EVN AG - Langeweile kann auch attraktiv sein - Älteste Beiträge zuerst (Seite 19)

[heinzconrad]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.096.999 von dieArmada am 14.03.19 09:56:08

Nein, nein, da haste mich mißverstanden. Ich komme auf einen fairen Wert (inklusive des Verbunds Anteil) auf 11-13€. Berücksichtigst du auch die anstehenden Investitionen https://industriemagazin.at/a/evn-verschiebt-einfuehrung-der…, den steigenden CO2 Emissonskurs?

[dieArmada]

Sie sind tatsächlich in der Unternehmensbewertung tätig?
Noch als Azubi in Ausbildung oder bereits mit Berufserfahrung?

Ich habe mir die aktuelle Unternehmensanalyse zur EVN von einem großen weltweit tätigen Investmentbanking Unternehmen zukommen lassen.
Die Unternehmensbewertung ist deren Spezialgebiet.

Die Sum-of-the-Parts Bewertung ergibt darin einen Unternehmenswert von 25 Euro je EVN Aktie.
Das Kursziel daraus wurde mit 23 Euro je EVN Aktie festgelegt.

Diese für mich plausible und berechenbare Unternehmensanalyse ist einer der Gründe um bei der EVN Aktionär zu sein.

[heinzconrad]

Bei Unternehmensanalysen von großen Investmentbanken muss man echt vorsichtig sein. Die wetten auch gegen eigene Kunden, schau mal auf
https://www.zeit.de/wirtschaft/unternehmen/2010-04/goldman-s…. Du wirst das schon noch lernen, wenn du länger an der Börse bist und auch etwas Erfahrung gewinnen konntest.

[dieArmada]

Von solchen Verschwörungstheorien halte ich wenig.
Die Berechnung zur EVN welche zu einem Kursziel von 23 Euro je Aktie führt ist für mich klar nachvollziehbar.

Der Verbund Anteil welchen die EVN besitzt ist mit dem heutigen Tag 1,9 Milliarden Euro Wert.
Die EVN gesamt wird nur mit 2,35 Milliarden Euro bewertet.

Da heißt es für mich als Neuling dann einfach einsammeln und geduldig auf die Neubewertung hin zum fairen Wert zu warten.

[heinzconrad]

Wie stark ist EVN durch die Alufix Pleite betroffen?

https://derstandard.at/2000099217589/Nach-Alufix-Pleite-Hat-…

Seit dieser Woche ist Alufix insolvent. Der Betrieb läuft, beliefert wird er jedoch nur noch über Vorauskasse. Große Partner wie die EVN wollen ihr Geld. Die Passiva summieren sich laut des Kreditschützers Creditreform auf mehr als 52 Millionen Euro. Viel Geld ist gefragt, vor allem aber drängt die Zeit. 167 Arbeitsplätze stehen in Wiener Neudorf auf dem Spiel.

[dieArmada]

Glauben Sie wirklich eine einzelne Pleite eines mittelständischen Unternehmens hätte irgend welche Auswirkungen auf das Ergebnis der EVN?
Das Versorgungsgebiet der EVN umfasst einige Millionen Kunden.
Ich bin erstaunt dass Ihnen diese Zusammenhänge nicht bewusst sind wo sie doch angeblich in der Bewertungs Branche tätig sind.


Viel mehr wird die EVN aktuell historisch günstig bewertet.

So günstig wie noch Nie in den knapp 30 Jahren seit Börsengang unter Einbeziehung des Verbund Anteils.

Der europäische Versorger Index steht aktuell auf dem höchsten Stand seit dem Jahr 2016.
Die Versorger Aktien kommen scheinbar gerade richtig in Mode.

Ich verfolge diese Branche seit einiger Zeit und die EVN ist ob der großen Unterbewertung mittlerweile der günstigste Versorger Titel in Europa.

In meinem Buch "das Börsen 1x1" lese ich dass gerade ein Trend Ausbruch wie im Versorger Index als sehr bullisch zu werten ist. Nach solch einem Ausbruch sollte man auf die Nachzügler der Branche setzen was den Aktienkurs betrifft. Das gilt für die EVN Aktie aktuell wohl ganz besonders.



.........................................Versorger Index 600............................................

[Superworld]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.114.433 von dieArmada am 15.03.19 19:11:12

Zitat von dieArmada: Viel mehr wird die EVN aktuell historisch günstig bewertet.

