

Gute Analystenkommentare bedeuten in aller Regel,dass es Zeit zum Aussteigen ist!!

Bei dieser Aktie bleibe ich trotzdem investiert,da ich dieses Investment als Langfristinvestment sehe.
Kursschwäche wird kontinuierlich zum Nachkaufen genutzt!

Trotzdem zeigt uns der Kurs eindeutig wieder,was es heisst,wenn die sogenannten Analysten bullish sind.
Sie (bzw.einer ihrer Grosskunden) will Stücke abgeben!

Gruss jacop
(der auf jeden Fall investiert bleibt,da es auch rein charttechnisch hervorragend aussieht)

[schromic]

16.12.2003
Hannover Rück chancenreich
Der Aktionär

Die Anlageexperten von "Der Aktionär" halten die Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) für ein chancenreiches Investment.

Trotz großer Schäden durch die beiden Hurrikans "Fabian" und "Isabella" habe der Rückversicherer glänzende Neunmonatszahlen vorgelegt. Demnach habe das operative Ergebnis nach neun Monaten in Höhe von 498 Mio. Euro bereits über dem des gesamtem Vorjahres (471 Mio. Euro) gelegen. Der Nachsteuergewinn habe sich um 23,5% auf 257 Mio. Euro bzw. 2,13 Euro je Aktie verbessert.

Die Geschäftsführung habe für das Gesamt- und Folgejahr einen positiven Ausblick gegeben. Die Gewinnschätzung für 2003 sei auf 350 Mio. Euro angehoben worden. Zudem sei den Aktionären eine höhere Dividende in Aussicht gestellt worden. Die Experten würden annehmen, dass diese bei rund einem Euro liegen dürfte, was dann einer ansehnlichen Dividendenrendite von 3,6% entspräche.

Würden in 2004 außergewöhnliche Schadensfälle ausbleiben, dürfte ein erneutes Rekordergebnis erzielt werden. Nach unten sei der Wert mit einem KGV 2004e von 8 und einer Dividendenrendite von 3,6% gut abgesichert.

Die Aktie der Hannover Rück bietet ein sehr interessantes Chance/Risiko-Verhältnis und ist vor dem Hintergrund der Analyse ein attraktives Investment, so die Wertpapierexperten von "Der Aktionär". Das Kursziel sehe man bei 38 Euro.

http://www.aktiencheck.de/analysen/default_an.asp?sub=1&page…

[Barral]

Better luck next year...! ?

Schöne Weihnachten und ein glückliches neues Jahr allen HNR-Freunden!

[pantarhei]

13.01.2004
Hannover Rück Outperformer
LRP

Die Analysten der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz stufen die Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) nach wie vor mit "Outperformer" ein.

Die Hannover Rück sei mittlerweile zum viertgrößten Rückversicherer weltweit gewachsen. Das Unternehmen sei global aufgestellt und mit vier Segmenten breit diversifiziert. Außerdem sei die Gesellschaft ein Pure Play in der Rückversicherung. Die wichtigste Sparte sei die Schaden-Rückversicherung, die auf einen Anteil von über 50% des Nachsteuerergebnisses komme (Neunmonatsergebnis 2003).

Für positiv halte man, dass auch die drei anderen Sparten Personen-Rückversicherung (Ergebnisanteil 9%), Finanz-Rückversicherung (22%) und Programmgeschäft (16%) profitabel arbeiten würden. Größter Aktionär sei der Mutterkonzern Talanx, der 72% der Anteile besitze. Talanx sei aus einer Reorganisation der Konzernstrukturen des HDI (Haftpflichtverband der Deutschen Industrie) hervorgegangen. Der Großaktionär habe bereits verkündet, die Beteiligung an der Hannover Rück langfristig auf 51% zurückzuführen. Dies solle bis zu einem geplanten IPO der Talanx in frühestens 2005 geschehen.

Seit dem Katastrophenjahr 2001, in dem infolge des 11. Septembers gerade noch eine schwarze Null verbucht worden und die Dividende ausgefallen sei, schreibe die Hannover Rück eine beeindruckende Erfolgsgeschichte. Der geplante Abbau der Talanx-Beteiligung auf 51% würde den Free Float erhöhen und damit das Gewicht der Aktie erhöhen, was ihr einen Spitzenplatz im MDAX verschaffen könnte. Noch immer halte man den Titel für günstig bewertet und beurteile das Unternehmen als hochprofitabel. Im relativen Vergleich mit den Branchengrößen Münchener Rück und der Swiss Re spreche das Gewinnwachstum für die Konkurrenz aus Hannover.

Das Anlageurteil für die Aktie der Hannover Rück belassen die Analysten der LRP bei "Outperformer". Das Kursziel werde von 34 Euro auf 35 Euro erhöht.

[SirRen]

Wohl war aber sag das mal den Anlegern

Versicherungstitel sind immer noch Wachstumswerte - auch wenn sie dieser Tage aus verschiedenen Gründen nicht en vogue sind:
1. niedrige Zinsen
2. Angst vor Terror
3. Angst vor Umweltkatastrophen
4. Dollar Schwäche
5. Negative Berichterstattung über einige Marktteilnehmer
6. exorbitante Kapitalerhöhungen zum Stopfen von operativen Verlusten

Die HR trotzt all diesen Widrigkeiten und kann sogar Rekordergebnisse vorlegen.

Die Zeit für Versicherungsaktien wird genauso wieder kommen wie aktuell die Wiedergeburt der Technologie läuft.

Gespannt bin ich auf den ersten Ausblick der HR für 2004.
Wer weiß hier schon mehr:
1. Wann kommt er?
2. Wie wird er ausfallen?

Meine Prognose: 380-400Mio EUR gewinn 2004

viele grüsse

SiRRen

[jacop]

Bei diesen Kursen gibt`s nur eins:Nachlegen was das Zeug hält!!!

[pantarhei]

19.01.2004 - 13:38 Uhr
Hannover Rück: Outperformer
Die Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz sehen in der Aktie des deutschen Rückversicherers Hannover Rück derzeit einen "Outperformer".

Seit dem Katastrophenjahr 2001, in welchem infolge des 11. Septembers gerade noch eine schwarze Null verbucht worden und die Dividende ausgefallen sei, schreibe die Hannover Rück eine beeindruckende Erfolgsgeschichte. Der geplante Abbau der Talanx-Beteiligung auf 51% würde den Free Float und damit das Gewicht der Aktie erhöhen, was ihr einen Spitzenplatz im MDAX verschaffen könnte.

Die Analysten halten den Titel noch immer für günstig bewertet und beurteilen das Unternehmen als hochprofitabel. Im relativen Vergleich mit den Branchengrößen Münchener Rück und Swiss Re spreche das Gewinnwachstum für die Konkurrenz aus Hannover. Die Analysten halten an ihrem Anlageurteil fest und sehen das Kursziel nach zuvor 34,00 nun bei 35,00 Euro.

Quelle: Finanzen.net

[SirRen]

@pantarhei: diesen Beitrag gab es schon mal

was neues: am 11. Februar gibt es den Conference Call zur Erneuerungsrunde 2004 und eventuell einen Ausblick

in Vorfreude

SiRRen

[valueinvestor]

Ich glaube, die werden meine neue KSB im Depot. Neben Brau und Brunnen halten die es dort mittlerweile am längsten aus.

[moneyholic]

Hallo, bin seit heute bei der Hann. Rück mit an Board.

Bei geschätzten KGV von derzeit 7,68 für 2004 (Schätzung 3,60 Euro Börse Online) handelt es sich um den günstigsten Werte von allen Werten (DAX, MDAX, TECDAX, SDAX) mit Ausnahme von Indus, wobei bei Indus ein Holding-Abschlag gerechtfertigt erscheint.

Also gebt dem Baby etwas Zeit. Super Chance/Risiko Verhältnis.

Bin ansonsten z. Zt. noch in Depfa und China Life Insurance investiert.

Gruß

moneyholic

[valueinvestor]

keine Bange, die bekommen alle Zeit der Welt...

[DickeBacke]

In letzter Zeit hagelt es Empfehlungen.

Die Analysten der DZ-Bank bewerten in ihrer Analyse vom 16. Januar die Aktie des Versicherers Hannover Rück mit "Kaufen".

Die Aktie bleibe trotz der Outperformance in den letzten zwei Jahre die bevorzugte Wahl der Analysten im Rückversicherungssektor. Sie bestätigen ihr seit Januar 2002 bestehendes Anlageurteil "Kaufen". Das Kurspotenzial betrage vom gegenwärtigen Niveau aus 34%. Wenn es im zyklischen Rückversicherungsmarkt überhaupt eine Aktie gebe, die sich auch als langfristiges Investment eigne, dann diese.
© finanzen.net

[jacop]

#120
In letzter Zeit hagelt es Empfehlungen.

Und genau das passt mir gar nicht!
Wenn diese Schwachmaten was empfehlen,heisst das normal immer fallende Kurse!
So wie heute halt!

[moneyholic]

Es wird langsam wieder interessant.

Ausbruch könnte demnächst erfolgen.

Gruß

moneyholic

[schlafmtze03]

Bin heute mal zu 28 rein

[SirRen]

Hallo Leute

Die Ampeln stehen auf grün !

1. ML hat HR hochgestuft und das Kursziel von 32 auf 36 EUR angehoben während gleichzeitig Münchener Rück auf Sell gestuft wurde

2. Am 11. Februar gibt es einen Conference Call zur Erneuerungsrunde 2004 und womöglich eine erste Indikation für das Ergebnis 2004
Meine Schätzung: 380-400Mio EUR

3. Charttechnisch könnte der Ausbruch über 29 erfolgen und den Kurs dann endlich mal wieder über die 30 EUR bringen

4. HDI Konzern bereitet Börsengang der Talanx AG vor und wird vorher seinen Anteil an der HR auf 50% + 1 Aktie reduzieren ---> HR wird so deutlich an Gewicht im MDAX zulegen

5. Dividende 2004 für 2003 : 0,95-1,00 EUR ergibt Dividendenrendite von 3,4%

6. KGV 8,4

Fazit: Es gibt zur Zeit nicht viel besseres am deutschen Aktienmarkt. Freuen wir uns darauf was Wilhelm Zeller am 11. Februar zu sagen hat

viele Grüsse
SiRRen

[SirRen]

Hannover Rück: Buy (Merrill Lynch)Aktien & Co
Die Analysten von Merrill Lynch bestätigen in ihrer Studie vom 3. Februar das Rating "Buy" für die Aktie des deutschen Versicherungsunternehmens Hannover Rück. Im Rahmen ihrer betrachteten Titel sei Hannover Rück derjenige Rückversicherungstitel mit der höchsten Qualität. Als einziger Titel habe Hannover Rück mit seiner Unterzeichnungstätigkeit während der vergangenen zehn Jahre keinen Wert zerstört. Zwei seiner drei anderen Einheiten, Lebens- und Finanzrückversicherung, würden starkes Wachstum sowie ein hohes ROE aufweisen. Trotz einer starken relativen Performance, sei die Aktie laut den Analysten einer der unterbewertetsten Rückversicherungstitel in Europa. Die Analysten erhöhen ihr Kursziel von 32 auf 36 Euro und verschieben den Horizont hierfür auf Ende 2004. Das größte Risiko für das Kursziel sei ein Anstieg der Rentenrenditen. Analyst: Merrill LynchRating des Analysten: Buy

[pantarhei]

Jetzt sieht es auch charttechnisch sehr gut aus!

[moneyholic]

Ausbruch unter hohen Umsätzen erfolgt !

Nächstes Kursziel 32,30 Euro

Conference Call am 11. Februar

Gruß

moneyholic

[SirRen]

Zitat Bernecker:

"Im MDAX ist der Ausbruch des Kurses von Hann. Rück ein glattes Kaufsignal. Die Gründe wie üblich in der AB nachlesen, aber hier besteht Handlungsbedarf"

Wie Recht er doch hat *gggg*

Lg
SiRRen

[parade]

Hallo SiRRen.

Wieso, hat Hans A. Bernecker nicht immer Recht? Schließlich ist er doch als Finanzexperte bekannt, der die Kompetenz hat, zu entscheiden. Und nun hat er entschieden. Ich gebe allerdings zu, daß ich in diesem Fall mit ihm einer Meinung bin.

gruss parade

[moneyholic]

Euro am Sonntag Musterdepot-Aufnahme !

Morgen werden erstmals nach 2 1/2 Jahrebn wieder die 30,- Euronen geknackt.

Gruß

moneyholic

[AOLer]

Habe auch noch Anteile der HR...ist aber ein Langweiler !

Ich finde für einen Wert mit Gewinnsteigerungen von über 10% über die letzten Jahre (2001 Ausgenommen)müßte doch eine KGV von 16-17 möglich sein!
Für so was wie AWD zahlt man im M-Dax ein 30iger KGV, und die Wachstumsraten sind auch nicht viel höher als bei der HR.

...vielleicht beginnt das Teil jetzt endlich mal zu laufen.


gruß AOLer

[pantarhei]

10.02.2004 - 12:36 Uhr
WestLB erhöht Hannover Rück auf "Buy" ("Outperform")


Einstufung: Erhöht auf "Buy" ("Outperform")
Kursziel: Erhöht auf 36 (30) EUR
Schätzung Gew/Aktie: 2003: 3,31 EUR
2004: 3,34 EUR
2005: 3,49 EUR

Hintergrund der Hochstufung von Hannover Rück durch die WestLB ist ein Bericht in der "Financial Time", wonach Hannover Rück die Ziele 2003 bestätigen und die Preisanstiege bei den meisten erneuerten Verträgen melden wird. Eine Ausnahme bilde dabei der Luftfahrt-Sektor. Hannover Rück wolle in einer Telefonkonferenz am Mittwoch um 16.00 Uhr einen Ausblick für 2004 und zu den Vertragsverlängerungen geben. vwd/DJ/10.2.2004/ps/mpt/rz

[pantarhei]

Da laufen die Kursziele dem Kurs hinterher.

11.02.2004 - 15:58 Uhr
HVB erhöht Kursziel für Hannover Re auf 33 (30) EUR


Einstufung: Bestätigt "Outperform"
Kursziel: Erhöht auf 33 (30) EUR

Die Analysten der HVB werten die Entscheidung der Hannover Rück, nachrangige Schuldverschreibungen in Höhe von 500 Mio EUR auszugeben, als sehr positiv. Dies zeige, dass das Unternehmen in der Lage sei, aktives Kapitalmanagement zu betreiben und auf sich ändernde Umfeldfaktoren zu reagieren. +++ Andra Nöding vwd/11.02.2004/ann/tl/reh

[Barral]

Reuters
Hannover Rück rechnet 2004 und 2005 mit weiteren Gewinnsprüngen
Mittwoch 11. Februar 2004, 17:29 Uhr

Aktienkurse
Hannover Rueckversic...
840221.DE
30.65
+0.40
Hannover, 11. Feb (Reuters) - Der Rückversicherer Hannover Rück rechnet auf Grund der weltweit anhaltend guten Bedingungen im Versicherungsgeschäft 2004 und 2005 mit deutlichen Gewinnzuwächsen im zweistelligen Prozentbereich.

Hannover Rück werde 2003 sein zuletzt genanntes Ziel von 350 Millionen Euro Reingewinn nach 267 Millionen Euro im Vorjahr erreichen, sagte Vorstandschef Wilhelm Zeller am Mittwochnachmittag in einer Telefonkonferenz mit Analysten. Für 2004 rechnet der weltweit mittlerweile auf Platz vier vorgerückte Rückversicherungskonzern mit einem Reingewinn von 390 bis 430 Millionen Euro, was einem Zuwachs von elf bis 23 Prozent entsprechen würde. Für 2005 sei erneut ein zweistelliges Gewinnwachstum zu erwarten, sagte der Chef des im MDax gelisteten Rückversicherers. Voraussetzung dafür sei allerdings, dass keine über das jährlich normale Maß hinaus gehenden außergewöhnlichen Schadensfälle oder unvorhersehbare Einbrüche im Kapitalmarkt auftreten.

amr/ked

[pantarhei]

Hannover Rückversicherung: Outperform (HypoVereinsbank)
Aktien & Co


Die Analysten der HVB Equity Research bestätigen in ihrer Studie vom 12. Februar ihr "Outperform"-Rating für den deutschen Rückversicherer Hannover Rückversicherung.
Die Hannover Rück habe am 11.Februar einen Conference Call zu der Schaden Rückversicherung Erneuerungsrunde 2004 gehalten und über Preise und Konditionen im Rückversicherungsmarkt informiert. Die Erneuerungsrunde im Januar mache etwa zwei Drittel des gesamten zu erneuernden Geschäftes aus. Auf das gesamte Portfolio bezogen habe die Hannover Rück in 2004 24% des Geschäftes ersetzt oder gelöscht. Damit sein 76% des Portfolios erneuert und 22% neues Geschäft hinzugefügt bzw. ersetzt wurden . Die Veränderung des erneuerten Geschäftes habe mit 4% zu Buche geschlagen, wobei die Raten +3%, der Anteil der Hannover Rück +1% und das zugrundeliegende Portfolio um 1% zulegen können. Damit habe das Gesamtportfolio der Hannover Rück um 2% zulegen können und weist somit, wie von den Analysten erwartet, eine leicht positive Wachstumsrate auf. Das Unternehmen habe den Portfolio Mix weiter Richtung nicht-proportionales Geschäft verschoben, so dass der Anteil des proportionalen Geschäftes laut den Analysten voraussichtlich von 19% in 2003 auf 17% in 2004 zurückgehen wird.

Die Analysten bestätigen das "Outperform" Rating für die Aktie der Hannover Rück mit einem Kursziel von 33 Euro je Aktie. Die sehr konservative Gewinnschätzung für 2004 und 2005 behalten die Analysten auch ungeachtet der Tatsache bei, dass die Hannover Rück demnächst eine Nachranganleihe in der Größenordnung von EUR 600-700 Mio. begeben werde. Die daraus zufließenden Mittel werden nach Erachten der Analysten voraussichtlich für den vorzeitigen Rückkauf der USD Nachranganleihe von 1999 (USD 400 Mio.) und der Rückzahlung des in 2004 fällig werdenden Genussscheins in Höhe von EUR 120 Mio. verwendet. Damit partizipiere die Hannover Rück von dem derzeitig vorteilhaften Euro/Dollar Wechselkurs und dem Niedrigzinsumfeld im Euroland. Der Einfluss auf die Gewinnsituation des Unternehmens sei damit als marginal einzustufen.

Analyst: HypoVereinsbank
KGV: 8.7
Rating des Analysten: Outperform

[RK68]

Hallo Leute,

ich habe mir gerade 500 Hannovers hingelegt. Die werden bestimmt noch schön steigen nachdem sie endlich ihre Seitwärtsbewegung verlassen haben. Das sehr günstige KGV und die wunderbaren Aussichten auf Gewinnwachstum werden den Kurs meiner Meinung nach Richtung 40€ treiben.

[valueinvestor]

Na, irgendwann bekommt man an der Börse halt doch recht.

[orator]

Lächerlicher Versuch unter 30 ein paar Stoo Loss order auszulösen. Dem Aufwärtstrend wird dies auch keinen Abbruch tuen.

[parade]

Hallo orator,

woher weißt Du, daß ich gerade einen Kauf zu unter 30 reingelegt habe?

gruss parade

[orator]

Wußte ich nicht, hab mich auch nochmal eingedeckt und ein paar OS gleich noch dazu gekauft.

[RK68]

In der neuesten Wirtschaftswoche wird im Artikel auf S. 105 Hannover als Top Aktie empfohlen.
Und im Leitartikel auf Seite 88 kauft der erfolgreichste Vermögensverwalter jetzt Hannover Rück. Letztes Jahr hatte der übrigens Depfa, wie ich. Depfa hat sich seit letztes Jahr nahezu verfierfacht.
Und jetzt ist eben Hannover Rück eine seiner ganz wenigen Käufe (neben Aareal und BMW). Und das sehe ich ganz genauso. Ein Kurs von etwa 40€ sollte bis Jahresende auf jeden Fall drin sein.

[orator]

Na ja mit dem Kauf von Aareal hat er sich sicher nicht mit Ruhm bekleckert, bei Depfa und wohl auch bei der HNR scheint er richtig zu liegen. Ob wir gleich Richtung € 40,00 laufen wage ich zu bezweifeln, weil viele Instis auf die Free-Float Erhöhung durch den Verkauf der Thalanx Aktien warten. Da wird die Zeichnungsspanne sicher deutlich unter € 40 liegen. Aber Richtung 35 sollte es schon noch gehen dieses Jahr.

[orator]

Die Volumina sind kurz vor der Schlussauktion ordentlich angezogen und in der letzten Auktion sind nochmal 122k zu exakt 30,00 gekauft worden. Ich denke so langsam wird der Kurs ins Rollen kommen. Steigende Umsätze und so denke ich auch ab morgen anziehende Kurse werden uns recht zügig Richtung 35,00 tragen.

[Rainolaus]

Geiles Kursziel...

16.02.2004 - 12:06 Uhr
UBS erhöht Kursziel für Hannover Rück auf 29 (27) EUR


Kursziel: Erhöht auf 29 von 27 EUR

vwd/DJ/16.2.2004/gre/ves/rz

[valueinvestor]

Geiles Rating...

16.02.2004 - 12:07 Uhr
UBS senkt Rating für Enron-Anleihen auf D

vwd/DJ/16.2.2004/gre/ves/rz


Oder mit anderen Worten: Hallo McFly, ist jemand zu Hause?

[orator]

Nett wie da zwei große Adressen seit Tagen am späten Nachmittag in großem Stil Anteile verschieben. Bleibe dabei, der Kurs wird in nächster Zeit deutlich über die 30 ausbrechen.

[SirRen]

In der tat spannend

bin mal auf die Schlussauktion heute gespannt

die letzten 5 minuten waren der hammer

blöcke von 20000

SiRRen

[Cutter_Slade]

@ orator: Schön wär`s, aber wenn talanx der Abgeber ist, kann sich das noch Monate hinziehen...

Gruß Cutter

[archie1974]

http://www.talanx.de/de/Presse/Presseinformationen/Talanx_st…

[Cutter_Slade]

Hmmm, und wer hat dann in den letzten tagen abgegeben ? Jemand, der wußte, daß.... ?????

Cutter

[Cutter_Slade]

Und ich hatte mich schon gefragt, warum L&S kurz nach 20 Uhr die Taxen runternahm..... Können nur hoffen, daß es so wie bei Depfa wird, kurzer Absacker nach unten und dann ist der Weg (hoffentlich) frei. Und hoffentlich spielen die Börsen insgesamt noch eine Weile mit...

Cutter

[1017]

Accelerated Bookbuilding:

"...Die beschriebenen politischen und konjunkturellen Belastungsfaktoren trugen dazu bei, dass sich verstärkt Platzierungstrends etablierten, die mit der vorherrschenden Unsicherheit an den Börsen und bei den Marktteilnehmern erklärt werden können. So wurde in einer Reihe von Fällen das feste Commitment seitens der emissionsbegleitenden Banken gesucht, die sich bereit erklärten, den Emissionserlös gegenüber dem Emittenten im Vorfeld zu garantieren (Hard Underwriting), um damit dem Kapitalmarkt die Unsicherheit hinsichtlich des Erfolges der Transaktion zu nehmen. Vor dem gleichen Hintergrund dominierte das Accelerated Bookbuilding (Bookbuilding, bei dem zwischen Ankündigung der Zeichnungsfrist und Zuteilung an die Investoren maximal wenige Stunden liegen) das Marktgeschehen sowohl der Emission von Wandel-/ Umtauschanleihen als auch vieler Kapitalerhöhungen/Umplatzierungen, um spekulationsorientierten Anlegern (insbes. Hedgefonds) möglichst wenig Gelegenheit zu geben, auf den Aktienkursverlauf zu spekulieren.

[orator]

Thalanx plaziert 24,8 Mio Aktien bei amerikanischen Investoren. Das Book Buildingverfahren läuft vielversprechend und aller Voraussicht nach wird die Emission überzeichnet sein. Über die Höhe des voraussichtlichen Zeichnungspreis war noch nichts zu erfahren. Dieser wird nur sicher unterhalb der € 30,00 liegen.

Also vor Ende der Woche noch keine Papiere kaufen, da Institutionelle, die kein langfristiges Investment anstreben die papiere sofort auf den Maerkt werfen werden.Anschließend sollte sich allerdings ein ähnlichen Szenario wie bei der depfa und bei Puma auftuen.

[moneyholic]

Warum gibt es keine adhoc von der Hannover-Rück???

Bin erst mal bei L&S raus zu 29,27.

Platzierung von 21,8 - 24,8 Mio Aktien sind doch `ne Menge Holz.

Morgen wird wahrscheinlich erst mal mit dem Gedanken leerverkauft, die Aktien bei der Plazierung billiger zu bekommen.

Danach sehe ich die Kursentwicklung wieder positiv.

Vor einem Neueinstieg warte ich aber erst mal den Platzierungspreis ab.

Gruß

moneyholic

[orator]

@money

Das Interesse in Übersee soll recht hoch sein. dennoch wird die Aktie kurzfristig unter Druck kommen. Du liegst mit Deiner Strategie da genau richtig. Bin leider zu früh in Calls gegangen, aber die laufzeit ist ausreichend lang, ich muß leider im Gegensatz zu Dir die Wirren der nächsten tage überleben.

[Cutter_Slade]

Laufzeit hin, Laufzeit her, meine Calls habe ich gestern abend sicherheitshalber auch erstmal vertickert. In der Aktie bleibe ich, habe ich schließlich nicht für 1 Woche gekauft, sondern wegen Unterbewertung, und die ist bei (gestern abend noch) knapp 30,- € fast genauso hoch wie bei beispielsweise 28,- ...

Gruß Cutter

[orator]

Bin auch mit meinen Calls raus. Ordentlichen Verlust realisiert. Aber das Geld hol ich mir wieder, wenn der Druck auf den Wert zunimmt und ich meine Calls billiger zurückkaufen kann.

[Cutter_Slade]

Sehe ich auch so. Hatte gestern abend noch den OS-Rechner bei onvista angeschmissen, und was der mir errechnet hat, hat mir nicht gefallen, selbst wenn die Emittenten die Vola in den nächsten Tagen ein wenig höher setzen.

Cutter

[parade]

Hallo zusammen,

dann lag die UBS mit ihrem Kursziel 29 E doch nicht so ganz dabeben. Und wir sind mal wieder die Dummen.

gruss parade

[SirRen]

Warum die Dummen?

Eher die glücklichen - da wir so noch einmal die Chance habe günstig HR Aktien zu bekommen in Kenntnis der am 11.2. veröffentlichten Geschäftsentwicklung

Sobald die Talanx Transaktion abgeschlossen ist ist endlich die viele Jahre angezogene Handbremse gelöst

Und auch UBS wird sein Kursziel revidieren - da bin ich mir sicher

Lg
SiRRen

[AnnaKournikova2000]

warum verkaufen, nachkaufen heisst die Devise !!!

[orator]

Denke die Zeichnungsspanne wird zwischen 27,00 und 28,00 liegen, so dass mit Eröffnung der US Börsen die nächsten drei Handelstage noch erheblicher Druck auf der Aktie liegen sollte. Ich persönlich fange um die 28,30 an zu sammeln. Nicht nur Calls sondern auch die Aktie.

Grundsätzlich sehe ich die Erhöhung des Freefloats und die nun endlich erfolgte Abgabe der Talanx Anteile als sehr positiv. Denn diese Maßnahme wird von Institutionellen als Befreiungsschlag für die Aktie gesehen und wird sicher für großes Kaufinteresse sorgen.

[SirRen]

Ich hoffe und glaube , die ganze Sache wird schneller gehen und eventuell heute abend oder morgen beendet sein.

Laut Talanx ist die Nachfrage besser als erwartet.

Zum Vergleich: Letzten Juni wurden ca. 10 Mio Aktien im Rahmend er Kapitalerhöhung im gleichen Verfahren an den Mann gebracht. Die Platzierung dauerte gerade mal einen halben Tag.

Jetzt ist es die doppelte Menge bei allerdings höherem Kurs

mal abwarten - aktuell kämpfen wir mit der 29

SiRRen

[orator]

@Sirren

Inteessant, hast wahrscheinlich gerade nach mir mit der IR telfoniert. Habe exakt die gleiche Aussage bekommen. Denke , dass die ganze Angelegenk´heit bis heute abend 22.00 über die Bühne ist. Talanx wird über das Ergebnis der Plazierung eine Pressemeldung herausgeben.

[NETTI_II]

ANALYSE/HVB: Aktienplatzierung Hannover Rück bei 26 bis 28 EUR
VWD





Die Platzierung von 24,8 Mio Aktien bei Hannover Rück dürfte laut Analyst
Oliver Flade von der HypoVereinsbank (HVB) angesichts des Liquiditätsmangels
der Aktie mit einem Abschlag von 10% bis 15% oder zu einem Preis zwischen 26
und 28 EUR erfolgen. Er erwartet eine "anständige" Nachfrage und sieht keine
Probleme bei der Aktienplatzierung. Ein höherer Streubesitz locke neue
Anleger an, erhöhe die Liquidität und untermauere nach anfänglichem Druck
den Kurs mittelfristig.
vwd/DJ/18.2.2004/ros/mpt/rz

CHANCEN DIE MAN NUTZEN MUSS
ich liebe solche Geschäfte


NETTI_II

[SirRen]

Die Sache ist wohl durch !!!

Morgan Stanley hat die Bücher um 13:00 Uhr geschlossen;

1,6 fache Überzeichnung

Platzierungspreis zw. 28,5 und 29 EUR

Kurs 29,10

SirRen

[katjuscha]

Mal eine Frage zu den OS auf die Aktie!

Ich finde keinen einzigen Schein, der mir halbwegs fair erscheint! Es sei denn man könnte fest von Kursen über 36 Euro bis Herbst ausgehen!

In welchem Call seid Ihr? Danke!


Zur Aktie! Seh ich das richtig, das es durch die KE zu einer Verwässerung des EPS04e von etwa 3,1 auf jetzt 2,6 kommen wird?

[NETTI_II]

@katjuscha

mir gefallen die Bewertungen der OS auch nicht.Zusätzlich kommt eine relativ hohe Dividende.

ich nehme lieber die Aktie! für vorsichtige auch Discountzert.

Ist keine KE, deswegen auch keine Verwässerung

NETTI_II

[NETTI_II]

@SirRen

woher hast Du den Deine Info? Hast bessere Quellen als ich

Gruß

NETTI_II

[SirRen]

kam über meinen newsticker

genauere Infos gibts zur zeit nicht

[tradingfuchs]

Letze Woche Donnerstag hatte HDI/Talanx einen Verkauf seiner Anteile an der Hannover Rück noch dementiert.
Ein Schelm der böses denkt.

Technisch ist die HR momentan wohl neutral bewertet.
Der kurzfristige RSI notiert im Mittelfeld, der Kurs kommt gerade von "oben" zurück,
hat aber noch keine Unterbewertung erreicht.
Kurzfristig scheint das technische Potenzial also eher gering,
s.a. http://www.profit-station.de/star/include/tabelle.htm.


Gruß tf

[1017]

technischeKurz-Kommentierung aus godmodetrader: Das erste Kursziel bei 31,76 Euro wurde erreicht. Der Kursverlauf der Aktie bildet ausgehend von einem übergeordneten 61er Retracement einen kräftigen Pullback auf den mittelfristigen Kauftrigger aus. Prallt der Kurs bei 28,50-29,00 Euro erneut nach oben ab, ergibt sich eine günstige und risikoarme Einstiegschance. Das gültige Kaufsignal seit dem Überwinden von 28,50 Euro kann die Aktie zu folgenden Kurszielen führen:
Ziel1: 31,76€ - erreicht
Ziel2: ~34,00€
Ziel3: 39,24€
Dabei kommt dem Ziel 34,00€ eine besondere Bedeutung zu. Dort verläuft der primäre Abwärtstrend, dessen Überwinden die Aktie in den mittelfristigen Bullmarktmodus "schalten" würde.
Die neue Unterstützung bei 28,50!-29,12€ ist zu verteidigen.

[katjuscha]

Danke NETTI,

ja logisch! Ist ja nur eine Umplazierung!

Ich kaufe auch lieber die Aktie! Wie hoch wird denn etwa die Dividende in 2004 sein?

[SirRen]

Dividende 0,95 - 0,97 Euro

Platzierungspreis laut Talanx: 28,50 EUR

[Kollektor]

Hannover, 18. Feb (Reuters) - Deutschlands drittgrößter
Versicherungskonzern Talanx hat durch den Verkauf von fast 25
Millionen Aktien des Rückversicherers Hannover Rück
708 Millionen Euro erlöst.
Der Streubesitz der Hannover Rück erhöhe sich durch die
Veräußerung auf 48,8 Prozent, teilte der in Talanx AG umbenannte
Versicherer HDI am Mittwoch mit. Das 20,6-prozentige Paket sei
durch die Investmentbank Morgan Stanley bei institutionellen
Investoren platziert worden. Die Papiere seien zu einem Kurs von
28,50 Euro je Aktie verkauft worden.

[2korn]

Hallo katjuscha, entschuldige, wenn ich mir hier neu einmische, aber Du wolltest wissen, in welchem Opt.-Schein denn einer ist: ich bin im
461850 (klar, kurz vor heutigen Absturz gekauft, juckt mich aber nicht sonderlich). Der war angeblich vorletzte Woche Opt.-Schein der Woche
in der Euro-AmS und den hat mir einer empfohlen, der sich angeblich sonst auskennt. Ob der was taugt? Schau einfach nach und
viel Glück.

[katjuscha]

Na ja, der Schein ist nicht schlecht, aber so richtig lohnt es sich erst wenn man von mindestens 34 Euro eher 37 Euro im Herbst rechnet! Passiert das nicht, ist der Schein ebenfalls relativ risikoreich! Aber okay, ich wäre ja heute auch nicht in die Aktie gegangen, wenn ich keine steigenden Kurse erwarten würde! Aber ob ich nun 1000 Euro in den OS investiere, oder 3000 Euro in die Aktie, ist dann letztlich egal, weil der Hebel selbst beim optimistischen Szenarion von 34 Euro Anfang des 2.Halbjahres knapp 3 beträgt (wobei ich die Vola mal etwas auf 32% runtergenommen habe)!

Kommt also wie immer bei OS-Kauf auf die Risikobereitschaft an! Man kann halt mehr Gewinnen, aber deutlich mehr verlieren!

[Cutter_Slade]

Die Aktie hat sich bemerkenswert gut gehalten. Mehr als 5,7 Mio Stücke allein auf Xetra und der Kurs fällt gerade mal leicht und nur kurz vormittags in die Nähe des Platzierungspreises. Das nenne ich Stärke. Orators 28,30 werden wir wohl nicht mehr sehen. Hätte ich nicht gedacht.
Habe mich heute nachmittag neu positioniert, eine kleine Position OS ist wieder ins Depot gewandert. Allerdings: Wer soll die Papiere in der nächsten Zeit hochkaufen ?

Gruß Cutter

[Kollektor]

Mal ein schöner Langzeitvergleich zweier Rückversicherer:



Im Moment sieht es gut aus für die Hannoveraner:

- Beauty-Test bei den Institutionellen bestanden
- Kapitaldecke gestärkt
- Günstige Bewertung
- Keine negativen Fakten zu erwarten

Ein großer Teil der Verkäufe dürften Leerverkäufe genau der neuen Besitzer gewesen sein. Ein übliches Procedere bei Platzierungen um den Platzierungspreis zu justieren. Die Schnäppchenjäger und Zocker haben dagegen gehalten und zum Teil größere Pakete erworben als sie eigentlich halten wollen. Vor diesem Hintergrund ist mit hoher Volatilität in den nächsten Tagen zu rechnen.

Auf mittlere Sicht rechne ich aufgrund der Fundamentals mit steigenden Kursen. Andere Versicherer haben heute zugelegt.

Gruß Kollektor

[Cutter_Slade]

Bin mal gespannt. Die Depfa war im November in den Tagen nach der Platzierung auch mal kurz unter den Platzierungspreis gefallen. Hätte eigentlich gedacht, daß dieser tiefer zustande kommen würde, so mehr bei 28,- €.

Cutter

[orator]

Bin auch wieder eingestiegen. Die Stärke der Aktie ist sehr beeindruckend, selbst wenn heute Nachmittag nochmals Druck auf die Aktie kommen sollte, so ist es mir doch lieber bereits jetzt positioniert zu sein und nich ständig auf Kursveräönderungen in Richtung 28,50 zu hoffen.

[Kollektor]

Ich verteile meine Positionen immer, so kann ich meinen Durchschnittspreis bei Kursrückgängen verbilligen und bin aber auf jeden Fall dabei.

Leider wurden meine tieferen Kauflimits ( noch ) nicht bedient, aber dafür freue ich mich über die Stärke des Bestands.

[tcfighter]

Ich denke jetzt ist viel weggenommen von den Befürchtungen, welche auf der Aktie lagen. Der Anteil der HDI ist sehr gut, d. h. kursschonend verkauft worden. Ich sehe jetzt ohne weiteres Kursziele von ca. 36-40 €. Falls die alten Highs geknackt werden, kann es mittelfristig sogar noch besser werden.

[archie1974]

Hab eine gute Nachricht für Euch!
Ab dieser Woche gibt es "faire" Optionsscheine auf die HNR in Form von Waves von der SocGen.
Bislang gabs noch keine Waves auf die Hannover Rück.
Ich halte Euch auf dem laufenden, wenn ich näheres weiß.

Im übrigen emittieren sie auch Depfa-Waves, falls sich wer von Euch dafür interessiert.

[archie1974]

die WKNs für die Scheine sind:

SG6D24 Basis 24,76 / Stop-Loss 26 Bez.verh. 1:1
SG6D25 Basis 26,67 / Stop-Loss 28 BV 1:1

es gibt auch zwei Shorts...

