Deutsche Small Caps - Basisinvestments eines Langfristdepots - Älteste Beiträge zuerst (Seite 4049)

[sirmike [Blogger]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.447.472 von straßenköter am 16.12.18 08:16:22

Ich habe bewusst SBF und nicht SHF erwähnt bei meiner Kritik.

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.448.537 von sirmike am 16.12.18 13:55:32

Zitat von sirmike: Ich habe bewusst SBF und nicht SHF erwähnt bei meiner Kritik.

Also wenn Du auf ein Posting zu SHF mit der Zeile einsteigst, „Auch eine SBF...“ bezieht sich das ja wohl auch auf eine SHF, zumal die Handelbarkeit einer SBF von vielen eher als besser als die von SHF eingestuft wird, weil nicht über Valora gehandelt werden muss. Hauptargument bleibt aber sowieso die fundamentale Einschätzung.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.447.472 von straßenköter am 16.12.18 08:16:22

Klar könnte man SBF, SHF und Co ins Spiel aufnehmen, aber die Frage ist zu welchem Kurs.

Die geringe Handelbarkeit wäre mir bei einem Jahreswettbewerb egal, aber zu welchem Kurs bucht man ein und rechnet am Jahresende ab? Wenn SBF beispielsweise bei 1,0 zu 1,5 € steht, aber der Kurs bei 1,0 schließt, ist das ja allein durch den Spread eine völlig abstruse Anomalie, wenn dann am Jahresende hypothetisch der Spread weiter 1,0 zu 1,5 liegt, aber man bei 1,5 schließt.

Soll man also deshalb jetzt bei allen Aktien immer die Mitte von bid und ask nehmen?

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.448.822 von katjuscha-research am 16.12.18 15:50:46

Zitat von katjuscha-research: Klar könnte man SBF, SHF und Co ins Spiel aufnehmen, aber die Frage ist zu welchem Kurs.

Die geringe Handelbarkeit wäre mir bei einem Jahreswettbewerb egal, aber zu welchem Kurs bucht man ein und rechnet am Jahresende ab? Wenn SBF beispielsweise bei 1,0 zu 1,5 € steht, aber der Kurs bei 1,0 schließt, ist das ja allein durch den Spread eine völlig abstruse Anomalie, wenn dann am Jahresende hypothetisch der Spread weiter 1,0 zu 1,5 liegt, aber man bei 1,5 schließt.

Soll man also deshalb jetzt bei allen Aktien immer die Mitte von bid und ask nehmen?

Ich kenne ja das Problem durch die jährliche Erstellung der Watchlisten für KC. Es gab ja genügend User, die irgendwelche Explorer auf Pennystockniveau nennen mussten. Ich habe dann immer auf den letzten Kurs im abgelaufenden Jahr abgestellt, zu dem ein Umsatz stattgefunden hat. Sollten bid und ask nicht mehr "passen", orienitiert man sich am bid bzw. ask. Ist das ask niedriger als der letzte Kurs mit Umsatz, preist man ins ask zurück. Umgekehrt preist man ins bid, wenn das bid höher als der letzte Kurs mit Umsatz ist. Genau so sollten übrigens Börsen kaum liquide Aktien preisen und nicht diesen Murks mit automatischen hoch- oder herunterpreisen veranstalten, obwohl kurz zuvor ein Umsatz stattgefunden hat.

[hugohebel]

Hier meine Jahresfavoriten

Jungheinrich: Tief gefallen, günstige bewertung, Logistik Trend für mich voll intakt auf Jahre hinaus. sehe hier auch kaum ein Risiko das Amazon sich den Markt schnappt da hohe Eintrittsbarrieren und viel Know How erforderlich. Management kauft seit Monaten deutlich zu bei den Aktien.

KSB Vz.: Da dieses Jahr quasi soviele negative Sondereffekte im Ergebnis sind könnte die geringe Ausgangsbasis nächstes Jahr für einen deutlichen Gewinnsprung sorgen. Auftragseingänge sind solide. Unternehmen hat massig Cash und ist bilanziell sehr solide aufgestellt.

Elmos: Solides Geschäft was auf Jahre hinaus noch überproportional zum Automarkt wächst. Mit jeder neuen Fahrzeuggeneration sind 4-8x soviele Sensoren verbaut. Dürfte kaum ein Unternehmen in D. geben was mehr vom Trend hin zum autonomen Fahren profitiert. Der aktuelle Kurs beinhaltet keine Zukunftsfantasie.

holidaycheck: Günstig bewertetes Reiseportal mit skalierbarem Wachstum. Nachdem man nun die Gewinnschwelle erreicht hat rechne ich damit das man kommendes Jahr noch deutlich beim EPS wird zulegen können. Aktie hat bisher vom Turnaround null profitiert.

Jost Werke: Ein echter Zykliker. Wahrscheinlich noch zu früh aktuell aber ich rechne damit das wir 2019 den Dreh bei den Konjunkturerwartungen hinbekommen. Asset Light Modell mit geringem Capex. Konnte selbst während der Finanzkrise mit 30-40% Umsatzeinbruch positive EBITDA's erwirtschaften. Sicherheitsrelevante Bauteile mit viel Wachstumspotential in Asien.

