Ratingagentur Scope

Rating-Update Februar 2018 - Schroder ISF EURO Equity mit Upgrade auf A

Bei den Upgrades mit dem größten Fondsvolumen steht der Schroder ISF EURO Equity in diesem Monat an der Spitze. Der 5,7 Mrd. Euro schwere Fonds, der vor allem in Unternehmen aus der Eurozone investiert, konnte sein Rating von (B) auf (A) verbessern.

Der Fonds wurde im September 1998 aufgelegt und litt besonders unter der Finanzkrise. In den Jahren 2008/09 sank das Rating zeitweilig auf (D). „Seit Mai 2010 managt Martin Skanberg den Fonds und hat ihn wieder in ruhigeres Fahrwasser führen können“, sagt Alexander Geschwindner, Senior Analyst der Ratingagentur Scope. Mit derzeit nur 56 Werten ist das Portfolio vergleichsweise konzentriert. In den vergangenen fünf Jahren konnte der Fonds eine jährliche Performance von 11,9% erzielen.

Das Downgrade mit dem größten Volumen trifft wie im vergangenen Monat einen Fonds von Michael Hasenstab von der Fondsgesellschaft Franklin Templeton. Das Rating des Fonds ist von (C) auf (D) gefallen. Der Templeton Global Total Return investiert weltweit in Anleihen unterschiedlicher Bonität und Währungen.

„Wie auch beim anderen großen Anleihenfonds, dem Templeton Global Bond, haben sich vor allem Währungspositionierungen negativ auf die Performance des Fonds ausgewirkt“, sagt Alexander Geschwindner.

Neben den Herauf- und Herabstufungen haben 40 Fonds erstmalig ein Rating von Scope erhalten. 20 Fonds erhielten ein Top-Rating – drei Fonds sogar das höchstmögliche Rating (A).

Der größte Fonds davon ist der Algebris Financial Credit. Der 9,5 Mrd. Euro schwere Fonds investiert in Unternehmensanleihen vor allem von Finanzdienstleistern – sowohl in konventionelle als auch in Hybridanleihen wie Coco-Bonds. Das durchschnittliche Kreditrating der gehaltenen Anleihen liegt bei BB+ und damit knapp unterhalb des Investment-Grades. Seit Auflage konnte der Fonds eine Rendite von 8,9% p.a. erzielen bei einer Volatilität von 4,5%.

Sämtliche Up- und Downgrades im vollständigen Report – ZUM DOWNLOAD