Die Waves sind ab Dienstag, 24.2. OTC und ab Donnerstag an der Börse handelbar!
Macht was draus!

[Kollektor]

Geht wohl doch noch nach 28,50 €

Habe trotzdem 1000 Stück gekauft, aber kein weiteres Kauflimit gesetzt.


Ich rechne fest mit höheren Kursen im Laufe des Jahres.

[goreng]

Wenn die Amis demnächst am Kabel drehen, brauchst Du nicht mehr denken

[orator]

Hab nochmals ordentlich den 743488 aufgestockt. Auf mittlere Sicht klare outperformance Chance.

[Barral]

... gefunden: Eine weitere Lobeshymne auf HNR

http://www.finanzen.net/news/news_detail.asp?NewsNr=164609

[goreng]

was nützten die Empfehlungen solcher " Experten " ???
Siehe Kurs

[pantarhei]

26.02.2004
Hannover Rück Outperformer
LRP

Jochen Schmitt, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie von Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) weiterhin mit "Outperformer" ein.

Der Mehrheitsaktionär Talanx habe letzte Woche seinen Anteil an der Hannover Rück von 72% auf 51% reduziert. Damit steige der Free Float auf 49% und mache das Papier zu einem der schwersten Werte im MDAX (künftige gewichtete Marktkapitalisierung: 1,7 Mrd. Euro). Dieser Schritt sei bereits angekündigt worden, und zwar bis spätestens 2005. Nach der Durchführung sei die Unsicherheit, ob eine Platzierung den Kurs unter Druck setze, gewichen. Die Erneuerungsrunde der Rückversicherungsverträge habe gezeigt, dass der harte Markt noch immer anhalte. Für die Hannover Rück seien dies gute Voraussetzungen, um weitere Rekordergebnisse zu produzieren.

Für 2004 prognostiziere der Vorstand einen Jahresüberschuss von 390 bis 430 Mio. Euro und für 2005 eine weitere Steigerung im zweistelligen Bereich (vorausgesetzt, es würden keine größeren Katastrophen auftreten). Die Analysten-Prognose bleibe unverändert (2004e: 405 Mio. Euro; 2005e: 421 Mio. Euro, Steigerung von 4%). Im Januar habe man das Kurziel mit 35 Euro leicht unter den Fairen Wert von 37 Euro gesetzt, u.a. wegen der Aktionärsstruktur. Aufgrund des erhöhten Free Float und der anhaltend positiven Nachrichtenlage halte man diesen Abschlag nicht mehr für gerechtfertigt. Die Analysten würden das Kursziel von 35 Euro auf 37 Euro erhöhen.

Die Analysten der LRP bewerten die Aktie der Hannover Rück nach wie vor mit "Outperformer".

[goreng]

sieht man an der Kursentwicklung der letzten Tage,
denke an Nachkauf in den nächsten Tage um die 27Euro
sind möglich
Anal

[German2]

mal ehrlich: Die Prognosen sind 1a , die Bewertung viel zu niedrig.

Ich freu mich bei dieser Aktie sogar über Rückschläge um meinen Einstand verbilligen zu können. Für mich ist diese Aktie einer der klarsten Käufe am deutschen Markt.

Kursziel: 35€ -mindestens

[orator]

Lieber goreng, an Deinen Äußerungen erkennt man den eklatanten Mangel an Fundamental- und Chartkenntnissen.

Die Zuteilung der Anteile an die inst. Investoren erfolgte zu € 28,50, Abgaben unterhalb dieses Niveaus sind schon aus diesem Grund nicht zu fürchten. Was wir momentan sehen sind Positionierungen von Institutionellen, die entweden eine höhere als gewünschte oder zu geringe Quote erhalten haben. Die Transfers erfolgen aber, ohne das schwerlich erkennbar wäre, oberhalb des Zuteilungskurses. Auch charttechnisch hat sich die 28,50 als starke Unterstützung ausgebildet.

Zur weiteren Kursentwicklung kann ich nur auf die Aktien der Puma wie auch der Depfa nach deren Erhöhung des Freefloats verweisen. Die extrem günstige Bewertung und die hohe Prognosesicherheit des Managements tuen da ihr Übriges.

Also, erst mal vernünftig analysieren und dannn schreiben.

[goreng]

ok, lasse mich gerne belehren!
Der Chart ist schon NOCH ok, nur stört mich wie gesagt, das Himmelhochjauchzen gewaltig.
Meistens ist mit einem Rückschlag zu rechnen.
Meine Meinung, nichts für UNGUT

[pantarhei]

ANALYSE/NordLB erhöht Hannover Rück auf "Kaufen" ("Akkumulieren")
VWD
===
Einstufung: Erhöht auf "Kaufen" ("Akkumulieren")
Schätzung Gew/Aktie: 2004: Bestätigt 3,44 EUR
2005: Bestätigt 3,62 EUR
===
Für Hannover Rück dürfte 2004 ein weiteres Rekordjahr werden, und mit
einem KGV von 8,4 sei die Aktie gegenüber der Branche "außerordentlich
günstig" bewertet, begründen die Analysten der NordLB ihre Hochstufung. Die
Erhöhung des Streubesitzes auf rund 48% nach zuvor 19% sollte den Kurs
zusätzlich beflügeln, sagen sie. +++Gerold Jochen Löhle
vwd/1.3.2004/gjl/mod/gre

[Barral]

Vielleicht sollte irgend jemand das Papier tatsächlich `mal kaufen?

[Kollektor]

@Barral

Die kaufen alle nur Optionsscheine und davon steigt der Kurs der Aktie nicht

[tcfighter]

Der Ausbruch nach oben steht wohl nun unmittelbar bevor, alle technischen Indikatoren deuten darauf hin, die Tradingrange ist immer enger geworden in den letzten Tagen.


Tcfighter

[orator]

Genau so siehts aus. Hab mich mit dem 743488 vollgesogen und warte jetzt auch gespannt auf den Ausbruch. Der sollte uns kurzfristig über das 52W Hoch auf ca. € 32,00 bringen. Mittelfristig wird es wohl Richtung € 35 bis 38 gehen.

[chefsessel]

Die amerikanische Investmentgesellschaft Alliance Capital Management Holdings LP. hält derzeit mehr als 5 Prozent der Anteile des fünftgrößten Rückversicherers der Welt hält.

Wie der Rückversicherungskonzern im Rahmen einer Anzeige im Anlegermagazin "Die Börsenzeitung" bekannt gab, ist Alliance Capital nunmehr im Besitz von insgesamt 5,32 Prozent der Stimmrechte der Hannover Rückversicherung.

[orator]

Wie vorher gesagt, da ist er nun der Ausbruch über die € 29,00. Umsätze auch relativ hoch. Na dann mal hurtig über die € 30,00.

[ECKIBOY]

Der Chart sieht jetzt nach dem Ausbruch vielversprechend
aus !!! Mein erstes Kursziel sind die alten Highs !!!
Und dann wirds spannend ! Hannover Rück ist eine echte
Langfristanlage !! Und die Bewertung ist wirklich sehr
günstig ! Also dabeibleiben ist angesagt !!!!
Viele Grüße vom Eckiboy

[Barral]

Naja, einen AUSBRUCH stellt sich der gemeine Anleger (investor vulgaris *g*) doch irgendwie anders vor! ?
Irgenwie dynamischer, hmm?

[pantarhei]

04.03.2004
Hannover Rück weiteres Potential
Nebenwerte Journal

Die Anlageexperten vom "Nebenwerte Journal" sehen bei der Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) weiteres Kurspotential vorhanden.

Die Talanx AG (Tochter des HOl) habe als Großaktionär der Hannover Rückversicherung AG 24,8 Mio. Aktien bzw. 20,6% des Aktienkapitals bei institutionellen Investoren zu 28,50 Euro platziert. Mit dieser seit längerer Zeit geplanten Maßnahme steige der Streubesitz auf 48,8%, so dass sich künftig auch ganz große Adressen in Hannover beteiligen könnten.

Für das laufende Jahr habe die Geschäftsführung ein Gewinnplus um 15% bis 20% auf 390 bis 430 Mio. Euro in Aussicht gestellt. Für 2005 sei ebenfalls ein zweistelliges Gewinnwachstum geplant. Trotz des Kursanstiegs auf über 29 Euro sei der Rückversicherer mit einem KGV 2004e von 8,4 immer noch günstig bewertet. Ein KGV von mindestens 12 erscheine den Experten angemessen, das dem Kurs immerhin Chancen bis auf 42 Euro bis zum Jahresende 2004 eröffnen sollte.

Vor diesem Hintergrund halten die Wertpapierexperten vom "Nebenwerte Journal" die Aktie der Hannover Rück für ein attraktives Investment.

[NOBODY_III]

Kann mir bitte mal jemand verraten, weshalb die Hannover Rück - Aktie nicht vom Fleck kommt, obwohl eine Kaufempfehlung die andere jagt?

[Barral]

#206
Nicht vergessen: Das Papier ist in den vergangenen 12 Monaten um 66% gestiegen. Verständlicherweise wollen da einige, die zu den Tiefständen gekauft haben, jetzt `mal Kasse machen.

[Salazie]

#207

naja, die 66 % solltest du aber mal zur bench-mark (blau=m-dax)ins verhältnis setzen und damit relativiert sich dieser anstieg und wird zur underperformance. da sollte noch potential drin sein und die zahlen ende märz werden ihr teil dazu beitragen


good trades

[Barral]

#208
Klar, da ist noch Potenzial!
Der Punkt, den ich machen wollte war vielmehr der: 60% im Sack ist allemal besser als 100% auf Prinzip Hoffnung. Eine gesunde Börsen/-Binsenweisheit! Die zahlreichen Verkäufer im Markt sehen`s jedenfalls so.

[NOBODY_III]

Irgendwie ist die Gewinnmitnahme als Argument auch nur die halbe Wahrheit.

Ein Kriterium für jemanden, der nicht vor 12 Monaten, sondern mittendrin eingestiegen ist, könnte doch auch das
niedrige KGV von 8,5 sein.

Oder ist das normal bei Rückversicherern?

[katjuscha]

Schade, ohne die schlechten US-Daten am Nachmittag hätten wir heute eine gute Ausgangsbasis für die nächste Woche gehabt, um über die 30 zu gehen!

Das sah echt gut aus, nachdem die 29,5-29,6 unter gutem Volumen geknackt wurde!

[Rainolaus]

Das sieht immer noch gut aus.

[ECKIBOY]

Es geht langsam aber stetig weiter !!! Die Technik
verbessert sich immer mehr ! Wie schon gesagt : Erstmal
Test der alten Highs....., dann Richtung 32 !!!
Am 30.3. ist übrigens DVFA-Analystenkonferenz in Frankfurt;
das wird noch zusätzliches Interesse für die Aktie bringen !!!

[katjuscha]

Das hat sich jetzt wohl erledigt!

Da müsst Ihr wohl zum Investor werden, und nicht kurzfristig auf Gewinne durch OS spekulieren! Wäre sowieso mal langsam angebracht eher in die Aktie zu investieren! Dividendenrendite verbessert sich immer weiter! Und risikoärmer ist es bei den Märkten ohnehin!

Bei richtig abstürzenden Märkten kann man allerdings Kurse von 26,0 nicht ausschließen!

[tcfighter]

Der kurzfristige Aufwärtstrend ist erst einmal Geschichte.
Der längerfristige Aufwärtstrend hat bei 27,50 € eine gute Unterstützung, weiter fällt es meiner Meinumng nach jetzt nicht mehr.Das Streben nach Sicherheit wird HNR eher stützen in Zukunft, genau wie 2000 beim Ausverkauf der Techno-Werte. aber heute das war schon hart

[katjuscha]

Hat sich sogar noch über 28,5 gerettet! Und nachbörslich

WKN
840221
Name
HANNOVER RUECK N
BID
28.60 EUR
ASK
28.78 EUR
Zeit
2004-03-11 19:09:19 Uhr


So schlecht siehts gar nicht aus!

[AnnaKournikova2000]

nicht jammern, kaufen !!! Herrschaftszeiten

Grüsse
Anna

[Kollektor]

Realtime-Kurse von Lang und Schwarz:

Kurs Uhrzeit
Geld (bid) 27.48 22.56:55
Brief (ask) 27.88 22.56:55

Sieht übel aus

[jacop]

@ all

Kann es sein,dass HVR deshalb so stark fällt,weil sie eventuell für die Schäden in Spanien mit aufkommen müssen?

[parade]

Hallo,

ich denke, die Terror-Schäden sind längst aus den Policen herausgenommen.

gruss parade

[Salazie]

bei solchen attentaten leiden die (rück-)versicherer nunmal, egal ob sie zu den betroffenen gehören oder nicht...

sollte sich die lage wieder entspannen, dann waren das jetzt kaufkurse

[AnnaKournikova2000]

Ein letztes Mal: Wer sich bis 28,5 Euro sein Depot nicht mit HNR vollknallt, dem ist m.E. nicht mehr zu helfen bzw. dann muss die Frage berechtigt sein, mit welchen Erwartungen an die Börse herangetreten wird; ein besseres Chance-Risiko-Verhältnis gibt es kaum am deutschen Markt!

Ich schaue hier in einem halben Jahr mal wieder vorbei und zwar bei signifikant höheren Kursen. Basta

Grüsse
Anna

[Rainolaus]

28,50 ist zu früh. Die Rückversicherer-Kurse werden immer überproportional auf Terroranschläge reagieren und das war bestimmt nicht der letzte.

[Rainolaus]

!

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[yonne]

"die vielen threads/postings, die eine täterschaft der al kaida "herbeisehnen", zeigen deutlich, wie etliche positioniert sind"...(aus einem anderen thread geklaut)

gruß
yonne

[AnnaKournikova2000]

@ rainolaus

1) wenn ich meinen Prof richtig verstanden habe, dann sind sowohl Schäden infolge von Krieg als auch seit den Ereignissen rund um den 11.9 resultierend aus Terroranschlägen von der Versicherungsleistung ausgeschlossen

2) Terroranschläge erhöhen das Sicherheitsbedürfnis enorm, was VUs zu Gute kommt insofern sie sich die richtigen Risiken "aussuchen"; bis dato hat HNR bei ihrer Auswahl selten danebengelangt...

3) das Problem der Versicherungen waren und sind nicht die Terroranschläge sondern die Kapitalanlagen, welche anschliessend enorme Wertverluste aufzuweisen hatten und die vt-Leistungen nicht mehr decken konnten (siehe Allianz, Münchner Rück,...); hier genügt bei der HNR ein Blick auf die Struktur der KA und die signifikate Gewichtung von Renten, dann sollte klar werden, dass bei der jüngsten Entwicklung der Anleihenmärkte äusserst positive Zahlen Ende März anstehen werden.

4) würde man deine Argumentation in #223 ad absurdum führen, dann dürfte man ja eigentlich überhaupt keine Aktien mehr besitzen, denn nicht nur die Rückversicherer gehen bei Terroranschlägen auf Talfahrt und das auch nur aufgrund der Psychologie der Marktteilnehmer und keinesfalls auf fundamentalen Fakten basierend (siehe Punkt 3)

5) Deshalb gibt es für mich nur ein Fazit: Strong Buy! wenn Instis zu 28,5 der Talanx die Aktien aus den Händen gerissen haben, dann gehören diese Kurse bald der Vergangenheit an...


Grüsse
Anna

[Rainolaus]

@Anna

Ich wollte HNR auch keineswegs schlecht reden. Für mich ist sie aktuell der attraktivste Versicherungswert. Ich sagte nur, dass Aktien von Rückversicherern ÜBERPROPORTIONAL verlieren, wenn ein Terroranschlag passiert, aus welchen Gründen auch immer. Euro am Sonntag hat dsbgzl. der HNR auch einen Satz gewidmet.

[68ankop]

Die Analysten der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz stufen die Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) mit "Outperformer" ein.

Die Hannover Rück sei mittlerweile zum viertgrößten Rückversicherer weltweit aufgestiegen. Das anhaltend hohe Prämienniveau am Rückversicherungsmarkt lasse die Norddeutschen von Rekordergebnis zu Rekordergebnis eilen. Während manchem Konkurrenten die schwierigen Rahmenbedingungen der letzten Jahre stark zugesetzt hätten, hätten die Hannoveraner nur im Jahre 2001 auf Grund des Terrors vom 11. September einen Ergebniseinbruch hinnehmen müssen. Ansonsten habe sich die Ertragslage im Branchenvergleich als überaus stabil erwiesen.

Die Konzernmutter "Talanx" habe vor kurzem ihren Anteil an der Hannover Rück von 72% auf 51% zurückgefahren. Dies mache die Aktie zu einem der schwersten Werte im MDAX und dürfte das Interesse institutioneller Investoren zunehmen lassen. Man rechne auch künftig mit einer exzellenten Ertragslage, was die Börse nach Auffassung der Investmentbanker noch nicht ausreichend honoriere. Auf Grund einer geringen Aktienquote sei der Titel im Gegensatz zur Allianz weniger von der Entwicklung am deutschen Aktienmarkt abhängig. Im direkten Vergleich halte man dieses Papier daher eher für ein defensives Investment.

Die Analysten der LRP bewerten die Aktie der Hannover Rück mit "Outperformer". Das Kursziel (12/2004) sehe man bei 37 Euro.

[68ankop]

Wann wird eigentlich endlich Warren Buffett auf unsere HNR1 aufmerksam?
Stehen kartellrechtliche Hindernisse im Wege?
An der Börsenbewertung kann´s wohl nicht liegen - die Aktie ist ja nun wirklich billig genug.
Berkshire Hathaway hat zudem m.W. ca. 30 Mrd. Dollar Cash auf der hohen Kante.
Vielleicht dauert´s nicht mehr lange mit der Übernahme.
Aber zu DEM Kurs wollen wir ihm doch unser "Schätzchen" nicht "verschenken"!?!
Also strengt Euch an und kauft was das Zeug hält!

[Salazie]

am 29.03. ist bilanzpk - mit den positiven zahlen und dividendenerhöhung sollte der kurs auch ohne mister buffet ins laufen kommen. münchnerrück macht es heute schon mit mässigen zahlen vor

good trades

[68ankop]

Gleiches gilt auch für die Aareal Bank (Kürzel ARL).
In der Baufinanzierung ist W.B. stark investiert(Fannie Mae bzw. Freddie Mac).
Hinterher ist das Geschrei wieder groß von wegen zu niedriges Übernahmeangebot und Amerikanisierung unserer Wirtschaft.
Das Beispiel Köln Rück soll uns doch zu denken geben.

[tcfighter]

HNR kommt nicht recht vom Fleck, seit der Freefloaterhöhung ist erst mal die Luft raus. Wahrscheinlich haben alle erst mal genug von den Aktien gekriegt, der Rest war schon vorher gut investiert, so das einfach ersmal der Kaufanreiz fehlt. Nach der BPK kann das schon wieder anders aussehen. Bis dahin wird diese Unterstützung bei 27 immer wieder getestet. Hoffentlich hält die auch noch weiter. Unter 27 scheinen aber immer genug Kauforders im Markt zu stehen. das gibt Hoffnung.

[Rainolaus]

Unter 27 scheinen aber immer genug Kauforders im Markt zu stehen.

Ja. Meine.

[jacop]

#233

Warren,bist du`s???

[tcfighter]

Hut ab,irgendwann bist Du dann der Besitzer von HNR.

[Rainolaus]

@tcfighter

50% reichen mir. Zuvor muss ich mit der Schweiz reden. Die haben ein Konto bei meiner Bank.

[tcfighter]

Boahh ey, Wahnsinn, solche Leute hier im Board und ich mitten drin!!

[Rainolaus]

Hab doch nur Spass gemacht.

[1017]

Kurz-Kommentierung: Die Triggerlinie bei 28,50 Euro konnte nicht verteidgit werden. Der Kursverlauf fällt darunter zurück. Gleichzeitig wird ein kurzfristiger Aufwärtstrend nach unten verlassen. Das Setup ist somit wieder neutral. Im Bereich 26 Euro befindet sich eine starke Kreuzunterstützung. Sie sollte einen weiteren Kursverfall spätestens stoppen.

[Rainolaus]

Da der MACD bisher keinerlei Anstalten macht zu drehen (ebenso MARSI,MAG,SSTOC,RSI u.s.w.), könnte es auch durchaus bis dahin gehen.

[Rainolaus]

Die besten und ausführlichsten Empfehlungen kommen immer von der DZ- und der BW-Bank:


19.03.2004 15:21 (DZ-BANK)
Hannover Rück kaufen

Rating-Update: Die Analysten der DZ BANK bewerten die Aktie von Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) mit "kaufen".
Quelle: AKTIENCHECK.DE


19.03.2004 16:03 (BW BANK)
Hannover Rück kaufen

Rating-Update: Die Analysten der BW Bank stufen die Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) mit "kaufen" ein.
Quelle: AKTIENCHECK.DE

[Rainolaus]

@1017

Ein Abprallen bei ~26 an der Kreuzunterstützung wäre gleichzeitg auch ein positiv zu wertendes Abprallen an der 200-T-Linie. Seit Ende November gibt es aber auch noch ein GAP, welches auf Deinem Chart nicht zu erkennen ist. Dieses liegt deutlich unterhalb der 26€. Leider kann ich die Charts aus meinem Programm nicht importieren.

[Rainolaus]

Hannover Rück Kursziel 37 Euro

Jochen Schmitt, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, belässt das Rating für die Aktien der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) bei "Outperformer". Die Hannover Rück lege am Montag, dem 29. März, ihre Bilanz für 2003 vor. Da der Vorstand erst vor kurzem bestätigt habe, die vom Unternehmen avisierte Zielmarke von einem Jahresüberschuss von 350 Mio. Euro wohl zu erreichen, schätze man bei der LRP das negative Überraschungspotenzial als gering ein. Sowohl dieses Unternehmensziel als auch ihre Schätzungen seien um einen Sondereffekt bereinigt: Die Hannover Rück werde einen außerordentlichen Gewinn von 64 Mio. Euro aufgrund einer geänderten Verbuchung ihrer Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage (Sommer 2003) ausweisen. Dieser erhöhe den Jahresüberschuss gemäß den Schätzungen der LRP von der bereinigten Zahl in Höhe von 357 Mio. Euro auf 421 Mio. Euro. Die Dividende erwarte man bei 0,95 Euro gegenüber 0,85 Euro im Vorjahr. Von den Zahlen erwarten sich die Analysten der LRP positive Impulse auf die Kursentwicklung. Die Analysten der LRP bewerten die Aktien der Hannover Rück nach wie vor als "Outperformer". Das Kursziel 12/2004 sehe man bei 37 Euro.
Quelle: AKTIENCHECK.DE

[Rainolaus]

24.03.2004 - 10:31 Uhr
Hannover Rück: Outperform
Die HypoVereinsbank bewertet in ihrer Studie vom 24. März die Aktie des deutschen Versicherers Hannover Rück mit "Outperform".

Die Hannover Rück werde im Rahmen der Bilanzpressekonferenz am 29. März die Zahlen zum Geschäftsjahr 2003 veröffentlichen. Die Analysten erwarten eine Steigerung des Jahresüberschusses um 31% auf 350 Mio. Euro für das Jahr 2003 und eine leichte Verschlechterung der Combined Ratio in der Rückversicherungum 1,4 Prozentpunkte auf 97,7%.

Die Analysten halten die Aktie der Hannover Rück für deutlich unterbewertet und, vor allem nach der deutlichen Erhöhung des Free Floats im Februar 2004, eine Outperformance gegenüber dem DAX erwarten. Basierend auf einem Sum-of-the-Parts-Bewertungsmodell würden sie den fairen Wert der Aktie bei 36 Euro errechnen.Das Kursziel in Höhe von 33 Euro ergebe ein Aufwärtspotenzial in Höhe von 24%.

Quelle: Finanzen.net

[AnnaKournikova2000]

hallo,

ich lehne mich aus dem Fenster: das Mini Eröffnungs-Gap wird nicht mehr geschlossen. Sehr hohes Volumen bereits nach einer Stunde. Und die Zahlen nächste Woche sollten ihr übriges dazutun. Was noch fehlt ist ein Kursziel in Anlehnung an die ganzen Analystenhäuser: 35 Euro bis 10/04

Grüsse
Anna

[sparki]

hallo,

denke, das ganze heute hat u.a. auch mit den guten zahlen der swiss re zu tun.

gruß
sparki

[Salazie]

die 26 € linie hat gehalten und heute gibt’s endlich mal wieder einen grösseren schritt in richtung 30+. Bei den rückversicherern läuft offensichtlich das geschäft, denn wie sparki schon geschrieben hat, hat die swiss re heute zahlen vorgelegt, die über den erwartungen lagen.
jetzt darf hannrück am montag nicht patzen

[katjuscha]

Schöner Doppelboden! mal sehen was die BPK und Ak nächste Woche bringen!

Auf alle Fälle steht der Test der 38Tage-Linie an! Ob die gebrochen wird, hängt größtenteils vom Ausgang der Termine ab!

[68ankop]

AUSBLICK/Analysten erwarten Ergebnissprung bei Hannover Rück
Hannover (vwd) - Die Hannover Rückversicherung AG, Hannover, hat nach Einschätzung von Analysten ihr Ergebnis im vergangenen Jahr deutlich gesteigert. Die von vwd befragten Analysten sehen das EBIT 2003 im Mittel bei 651 (471) Mio EUR. "Das vergangene Jahr ist für Hannover Rück sehr gut gelaufen, wir erwarten auch im 4. Quartal keine Überraschungen", sagte Analystin Katharina Blanke von der Nord/LB. Auch Analyst Frank Stoffel von WestLB Panmure sieht im Schlussquartal auf der Schadenseite keine außerordentlichen Ereignisse, die das Ergebnis negativ beeinflussen könnten. Für Stoffel ist die Hannover Rück derzeit die "Profitabilitäts-Benchmark" für die gesamte Rückversicherungsbranche. Ergebnistreiber 2003 war nach Einschätzung von Analyst Ralf Dibbern von M.M.Warburg die verbesserte Schadensquote des Unternehmens. Bei gesteigerten Prämien habe sich die Schadenseite günstig entwickelt. Analystin Blanke rechnet damit, dass auch die Aktionäre des Rückversicherers an der positiven Entwicklung partizipieren und die Dividende auf 0,90 (0,85) EUR je Aktie angehoben wird. Dibbern prognostiziert einen Anstieg der Ausschüttung auf 0,95 EUR bis 1,00 EUR je Aktie. Analyst Stoffel rechnet damit, dass das Unternehmen die Mitte Februar auf 390 Mio bis 430 Mio EUR erhöhte Prognose für das Nettoergebnis 2004 bestätigen wird. "In der Erneuerungsrunde für das laufende Jahr konnte die Hannover Rück gute Preise aushandeln", sagte Nord/LB-Analystin Blanke. Es sei daher zu erwarten, dass 2004 ein weiteres "Rekordjahr" für das Unternehmen wird. Die Preise dürften sich angesichts des zyklischen Geschäftsverlaufs bei Rückversicherern derzeit nahe am Zenit bewegen. Dennoch werde das Unternehmen auch noch 2005 davon profitieren. Vor dem Hintergrund eines schwachen US-Dollars und der geänderten Geschäftspolitik der Hannover Rück gegenüber dem HDI Haftpflichtverband der Deutschen Industrie, Hannover, rechnet die Nord/LB-Analystin mit einem Rückgang der Bruttoprämien bei einem gleichzeitigen Wachstum des Nettoprämienvolumens. Die Hannover Rück deckt nicht mehr wie in der Vergangenheit pauschal einen Großteil des HDI-Rückversicherungsgeschäfts, sondern übernimmt nur das, was sie davon selber im Portfolio behalten möchte. Das Unternehmen veröffentlicht seine Zahlen für das 4. Quartal und das Gesamtjahr 2003 am Montag. +++ Alexander Becker vwd/25.3.2004/abe/bb

[valueinvestor]

schöner Doppelboden - wohl wahr! Unter 26 hätte man den Aufwärtstrend beerdigen müssen. Es gibt nicht viele Aktien, die so billig sind und dabei stetig neue Rekorde produzieren.

[Rainolaus]

26.03.2004 - 12:29 Uhr
Hannover Re: Outperform
In dem Bericht vom 26. März stuft die HypoVereinsbank die Aktie des deutschen Versicherers Hannover Re mit "Outperform" ein.

Das Unternehmen werde am 29. März die Zahlen für das Fiskaljahr 2003 veröffentlichen. Die Analysten erwarten einen Nettoertrag von 350 Mio. Euro. Die Bruttoprämie habe in 2003 hauptsächlich durch den starken Euro, der vorsichtigen Zeichnungspolitik der Hannover Re und der Restrukturierung des Rückversicherungsgeschäfts von HDI gelitten. Die Analysten gehen davon aus, dass der größte Treiber der Bereich Property Reinsurance sein werde, in dem sie eine Combined Ration von 97,7% erwarten.

Da der Nettoertrag und der Ausblick mehr oder weniger bekannt seien, erwarten die Analysten keine größere Überraschung. Sie sind der Meinung, dass Hannover Re der interessanteste europäische Rückversicherer hinsichtlich Profitabilität und Bewertung sei.

Quelle: Finanzen.net

[68ankop]

Hannover Rück dürfte Gewinnziel in 2003 erreicht haben

HANNOVER (dpa-AFX) - Die Hannover Rück AG hat nach Analysteneinschätzung ihr Gewinnziel im vergangenen Jahr erreicht. Der Überschuss des zu den fünf größten Rückversicherern der Welt gehörenden Unternehmens ist von 267 Millionen Euro in 2002 auf 352,4 Millionen Euro in 2003 gestiegen, wie aus einer Analystenumfrage von dpa-AFX hervorgeht. Die Spanne reicht dabei von 349 bis 357 Millionen Euro. Die Hannover Rück legt am Montag (29. März) die Zahlen für das Gesamtjahr sowie das vierte Quartal vor.

Das Unternehmen hatte Mitte Februar die Gewinnprognose von 350 Millionen Euro in 2003 bekräftigt. Außerdem stellten die Hannoveraner für die Jahre 2004 und 2005 ein zweistelliges Gewinnplus in Aussicht. Im laufenden Jahr erwartet die Hannover Rück einen Überschuss zwischen 390 und 430 Millionen Euro. Die Prognose kam für viele Experten überraschend, da sie erst bei der Vorlage der Bilanz am Montag mit einem Ausblick gerechnet hatten.

HÖHE DER DIVIDENDENANHEBUNG NOCH OFFEN

Die Bruttoprämien gehen nach Einschätzung der Analysten im Durchschnitt um 3,3 Prozent auf 12,05 Milliarden Euro zurück, wobei die Prognosen von 11,48 Milliarden Euro bis 12,28 Milliarden Euro reichen. Bei den Nettoprämien erwarten die Experten dagegen ein Plus von 8,3 Prozent auf 8,329 Milliarden Euro (Spanne: 8,23 bis 8,41 Milliarden Euro). Der Vorsteuergewinn hat sich den Schätzungen zufolge fast auf 623,5 Millionen Euro verdoppelt.

Hannover Rück-Chef Wilhelm Zeller hat wegen des gestiegenen Gewinns eine Dividendenerhöhung in Aussicht gestellt. LRP-Analyst Jochen Schmitt rechnet mit einer Ausschüttung von 0,95 Euro je Aktie nach 0,85 Euro je Aktie im Vorjahr. Da der Vorstand die eigenen Gewinnprognose erst vor kurzem bestätigte, stuft er das Überraschungspotenzial der Bilanzpressekonferenz als gering ein.

RÜCKGANG BEI SCHADENKOSTEN-QUOTE ERWARTET

Bei der Schadenkosten-Quote (Combined Ratio) rechnen die meisten Experten mit einem Rückgang. HVB-Experte Oliver Flade, der das Papier mit "Outperform" einstuft, geht von einem Rückgang um 1,4 Prozentpunkte auf 97,7 Prozent aus. Für die Analysten der US-Investmentbank Merrill Lynch ist die Hannover Rück der Rückversicherer mit der höchsten Qualität. "Es ist der einzige Rückversicherer, dem wir ein diszipliniertes Zyklenmanagement zutrauen. Die vergangenen Jahre haben dies belegt", heißt es in einer Studie der Bank. Merrill Lynch setzt das Kursziel für die im MDAX notierte Aktie auf 36 Euro./zb/tav
Quelle: Süddeut.Zeitung

[chriskiel]

Moin.

ich bin long in hnr eingestiegen, in der hoffnung auf gute zahlen montag morgen. mich würde eure meinung interessieren, was ihr von den zahlen erartet.

nach den aussagen des vorstandes aus febraur sollte eine negative überraschung zumindest ausgeschlossen sein. für einen deutlichen anstieg der aktie stimmt mich skeptisch, dass der kurs die letzten tage recht deutlich angezogen hat und es somit bei zahlen, die nur im rahmen der erwartung liegen schnell zu gewinnmitnahmen kommen könnte, also montag morgen zur eröffnung aussteigen???

eure meinung auch dazu würde mich interessieren.

vg, christian

[Rainolaus]

ich bin long in hnr eingestiegen...

...also montag morgen zur eröffnung aussteigen???

?

[chriskiel]

rainolaus

ich habe calls im depot und will einen möglichst optimalen ausstiegszeitpunkt finden.

Christian

[Rainolaus]

Sollten die Zahlen am Montag noch besser als erwartet sein, könnte das durchaus ein guter Ausstiegszeitpunkt für Dich sein. Momentum ist aktuell positiv, RSI mit 49 immer noch niedrig. Moving Average RSI ebenso (40).
Sollte der MACD jedoch nächste Woche im zweiten Anlauf die Signallinie schneiden und der Chart die Triggerlinie der Bollinger Bänder nach oben nachhaltig kreuzen und vor allem die Gesamtmärkte auch noch halbwegs mitspielen, sehe ich nach kleineren Kursrücksetzern den Kurs kurz- bis mittelfristig allerdings wieder deutlich über 30€ gehen. Da gehört er im Grunde auch hin; wenn die Zahlen o.k. sind.

[valueinvestor]

HNR ist ein Schläfer wie früher mal depfa oder baywa. Die Bewertung ist ein absoluter Witz.

[Rainolaus]

Euro am Sonntag/ 28.03.04

Hits aus der zweiten Reihe

Der MDax führt ein Schattendasein, schlägt jedoch alle anderen Börsenbarometer. Und auch in den USA gibt es Erfolg versprechende mittelgroße Werte

Sie sind nicht Fisch und nicht Fleisch. Den einen sind sie nicht groß genug, den anderen versprechen sie nicht genug Wachstum. Die mittelgroßen Werte auf dem Börsenzettel in Frankfurt, vereint im MDax, fristen eher ein Schattendasein. Allerdings ein sehr Gewinn bringendes. Denn der MDax notiert derzeit nur knapp unter seinem Allzeithoch vom Herbst 2000 - und schlägt damit alle anderen Börsenbarometer. Der Dax liegt trotz der Rallye des letzten Jahres immer noch 50 Prozent unter seinem Höchststand vom März 2000. Und der TecDax müsste sich glatt verfünfzehnfachen, um die Spitzen seines Vorgängers Nemax zu erreichen.

Einiges spricht dafür, dass sich der Erfolg der MDax-Aktien fortsetzt. " Diese Unternehmen heben sich bei den Gewinnerwartungen nicht stark von den Dax-Werten ab" , sagt Heiko Bienek von Lupus Alpha, einer Fondsgesellschaft, die sich auf Nebenwerte spezialisiert hat. Für beide Segmente erwarten die Analysten in diesem Jahr Steigerungen von 30 bis 40 Prozent. " Allerdings habe ich wesentlich weniger Bauchschmerzen, wenn ich diese Erwartungen bei den MDax-Werten auf Plausibilität prüfe" , so Bienek.

So beginnt beim größten MDax-Wert, dem Luftfahrt- und Rüstungskonzern EADS, die Gewinnstory gerade erst und setzt sich bis 2006 fort. " Alleine wegen der Aufträge, die in dieser Branche auf Jahre im Voraus vergeben werden, kann hier gar nichts schief gehen" , so Bienek. Auch das zweitgrößte Unternehmen, der Staatsfinanzierer Depfa, bietet eine enorme Wachstumsstory. " Das US-Geschäft soll von fünf auf 50 Milliarden Dollar wachsen" , erklärt Bienek. Auch Puma, Hypo Real Estate und Heidelberger Cement sieht er unverändert auf dem Weg nach oben. Diese fünf Werte stehen allein schon für 40 Prozent der Marktkapitalisierung des MDax und bieten daher eine entsprechende Sicherheit. Die ist bei vielen Dax-Werten nicht gegeben, wenn man nur Volkswagen oder Daimler-Chrysler betrachtet.

Doch nicht nur in Deutschland gibt es viele gute Unternehmen aus der zweiten Reihe. Rod Wright, Manager des Pioneer Mid Cap Value Fund, wirbt dafür, sich auch in Amerika stärker für dieses Segment zu interessieren. " Es gibt in den USA rund 150 Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von über zehn Milliarden Dollar" , sagt er. In der Klasse darunter, zwischen einer und zehn Milliarden Dollar, sind es dagegen rund 1200. " Die Auswahl ist viel größer" , so Wright. " Gleichzeitig vereinen diese Werte die guten Eigenschaften der ganz Großen mit jenen der kleinen Wachstumswerte" , ist er überzeugt. Sie erfüllen einerseits die hohen Standards des Kapitalmarkts, bieten andererseits interessante Wachstumsperspektiven.

Als Beispiel nennt er Footlocker. Die Kette beherrscht rund 35 Prozent des Schuhmarkts in den USA. Das Unternehmen ist so stark, dass es sich im vergangenen Jahr sogar mit dem Sportschuhhersteller Nike anlegen konnte. Footlocker wollte nur einen Erfolgsbringer in den Läden platzieren, Nike bestand darauf, dass das ganze Sortiment zu beziehen sei. Footlocker setzte sich schließlich durch.

