DAX-0,60 % EUR/USD-0,60 % Gold-0,31 % Öl (Brent)-1,23 %

3 starke, gewinnbringende Dividendenaktien mit einem KGV unter 15

Nachrichtenquelle: The Motley Fool
07.03.2018, 13:00  |  481   |   |   

Suchst du nach Einkommen? Ein riesiger Einkommensstrom ist das, was du von diesen drei gewinnbringenden Master Limited Partnerships (MLPs) bekommen wirst.

Besser noch, die Erträge dieser Unternehmen haben sich bewährt und daher wurden die Investoren jedes Quartal belohnt. Aber auch die Unternehmen haben dabei eine vernünftige Bewertung beibehalten. Hier sind die Gründe für einen Kauf von Holly Energy Partners (WKN:A0B9ZA), Buckeye Partners (WKN:878485) und Energy Transfer Partners (WKN:A0TTGX).

Neue Struktur, gleicher Wert

Das erste, was du über MLPs wissen solltest, ist, dass sie verpflichtet sind, alle Einkünfte als Ausschüttungen an ihre Partner auszuzahlen, im Gegenzug bezahlen sie keine Körperschaftssteuern. Deshalb sind die Erträge in der Regel himmelhoch. Aber selbst für den Standard von MLPs haben diese drei Unternehmen hohe Renditen. Die niedrigste Rendite auf der Liste, die von Holly Energy Partners, liegt derzeit bei 8,5 %!

Holly ist wie die beiden anderen Unternehmen auf dieser Liste ein Energieinfrastrukturunternehmen MLP, d. h. das Unternehmen besitzt und betreibt ein riesiges Netz von Pipelines und Speichern sowie einige Raffinerien. Das Geschäft lief gut, mit einem Umsatzplus von 13 % im Jahr 2017. Um sicherzustellen, dass das Unternehmen weiterhin besser abschneiden kann, hat das Management vor kurzem die Eigentümerstruktur neu organisiert, um erkannte Mängel zu beheben.

Wie CEO George Damiris es ausdrückte: „Die Eliminierung der IDRs [Incentive-Vertriebsrechte] des General Partners und des wirtschaftlichen GP [General Partner] wird die Fähigkeit von Holly Energy, Wachstumschancen zu verfolgen und das Geschäft langfristig zu steuern, durch Senkung der Kapitalkosten stark verbessern.“

Ein Ergebnis der Reorganisation ist, dass Holly das Wachstum durch Übernahmen vorantreiben muss. Das könnte zu einem langsameren Wachstum führen als in der Vergangenheit, da steigende Ölpreise und steigende Bewertungen die Anzahl attraktiver potenzieller Übernahmeziele reduziert haben. Dennoch kündigte Holly vor kurzem die 53. vierteljährliche Ausschüttungserhöhung in Folge an und prognostizierte für 2018 eine jährliche Wachstumsrate von 4 %, so dass die Investoren nicht allzu besorgt sein sollten.

Holly selbst bleibt mit einem aktuellen KGV von 14,3 attraktiv bewertet und liegt damit deutlich unter dem Branchendurchschnitt. Es ist jedoch erwähnenswert, dass in einem Geschäft mit hohem Abschreibungsbedarf wie der Energieinfrastruktur Bewertungskennzahlen, die die Abschreibung ausschließen – wie z. B. EV (Enterprise Value) bis EBITDA – in der Regel ein besseres Barometer für die Bewertung darstellen. Gut, dass Hollys EV-zu-EBITDA mit 14,2 ebenfalls niedrig ist.

Alles in allem sieht Holly Energy Partners wie eine solide Investition für die Dividendeninvestoren aus.

Hohe Ausbeute

Wenn Hollys Ausschüttungsrendite und Bewertung gut aussehen, sieht Buckeye Partners noch besser aus, mit einer noch höheren laufenden Rendite von 11 % und niedrigeren Bewertungskennzahlen (niedriger ist besser) von 13,8 für das KGV und 12,1 beim EV/EBITDA.

Das in Houston ansässige Buckeye Partners hat nicht so viel Reichweite wie Holly, auch wenn das Unternehmen nach Marktkapitalisierung mehr als doppelt so groß ist. Allerdings ist die Vertriebsabdeckung des Unternehmens derzeit bei weitem nicht so solide wie die bei Hollys. Kürzlich, im vierten Quartal 2017, hatte Buckeye eine Vertriebsabdeckung von nur 1,01 mal – kleiner geht’s nicht mehr!

