OMV - ein Multitalent im Ölgeschäft - Älteste Beiträge zuerst (Seite 53)

[bsi]

OMV legt zur Zeit ein drastische Underperformance zu Vergleichswerte dar. Hat jemand eine plausible Antwort weshalb dieser Wert im Vergleich zu einer Total oder BP derartig nachhänkt.



Gruß
bsi

[fermat]

Die 60 US beim Öl scheinen erst mal zu halten. Ist ja auch nahe der Grenzkosten für neuere Projekte. Das Geld fließt bei der ersten Erholung zuerst in die marktbreiten Ölwerte. Ich rechne bei OMV spätestens nach den Quartalszahlen mit deutlich höheren Kursen, es sei denn es gibt in Rumänien Probleme. Gruß Fermat

[HerzogWaydelich]

Nun, positive Nachricht an die Community : weitere 3.000 OMV Aktien sind in der Hand eines langfristigen Investors: In meiner!

Bisher hatte ich ja eON faforisiert, mit einem KGV von ca 9 eigentlich nicht schlecht für einen Energieversorger. Dachte ich. Bis ich dann auf die Perle OMV gestoßen bin.

Meine Strategie ist nämlich recht einfach: Wo kann ich - von Gold abgesehen - ganz sicher langfristig meine Ersparnisse anlegen? Genau, in einen Energiekonzern! Ein Lied aus den 80ern von Markus sagt eigentlich alles "Und kost' Benzin auch 3 Mark 10, Scheiß egal, es wird schon gehen..." Die Leute fahren Auto und wollen abends nicht im Rollkragenpulli fernsehen, also heizen sie auch. Das perfekte Geschäftsmodell für alle Zeiten: Wer die Energie kontrolliert, kontrolliert alles. Und die Marge im Gas ist garantiert die nächste Zeit viel höher als im Ölgeschäft. Oder hat Euer Versorger freiwillig eine Senkung der Gaspreise bekanntgegeben? Nein, offensichtlich sind nur bei steigendem Ölpreis sind die Gaspreise an diesem gekoppelt...

Mir ist es gleich, ob OMV nächste Woche, nächsten Monat oder nächstes Jahr zwischenzeitlich mal bei 18 euro oder darunter steht. Ich denke eine Dividendenrendite von 5-6 % wird immer drin sein die nächsten 10 Jahre (darauf achten schon die Scheichs und der Österreichische Staat. Wo bekomme ich heute noch eine krisensichere Verzinsung in der Höhe? Und ich glaube hier ist keiner der ernsthaft behaupten will, das innerhalb der nächsten 10 Jahre die Aktie nicht irgendwann - sei es nur für einen Tag - wieder bei 30 Euro steht. Dann habe ich nämlich eine Gesamtrendite von rund 9% erreicht.

Ja, ja, die Zukunft gehört wieder den ANLEGERN und nicht den Daytradern oder sonstigen Spekulanten

Also machen wir es wie Kostolany: "Kaufen, liegenlassen und Schlaftabletten nehmen."

[DOBY]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.769.741 von HerzogWaydelich am 30.10.08 21:21:44

@HerzogWaydelich:
willkommen im Club

wenn Du noch a bissl am Stromerzeugen hängst, solltest Du Dir mal Eni anschauen, die versorgen mit Öl + Gas UND Strom. Natürlich auch wesentlich günstiger als EON

[HerzogWaydelich]

Danke Doby, aber Eni ist mir "zu weit weg". OMV kennt man auch in Deutschland, daher kauf es sich die leichter als eine unbekannte Aktie.

In Wien waren wir ja heute 24,99 im Schlußkurs. Na meine Strategie "30 Euro bis 2018" geht ja vielleicht schon im November 2008 auf... Dann muss ich wohl eine höhere Renditeerwartung stellen...