Ein weiteres Beispiel ist Phelps Dodge. Der weltweit zweitgrößte Kupferproduzent profitiert derzeit von der Hausse an den Rohstoffmärkten. Schließlich gehören auch Aktien zu Wrights Favoriten, die auf den ersten Blick kaum jemand kennt. So beispielsweise Yum, unter deren Dach sich so bekannte Marken wie Pizza Hut oder Kentucky Fried Chicken finden. Oder American Standard, ein Badausstatter, der in Europa unter dem Namen Ideal Standard firmiert. Das Problem bei den amerikanischen Werten ist natürlich das Währungsrisiko. Das kann auch Wright nicht ausschließen. " Doch wer mittelgroße Werte in Europa mag, sollte sie auch in Amerika mögen" , sagt er.

[Rainolaus]

Weiss jemand um wieviel Uhr die Zahlen kommen werden?

[chriskiel]

die zahlen sollten vorbörslich kommen, warte auch drauf. bilanzpressekonferenz ist um 11.

cg, christian

[1017]

Hannover Rück mit hervorragendem Ergebnis


Höchstes operatives Ergebnis (EBIT) in der Firmengeschichte
Kombinierte Schaden-/Kostenquote Schaden-Rückversicherung 96,0 %
Finanz-Rückversicherung verdreifacht operatives Ergebnis
Jahresüberschuss in der Personen-Rückversicherung steigt um mehr als die Hälfte
Rendite bei Kapitalanlagen übertrifft Fünf-Prozent-Marke
Haftendes Kapital 3,7 Mrd. EUR (Vj. 3,0 Mrd. EUR)
Eigenkapitalrendite 17,1 % (15,7 %)
Dividendenvorschlag: + 11,8 % auf 0,95 EUR je Aktie (0,85 EUR)

Hannover, 29. März 2004:

Das Geschäftsjahr 2003 verlief für die Hannover Rück wiederum sehr erfolgreich. Wie der Vorstandsvorsitzende Wilhelm Zeller anlässlich der Bilanz-Pressekonferenz in Hannover mitteilte, habe man das beste operative Ergebnis seit Bestehen der Gesellschaft vorlegen können. „Dies ist umso bemerkenswerter, als das Kapitalanlageergebnis marktbedingt nur einen durchschnittlichen Beitrag erbracht hat und der schwache Dollar sich auf zwei Drittel unserer Bruttoprämie belastend ausgewirkt hat“, betonte Zeller. Das operative Ergebnis (EBIT) konnte um 55,5 % auf 732,1 Mio. EUR (470,9 Mio. EUR) gesteigert werden. Der Jahresüberschuss beträgt im Berichtsjahr 354,8 Mio. EUR (267,2 Mio. EUR), der Gewinn je Aktie 3,24 EUR (2,75 EUR). Alle vier Geschäftsfelder haben hierzu positiv beigetragen.

Die Bruttoprämie verringerte sich um 9,0 % auf 11,3 Mrd. EUR (12,5 Mrd. EUR). Dieser Rückgang ist zum einen währungskursbedingt und zum anderen auf eine Umstrukturierung insbesondere der Schaden-Rückversicherung zurückzuführen. Bei konstanten Währungskursen, insbesondere ohne die 21,1 %ige Abwertung des US-Dollar gegenüber dem Euro, wäre die Bruttoprämie um 1,9 % gestiegen. Die verdiente Nettoprämie erhöhte sich auf Grund des gestiegenen Selbstbehalts um 6,1 % auf 8,2 Mrd. EUR (7,7 Mrd. EUR).

In der Schaden-Rückversicherung war der Markt 2003 ganz überwiegend von deutlichen Ratenerhöhungen und Verbesserungen der Konditionen geprägt. Dort, wo bereits eine Stagnation oder sogar ein Rückgang zu verzeichnen war, geschah dies auf einem sehr auskömmlichen Prämienniveau. „Unabhängig von unserem üblichen Zyklusmanagement haben wir den harten Markt genutzt, um unser Portefeuille nach langfristigen Profitabilitätsgesichtspunkten zu optimieren und vereinzelt Zeichnungen zu reduzieren“, betonte Zeller. Darüber hinaus übernimmt die Hannover Rück nicht mehr das gesamte Rückversicherungsvolumen der HDI-Schwestergesellschaften, sondern nur noch den Teil, den sie selbst behält. Die gebuchte Bruttoprämie reduzierte sich daher um 20,5 % auf 4,8 Mrd. EUR (6,0 Mrd. EUR). Dieser Rückgang resultierte außerdem auch aus dem starken Kursanstieg des Euro zum US-Dollar. Bei konstanten Währungskursen hätte der Rückgang nur 13,9 % betragen. Auf Grund eines deutlich erhöhten Selbstbehalts von 72,2 % (62,7 %) blieb die Nettoprämie mit 3,5 Mrd. EUR konstant.

Nach den schweren Flutkatastrophen in Europa im Vorjahr waren im Berichtsjahr deutlich weniger versicherte Großschäden zu verzeichnen. Sie lagen mit 51,5 Mio. EUR – dies entspricht lediglich 1,5 % (5,2 %) der Nettoprämie – deutlich unter dem langjährigen Durchschnitt. Der größte zu verzeichnende Schaden war eine Tornadoserie in den USA im Mai mit einer Netto-Belastung von 16,3 Mio. EUR. Die hervorragende kombinierte Schaden-/Kostenquote zeugt abermals von der Qualität des Portefeuilles. Sie lag – trotz des höheren Anteils an länger abwickelndem Geschäft und einer sehr konservativen Reservierungspolitik – mit 96,0 % noch etwas niedriger als die sehr guten 96,3 % des Vorjahres.

Der versicherungstechnische Gewinn konnte um 7,9 % auf 141,1 Mio. EUR (130,8 Mio. EUR) gesteigert werden und unterstreicht damit die Profitabilität des Schaden-Rückversicherungsgeschäfts. Unter dem Strich bedeutete auch dies ein operatives Rekordergebnis mit einer Steigerung von 52,4 % auf 465,9 Mio. EUR (305,6 Mio. EUR). Der Jahresüberschuss war beeinträchtigt durch eine stark gestiegene Steuerbelastung und beträgt 167,0 Mio. EUR (154,1 Mio. EUR); das Ergebnis je Aktie beläuft sich auf 1,53 EUR (1,59 EUR).

International konnte die Marktposition in der Personen-Rückversicherung ausgebaut werden, so dass die Hannover Rück, die in diesem Geschäftsfeld unter der Marke Hannover Life Re auftritt, jetzt zu den drei bedeutendsten Lebens-Rückversicherern der Welt gehört. Die Bruttoprämie in Originalwährung erhöhte sich um 2,2 %; allerdings führte die Abwertung einiger Auslandswährungen – speziell des US-Dollar gegenüber dem Euro – zu einer Reduzierung der Bruttoprämieneinnahmen im Geschäftsjahr 2003 auf 2,3 Mrd. EUR (2,5 Mrd. EUR). Vergleichbares gilt auch für die verdiente Nettoprämie, die sich von 2,1 Mrd. EUR auf 1,9 Mrd. EUR reduzierte. Die Zusammensetzung des Portefeuilles hat sich im Berichtsjahr in Richtung der favorisierten Sparten Leben, Renten und Unfall verschoben, die jetzt insgesamt 80 % (68 %) der Prämieneinnahmen ausmachen. Das EBIT verbesserte sich um 25,8 % auf 61,0 Mio. EUR (48,5 Mio. EUR) und ist damit auch in diesem Geschäftsfeld das beste operative Ergebnis in der Unternehmensgeschichte. Der Jahresüberschuss stieg um mehr als 50 % auf 46,6 Mio. EUR (30,0 Mio. EUR). Der Gewinn je Aktie beträgt EUR 0,43 EUR (0,31 EUR).

Die Finanz-Rückversicherung entwickelte sich im Jahr 2003 außerordentlich erfreulich. Weltweit ist die Hannover Rück, die in diesem Geschäftsfeld unter dem Markennamen Hannover Re Advanced Solutions auftritt, einer der drei größten Anbieter. „Wir beschränken unsere Zeichnungspolitik auf klassische Finanz-Rückversicherungsprodukte und beteiligen uns nicht an kapitalmarktgetriebenen strukturierten Transaktionen“, betonte Zeller. Im Zuge der Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage hat der Mehrheitsaktionär, Talanx AG, zum 1. Juli 2003 sämtliche Geschäftsanteile an der HDI Reinsurance (Ireland) Ltd. in den Hannover Rück-Konzern eingebracht. Hierdurch konnte die Kapitalkraft weiter gestärkt und das Portefeuille stärker diversifiziert werden. Die gebuchte Bruttoprämie konnte trotz negativer Währungseinflüsse deutlich gesteigert werden: Sie erhöhte sich um 31,4 % auf 1,6 Mrd. EUR (1,2 Mrd. EUR). Bei konstanten Wechselkursen hätte der Anstieg sogar 48,5 % betragen. Die verdiente Nettoprämie betrug im Berichtsjahr ebenfalls knapp 1,6 Mrd. EUR (1,2 Mrd. EUR). Das operative Ergebnis (EBIT) verdreifachte sich gegenüber dem Vorjahr und stellt mit 148,2 Mio. EUR (47,8 Mio. EUR) ebenfalls ein operatives Rekordergebnis dar. Der Jahresüberschuss konnte mit 149,6 % auf 99,1 Mio. EUR (39,7 Mio. EUR) sogar dreistellig gesteigert werden; dies entspricht einem Gewinn je Aktie von 0,90 EUR (0,41 EUR).

Das Programmgeschäft der Hannover Rück-Gruppe wird vorrangig von ihrer amerikanischen Tochtergesellschaft Clarendon Insurance Group betrieben. Sie ist der unbestrittene Marktführer in den USA. „Wir haben in den Vorjahren rund 50 % aller Programme durch profitableres Geschäft ersetzt. Diese Umstrukturierung zahlt sich zunehmend aus“, sagte Zeller. Die „neue“ Clarendon konnte im Berichtsjahr zufrieden stellende Ergebnisse erzielen. Die Bruttoprämie aller im Hannover Rück-Konzern tätigen Programmgesellschaften verringerte sich allein währungskursbedingt um 3,0 % auf 2,6 Mrd. EUR (2,7 Mrd. EUR); bei gleich bleibenden Währungskursen hätte sich die Bruttoprämie im Vergleich zum Vorjahr um 15,4 % erhöht. Durch einen um 8,6 Prozentpunkte erhöhten Selbstbehalt stieg die verdiente Nettoprämie um 38,8 % auf 1,2 Mrd. EUR (0,8 Mrd. EUR) an. Die im letzten Jahr erfreulich niedrige kombinierte Schaden-/Kostenquote von 93,8 % erhöhte sich auf 98,3 %: Die vergleichsweise Beilegung von Rechtsstreitigkeiten der Clarendon aus Altgeschäft belastete das Ergebnis; diese Aufwendungen werden jedoch vertragsgemäß von den früheren Eigentümern der Clarendon zurückgefordert. Das operative Ergebnis (EBIT) verringerte sich ausschließlich auf Grund dieser Belastung von 69,0 Mio. EUR auf 57,1 Mio. EUR. Der aus dem Programmgeschäft generierte Jahresüberschuss beträgt 42,2 Mio. EUR (43,3 Mio. EUR); dies entspricht einem Gewinn je Aktie von 0,39 EUR (0,45 EUR).

Mit der Entwicklung des Kapitalanlageergebnisses ist die Hannover Rück relativ zufrieden. Auf Grund des sehr guten Cashflows aus der Versicherungstechnik stieg das Volumen der Kapitalanlagen ohne Depotforderungen um erfreuliche 13,1 % auf 14,4 Mrd. EUR (12,7 Mrd. EUR) an. Ohne den dämpfenden Einfluss der Währungskurse wären die Kapitalanlagen sogar um 23,3 % gestiegen. „Der hervorragende Verlauf unseres Rückversicherungsgeschäfts bewirkte zusätzlich zu der im zweiten Quartal erfolgreich durchgeführten Kapitalerhöhung einen hohen Netto-Mittelzufluss“, sagte Zeller. Die ordentlichen Kapitalanlageerträge in Höhe von 1,1 Mrd. EUR blieben im Vergleich zum Vorjahr nahezu konstant. Die Renditen der Rentenpapiere waren im Berichtsjahr weltweit rückläufig; dies kompensierten die zusätzlichen Erträge auf Grund des Anstiegs der Kapitalanlagebestände. Durch den Abgang von Kapitalanlagen ergab sich im Saldo ein Gewinn von 140,7 Mio. EUR (93,3 Mio. EUR). Ergebnisverbessernd wirkten sich hier die gegenüber dem Vorjahr auf 99,3 Mio. EUR gesunkenen Abschreibungen auf Wertpapiere aus. Die Abschreibungen auf Aktien beliefen sich im Berichtsjahr auf 65,3 Mio. EUR – davon entfielen allein auf das erste Quartal 46,0 Mio. EUR; im Vorjahr waren dies 164,6 Mio. EUR. Das Netto-Kapitalanlageergebnis stieg so insgesamt um erfreuliche 15,4 % auf 1,1 Mrd. EUR (928,4 Mio. EUR); dies entspricht einer Rendite von 5,1 % auf den durchschnittlichen Kapitalanlagenbestand einschließlich Depotforderungen.

Das operative Ergebnis (EBIT) des Hannover Rück-Konzerns stieg im Berichtsjahr um 55,5 % auf 732,1 Mio. EUR (470,9 Mio. EUR) und ist damit das beste Ergebnis in der Unternehmensgeschichte. „Auch der Jahresüberschuss von 354,8 Mio. EUR (267,2 Mio. EUR) war bisher unerreicht, sieht man einmal vom Ergebnis des Jahres 2000 ab, das durch einen steuerlichen Sondereffekt geprägt war“, erklärte Zeller. Der Gewinn je Aktie beträgt 3,24 EUR (2,75 EUR). Die Eigenkapitalrendite nach Steuern erhöhte sich im Berichtsjahr um 1,4 Prozentpunkte auf 17,1%.

Durch die kombinierte Bar- und Sachkapitalerhöhung im Juni 2003 wurde das Eigenkapital der Hannover Rück AG um 530 Mio. EUR gestärkt; es beträgt nun 2,4 Mrd. EUR (1,7 Mrd. EUR). Die Ausgabe von 9,7 Mio. Aktien im Zuge der Barkapitalerhöhung hatte außerdem die Ausweitung des Streubesitzes um rund 40 % zur Folge, was die Liquidität und somit auch die Attraktivität der Hannover Rück-Aktie deutlich erhöht hat. Im Zuge der Sachkapitalerhöhung erhielt die Hannover Rück die heutige Hannover Reinsurance (Dublin) Ltd. – früher HDI Re (Ireland) Ltd. – gegen Ausgabe von 13,7 Mio. neuer Aktien. Dank der hohen Profitabilität dieser Gesellschaft führte die Kapitalerhöhung für die Aktionäre nur zu einer minimalen Verwässerung.

Entsprechend ihrer Dividendenpolitik werden Vorstand und Aufsichtsrat der Hauptversammlung vorschlagen, eine erhöhte Dividende von 0,95 EUR (0,85 EUR) je Aktie auszuschütten. Dies entspricht einer Dividendenrendite von rund 3,4 %.


Ausblick auf 2004

In der Schaden-Rückversicherung bieten die meisten Märkte weiterhin sehr gute Gewinnchancen. Bei den Vertragserneuerungen zum 1. Januar 2004 – zu diesem Zeitpunkt werden rund zwei Drittel der Verträge neu verhandelt – konnten nahezu über alle Segmente hinweg Ratenerhöhungen und Konditionsverbesserungen erzielt oder zumindest das bereits erreichte sehr gute Niveau gehalten werden. In einzelnen Segmenten, die in den vergangenen zwei Jahren die stärksten Ratenerhöhungen erfahren hatten, kam es zu einem gewissen Prämienabrieb. Dies traf insbesondere auf das Luftfahrtgeschäft zu, in dem die Hannover Rück ihren Anteil konsequenterweise verringert hat. Den Anteil am nochmals attraktiver gewordenen nordamerikanischen Haftpflichtgeschäft hat die Hannover Rück hingegen weiter ausgebaut. Sofern sich die Großschadenbelastung im normalen Rahmen bewegt, sollte sich die Schaden-Rückversicherung im Jahr 2004 wiederum sehr gut entwickeln. „Wir erwarten aus diesem Geschäftsfeld wieder den mit Abstand größten Beitrag zum Konzernüberschuss“, erklärte Zeller.

Auch die Personen-Rückversicherung sollte sich im laufenden Geschäftsjahr gut entwickeln. Die Nachfrage nach Lösungen sowohl für die Risikoabsicherung als auch für die Altersvorsorge wird auf Grund der demografischen Entwicklung in fast allen Märkten kontinuierlich steigen. Wachstumsimpulse werden insbesondere in den wichtigen Versicherungsmärkten USA, Japan, aber auch für Kontinentaleuropa, speziell bei fondsgebundenen Versicherungen erwartet. Währungskursbedingt dürfte allerdings nur ein geringfügiges Wachstum – oder sogar ein leichter Rückgang – der Bruttoprämie zu erwarten sein. Die Ertragslage sollte sich jedoch weiter verbessern. Die Hannover Rück geht von einem deutlich zweistelligen Wachstum beim operativen Ergebnis (EBIT) und Jahresüberschuss aus.

In der Finanz-Rückversicherung ist weiter von einer steigenden Nachfrage nach individuellen Problemlösungen auszugehen. Gleichwohl dürfte die Prämie auf Grund der Nicht-Erneuerung einiger volumenstarker Verträge für 2004 geringer ausfallen. Eine weitere Ergebnissteigerung sollte in diesem Geschäftsfeld allerdings auch 2004 möglich sein.

Die Ratenerhöhungen im Programmgeschäft werden im laufenden Jahr voraussichtlich niedriger ausfallen als im Berichtsjahr, da das Marktumfeld von einem aufkommenden Konkurrenzdruck geprägt ist. In Europa und Südafrika wird die Hannover Rück mit ihren Tochtergesellschaften Inter Hannover und Compass ihre Position weiter ausbauen. Für das Jahr 2004 wird mit einem deutlich verbesserten Ergebnis gerechnet.

Für 2004 erwartet die Hannover Rück – eine normale Entwicklung des Kapitalmarktes unterstellt – ein Kapitalanlageergebnis in etwa auf Vorjahresniveau. Der zu erwartende positive versicherungstechnische Cashflow sollte zu einem weiteren Anstieg des Kapitalanlagevolumens führen; trotz der unverändert geringen Renditen sollte sich dies positiv auf das Kapitalanlageergebnis auswirken.

Die Kapitalausstattung der Hannover Rück konnte mit der erfolgreichen Platzierung einer nachrangigen Anleihe in Höhe von 750 Mio. EUR im Februar 2004 weiter optimiert werden. Darüber hinaus konnte die 1999 emittierte 400 Mio. USD-Anleihe fast vollständig zurückgekauft werden. Hierbei konnte das Unternehmen vom vorteilhaften Währungskurs des Euro gegenüber dem US-Dollar profitieren.

Unter der Prämisse, dass sich die Schadenbelastung im langjährigen Durchschnitt bewegt und unerwartete negative Entwicklungen auf den Kapitalmärkten ausbleiben, ist die Hannover Rück optimistisch, ihren Gewinn ein weiteres Mal deutlich steigern zu können. „Wir gehen davon aus, dass wir einen Konzern-Jahresüberschuss von 390 bis 430 Mio. EUR und damit einen Gewinn je Aktie zwischen 3,20 bis 3,60 EUR erzielen können“, sagte Zeller.

[tcfighter]

Sehr bedenklich: Ergebnis ist o.k. und Aktie fällt trotzdem.

[peppipeanut]

dann kommen jetzt wieder die immer gleichen sprüche:


1) "sell on (good) news"
2) "zwar wurde das ergebnis verbessert, jedoch hatte dies der markt schon impliziert und zu optimistische erwartungen wurden dann doch nicht erfüllt."

außerdem werden heute anscheinend wieder tech werte gekauft, so dass etwas solidere titel (rwe, henkel, hannover r.) etwas lassen müssen.

[Salazie]

offensichtlich nehmen wohl einige kurzfristtrader ihre gewinne der letzten tage mit, denn an den zahlen kann’s nicht gelegen haben, dass hannrück nicht deutlicher vorankommt.
dabei reflektiert der kurs imo nicht mal ansatzweise den positiven geschäftsverlauf: das ergebnis von 2003 zugrunde gelegt, haben wir ein kgv von gerademal 8,xx und eine aktuelle dividendenrendite von 3,5%.
der sprung über die 30€ marke bis zur hv sollte das nächste ziel sein, wenn vom markt das zukunftspotential endlich wahrgenommen wird.

good trades

[NOBODY_III]

In der Euro am Sonntag stand vor Monaten mal etwas von einer Pärchen-Strategie, die Hedge-Fonds zum Teil verfolgen.
Sie suchen sich 2 Aktien aus, die zueinander passen.
Die eine verkaufen sie leer, bei der anderen sind sie long.

Ich kann mich zwar täuschen, aber Hann. Rück scheint eine Aktie zu sein, die von einem Hedge Fonds ganz gezielt geshortet wird.

Vielleicht kann Hann. Rück auch mal ein Aktien-Rückkauf-Programm auf den Weg bringen.
Die Kursentwicklung ist ein einziges Trauerspiel.

[mathematicus]

Ich glaube nicht, dass die Aktie bei den Zahlen Potential nach unten hat. Vom KGV her gesehen ist die Hannover Rueck
die billigste Aktie im gesamten DAX/MDAX-Bereich.
Das KGV ist halb so gross wie bei der Swiss Re.
Deshalb: Kaufen und abwarten

Gruss,

------Mathematicus

[AnnaKournikova2000]

die Kursentwicklung ist ein einziges Trauerspiel

???

naja ,wenn man nicht gerade nach der Empfehlung der EamS zu 31 Euro eingestiegen ist, kann man eigentlich der Sache beruhigt begegnen; auf irgendwelche Hedge-Fonds-Verschwörungstheorien würde ich mich ebenfalls nicht stützen, lass doch nach den Zahlen die kurzfristig orientierten Anleger verkaufen, wird sich zwar mittelfristig als grosser Fehler herauskristallisieren, aber irgendjemand muss ja unsere Gewinne hier in dem Thread auch bezahlen, oder?

also: nicht gleich die Geduld verlieren, wenn der Kurs mal 5 cent nachgibt, die Zahlen waren und werden auch in Zukunft glänzend sein, was sich in steigenden Kursen wiederspiegeln wird. In Schwäche weiter aufstocken, mehr sog i net

Grüsse
Anna

[IgnatzWrobel]

@ Nobody

Hannover Rück ist kein Wert, bei dem man erwarten kann nach 3 Monaten mit + 50 % wieder auszusteigen.

Ich bin leider erst vor kurzem bei 30 € in den Wert eingestiegen (sehr schlechtes timing), mach mir aber trotzdem keinen Kopf drüber. Irgendwann wird sie vermutlich aufgeweckt oder wachgeküßt und dann kann auch mal alles sehr schnell gehen.

Ansonsten bleibt die HaRü halt ein sehr solider Anker in meinem Depot. Wenn die Zeiten mal wieder deutlich schlechter werden, wird der Wert das Depot nach unten absichern, davon bin ich überzeugt.


PS: ärgere mich heute noch, das ich nicht vor 1-2 Jahren in den Substanzriesen BayWa eingestiegen bin.

[Dirac]

Ich sehe es auch so wie Anna K.
Unterbewertete Aktien setzen mittelfristig bis langfristig zum Höhenflug an.
Beispiel Aareal-Bank und Depfa im Jahr 2003.
Ich bin zuversichtlich, das es bei Hannnover Rück auch so sein wird.

Gruß Dirac

[Barral]

#268:

...Ansonsten bleibt die HaRü halt ein sehr solider Anker in meinem Depot. Wenn die Zeiten mal wieder deutlich schlechter werden, wird der Wert das Depot nach unten absichern, davon bin ich überzeugt.

Ein Rückversicherer nach unten abgesichert?
Schau `mal auf den 5-Jahreschart. Und dann warten wir `mal ab, was passieren wird - nach einer B-Waffen-Attacke auf die Olympiade in Athen oder nach einem Beben der Stärke 6,9 in LA oder im Raum Tokyo oder was weiß ich!?

[Salazie]

#270

Und dann warten wir `mal ab, was passieren wird - nach einer B-Waffen-Attacke auf die Olympiade in Athen oder nach einem Beben der Stärke 6,9 in LA oder im Raum Tokyo oder was weiß ich!?

mit der panik-paranoia solltest du um aktienengagements einen weiten bogen machen und selbst das sparbuch wird dir den schlaf rauben

nene, wer nur das risiko sieht, geht auch den chancen aus dem weg

good trades

[NOBODY_III]

Hallo Anna K.,

Danke für die trostreichen Worte. Hatte die Aktien, nachdem sie kaum vom Fleck kamen, mit einem kleinen Gewinn im Januar zu 27,78 € verkauft. Prompt stiegen sie danach recht zügig auf über 30 € an.

Irgendwo wurden dann im Zusammenhang mit den sehr positiven Aussichten Calls empfohlen. Nachdem ich diese hatte, ging`s nur noch Richtung Süden, und das jetzt trotz der guten Ergebnisse.
Hoffen wir, daß doch noch ein zugkräftiger Börsendienst entdeckt, in welchem Maße Hann. Rück unterbewertet ist.

Hallo IgnatzWrobel,

Das mit der BayWa kommt mir bekannt vor. War ein guter Tip von se2707, den ich leider nicht genutzt habe. Irgendwie hat mir das Unternehmen nichts gesagt. Es gibt wohl auch nur wenige Unternehmen aus der Branche, die eine derartige
Kurssteigerung erzielen konnten.

Gruß

N.

[Rainolaus]

@mathematicus

Zustimmung.

Bei dem äusserst konservativen Ausblick für 2004 haben wir bei 3,6€ Gewinn pro Aktie ein aktuelles KGV von 7,75 und wenn man die gleichen konservativen Zuwächse für 2005 annimmt ein KGV von unter 7.

[IgnatzWrobel]

Hi Barral

Ich glaub, du verwechselst Psychologie mit den realen Ergebnissen. Ein Rückversicherer muß doch nichts absichern. Wenn er es macht dann zu seinen Bedingungen, d.h. zu hohen Prämien. Ansonsten wäre das Ergebnis bei Der HaRü auch nicht so positiv ausgefallen.

Zum anderen: auch Altmeister Buffett setzt momentan stark auf die Rückversicherer, ein Umstand der mich beruhigt.

Drittens hab ich mir auch mal die Performance im Vergleich zur Münchner Rück und Schweizer Rück angeschaut (1 Jahr; 3 Jahre; 5 Jahre):


- Münchner Rück: +67 %; -70%; -50%

- Schweizer Rück: + 26%; -50%, -44%

- Hannover Rück: + 55%; +-0%; +7%


Klar ist, das das in den letzten Jahren nicht schön ausgesehen hat, aber die Underperformance eröffnet doch erst diese Chance.


Ignatz

[Rainolaus]

29.03.2004 16:43

Hannover Rück kaufen

Die Analystin der Vereins- und Westbank, Christina Bülow, stuft die Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) unverändert mit "kaufen" ein. Die Hannover Rück habe für das Geschäftsjahr 2003 einen Jahresüberschuss von 354,8 Mio. Euro berichtet und habe damit leicht oberhalb des vom Konzern selbst in Aussicht gestellten Nettoergebnisses von 350 Mio. Euro und die Analystenerwartung von 352 Mio. Euro gelegen. Das EBIT sei deutlich kräftiger als erwartet auf 732,10 Mio. Euro gestiegen. Hierzu habe insbesondere die Finanzrückversicherung mit 148 Mio. Euro beigetragen. Auch die Schaden-Rückversicherung habe sich mit einem EBIT von 466 Mio. Euro etwas stärker als erwartet entwickelt, was vor allem auf eine geringere Schadenquote von 92,2% in Q4 zurückzuführen sei. Personen-Rückgeschäft und Programmgeschäft hätten sich deutlich schwächer als erwartet entwickelt, was die Analysten vor dem Hintergrund des in 2004 erwartenden Erreichen des Höhepunktes des Schaden-Rückversicherungszyklus langfristig vorsichtig stimme. Die Bruttoprämien seien kräftiger als erwartet um 9% auf 11,343 Mrd. Euro gesunken, während die Nettoprämien auf Grund eines erhöhten Selbstbehalts um 6,1% gestiegen seien - insbesondere die Prämieneinnahmen der Schaden-Rückversicherung hätten offenbar stärker als erwartet unter der Schwäche des USD gelitten. Als Dividende würden vom Vorstand 0,95 Euro vorgeschlagen. Der Konzern erwarte - wie bereits im Februar mitgeteilt - für 2004 ein Nettoergebnis von 390 bis 430 Mio. Euro. Die Schätzung der Investmentbanker liege bei 402 Mio. Euro bzw. 3,34 Euro je Aktie. Die Analysten der Vereins- und Westbank bestätigen ihr "kaufen"-Rating sowie ihr Kursziel von 33 Euro für die Aktie der Hannover Rück.
Quelle: AKTIENCHECK.DE

[AnnaKournikova2000]

#270

bei dem Pessimismus sehe ich den Dax am Jahresende bei 9000 Punkten

--------

Spass beisseite: ein dermassen niedriges KGV wie bei HNR kann durchaus bei Aktien gerechtfertigt sein, nämlich dann, wenn kein Wachstum vorhanden ist; das Gewinnwachstum spricht allerdings bei dieser Aktie ein ganz andere Sprache, und mich als Aktionär(in) interessieren nur die Gewinne und nicht irgendein Währungs- und/oder Umstrukturierungsinduzierter Prämien(Beitrags-)rückgang.

zum Ausblick: es wird weiterhin zweistelliges Wachstum erwartet bei einer zu vernachlässigenden Verwässerung des EPS; das heisst im Klartext, wie von Rainolaus bereits geschrieben, dass beim prognostizierten EPS ja fast schon untertrieben wird; die untere Range (3,20 Euro) würde ja kein Wachstum darstellen, hier ist also noch viel Platz für Erhöhungen, die kommen werden.


zu den Analysten:

was soll man darüber eigentlich noch Worte verlieren; die Schätzung von 3,34 Euro bedarf wohl einer gehörigen Überarbeitung im Laufe des Jahres, Fr. Bülow, denn:

3,24 + zweistelliges Wachstum ist ungleich 3,34 Euro!

in Zukunft erst ANALYSIEREN und dann schreiben, verstanden? 6 setzen

eine andere Kollegin machts nicht besser: wendet das DCF-Verfahren an (eigentlich nichts Verwerfliches) und ermittelt dabei einen Fair Value von 37 Euro, aber jetzt: "da HNR im Branchenvergleich ein niedriges KGV besitzt, setzen wir das Kursziel lediglich bei 33 Euro an" *kopfschüttel*
da kann sich jeder seinen Teil dazu denken, bei solchen subtilen Gedankengängen muss ich passen

Sollen die sich ruhig dumm und dämlich rechnen, an einem Kursanstieg von HNR wird das eh nichts ändern

Grüsse
Anna

[tcfighter]

Mal eine ganz andere Theorie: Alle an der Aktie Interessierten sind erst mal versorgt, die Institutionellen haben sich bei dem Verkauf der HDI-Anteile vollgesogen. Die Fans der Aktie haben bei jedem großem Kursrückgang zugegriffen. Nur wer kauft jetzt noch welche??? Nach der Menge Kaufempfehlungen sind kaum noch große Neuinvestoren zu erwarten. Aber solide ist die Sache auf alle Fälle. Da kassieren wir halt die Dividende und sehen dann weiter.

[Kollektor]

Man kann es auch so sehen: Alles Positive ist jetzt im Kurs drin. Wer empfiehlt und wem die Aktie gefällt, ist bereits investiert. Wir brauchen neue Käufer.

Bei KGV-Vergleichen bei Versicherern muss man vorsichtig sein, das ist anders als bei einem Waschmittelhersteller. Versicherer nehmen Prämien ein und zahlen bei Schadensfällen. Solange nix großes passiert, ergibt das ein Super-KGV. Passiert auch später nichts, sinken die Prämien.

Bin auch investiert und hoffe auf 33 € am Jahresende. Aber sooo sicher wie ihr bin ich mir nicht. Ich würde nicht Haus und Hof dafür verwetten. Die Aktie wird mit dem Gesamtmarkt hoch- oder runterlaufen, möglicherweise überproportional. Die Dividende ist das beste Argument bei Hannover Rück und wird den Kurs nach unten hin abfedern.

Gruß Kollektor

[Kollektor]

Ich habe #277 von tcfighter erst nach dem Abschicken meines Postings gesehen

[Rainolaus]

@Kollektor

Trotzdem haben andere Versicherer mit weniger guten Basisdaten höhere KGV´s. Ich erwarte auch kein KGV von 12 für HNR. Aber ein KGV von 9 sollte doch gerechtfertigt sein. Das entspräche einem Kurs von ~32,50€ für 2004 und für 2005 ~36€, auf Basis der Gewinnprognosen, die ich wie angedeutet im untersten Bereich angesiedelt sehe.
Und wenn wir für 2005 lediglich das gleiche KGV von ~8 wie für 2004 ansetzen, sollte HNR bei ~32€ stehen. Immerhin 14,28% relativ sicheres Kurspotential. 28,57% sollte der Kurs 2005 bei 36€ stehen (Basis 28€). Das sind natürlich nur Annahmen und Hoffnungen auf eine im Vergleich etwas gerechtere Bewertung. Nach unten ist HNR im Moment jedenfalls auch aus meiner Sicht relativ gut abgesichert.

@tcfighter

Die Fans der Aktie haben bei jedem großem Kursrückgang zugegriffen. Nur wer kauft jetzt noch welche??? Nach der Menge Kaufempfehlungen sind kaum noch große Neuinvestoren zu erwarten.

Kann man sich diese Frage dann nicht bei vielen Aktien stellen? Das klingt so wie: Der Sack mit den Käufern ist bald alle.

Die Dividende von knapp 3,5% ist aber in der Tat ein (weiteres) Argument für HNR.

[Barral]

Der Meinung in Posting #278 kann ich mich größtenteils anschließen.

Nach Lage der Dinge sind neue Käufer aus den Reihen der notorischen Optimisten mit dem bekannten sonnigen Gemüt zu rekrutieren. Für die ist die Welt ja ein so sicherer Ort voll netter friedfertiger Menschen, wo es keine hübschen Naturkatastrofen (meteorologischer, hydrologischer oder tektonischer Art) gibt und keine verblendeten Fanatiker, die anderen ihre Weltsicht einbomben wollen. Dass das eine wie das andere passieren wird ist doch wohl keine Frage des Ob sondern nur des Wann und Wo! Die Assekuranz lebt dann prima, solange die Überschwemmungen in Bangladesh stattfinden und "nur" ein paar tausend Menschen umkommen oder, wie in Madrid, dank "glücklicher" Umstände "nur" ein paar Hundert zu Tode gebombt werden. Wenn nicht, helfen auch niedrige KGVs und schöne Dividenden nichts! Von den selbstgemachten Problemen, die wir unseren weisen Regierungen und unseren coolen Wirtschaftsführern zu verdanken haben will ich ja gar nicht reden.

Soviel zu meiner panik-paranoia (posting #271) . Sorry, that`s how I see it.

Dass man mit der Gier und der Angst nicht trefflich Geschäfte machen kann, gerade auch an der Börse, steht auf einem ganz anderen Blatt. Ich habe in der vergangenen Jahren unter Anwendung des `greater fool`-Prinzips durchaus schöne Erfoge erzielt!

[Salazie]

# 281 @barral
kein zweifel, dass extremschäden nicht der vergangenheit angehören und hannrück hat 2003 von deren ausbleiben klar profitiert zitat : >waren im Berichtsjahr deutlich weniger versicherte Großschäden zu verzeichnen<.

allerdings hat man auch von managementseite aus gelernt, diese ereignisse durch ein entsprechendes prämiensystem zu antizipieren und damit ‚beherrschbar’ (klingt vielleicht zynisch ist aber nicht so gemeint)zu machen. davon gehe ich bei meinem investment in hannover rück aus, ein risiko, das ich bei dem kgv und der dividendenrendite für vertretbar halte.
risikoloses investments mit aussicht auf einen hohen return, das schliesst sich doch fast aus.

good trades

[Barral]

Dass HNR1 ein (im Vergleich mit anderen) gut geführtes Unternehmen ist, und dass der Kurs in einem freundlichen Börsenumfeld Potenzial nach oben hat - keine Frage. Deshalb bin ich ja auch seit 1998 ununterbrochen (sic!) long, und habe bei `dips`, z.B. nach 9/11, nachgekauft.
Geichwohl, ich bleibe dabei, bei gutem Wetter sieht die Welt schöner aus als sie ist!

[Salazie]

[Barral]

Hannover Rück: Reduce (HSBC Trinkaus & Burkhardt)
Aktien & Co


Die Analysten aus dem Hause HSBC Trinkaus & Burkhard stufen in ihrer Analyse vom 30. März die Aktie des Versicherungsunternehmens Hannover Re mit "Reduce" ein.

Zwei Punkte würden die Hannover Re weiterhin belasten, erstens die Sorge um die Stärke der Bilanz und zweitens der Einfluss weiterer Aktienplatzierungen der Mehrheitseigner HDI und Talanx. Wegen dieser zwei Faktoren sind die Analysten der Meinung, dass die Aktie nicht ihren fundamentalen fairen Wert erreichen werde. Daher setzen die Analysten ein Kursziel mit dem 1,5fachen des inneren Wertes fest, eine Heraufstufung zu der Münchener Rück, aber eine Herabstufung zu der Swiss Re, um die Dynamik des guten finanziellen Geschäfts zu erfassen, aber auch das erhöhte Risiko.

