Gehebeltes Indexinvestment

EuroStoxx50-Sprint-Zertifikat mit 3-facher Hebelwirkung

Mit Sprint-Zertifikaten können Anleger bis zu einer vordefinierten Schwelle, dem Cap, mit Hebelwirkung an einem Kursanstieg des ausgewählten Basiswertes partizipieren. Der Vorteil von Sprint-Zertifikaten im Vergleich zu Hebelprodukten, wie Optionsscheinen oder KO-Produkten, besteht darin, dass ein Kursrückgang des Basiswertes – sofern der Basispreis halbwegs am aktuellen Marktniveau liegt - ohne Hebelwirkung an die Inhaber der Zertifikate weiter gegeben wird. Das Verlustrisiko der Sprint-Zertifikate ist bei sorgfältig ausgewählten Zertifikaten nahezu mit jenem des direkten Investments in den Basiswert identisch. Am Beispiel eines Sprint-Zertifikates auf den EuroStoxx50-Index, das sogar bei einem gleich bleibenden Indexstand für positive Rendite sorgen wird, soll die Funktionsweise dieser interessanten Zertifikateart veranschaulicht werden.

EuroStoxx50-Sprinter mit 3-fachem Hebel

Das Société Générale-Sprint-Zertifikat auf den EuroStoxx50-Index (ISIN: DE000SGM95L6) mit dem Basispreis von 3.406,64 Punkten, dem Cap bei 4.786,33 Punkten (=140,50 Prozent des Basispreises) und einer Partizipationsrate von 300 Prozent wurde im März 2017 mit 100 Prozent emittiert.

Beim Indexstand von 3.569 Punkten wurde das Zertifikat mit dem finalen Bewertungstag 15.3.22 mit 104,96 – 105,96 Euro gehandelt. Notiert der EuroStoxx50-Index am Bewertungstag auf oder oberhalb des Basispreises, dann partizipieren Anleger bis zum Cap mit einer Partizipationsrate von 300 Prozent an Kurssteigerungen, die den Basispreis übertreffen. Befindet sich der Index an diesem Tag auf oder oberhalb des Caps von 4.786,33 Prozent, dann wird die Rückzahlung des Zertifikates mit dem Maximalbetrag in Höhe von (100 Basispreis +((140,50 Cap – 100 Basispreis)x3)x0,01=221,50 Prozent des Ausgabepreises erfolgen.

Notiert der EuroStoxx50-Index am Bewertungstag des Zertifikates oberhalb des Basispreises aber unterhalb des Caps, dann wird der dann aktuelle prozentuelle Indexanstieg anstelle des Caps in die Formel eingefügt. Legt der Index im Vergleich zum Basispreis „nur“ um 10 Prozent zu, dann wird die Rückzahlung des Zertifikates mit 130 Euro erfolgen usw. Bei einem Indexstand unterhalb des Basispreises wird die Rückzahlung des Zertifikates ungehebelt gemäß der negativen Indexentwicklung im Verhältnis zum Basispreis stattfinden.

Da der Index derzeit um 4,78 Prozent oberhalb des Basispreises notiert, würde das Zertifikat am Laufzeitende bei einem gleich bleibenden Indexstand mit 114,34 Prozent zurückbezahlt und somit einen Ertrag von 7,90 Prozent abwerfen.

ZertifikateReport-Fazit: Sprint-Zertifikate eignen sich für Anleger, die bereits bei relativ geringen Kurssteigerungen des EuroStoxx50-Index überproportional hohe Erträge erzielen wollen. Das Gewinnpotenzial wird durch den Cap begrenzt. Da der Index derzeit oberhalb des Basispreises notiert, ist das Verlustrisiko bei diesem Zertifikat etwas höher, wie bei einer direkten Indexveranlagung.