Kursfeuerwerk heute mache ich an drei Dingen fest:
1) technische Reaktion auf den übertriebenen Abschlag der letzten Wochen
2. Ölpreisentwicklung
3) Reuters NAchricht heute früh : EBIT +46%



* OMV Q3 results due Nov. 6 * Clean EBIT seen up 46 percent at 912 million euros

VIENNA, Oct 31 (Reuters) - Austrian oil and gas group OMV is expected to report third-quarter comparable earnings before interest and tax of 912 million euros ($1.19 billion), up 46 percent year-on-year, a Reuters poll of analysts showed.

Estimates for the results, which are due for release on Nov. 6, were collected Oct. 21-30.

(million euros except EPS and dividend in euros):

Mean Median High Low No. Yr ago Change% Prev.Q Sales 7,079 7,173 7,507 6,558 3 5,139 37.8 6,965 Comparable EBIT 912 886 990 870 9 625

45.9 1,083 EBIT 697 681 781 666 5 619

12.6 951 Pre-tax profit* 747 736 836 700 5 725

3.0 1,044 Net income** 594 582 725 537 7 489

21.5 741 Net Income*** 438 441 485 396 7 517

-15.3 684 EPS 1.47 1.48 1.62 1.33 7 1.73

-15.0 2.29 * Profit from ordinary activities ** Clean net income after minorities *** After minorities Data provided by Inquiry Financial Intelligence (www.consensusestimates.com) Estimates from: CA-IB, Citi, Deutsche Bank, JP Morgan, KBC Securities, Natixis, Raiffeisen Centrobank, UBS, Wood & Co

[HerzogWaydelich]

So, ich habe die Reuters-Infos noch mal aufbereitet zum mitlesen:

............................Mittelwert...Median...High.....Low....Q3/07...Veränderung...Ergebnis Q2/08
Umsatz......................7,079......7,173....7,507..6,558...5,139...37,80%...........6,965
EBIT vor SE.................912.........886.......990.....870......625...45,90%..........1,083
EBIT......... ..................697.........681.......781.....666......619...12,60%.............951
Vorsteuergewinn...........747.........736.......836.....700.....725......3,00%..........1,044
Periodenüb. vor SE......594..........582......725......537.....489....21,50%............741
Periodenüb. nach Mind.438..........441......485......396.....517..-15,00%............684
Ergebnis je Aktie..........1,47.........1,48.....1,62....1,33....1,73..-15,00%...........2,29

Was läßt sich aus der Schätzung von 9 Analysten herauslesen? Nun, sie haben nicht sehr viel Vertrauen in die OMV, wenn man es mal auf das Ergebnis je Aktie reduziert (-15% zum Q3 des Vorjahrs und -36% zum Q2/08). Also das kann ich mir beim besten Willen nicht vorstellen, alle (Exxon / Shell / BP) sprechen vom besten Quartal der Unternehmensgeschichte, nur die OMV macht hier schlapp? WILL ICH NICHT GLAUBEN! Auf der anderen Seite kann damit am Mittwoch die OMV nur noch positiv überraschen! Also ich gehe von einem Ertrag auf Vorjahresniveau aus und damit klar oberhalb der Analystenschätzungen!

Der Gewinn je Aktie Q1-Q3 liegt nach obiger Schätzung bei 5,26 €. Geht man im Q4/08 noch einmal vom gleichen Wert wie in Q3/08 aus, dann läge der Jahresgewinn bei 6,74 € je Aktie, was per Schlußkurs 24,99 von heute ein KGV von 3,7 ausmacht. Also wenn das nicht günstig ist...

Machen wir mal einen Ausblick auf 2009: Selbst wenn das Ergebnis jetzt jeden Monat um 15% fallen würde, dann hätten wir folgende Gewinnreihe für die Quartale:
Q1 1,26
Q2 1,07
Q3 0,91
Q4 0,77
Gesamt 2009: 4,01 €. Das wäre dann ein KGV per heute von 6,23 und damit auch noch nicht teuer.

Was zeigt das? Für mich ist ein grundsolider Wert wie die OMV beim KGV von 3,7 für 2008 und 6,23 für 2009 ein klarer Kauf. Das dachten sich wohl auch die anderen heute, welche den Wert um 8 % steigen ließen...