Das Kursziel liege bei 10% über dem jetzigen Wert, allerdings sehen die Analysten langfristig mehr Chancen bei der Münchener Rück (91 Euro, Kursziel 104 Euro) und bei Converium (62 CHF, Kursziel 80 CHF).

Analyst: HSBC Trinkaus & Burkhardt
Rating des Analysten: Reduce

Quelle: Aktien & Co 31.03.2004 10:52:00

[orator]

Was für ein Quatsch, den die HSBC da von sich gibt:
Sorge um die Stärke der Bilanz? Was für eine nebulöse Aussage, gerade im Vergleich zu den anderen Rückversicherer ist die die Bilanzstruktur der HNR äußerst gesund. Die Kapitalanlagen konservativ und damit weniger schwankungsanfällig als die einer Münchner Rück oder einer Swiss Re auch sonst konnte ich keine eklatanten Risiken in der HNR Bilanz feststellen.

Gefahr weiterer Abgaben durch die Talanx sehe ich auch nicht, da der Mutterkonzern nur dann die profitable HNR vollkonsolidieren kann, wenn sie mindestens eine Beteiligungsquote > 50% hält, Grundlagen der Konzernrechnungslegeung.

Wenn man natürlich als Analyst weder eine Bilanzanalyse hinkriegt, noch grundlegende Kenntnisse im Bereich der Konzernrechnungslegung besitzt und darüber hinaus das Geschäftsmodell nicht richtig versteht, flüchtet man sich in solch nebulöse Aussagen, wie unten dargestellt.

Für mich bleibt die HNR eine Topchance auf 20% Kurssteigerung ob mit dem Segen eines HSBC Analysten oder ohne.

Gruß an alle Investierten.

Übrigens habe ich mich auch mit einer converium auseinandergesetzt, sehe aber HNR als den deutlich risikoärmeren Wert an und die Bewertungen sind annähernd auf gleichem Niveau, ich denke bei einem KGV 05 von unter 8, prognostizierten Ergebnisverbesserungen bis 2005 und dem konservativen Anlagemanagement sollten Kurse um € 32 möglich sein.

[Sylow]

Hannover Rück: Outperformer (Sal. Oppenheim)
Aktien & Co


In der Studie vom 31. März sieht Sal. Oppenheim in der Aktie des deutschen Versicherers Hannover Rück einen "Outperformer".
Der 2003er Gewinn sei etwas besser ausgefallen als erwartet, so sei der Nettogewinn auf 355 Mio. Euro gekommen. Das versicherungstechnische Resultat sei mit einer Rekord-Combined Ratio von 96% für das Gesamtjahr und lediglich 92,2% für das vierte Quartal sogar besser als angenommen. Dies sei angesichts der Tatsache, dass im vierten Quartal die Unternehmen normalerweise einen genaueren Blick auf die Risikosituation hätten und eher mehr zurückbehalten würden als während des Jahres, eine Überraschung gewesen.

Gruß Sylow

[valueinvestor]

"Aktienplatzierungen der Mehrheitseigner HDI und Talanx" - ich dachte HDI ist Talanx.

[Salazie]

#285
jeder analysiert so gut er kann und der markt verfügt über eigene analysten-resistente bewegungsmuster. wenn der kurs auf kaufempfehlungen mit abschlägen reagiert, so ist es zur abwechslung jetzt mal anders rum.
nur richtungsweisend ist das alles nicht und ein seitwärtspendeln zwischen 26 bis 28,5 ist nicht gerade prickelnd.
das tue ich mir allenfalls bis zur hv an

[Rainolaus]

01.04.2004 - 15:19 Uhr
Hannover Rück: Overweight
JP Morgan stuft in einer Analyse vom 1. April die Aktie des Versicherungskonzerns Hannover Rück mit "Overweight" ein.

Hannover Rück habe die Ergebniszahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr veröffentlicht. Trotz Dollarschwäche seien die Zahlen gut ausgefallen. Die Analysten erhöhen daraufhin ihre Schätzungen für 2004 und 2005. Der Ausblick für 2004 sei ebenfalls sehr gut ausgefallen. Die Analysten behalten ihr Rating unverändert bei und erhöhen das Kursziel auf 35 Euro.

Quelle: Finanzen.net



01.04.2004 - 13:51 Uhr
WestLB erhöht Hannover-Rück-Gewinnprog. 2004 und 05

Einschätzung: Bestätigt "Buy"
Kursziel: 36 EUR
Schätzung Gew/Aktie: 2004: Erhöht auf 3,50 (3,34) EUR
2005: Erhöht auf 3,82 (3,49) EUR

Die Analysten der WestLB begründen die höheren Gewinnschätzungen mit den guten Quartalszahlen und dem positiven Ausblick von Hannover Rück. +++ Manuel Priego Thimmel vwd/1.4.2003/mpt/ros




01.04.2004 - 09:39 Uhr
Goldman Sachs erhöht Hannover-Rück-Gewinnprognosen

Einstufung: Bestätigt "In-Line"
Schätzung Gew/Aktie: 2004: Erhöht auf 3,32 (2,98) EUR
2005: Erhöht auf 3,02 (2,64) EUR

Als Grund für ihre höheren Gewinnschätzungen für Hannover Rück nennen die Analysten von Goldman Sachs die "soliden" Zahlen des Unternehmens vom Dienstag. vwd/DJ/1.4.2004/reh/gjl/mpt/ll

[AnnaKournikova2000]

hallo,

das hört sich ja hier schon fast nach Kapitulation an; deshalb sind unten auch noch zwei weitere Gründe aufgeführt, die gegen steigende Kurse sprechen

ich bleib dabei, was ich auch schon bei Kursen nahe 26 gesagt habe: Kurse bis 28,5 sind Kaufkurse

Unterbewertungen können langwierig sein, nur irgendwann gehts schnell mit der Bewertungsanpassung, und dieses irgendwann sehe ich in nicht allzu weiter Ferne.

Grüsse
Anna

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Goldman Sachs erhöht Hannover-Rück-Gewinnprognosen

=== Einstufung: Bestätigt "In-Line" Schätzung Gew/Aktie: 2004: Erhöht auf 3,32 (2,98) EUR 2005: Erhöht auf 3,02 (2,64) EUR === Als Grund für ihre höheren Gewinnschätzungen für Hannover Rück nennen die Analysten von Goldman Sachs die "soliden" Zahlen des Unternehmens vom Dienstag. vwd/DJ/1.4.2004/reh/gjl/mpt/ll

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JPM erhöht Gewinnschätzungen für Hannover Rück

=== Einstufung: Bestätigt "Overweight" Fairer Wert: 35 EUR Schätzung Gew/AKtie: 2004: Erhöht auf 3,28 (3,05) EUR 2005: Ethöht auf 3,46 (3,07) EUR === Die Zahlen von Hannover Rück für das vergangene Jahr seien trotz des schwachen Dollars stark ausgefallen, erklären die Analysten von J.P. Morgan (JPM) ihre höheren Gewinnschätzungen für Hannover Rück. Alle 4 operativen Bereiche hätten zum Gewinn beigetragen. Die Analysten erwarten für 2004 einen Nettogewinn von 395 Mio EUR. Das Unternehmen geht nach ihren Angaben zufolge hier von 390 bis 430 Mio EUR aus und rechnet für 2005 mit einem zweistelligen Wachstum beim Nettoergebnis. +++Gerold Jochen Löhle vwd/1.4.2004/gjl/mpt/ll

[AnnaKournikova2000]

sorry, die "Analyse" von GS steht unten schon mal...

für die Chartisten: MACD hat auf Kauf gedreht

[Rainolaus]

02.04.2004 - 12:59 Uhr
MMW erhöht Hannover-Rück-Gewinnschätzung 2004/05

Einstufung: Bestätigt "Kaufen"
Kursziel: Bestätigt 35 EUR
Schätzung Gew/Aktie: 2004: Erhöht auf 3,34 (3,08) EUR
2005: Erhöht auf 3,69 (3,40) EUR

Nachdem Hannover Rück mit den Geschäftszahlen 2003 ein Rekordergebnis vorgelegt habe, erhöhen die Analysten von M.M.Warburg (MMW) die Gewinnreihe des Rückversicherers bis 2005. Der Markt werde den Höhepunkt in der Unfall/Schadenversicherung bereits im laufenden Jahr erreichen, doch müsse man auf Grund des Verzögerungseffektes auch in den kommenden Jahren mit steigenden Gewinnen rechnen, so die Analysten. +++ Katrin Härtel vwd/2.4.2004/kh/tl/ros



02.04.2004 - 11:53 Uhr
LRP erhöht Hannover-Rück-Gewinnschätzung für 2005

Einstufung: Bestätigt "Outperfom"
Kursziel: Bestätigt 37 EUR
Schätzung Gew/Aktie: 2004: Bestätigt 3,36 EUR
2005: Erhöht auf 3,53 (3,49) EUR
2006: Bestätigt 3,52 EUR

Die Landesbank Rheinland-Pfalz (LRP) erhöht die Gewinnschätzung 2005 für Hannover Rück, da laut Geschäftsführung 2004 der Höhepunkt im Zyklus der Schaden-Rückversicherung erreicht werde. Der Effekt schlage sich jedoch erst mit Zeitverzögerung auf das Ergebnis durch, heißt es. Die Prämien am Schaden-Rückversicherungsmarkt dürften 2005 leicht zurückgehen. Für 2006 rechnen die Analysten mit einem marginalen Ergenisrückgang. +++ Katrin Härtel vwd/2.4.2004/kh/ll

[Salazie]

der kurs wagt heute einen heute ausbruch aus der zone 26 –28,50, die ihn wie ein magnet bislang festgehalten hat. Mit etwas volumen und der entsprechenden nachhaltigkeit sehen wir vielleicht doch noch die 30 euro vor der hv

[tcfighter]

Hat ja erst mal über 28,5 geschlossen, daß ist ja schon was. Nächstes Ziel sind die 30, das wird sicher schwierig, aber die technische Verfassung der Aktie ist sehr gut. Nur eben genug Käufer müssen da sein oder auch wenig Verkäufer

[Rainolaus]

Hannover Rück akkumulieren

Die Experten von "Oberbayerischer Börsenbrief" empfehlen die Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) zu akkumulieren. Ein solides Zahlenwerk habe wie erwartet die Hannover Rückversicherung AG präsentiert. Wie der fünftgrößte Rückversicherer der Welt mitgeteilt habe, sei der Jahresüberschuss von 267,2 auf 354,8 Millionen Euro geklettert. Der Konzern selbst habe 350 Millionen Euro in Aussicht gestellt. Bei den Bruttoprämien habe der Versicherungskonzern einen Rückgang von 9 Prozent auf 11,3 Milliarden Euro verbucht. Vorstandschef Zeller habe dies mit Währungsverlusten und der Umstrukturierung der Schaden-Rückversicherung begründet. Analysten hätten im Durchschnitt mit 12,05 Milliarden Euro gerechnet. Der im MDAX notierte Konzern wolle seine Aktionäre in Form einer höheren Dividende an dem Wachstum beteiligen. Die Ausschüttung solle um 10 Cent auf 0,95 Euro je Aktie steigen. Dies entspreche einer Dividendenrendite von 3,4 Prozent. Der Gewinn vor Steuern und Zinsen (EBIT) erhöhe sich im vergangenen Jahr um 55,5 Prozent auf 721,1 Millionen Euro und damit auf einen neuen Rekordwert. Nach schwachen Kursen in den vergangenen Wochen zeige sich die Aktie zuletzt deutlich erholt. Charttechnisch von Bedeutung sei dabei der Schnitt über den 38-Tage-Durchschnitt gewesen, der bei rund 27,50 Euro verlaufe und nun als Unterstützungslinie fungiere. Der nächste Widerstand befinde sich bei der Marke von 28,75 Euro, an der zudem der 100-Tage-Durchschnitt verlaufe. Deutliche Aufwärtstendenzen gebe es auch von Indikatorenseite. Sowohl RSI als auch Stochastik hätten den überverkauften Bereich nach oben verlassen und würden nun im neutralen Bereich notieren. Nachdem der Versicherer 2003 mit einem Gewinnsprung die Erwartungen erfüllt habe, rechne die Hannover Rückversicherung für das laufende Jahr mit einer weiteren Steigerung. "Wir gehen davon aus, dass wir (2004) einen Konzern-Jahresüberschuss von 390 und 430 Millionen Euro und damit einen Gewinn je Aktie zwischen 3,20 bis 3,60 Euro erzielen können", habe Vorstandschef Wilhelm Zeller am Montag in Hannover gesagt und damit frühere Aussagen bekräftigt. Die Hannover Rückversicherung eigne sich damit ausgezeichnet zur Depotbeimischung. Die Experten von "Oberbayerischer Börsenbrief" stufen die Aktie der Hannover Rück mit "akkumulieren" ein. Das Kursziel liege bei 35 Euro.
Quelle: AKTIENCHECK.DE

[AnnaKournikova2000]

hallo,

dann werde ich wohl konsistenterweise mein Rating von Kaufen auf Halten reduzieren, war ja auch genug Zeit, sich zu positionieren.

Die Stochastik bietet noch reichlich upside-potential, MACD-Crossover-Longsignal ja bereits am Fr vormittag; fundamental die Bewertung weiterhin eine Frechheit. Dabeibleiben!

und irgendwann heisst es dann seitens der Analysten: "da der Aktie mittlerweile im Branchenvergleich doch ein höheres KGV zugebilligt wird, erhöhen wir unser Kursziel auf 40 Euro"

Grüsse
Anna

[Rainolaus]

WKN
840221
Name
HANNOVER RUECK N
BID
28.94 EUR
ASK
29.34 EUR
Zeit
2004-04-05 21:28:24 Uhr

[Salazie]

auch diese meldung sollte den kurs stützen :

>Moody`s: Ausblick für Hannover Rück nun "positiv" ("stabil")

LONDON (Dow Jones-VWD)--Moody`s Investors Service hat den Ausblick für die nachrangigen Verbindlichkeiten und das Finanzstärkerating der Hannover Rückversicherung AG (HR), Hannover, auf "positiv" von "stabil" geändert. Das Finanzstärkerating der Hannover Rückversicherung laute derzeit "Baa1". Zur Begründung verwies Moody`s auf die anhaltende Verbesserung des Finanzprofils der Versicherung. Hier hob Moody`s besonders das Wachstum des Eigenkapitals und den sinkenden Verschuldungsgrad positiv hervor.
Dow Jones Newswires/12/5.4.2004/chr/jhe <

[Rainolaus]

Mittel- bis langfristig schon.

Im Moment dreht die überkaufte Stochastic gerade, auch das Momentum ist schon wieder relativ hoch. RSI geht noch mit ~55. MACD und MARSI weiterhin mit Kaufsignal.
Ich rechne aktuell mit möglichen gesunden Kursrücksetzern.

[Rainolaus]

07.04.2004 - 15:07 Uhr
HSBC TuB erwartet mehr Interesse an Wachstumsaktien
Die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt (HSBC TuB) gehen davon aus, dass das Interesse der Anleger sich von werthaltigen hin zu Wachstumsaktien verschieben wird. Der TecDAX sollte sich daher in den kommenden Wochen besser als DAX und MDAX entwickeln und neue historische Höchststände erreichen. Jedoch betonen die Analysten, dass ihre positiven Erwartungen sich nur auf einen kurzfristigen Zeitraum beziehen. Ihre mittelfristigen Bedenken für das 2. Halbjahr behalten sie bei.

Es sei zu erwarten, dass die Gewinnprognosen sich als zu optimistisch erweisen könnten, erklären die Analysten. Die 10 bevorzugten Aktien von HSBC TuB sind Hannover Rück, Techem, Deutsche Bank, Münchener Rück, Südzucker, Puma, Depfa-Bank, RWE, Elmos Semiconductor und Rhön Klinikum.
+++ Gerold Jochen Löhle
Dow Jones Newswires/7.4.2004/gjl/mpt/ros

[katjuscha]

Hat HSBC nicht am 31.3. die Aktie mit reduce eingestuft? Und jetzt gehört sie wieder zu den Top10 des Hauses?

[Salazie]

offensichtlich haben sich die interessierten kreise so langsam eingedeckt und der anlauf für den sprung über die mentale hürde bei 30€ ist jetzt lang genug

>AKTIEN IM FOKUS: Versicherer legen deutlich zu - Analyst: " Nachholpotenzial"

FRANKFURT (dpa-AFX) - Die deutschen Versicherungswerte haben am Dienstag in einem positiven Gesamtmarkt deutlich zugelegt. Allianz-Aktien gewannen gegen 10.25 Uhr 2,13 Prozent auf 94,26 Euro. Münchener-Rück-Titel rückten um 1,39 Prozent auf 94,34 Euro vor. Zugleich stieg der deutsche Leitindex DAX um 1,49 Prozent auf 4.073,14 Punkte. Im MDAX setzten sich die Anteilsscheine von Hannover Rück mit 2,86 Prozent auf 29,50 Euro an die Index-Spitze. Der MDAX stand 0,43 Prozent im Plus bei 4.949,75 Zählern.

" Es gibt keine unternehmensspezifische Gründe für die Kursgewinne; die Versicherungsaktien zeichnen meist überproportional die Bewegung des Gesamtmarktes nach" , sagte Analyst Frank Stoffel von der WestLB. Zudem hätten Werte wie die Münchener Rück, Allianz und Hannover Rück "ein ordentliches Nachholpotenzial".

Ähnlich äußerte sich ein Frankfurter Aktienhändler. " Fundamental gibt es zu den Versicherern nicht Neues; die zuletzt meist schwach gelaufenen Werte profitieren einfach von der recht guten Stimmung unter den Investoren." Zudem steige mit den festen Aktienmärkten der Wert der Aktienportfolios der Versicherer./tw/mw
Quelle: DPA-AFX <

[COben]

An solchen Tagen wie heute investiert man am besten in solide Werte. Hannover Rück knackt spätestens nächste Woche dei 30 EUR.

[Pietschii]

@COben- ich will es hoffen bin indirekt via OS in HR dabei- ist doch ein wenig zäh die Aktie, aber na ja...schaun mer mal.

[COben]

Das stimmt. Aber auf mittlere Sicht mache ich mir keine Gedanken. Geduld wir sich auszahlen und wenn Du einen OS mit langer Laufzeit gewählt hast, dann wirst Du Dich noch freuen

[Geres]

Der Chart sieht klasse aus. An der 100 Tage Linie einen Hammer ausgebildet. Der Weg nach oben sollte sich fortsetzen.
Momentum ist steigend, MACD wird bald wieder nach oben schneiden. RSI steigend.

Ich glaube dass die Aktie in den nächsten 3 Wochen Richtung 31,50€( 52 Wochen Hoch )ansteigen wird. Sollte diese Marke überboten werden ist weiter Luft nach oben.

[Rainolaus]

MACD wird bald wieder nach oben schneiden

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[1017]

Hannover Rückversicherung AG

Intradaykursstand: 29,66 Euro (+1,8%)

Aktueller Wochenchart seit April 2001. (1 Kerze = 1 Woche)

Kurz-Kommentierung: Die starke Kreuzunterstützung bei 26 Euro bot genügend halt. Die Triggerlinie bei 28,50 Euro konnte im Anschluss zurück erobert werden. Gleichzeitig wurde der kurzfristige Abwärtstrend überwunden. Aktuell ist die Aktie bereits wieder etwas überkauft. Dennoch sind auf Sicht von einigen Tagen bis Wochen Kurssteigerungen zu erwarten. Die kurzfristigen Ziele nach einem kleinen Rücksetzer befinden sich bei 31,50 Euro und ~33 Euro. Das Kurslevel 28,50 Euro sollte nun verteidigt werden.

[katjuscha]

Ich hab ein gutes Gefühl das es in den nächsten 4-9 Handelstagen über die 30 € gehen wird! Das Momentum ist da, und die Konsolidierungen fallen nicht mehr so scharf aus!

Das könnte klappen!

[Pietschii]

aktuell etwas entäuschend- aber wenn ich die ganzen Empfehlungen für die MüRü sehe, da sollte die HNR doch erst recht steigen, oder

[Salazie]

offensichtlich geht dem kurs ständig vor der 30er marke die luft aus

[Rainolaus]

Noch eine Empfehlung...

20.04.2004 - 16:00 Uhr
Hannover Rück: Kaufen
Die Nord LB empfiehlt in einer Analyse vom 19. April die Aktie des deutschen Versicherers Hannover Rück unverändert zu "Kaufen".

Mit einem Gewinn von 354,7 Mio. Euro habe der Versicherer ein hervorragendes Ergebnis präsentiert und mit 732,1 Mio. Euro sogar das beste EBIT der Unternehmensgeschichte erzielt. 2004 dürfte für den weltweit viertgrößten Rückversicherer ein weiteres Rekordjahr werden. Trotz eines rückläufigen Bruttoprämienvolumens würden die Analysten mit einem steigenden Nettoprämienvolumen rechnen. Das Vorsteuerergebnis würden sie bei 690 Mio. Euro erwarten. Den Jahresüberschuss würden die Analysten bei 434 Mio. Euro sehen, was einem Ergebnis pro Aktie von 3,60 Euro entspreche. Vor diesem Hintergrund empfehlen sie die Aktie der Hannover Rück weiterhin zu "Kaufen".

Quelle: Finanzen.net

[Salazie]

wenn die nordlb das ergebnis auf 3,60 euro schätzt, dann hätten wir ein kgv von unter 8 und damit notiert hannrück doch wohl deutlich unter wert momentan.
offensichtlich müssen wir wohl die q1 zahlen abwarten, die dann hoffentlich dem kurs über die 30 euronen schwelle verhelfen.

good trades

[katjuscha]

Wirklich sehr enttäuschend! Wenn die 30 nicht nächste Woche geknackt werden, ... ick weß och nich wat dann is

[Salazie]

@katjuscha

hat dich denn dein gefühl aus #310 verlassen ?

die frist, die ich hannrück für den sprung über die 30er hürde einräume, läuft zur hv ab..und das ist gewiss keine unüberwindbare hürde bei der soliden aufstellung des unternehmens.
die q1 zahlen sollten helfen, denn immerhin ist der himmel noch nicht eingestürzt und die bedenkenträger können sich auf basis der zahlen aus der deckung wagen

good trades

[sparki]

moin,

heute geht die post ab.

jetzt bereits fast das vortagesvolumen erreicht.

heftig große orders (mal 15.000 mal 12.000)
werden locker weggeräumt.

denke, heute könnt es klappen.

wenn nicht, werden die dreißig sicher demnächst fallen. nur ne frage der zeit.

gruß
sparki

[Pietschii]

Volumen ist da- aber so langsam gebe ich auch auf. Meine letzte Hoffnung ist, d. nächste Woche endlich einmal die Finanzwerte in den okus rücken. Eine MüRü und Allianz dümpeln ja genauso wie die HNR.
Allen investierten ein schönes Wochenende

[Geres]

Aktie tritt auf der Stelle! Das gibt es doch nicht.

[tcfighter]

Durch das Aufstocken des Freefloat sind noch einmal genauso viele Aktien in den Handel gekommen, wie es vorher insgesamt waren. Nicht alle dieser Käufer sind Langfristinvestoren. Die verkaufen auch bei kleinen Gewinnen schon schnell mal hohe Stückzahlen. Ich glaube das geht noch länger so! Eines schönen Tages ist das wohl mal vorbei und die HNR geht dann zügig hoch. Für große Investoren ist das Traden der vergangenen Wochen aber sicher sehr attraktiv.Hohe Summen x kleine Schwankungen, das ist auch Geld!
MfG
tcfighter

[Salazie]

#320
wenn ich mir so die umsätze ansehe, dann kann ich eigentlich keine hohen stückzahlen sehen
der m-dax auf alltimehigh und hannrück dümpelt im billigsegment unter30 euro rum.
das kanns doch eigentlich nicht sein

[tcfighter]

Die Umsätze sind immerhin im Durchschnitt ca. doppelt so hoch wie vor der Freefloaterhöhung, das läßt genug Raum für lustige Tradingspielchen. Außerdem kann ich dazu bei den gedrückten Kursen immmer Calls kaufen und bei Kursen über 29,50 immer Puts aus dem Erlös der Calls, da kommmt schon ein hübches Sümmchen zusammen bei dem Spiel. In der Zeit vor der HV ist das doch ideal. Ich muß nur so viele Stücke haben, daß ich auch garantiert den Markt beinflussen kann.

[OrsonWelles]

Hi,

nur ein Test wg. meiner Registrierung. Bin aber treuer Aktinonär der HNR!

OW-

[Rainolaus]

@Geres

HNR ist ein relatives Dickschiff. tcfighter zu #320 kann ich auch nur zustimmen. Außerdem ist HNR von 26,xx auf über 29 gestiegen, wobei der MACD schon lange steigt und aktuell Erholungstendenzen signalisiert. Etwas mehr Geduld sollte man hier schon mitbringen...

[AnnaKournikova2000]

Gap geschlossen, Vola + Volumen extrem niedrig; wir sollten in Kürze einen Ausbruch sehen, der sich gewaschen hat !

Grüsse
Anna

[OrsonWelles]

M. E. gibt der Chart das nicht her.

[tcfighter]

Der Ausbruch findet gerade statt, allerdings wohl nach unten

[tcfighter]

Kurs fällt rasant,Umsätze steigen, nächstes Kursziel scheint 27,50 zu sein.Der heutige candlestick ist ja sowas von doof, nö, ich spiele jetzt nicht mehr mit.
Panik

[Salazie]

if you panic, panic first

momentan ist noch überhaupt nichts kaputt, der ausbruch über 29,50 hat mal wieder nicht geklappt und wir sind wieder in der langweiligen seitwärtsrange...
das umfeld ist nunmal entscheidend und da spielen zinsängste, irak etc. leider auch mit

good trades

[AnnaKournikova2000]

hab i etwa gsagt, in welche Richtung sich der Chart erbricht, Herrschaftszeiten

[katjuscha]

Ich hab selten eine Aktie mit KGV von 8 gesehen, die sich so haargenau am Gesamtmarkt orientiert! Hat die Aktie gar kein Eigenleben?

[Rainolaus]

29.04.2004 09:58 (WIRTSCHAFTSWOCHE)

Hannover Rück konservativ kaufen

Die Experten vom Magazin "Wirtschaftswoche" empfehlen den Titel der Hannover Rück AG (/ ) zum konservativen Kauf. Während sich viele Finanzinstitute im Jahr 2003 schwer getan hätten, habe Hannover Rück mit einem Nettoergebnis von 355 Mio. ein erstklassiges Ergebnis erzielt. Der operative Ertrag von 732 Mio. EUR sei sogar der beste in der Firmengeschichte gewesen. Die guten Zahlen habe die Hannover Rück erreicht, obwohl sie mit einer relativ niedrigen Aktienquote von 8% ihrer Kapitalanlagen vom Kursanstieg an den Börsen nur unterdurchschnittlich profitiert habe. Wichtiger als die Börse sei aber das Rückversicherungsgeschäft und hier seien die Sparten Schaden-, Personen- und Finanzrückversicherung auf gutem Wege. Nach Meinung der Wertpapierexperten sollte das Unternehmen im Jahr 2004 Bruttoprämieneinnahmen von gut 11 Mrd. EUR erzielen. Zudem sollte Hannover Rück einen operativen Gewinn von ungefähr 750 Mio. EUR erwirtschaften. Das Unternehmen selbst rechne mit einem Nettoertrag je Aktie von 3,20 bis 3,60 EUR. Bei Kursen um 29 EUR bewege sich das KGV 2004 bei ungefähr 8. Anleger würden zudem noch eine Dividendenrendite von 3% bis 3,5% erhalten. Charttechnisch betrachtet bewege sich die Aktie über der Unterstützung bei 26 EUR. Sollte der Titel in den kommenden Wochen noch einmal auf dieses Niveau sinken, wäre das eine Einstiegschance. Ein Rückgang unter die 26 EUR-Marke sollte aber nicht vorkommen. Die Experten der "Wirtschaftswoche" raten konservativ orientierten Anlegern die Hannover Rück-Aktie bei Kursen um 26 EUR zu kaufen.
Quelle: AKTIENCHECK.DE

[OrsonWelles]

Eine merkwürdige Empfehlung...

Wenn der Gewinn 2004 bei 3,60 liegt, wovon ich ausgehe, wäre das ein KGV von 7,2. Selbst bei einem geringeren Gewinn wäre das KGV immer noch deutlich unter dem Durchschnitt. Auch wenn man noch berücksichtigt, daß Versicherer nicht die Sprinter sondern eher die Spätstarter sind, ist das immer noch zu billig. Warum zum Teufel soll man erst bei 26 kaufen und nicht bei 27 oder 28?

Es gibt zwar Risiken, z. B. die Abwertung des Rentenportfolios in Folge steigender Zinsen, aber rechtfertigt das eine so niedrige Bewertung?

[Salazie]

tja, unsere experten von der wirtschaftswoche haben sich offensichtlich den chart angesehen und da liegt die untere begrenzung des seitwärtstrends ungefähr bei 26 euro.
allerdings spiegeln diese bunten bildchen und linien die vergangenheit wider und die q1 zahlen verbunden mit einem positiven ausblick sind die grundlage für eine hoffentlich positivere zukunft und höhere kursregionen. letztlich gehen doch auch die wirtschaftswochen schreiber mit sicherheit nicht davon aus, dass bei einem kauf zu 26€ bei 26,75€ schon wieder schluss mit lustig ist und den optimalen einstiegspunkt erwischt man wohl nur als leser der wirtschaftswoche




good trades

[tcfighter]

Heute ist ja Hnr gar nicht zu halten, was ist denn da los, mußten sich die Spekulanten eiligst eindecken oder haben sie das selbst inszeniert??

[Big Nick]

Schon seit einem Vierteljahr kann man bei HNR regelmäßige Aufkäufe boebachten.

Gruß Niko

[UntenrumUlrike]

#334
In dem von dir geposteten Chart ist zu erkennen,dass sich eventuell eine SKS-Formation bildet.

Aber wer glaubt schon an Charts?

[Salazie]

#@untenrumulrike,

tja diese wunderbaren chartmusterinterpretationen, da bietet sich je nach zeitfenster für fast jede these ein anhaltspunkt. wie wärs mit einem doppel-bottom bei 26 im kurzfristigen zeitfenster ?

rückblickend sind wir immer schlauer

good trades

[Rainolaus]

Nur eine Anmerkung:

Es wird oft nur etwas zu einem Wert geschrieben, wenn dieser auch steigt. Bei fallenden Kursen ist quer durch die Threads oft Funkstille.

[Rainolaus]

Triggerlinie der Bollinger hat gedreht. Evtl. testen wir tatsächlich nochmal die ~26,xx€; zumindest auf Intraday-Basis.

[AnnaKournikova2000]

Der Dax gibt in kurzer Zeit weitere 50 Punkte ab und in genau der gleichen Zeit macht HNR vom Tief 4 Prozent gut; wir kauft da jetzt bereits zum zweiten Mal alles weg, wenn sich der Kurs in die Nähe von 27,5 bewegt? Morgen gute Arbeitsmarktzahlen und wir haben nach 26 Euro den nächsten perfekten Doppelbottom bei 27,6.

Grüsse
Anna

[katjuscha]

In den letzten Tagen hat man erstmals seit einigen Monaten das Gefühl, das sich die Aktie ein wenig abkoppeln kann, und ein Eigenleben entwickelt!

Bin ganz optimistisch das die 26 € nicht mehr gesehen werden. Wobei es nicht auszuschließen ist, denn ich rechne mit stark fallenden Gesamtmärkten auf mittlere Frist.

[68ankop]

07.05.2004
Hannover Rück kaufen
Fuchsbriefe

Die Experten der "Fuchsbrief" raten, die Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) zu kaufen.

Derzeit entwickele sich das Papier der Hannover Rück besser als das der großen, wie der Münchener Rück und Swiss Re. Das Unternehmen setze zyklisch auf steigende Marktanteile im Aufschwung und dagegen auf sinkende im Abschwung und habe damit auch Vorteile gegenüber den schwerfälligen Großen. Zumal diese daneben deutlich umfangreichere Verwaltungskosten mit sich herumschleppen müssten. Fundamental sei der Titel attraktiv bewertet. Bei allen wichtigen Kennziffern würden die Experten die Hannover Rück vorne sehen. Charttechnisch habe die Aktie vor kurzem die wichtige Hürde von 27 Euro überwunden. Diese Marke sollte jetzt als gute Absicherung nach unten fungieren.

Anleger sollten die Aktie der Hannover Rück mit langfristigem Kursziel bei 40 Euro kaufen, raten die Wertpapierexperten der "Fuchsbriefe". Eingegangene Positionen sollten per Stop-loss bei 26 Euro abgesichert werden.

[Salazie]

offensichtlich liest die masse der anleger weder die fuchsbriefe mit ihrer kaufempfehlung noch in unserem thread hier mit und ein kgv von kanpp 8 und eine dividendenrendite von 3,x% können auch keine echte überzeugungsarbeit leisten.

spätestens die zahlen am 17. mai sollten die neue richtung weisen und da in q1 der weltuntergang nicht finanziert werden musste, wird das potenzial für kurssteigerungen sicher auch durch zahlen unterfüttert.
bis dahin ist geduld gefragt.

good trades

[Popeye]

Die Unterstützung bei 26 sehen wir jetzt.
wie geht es weiter?
die zahlen sind klasse, nur es will zur zeit keiner wissen.

[SirRen]

Vor dem Hintergrund des heutigen Kurssturzes auf vorübergehend bis zu EUR 26 hier mal ein kleine Ausblick auf die zu erwartenden Quartalszahlen am 17.5.2004:

Gewinnprognose des Unternehmens 2004: 390 - 430 Mill Euro
also pro Quartal: 97,5 - 107,5 Mill Euro

da im ersten Quartal keine besonderen Schadensereignisse zu Buche schlugen erwarte ich den Gewinn also eher am oberen Rand der Prognose also bei ca. 105 - 110 mill EUR

Steigerung gegenüber I. Quartal 2003, in dem 71,2 Mill EUR erzielt wurden : 51%

Steigerung gegenüber IV: Quartal 2004, in dem 98,2 Mill EUR erzielt wurden: 9,5%

Trotz aktueller Zinsängste sollten diese und die Aussicht auf noch bessere Quartale dem Kurs Auftrieb verleihen.

Ich sehe den panischen Kursrückgang daher wie auch immer in den vergangenen Jahren als weitere hervorragend Einstiegschance

Noch dazu wenn man die bevorstehende Dividende von EUR 0,95 enspricht 3,55% Rendite berücksichtigt.

Der Buchwert je Aktie müsste bei ca. 20,85 EUR liegen nach 19,94 zu Jahresende 2003

MfG
SiRRen

[Salazie]

so ärgerlich die jüngste kursentwicklung auch ist, bislang bewegen wir uns nunmal in einem seitwärtskanal, dessen untere begrenzung bei 26 euro wir heute getestet und die zum glück auch gehalten hat.

good trades

[Rainolaus]

Kannte ich noch gar nicht...

08.05.2004 08:55 (NEBENWERTE JOURNAL)

Hannover Rück mit Kurschancen

Die Experten vom "Nebenwerte Journal" sehen bei der Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) weitere Kurschancen. Das Geschäftsjahr 2003 sei das erfolgreichste in der Unternehmensgeschichte der Hannover Rück gewesen. Das EBIT habe um 55,50% auf 732,10 Mio. Euro zugelegt. Der Jahresüberschuss habe sich auf 354,80 Mio. Euro (+32,80%) belaufen und der Gewinn je Aktie habe auf 3,24 Euro (VJ: 2,75 Euro) zugelegt. Das laufende Geschäftsjahr solle sogar das Rekordjahr 2003 übertreffen. So gehe das Management der Hannover Rück vor allem in der Schaden-RV, in der Personen-RV und im Programmgeschäft von steigenden Ergebnissen aus. Die Geschäftsführung erwarte einen Jahresüberschuss von 390 bis 430 Mio. Euro und ein EPS zwischen 3,20 und 3,60 Euro. Der Rückversicherer habe zudem seine Kapitalausstattung mit der Auflegung einer Anleihe im Volumen von 750 Mio. Euro und dem vorteilhaften Rückkauf einer Anleihe über 400 Mio. USD weiter verbessert. Vor dem Hintergrund der Analyse würden die Experten dem Titel auch in Zukunft weiteres Kurspotential zutrauen. Bis 2005 erwarte man ein Kursniveau von etwa 40 Euro. Kursschwächen sollten wie in der Vergangenheit für Neu- oder Nachkäufe der Hannover Rück-Aktie genutzt werden, so die Experten vom "Nebenwerte Journal".
Quelle: AKTIENCHECK.DE

[Salazie]

“ich kann sie alle beruhigen, sämtliche schäden werden von der hannoverrück ersetzt....“

man könnte es fast für bare münze nehmen, denn die jüngste kursentwicklung steht in krassem gegensatz zu den prognostizierten zahlen. und da helfen offensichtlich weder die empfehlungen der fuchsbriefe noch das heutige overweight – rating von jp morgan, um der aktie den push richtung 30 und darüber zu geben.

good trades

[Rainolaus]

Der "Ordnung" halber:

11.05.2004 - 12:32 Uhr
Hannover Rück: Overweight
JP Morgan stuft den Titel des deutschen Versicherungskonzerns Hannover Rückversicherung AG in einer Studie vom 10. Mai mit "Overweight" ein.