Aber das Unternehmen hat 22 aufeinanderfolgende jährliche Dividendenerhöhungen hinter sich, und CEO Clark Smith ist überzeugt, dass die Ausschüttung nur unter außergewöhnlichen Umständen gekürzt wird. Hier ist das, was er dazu während der letzten Telefonkonferenz sagte:

In der Zukunft, im Laufe des Jahres 2018, kann es Zeiträume geben, in denen unsere Abdeckung einmalig unterschritten wird. Aufgrund unserer längerfristigen Aussichten wird sich eine vorübergehende Unterdeckung jedoch nicht auf unsere Vertriebspolitik auswirken. Unser Managementteam und unser Vorstand sehen eine Reduzierung der Ausschüttung als optionalen letzten Ausweg. Obwohl die Entscheidungen über die Ausschüttungspolitik quartalsweise getroffen werden, hat Buckeye derzeit nicht die Absicht, die Ausschüttung zu kürzen.

Das klingt ziemlich stark, und die zweistellige Rendite des Unternehmens und die aktionärsfreundliche Geschichte sollten dazu beitragen, die Investoren davon zu überzeugen, dass das Unternehmen nach wie vor eine grundsolide Investition ist.

Seite 1 von 4

The Motley Fool GmbH – Disclaimer für Anlageempfehlungen Disclaimer für The Motley Fool GmbH Research Publikationen Hinweis: Auf diesen Seiten findest du Rechtshinweise und die Veröffentlichungen gemäß § 34b Abs. 1 WpHG und MAR (Marktmissbrauchsverordnung (EU) Nr. 596/2014) für alle Wertpapieranalysen und Empfehlungen von The Motley Fool GmbH („The Fool“ nachher) bezüglich aller Unternehmen, die gegenwärtig von dieser beobachtet wird. Diese Seiten wurden zuletzt am 18 Apr 2017 aktualisiert. Rechtshinweis / Disclaimer Die Anlageempfehlungen von The Fool enthalten ausgewählte Informationen und erheben nicht den Anspruch auf Vollständigkeit. Die Analysen stützen sich auf allgemein zugängliche Informationen und Daten („die Information“), die als zuverlässig gelten. The Fool hat die Information jedoch nicht auf ihre Richtigkeit oder Vollständigkeit geprüft und übernimmt für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Information keine Haftung. Etwaige unvollständige oder unrichtige Informationen begründen keine Haftung von The Fool für Schäden gleich welcher Art, und The Fool haftet nicht für indirekte und/oder direkte Schäden und/oder Folgeschäden. Insbesondere übernimmt The Fool keine Haftung für in diesen Analysen enthaltene Aussagen, Planungen oder sonstige Einzelheiten bezüglich der untersuchten Unternehmen, deren verbundener Unternehmen, Strategien, konjunkturelle, Marktund/oder Wettbewerbslage, gesetzlicher Rahmenbedingungen usw. Obwohl die Analysen mit aller Sorgfalt zusammengestellt werden, können Fehler oder Unvollständigkeiten nicht ausgeschlossen werden. The Fool, deren Anteilseigner und Angestellte übernehmen keine Haftung für die Richtigkeit oder Vollständigkeit der Aussagen, Einschätzungen, Empfehlungen oder Schlüsse, die aus in den Analysen enthaltenen Informationen abgeleitet werden. Sollten wesentliche Angaben unterlassen worden sein, haften The Fool für einfache Fahrlässigkeit. Der Höhe nach ist die Haftung von The Fool auf Ersatz von typischen und vorhersehbaren Schäden begrenzt. Die Anlageempfehlungen stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers dar. Es ist möglich, dass Gesellschafter, Geschäftsleitung oder Angestellte von The Fool in verantwortlicher Stellung, z.B. als Mitglied des Aufsichtsrats, in den in Analysen genannten Gesellschaften tätig sind, oder eine Investitionsposition darin haben. Die in Anlageempfehlungen enthaltenen Meinungen können ohne Ankündigung geändert werden. Alle Rechte vorbehalten. Zusätzliche Informationen für Kunden in den USA Die Anlageempfehlungen sind ein Produkt von The Fool. The Fool ist der Arbeitgeber oder Auftraggeber des jeweiligen Research Analysten, der den Report erstellt hat. Der Research Analyst ist keine mit einem US regulierten Broker-Dealer verbundene Person und unterliegt damit auch nicht der Aufsicht eines US regulierten Broker-Dealer. Erklärung gemäß § 34b Abs. 1 WpHG und MAR sowie Delegierter Verordnung (EU) Nr. 2016/958 („DelVO“) Bewertung Die Bewertung, die der Anlageempfehlung für das hier analysierte Unternehmen zugrunde liegt, stützt sich auf allgemein anerkannte und weit verbreitete Methoden der fundamentalen Analyse, wie z.B. Discounted Cash Flow (DCF)-Modell, Terminal Multiple Bewertung, Peer-Gruppen-Vergleich, „Sum of the parts“ Modell oder ein ähnliche, häufige