Symrise - keiner eine Meinung? - Älteste Beiträge zuerst (Seite 6)

[eldotter [KommA]]

Symrise: Kaufen - Wieder deutlich im Aufwärtstrend !
http://www.tradingtrends.de/index.php/201006152476/Symrise-K…

[thorulte]

Der Konzern ist in 35 Ländern auf fünf Kontinenten mit Tochtergesellschaften vertreten. Die rund 30.000 Produkte werden in mehr als 160 Ländern verkauft. Zu den Kunden zählen der Kosmetikkonzern Beiersdorf ebenso wie Coca-Cola, Colgate, Danone, Diageo, Dior, Guerlain, Henkel/Schwarzkopf, Kraft, Nestlé, PepsiCo, Procter & Gamble und Unilever. Im Fokus der Forschung der Gruppe stehen so genannte "And"-Produkte. Hierbei sind konventionelle Bestandteile mit einer Technologie, innovativen Bestandteilen oder einer Funktionalität verbunden, die so zu einem Zusatznutzen werden. So können beispielsweise manche Geschmacksstoffe die Absenkung des Zucker- oder Salzgehalts in Lebensmitteln ermöglichen.

Quelle: comdirect

[Public_Relations]

Ich halte den Titel auf dem jetzigen Kursniveau für angemessen bewertet.

Der Vorstand hat die Prognosen trotz des vorausgehend starken Quartals bisher nur bestätigt.
Zudem sollte der hohe Schuldenstand von Symrise keine untergeordnete Rolle spielen.
Der jüngste Kursanstieg kam u.a. durch neuerliche Gerüchte um eine Übernahme auf. Diese Gerüchte sind jedoch so alt wie der Wald und führten max. zu gesteigerter Volatilität, ohne das dem wiederholt Taten folgen würden.

Ein Investment drängt sich meiner Ansicht nach über einer MK von 2 Mrd. kurz- und mittelfristig nicht auf.

Wie immer nur meine Meinung
LG, PR

[thorulte]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.691.220 von Public_Relations am 16.06.10 14:48:13

Bei der Steigerung des Umsatzes und des Gewinns dürften sich die Schulden schnell relativieren. Auch werden die Schulden ab- und nicht aufgebaut.

Die MK von 2 Mrd. bedeuten ein KGV2011er von ca. 11. Das ist meines Erachtens für eine Firma mit solchen Gewinnsteigerungen eher moderat und birgt noch Potential. Alles in allem ist symrise in meinen Augen auf dem Weg zu einem schönen Wachstumswert, was auch das Chart bestätigt. Wilde Kapriolen schlägt diese Aktie auch nicht, was auch an der schönen Dividende liegen dürfte, die symrise regelmäßig zahlt, Tendenz steigend. Die kurze Vola führe ich doch eher auf den Gesamtmarkt zurück. In diesem hat sich symrise doch sehr solide gehalten.

Bei der Betrachtung des KGV's möchte ich auch bezweifeln, dass die anhaltende Kurssteigerung nur an Übernahmegerüchten liegen soll. Meines Erachtens folgt der Kurs nur den Gewinnen der Firma.

[thorulte]

Symrise einsteigen

Detmold (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom "Frankfurter Tagesdienst" empfehlen in die Aktie von Symrise (/ WKN SYM999) einzusteigen. Symrise bleibe auf der Erfolgsspur. Der Duft frischer Minze sei gefragt. Der Hersteller von Duft- und Aromastoffen nehme die gestiegene Nachfrage zum Anlass, um die Produktion von synthetischem Menthol auszuweiten. Ab Juli 2012 könne Symrise die doppelte Menge des Zusatzstoffes, der unter anderem in Kaugummis und Zahnpflegeprodukten enthalten sei, herstellen. Symrise weise seit Jahren Wachstumsraten auf, von denen die meisten Unternehmen nur träumen könnten. Auch für das erste Quartal des laufenden Geschäftsjahres habe das Management ein Umsatzwachstum von 13% gemeldet, der Nettogewinn sei verdoppelt worden. Die erfolgreiche Geschäftsentwicklung mache sich auch am Aktienkurs bemerkbar. Innerhalb der letzten zwölf Monate habe das Wertpapier um zwei Drittel zugelegt. Nach einer kurzen Konsolidierung werde der Titel seinen Weg nach oben weitergehen. Die Experten vom "Frankfurter Tagesdienst" steigen in die Symrise-Aktie ein. Zur Absicherung sollte ein Stopp-Loss-Limit bei 14,90 EUR platziert werden. (Ausgabe 88 vom 10.06.2010) (11.06.2010/ac/a/d)