Die Analysten prognostizieren einen Reingewinn von 89 Mio. Euro für das erste Quartal 2004, was einen Zuwachs von 25% im Vergleich zum ersten Quartal 2003 bedeuten würde. Sollten diese Prognosen zutreffen, würde dies bedeuten, dass Hannover Rück auf ein Gesamtjahresergebnis von 395 Mio. Euro hindeuten würde. Derzeit werde die Aktie bei einem 2005er KGV von 8 gehandelt, der geschätzte Gewinn je Aktie betrage 3,46 Euro.

Quelle: Finanzen.net

[IgnatzWrobel]

@ 349 Salazie


Na ja, diese Art von "vertrauenserweckende Gestalten" wird es bei der HaRü wohl nicht geben.

[SirRen]

@350

na mal sehen wer besser liegt

in meinem obigen thread @346 prognostiziere ich einen Reingewinn im ersten Quartal von mindestens 105 Mio EUR

JP Morgan gerade mal 89 Mio EUR

Es besteht also bei Erreichung meiner Schätzung noch grosses Überraschungspotenzial - also auch Kurssteigerungspotenzial

lg

SiRRen

[Salazie]

lassen wir heute mal nicht diesen irakischen märchenerzähler zu wort kommen, sondern träumen wir mit morgan stanley von präzisen kurszielen knapp unter der 35 euro linie:


>Hannover Re upgraded to "overweight" Tuesday, May 11, 2004 8:45:15 AM ET Morgan Stanley

LONDON, May 11 (New Ratings) — Analyst Rob Procter of Morgan Stanley upgrades Hannover Re (HNR1.ETR) from "equal-weight" to "overweight." The target price is set to €34.80.

In a research note published this morning, the analyst mentions that Hannover Re is poised for continued profit growth in its life reinsurance division over the forthcoming years. Moreover, Morgan Stanley expects the robust non-life insurance market trends to considerably boost the company’s earnings growth in the near term.
© 2004 New Ratings<

good trades

[68ankop]

12.05.2004
Hannover Rück Outperformer
LRP

Jochen Schmitt, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) nach wie vor mit "Outperformer" ein.

Die Hannover Rück dürfte ihre Party mit guten Quartalsergebnissen am Montag, dem 17. Mai, fortsetzen. Beim Vergleich mit Q1/03 sei zu beachten, dass die HDI Re damals noch nicht vollkonsolidiert gewesen sei (Auswirkungen auf das Segment Finanz-Rück). In 2003 seien die Steuerquote sowie die Anteile Dritter auf Quartalsbasis hohen Schwankungen unterworfen gewesen. Für Q1 habe man eine normale Steuerquote von 33% eingeplant.

Außerdem rechne man mit einer gleichmäßigen Verteilung der Anteile Dritter über das Jahr. Die Combined Ratio im Bereich Schaden-/Unfall-Rück schätze man auf 98,0% (Q1/03: 100,3%). Bei den Segmenten laute die Prognose der Analysten nach Steuern: Schaden-/Unfall-Rück 47 Mio. Euro (Q1/03: 35 Mio. Euro); Personen-Rück 6 Mio. Euro (10 Mio. Euro); Finanz-Rück 20 Mio. Euro (13 Mio. Euro); Programmgeschäft 17 Mio. Euro (14 Mio. Euro).

Die Analysten der LRP bewerten die Aktie der Hannover Rück unverändert mit "Outperformer". Das Kursziel 12/2004 liege bei 37 Euro.

[SirRen]

@354

LRP Schätzung ergibt auch nur Gewinnschätzung von 90 Mio EUR

gehe weiterhin von 105 Mio EUR aus

bin gespannt auf Montag

liebe Grüsse

SiRRen

[Rainolaus]

14.05.2004 15:02

Hannover Rück "overweight"

Die Analysten vom Investmenthaus J.P. Morgan Securities stufen die Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) unverändert mit "overweight" ein. Die Hannover Rück werde ihre Q1-Zahlen am 17. Mai veröffentlichen. Der Nettogewinn dürfte aufgrund einer auf 98% verbesserten Schaden/Kostenquote bei 89 Mio. EUR liegen. Die Bruttoprämien dürften im Vergleich zum Vorquartal zurückgegangen sein. Auf Basis der Nettoprämien erwarte man jedoch einen Anstieg. Bislang habe das Management für das Gesamtjahr einen Nettogewinn von 390 bis 430 Mio. EUR in Aussicht gestellt. Ein solides erstes Quartal würde diesem Ziel mehr Glaubwürdigkeit verschaffen. Die Analysten rechnen derzeit mit 395 Mio. EUR. Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten von J.P. Morgan Securities ihre Einschätzung "übergewichten" für die Aktie der Hannover Rück.
Quelle: AKTIENCHECK.DE

[OrsonWelles]

@#355

105 Mio. halte ich für unrealistisch. Selbst wenn das aus der Bilanz herausgequetscht werden könnte, würde der Vorstand es nicht machen. Die sind fürs `polstern` bekannt. Wenns 90-100 werden, wäre ich schon hochzufrieden!

OW

[Barral]

Hi folks:
Komme gerade von einer 4-wöchigen kombinierten Dienst-/Urlaubsreie aus Ami-Land zurück. Mann, da brummt`s! Bau und Konsum, das Wirtschaftswachstum kann`ste förmlich fühlen! Auch der China-Boom ist noch längst nicht vorbei. Der Texaner im White House wird wohl wiedergewählt werden.
Was man haben sollte: einen hübschen Rohstoff-Basket (Öl, Metalle etc., trotz >100% in einem Jahr) und Konsum-Werte. Was man weniger braucht: Finanz- (einschl. Versicherungs-) und Technologiewerte!
Just my humble opinion!

[valueinvestor]

Kräftige Gewinnsteigerung trotz erheblichen
Prämienrückgangs
* Operatives Ergebnis (EBIT) + 41,8 %
* Quartalsüberschuss + 36,1 %
* Kapitalanlageergebnis + 43,5 %
* Schaden-/Kostenquote der Schaden-Rückversicherung 95,4 %

Hannover, 17. Mai 2004: In dem heute vorgelegten Bericht zum 1.
Quartal 2004 zeigt sich die Hannover Rück mit ihrem Start in das neue
Geschäftsjahr sehr zufrieden.

Das Unternehmen konnte erneut die Chancen der Rückversicherungsmärkte
profitabel nutzen und trotz eines - auch währungsbedingten -
deutlichen Rückgangs der Brutto-Prämieneinnahmen gegenüber dem
Vergleichsquartal ausgezeichnete Ergebnisse erzielen. Das operative
Ergebnis (EBIT) zum 31.3.2004 stieg gegenüber der Vergleichsperiode
um knapp 42 % auf 154,5 Mio. EUR. Der Quartalsüberschuss erhöhte sich
um gut 36 % auf 96,9 Mio. EUR; dies entspricht einem Ergebnis je
Aktie von 0,80 EUR (0,73 EUR). "Mit unserer ,More from
less´-Initiative haben wir eine gute Grundlage zur Erreichung unserer
ambitionierten Jahresziele gelegt und bewiesen, dass es in unserer
Branche nicht primär um Volumen, sondern um Gewinne geht", betonte
der Vorstandsvorsitzende Wilhelm Zeller. Er beschreibt dieses
Geschäftsprinzip mit "Volume is vanity, profit is sanity".

Weiter verbessert zeigt sich die Kapitalstärke der Hannover Rück: Das
Eigenkapital erhöhte sich gegenüber dem Vorjahresende um über 10 %
auf 2,7 Mrd. EUR. Die im Februar 2004 erfolgreich platzierte
nachrangige Schuldverschreibung in Höhe von 750 Mio. EUR hat darüber
hinaus dazu beigetragen, die Kapitalbasis noch weiter zu stärken.

Die gebuchte Bruttoprämie für alle vier Geschäftsfelder reduzierte
sich deutlich um 21,8 %. Sie beträgt für das 1. Quartal 2004
2,5 Mrd. EUR (3,2 Mrd. EUR). Bei konstanten Währungskursen des Euro,
insbesondere gegenüber dem US-Dollar, hätte der Rückgang 15,2 %
betragen. Parallel dazu wurde der Selbstbehalt am übernommenen
Geschäft spürbar erhöht, so dass sich die Nettoprämie lediglich um
4,5 % auf 1,6 Mrd. EUR (1,7 Mrd. EUR) reduzierte und
währungskursbereinigt in etwa der Vorjahreshöhe entspricht.

Die Vertragserneuerungen in der Schaden-Rückversicherung zum 1.
Januar 2004, bei denen etwa zwei Drittel aller Verträge verhandelt
werden, verliefen sehr erfolgreich. Diese positive Entwicklung hat
sich auch zum Erneuerungstermin 1. April 2004 fortgesetzt. In fast
allen Sparten konnten nochmals Raten- und Konditionsverbesserungen
durchgesetzt werden. "Wir haben diese Entwicklung genutzt, um unser
Portefeuille für die kommenden Jahre weiter zu optimieren. Dabei
haben wir insbesondere das volumenträchtige, aber margenschwächere
proportionale Geschäft reduziert und gleichzeitig unser Engagement im
Haftpflichtbereich nochmals erhöht"; betonte Zeller. Dass dennoch die
Bruttoprämie deutlich um 20,2 % auf 1,2 Mrd. EUR (1,5 Mrd. EUR)
zurückgegangen ist, liegt insbesondere an der Neustrukturierung des
HDI-Geschäfts und der Initiative "More from less". Bei Ersterem
übernimmt die Hannover Rück nicht mehr das gesamte Geschäftsvolumen
ihrer Schwestergesellschaften, sondern nur noch den Teil, den sie
selbst behält. Dies reduziert zwar die Bruttoprämie, aber auch die
Forderungen gegenüber anderen Rückversicherern, die so genannten
"Reinsurance Recoverables", deren Höhe von den Ratingagenturen seit
letztem Jahr mit kritischer Aufmerksamkeit betrachtet wird. Bei der
"More from less"-Initiative werden Zeichnungen für jene Bereiche
zurückgefahren, die eine nur unterdurchschnittliche Profitabilität
erzielen. Ein weiterer Grund für den Rückgang der Prämieneinnahmen
war nicht zuletzt der Einfluss der Währungskurse: Ohne die
Erstarkung des Euro - insbesondere gegenüber dem US-Dollar - hätte
der Rückgang 15,3 % betragen. Die Nettoprämie sank weniger stark um
6,4 % auf 669,9 Mio. EUR (715,9 Mio. EUR).

Die Schadenentwicklung war im 1. Quartal zufrieden stellend. Die
Großschadenbelastung lag mit 28,3 Mio. EUR oder 4,2 % der
Nettoprämie etwas unterhalb des langjährigen Durchschnitts; im
gleichen Zeitraum des Vorjahres waren keine Großschäden zu
verzeichnen gewesen. Die gute Qualität des gezeichneten Geschäfts
und die positiven Marktbedingungen führten zu einer erneuten,
deutlichen Verbesserung der kombinierten Schaden-/Kostenquote auf
95,4 %, sowohl im Vergleich zur Vorjahresperiode (100,3 %) als auch
gegenüber dem vollen Geschäftsjahr 2003 (96,0 %). Dies ist umso
bemerkenswerter, als sich der Anteil des lang abwickelnden
Haftpflichtgeschäfts - dessen Schaden-/Kostenquote bei
Vertragsabschluss deutlich höher liegt als beim Sachgeschäft -
vergrößert hat.

Das verbesserte versicherungstechnische Ergebnis von 30,5 Mio. EUR
(-1,9 Mio. EUR) führte in der Schaden-Rückversicherung erneut zu
einem deutlichen Anstieg des operativen Ergebnisses (EBIT) um 43,6 %
auf 75,4 Mio. EUR (52,5 Mio. EUR). Auch der Quartalsüberschuss konnte
um 15,5 % auf 39,9 Mio. EUR (34,6 Mio. EUR) gesteigert werden. Der
Gewinn je Aktie betrug 0,33 EUR (0,35 EUR).

Die Ergebnisse in der Personen-Rückversicherung haben sich im 1.
Quartal 2004 sehr positiv entwickelt. Allerdings war - wie auch in
der Schaden-Rückversicherung - auch hier ein deutlicher Rückgang der
Bruttoprämien um 22,2 % auf 444,0 Mio. EUR (570,8 Mio. EUR) zu
verzeichnen. Dies ist einerseits auf den Wegfall einer großen
Geschäftsbeziehung in Großbritannien und andererseits auf den
schwachen Dollar zurückzuführen. Ohne den Währungskurseffekt hätte
der Rückgang der Bruttoprämie 17,7 % betragen. Die verdiente
Nettoprämie reduzierte sich weniger deutlich um 17,9 % auf
399,9 Mio. EUR (487,1 Mio. EUR). "Obwohl wir erfahrungsgemäß davon
ausgehen können, dass sich die Prämie in der zweiten Jahreshälfte
stärker als zu Beginn eines Jahres entwickelt, ist uns die
Ergebnissituation wichtiger als die Prämie", sagte Zeller. Zum
31.3.2004 erzielte die Hannover Rück, die in diesem Geschäftsfeld
weltweit unter dem Markennamen Hannover Life Re auftritt, ein
operatives Ergebnis (EBIT) von 24,1 Mio. EUR (15,9 Mio. EUR); dies
entspricht einer Steigerung von 52,3 %. Der Quartalsüberschuss
erhöhte sich sogar um 69,8 % auf 16,4 Mio. EUR (9,6 Mio. EUR). Somit
steuert die Personen-Rückversicherung 0,14 EUR (0,10 EUR) Gewinn je
Aktie zum Konzernergebnis bei.

Besonders erfreulich entwickelte sich wieder die
Finanz-Rückversicherung. Nach dem rasanten Wachstum der Bruttoprämie
in der Vorjahresperiode (110,8 %) gingen die Prämieneinnahmen
erwartungsgemäß um 22,7 % auf 353,7 Mio. EUR (457,6 Mio. EUR) zurück.
Bei konstanten Währungskursen hätte der Rückgang 14,4 % betragen. Auf
Grund eines erhöhten Selbstbehalts stieg die Nettoprämie um 5,3 % auf
249,0 Mio. EUR (236,5 Mio. EUR). Ein verbessertes
Kapitalanlageergebnis führte zu einem erneut deutlichen Anstieg des
operativen Ergebnisses (EBIT) um 84,6 % auf 32,6 Mio. EUR
(17,7 Mio. EUR). Noch eindrucksvoller entwickelte sich der Überschuss
nach Steuern: Dieser konnte um 102,8 % auf 26,0 Mio. EUR gesteigert
werden, nachdem er auch schon im Vorjahreszeitraum gegenüber dem Jahr
2002 mehr als verdoppelt worden war. Der Gewinn je Aktie betrug 0,21
EUR (0,13 EUR).

Im Programmgeschäft ist die Hannover Rück weiter auf dem Weg, die
Profitabilität nachhaltig zu verbessern. "Wir haben deshalb auch im
laufenden Jahr den Fokus auf die Qualität des Geschäfts gelegt",
sagte Zeller. Die gebuchte Bruttoprämie sank um 24,5 % auf 487,0 Mio.
EUR (645,1 Mio. EUR). Dieser Rückgang ist auch auf
Währungskurseffekte zurückzuführen. Die relative Schwäche des
US-Dollars wirkte sich im US-lastigen Programmgeschäft besonders
stark aus. Deshalb wäre bei konstanten Wechselkursen die Bruttoprämie
nur um 13,5 % gesunken. Auf Grund eines gestiegenen Selbstbehalts
erhöhte sich die Nettoprämie jedoch deutlich um 19,4 % auf
282,4 Mio. EUR (236,4 Mio. EUR).

Die kombinierte Schaden-/Kostenquote stieg auf 97,4 % (92,1 %);
hierfür war im Wesentlichen der höhere Selbstbehalt ausschlaggebend.
Das operative Ergebnis (EBIT) reduzierte sich leicht auf
22,3 Mio. EUR. Der Quartalsüberschuss konnte mit 14,6 Mio. EUR jedoch
gegenüber der Vorjahresperiode um 3,1 % verbessert werden
(14,1 Mio. EUR); dies entspricht einem Gewinn je Aktie von 0,12 EUR
(0,15 EUR).

Mit der Entwicklung des Kapitalanlageergebnisses ist die Hannover
Rück sehr zufrieden. Insbesondere auf Grund eines sehr positiven
versicherungstechnischen Cashflows stieg das Volumen der
Kapitalanlagen inklusive Depotforderungen um 16,3 % auf 23,8 Mrd. EUR
(20,5 Mrd. EUR). Die ordentlichen Kapitalanlageerträge blieben mit
257,2 Mio. EUR gegenüber dem Vorjahr (260,2 Mio. EUR) - im
Wesentlichen bedingt durch einen Rückgang der Depotzinsen - nahezu
konstant. In den ersten drei Monaten des Berichtsjahrs wurden
insgesamt 77,2 Mio. EUR (45,6 Mio. EUR) an Gewinnen aus dem Abgang
von Kapitalanlagen realisiert. Dem standen realisierte Verluste von
6,5 Mio. EUR (4,4 Mio. EUR) gegenüber. Abschreibungen auf Wertpapiere
waren bis zum 31.3.2004 lediglich in Höhe von 14,2 Mio. EUR
notwendig; im Vorjahreszeitraum hatten die Abschreibungen noch 75,3
Mio. EUR betragen. Vor diesem Hintergrund konnte die Hannover Rück
ein um 43,5 % gestiegenes Netto-Kapitalanlageergebnis von
298,5 Mio. EUR (208,0 Mio. EUR) erzielen.

Ausblick
"Wir erwarten für den weiteren Verlauf des Berichtsjahres 2004 eine
unverändert positive Geschäftsentwicklung", sagte Zeller. Die
Vertragserneuerungssaison in der Schaden-Rückversicherung hat
gezeigt, dass die vorteilhaften Raten und Konditionen weiterhin
anhalten. Auf Grund der Neustrukturierung des HDI-Geschäfts, der
Initiative "More from less" und der anhaltenden Dollar-Schwäche
rechnet die Hannover Rück allerdings auch für das ganze Jahr mit
einem Prämienrückgang in der Schaden-Rückversicherung. Unter der
Prämisse, dass die Großschadenentwicklung sich im langjährigen
Durchschnitt bewegt, sollte das Ergebnis erneut höher ausfallen als
im Vorjahr.

In der Personen-Rückversicherung geht das Unternehmen von einem
weitgehend konstanten Prämienvolumen aus; die Ergebnisse sollten sich
weiter positiv entwickeln.

Auch in der Finanz-Rückversicherung ist mit einem leichten
Prämienrückgang, aber einem erneut signifikanten Ergebnisbeitrag zu
rechnen.

Im Programmgeschäft wird von einer verbesserten Profitabilität
gegenüber dem ersten Quartal des Berichtsjahres ausgegangen. Die
Bruttoprämie dürfte sich währungsbereinigt etwa auf Vorjahresniveau
bewegen, das Ergebnis sollte gegenüber dem Vergleichszeitraum
gesteigert werden können.

Für 2004 erwartet die Hannover Rück - eine normale Entwicklung des
Kapitalmarktes unterstellt - ein Kapitalanlageergebnis mindestens auf
Vorjahresniveau. Der noch immer positive versicherungstechnische
Cashflow sollte zu einem weiteren Anstieg der Kapitalanlagen führen
und sich - trotz der unverändert niedrigen Renditen - positiv auf das
Kapitalanlageergebnis auswirken.

"Angesichts der dargestellten Entwicklungen, einer
Großschadenbelastung im langjährigen Durchschnitt sowie ausbleibender
negativer Entwicklungen auf den Kapitalmärkten halten wir an unserer
im Februar 2004 abgegebenen Prognose fest und gehen von einem
Konzernjahresüberschuss zwischen 390 und 430 Mio. EUR aus",
unterstrich Zeller.


Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an Eric Schuh (Tel.:
0511/56 04-15 00, Fax: [phone], E-Mail:
[e-mail]).




Muss ich den Markt verstehen? Selbst ohne ein positives Kapitalanlageergebnis im Rest des Jahres ist HaRü immer noch billiger als die anderen Rückversicherer es mit einem
positiven Kapitalanlageergebnis wären.

[Salazie]

bei diesen zahlen ein derart heftiger abschlag - nicht zu fassen....

[pantarhei]

BLICKPUNKT/Hannover-Rück-Zahlen stoßen auf geteiltes Echo
VWD





Analysten sind bei der Bewertung der Quartalszahlen von Hannover Rück
geteilter Meinung. Nord/LB-Analystin Katharina Blanke bewertet die Daten
"alles in allem positiv". Sie gibt zu bedenken, dass der Prämienrückgang vom
Unternehmen "so gewollt ist". Es gebe bei der Hannover Rück eine sogenannte
"More from Less"-Initiative. Dies bedeute, dass die Versicherung keine
Volumensziele habe, sondern auf Qualität setze und nur "profitable Geschäfte
zeichnet", sagt Blanke. Darüber hinaus sei ein Teil des Prämienrückgangs
auch währungsbedingt.

Die Analystin verweist auf die Combined Ratio, die mit 95,4% sehr gut
ausgefallen sei. Blanke bestätigt ihre Kaufempfehlung und ihr Kursziel von
35 EUR. Die aktuellen Kursverluste führt sie auf das gesamte schwache
Marktumfeld zurück. Die Landesbank Rheinland-Pfalz (LRP) zeigt sich dagegen
von den Zahlen "ernüchtert". Beim EBIT und bei den Prämien seien die
Markterwartungen und die LRP-Prognosen verfehlt worden, so Analyst Jochen
Schmitt. Auch die gute Combined Ratio ändere nichts daran, dass die Zahlen
enttäuschten.

Das Kapitalanlage-Ergebnis mit realisierten Kursgewinnen von 77 Mio EUR
hätten der Hannover Rück das Quartal gerettet. Ohne diese Realisation hätte
das Quartalsergebnis unter den Erwartungen gelegen. Dennoch will die LRP
vorerst bei ihrem "Outperformer"-Rating bleiben und nennt ein Kursziel von
37 EUR. +++Vera Schrader
Dow Jones Newswires/17.5.2004/ves/gre

[pantarhei]

17.05.2004 - 13:47 Uhr
Hannover Rück: Kauf eines Personen-Rückversicherers im Blick
HANNOVER (Dow Jones-VWD)--Die Hannnover Rückversicherung AG hat im Bereich der Personen-Rückversicherung weiter Interesse an Akquisitionen. "Wir liegen auf der Lauer, haben aber keine konkreten Pläne", sagte Finanzvorstand Elke König am Montag im Gespräch mit Dow Jones Newswires. Für eine Übernahme sei es derzeit "noch zu früh". Im Falle einer Transaktion sei die Übernahme eines europäischen Wettbewerbers wahrscheinlicher als die eines US-amerikanischen.

Der weltweit fünftgrößte Rückversicherer will sich am 2. Juni von den Aktionären einen Kapitalrahmen bis 2009 von 60,3 Mio Aktien genehmigen lassen. Mit der Ermächtigung soll das genehemigte Kapital nach der vorangegangenen teilweisen Ausnutzung auf 60,3 Mio EUR erhöht werden. Bereits Mitte Februar hatte der Konzern durch nachrangige Schuldverschreibungen 750 Mio EUR eingesammelt.
Dow Jones Newswires/17.5.2004/mbr/jhe

[68ankop]

Aktie von Hannover Rück technisch angeschlagen

17. Mai 2004 Mit einem Minus von 6,2 Prozent auf 26,05 Euro zählt die Aktie von Hannover Rück zu den fünf schwächsten Werten im MDax und belastet als Schwergewicht den Mittelwerte-Index deutlich, ebenso wie Puma. Der Grund für die Talfahrt ist Enttäuschung über die Quartalszahlen des weltweit viertgrößten Rückversicherers.

Mehrere Analysten haben sich kritisch zu der Quartalsbilanz geäußert. Diese interpretierenden Aussagen schaden dem Titel zusätzlich. Im Zuge des Kursrutsches ist die Aktie deutlich aus dem kurzfristigen Aufwärtstrend gefallen und unter die 200-Tage-Linie gepurzelt. Da nützt die günstige Bewertung nichts.

Operativ schwächer als von Analysten erwartet

Das operative Ergebnis von Hannover Rück blieb im abgelaufenen Quartal mit 154,5 Millionen Euro hinter der durchschnittlichen Analystenprognose von 162 Millionen zurück, wie Reuters anmerkt. Die Bruttoprämien fielen um 21,8 Prozent auf 2,464 Milliarden Euro und lagen damit ebenfalls unter der Vorhersage von 2,992 Milliarden Euro. Die für das Versicherungsgeschäft wichtige Schaden-Kosten-Quote in der Schaden-Rückversicherung verbesserte sich hingegen auf 95,4 Prozent von 100,3 noch ein Jahr zuvor. Bei einer Quote unter 100 wird profitabel gewirtschaftet.

„Die Zahlen waren angesichts der besseren Leistungen in der Vergangenheit enttäuschend", sagte Analyst Jochen Schmitt Landesbank Rheinland-Pfalz (LRP) zu Reuters. Das Kapitalanlageergebnis hätte ohne die realisierten Kursgewinne auf Wertpapiere nicht über, sondern unter ihren Erwartungen gelegen, und sowohl das Ergebnis vor Zinsen und Steuern als auch die Prämien hätten die Prognosen verfehlt. „Allerdings bewegt sich Hannover Rück immer noch auf einem vergleichsweise hohen Niveau.“

Analysten bei Details uneins - Überwiegend Kaufempfehlungen

Händler begründeten die Kursverluste vor allem mit der schwachen Prämienentwicklung und dem schlechter als erwartet ausgefallenen operativen Gewinn. Oliver Flade von der Hypo-Vereinsbank hob jedoch hervor: „Dafür fiel die Schaden/Kosten-Quote deutlich besser aus. Fundamental gibt es keinen Grund für diese kräftigen Kursverluste.“ Und laut Katharina Blanke, Analystin bei der NordLB, seien die Zahlen im Vergleich zum ersten Quartal 2003 eine gesunde Verbesserung wider. Die Erneuerungen seien erfolgreich, das Signal für 2004 könnte sogar besser sein als im Vorjahr.

Die von der Hannover Rück für das erste Quartal ausgewiesenen Zahlen sind auch laut Konrad Becker, Analyst bei Merck Finck, positiv. Er verweist jedoch auf die Auffassung anderer Marktteilnehmer, denen zufolge der im ersten Quartal erzielte Nettogewinn von 96,6 Millionen Euro nicht ausreicht, um das Unternehmensziel von 390 bis 430 Millionen Euro im Gesamtjahr zu erreichen. Die Verbesserung sei lediglich auf Beteiligungserträge sowie auf die kombinierte Schaden-/Kostenquote zurückzuführen - und sei somit nicht nachhaltig, sagte er zu Dow Jones-vwd. Gleichwohl bestätigt Becker seine Anlageempfehlung „Buy“, die auch die NordLB gibt, während Hannover Rück bei der LRP immer noch als „Outperformer“ erwartet wird, also auch als Kauf gilt.

Aktie günstig bewertet, aber charttechnisch angeschlagen

Angesichts der Nervosität am Aktienmarkt werden Haare in der Suppe offenbar als besonders unliebsam empfunden. Positive Stimmen gehen angesichts dessen unter. Die Reaktion auf die Quartalszahlen hat die Aktie aber charttechnisch doppelt beschädigt: durch den Fall aus dem seit einem Jahr geltenden Aufwärtstrend und dem Rutsch unter die 200-Tage-Linie, die den Durchschnittspreis dieses Zeitraums anzeigt. Dies erzeugt Abgabedruck.

Vor diesem Hintergrund dürfte die mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 7,6 günstige Bewertung - Münchener Rück weist ein KGV von 8,7 auf - aktuell weniger schwer wiegen. Sofern die Analysten die Gewinnprognosen aber nicht nach unten korrigieren, sich Zweifel an der Verfassung des Unternehmens verflüchten und die allgemeine Stimmung am Aktienmarkt wieder besser wird, kann die Bewertung bald ein Grund sein, den Titel wieder wohlwollender zu sehen. Immerhin hat die Aktie überwiegend Kaufempfehlungen für sich, die frisch bestätigt worden sind. Kurzfristig dürfte es aber weiter abwärts gehen, vor allem, wenn das Umfeld schwach tendiert. Deshalb scheint es besonders ratsam zu sein, sich als Anleger abzusichern.

[Rainolaus]

Immerhin hat die 26€ gehalten.

[valueinvestor]

Was mich wundert:
Zeller hat immer gesagt, daß ihm Profit vor Umsatz geht. Außerdem hieß es, daß die HDI ihren Anteil verringert und HaRü nicht mehr das Gesamte Portfolio von HDI rückversichern wird. Dabei hatte HaRü einen Teil dieses Portfolios an andere Rückversicherer weitergereicht und damit quasi Rück-rückversichert. Meiner Auffassung nach ist somit dieser Umsatz nur ein durchlaufender Posten, dessen Ergebnisbeitrag wie ersichtlich Null gewesen ist, dafür aber in der Vergangenheit von den Ratingagenturen moniert wurde.
Deshalb verstehe ich die negativen Kritiken zu den Zahlen nicht ganz. Aber besser so herum, als gut aufgenommene Zahlen und dieser Kursverlauf. Wenn gute Nachrichten nicht mehr durchdringen könnten, müsste man nämlich alles verkaufen.

[Salazie]

die zahlen waren imo ganz okay und gerade die verbesserung der combined ratio zeigt, dass hannrück ihr handwerk versteht.
die analysen der interessierten kreise haben zwar manchmal einen gewissen unterhaltungswert, doch aus welchem kriterienpool die schöpfen, das weiss der himmel.
beispiel lrp: die schlaumeier zeigen sich <ernüchtert< und behalten trotzdem ihr kursziel von 37 euro bei, womit sie bei den kurszielen einen spitzenplatz einnehmen.
dann kann die ernüchterung wohl nicht so gross gewesen sein

und charttechnisch konnte die wichtige 26 euro marke gestern schnell zurückgewonnen werden, darunter halten offensichtlich auch andere die hand auf

[pantarhei]

18.05.2004
Hannover Rück Outperformer
LRP

Jochen Schmitt, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie von Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) weiterhin mit "Outperformer" ein.

Der gestrige Conference Call habe wichtige Informationen zu Q1 geliefert: Die Veräußerungsgewinne auf Kapitalanlagen (77 Mio. Euro) seien aufgrund eines Buchungsvorganges in der Position "sonstiges Ergebnis" wieder vollständig nivelliert worden. Der Grund dafür sei realisierte Wechselkursverluste auf Wertpapiere, die nicht im Kapitalanlageergebnis ausgewiesen werden.

Damit würden die Analysten nicht länger ihre Einschätzung aufrecht halten, dass ein gutes Kapitalanlageergebnis den Quartalsgewinn gerettet habe. Die flaue Prämienentwicklung sei u.a. ein Resultat von Währungsentwicklungen und einer strikt ertragsorientierten Zeichnungspolitik. Ferner zeichne die Hannover Rück derzeit verstärkt nicht-proportionales Geschäft. Dieses nehme vergleichsweise weniger Prämien ein als proportionales Geschäft, ohne dabei weniger profitabel zu sein. Allerdings habe auch der Wegfall eines großen Kunden in der Personen-Rück den Prämienrückgang verstärkt.

Die Analysten würden bei ihrer gestern geäußerten Meinung bleiben, dass das Unternehmen schon bessere Quartalsergebnisse präsentiert habe. EBIT und Vorsteuerergebnis hätten rund 10% unter der Prognose gelegen. Allerdings seien bei diesen Ergebnisgrößen quartalsbedingte Schwankungen möglich. Zudem werte man die Erklärungen in der Telefonkonferenz als plausibel und sehe das Unternehmen weiterhin auf einem guten Kurs. Man habe die Prämienschätzungen reduziert, belasse jedoch die aussagekräftigere EPS-Reihe unverändert.

Das Anlageurteil für die Aktie von Hannover Rück belassen die Analysten der LRP bei "Outperformer", der gestrige Kursrutsch bietet günstige Einstiegschancen. Das Kursziel 12/2004 liege bei 37 Euro.

[OrsonWelles]

#365

Wenn gute Nachrichten nicht mehr durchdringen könnten, müsste man nämlich alles verkaufen.

Daran habe ich auch schon gedacht. Aber waren die Zahlen wirklich so gut? Ich kann das nicht abschätzen, weil einige Fragen offen bleiben.

War das Geschäft des HDI wirklich nur ein durchlaufender Posten? Wie wirken sich die Wechselkursveränderungen aus? Im Geschäftsbericht 2003 steht dazu etwas, was ich nicht vollständig begreife. Man könnte es so verstehen, daß mögliche Wechselkursveränderungen zum Dollar durch Gegenpositionen in Krediten ausgeglichen werden.

Eine weitere offene Frage ist für mich auch noch die Steuerbelastung, die sehr stark schwankt. Aber Grund zur Panik sehe ich nicht, denn unabhängig von all diesen Fragen ist die Aktie billig.

O-W

[68ankop]

die Pictet-Analyse etwas ausführlicher:

18.05.2004
Hannover Rück "accumulate"
Pictet & Cie.

Wie aus einer Studie des Bankhauses Pictet & Cie hervorgeht, werden die Aktien der Hannover Rückversicherungs AG (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) mit "accumulate" eingestuft.

Die Hannover Rück habe in einem Telefongespräch verschiedene Fragen beantwortet, die nach der Vorlage der Quartalszahlen die Investoren beschäftigt hätten. Zum einen sei der Konzern auf Verluste aus dem Verkauf von Beteiligungen eingegangen. Die Anlagen, welche auf ausländische Währungen lauteten, hätten beim Verkauf zu einem währungsbedingten Buchverlust geführt, obwohl damit Verbindlichkeiten der gleichen Währung hätten gedeckt werden können. Damit seien alle anderen Buchgewinne aufgezehrt worden, der Nettogewinn sei insofern eine "bereinigte" Größe.

Zum anderen sei der Rückgang der Versicherungsprämien um 6,4% angesprochen worden. Insbesondere das Segment für Lebensversicherungen habe unter dem Verlust eines Großkunden gelitten; die Firmenleitung hoffe jedoch auf eine Rückkehr des Kunden im Laufe des Jahres. Das Segment für Finanzrückversicherungen habe ebenfalls zwei Großkunden verloren. Dennoch halte die Hannover Rück am Ziel fest, im Gesamtjahr ein Prämienwachstum von 10% zu erzielen.

Insgesamt belassen die Wertpapierexperten von Pictet & Cie ihr Rating für die Hannover Rück bei "accumulate".

[68ankop]

die Analyse der Lehman Brothers ausführlicher.Es offenbaren sich doch tatsächlich immer mehr interessante Details, die noch nicht hier zur Sprache gekommen sind...


Lehman Brothers sieht Missverständnisse bei Hannover Rück - `Neutral`

FRANKFURT (dpa-AFX) - Lehman Brothers hat die negative Reaktion des Marktes auf die Quartalszahlen der Hannover Rück als Missverständnis bewertet. Die am Montag vorgelegte Bilanz mit einem Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 97 Millionen Euro habe den durchschnittlichen Erwartungen der Analysten genau entsprochen, heißt es in einer am Dienstag vorgelegten Studie. Die Abstrafung der Aktie beruhe auf einer Übergewichtung der stark rückläufigen Bruttoprämien und des anscheinend hohen Anteils von Kapitalanlagen-Gewinnen am Ergebnis.



Die Experten von Lehman Brothers bestätigten die Anlageempfehlung "Neutral". Das Kursziel der Aktie liege weiterhin bei 32 Euro, hieß es in der Studie. Für 2004 peile das Unternehmen, das zu den weltweit fünf größten Rückversicherern zählt, unverändert einen Gewinn zwischen 390 und 430 Millionen Euro an. Lehman Brothers geht von 414 Millionen Euro und im Folgejahr von 462 Millionen Euro aus. 2003 hatte die Hannover Rück einen Gewinn von 354,8 Millionen Euro verbucht.

Für den zeitweise zweistelligen Kurseinbruch am Vortag seien zwei Faktoren verantwortlich gemacht worden. Der Markt habe den kräftigen Rückgang bei den Bruttoprämien um 21,8 Prozent auf 2,464 Milliarden Euro kritisch bewertet, schrieben die Experten. Nach Einschätzung von Lehman Brothers erklärt sich der Einbruch vor allem aus Kursschwankungen des US-Dollars und einem Zahlungsausfall von rund 200 Millionen Euro im Geschäftsbereich Leben/Gesundheit. Dieser Posten könne aber verspätet im vierten Quartal 2004 ergebniswirksam werden. Zudem habe sich der Prämienanteil des Versicherungsgeschäfts mit dem HDI von elf auf drei Prozent verringert. Um Sondereinflüsse bereinigt, hätte das Prämienminus nur 4,5 Prozent betragen.

Die zweite Annahme, das Ergebnis sei vor allem aus Kapitalanlage-Gewinnen in Höhe von 77 Millionen Euro gespeist worden, wies Lehman Brothers ebenfalls zurück. Diese Summe sei durch Fremdwährungsverluste von 77 Millionen Euro fast komplett aufgezehrt worden. Positiv zu bewerten sei, dass der Vorstand eine konservative Gewinnprognose ausgegeben habe. Entsprechend der Empfehlung "Neutral" rechnen die Analysten deshalb mit einer stabilen Entwicklung, ohne positive oder negative Effekte./hos/tw

[Salazie]

mmmmhhh, etwas böse gedacht, könnte der gedanke aufkommen : erst eindecken und dann missverständnisse ausräumen ...

[Rainolaus]

Ordertiefe XETRA
Realtime Ordertiefe Stand 20.05.04 11:15

Anzahl Kauf Kurs Verkauf Anzahl
500 26,95
7 000 26,98
3 000 27,00
15 615 27,05
80 27,06
27,14 2 593
27,17 400
27,18 300
27,19 500
27,20 1 167

26 195 Ratio: 5,281 4 960


Eröffnung: 27,25

[katjuscha]

Über 28,2 würde sich ein Kaufsignal ergeben! Mal sehen ob wir das in den nächsten tagen sehen!