Kursrange nächste Woche: 23,75 - 28,50

Schönen Abend!

[DOBY]

die Schätzungen scheinen mir auch recht niedrig. Ich gehe von ca. 2 € in Q3 aus.
Allerdings habe ich auch ein paar Sachen, die mir bei OMV nicht so recht gefallen:
1) Erneueuerungsquote DEUTLICH unter 100%. In den letzten 2 Jahren sogar bei 0 !! (Vorräte gefallen von 1,4 auf 1,2 BBOAE)
2) sehr hohe Investitionen von 3 Mrd/Jahr- höher als der Jahresüberschuss (bei bisher mässigem Erfolg wenn man die Erneuerungsquote betrachtet, wobei der Investionsplan vor 2 Jahren noch 1,5 Mrd jährlich vorgesehen hat)
3) durch hohe Investionen kein Geld für Aktienrückkauf -ein klarer Nachteil ggüber der Konkurrenz, die die niedrigen Kurse nutzt um den Gewinn/Akie durch Aktienrückkauf zu steigern

[bsi]

Denke die Underperformance hängt auch mit dem ATX zusammen der ja überproportional Federn lassen mußte. Wenn sich der ATX wieder stabilisiert und Richtung Norden geht sollte OMV daran stärker partizipieren. Hoffe die Börsen kommen mal wieder in ruhigeres Fahrwasser (Schwankungsbreite < 2% pro Tag) dann dürfte auch mal wieder unsere OMV a bisserl mehr Aufmerksamkeit bekommen.

Schönen Sonntag
bsi

[DOBY]

euro adhoc-Zwischenmitteilung: OMV Aktiengesellschaft

Zwischenmitteilung
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Zwischenmitteilung der Geschäftsführung übermittelt durch euro adhoc. Für den Inhalt ist der Emittent verantwortlich.

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06.11.2008

- Anstieg des EBIT vor Sondereffekten um 49% auf EUR 928 Mio verglichen zu Q3/07 dank vorteilhaftem Preisumfeld, das nachteilige Fremdwährungsentwicklungen mehr als wettmachte - Starke Performance aller Geschäftsbereiche: EBIT vor Sondereffekten in E&P +53%, in R&M +36% und in G&P +21%; Petrom trug zum EBIT vor Sondereffekten EUR 347 Mio bei, ein Anstieg um 93% - Periodenüberschuss vor Sondereffekten nach Minderheiten bei EUR 557 Mio; Ergebnis je Aktie vor Sondereffekten bei EUR 1,86 - Gesunde Bilanzstruktur mit einem Verschuldungsgrad von 26% und einem starken operativen Cashflow versetzen OMV in eine gute Position um eine Periode mit schwächerem Umfeld zu überbrücken

Wolfgang Ruttenstorfer, OMV Generaldirektor: 'OMV verzeichnete wiederum eine solide Performance und unsere Fähigkeit stetiges Gewinnwachstum zu produzieren unterstreicht die Stärke unseres Kerngeschäfts. Temporäre Produktionsausfälle vor allem in Großbritannien und Rumänien wurden durch höhere Mengen in Österreich, Tunesien und im Jemen kompensiert, was zu einem starken Beitrag des E&P-Geschäfts führte. Zusätzlich zu hohen Raffinerie- und Petrochemie-Margen verbesserte sich auch der Marketing-Beitrag dank hoher Mengen in unseren Märkten. Die Ölpreise fielen in letzter Zeit stark von ihren Rekordniveaus von 1-6/08 und es ist unwahrscheinlich, dass sie sich bis Jahresende deutlich erholen. Obwohl die aktuelle wirtschaftliche Lage voraussichtlich zu niedrigeren Wachstumsraten in einigen Märkten führen wird, haben wir bis dato noch keine signifikante Auswirkung auf die Öl- und Gas-Nachfrage in CEE gesehen. Dank integriertem Geschäft und solider Finanzstruktur ist OMV gut positioniert, um mit den Herausforderungen und Chancen eines sich verschlechternden Markumfelds umzugehen.'