[Public_Relations]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.696.716 von thorulte am 17.06.10 11:28:36

... möchte ich auch bezweifeln, dass die anhaltende Kurssteigerung nur an Übernahmegerüchten liegen soll.

Dies hat ja auch niemand behaupted.

Die jüngsten Gerüchte um eine Übernahme brachten sehr hohes Volumen im Intraday und sind Investoren die den Wert länger beobachten bereits bekannt. Ich beteilige mich an solchen Spekulationen nicht, bis sie Substanz hätten.

Die Symrise Aktie setzt einen in der Tat positiven Trend fort und führt Fantasie durch die jüngsten Zahlen.

Die Aktie bietet meiner Einschätzung nach aktuell, nach oben nur begrenztes Kurspotential, solange die Prognose nicht angehoben wird oder das ATH genommen wäre.

LG, PR

[thorulte]

...oder das ATH genommen wäre.


Das ATH lag 2007 bei etwa 22 Euro.
Vergleicht man die fundamentalen Zahlen von damals mit denen von heute und legt den damaligen Kurs zugrunde, müßte der Kurs unter damaligen Verhältnissen heute bei ca. 35 € bis 40 € liegen.

Hier mal ein paar Vergleiche:
Ergebnis netto 2007: 0,80 Euro, 2010 bis 2011 erwartet: 1,4 bis 1,57 Euro
Schulden 2007: 848 Mio. €, heute: 517,35 Mio. €
Dividende 2007: 0,50 €, heute vorr. 0,60 € (etwas über 3%!) und für 2007 ca. 0,67 € (quelle: comdirect)

Die Eigenkapitalquote beträgt übrigens in etwa 33%, was die Schulden auch relativiert.

Heute steht die Firma also erheblich besser da als damals.

In Anbetracht der hohen Gewinnerwartung und einem KGV2011er von 11 scheint es nur noch eine Frage der Zeit zu sein, bis das derzeitige ATH von 22 € aus dem Jahr 2007 überwunden ist. Die Kursprognosen der Analysten liegen derzeit um 19€ bis 24€. Im letzteren Fall wäre das jetztige ATH von 2007 Geschichte und damit eine weitere Deiner Forderungen erfüllt.


Auch die EPS-Prognosen wurden in letzter Zeit ständig angehoben. Letzte Anhebung ging von 1,4 € auf 1,57 € für das Jahr 2011 (siehe Beitrag von Wertesucher weiter unten).

Mein Fazit: Wohl nur noch eine Frage der Zeit, bis das ATH fällt. Wenn der Gesamtmarkt mitspielt, wird es wohl nicht mehr lange dauern.

Soweit meine Meinung.
Die genannten Zahlen habe ich übrigens aus den hier veröffentlichten Beiträgen entnommen und die 2007er Zahlen von comdirect. Bitte die Zahlen selbst auf Richtigkeit überprüfen, da ich hierfür keine Garantie übernehmen kann.

[Public_Relations]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.700.673 von thorulte am 17.06.10 19:26:59

Da hast du dir viel Mühe gegeben und das ist es ja, was wir bei w : o sehen wollen.

Die meisten deiner Punkte lesen sich gut - ein Überwinden des ATH lässt sich jedoch nicht herbeireden, es wird am Markt gebildet.

Die Summe der Schulden hast du allerdings nicht vollständig erfasst.