Allerdings hat die Aktie ein großes Problem! Etwa 100 Kaufempfehlungen allein im Jahre 2004! Es scheint einfach schon jeder zu wissen, wie günstig die Aktie ist!

[DickeBacke]

Problem Nummer 2: jedermann weiß, bei welchem Kurs sich Kaufsignale, Verkaufsignale, Widerstände, etc. befinden

[valueinvestor]

der Chart ist recht spannend. Die 26 ist ein aus beiden Richtungen viel geprüfter Fels in der Brandung. Aber von unten kommt die Aufwärtstrendlinie, die unerbittlich zur Entscheidung zwingt. Und dann ist da noch sie SKS die sich ausgebildet hat - neckline natürlich wieder 26. Und zwischen 26 und 30 zu traden ist halt schon attraktiv.

[Salazie]

das bildchen von godmode ist zwar jetzt schon ein paar tage alt, doch zeigt es schön, worauf es zu achten gilt. wichtig wäre es, endlich mal wieder deutlich die grüne linie unter sich zu lassen....morgen ist hv, vielleicht kommen ja ein paar verbale unterstützungen

[katjuscha]

Die Aktie ist echt abartig!

Ein schlechter Tag am Gesamtmarkt, und die Aktie gibt sofort die Gewinne der letzten 5 Tage wieder ab! Das ist überproportional in der Vergangeheit schon so oft abgelaufen!

Wenn die Aktie nicht in den nächsten Tagen über 28 € und die 38erLinie geht, werde ich Konsequenzen ziehen! Bin eigentlich ein geduldiger Anleger, aber mittlerweile bieten sich schon bei Aktien, die etwas mehr Sex haben, Einstiegschancen an! Zumal die Aktie scheinbar (auch wenn unbegründet) von Terrorangst betroffen ist! Und wenn ohne große Terroranschläge es nicht aufwärts geht, wie soll es erst werden, wenn die politischen Spannungen erst extrem werden, und die Gesamtmärkte stärken nachgeben?

Nee, darauf kann ich verzichten! Aber noch bleib ich drin, falls es der Aktie doch noch gelingt aus diesem Teufelskreis der Ängste und der charttechnischen Situation herauszukommen!

Ich glaub neim nächsten Test der 26 wird es schwieriger werden, sie zu verteidigen!

[IgnatzWrobel]

Hallo katjuscha

....Und wenn ohne große Terroranschläge es nicht aufwärts geht, wie soll es erst werden, wenn die politischen Spannungen erst extrem werden, und die Gesamtmärkte stärken nachgeben?


Ich hatte in letzter Zeit ähnliche Gedanken. Welche Alternativen bieten sich deiner Meinung nach an?
Wie siehst du die ING Group?

[68ankop]

Hannover Rück bekräftigt Gewinnprognose 2004

HANNOVER (Dow Jones-VWD)--Die Hannover Rückversicherung AG, Hannover, hat ihre Gewinnprognose für das laufende Jahr erneut bekräftigt. Erwartet wird unverändert ein Jahresüberschuss zwischen 390 Mio und 430 (355) Mio EUR sowie ein Ergebnis je Aktie von 3,20 bis 3,60 EUR, teilte der Konzern am Mittwoch auf der Hauptversammlung in Hannover mit. Das Kapitalanlage-Ergebnis werde dabei mindestens auf Vorjahresniveau und der Kapitalanlage-Bestand erneut deutlich ansteigen. Zudem werde die Schaden-Rückversicherung ab dem laufenden Jahr 60% des EBIT und des Nettogewinns des Konzerns darstellen.

[pantarhei]

02.06.2004 - 15:05 Uhr
Hannover Rück: Q2 "sehr gut angelaufen"
HANNOVER (Dow Jones-VWD)--Die Hannover Rückversicherung AG, Hannover, verzeichnet eine weiterhin positive Geschäftsentwicklung. Nach dem Ergebnisplus von 36% in den ersten drei Monaten sei auch das zweite Quartal "sehr gut angelaufen", sagte der Vorstandsvorsitzende Wilhelm Zeller am Mittwoch am Rande der Hauptversammlung im Gespräch mit Dow Jones Newswires. Beim Großschadensanfall sowie im Kapitalanlageergebnis sei es bislang nicht zu außergewöhnlichen Einflüssen gekommen.

Zeller stellte zudem eine Erhöhung der Dividende in Aussicht. Sollte das Ziel eines Nachsteuerergebnisses zwischen 390 Mio und 430 (355) Mio EUR im Gesamtjahr erreicht werden, dann würde auch die Ausschüttung erhöht. "Davon kann man - ohne hochspekulativ zu sein - ausgehen", sagte er. Im Vorjahr hatte der Rückversicherer 0,95 EUR je Aktie gezahlt.

Fortschritte macht offenbar auch die Suche nach Akquisitionsmöglichkeiten in der Personen-Rückversicherung. So konzentriere sich das Interesse derzeit auf zwei US-Lebensrückversicherer, führte Zeller aus. Zwar seien beide Projekte "noch nicht in der heißen Phase. Wenn es was wird, dann aber sicher noch in diesem Jahr", meinte er. Bei beiden Gesellschaften handele es sich "um ziemliche Brocken". Namen wollte er nicht nennen. Zumindest in einem Fall laufe es auf eine Auktion hinaus, da für den Verkauf eine Investmentbank eingeschaltet worden sei. +++ Michael Brendel
Dow Jones Newswires/2.6.2004/mbr/rio

[chefsessel]

vorstandsmitglied arrago hat mitte mai für 90.000 euro os (WKN: 743488) für 0,29 gekauft. so ein zufall, dass ich die gleichen habe.

gruss

[Paulsche]

@ chefsessel
Woher weißt Du das mit den Optionsscheinen??
www.insiderdaten.de hat es jedenfalls nicht angezeigt!

mfg Paul

[Salazie]

so richtig begeistert bin ich von der jüngsten entwicklung der hannrück wirklich nicht und der vergleich mit dem m-dax (blau) zeigt leider auch die underperformance .
eigentlich wollte ich die aktie aus dem depot kicken, wenn sie bis zur hv die 30 nicht erreicht hat, aber eine prise optimismus angesichts der fundamentaldaten und etwas flexibilität im umgang mit prinzipien halten mich noch davon ab.
also dividende mitnehmen und mal schaun , wie der dividendenabschlag verdaut wird

[katjuscha]

Genau das was ich letztens schon einmal schrieb! Oder bin ich schlecht informiert, und es gab heute Dividendenabschlag?

Eigentlich ist es ja eine Langfristanlage, aber was hier abgeht, ist dennoch nicht zu fassen!

Jedesmal quält sich die Aktie tagelang nach oben, um dann innerhalb von Stunden (heute morgen hat es 15 Minuten gedauert) all diese Gewinne der letzten Tage wieder abzugeben! Was daran vor allem so schlimm ist, ist das die Umsätze dabei nicht mal höher als zu vor sind!

Also ob da jemand deckeln würde, und sogar für einen solchen Kurssturz sorgen kann! Gerade heute hätte die Chance zu einem Ausbruch über 28 bestanden, aber das wurde mit dieser Aktion eindrucksvoll unterbunden!

[Cutter_Slade]

Welcher "geduldige Langfristanleger" weiß denn nicht, daß gestern HV war... ???

Cutter

[chefsessel]

@paulsche,

es ist sowohl auf insiderdaten.de als auch auf der ir-homepage von hannover rueck nachzulesen.

also bei depfa konnte man bei rechtzeitiger reaktion auf die os käufe des vorstands einen batzen geld verdienen. wenn es doch immer nur so wäre...

[Paulsche]

@ chefsessel
Danke, hatte ich übersehen.

@ all
Ich finde, die Aktie hält sich heute doch recht gut.
Dividendenabschlag müsste 3,4% sein, Kurs ist aber nur -2,2%.
Kein Grund zum Jammern

mfg Paul

[Salazie]

angesichts der positiven aussagen auf der hv zum verlauf des q2 hat unsere perle den dividendenabschlag erfreulicherweise schnell wieder aufgeholt.
damit hat sie eine zweite chance verdient, ertragskraft in kursstärke umzusetzen und das heisst, in den
bereich 30 plus vorzustossen , ein zweistelliges kgv sollte mittelfristig drin sein

[Barral]

Hi everybody,
war am Mittwoch nach 3 Jahren wieder mal auf der HV: alles eitel Sonnenschein und Harmonie. AR und VO obercool, Aktionäre zufrieden und handzahm. Bin trotzdem skeptisch,

a) was mittelfristig den Gesamtmarkt betrifft. Denke, wir werden am Jahresende niedrigere Kurse sehen.
b) was die Fähigkeit von HNR berifft, sich dem Gesamtmarkttrend zu entziehen und negatives sentiment zu verdauen. (Neue Großschäden mal außen vor.)
c) was die Branche (Finanzen und Versicherungen) betrifft angesichts steigender Zinsen. Branchenrotation hat bereits stattgefunden. Rohstoffe, Pharma und Versorger sollte man jetzt haben.

JMHO

[NumeroNullero]

Hallo Barral,

du schreibst:

Denke, wir werden am Jahresende niedrigere Kurse sehen.

Dann muss aber die bisher erfolgreich getestete 200-Tage-Linie nach unten durchbrochen werden!
Und in Folge müsste auch die dreifach getestete Unterstützung bei 26 Euro sich als Bullenfalle erweisen.

Hannover Rück befindet sich derzeit charttechnisch in einer interessanten Situation.
Denn der Kurs befindet sich auf dem Niveau der 38-Tage-Linie.
Wird diese erfolgreich nach oben durchbrochen und auch gehalten, dann eröffnet sich erstes Aufwärtspotential bis zum bisherigen ATH.
Ein mögliches Durchbrechen dieser Marke würde dann als sehr bullish zu werten sein.

Entweder ist die bisherige Konsolidierung die Ausgangsbasis für weitergehende Kursavancen nach oben oder der Hinweis auf eine ausgeprägte langfristige Umkehr.
Signifikante Bedeutung kommt dabei dem Bereich zwischen 26 und 28 Euro zu.
Ein Verlassen dieses Bereiches dürfte ja nach Richtung entscheidend für die längerfristige Kursentwicklung sein.

[SirRen]

@barral

ich war ebenfalls auf der sehr gut besuchten HV der HR; Vorstand und Aufsichtsratchef waren sehr überzeugend und es gibt m.E. keinen Grund für aktuelle Skepsis gegenüber der fundamentalen Entwicklung des Unternehmens; die HR hat in der Vergangenheit und insbesondere in den vergangen sehr schwierigen Jahren (Terroranschlag, Börsenbaisse etc.) in jeder Beziehung ausgezeichnet gearbeitet und seit fast 10 Jahren die sebstgesteckten hohen Ziele erfüllt und somit den Wert für die Aktionäre gesteigert; es gibt also keinen Grund den Aussagen des äusserst kompetenten Vostands zu misstrauen was seine Ziele für die Jahre 2004 und 2005 betrifft; wenn das wie zB am 17.05. von manchen Investoren nicht verstanden wird wird es immer wieder hervorragende (Nach-)Kaufgelegenheiten geben; sicherlich sind steigende Zinsen bei einem so grossen Anleiheportfolio auf den ersten Blick problematisch; aber wer weiter denkt sieht auch dass das Unternehmen das erstklassig meistert indem es die Restlaufzeiten der Anleihen möglichst kurz hält und dann später bei gestiegenem Zinsniveau eine deutlich höhere Nominalverzinsung erwirtschaften kann; was 1% bei 20 Mrd Kapitalanlagen dann ausmachen kann sich jeder selbst ausmalen; wenn die Notenbanken dann mal die kurzfistigen Zinsen angehoben haben dann wird die umgekehrte Branchenrotation einsetzen und dann ist das Alltimehigh bei der HR fällig und Versicherungs- als Wachstumswerte werden wieder angemessene KGV´s (10-15) erhalten; entscheidend ist für mich nicht der Gaesamtmarkt und ähnliches; entscheidend ist die Steigerung des Unternehmenswerts in welchem Umfeld auch immer; mittlerweile beträgt der Buchwert pro Aktie über 22 EUR; der Aktienkurs wird früher oder später immer wieder den fairen Wert des Unternehmens widerspiegeln; insbesondere dann wenn das überpessimistische deutsche Volk wieder in die gegnteilige Stimmung verfällt und dann wieder alle die heute nichts von Aktien wissen wollen auf den Zug aufspringen; auch das werden wir wieder erleben; heute werden allerorts die versicherungswerte mit dem Hinweis auf Terrorgefahren gemieden; im nachhinein ist das das ganz normale geschäft eines Versicherers; der zahlt nämlich nur einmal; anschliessend werden Versicherungsbedingungen und -prämien angepasst so dass er sich den Schaden und darüberhinaus zurückholt; so läuft nun mal das Geschäft seit jeher; ein Anschlag vom Ausmass des 11. September würde heute aufgrund veränderter Geschäftsbedingungen die Versicherer weit weniger kosten; genauso verhält es sich mit Erdbeben und sonstigen Naturkatastrophen; und die HR versteht dieses Geschäft besonders gut was das Management in der Vergangenheit eindrucksvoll bewiesen hat; ich stocke nun seit einigen Jahren meinen Bestand sukzessive auf und werde als Langfristinvestor dies auch weiterhin tun wann immer die Schwarzseher Kaufgelegenheiten wie bspweise am 17.5.2004 generieren und solange der Kurs unter dem m.E. fairen Wert von aktuell 40 EUR notiert;

mfG
SiRRen

[Barral]

SirRen:
Ich bezweifle ja nicht, dass HNR ein für deutsche Verhältnisse sehr gut geführtes Unternehmen ist. Deshalb bin auch ich seit nunmehr fast 6 (!) Jahren ununterbrochen long und werde es bleiben; allein schon wegen der ansehnlichen Dividende.

Gleichwohl, die Stimmung an den Finanzmärkten ist derzeit m. E. besser als die Lage. Z. B., nur Traumtänzer können glauben, dass das Thema Öl oder Inflation schon erledigt sei. Auch gut aufgestellte Topunternehmen werden sich einem downward trend nicht entziehen können (schau` mal auf den 5-Jahres-Chart von HNR). Ich jedenfalls werde mich entsprechend positionieren: Denke, in 2 bis 3 Wochen werden puts auf HNR billig zu haben sein!°

Gruss, B.

[katjuscha]

Wenns morgen über die heutigen Tageshochs geht, sehen wir vermutlich wieder relativ schnell den Bereich 29,50-29,90!

Was mich langsam optimistischer macht, ist das ich erstmals seit langem einen gewissen Pessimismus bei der Aktie spüre! Sowohl bei mir persönlich als auch hier im Board! Mal sehen ob das ein gutes Omen ist!

[68ankop]

21.06.2004
Hannover Rück "buy"
SRC Research

Stefan Scharff, Analyst von SRC Research, stuft die Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) mit dem Rating "buy" ein.

Die Hannover Rück habe Mitte Mai einen Netto-Gewinn zum ersten Quartal vorgelegt, der mit rund 97 Mio. Euro deutlich über den Markterwartungen von 93 Mio. Euro gelegen habe. Nach einer Reihe von Investorengesprächen und positiver Analystenkommentare in den letzten Wochen habe die Aktie verlorenen Boden gutmachen können und sei wieder von 24 Euro auf rund 27,50 Euro geklettert. Doch das bedeute per saldo nur, dass die Aktie immer noch dort stehe, wo die Analysten die Aktie zu Beginn des 2. Quartals empfohlen hätten.

Die Analysten würden weiterhin großes Potenzial in der Aktie sehen, denn der harte Rückversicherungsmarkt möge zwar 2004 seinen Höhepunkt erreichen, aber in den Ergebnissen des Unternehmens werde sich dies wegen der üblichen Nachläufigkeit erst in diesem und in den kommenden zwei Jahren zeigen. Das Unternehmen habe den Ausblick auf das laufende Jahr nochmals bestätigt und einen Gewinn von 390 bis 430 Mio. Euro nach 355 Mio. Euro im letzten Jahr in Aussicht gestellt.

Die Analysten würden mit 439 Mio. Euro für 2004 einen Netto-Gewinn sogar leicht über der vom Unternehmen angegeben Zielzone erwarten. Die Eigenkapitalrendite werde im Bereich von 16% bis 18% erneut Maßstäbe für die europäische Rückversicherungsbranche setzen. Das KGV sei mit 7,5 für das laufende Jahr und sogar nur 6,5 für das kommende Jahr sehr günstig. Die Analysten würden das Potenzial in der Aktie noch lange nicht ausgereizt sehen.

Daher wiederholen die Analysten von SRC Research im Vorgriff auf den Anfang Juli stattfindenden Investorentag in London ihre im April gegebene Kaufempfehlung für die Hannover Rück-Aktie und bestätigen auch ihr Kursziel von 39 Euro je Aktie.

Offenlegungstatbestand nach WpHG §34b:
Die Quelle macht hierzu keine Angaben.

[pantarhei]

Presse: Hannover Rück an US-Aktivitäten von ING interessiert
VWD





HAMBURG (Dow Jones-VWD)--Die ING Groep NV, Amsterdam, will nach
Informationen aus Branchenkreisen ihr Lebens-Rückversicherungsgeschäft in
den USA verkaufen. Dabei gehe es nicht um den Verkauf einer Gesellschaft,
sondern eines Portfolios, schreibt die "Financial Times Deutschland"
(Dienstagausgabe). Die Investmentbank Lehman Brothers sei mit der Suche nach
einem Käufer beauftragt worden. ING wollte die Informationen nicht
kommentieren. Zu den möglichen Käufern sollen auch die Münchener Rück und
die Hannover Rück gehören. Weiter werden die Namen Bershire Hathaway,
MetLife Reinsurance und Swiss Re genannt.

Die Hannover Rück habe mehrfach ihr Interesse an Übernahmen im Bereich
Personen-Rückversicherung erklärt, sagte eine Sprecherin des Unternehmens
der Zeitung. "Man kann davon ausgehen, dass wir gefragt werden." Münchener
Rück und Swiss Re wollten keine Stellungnahme abgeben. Analysten schätzen,
dass der Verkauf ING mehr als 1 Mrd USD einbringen könnte. Dies wird laut
Zeitung in der Branche aber mit Vorsicht betrachtet.
Dow Jones Newswires/11/22.6.2004/nas/bb

[Zeitblom]

Hann Rück scheint ja immer noch ein günstiger Kauf zu sein.Was mich langsam beeindruckt, ist, dass günstige Käufe hinsichtlich KGV und Dividendenrendite sehr häufig aus dem Bereich Banken, Versicherungen, Finanzdienstleister stammen. Wenn man dem immer folgen würde, wäre das Depot bald recht einseitig.

[Dochmann]

#396,

ich denke, dass ist z.T. auch Folge des 11.9. - Versicherer allgemein und Rückversicherer insbesondere werden seitdem mit größeren Risikoabschlägen behandelt - es fragt sich allerdings, ob das nicht im Laufe der Zeit wieder erodieren wird. Ich selbst bin auch eher verwundert - man kann sie ja nicht alle ins Depot nehmen (ich hab mich derzeit für ING, HanRück und Fortis entschieden), aber selbst die Allianz oder die MünchenerRück sind m.E. derzeit alles andere als teuer.

[Rainolaus]

22.06.2004 11:06 (AC RESEARCH)

Hannover Rück kaufen

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) zu kaufen. Die Gesellschaft habe mehrfach ihr Interesse an Übernahmen im Bereich der Personen-Rückversicherung erklärt. Nunmehr wolle die ING Groep NV nach Angaben der "Financial Times Deutschland" nach Informationen aus Branchenkreisen ihr Lebens-Rückversicherungsgeschäft in den USA verkaufen. Dabei gehe es nicht um den Verkauf der Gesellschaft, sondern des Portfolios. In diesem Zusammenhang sei die Investmentbank Lehman Brothers mit der Suche nach einem Käufer beauftragt worden. Zu den möglichen Käufern könne nach Ansicht der Zeitung auch die Hannover Rück gehören. Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine eine mögliche Übernahme des Portfolios der ING Groep durchaus interessant. Allerdings komme es selbstverständlich in erster Linie auf den Kaufpreis an. Bisherige grobe Schätzungen würden von einem Verkaufspreis von mehr als einer Milliarde Euro ausgehen. Dieser Preis erscheine allerdings bereits relativ ambitioniert. Insgesamt erscheine das Marktumfeld im Bereich der Rückversicherungen weiterhin gut. So hätten die Folgen der Aktienbaisse und die Nachwirkungen der WTC-Schäden zu einer Verknappung der Zeichnungskapazitäten geführt. Daher sei die Rückversicherungsbranche nun in der Lage, für sich günstige Konditionen durchzusetzen. Somit seien auch in den kommenden Quartalen noch hohe operative Gewinne möglich. Beim derzeitigen Aktienkurs von 27,50 Euro erscheine die Aktie der Hannover Rück dabei mit einem KGV 2004e von knapp 8 weiterhin sehr günstig bewertet. Daher rechne man in den kommenden Monaten mit einer Outperformance der Aktie im Vergleich zum Gesamtmarkt. Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der Hannover Rück AG zu kaufen.
Quelle: AKTIENCHECK.DE

[tcfighter]

Die großen Investoren halten den Kurs unten,weil bei Zukauf der angedachten Kandidaten droht ja wieder mal eine Kapitalerhöhung. Gute , sehr solide Firma, aber derzeit ohne großes Potential.

[katjuscha]

Also langsam muss doch mal eine Entscheidung her!

Abwärtstrend verläuft bei 28,0! 200-Tage-Linie bei 27,2 und 38-Tage-Linie bei 27,6! MACD völlig neutral! Vola niedrig!

Also entweder die Aktie geht in den nächsten Wochen wieder Richtung 30,0 oder wir müssen uns wohl ewig auf Kurse von 26-28 € einstellen! Unter 26 mag ich mir kaum vorzustellen, wenn man das KGV betrachtet!

[JBHarvey]

#400

Die Kurse bei 31 kannst du nicht ernst nehmen, denn da wurde die Aktie für die Plazierung der Talanx-Anteile nach oben gezogen. Charts kannste bei der Bewertung sowieso vergessen.

Fast alle Versicherer sind i. A. günstig zu haben. Bei der HNR ist m. E. außerdem ein Überhang im Markt. Jedenfalls sind das prima Kaufkurse. Um die 40 € wäre ein fairer Kurs, denke ich mal. Verstehe nicht, warum du so hektisch bist. Ist doch alles roger in Kambodscha. Kauf noch ein paar Dinger, wenns dir zu langweilig wird. Falsch kannste dabei nichts machen.

[pantarhei]

25.06.2004
Hannover Rück attraktiv bewertet
Conrad Hinrich Donner Bank

Die Analysten der Conrad Hinrich Donner Bank sehen die Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) als attraktiv bewertet.

Die Hannover Rück sei gemessen am Prämienvolumen einer der weltweit fünf größten Rückversicherungskonzerne. Das Unternehmen sei in der Schaden-, Personen- und Finanz-Rückversicherung tätig. Im Geschäftsjahr 2003 sei das höchste operative Ergebnis in der Firmengeschichte erzielt worden. Die Hannover Rück wolle sich auch zukünftig weniger auf Volumenwachstum denn auf hoch profitables Geschäfts konzentrieren und den Prämienzyklus aktiv ausnutzen. Der positive Ergebnistrend habe sich im ersten Quartal fortgesetzt - vor Steuern und Zinsen habe es sich um 41,8% erhöht. Laut I/B/E/S-Gewinnschätzungen für 2005 weise die Versicherung mit einem KGV von 7,5 eine Bewertung unter Branchendurchschnitt auf. Zudem sei die Dividendenrendite mit 3,4% attraktiv.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten der Conrad Hinrich Donner Bank die Hannover Rück-Aktie für ein interessantes Investment.

[katjuscha]

@JBHarvey,

übrigens heißt das PJHarvey!


Bin nicht unbedingt hektisch, aber ich frage mich schon, wieso sich die Unsicherheit bei den Rückversicherern in den nächsten Monaten abbauen soll! Wenn jetzt KGVs von 8 gezahlt werden, wieso nicht auch noch im Dezember?

Und vor allem frage ich mich, ob ich nicht in Wachstumsaktien wie z.B. Funkwerk oder Bechtle tauschen soll, die KGVs von 11-13 haben, aber zusätzlich deutlich wachsen, und beide TecDax-Phantasie besitzen!

Ich werde nächste Woche engültig eine Entscheidung treffen! Entweder raus um in die angesprochenen Werte zu gehen, oder wirklich langfristig drin bleiben!


Bis dann!

[Salazie]

den kursverlauf finde ich mehr als enttäuschend , offensichtlich drückt auf die versicherer permantent die angst vor irgendwelchen mega-anschlägen (em läuft und olympia ruft), riesen-tsunamis und anderen weltuntergängen. am derzeitigen geschäftsverlauf gibt’s doch nicht soviel zu mäkeln, das den derzeitigen kurslevel rechtfertigen würde.

ich habe daher nach der dividendenausschüttung einen teil der hannovers mit kleinem gewinn rausgeworfen und warte mit dem rest ab.....steigts, okay ..fällts, werden richtung 26 wieder welche eingesammelt.


good trades

[JBHarvey]

#403

Mit der Polly Harvey hab ich nix zu tun! Ich bin James Brown Harvey.

Was User S. in #404 schreibt, ist wieder mal falsch. Zum 100sten-mal! Fast jeder weiß inzwischen, daß Terror nicht regulär versichert ist. Insofern kann sich so etwas wie 11/09 nicht wiederholen.

Vermutlich sieht der Markt allerlei negative Szenarien:

Die steigenden Zinsen, die das Anleiheportfolio entwerten und das Ende des harten Marktes in der Schadensrückversicherung. Sonst wäre noch die relativ schwache EK-Decke erwähnenswert, die immer wieder zu Kapitalerhöhungen neigt. Zum Beispiel, wenn ein teureres Portfolio übernommen wird. Und schließlich noch die Talanx, die evt. ihre Mehrheit versilbern wird.

Gemessen am langjährigen durchschnittlichen Gewinnwachstum und der EK-Rendite ist das KGV eine Lachnummer. Ich kaufe immer mal wieder ein, wenn ich Geld habe.

Du bist zu nervös, katjuscha! Ich lasse mir Zeit, wenn es um Aktien geht. Klar können andere Aktien schneller steigen, aber dafür sind sie auch riskanter. Ich will Geld ohne Risiko verdienen.

[Dochmann]

405,

mag ja sein, aber die HanRück ist wie jeder Finanztitel bei Anschlägen und den unvermeidlichen Marktreaktionen sofort mit all seinen Anlagen betroffen. Schadenssummen sind ohnehin kaum wichtig - wenn nicht grade die höchsten Türme der Welt einstürzen, würden nur explodierende AKWs noch Schäden verursachen, die überhaupt groß genug sind, um durchzuschlagen, wären sie versichert. Jedes Sturmtief wie das kürzlich ist für die Bilanz gravierender als selbst die Madrid-Anschläge. Nimm an, der US-Präsident würde ermordet: Was danach kommt, wäre klar: Die Märkte würden einbrtechen und die Versicherer wären vorneweg am stärksten betroffen. Diese höhere Volatilität ist dieser Jahre massiv in der ganzen Branche in den Kursen eingepreist - zu sehr m.E. (und vermutlich eurer Meinung nach auch), und wer das denkt, sollte sie halt übergewichten..... und viel Geduld haben!!!

[katjuscha]

@JBHarvey,

das mit PJ war ein Scherz!


Bei HannoverRück bin ich nicht nervös! Wenn eine Aktie gut ist, und ich Perspektive sehe, béhalte ich sie auch langfristig, wie ich es über ein Jahr bei Leoni und Vossloh durchgezogen habe! Aber ich wäge halt ab, ob sich die Situation bei HNR auch mal ändert, und da bin ich mir langfristig nicht so sicher, vor allem wenn ich es mit Aktien wie Funkwerk vergleiche! Wieso soll das Risiko dort höher sein? Das KGV liegt da bei 14 aber dafür wächst man ja auch mit 40% und hat sicher mehr Sexappeal als HNR! Dabei ist Funkwerk nur ein Beispiel! Es gibt viele Aktien die relativ risikoarm sind genau wie HNR! das Einzige was für HNR spricht ist das niedrige KGV, aber reicht das ...?



Wie gesagt, wenn sich die Keilformation (ist ja eher ein fallendes Dreieck) auflöst, und ich erkennen kann, obs rauf geht, oder eher weiter seitwärts, treffe ich eine Entscheidung, und das wird vermutlich spätestens nächste Woche sein!

[katjuscha]

MünchnerRück ist heute nach oben ausgebrochen! Dann hoffen wir mal das HNR die nächsten Tage mit hochgezogen wird, und der Abwärtstrend gebrochen wird!

[Rainolaus]

28.06. 16:34
MDAX: HANNOVER RÜCK - SKS - Wende vermieden
(©GodmodeTrader - http://www.godmode-trader.de)

Hannover Rück

WKN: 840221 ISIN: DE0008402215

Intradaykurs: 27,62 Euro

Aktueller Tageschart (log) seit dem 17.11.2003 (1 Kerze = 1 Tag)

Diagnose: Die Aktie der Hannover Rück prallte am 08.06 am Abwärtstrend seit dem Hoch vom 12.02 ab. Danach ging die Aktie wie prognostiziert in eine technische Reaktion bis in den Bereich 27,04-27,07 über. Seit 15.06 tendiert die Aktie nun zwischen 27,02 und dem exp. GDL 50 bei aktuell 27,80 Euro seitwärts. Im heutigen Handel löst sich die Aktie erneut von der unteren Begrenzung und nutz fast die komplette Spanne der Seitwärtsbewegung aus. Die ganze Bewegung seit Ende Mai ähnelt einer potentiellen SKS. Mit dem heutigen Anstieg löst sich die Aktie erneut von der Nackenlinie und vermeidet somit zumindest vorerst eine SKS – Wende.

Prognose: Wenn die Aktie nun über den bei 27,80 Euro liegenden exp. GDL 50 ansteigen kann, dann hat sie kurzfristig Aufwärtspotential bis 28,60. Überwindet sie auch diese Hürde, wofür die Chancen dann gut stehen, liegt das nächste Ziel bei 30 Euro. Sollte die Aktie allerdings doch noch unter 27,02 Euro fallen, wäre mit einem Rückgang bis 25,3, eher sogar bis 24,78 zu rechnen.

[JBHarvey]

@#406

OK, da magst du recht haben. Aber wenn der Wert der Aktie stimmt, sind irrationale Marktreaktionen eine gute Kaufgelegenheit. Wieso sollte sich der innere Wert der HNR ändern, wenn es ein Attentat auf George Bush gibt?

[Dochmann]

#410,
wenn ein Ereignis auf mehr als sehr kurzer Zeit am gesamten Marktniveau rüttelt, rüttelt es auch an den Bewertungen der von den Finanzunternehmen angelegten Papieren. Abgesehen davon gehen einfach alle davon aus, dass diese Unternehmen am stärksten den Bach runtergehen, also geschieht es dann zunächst einmal auch. Und dann gebe ich dir recht - irrationale Marktreaktionen sind dann eine gute Kaufgelegenheit!

[pantarhei]

29.06.2004 - 10:12 Uhr
Hannover Rück sieht 2005 prozentual 2-stelliges Nettoerg-Plus
Hannover Rück sieht 2005 prozentual 2-stelliges Nettoerg-Plus

FRANKFURT (Dow Jones-VWD)--Die Hannover Rückversicherung AG, Hannover, strebt für 2005 ein prozentual zweistelliges Wachstum des Nettoergebnisses an. Der Jahresüberschuss 2004 werde weiterhin zwischen 390 Mio und 430 Mio EUR gesehen, sagte Vorstandsvorsitzender Wilhelm Zeller am Dienstag auf einer Investorenkonferenz. Das Ergebnis je Aktie dürfte 3,20 EUR bis 3,60 EUR betragen. Zudem bekräftige Zeller die Erwartung eines jährlichen prozentual zweistelligen Anstiegs des EBIT und des Ergebnisses je Aktie.
Dow Jones Newswires/29.6.2004/ll/bb

[Dochmann]

ROUNDUP/Hannover Rück: 2005 `2-stelliger Ergebniszuwachs`; 2004-Ziel bestätigt

FRANKFURT (dpa-AFX) - Der Rückversicherer Hannover Rück peilt für 2005 einen "zweistelligen Ergebniszuwachs" gegenüber dem laufenden Jahr an. Für 2004 bestätigte Vorstandschef Wilhelm Zeller am Dienstag in Frankfurt die Überschuss-Prognose.

Die Hannover Rück erwarte für das aktuelle Geschäftsjahr weiterhin einen auf 390 bis 430 Millionen Euro steigenden Überschuss. Dies seien 3,20 bis 3,60 Euro je Aktie. Ein Jahr zuvor hatte der Rückversicherer einen Gewinn von 354,8 Millionen Euro verbucht. "2003 war das beste Jahr in der Geschichte des Unternehmens, was das operative Ergebnis angeht", sagte der Vorstandschef. "2004 wird noch besser werden als 2003."

BRANCHENZYKLUS UND PROFITABILITÄTSZIELE

Der für Rückversicherer günstige Branchenzyklus habe im laufenden Jahr zwar wahrscheinlich seinen Höhepunkt erreicht. Aber wegen eines "Verzögerungseffektes" bei den Bruttoprämien, von denen Raten später gebucht als gezeichnet würden, dürften die Gewinne der Hannover Rück auch im nächsten Jahr weiter steigen. "Bis sich das in der Gewinn- und Verlust-Rechnung niederschlägt, dauert es zwei bis drei Jahre", betonte Zeller. "Wir hatten jetzt fünf Jahre lang Konditionsverbesserungen." Das wirke nach. "Wir haben in der Schaden-Rückversicherung Speck anbauen können bis einschließlich 2006." Rückversicherer hatten nach den Terroranschlägen vom 11. September 2001 in den USA weltweit kräftig an der Preisschraube gedreht.

Die Hannover Rück hält unterdessen laut Zeller an ihren "Profitabilitätszielen" fest. Dazu gehörten jährlich prozentual zweistellige Steigerungen des operativen Ergebnisses (EBIT) und des Gewinns je Aktie. Zudem wolle die Gesellschaft einer der weltweit drei profitabelsten Rückversicherern sein, was Eigenkapital-Rendite und Gewinnwachstum angehe. Gegenwärtig sei die Hannover Rück der zweitprofitabelste Rückversicherer. Die Eigenkapital-Rendite betrug von 1999 bis 2003 nach Konzernangaben durchschnittlich 15 Prozent - Platz zwei in der Branche. Allerdings schwankte sie zwischen 1 und 26 Prozent, wenn die einzelnen Jahre betrachtet werden. 2003 wies die Hannover Rück eine Eigenkapital-Rendite von 17 Prozent aus (Platz 5)./sbi/fn

[pantarhei]

29.06.2004 - 11:36 Uhr
Hannover Rück will kurzfristig über US-Zukauf entscheiden
Hannover Rück will kurzfristig über US-Zukauf entscheiden

FRANKFURT (Dow Jones-VWD)--Die Hannover Rückversicherung AG, Hannover, will kurzfristig eine Entscheidung über den geplanten Kauf des Portfolios eines US-Lebensrückversicherers treffen. Bis Ende Juli solle ein entsprechender Enschluss getroffen werden, sagte der Vorstandsvorsitzende Wilhelm Zeller am Dienstag am Rande einer Investorenkonferenz in Frankfurt. Derzeit befinde man sich in der Due Dilligence eines Portfolios mit einem Bruttoprämienvolumen von 500 Mio bis 1 Mrd USD. Die Chance, den Zuschlag zu den eigenen Konditionen zu erhalten, schätzte er auf 50%. Einen strategischen Aufschlag beim Preis werde man aber nicht zahlen.

Medienberichten zufolge will die ING Groep NV, Amsterdam, ihr Lebensrückversicherungsgeschäft in den USA veräußern. Die Investmentbank Lehman Brothers soll mit der Suche nach Käufern beauftragt worden sein. Ob es sich um dieses Geschäft handele, sagte Zeller nicht. Bereits Anfang Juni hatte der Vorstand im Gespräch mit Dow Jones Newswires sein Interesse am Erwerb von 2 US-Lebensrückversicherern bekundet. +++ Michael Brendel
Dow Jones Newswires/29.6.2004/mbr/bb

[pantarhei]

Hannover Rück lässt Anleger aufhorchen
[ 29.06.04, 11:25 ]
Von Willi Weber

Mit einer für eine Versicherungsgesellschaft erstaunlich mutigen Prognose sorgt die Hannover Rück heute für einen Paukenschlag: Vorstandschef Wilhelm Zeller erwartet nicht nur in diesem, sondern auch im kommenden Jahr neue Rekordgewinne.

Will beim Gewinn zweistellig wachsen: die Hannover Rück.

CEO Zeller muss sich seiner Sache ziemlich sicher sein. Gewöhnlich tätigen Unternehmen Aussagen zu den Zielen zeitgleich mit der Veröffentlichung von neuen Geschäftszahlen. Bei der Hannover Rück wäre dies aber erst wieder in sechs Wochen der Fall, wenn die MDAX-Gesellschaft am 12. August über das erste Halbjahr 2004 berichtet.
Zeller verzichtet auf dieses Sicherheitspuffer und bestätigt bereits heute, dass der Überschuss im laufenden Jahr zwischen 390 und 430 Millionen Euro - und damit auf Rekordhöhe - liegen soll. Im Vergleich zum Vorjahr ergäbe das ein Gewinnplus von minimal zehn Prozent und im besten Fall von 20 Prozent.

