Lindt & Sprüngli Aktie

Wurde die Margenverbesserung erreicht?

Liebe Leser,

Lindt hat das Jahr mit einem Rekordumsatz abgeschlossen, das Wachstum ist aber wie erwartet schwächer ausgefallen als 2016. Zur Ergebnisentwicklung wird sich der Konzern erst am 6. März bei Vorlage des vollständigen Jahresberichts äußern. Mangels anderslautender Meldungen gehen wir davon aus, dass Lindt sein Ziel einer Margenverbesserung erreicht hat. In fast allen Regionen ist Lindt schneller gewachsen als der gesamte Schokoladenmarkt.

Lindt wächst nach wie vor profitabel

Positiv überrascht hat das organische Wachstum von 6,2% in den gesättigten und von hohem Preisdruck geprägten Märkten Europas. In den Schwellenländern, die immer mehr an Bedeutung gewinnen, stieg der Umsatz organisch sogar um 12,4%. So profitiert der Konzern in China vom Ausbau des E-Commerce und in Brasilien von der Zusammenarbeit mit JointVenture-Partnern im Einzelhandel. Zweistellig gewachsen ist auch das Segment Global Retail. Lindt hat weltweit 50 neue Shops eröffnet und erstmals einen Umsatz von 500 Mio SFr in seinen eigenen Filialen erwirtschaftet.

In Nordamerika ging der Umsatz dagegen um 1,6% zurück. Belastet hat nicht nur die Neuausrichtung des Produktangebots der Tochter Russell Stover, sondern auch insgesamt die schwache Nachfrage nach Premium-Schokolade auf dem wichtigen US-Markt. Lindt wächst nach wie vor profitabel und bleibt die unangefochtene Nummer 1 im Premium-Segment. Die Bewertung ist aber immer noch zu hoch.

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Ein Beitrag von Volker Gelfarth.