Drittes Quartal 2008 (Q3/08) In Q3/08 herrschte für OMV wieder ein in Summe günsti-ges Ölpreisumfeld. Der durchschnittliche Brent-Preis überstieg jenen von Q3/07 um 54%, der Rückgang innerhalb des Quartals brachte aber auch negative Lagereffekte in den Raffinerien mit sich. Das Konzern-EBIT von EUR 723 Mio stieg um 17% gegenüber Q3/07. Auf Grund eines hohen Nettosonderaufwands lag der EBIT-Beitrag von Petrom nur bei EUR 187 Mio. Das Finanzergebnis lag deut-lich unter dem Niveau von Q3/07, welches von positiven Einmaleffekten bei Borealis unterstützt war. Der Periodenüberschuss nach Minderheiten von EUR 453 Mio lag um 12% unter dem Vorjahrsniveau. Das EBIT vor Sondereffek-ten stieg um 49% auf EUR 928 Mio nach Abzug von Netto-Sonderaufwendungen von EUR 206 Mio - vor allem für das Impairment des Buchwerts der Fuels-Raffinerie Arpechim. Der Beitrag von Petrom zum EBIT vor Sondereffekten stieg um 93% auf EUR 347 Mio. Der Periodenüberschuss nach Minderheiten vor Sondereffekten betrug EUR 557 Mio; das bereinigte Ergebnis je Aktie nach Minderheiten lag bei EUR 1,86, um 14% höher als in Q3/07. Per Ende September lag die Nettoverschuldung des Konzerns bei EUR 2.844 Mio und der Verschuldungsgrad bei 26,5%.

Im Bereich Exploration und Produktion (E&P) stieg das EBIT vor Sondereffekten, trotz des negativen Einflusses des USD-Wechselkurses verglichen zu Q3/07 um 53% auf EUR 755 Mio, und reflektiert im Wesentlichen das vorteilhafte Ölpreisumfeld verglichen zu Q3/07. Die Öl- und Gasproduktion des Konzerns lag mit 316.000 boe/d auf dem selben Niveau wie in Q3/07.

Im Bereich Raffinerien und Marketing (R&M) lag das EBIT vor Sondereffekten mit EUR 133 Mio um 36% über Q3/07. Der hohe Ölpreis wirkte sich negativ auf die Kosten des Eigenenergieverbrauchs in den Raffinerien aus und der Ölpreisrückgang innerhalb des Quartals führte zu negativen Lagereffekten. Das Petrochemie-Geschäft wurde von hohen Margen unterstützt. Der Beitrag des Marketing-Geschäfts verbesserte sich dank hoher Mengen und eines starken Non-Oil-Geschäfts deutlich.

Im Bereich Gas und Power (G&P) stieg das EBIT vor Son-dereffekten um 21% auf EUR 60 Mio, hauptsächlich durch den starken Beitrag des Logistikgeschäfts, das von der Vollkonsolidierung der Betreibergesellschaft der WAG Pipeline profitierte. Der Bereich Gas Supply, Marketing und Trading erzielte im Vergleich zu Q3/07 steigende Ergebnisse.

Angaben zur Pflichtveröffentlichung:

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Pflichtveröffentlichung in/über: www.omv.com Pflichtveröffentlichung am: 06.11.2008

[DOBY]

Das Ergebnis/Aktie liegt bei 5,3 €/Aktie nach 9 Monaten

Probleme bei OMV aus meiner Sicht:
-Free Cashflow=0
sehr hohe Investitionen (2,6 Mrd) bewirken deutliche Steigerung des Verschuldungsgrads. Bleibt zu hooffen, dass die Erneuerungsrate durch die hohen Investitionen besser ausfällt als in den letzten 2 Jahren, in der diese Quote erbärmlich schwach war
-fehlendes Hedging der Lagervorräte in Rumänien führen zu 3stelligen Mio Verlusten durch fallende Preise

abgesehen von diesen 2 Punkten ist soweit alles ok, aber es gibt Ölkonzerne, die diesbzgl. besser operieren