Sollte der weltweit viergrößte Rückversicherer die Prognose erfüllen, läge das Kurs-Gewinn-Verhältnis in einer Spanne zwischen von 7,8 und 8,5. Das ist mit Blick auf den Sektor eine erstaunlich günstige Bewertung.

Es kommt aber noch besser: Für 2005 hat Zeller weitere Bestmarken angekündigt. Demnach soll der Gewinn erneut zweistellig zulegen. Eine konkrete Zahl nennt der Vorstandsvorsitzende jedoch nicht. Legt man aber nur eine zehnprozentige Steigerung zugrunde, hätte der Überschuss einen Bereich zwischen 429 bis 473 Millionen Euro erreicht, was wiederum das KGV auf bis zu 7,1 verbilligen würde.

Auf Basis dieser Fakten ist die Aktie ein klarer KAUF. Dass sich solche Prognosen aber auch schnell in Luft auflösen können, musste gerade die Versicherungswirtschaft in den vergangenen Jahren immer wieder erfahren. Schon ein unerwarteter Großschaden - und die Kalkulation muss revidiert werden.

Trotzdem hält BÖRSE ONLINE die Aktie der Hannover Rück für den aussichtsreichsten deutschen Versicherungswert. Dass die Gesellschaft in der Lage ist, ihre Ziele zu erreichen, hat sie schon im vergangenen Jahr bewiesen. Ein gutes Argument für den Titel liefern auch die Zahlen zum ersten Quartal. Zum Jahresstart berichtete die Hannover Rück über einen Gewinnsprung von 36 Prozent - und hat damit schon einmal gezeigt, wo es lang geht.

Empfehlung: KAUFEN
Kurs am 29. Juni: 27,70 Euro
Stoppkurs: 23,50 Euro

[JBHarvey]

#414

Wenn der Kauf klappt, sieht das nach einer Kapitalerhöhung aus. Wäre schon die dritte nach 11/09.

[Dochmann]

Jau, schön wär das nicht, aber wenn überhaupt, dürften es auch nicht mehr als 10% des Grundkapitals werden. Ich denke mal, zwischen 150 und 300 Mio. dürfte der Spaß kosten.

Vor dem Hintergrund wären dann auch die überraschend frühen Aussagen des Managements zu den Gewinnaussichten 05 zu erklären (was mir zunächst ausgesprochen positiv erschien, wenn die sich schon so früß so weit aus dem fenster lehnen) .... bei einer KE käme ein kleiner Kursanstieg zuvor natürlich sehr gelegen.

[Rainolaus]

30.06. 16:27
Hannover Rück - S&P hebt Ausblick an
(©GodmodeTrader - http://www.godmode-trader.de)

Die Ratingagentur Standard & Poors (S&P) hat die Bonität der langfristigen Verbindlichkeiten der Hannover Rück AG mit "AA" bestätigt. Der Ausblick wurde von "negativ" auf "stabil" angehoben.

S&P begründete diesen Schritt mit der verbesserten finanziellen Flexibilität des Rückversicherers in Folge der erfolgreichen Ausgabe neuer Aktien.

[Rainolaus]

01.07.2004 16:59 (PICTET & CIE.)

Hannover Rück "accumulate"

Die Wertpapierspezialisten von Pictet & Cie. bewerten die Aktie von Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) nach wie vor mit "accumulate". S& P hätten ihr AA- Rating für die Hannover Rück bestätigt und die Prognose von "negative" nach "stabil" angehoben. Dies sei erfolgt, nachdem Hannover Rück am Dienstag gemeldet habe, dass man sich das Lebensversicherungs-Geschäft von ING anschaue, aber weder seine Schulden erhöhen noch Eigenkapital generieren wolle. Die neue Prognose von S& P spiegele den Rückgang der Rückversicherungs-Forderungen wider. Hannover Rück habe sich schon einige Zeit bemüht, seine negative Prognose loszuwerden, so dass die Gruppe nun mit der Entwicklung zufrieden sein werde. Nachdem dieser Fortschritt gemacht sei, seien die Analysten von Pictet & Cie. mehr denn je überzeugt, dass die Gruppe ihren Status nicht für unüberlegte oder überteuerte Akquisitionen in den USA oder sonst wo aufs Spiel setzen werde. Das S& P-Rating entspreche den Einschätzungen der Experten von Pictet & Cie. bezüglich der aktuellen und zukünftigen Kapitalposition und der Aussichten der Gruppe. Das Kursziel liege unverändert bei 35,00 EUR. Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Pictet & Cie. weiterhin an ihrer Bewertung der Aktie von Hannover Rück mit "accumulate" fest.

Quelle: AKTIENCHECK.DE



30.06.2004 16:51 (FRANKFURTER TAGESDIENST)

Hannover Rück kein Handlungsbedarf

Nach Ansicht der Experten vom "Frankfurter Tagesdienst" drängt sich ein Einstieg in die Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) nicht auf. Am gestrigen Handelstag seien sich die Anleger der Hannover Rück-Aktie unschlüssig gewesen. Dabei habe es doch erfreuliche Gewinnprognosen für die Geschäftsjahre 2004 und 2005 gegeben. Es sei erneut bestätigt worden, dass im laufenden Jahr ein Überschuss von 390 bis 430 Mio. Euro erwartet werde. Dies entspreche einem Zuwachs von rund 16%. Sollte dies gelingen, könne die Hannover Rück ein weiteres Rekordjahr präsentieren. Ebenso habe der weltweit viertgrößte Rückversicherer auch für 2005 einen zweistelligen Ergebniszuwachs angekündigt. Die Unstimmigkeiten der Anleger hätten somit andere Gründe gehabt. Bis Ende Juli solle entschieden werden, ob man ein großes Rückversicherungsportfolio in den USA kaufen könne. Das Portfolio habe ein Prämienvolumen von 0,5 bis 1,0 Mrd. Euro. Allerdings wolle man keinen "strategischen Preis" dafür zahlen. Demnach würden die Experten die Chancen für einen Zuschlag als eher niedrig einschätzen. Doch es werde sich noch zeigen, ob die Hannover Rück vielleicht nicht doch noch bereit sei, eine gewisse Prämie zu zahlen. Ein Einstieg in die Hannover Rück-Aktie drängt sich nach Meinung der Experten vom "Frankfurter Tagesdienst" momentan nicht auf.

Quelle: AKTIENCHECK.DE



30.06.2004 13:17 (BANKHAUS LAMPE)

Hannover Rück kaufen

Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) unverändert mit "kaufen" ein. In den ersten drei Monaten 2004 seien die gebuchten Bruttoprämien um 22% auf 2,464 Mrd. Euro zurückgegangen. Die verdienten Nettoprämien seien auf Grund einer höheren Selbstbehaltquote nur um 4% auf 1,601 Mrd. Euro gefallen. Das versicherungstechnische Ergebnis habe sich auf -55,3 Mio. Euro belaufen, nach -94,0 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum. Die Combined Ratio in der Schaden-Rückversicherung sei auf 95,4% gefallen. Das operative Ergebnis (EBIT) sei um 42% auf 154,5 Mio. Euro und das Nettoergebnis um 36% auf 96,9 Mio. Euro oder 0,80 Euro je Aktie gestiegen. Im ersten Quartal habe Hannover Rück die Kapitalbasis verbessert. Das Eigenkapital habe sich im Vergleich zum 31.12.2003 um gut 10% auf 2,7 Mrd. Euro erhöht. Darüber hinaus habe die Gesellschaft eine nachrangige Schuldverschreibung in Höhe von 750 Mio. Euro platziert. Mit diesem Erlös habe Hannover Rück mehr als 90% der ausstehenden Anleihe in Höhe von 400 Mio. USD zurückgekauft. Weitere 120 Mio. Euro würden in der zweiten Jahreshälfte zur Tilgung der Genussscheine verwandt werden. Für das Geschäftsjahr 2004 habe Hannover Rück den bisherigen Ausblick bestätigt, einen Jahresüberschuss zwischen 390 bis 430 Mio. Euro (3,20 bis 3,60 Euro je Aktie) erzielen zu wollen. In 2005 solle der Ergebniszuwachs zweistellig ausfallen. Das von der Hannover Rück vorgelegte Ergebnis in den ersten drei Monaten 2004 habe über den Analystenerwartungen gelegen. Bei den Bruttoprämieneinnahmen sei der Rückgang im abgelaufenen Quartal allerdings deutlicher ausgefallen als man das erwarte habe. Die Investmentbanker würden vermuten, dass sich der Wettbewerb langsam wieder verschärfe und daher nicht so viel Risiko habe gezeichnet werden können. Andererseits seien die verdienten Nettoprämien nur unterproportional gefallen, die Hannover Rück habe relativ gesehen mehr Geschäft in den eigenen Büchern behalten. Daher gehe man davon aus, dass die Hannover Rück ihre auf Risikogesichtspunkte ausgelegte Zeichnungspolitik noch verstärkt habe, was positiv zu werten sei. Bezüglich des EBIT und des Nettoergebnisses würden die Zahlen aus Sicht der Analysten sehr erfreulich ausfallen, ihre Schätzungen seien übertroffen worden. Hervorzuheben sei vor allem die mit 95,4% historisch sowie im aktuellen Branchenvergleich sehr niedrige Combined Ratio in der Schaden-Rückversicherung. Hier habe das Unternehmen die bereits optimistische Prognose der Investmentbanker um einen Prozentpunkt unterbieten können. Man gehe für 2004 von einem Jahresüberschuss von 420,7 Mio. Euro (+19%) und einem Ergebnis je Aktie von 3,49 Euro aus. Im folgenden Geschäftsjahr erwarte man einen Anstieg des Nettoergebnisses um 11% auf 465,7 Mio. Euro bzw. 3,86 Euro je Aktie. Mit einem Kursziel von 31,50 Euro stufen die Analysten vom Bankhaus Lampe die Hannover Rück-Aktie unverändert mit "kaufen" ein.

Quelle: AKTIENCHECK.DE



30.06.2004 10:11 (LRP LANDESBANK RHEINLAND-PFALZ)

Hannover Rück Outperformer

Der Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, Jochen Schmitt, stuft die Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) unverändert mit "Outperformer" ein. Gestern habe CEO Wilhelm Zeller auf einer Kapitalmarktkonferenz in Frankfurt gesprochen. Seine wichtigsten Äußerungen seien wie folgt gewesen: Rückversicherungsmarkt Schaden/Unfall: Der harte Markt erreiche in 2004 seinen Höhepunkt. Allerdings sehe er kein starkes Abfallen der Prämien, so dass sich das Prämienniveau auch in den nächsten Jahren auf einem guten Level bewege. Dies entspreche den Annahmen der Analysten. Ergebnisausblick: Zeller habe die Ziele für 2004 (Jahresüberschuss von 390 bis 430 Mio. Euro) und 2005 (prozentual zweistelliges Wachstum) wiederholt. Er glaube darüber hinaus nicht, dass der Gewinn in 2006 rückläufig sein werde, wie es hingegen in manchen Analystenschätzungen prognostiziert werde. Die Investmentbanker würden für 2006 eine Ergebnisstagnation bzw. einen minimalen Rückgang erwarten. Akquisitionen: Unverändert sei es möglich, dass die Hannover Rück in diesem Jahr in der Lebens-Rückversicherung Akquisitionen durchführe. Die Analysten würden allerdings erneut betonen, dass die Hannover Rück in ihren Augen für eine größere Übernahme den Kapitalmarkt anzapfen müsste. Die Akquisitionspolitik der Norddeutschen beurteile man als vorsichtig, so dass eine mögliche Kapitalmaßnahme vermutlich nicht negativ aufgenommen würde. Aktienanlagen: Noch immer agiere das Unternehmen vorsichtig hinsichtlich der Aktienanlagen, sei derzeit aber auf der Käuferseite. Die Analysten der LRP halten den Titel weiterhin für unterbewertet und stufen die Aktie der Hannover Rück daher weiter mit "Outperformer" ein. Das Kursziel (12/2004) sehe man bei 37 Euro.

Quelle: AKTIENCHECK.DE

[pantarhei]

ANALYSE/Pictet sieht bei Hann. Rück zusätzliches Gewinnpotenzial
VWD




ANALYSE/Pictet sieht bei Hann. Rück zusätzliches Gewinnpotenzial
===
Einstufung: Bestätigt "Accumulate"
Kursziel: 35 EUR
===
Die Gewinnschätzungen von Pictet für Hannover Rück könnten für 2005
leicht und für 2006 sogar deutlich zu niedrig sein, heißt es von der
schweizerischen Privatbank. Für 2006 erwarte das Management von Hannover
Rück einen Nettogewinn von 500 Mio EUR, was einen Gewinn je Aktie von 4,15
EUR bedeuten würde. Die Markterwartung liege bei 3,70 EUR. Die Analysten
gehen bisher von nur 446 Mio EUR Gewinn aus. Hannover Rück werde damit für
die Anleger interessanter. Das Management habe in der Vergangenheit
bewiesen, dass es mit Schwächephasen umgehen kann und sich darauf versteht,
Investitionsmöglichkeiten außerhalb des Sachversicherungsgeschäfts zu
nutzen. Zudem sei die Aktie attraktiv bewertet. +++ Gerold Jochen Löhle
Dow Jones/5.7.2004/gjl/bek/rz

[tcfighter]

Sieht ja derzeit übel aus unsere HNR, wird wohl dieses mal noch bis 24 € fallen, die im Raum schwebende Kapitalerhöhung bei Kauf des angepeilten Rückversicherers drückt wohl auf den Kurs.
Außerdem gab es ja auch mal eine Verkaufsempfehlung von der UBS. .Aber die anderen Versicherungswerte schwächeln auch alle. Mal schauen wo es hin läuft

[Rainolaus]

06.07.2004 11:34 (N.A.)

ANALYSE: UBS stuft europäische Rück-Versicherer ab - "Steigende Konkurrenz"

LONDON (dpa-AFX) - Nach einem kritischen Blick auf die Versicherer in Europa und den USA hat UBS die Empfehlung für die Schweizer Rück von "Buy" auf "Neutral" gesenkt und die der Münchener Rück von "Neutral" auf "Reduce" reduziert. Zugleich strichen die Analysten in einer am Dienstag in London vorgelegten Studie die Kursziele für Schweizer Rück von 95 auf 90 Schweizer Franken und für die Münchener Rück von 90 auf 84 Euro.

Die Kursziele für Converium senkten sie von 71 auf 70 Franken und für Hannover Rück von 29 auf 28 Euro. In ihrer Studie verwiesen die UBS-Analysten auf die bereits hohen Preise. Aber auch die steigende Konkurrenz im Sektor werteten die Experten negativ. "Wir rechnen damit, dass der Konkurrenzdruck im Sach- und Haftpflichtgeschäft weiter steigen wird."

Mit der Einstufung "Neutral" gehen die Analysten von UBS mit einer Kursentwicklung von zehn Prozent besser oder schlechter als der Gesamtmarkt aus. Bei der Bewertung "Reduce" rechnen die Experten mit einer um mindestens zehn Prozent schlechteren Kursentwicklung als der Markt./mw/so/sf
Quelle: DPA-AFX

[Nafets1]

HNR ist vergleichbar mit der Depfa. Langfristig ganz in Ordnung, aber nicht spektakulär.

Kurzfristig: "Strong Sell" !!!

[DOBY]

Offensichtlich hat Nafets1 übersehen, dass die Depfa binnen 1 Jahres um über 200% gestiegen ist. Von wegen " Langfristig ganz in Ordnung, aber nicht spektakulär". Aber wenn man erst vor 2 Wochen usertechnisch das Licht der Welt erblickt hat, dann ist das kein Wunder.
doby

[Nafets1]

Entschuldige bitte. Ich wußte nicht, dass man eine Mindestmitgliedsdauer im Board besitzen muß, um hier zu posten. Werde mir die Boardregeln nochmals ansehen.

Solltest Du im Depfa-Thread gestöbert haben, so wüßtest Du, dass ich schon sehr lange Zeit in der Depfa investiert bin und deren Aussichten sehr positiv einschätze. Allerdings nicht gerade in den nächsten Wochen !

[Dochmann]

Nun ja, Nafets1, wundern würd ich mich nicht über solche reaktionen - mal eben auftauchen und ein "strong sell" loslassen - die Bemerkung mit "2 Wochen" solltest Du als nachsichtige Begründung für derart überflüssige Postings auffassen

Vor allem "kurzfristig" verkaufen, das erklär mal genauer - Yahoo&Co. beweisen derzeit nachdrücklich, dass bei den Tech-Zyklikern auch bei Zahlen, die OK gehen, tw. massiv korrigiert wird. Die HanRück steht dagegen fundamental günstig da und - ohne das ich Charttechniker wäre - schient mir dort auch alles andere als eine große Korrektur bevorzustehen. Da ist das Rückschlagpotential kurzfristig in anderen Branchen massiv höher.

[Nafets1]

Sicherlich liegst Du richtig, dass das Rückschlagspotential bei hoch oder höher bewerteten Papieren größer ist. Allerdings kann die HNR durch eine evtl. Übernahme und der Kapitalerhöhung sehr schnell wieder ihr kürzlich erhaltenes Rating verlieren. Und nichts mag der Markt weniger, als solche Unsicherheiten.

Schönen Gruß
Nafets

[Dochmann]

1. arbeiten die derart hart daran, das rating zu behalten, dass das Szenario unwahrscheinlich ist

2. erklär mir mal, wieso sich am Rating bei einer durch eine KE finanzierten Übernahme (in einer zudem sehr übersichtlichen Größenordnung) ändern sollte.

[JBHarvey]

#427

Die Kapitalerhöhung hätte einen positiven Einfluß auf das Rating, weil die EK-Decke dicker werden würde.

M. E. fällt sie Aktie, weil

1) die verhandelte Übernahme als Risiko gesehen wird (z. B. ungerechtfertigter Aufpreis)

2) das Rentenportfolio bei steigende Zinsen als Risiko gesehen wird

3) es nach Auffassung der Fachleute in Zukunft immer mehr wetterbedingte Großschäden auftreten werden

4) eine Kapitalerhöhung den Gewinn pro Aktie verwässert

5) alle Versicherer es jetzt eh schwer an der Börse haben.

[Rainolaus]

09.07.2004 - 11:05 Uhr
Hannover Rück: Outperformer
Die Landesbank Rheinland-Pfalz bewertet in ihrer Analyse vom 9. Juli die Aktien des deutschen Rückversicherers Hannover Rückversicherung AG unverändert mit "Outperformer". Das Kursziel liegt bei 37 Euro.

Im Rahmen eines Investorentages in London habe die Hannover Rück letztenFreitag erstmals eine Indikation für das unternehmenseigene Ziel in 2006 gegeben.Der Jahresüberschuss solle rund 500 Mio. Euro betragen. Für 2004 würden die Norddeutschenunverändert 390 bis 430 Mio. Euro anpeilen, 2005 soll dieser um ca. 10% aufungefähr 450 Mio. Euro wachsen. Bereits letzte Woche Dienstag habe CEOWilhelm Zeller auf einer Kapitalmarktkonferenz in Frankfurt Analystenschätzungen widersprochen,die von einem Ergebnisrückgang in 2006 ausgehen würden.

Die Analysten planen konservativer und rechnen für 2006 weiterhin mit einem stagnierendenJahreüberschuss in Höhe von 424 Mio. Euro (2005: 425 Mio. Euro). Die HannoverRück bewege sich bereits auf Rekordniveau und der harte Markt in derSchaden-Rückversicherung dürfte seinen Höhepunkt erreicht haben. Fernerberücksichtigen die Analysten den schwer prognostizierbaren Verlauf von Großschäden.Zwar begrüßen sie den positiven Ausblick des Konzerns und die Anhebung einzelnerAnalystenschätzungen könnte dem Aktienkurs helfen. Allerdings sind die Analystender Auffassung, dass die unternehmenseigenen Ziele für 2006 sehr hoch gestecktwürden. Dies berge die Gefahr, dass die Hannover Rück Ende 2004 oderAnfang 2005 möglicherweise ihre Planung für 2006 kürzen müsse. Der Spielraumfür positive Überraschungen werde hingegen zunehmend eingeschränkt. Ungeachtetdessen halten die Analysten den Titel für unterbewertet und bekräftigen ihr Anlageurteil "Outperformer".

Quelle: Finanzen.net

[brokerbee]

Nach Börse Online der Wert mit dem niedrigsten KGV im MDAX ! Und auch ansonsten viele Kaufempfehlungen. Aber hier im Thread gibt es auch recht viele Gegenstimmen....

Hannover Rückversicherung AG NAMENS-AKTIEN O.N. 26,99 +0,34 +1,28%
Stimmungsindikator: 2,12 WKN: 840221 Börse: XETRA 09.07. 17:35

Datum Rating Analyse Quellen
09.07.2004 Hannover Rück kaufen DZ BANK
09.07.2004 Hannover Rück favorisiert BW Bank
09.07.2004 Hannover Rück Outperformer LRP
07.07.2004 Hannover Rück Kursziel 34 Euro Prior Börse
06.07.2004 Hannover Rück kaufen AC Research
06.07.2004 Hannover Rück neutral UBS
05.07.2004 Hannover Rück "accumulate" Pictet & Cie.
30.06.2004 Hannover Rück kein Handlungsbedarf Frankfurter Tagesdienst
30.06.2004 Hannover Rück kaufen Bankhaus Lampe
25.06.2004 Hannover Rück attraktiv bewertet Conrad Hinrich Donner Bank
21.06.2004 Hannover Rück "buy" SRC Research
10.06.2004 Hannover Rück kaufen Hamburger Sparkasse
03.06.2004 Hannover Rück "buy" Merck Finck & Co.
20.05.2004 Hannover Rück antizyklich kaufen Finanzwoche
18.05.2004 Hannover Rück "buy" Merrill Lynch
14.05.2004 Hannover Rück "overweight" J.P. Morgan Securities
12.05.2004 Hannover Rück akkumulieren obb-online.de
11.05.2004 Hannover Rück "overweight" Morgan Stanley
08.05.2004 Hannover Rück mit Kurschancen Nebenwerte Journal
07.05.2004 Hannover Rück kaufen Fuchsbriefe

[JBHarvey]

Hannover Rück prüft Zukauf in USA

Von Herbert Fromme, Köln

Die Hannover Rück hat nach Informationen aus unternehmensnahen Kreisen mit der genauen Prüfung (Due Diligence) der Bestände der ING Life Re in den USA begonnen. Der Konzern ist allerdings nicht der einzige Interessent.

Ebenfalls interessiert an der Übernahme des Lebens-Rückversicherers der ING sind die Münchener Rück und der US-Lebens-Rückversicherer Reinsurance Group of America (RGA), hieß es in Versicherungskreisen, die mit der Angelegenheit vertraut sind. Auch Private-Equity-Gesellschaften hätten demnach Interesse signalisiert, während die Swiss Re, der globale Marktführer im Bereich Lebens-Rückversicherung, mittlerweile abgewinkt habe. Hannover Rück, Münchener Rück und Swiss Re wollten keinen Kommentar abgeben.

Der niederländische Finanzkonzern ING Groep will das Lebens-Rückversicherungsportefeuille in den USA abgeben und hat die Investmentbank Lehman Brothers mit der Käufersuche beauftragt.

Die ING Life Re hatte 2003 Prämieneinnahmen von rund 1 Mrd. $. Fachkreise halten Preisvorstellungen von ebenfalls 1 Mrd. $, die offenbar von Lehman gestreut wurden, für "völlig abwegig". "Bei einem sehr guten Portefeuille wären 300 Mio. $ eher realistisch", hieß es. Dabei geht es nicht um den Verkauf eines Unternehmens, sondern eines Bestandes. ING hatte die Lebens-Rückversicherung im Jahr 2000 mit der Übernahme der Finanzgruppe Reliastar erworben, aber nie als Kernbereich betrachtet. Außerdem ist der Konzern mit den Ergebnissen unzufrieden.

US-Markt vor der Konsolidierung

Lebens-Rückversicherer haben sehr lang laufende Verträge mit ihren Kunden, den Lebensversicherern. Sie decken beispielsweise einen Teil der Sterblichkeitsrisiken bei Lebenspolicen, die im Schnitt über 15 Jahre laufen. Gleichzeitig sind sie als Bilanzhelfer gefragt. Die Erstversicherer müssen ihr Geschäft mit Eigenkapital unterlegen und außerdem die hohen Kosten für neue Verträge aufbringen, vor allem für Provisionen. Dafür brauchen sie viel Kapital. Um die Bilanz des Lebensversicherers zu schonen, finanzieren Rückversicherer solche Kosten vor.

Der Lebens-Rückversicherungsmarkt in den USA steht vor einer großen Konsolidierung. In den Jahren 1997 bis 2001 gab es heftige Konkurrenz unter den Rückversicherern um solche Verträge - manche versprachen sich einen Ausgleich für das volatilere Geschäft mit Katastrophen- oder Haftpflichtrisiken. Dabei wurden Geschäfte zu unzureichenden Bedingungen gezeichnet. Jetzt fürchten Gesellschaften die möglichen langfristigen Kosten schlecht tarifierter Verträge und wollen verkaufen.

Transaktion mit Modellcharakter

Die ING-Transaktion könnte Modellcharakter für andere Anbieter haben. Sollte der Verkauf gelingen, kommen mit Sicherheit weitere Bestände auf den Markt. So soll die Aegon-Gruppe, die in den USA die Transamerica Life besitzt, ebenfalls Verkaufsabsichten haben und auf den richtigen Moment warten.

Die entscheidende Grundlage für den Kaufpreis ist der Wert des Versicherungsbestandes (Embedded Value), der sich aus den zu erwartenden Gewinnen für die Laufzeit der Verträge ergibt. Der Embedded Value ist relativ präzise berechenbar. "Es gibt Fälle, bei denen ein Verkäufer bei einem solchen Deal noch Geld mitbringen muss, um einen defizitären Bestand loszuwerden", sagte ein erfahrener Rückversicherungsmanager.

FTD - 14. Juli 2004

http://www.ftd.de/ub/fi/1089460196618.html?nv=cd-divnews

[Rainolaus]

14.07. 09:27

MDAX: HANNOVER RÜCK - Bären im Vorteil

(©GodmodeTrader - http://www.godmode-trader.de/)


Hannover Rück

WKN: 840221 ISIN: DE0008402215

Kursstand: 26,08 Euro

Aktueller Tageschart (log) seit dem 02.12.2003 (1 Kerze = 1 Tag)

Kurz-Kommentierung: Die Hannover Rück Aktie hatte am 28.06 eine SKS-Wende vermieden. Danach kam es zu einer Höherbewertung bis 28,35 Euro. Damit erreichte die Aktie nicht einmal den Widerstand bei 28,60 Euro. Nach diesem Hoch unterschritt die Aktie den Unterstützungsbereich um 27,07 Euro. In den letzten beiden Tagen notierte die Aktie zwar intraday wieder über diesem ehemaligen Unterstützungsbereich, schloss aber darunter. Solange die Aktie nun diesen Bereich nicht per Tagesschlusskurs und anschließend den exp. GDL 50 bei aktuell 27,53 Euro überwinden kann, ist mit einer Abwärtsbewegung bis zumindest 25,50, wahrscheinlich sogar bis 24,78 Euro, wo das Tief aus dem Mai liegt zu rechnen.

[agram]

In der Aktie von Hannover Rück Positionen aufzubauen, empfiehlt Pictet und steckt ein mittelfristiges Kursziel von 35 Euro. Derzeit kostet die Aktie rund 26,50 Euro. Jede in den nächsten Wochen im Zusammenhang mit der Übernahme eines anderen Versicherers aufkommende Schwäche dürfte eine Kaufgelegenheit bieten. Hannover Rück gehe sehr diszipliniert vor und sei nicht bereit, einen zu hohen Preis zu zahlen oder zu hohe Risiken einzugehen. (hi.)

Text: Frankfurter Allgemeine Zeitung, 16.07.2004, Nr. 163 / Seite 23

[brokerbee]

Ich habe bei 26,5 auch nachgekauft

[JBHarvey]

@BB

Das war bestimmt keine schlechte Idee, aber ich versuche, für 25 einzusteigen. Eigentlich egal, weil die Aktie so saubillig ist...

Freilich ist die Aktie nix für Torpedofans. Aber Torpedos haben manchmal die Eigenschaft, wie ein Stein nach unten zu fallen...

[brokerbee]

Langfristig langsam aufwärts ist mir auch lieber als eine Kursrakete, die kurz nach dem Start explodiert und als Schrott wieder runterkommt.........

[KATZENHASSER]

16.07.2004
Hannover Rück favorisiert
BW Bank

Rating-Update:

Die Analysten der BW Bank favorisieren unter den deutschen und europäischen Aktien unter anderem die von Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221).



16.07.2004
Hannover Rück kaufen
DZ BANK

Rating-Update:

Die Analysten der DZ BANK bewerten die Aktie von Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) mit "kaufen".

[Salazie]

der kurs kümmert sich offensichtlich nicht um die analysten-ratings und testet die untere begrenzung des seitwärtskanals um die 26 €.
ich habe letzte woche zwar schon mal nachgelegt und hoffe doch, dass es auf dem aktuellen niveau wieder dreht....

good trades

[LewisCyphre]

@

Dividenenrendite und KGV müßten eine Stütze sein, oder?

[brokerbee]

#440 zum Thema Nachkauf: „Ein Sommerhaus kauft man am besten im Winter.“
Die Fundamentaldaten sind sehr gut. Wer was aus dem M-DAX kaufen will und sich die Kennzahlen ansieht, kommt an Hannover Rück nicht vorbei. Auch wenn wir zurzeit bei 26,2 sind, halte ich „meinen“ Kurs von 26,5 für günstig. Den optimalen Einstieg findet man ja nie.

[goreng]

Alles bla, bla was sich mit diesem Papier abspielt
ist ein Witz!
Von wegen Stützung und all dem Gesülze.
Würde mich nicht wundern wenn wir bald bei 22Euro stehen.

[UntenrumUlrike]

#442
Warum so nervös?
Ich halte HVR seit 28.-€.
Sehe es einfach als Chance,wenn du diese Aktie nochmal billig einsammeln kannst!!

[agram]

@442
Teile die Einschätzung.
Außerdem beträgt die Dividendenrendite, ausgehend von einer Dividende von ca. 1 € für das lfd. Geschäftsjahr,
4 %!!!!

[AOLer]

Schaut Euch lieber mal die Umsätze auf Xetra an...die Kurse fallen und die Umsatze nehmen massiv zu.
Da sagt mir meine Börsenerfahrung das hier dunkle Wolken aufziehen.Vielleicht steht das ja auch in Verbindung mit der Übernahme in Amerika.

Gruß AOLer

[Dochmann]

Vielleicht ist es einfach der Chart.

Ich werde auch nachkaufen, aber nicht grad jetzt.

[Dochmann]

Da hätten wir die Erklärung

Die Aktien der Versicherer sind am Dienstag nach einer Gewinnwarnung der Schweizer Converium Holding europaweit unter Druck geraten. Der Rückversicherer hat wegen unerwartet hoher Verluste im Sachversicherungsgeschäft in den USA unter den Markterwartungen liegende Ergebnisse im zweiten Quartal angekündigt, sagte ein Händler.

[agram]

Hab` ich auch gerade gefunden, hiermehr:


AKTIE IM FOKUS: Converium stürzt auf historisches Tief - Gewinnwarnung

ZUG (dpa-AFX) - Die Aktien der Converium Holding AG sind am Dienstag bei einem Kurseinbruch von knapp 45 Prozent auf ihr historisches Tief gefallen. Der Schweizer Rückversicherer hatte am Morgen vor Börsenbeginn mitgeteilt, er rechne im zweiten Quartal wegen erhöhter Schadenreserven im US-Geschäft mit einem deutlich geringeren Ergebnis als bisher. Außerdem werde eine Kapitalerhöhung geprüft.

Bis 11.40 Uhr verloren Converium 44,88 Prozent auf 34,20 Schweizer Franken. Nachdem sie zwischenzeitlich um mehr als 40 Prozent bis auf 33,55 Franken eingebrochen waren. Der Swiss-Market-Index (SMI) gewann zugleich 0,26 Prozent auf 5.444,90 Zähler.

Bei der Zürcher Kantonalbank will Analyst Georg Marti die Schätzungen für Converium reduzieren. Für 2004 sei ein Verlust bis zu 600 Millionen Dollar zu erwarten und für 2005 müssten die Gewinne voraussichtlich ebenfalls deutlich nach unten angepasst werden. Der Titel werde nun wegen des hohen Schadens auf "Marktuntergewichten" abgestuft und aus dem Musterportfolio für Schweizer Nebenwerte herausgenommen.

Für Viktor Dammann von der Bank Vontobel sind die angekündigten Maßnahmen eine Enttäuschung, vor allem weil es sich nicht um die erste Erhöhung der Schadenreserven handele. Dammann rechnet 2004 mit einem Verlust in der Größenordnung von 50 Millionen Dollar. Auch er wird die bisherigen Schätzungen revidieren.

Rahn & Bodmer Banquiers hatten die Aktie bereits am 11. Juni auf "Market Perform" zurückgestuft, jetzt werde der Titel weiter auf "Underperform" gesenkt, hieß es. Auch die Gewinnschätzungen würden überarbeitet. Die Tatsache, dass die Reservesituation beim Rückversicherer nicht schon früher genügend seriös geprüft worden sei, werfe ein schlechtes Licht auf das Management, heißt es weiter./jb/cs/ASU/sf/mw
Quelle: DPA-AFX

[agram]

jetzt ist es raus und der Kurs der HNR steigt wieder!

[DickeBacke]

Klassischer Fall von Sippenhaft.

Die FTD schreibt zu dem Thema:


Di, 20.7.2004, 12:26
Converium: Gewinnwarnung belastet Rückversicherer-Branche

Der Schweizer Rückversicherer Converium hat eine Gewinnwarnung herausgegeben. Das Unternehmen verschätzte sich mit der Schadensentwicklung um mehrere hundert Mio. $.

Converium rechnet damit, seine Schadensreserve für das US-Haftpflichtgeschäft um bis zu 400 Mio. $ verstärken zu müssen. In den Jahren 1997 bis 2001 seien deutlich höhere Schäden eingetreten, als vorab erwartet, teilte das Unternehmen am Dienstag mit.

Die hohen Forderungen führten zu Nettoabschreibungen auf latente Steuerforderungen und Goodwill in Höhe von bis zu 383 Mio. $. Das Quartalsergebnis der Nordamerika-Sparte werde daher tief negativ ausfallen. Auch eine Kapitalerhöhung scheint nach den Worten von Konzernchef Dirk Lohmann nicht ausgeschlossen. Converium legt am 27. Juli den Abschluss für das zweite Quartal vor.

Im europäischen Branchenvergleich ist Converium mit Jahresprämien von etwa 4 Mrd. $ ein mittelgroßer Versicherer, der deutlich hinter den Branchenführern Swiss Re und Münchener Rück liegt. Im vergangenen Jahr hatte Converium noch einen Gewinn von 185,1 Mio. $ erzielt, das erste Quartal des laufenden Jahres ergab ein Plus von 65,7 Mio. $.

Hoffnungen ruhen auf drittem Quartal

Finanzchef Martin Kauer sagte, Converium brauche angesichts der Nachreservierung und Abschreibungen für die geplante Geschäftsentwicklung Kapital. "Dann ist es gewiss so, dass wir bezüglich der Kapitalisierung gewisse Maßnahmen implementieren müssen, damit wir ein Balance-Sheet haben, das es uns erlaubt, unsere Strategie auch 2005 und 2006 zielgerecht durchsetzen zu können", sagte Kauer. Lohmann fügte allerdings hinzu: "Wir ziehen nicht nur eine Kapitalerhöhung in Betracht, sondern auch andere Möglichkeiten, die zu einer Entlastung des Kapitalbedarfs beitragen."

Der Converium-Chef betonte, das derzeitige Problem treffe nicht nur seinen Konzern. Es handle sich um eine Entwicklung, die den gesamten Sektor betreffe. Er hoffe, dass mit nun erfolgten Reserveaufstockungen die Belastungen aus der Vergangenheit von Tisch seien. Ab dem dritten Quartal solle der Schweizer Rückversicherer wieder zu einem positiven Ergebnis zurückkehren.

Die Münchener Rück wollte sich nicht klar zur Möglichkeit höherer Rückstellungen für seine US-Tochter American Re äußern. "Es ist unmöglich vorherzusagen, ob weitere Anhebungen bei den Rückstellungen gemacht werden müssen", sagte ein Unternehmenssprecher. "Wir waren immer vorbereitet, unsere Reserven zu erhöhen, wenn dies nötig ist."

Gewinnwarnung belastet Rückversicherer-Papiere

Die Converium-Gewinnwarnung zog jedoch die Rückversicherer-Aktien in Mitleidenschaft. Die Converium-Papiere brachen an der Züricher Börse um 40 Prozent auf 37,15 Schweizer Franken ein. Auch andere Versicherungstitel wie Swiss Re oder Münchener Rück gerieten in den Abwärtsstrudel. Der Branchenindex DJ StoxxInsurance fiel um 1,6 Prozent.

Kepler Quities stufte Converium von "buy" auf "reduce" zurück. Die Zürcher Kantalbank empfiehlt für den Rückversicherer nun "untergewichten" statt zuvor "übergewichten".

© 2004 Financial Times Deutschland
http://www.ftd.de/ub/fi/1090154452605.html?nv=cd-rss" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">
http://www.ftd.de/ub/fi/1090154452605.html?nv=cd-rss



Ich hätte ehrlich gesagt nicht gedacht, dass sich Schäden aus 1997-2001 erst jetzt auswirken...