So günstig wie noch Nie in den knapp 30 Jahren seit Börsengang unter Einbeziehung des Verbund Anteils.

Die meiste Zeit war EVN um die 10€ bewertet, da sind wir mit den aktuell rund 13€ ein gutes Stück darüber. Die zuverlässigen Dividendenzahlungen mit aktuell ca. 3,3% sind im jetzigen Zinsumfeld, was meiner Meinung noch längere Zeit anhält, nicht schlecht. Zudem stehen mit den Netzen und dem Verbund Anteil Wasserkraftwerke und damit solide Sachwerte dahinter. Das Rückfallpotential auf 10€ ist auch überschaubar. Kann man zum jetzigen Kurs kaufen, muss man aber nicht. Auf alle Fälle deutlich besser als das Geld auf dem Tagesgeldkonto ohne Verzinsung herumliegen zu lassen. Ich habe von EVN schon relativ viel, zu durchschnittlichen Kursen von 13,x€ gekauft.

Zudem sehe ich die Stromversorgung als Wachstumsmarkt an, weil regenerative Energie insbesondere in Form von Strom die fossile Energie ersetzen wird. Elektroautos und Wärmepumpen dienen dabei als Sektorkoppler für Mobilität und Wärme. Ich sehe die Chance, dass EVN und Verbund den in den nächsten Jahrzehnten stetig steigenden Strombedarf mit dem Zubau insbesondere von Photovoltaik und Windenergie decken können. Große PV Freiflächenanlagen liegen mit Stromgestehungskosten von unter 40€/MWh mittlerweile deutlich unter den Großhandelspreisen. Da braucht es auch gar keine staatliche Förderung mehr.

Womit ich aber ein Problem habe ist die Anrechnung des Anteils der Marktkapitalisierung der Verbund AG zum EVN Wert. Das könnte man meiner Meinung machen, wenn das 2 völlig unabhängige Unternehmen wären. Das ist hier aber nicht der Fall, die Verbund AG liefert die Vorprodukte (Strom, ...) an die EVN AG. Wenn man das bewerten wollte, müsste man das gesamte Konstrukt von Stromerzeugung, Stromnetz und Vertrieb betrachten.

Und so waren auch z.B. Eon und RWE aufgestellt, bevor sie vor einigen Jahren ihre Töchter Uniper und Innogy gegründet haben. Wen hat bei Eon und RWE interessiert, welche internen Verrechnungssätze sie für Strom hatten?

[heinzconrad]

Antwort auf Beitrag Nr.: 60.122.290 von Superworld am 17.03.19 09:45:16

Zitat:
Womit ich aber ein Problem habe ist die Anrechnung des Anteils der Marktkapitalisierung der Verbund AG zum EVN Wert. Das könnte man meiner Meinung machen, wenn das 2 völlig unabhängige Unternehmen wären. Das ist hier aber nicht der Fall, die Verbund AG liefert die Vorprodukte (Strom, ...) an die EVN AG. Wenn man das bewerten wollte, müsste man das gesamte Konstrukt von Stromerzeugung, Stromnetz und Vertrieb betrachten.

Und so waren auch z.B. Eon und RWE aufgestellt, bevor sie vor einigen Jahren ihre Töchter Uniper und Innogy gegründet haben. Wen hat bei Eon und RWE interessiert, welche internen Verrechnungssätze sie für Strom hatten?



Interessanter Zugang!
Interne Verrechnungssätze haben EVN und Verbund aber meines Erachtens nicht. Der Verbund hat neben der EVN auch viele andere Kunden, deren Preise können als Richtwert dienen.


@dieArmada
Das "Börsen 1x1" kenne ich, es ist für Anfänger Spitze! Ich habe es meiner Tochter zu ihrem 12 Geburtstag geschenkt. Sie ist ganz begeistert davon!

Hast du schon das Kapitel zu KGV gelesen? Probiere zum Üben die Berechnung des KGVs für EVN aus! Bedenke: Ein KGV um die 15 ist teuer für ein Unternehmen wie EVN.

[picardie]

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[dieArmada]

Die Verbund Aktie ist wieder bei den letzten hochs um die 45 Euro angekommen.
Die Frage ist nicht ob sondern nur wann auch die EVN Aktie endlich hin zum fairen Wert von rund 20 Euro nachzieht.