Viele Grüße
PR

LIABILITIES
Current liabilities 2009/2010

Trade payables 77,079 84,284
Short-term borrowings 13 289,941 276,769
Short-term provisions 5,862 8,385
Tax liabilities 41,322 43,776
Other current liabilities 88,753 95,317
Short-term financial liabilities 45 1,090
503,002 509,621
Non-current liabilities
Long-term borrowings 15 364,576 368,734
Other non-current liabilities 17,118 18,464
Long-term financial liabilities 19,128 20,827
Long-term provisions 38 281
Provisions for pensions and similar obligations 14 199,448 203,819
Deferred tax liabilities 102,957 98,989
703,265 711,114

Total liabilities 1,206,267 1,220,735

http://investor.symrise.com/fileadmin/user_upload/investor/p…

[thorulte]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.702.573 von Public_Relations am 18.06.10 08:31:15

Na ja, ich kenne schon einige Threads hier, wo die Kurse hoch- bzw. runtergeschrieben wurden. Andererseits brauchts dazu auch Leser; die sind in diesem Thread aber sicher nicht vorhanden (bei diesen geringen Anzahlen an Klicks). Folglich dienen die Infos hier wohl in erster Linie, um selbst ein Bild von der Sache zu bekommen.
Und ich finde Deine Beiträge anregend und sachdienlich- unter anderem haben wir schon rausbekommen, dass die Daten bei comdirect über symrise wohl nicht so ganz stimmig sind. Also: Danke für die Korrektur.

Aber jetzt noch einmal zu den Schulden:

Die Eigenkapitalquote beträgt immerhin 38% (Bilanzsumme: 1,98 Mio, Fremdkapital: 1,22 Mio - alle Zahlen aus der von Dir genannten Bilanz - danke für den Link).

Meines Wissens wird es erst kritisch, wenn die Eigenkapitalquote gegen 10% geht. Erst dann fangen die Banken an, nervös zu werden. D.h., dass die Schulden in dieser Höhe nicht kritisch gesehen werden sollten - im Gegenteil.

Vorteil der Schulden: Hohe Eigenkapitalrendite durch Hebelung!
RoE liegt bei den Zahlen bei immerhin respektablen 32%. Ich finde, dass ist richtig ordentlich und eben nur über die Schulden (Hebeln) möglich. Dabei habe ich nur die Zahlen aus der von Dir genannten Bilanz verwendet, die mittlerweile als arg konservativ gelten und die erwarteten Prognosen noch nicht berücksichtigt.

Ich sehe also kein Problem in den Schulden oder der Schuldenhöhe- im Gegenteil. Symrise hat das Vertrauen seitens verschiedener Investoren und Kapitalgeber, bekommt Kredite, macht Gewinne und expandiert global. Insofern ist es meines Erachtens nur noch eine Frage der Zeit, bis die 22 Euro geknackt sind.

Mein Fazit: Alles bestens - für mich jedenfalls ein klarer Kauf, da ist noch viel Musik drin.

Herzliche Grüße
Thorulte

[thorulte]

17.06.2010 17:38
INTERVIEW/Symrise sieht stabile Geschäftsentwicklung im 2Q

DJ INTERVIEW/Symrise sieht stabile Geschäftsentwicklung im 2Q


Von Heide Oberhauser-Aslan
DOW JONES NEWSWIRES


FRANKFURT (Dow Jones)--Der Aroma- und Duftstoffhersteller Symrise verzeichnet weiterhin eine stabile Geschäftsentwicklung. "Wir sind gut unterwegs im zweiten Quartal, unser Geschäft entwickelt sich weiterhin stabil", sagte Vorstandsvorsitzender Heinz-Jürgen Bertram im Gespräch mit Dow Jones Newswires. "Wir sind bisher schneller gewachsen als der Markt und ich denke wir können das auch weiterhin tun", erklärte der Manager. Für das Gesamtjahr zeigte sich Bertram "vorsichtig optimistisch".

Für 2010 peilt der Konzern weiter ein wechselkursbereinigtes Umsatzwachstum von mehr als 3% an , das Marktwachstum wird auf rund 2% geschätzt. Die Umsatzrendite bezogen auf das EBITDA soll gleichzeitig auf mehr als 20% steigen, nach 19,5% im Vorjahr. Auch mittelfristig hätten diese Ziele Gültigkeit, sagte Bertram.