[DickeBacke]

Die Hannover Rück äußert sich wie folgt dazu:

Hann. Rück: Keine Notwendigkeit für Extra-Risikovorsorge in Q2

FRANKFURT (Dow Jones-VWD)--Die Hannover Rückversicherung AG sieht keine Notwendigkeit, eine zusätzliche Risikovorsorge für das US-Haftpflichtgeschäft im 2. Quartal vorzunehmen. Es gebe keine Gründe für weitere Rückstellungen, sagte die Sprecherin des Rückversicherers, Gabrielle Handrick, am Dienstag. Zuvor hatte der schweizerische Rückversicherer Converium gewarnt, wegen erhöhter Rückstellungen von 400 Mio USD in der US-Sparte im 2. Quartal voraussichtlich einen Verlust zu schreiben.
Dow Jones Newswires/20.7.2004/nas/rio
http://www.vwd.de/vwd/news.htm?id=22964754


Hann. Rück: Keine Notwendigkeit für ... (zwei)

Die Rückstellungen für das US-Haftpflichtgeschäft seien ausreichend, auch wenn die Schadenquote auf 108% steigen sollte, sagte Handrick weiter. Sie bezeichnete das Geschäft mit Haftpflichtversicherungen erneut als profitabel. Hannover Rück sei erst in den Markt eingestiegen, nachdem sich die Bedingungen verbessert hätten und die gebuchten Bruttoprämien gestiegen seien. Die Sprecherin wies ebenso die Einschätzung zurück, dass ungenügende Rückstellungen im US-Haftpflichtgeschäft ein generelles Problem der Rückversicherungsbranche seien.
Dow Jones Newswires/20.7.2004/nas/rio
http://www.vwd.de/vwd/news.htm?id=22964937

[Rainolaus]

20.07.2004 - 12:05 Uhr

ANALYSE/Lehman Brothers: Problem bei Converium selbstverschuldet

Die Analysten von Lehman Brothers halten die Probleme von Converium mit den Rückstellungen für das US-Haftpflichgeschäft für selbst verschuldet. Die Angelegenheit habe nur eine begrenzte Auswirkung auf die Mitbewerber. Ein Stratege eines anderen Hauses erwartet allerdings eine Beeinträchtigung des Sektors. Swiss Re habe ebenfalls viele ähnliche Versicherungsgeschäfte in den USA abgeschlossen, jedoch angesichts eines schwachen Zyklus bei den Reserven vorsichtig operiert. Zurich Financial habe ernsthafte Abschreibungsprobleme gehabt, diese jedoch größtenteils bereinigt. Hannover Rück hat in den späten neunziger Jahren wenige US-HUK-Versicherungsgeschäfte abgeschlossen und verfüge über konservative Reserven, heißt es.
Dow Jones Newswires/20.7.2004/rz/bek/ll

[brokerbee]

1,5 zu früh gekauft. Charttechnik scheint zu funktionieren. Sehr gut, hätte nicht gedacht, dass man einen Verlauf so gut vorhersagen kann.

[Zenzy]

@brokerbee
Wie meinst Du das? Hab leider keine Zeit den ganzen Thread zu verfolgen. Muss "noch" arbeiten.
Gruss Zenzy

[Salazie]

untere begrenzung des seitwärtskanals verläuft bei roundabout 26 € und die konnten trotz intraday-unterschreitungen bislang recht erfolgreich wiedererobert werden....
dennoch ist der kursverlauf alles andere als erfreulich und spiegelt die real existierende gewinnsituation meines erachtens nicht in ansätzen wider..

good trades

[Rainolaus]

21.07.2004 - 15:50 Uhr
Hannover Rück: Buy
Die Analysten von Merck Finck & Co stufen in ihrer Analyse vom 21. Juli die Aktie der Hannover Rückversicherung AG mit "Buy" ein.

Die Hannover Rück habe bekannt gegeben, dass sie sich nicht veranlasst sehe, die Rückstellungen für das P/C-Geschäft in den USA zu erhöhen. Der Versicherer habe in diesem Zweig schon immer opportunistisch agiert. Dies sei möglich, da die Hannover Rück das P/C-Geschäft mit über 80% als Broker Business betreibe und so keinen direkten Kontakt zu den Erstversicherern habe.

Quelle: Finanzen.net



21.07.2004 - 14:24 Uhr
Hannover Rück: Outperfom
Die Analysten der HypoVereinsbank stufen in ihrer Analyse vom 21. Juli die Aktie Hannover Rückversicherung AG mit "Outperform" ein. Bei einem Besprechungskurs von 26,00 Euro liegt das Kursziel bei 33,00 Euro.

Gestern habe Converium bekannt gegeben, dass es seine Rückstellungen für das US-HUK-Geschäft um 400 Mio. Dollar stärken müsse. Auch wenn die Analysten über den gesamten Sektor der Rückversicherer ein Stärken der Rückstellungen in der Vergangenheit beobachtet hätten, ergebe sich für die Hannover Rück ein anderes Bild. Der Hauptgrund sei, dass die Hannover Rück ihr Engagement in diesem Geschäft zu einer Zeit reduziert habe als die Preise unangemessen waren.

Quelle: Finanzen.net

[brokerbee]

@zenzy: Weiter oben hat ein Teilnehmer anhand eines Charts gepostet, das die Rückschlagsgefahr bis 24,8 besteht. Ist doch doll, war ja wirklich so. Ich habe das aber leider nicht geglaubt und eine Kauforder mit Limit 26,5 plaziert, so da ich halt rund 1,5 Euro zu teuer nachgekauft habe.

[brokerbee]

War #433 von Rainolaus

[tyx]

Hat jemand den aktuellen Geschäftsbericht noch nicht?

Kostenlos anfordern unter:
http://www.myResearch.de/sonstiges/gb/gbgerman.html

[pantarhei]

ANALYSE/Deutsche Bank erhöht Hannover Rück auf `Buy` (`Hold`)
VWD

ANALYSE/Deutsche Bank erhöht Hannover Rück auf "Buy" ("Hold")
===
Einstufung: Erhöht auf "Buy" ("Hold")
Kursziel: Erhöht auf 31,6 (29,4) EUR
===
Beeindruckt von der andauernden Profitabilität der Hannover Rück zeigen
sich die Analysten der Deutschen Bank. Unter den Rückversicherern sei man
mit dem Unternehmen hinsichtlich Rückstellungsbildung und der Fähigkeit den
Zyklus erfolgreich zu managen sehr zufrieden. Der schwache Kurs der letzten
Monate biete derzeit ein attraktives Potenzial für Investoren. +++Daniel
Weichert
Dow Jones Newswires/22.7.2004/dw/tl/gos

[agram]

Kurs heute um fast 3% gestiegen;
gibt es Neuigkeiten?

[Zeitblom]

Die Schwächephasen, die wir derzeit erleben, sind sehr gut zum Neueinstieg - aber auch zum Nachkaufen zur Einstiegsverbilligung. Wer unter diesen Bedingungen keine Hann. Rück (und andere günstige Werte) kauft, wird es bereuen.

[LewisCyphre]

Stimmt Zeitblom,

aber da du schon hier bist, zähl mal die anderen günstigen Werte auf, bitte.

[Zeitblom]

#463: Ich halte z.B. ABN-Amro und Fortis mit einstelligem KGV und Dividendenrenditen von über 5 % nach wie vor für günstig. Leider häufen sich die günstigen Werte im Bereich "Banken und Finanzdienstleister" - um im Depot ausgewogen zu bleiben, kann man nicht alle kaufen.

[brokerbee]

#463: Schau dir auch noch ING 881111 und Lloyds 871784 an

[LewisCyphre]

Was ist mit der Depfa plc?

[pantarhei]

05.08.2004 - 11:35 Uhr
Hannover Rück: Outperform
Die Analysten der HypoVereinsbank bewerten die Aktie der deutschen Hannover Rückversicherung AG in der Studie vom 5. August weiterhin mit "Outperform".

Am 12. August werde der Konzern seine Zahlen zum zweiten Quartal vorlegen. Die Analysten rechnen mit einem Nettogewinn in Höhe von 103 Mio. Euro. Die Brutto-Prämien dürften um 20% und die Netto-Prämien um 5% im Vergleich zum Vorjahreszeitraum sinken. Die Profitabilität dürfte auf einem sehr hohen Niveau verharren. Die Schadensquote schätzen die Analysten auf 96%.

Die Analysten betrachten die Hannover Rück nach wie vor als den profitabelsten Rückversicherer in ihrem Beobachtungsuniversum. Die Einstufung begründen die Analysten mit dem relativ niedrigen Risikoprofil und der vorteilhaften Bewertung.

Quelle: Finanzen.net

[Zeitblom]

#466: Depfa ist hinsichtlich KGV und Gewinnwachstum sehr gut - was mich stört, ist, dass man nur ca. 10 % als Dividende ausschüttet. Das kann man vernachlässigen, wenn man von deutlichen Kurssteigerungen ausgeht, geht es jedoch in den nächsten 12 Monaten weiterhin seitwärts, wäre eine gute Dividendenrendite (und nicht nur etwas mehr als 1 %) schon wünschenswert.
Börse online in der heutigen Ausgabe bezeichnet Depfa übrigens nur als haltenswert.

[agram]

@zeitblom
VV Bruckermann sieht das ähnlich und hat am Dienstag die Meinung geäußert, dass die Ausschüttungsquote künftig erhöht werden sollte.
Agram

[68ankop]

AUSBLICK/Hannover Rück in Q2 mit hoher Profitabilität erwartet

AUSBLICK/Hannover Rück in Q2 mit hoher Profitabilität erwartet HANNOVER (Dow Jones-VWD)--Die Hannover Rückversicherung AG, Hannover, wird am Donnerstag erneut ein sehr gutes Quartalsergebnis vorlegen. Analyst Oliver Flade von der HypoVereinsbank erwartet den Nettogewinn im zweiten Quartal bei 103 Mio EUR nach 97 Mio EUR im Vorquartal. Die Entwicklung der Bruttoprämien wird seiner Ansicht nach weiter rückläufig sein und zwar um rund 20% auf 2,360 (2,825) Mrd EUR. Diese Entwicklung ist allerdings vom Unternehmen im Rahmen des "More from Less"-Programms gewollt, das darauf abzielt, nur sehr ertragreiches Geschäft zu generieren. Die von Dow Jones Newswires befragten Analysten erwarten die Bruttoprämien für das erste Halbjahr im Durchschnitt bei 4,953 Mrd EUR und den Nettogewinn sogar bei 202 Mio EUR. Ralf Dibbern von M.M. Warburg sieht einen der Gründe für die wahrscheinlich "exzellenten" Zahlen in einem weiter gestiegenen Kapitalanlageergebnis, das mit knapp 600 Mio EUR in den ersten sechs Monaten den Vorjahreswert nach seiner Einschätzung um 22,7% übertreffen dürfte. Zudem wird Hannover Rück nach Ansicht der Beobachter von der weiter niedrigen Combined Ratio (Schaden-Kosten-Quote) profitieren. Die Schätzungen liegen in der Bandbreite von 95% bis 99%, im Vorjahr hatte die Quote bei 98,6% gelegen. Das Ausbleiben von Naturkatastrophen hat sich hier nach Ansicht von Analyst Dibbern positiv niedergeschlagen. Vor Überraschungen bei der Vorlage der Zahlenvorlage sieht sich Dibbern gefeit. Bereits Mitte Juli hatte der weltweit viertgrößte Rückversicherer erklärt, dass es keine Notwendigkeit für eine zusätzliche Risikovorsorge im US-Haftpflichtgeschäft gibt. Entsprechende Spekulationen waren aufgekeimt, nachdem der schweizerische Rückversicherer Converium vor Verlusten aufgrund erhöhter Rückstellungenn von 400 Mio USD in der US-Sparte gewarnt hatte. Spannend ist dennoch, ob der Vorstand Neuigkeiten zum geplanten Zukauf eines US-Lebensversicherungs-Portofolios mitzuteilen hat. Bereits Ende Juni war eine "kurzfristige" Entscheidung in dieser Frage in Aussicht gestellt worden. Bekannt ist, dass der Konzern ein Portfolio mit einem Bruttoprämienvolumen von bis zu 1 Mrd USD einer Due Diligence unterzieht. Zum Verkauf soll das US-Lebensrückversicherungsgeschäft der ING Groep NV, Amsterdam, stehen. Bekräftigen dürfte Hannover Rück, dass der Jahresüberschuss auf 390 Mio bis 430 (355) Mio EUR steigen soll. +++ Michael Brendel Dow Jones Newswires/10.8.2004/mbr/rio

[orator]

Sehr gute Zahlen, bin völlig überzeugt, dass die Aktie wieder gegen € 30,00 laufen wird. Momentan bewegen wir uns bei einem KGV von 7. Absolute Unterbewertung wird langfristig vom Kapitalmarkt korregiert.

[pantarhei]

12.08.2004 - 10:40 Uhr
Hannover Rück/CFO: Nettoergebnis Q2 guter Indikator für Q3

FRANKFURT (Dow Jones-VWD)--Der Finanzvorstand der Hannover Rückversicherung AG (HR) hat das Nettoergebnis für das zweite Quartal als einen guten Indikator für die bisherige Geschäftsentwicklung im laufenden dritten Quartal bezeichnet. Es sei zwar zu früh für eine präzise Prognose, doch stelle die Geschäftsentwicklung im dritten Quartal eine direkte Fortsetzung der ersten zwei Quartale dar, sagte Elke König der Nachrichtenagentur Dow Jones Newswires am Donnerstag nach Vorlage der Halbjahresbilanz im Interview.
Dow Jones Newswires/12.8.2004/rio/bb

[Gasbrand]

Hallo,

na das ist doch schon was. Wenigstens gibts nächstes Jahr eine ordentliche Dividende.

Schon komisch wie die Rückversicherer dahindümpeln obwohl sie teilweise hervorragende Zahlen aufweisen.

Bei der Everest Re ist es sogar noch krasser. Super Zahlen und der Kurs fällt auf ein KGV von gut 6.


Hannover Rück erwägt Dividendenerhöhung für 2004
 
Hannover Rück erwägt Dividendenerhöhung für 2004 FRANKFURT (Dow Jones-VWD)--Die Hannover Rückversicherung AG (HR), Hannover, erwägt eine Dividendenerhöhung für das laufende Geschäftsjahr. Zudem seien in den kommenden Jahren Aktienrückkäufe angedacht, sagte CEO Wilhelm Zeller am Donnerstag bei einer Telefonkonferenz anlässlich des Halbjahresberichts. "Wir haben immer rund ein Drittel des Nettogewinns ausgeschüttet, vielleicht zahlen wir dieses Jahr 35% bis 40%", sagte Zeller. Der Aktienrückkauf könne in den kommenden Jahren bis zu 10% des Kapitals betragen, hieß es. Dow Jones Newswires/12.8.2004/tw/cn


Habe die Ehre

[SirRen]

1. Dividende

120 Mio Aktien
voraussichtlicher Gewinn 2004: 420 Mio EUR
bei 35% Ausschüttung: 1,23 EUR / Aktie DivRendite 4,87%
bei 40% Ausschüttung: 1,40 EUR / Aktie DivRendite 5,53%

Vorjahresdividende: 0,95 EUR / Aktie

2. Aktienrückkauf

Vorstandschef Zeller hat angekündigt , das bei einer eventuellen Überkapitalizierung in den nächsten Jahren Aktienrückkauf bis zu 10% des Grundkapitals möglich ist.

3. Aktienkurs:

Aktienkurs steigt nicht, da Hurrikan Charley in Florida erwartet wird; sollte der einigermassen glimpflich verlaufen wird auch der Aktienkurs profitieren

4. Spekulative Chance:

TurboZertifikate von Societe Generale je nach Risikoneigung
http://de.warrants.com/

viele Grüsse

SiRRen

[pantarhei]

ANALYSE/Lehman hebt Hannover-Rück-EPS 04 auf 3,50 (3,40) EUR
VWD
ANALYSE/Lehman hebt Hannover-Rück-EPS 04 auf 3,50 (3,40) EUR
===
Einstufung: Bestätigt "Overweight"
Kursziel: Bestätigt 32 EUR
Schätzung Gew/Aktie: 2004: Erhöht auf 3,50 (3,40) EUR
===
Zur Begründung verweist Lehman Brothers auf das gute Ergebnis im 2.
Quartal, insbesondere die "beeindruckende" Schaden-Kosten-Quote.
+++ Katrin Härtel
Dow Jones Newswires/13.8.2004/kh/tl/ll

[Leftovers]

#474

Höhere Dividene und Aktienrückkauf? Macht das Sinn bei einer AG, die immer Probleme mit dem geringen EK hatte?

[68ankop]

#476 Wenn die Bruttoprämie sinkt wird wohl auch bald die Nettoprämie etwas zurückgehen.D.h. das profitable Geschäft wird wohl weniger werden.Und das führt zu weniger Kapitalbedarf.
---
Hannover Rück: Buy
13.08.2004 10:13:14

In der Analyse vom 12. August empfiehlt Sal. Oppenheim die Aktie des deutschen Versicherers Hannover Rückversicherung AG mit "Buy". Bei einem Kurs von 25,00 Euro beträgt der faire Wert 33,00 Euro.
Der Konzern habe die Zahlen des ersten Halbjahres 2004 publiziert. Die Bruttoprämie habe sich um 19,8% im Jahresvergleich auf 4,795 Mrd. Euro reduziert, die Nettoprämie um 4,9% auf 3,461 Mrd. Euro. Das Investitionseinkommen sei um 16,6% auf 567 Mio. Euro gestiegen, wie auch das EBIT um 36,6% auf 375 Mio. Euro und der Nettogewinn um 30,2% auf 212 Mio. Euro angehoben worden sei. Das EPS sei auf 1,75 Euro (+6,1%) gekommen.

Die Bruttoprämie sei aufgrund eines aktiven Zyklusmanagements ("more from less") und Währungseffekten gesunken. Das Eigenrisiko sei gestiegen, die Combined Ratio habe sich auf 94,3% erhöht, da die große Nachfrage unterhalb des langfristigen Durchschnitts gelegen habe. Der Gewinnanstieg sei verursacht worden durch eine starke Verbesserung in der Risikoschätzung und habe sich nicht durch außergewöhnliche Investitionseinnahmen verbessert.

Die Aktie sei attraktiv bewertet. Die Aktienpreisentwicklung würde dies nicht reflektieren, da viele Marktteilnehmer Angst hätten, dass derzeit das Einnahmeszenario auf dem Höchststand sei.

[68ankop]

Hannover Rück an US-Lebengeschäft von Aegon interessiert

Hannover Rück an US-Lebengeschäft von Aegon interessiert HANNOVER (Dow Jones-VWD)--Die Hannover Rückversicherung AG (HR), Hannover, ist weiterhin an der Übernahme eines Leben-Rückversicherungsportfolios in den USA interessiert. "Wir wären sicher über eine Einladung froh, uns das Leben-Rückversicherungsgeschäft von Aegon anzuschauen", sagte CEO Wilhelm Zeller am Donnerstag bei einer Telefonkonferenz anlässlich des Halbjahresberichts. Im Markt kursiert das Gerücht, dass diese US-Sparte der Aegon NV, Den Haag, verkauft werden soll. Dem war allerdings der CEO von Aegon, Don Shepard, am Donnerstag entgegengetreten: Das Geschäft laufe gut und stehe nicht zum Verkauf, eine Desinvestition sei aber auch nicht komplett ausgeschlossen. Dow Jones Newswires/12.8.2004/tw

[68ankop]

Hannover Rück/CFO: Nettoergebnis Q2 guter Indikator... (vier)

Hannover Rück/CFO: Nettoergebnis Q2 guter Indikator... (vier) König schloss unterdessen aus, dass die Hannover Rück ihr Eigenkapital im Falle einer Aquisition erhöhen wird. Sie sagte im Interview, der Konzern sehe keine Übernahmeziele, die so groß seien, dass eine Kapitalerhöhung für ihre Realisierung erforderlich werde. König deutete an, sie rechne damit, dass die Hannover Rück im Gefolge der Gewinnwarnung des schweizerischen Wettbewerbers Converium AG Holding Marktanteile gewinnen wird. Gefragt, ob Hannover Rück von den Schwierigkeiten bei Converium profitieren werde, sagte die CFO: "Wir könnten uns vorstellen, dass der eine oder andere Erstversicherer seine Verträge erneuert, vor allem im Haftpflichtgeschäft." Die Hannover Rück habe von den Problemen bei Gerling profitiert und biete mit einem "AA"-Rating die erforderliche Sicherheit. Gerling musste ihr Rückversicherungsgeschäft im Gefolge der Schäden des 11. September 2001 beenden. Dow Jones Newswires/12.8.2004/rio/bb
---
Der Fall Converium hat auch sein Gutes...

[Leftovers]

#477

Wenn die Nettoprämien sinken, hat das Auswirkungen auf den Gewinn...

[pantarhei]

Hannover Rück will "Charley"-Belastung am Nachmittag beziffern HANNOVER (Dow Jones-VWD)--Die Hannover Rückversicherung AG, Hannover, kann die durch den Wirbelsturms "Charley" entstandene Belastung noch nicht beziffern. Allerdings gehe man davon aus, am Nachmittag eine verlässliche Schätzung abgeben zu können, sagte eine Unternehmenssprecherin am Montag auf Anfrage. Der Sturm "Charley" hat mindestens 16 Menschen das Leben gekostete und ist nach Behördenangaben die schlimmste Naturkatastrophe in Florida seit dem Hurrikan "Andrew", der 1992 in dem Bundesstaat wütete und 20 Mrd EUR Schaden verursacht hatte. Schätzungen zufolge soll "Charley" einen Schaden von 15 Mrd USD verursacht haben. Die Aktien von Hannover Rück fielen bis 10.45 Uhr um 0,6% auf 25,10 EUR. +++ Michael Brendel Dow Jones Newswires/16.8.2004/mbr/tw

[68ankop]

Im September soll ja laut Zeller die Wirbelsturmsaison in der Karibik sein.Da können wir uns ja noch auf etwas gefasst machen.

[Gasbrand]

Hannover Rück: "Charley"-Belastung maximal bei 100 Mio EUR
 
Hannover Rück: "Charley"-Belastung maximal bei 100 Mio EUR HANNOVER (Dow Jones-VWD)--Die Hannover Rückversicherung AG, Hannover, beziffert die durch den Wirbelsturm "Charley" entstandene Nettobelastung mit maximal 100 Mio EUR. Die Kosten sollen im 3. Quartal gebucht werden, sagte eine Sprecherin am Montag zu Dow Jones Newswires. Die Ergebnisprognose für das Gesamtjahr werde aufrechterhalten. Der Rückvericherer erwartet einen Konzernjahresüberschuss von 390 Mio bis 430 Mio EUR. Der Sturm "Charley" hat mindestens 16 Menschen das Leben gekostete und ist nach Behördenangaben die schlimmste Naturkatastrophe in Florida seit dem Hurrikan "Andrew", der 1992 in dem Bundesstaat wütete und 20 Mrd EUR Schaden verursacht hatte. Schätzungen zufolge soll "Charley" einen Schaden von 15 Mrd USD verursacht haben. Dow Jones Newswires/16.8.2004/mbr/nas/chr

[Zeitblom]

Die Hurricansaison ist jedes Jahr von August bis etwa Dezember. So etwas wie Charley kann also jedes Jahr passieren. Meistens geht es allerdings glipflich aus - Andrew liegt nun schon über ein Jahrzeht zurück. Versichert gegen Hurricanschäden ist allerdings vergleichsweise wenig, da wegen des Risikos die Prämien extrem hoch sein müssen.

[pantarhei]

Die US-Investmentbank JP Morgan hat Hannover Rück in ihr Modelportfolio aufgenommen. Dort verdrängten sie die Münchener Rück. Die Aktie der Hannoveraner befindet sich damit in Gesellschaft von UBS oder Total, die ebenfalls in das Modelportfolio neu aufgenommen wurden. Die Aktie des zum HDI-Konzern gehörenden Versicherers legte um 4,9 Prozent zu und war damit bester Wert im MDax.

[tradingfuchs]

Miitelfristig entwickelte sich der Kurs der Hannover Rück im Einklang mit dem Markt, d.h. dem MDAX-Segment.

Mit der gestrigen Reaktion dürfte die Hannover Rück auf kurze Sicht wieder technisch neutral bewertet sein.
Die Differenz zum 7-Tage-Mittel ist sogar wieder deutlich positiv (d.h. übertrieben, der kurz-mittelfristige Trend ist negativ),
s.a. http://www.traducer.de/star/include/chart5b.htm


Gruß tf

[pantarhei]

Hannover Rück: Kaufen (Nord LB)
Aktien & Co


Die Aktie der deutschen Hannover Rückversicherung AG wird in einer August-Studie von der Nord LB weiterhin mit "Kaufen" empfohlen.
Im ersten Halbjahr 2004 habe die Hannover Rück Gruppe trotz eines Bruttoprämienrückgangs um 19,8% auf 4,795 Mrd. Euro und das Nettoergebnis um 30,2% auf 211 Mio. Euro steigern und damit die Erwartungen der Analysten erfüllen. Alle Segmente hätten zur Ergebnisverbesserung beigetragen. Den größten Ergebnisbeitrag habe erneut die Schaden-Rückversicherung mit einem Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 14,4% auf 116 Mio. Euro gestiegenen Nettogewinn geleistet. Die Schaden-Kosten-Quote habe sich im ersten Halbjahr 2004 um 4,3%-Punkte gegenüber dem Vorjahr auf 94,3% verbessert.

Die Hannover Rück Gruppe habe das Nettoergebnisziel für das Gesamtjahr 2004 in Höhe von 390 Mio. bis 430 Mio. Euro. bestätigt. Die Aktie werde laut Analysten derzeit an der Börse mit einem Kurs gehandelt, der rund 32% unterhalb des fairen Wertes liege. Das Unternehmen zähle zu den profitabelsten Gesellschaften der Branche.

Analyst: Nord LB
Rating des Analysten: Kaufen

[agram]

Mit derartigen Empfehlungen kann man derzeit die Straßen pflastern. Kursrelevanz haben sie kaum, da die Eckdaten des Unternehmens bereits bekannt sind bereits erwartet wurden.
Es fehlt ein überraschendes positives Momentum, das die Phantasie anregt.

[NOBODY_III]

Könnte der dauernde Kursdruck auf Hann. Rück mit dem Abbau der AXA-Beteiligung auf unter 5 % zusammenhängen?

http://www.manager-magazin.de/geld/artikel/0,2828,314683,00.…

Geht das jetzt munter weiter, bis auch die verbliebenen 5 %
abgebaut sind?

Der Beitrag # 485 von pantarhei liest sich doch eigentlich
sehr vielversprechend, aber bei Hann. Rück wundert mich bald gar nichts mehr.

Die US-Investmentbank JP Morgan hat Hannover Rück in ihr Modelportfolio aufgenommen. Dort verdrängten sie die Münchener Rück. Die Aktie der Hannoveraner befindet sich damit in Gesellschaft von UBS oder Total, die ebenfalls in das Modelportfolio neu aufgenommen wurden. Die Aktie des zum HDI-Konzern gehörenden Versicherers legte um 4,9 Prozent zu und war damit bester Wert im MDax.

Oder ist durch die Talanx-Konzernstruktur nichts anderes zu erwarten?

http://www.talanx.com/de/Die_talanx/Konzernstruktur/structur…

[68ankop]

Hannover Rück sieht Risiken durch Klimaveränderung begrenzt

Von Michael Brendel - Dow Jones Newswires HANNOVER (Dow Jones-VWD)
--Die wirtschaftlichen Risiken für die Rückversicherungsbranche durch die globale Klimaveränderung sind begrenzt. Das Risiko eines Szenarios, bei dem durch die Kumulation von Naturkatastrophen ein Versicherer wie die Hannover Rückversicherung Konkurs gehen könnte, sei nie völlig auszuschließen, liege aber "bei deutlich unter einem Promille", sagte Eberhard Sperling, Direktor bei der Hannover Rück, am Dienstag im Gespräch mit Dow Jones Newswires. Sperling ist beim weltweit viertgrößten Rückversicherer zuständig für die Prämienkalkulation der Rückversicherungsverträge.

Umweltagentur sieht massive Klimaveränderungen in Europa

In der vergangenen Woche hatte die Europäische Umweltagentur (EUA) in Kopenhagen mitgeteilt, dass Europa bis zum Jahr 2050 aufgrund der globalen Erwärmung massive Wetter-Veränderungen bevorstehen. Dazu zählen den Angaben zufolge häufiger und in ihrer wirtschaftlichen Auswirkung folgenschwerere Stürme, Hochwasser, Dürren und andere Wettererscheinungen. Das Ausmaß und die Geschwindigkeit der derzeit ablaufenden Klimaveränderungen dürften alle natürlichen Wandlungen der letzten 1.000 Jahre übertreffen. Bereits in den vergangenen 20 Jahren haben sich den Forschern zufolge die wetter- und klimabedingten wirtschaftlichen Verluste auf elf Mrd USD jährlich mehr als verdoppelt. Dies bestätigt auch Experte Sperling. Der versicherter Schaden aus Naturkatastrophen liege mittlerweile weltweit sogar jährlich bei durchschnittlich 15 Mrd USD. "Dass eine globale Erwärmung stattfindet, ist unstrittig. Strittig sind aber die Auswirkungen", sagt er. Zwar sei es richtig, dass die volkswirtschaftlichen Schäden in den den letzten 10 Jahren verglichen mit den 60er Jahren sich versiebenfacht haben. "Diese Zunahme hat aber nichts mit klimatischen Veränderungen zu tun, sondern mit der massiven Zunahme der Besiedlungsdichte in den betroffenen Gebieten", so Sperling. Denn an neuralgischen Punkten wie Florida habe die Bevölkerungszahl in den vergangenen Jahrezehnten erheblich zugelegt. Generell sichern die Konzerne diverse Naturkatastrophenrisiken ab, wobei Erdbeben und Stürme die größte Gefahr darstellen. Statistisch sei es aber noch nicht nachweisbar, ob es im Rahmen der Klimaerwärmung zunehmende Tendenzen gibt, führte er aus. Sturmfluten und Überschwemmungen sind nur in wenigen Ländern versichert. Die Flutkatastrophe vor 2 Jahren in den neuen Bundesländern hatte nur deshalb zu immensen versicherten Schäden geführt, weil die Anwohner größtenteils noch die aus den Zeiten der ehemaligen DDR obligatorischen Versicherungspolicen hätten, die einen Versicherungsschutz gegen solche Fälle beinhalteten.

Vier Schreckensszenarien in der Branche

Zu den "4 schlimmsten Szenarien" für einen Rückversicherer zählt laut Sperling ein "immenser" Hurrikan in Florida. Der Tropensturm "Charley", der vor wenigen Wochen Schäden von geschätzt 8 Mrd USD verursachte, sei zwar schon "ganz ordentlich" gewesen. Allerdings noch relativ harmlos im Vergleich zu Hurrikan "Andrew" aus dem Jahr 1992 mit einem Bruttoschäden für die Versicherer von 20 Mrd USD. Das schlimmste Szenario könnte eine Schadensbelastung von 40 Mrd bis 50 Mrd USD beinhalten, meinte er. Weitere Worst-case-Fälle wären ein Erdbeben in Kalifornien mit Schäden in gleicher Größenordnung oder ein Erdbeben im Raum Tokio. Ein verheerender Sturm in Westeuropa könnte sich ebenfalls zu einem zweistelligen Milliardenvolumen summieren. Jedes dieser Ereignisse würde die Versicherungswirtschaft auf eine Probe stellen und mit Sicherheit würde es auch einzene Konkurse geben, wie es bereits beim Hurrikan "Andrew" der Fall war. Vor allem Rückversicherer müssen laut Sperling daher großen Wert darauf legen, ihre Haftung durch solche Szenarien zu begrenzen. Dass die Prämien langfristig unzureichend wären, ist aber dadurch ausgeschlossen, dass die Verträge jährlich neu verhandelt werden. Ein Rückversicherer könne somit die neuesten Erkenntnisse ständig in die Prämienkalkulation miteinbeziehen. Zudem seien bei einem Temperaturanstieg die Folgewirkungen nicht abrupt sondern "kontinuierlich und graduell" zu erwarten. Natürlich, so räumt Sperling ein, gibt es auch Situationen, die nicht vorhersehbar seien. Dies habe der Terroranschlag auf das World Trade Center mit Schäden von 40 Mrd USD gezeigt. +++ Michael Brendel Dow Jones Newswires/24.8.2004/mbr/nas/apo

[Salazie]

momentan ist bei hannrück der wurm drin, denn während die versicherungswerte u.a. mürück sich allmählich entwickeln, sind die hannoveraner in den startlöchern steckengeblieben

[Barral]

#491:
"...versicherungswerte u.a. mürück sich allmählich entwickeln"
Meinst Du wirklich MUV2 mit "allmählich entwickeln"? Entschuldige, aber da muß ich doch lachen!

[pantarhei]

Dann pflaster ich mal die Straße weiter #488 :

25.08.2004
Hannover Rück Outperformer
LRP

Die Analysten der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz stufen die Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) unverändert mit "Outperformer" ein.

Der über Florida hinweggefegte Hurrikan Charley habe auf grausame Weise vor Augen geführt, wie die Menschen trotz besser werdender Techniken und immer präziseren Wettervorhersagen Naturkatastrophen teilweise hilflos ausgeliefert seien. Charley sei mit über 230 Stundenkilometern über den Sonnenstaat der USA gerast und habe kurzfristig seine Route geändert. Damit hätten sich selbst evakuierte Menschen plötzlich mit dem Wirbelsturm konfrontiert gesehen, obwohl sie sich frühzeitig auf die Katastrophe eingestellt hätten.

Auch die Assekuranz bekomme die Folgen von Charley zu spüren und sehe sich mit hohen Versicherungsansprüchen konfrontiert. Angesichts milliardenschwerer Schäden stelle sich einmal mehr die Frage, wie sich die Versicherungs- und Rückversicherungsbranche auf derartige Unglücke einstelle.

Die Hannover Rück rechne mit einer maximalen Schadensbelastung von 100 Mio. Euro. Die Analysten würden aus dem Kommentar des norddeutschen Konzerns voraussichtliche Kosten von 80 Mio. Euro bzw. 100 Mio. USD ableiten, womit sie tendenziell konservativ sein dürften. Während die Combined Ratio im Segment Schaden-Rück im 1. Halbjahr bei 94,4% gelegen habe, würden sie für das Gesamtjahr mit 96,8% rechnen. Dies entspreche einer Combined Ratio von 98,9% im 2. Halbjahr (Teile der Belastung würden vermutlich im Segment Programmgeschäft verbucht, für die LRP-Annahmen habe dies keine Konsequenzen). Charley würde bei geschätzten Kosten von 80 Mio. Euro zwar rund 4,7%-Punkten der Combined Ratio im 2. Halbjahr entsprechen, dies dürfte jedoch im Rahmen der LRP-Annahmen liegen.

Die Analysten der LRP bleiben bei ihren Gewinnschätzungen, bei der bisherigen Combined Ratio und ihrem "Outperformer"-Rating für die Hannover Rück-Aktie. Das Kursziel (12/2004) gebe man mit 32 Euro an.

[Salazie]

#492 @barral

intraday war zu der uhrzeit meine aussage korrekt, da hatte hannoverrück im vergleich zu muv2 noch startschwierigkeiten ...aber das gab sich ja im laufe des tages.

good trades

[Barral]

@salazie
Dass intraday-performance gemeint war, hatte ich nicht gerafft! Dachte, du meintest die letzten paar Monate, oder Jahre

[Salazie]

keinen erfreulicher anblick bietet der kursverlauf von hannrück im jahresvergleich zum m-dax, und das trotz der fundamentals wie positiver ertragsentwicklung, attraktive dividendenrendite etc.

[68ankop]

Hannover Rück Kaufgelegenheit
Nebenwerte Journal

Den Experten von "Nebenwerte Journal" zufolge bietet die Aktie der Hannover Rück AG (ISIN DE0008402215/ WKN 840221) eine günstige Kaufgelegenheit.

Das Unternehmen habe erwartungsgemäß das 1. Halbjahr 2004 mit guten Ergebnissen abgeschlossen. Demnach sei das EBIT um 31,6% und der Periodenüberschuss um 30,2% gewachsen. Der Konzernüberschuss im 1. Halbjahr habe bei 211,5 Mio. Euro gelegen, was einem Gewinn je Aktie von 1,75 Euro entspreche. Das Unternehmen habe erneut seine Jahresprognose mit einem Gewinn von 390 bis 430 Mio. Euro bzw. 3,20 bis 3,60 Euro je Aktie bestätigt.

Die Aktienexperten würden eine Dividendenerhöhung auf mehr als einen Euro für immer wahrscheinlicher halten. Mit einem KGV von 7,5 sei der Titel absolut und relativ zur Branche sehr günstig bewertet.

Trotz der positiven Entwicklung habe der Aktienkurs seit Februar 20% eingebüßt. Begründet werde dies mit Vermutungen eines möglichen Gewinnrückgangs ab 2005 und vor allem ab 2006. Dies dementiere Vorstandschef Wilhelm Zeller jedoch und verweise auf ein hohes Qualitätsniveau bei den Neuabschlüssen in den USA, Australien und Neuseeland sowie in London.

Diese niedrigeren Kurse, aufgrund der Fehleinschätzungen, bieten eine günstige Kaufgelegenheit in Aktien von Hannover Rück, so die Experten von "Nebenwerte Journal".

[Zeitblom]

Günstig war`s in den vergangenen Wochen - jetzt sollte man erst einmal sehen ob der Kurs nicht, wie häufig bei Aktien, im September noch wieder um einige Prozente nachgibt.

[Salazie]

ausserdem ist die hurricane-season in den usa noch nicht vorbei und charley und co. dürften auch ihre spuren in den hannrück bilanzen hinterlassen

[Barral]

Und nach den Hurricanes kommen die Winterstürme, und dann die Überflutungen, und danach folgt die Erdbeben-Saison.
Demnach sollte man vielleicht besser nicht ins Assekuranz-Geschäft investieren?