Schauen wir mal was 2019 so bringt

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.451.540 von hugohebel am 17.12.18 09:36:23

Hi

kannst du mal mehr zu HolidayCheck und Elmos schreiben?!

Woran machst du da die Unterbewertung bei HolidayCheck fest? Kann ich jetzt auf den ersten und zweiten Blick nicht ausmachen.

Und Elmos? Empfindest du sie trotz dieser Fantasie im Automobilbereich nicht als stark zyklisch und auch abhängig von anderen Branchen?

[hugohebel]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.451.699 von katjuscha-research am 17.12.18 10:00:40

Elmos hängt natürlich auch an der Autonachfrage. Aber es ist irrelevant ob weltweit 5% mehr Autos oder 5% weniger Autos abgesetzt werden. Man hat strukturelle Wachstumstrends die diese kurzfristigen Schwankungen deutlich überlagern. Zeigt sich dieses Jahr darin das sie ihre Prognose trotz WLTP erhöhen konnten. Zudem besteht durch die Standardisierung nachhaltig das Potential mit EBIT Margen von 15-20% zu operieren. Das war früher nicht möglich da man zuviel individuell entwicklen musste was Geld gekostet hat. Ein KUV von 1,1 für ein Unternehmen mit 15-20% Marge ist relativ wenig.

Holidaycheck wächst deutlich zweistellig organisch ohne Zukäufe. Das KUV liegt mit unter 1 deutlich unter jenen die üblich sind für skalierbare Plattformmodelle. Das KGV könnte sofort deutlich niedriger liegen wenn man Marketing runterfährt. Ist aber für mich nicht ausschlaggebend momentan da man eben noch auf Wachstum geht.

Beide Unternehmen haben als ein niedriges KUV bei gleichzeitig hohem nachhaltigen Margenpotential. Beide Unternehmen haben bereits unter Beweis gestellt das sie liefern und nicht nur labern.

Zitat von katjuscha-research: Hi

kannst du mal mehr zu HolidayCheck und Elmos schreiben?!

Woran machst du da die Unterbewertung bei HolidayCheck fest? Kann ich jetzt auf den ersten und zweiten Blick nicht ausmachen.

Und Elmos? Empfindest du sie trotz dieser Fantasie im Automobilbereich nicht als stark zyklisch und auch abhängig von anderen Branchen?

[fu82]

Hallo zusammen,

hat jemand eine Meinung zu Realtech?

Viele Grüße

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.452.119 von fu82 am 17.12.18 10:54:54

Zitat von fu82: Hallo zusammen,

hat jemand eine Meinung zu Realtech?

Viele Grüße

Siehe Thread dazu

- schwaches oder zumindest strategisch unklares Geschäftsmodell
- undurchsichtiges Management
- Verluste

+ 20-25% unter Nettocash bewertet
+ Umstrukturierung vermindert Verluste (in HJ2/17 und HJ2/18 jeweils kleine Gewinne)
+ 40% unter Buchwert


Fazit: Man muss halt hoffen, dass sich die Verluste auch 2019 leicht reduzieren. Falls man dann ab 2020 wieder in die Gewinnzone kommt, wäre man aktuell sicherlich durch den Cashbestand, den Buchwert und dem halbwegs niedrigen KUV eine spekulative Kaufoption. Aber ich glaube, kaum ein echter Investor greift hier zu. Ist was für spekulative Anleger, die vielleicht auch in unsicheren Zeiten auf Aktien mit hohen Cashbeständen setzen.

[Aktienangler]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.443.995 von katjuscha-research am 14.12.18 23:42:36

Favoriten 2019

Zitat von katjuscha-research: Ich werd meine Werte wie KC und Sirmike erst am 31.12. nennen. Bis dahin kann sich ja noch einiges ändern.

Ich habe das Gefühl, der Großteil der Favoriten-Nennungen kommt erst am oder nach dem 21.12.2018. So weit ich mich erinnere, hatten in den letzten Jahren ca. 60-100 Nutzer an der Umfrage teilgenommen. Dieses Jahr sind es nach Überfliegen der letzten Nennungen bisher gerade rund 20.

Es gab entsprechend bislang auch nur relativ wenige neue Werte, die hier vorher noch nie oder selten erwähnt wurden, ein paar davon sind aber auf meiner Watchlist gelandet.

Ich habe meine Portfolioumstellungen mit Blick auf den Start ins neue Jahr abgeschlossen und werde in den nächsten Wochen nur noch selten den Blick auf die Börse richten.

Aus diesen Gründen werde ich auch keine Übersicht der Nennungen bis 21.12.2018 erstellen, sondern überlasse die Auswertung komplett dem großen Kreis der User, die sich an den Feiertagen damit beschäftigen wollen.

Ich wünsche allen eine schöne Jahreswechsel-Zeit und ein erfolgreiches Börsenjahr 2019!