Das Orderverhalten der Kunden habe sich weitestgehend normalisiert. Die Kunden seien vorsichtig optimistisch, orderten aber zum Teil auch schon wieder größere Mengen. "Das Umfeld ist aber noch weit davon entfernt, bullish zu sein", meinte er.

Das im MDAX notierte Unternehmen mit Sitz in Holzminden ist mit seinen Duft- und Geschmacksstoffen in einem relativ konjunkturrobusten Geschäftsfeld tätig und ist daher auch dank rasch eingeleiteter Restrukturierungsmaßnahmen im Vorjahr noch glimpflich durch die Krise gekommen. Deutliche Absatzrückgänge hatte der Konzern allerdings bei seinen hochpreisigen Duft- und Kosmetikprodukten hinnehmen müssen.

"Mittlerweile ist hier eine deutliche Erholung der Nachfrage eingetreten aber das Niveau von vor der Krise ist im Luxussegment ganz klar noch nicht wieder erreicht", sagte Bertram. Man müsse sehen, ob dieses Niveau überhaupt wieder erreicht werden könne, meinte er. Bei Symrise steuert das Luxussegment seinen Angaben zufolge weniger als ein Viertel zu den Erlösen bei.

Eine von Analysten erwartete Anhebung der Rohstoffpreise bereite dem Manager keine großen Sorgen. Mit einer Anhebung der Rohstoffpreise rechnet auch Bertram im weiteren Jahresverlauf. "Wir sehen das zur Zeit aber noch nicht", meinte er. "Wir erwarten, dass wenn das eintreten sollte, wir die Preiserhöhungen an unsere Kunden weitergeben können", sagte er.

Auch der schwache Euro stellt für das Unternehmen nach Bertrams Aussagen keine Belastung dar. "Der schwache Euro hat keine große Auswirkung auf unser Geschäft und zur Zeit auch keine negative", sagte er. Das Unternehmen verfüge über einen guten "Natural hedge" und sei daher von Währungseffekten nur eingeschränkt betroffen. "Wir kaufen und verkaufen sehr viel, sowohl in Euro als auch in US-Dollar", sagte er.

Das Ziel die Nummer drei im Markt zu werden, hat Symrise zwar nicht aufgegeben, es hat jedoch nicht den höchsten Stellenwert für den Manager. "Unser Ziel ist es, Wert zu schaffen und Größe ist kein Wert an sich, daher hat es für uns nicht die oberste Priorität, unbedingt die Nummer drei im Markt zu werden", sagte er.

2009 rangierte Symrise mit einem Weltmarktanteil von 10% im Aromen- und Riechstoffmarkt weltweit auf Position 4 hinter Branchenprimus Givaudan (19%) Firmenich (12) und IFF (12%). Den Weltmarkt schätzen Branchenexperten auf etwa 20 Mrd USD; er wächst im Mittel im Jahr etwa um 2% bis 3%.

Zukäufe wollte Bertram nicht ausschließen, allerdings sei es vorrangiges Ziel, organisch zu wachsen, sagte er. Beispielsweise sollen, wie unlängst angekündigt, die Kapazitäten für synthetisches Menthol bis zur Jahresmitte 2012 verdoppelt werden.

"Wir schließen Zukäufe nie aus wenn es sinnvolle Akquisitionen sind, die für uns Wert generieren", sagte er. Zur Zeit gebe es aber nichts Konkretes. Symrise habe immer etwa 5 bis 10 Kandidaten im Blick. Eher kleinere und mittelgroße Zukäufe hat das Unternehmen dabei im Fokus. "Ein Zukauf im Volumen von mehreren hundert Millionen Euro wäre aber auch machbar", sagte Bertram. "Die finanziellen Mittel Mittel dafür haben wir". Das Unternehmen verfüge über eine Eigenkapitalquote von 38% und generiere einen sehr guten Cash-Flow. "Das wird uns auch weiter gelingen", sagte er.


Webseite: www.symrise.com

- Von Heide Oberhauser-Aslan, Dow Jones Newswires;
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(END) Dow Jones Newswires

June 17, 2010 11:08 ET (15:08 GMT)

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