und weit verbreitete fundementale Bewertungsmethode. Das Ergebnis dieser fundamentalen Bewertung wird als Basis der Empfehlung benutzt, obwohl es auch von der Einschätzung des Analysten bezüglich möglichen Industrieveränderungen, alternativen möglichen Zukünfte, Unternehmensstrategienergebnisse, Wettbewerbsdruck, usw. angepasst. Die letztendliche Meinung des Analysten sollte nicht als einzigen Punkt von Modell betrachtet, sondern eher die überlegt am wahrscheinlichsten Ergebniss der vielen möglichen zukünftigen Auswirkungen. Unabhängig von der verwendeten Bewertungsmethode besteht das Risiko, dass das Investitionsergebnis nicht erreicht wird, z.B. aufgrund unvorhergesehener Veränderungen der Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens, Änderungen des Managements, der Technologie, der konjunkturellen Entwicklung, der Zinsentwicklung, der operativen und/oder Materialkosten, des Wettbewerbsdrucks, des Aufsichtsrechts, des Wechselkurses, der Besteuerung, usw. Bei Anlagen in ausländischen Märkten und Instrumenten gibt es weitere Risiken, etwa aufgrund von Wechselkursänderungen oder Änderungen der politischen und sozialen Bedingungen. Diese Analyse reflektiert die Meinung des jeweiligen Verfassers zum Zeitpunkt ihrer Erstellung. Eine Änderung der der Bewertung zugrundeliegenden fundamentalen Faktoren kann nachträglich dazu führen, dass die Bewertung nicht mehr zutreffend ist. Ob und in welchem zeitlichen Abstand eine Aktualisierung dieser Ausarbeitung erfolgt, ist vorab nicht festgelegt worden. Es wurden zusätzliche interne und organisatorische Vorkehrungen zur Prävention oder Behandlung von Interessenkonflikten getroffen. Die Ergebnisse der Analysen, sowie die Meinungen der Analysten, sind nicht vor der Veröffentlichung zu den analysierten Unternehmen offengelegt. Alle Preise von Finanzinstrumenten, die in dieser Finanzanalyse angegeben werden, sind Schlusskurse des dem jeweiligen ausgewiesenen Veröffentlichungsdatums vorangegangen Börsenhandelstages, soweit nicht ausdrücklich ein anderer Zeitpunkt genannt wird. Bedeutung der präsentierten Anlageempfehlungen Anlageempfehlung: Erwartete Entwicklung des Preises des Finanzinstruments bis zum angegebenen Kursziel, nach Meinung des dieses Finanzinstrument betreuenden Analysten. Kauf: Es wird erwartet, dass der Preis der Aktie in den nächsten 3 bis 5 Jahren mehr als den passenden Index steigen wird. Halten: Es wird erwartet, dass der Preis der Aktie in den nächsten 3 bis 5 Jahren entweder weniger als den passenden Index steigen wird, oder stabil bleiben wird. Verkaufen:Es wird erwartet, dass der Preis der Aktie in den nächsten 3 bis 5 Jahren fallen wird. Handelsregeln und Offenlegungen von Analysten und Dritten in Verbindung mit der Motley Fool GmbH Wenn ein Analyst von Motley Fool über eine Aktie schreibt, von der er oder sie selbst eine Position besitzt oder davon anderweitig profitiert, dann wird dieser Umstand am Ende eines Artikels oder Berichts erwähnt. Wir haben Aktienempfehlung in unseren kostenpflichtigen Newslettern und wir legen auch diese Empfehlungen offen, wenn wir darüber auf unserer kostenlos zugänglichen Website schreiben (Fool.de). Um unseren zahlenden Mitgliedern gegenüber fair zu bleiben, legen wir diese Empfehlungen mindestens 30 Tage ab der ersten Veröffentlichung der Empfehlung nicht in unserem kostenlosen Content offen. Nach dieser Frist von 30 Tagen werden wir auch diese Empfehlungen offen legen. Das amerikanische Mutterunternehmen, The Motley Fool, LLC (kurz als „Fool US“ bezeichnet) kann auch Positionen von den Wertpapieren haben, die in unseren Artikeln erwähnt werden. Da wir kein nicht-öffentliches Wissen bezüglich der Positionen unseres Mutterunternehmens haben, werden die Positionen von Fool US auch nicht in unserem kostenlosen oder Premium-Content veröffentlicht. Fool US hat seine eigene Offenlegungsrichtlinien. Zusätzlich zu den oben erwähnten Anforderungen unterliegen wir unter zusätzlichen Handelsbeschränkungen und Richtlinien. Diese Beschränkungen verlangen, dass die Angestellten von Motley Fool: - jede Aktie, die sie besitzen mindestens 10 volle Handelstage besitzen müssen. (Daytrading ist nicht zugelassen – als ob wir das überhaupt wollten!) - nicht im Zeitraum von 2 vollen Handelstagen vor und nachdem sie eine Aktie gekauft oder verkauft haben, über diese Aktie schreiben dürfen. - unsere Compliance-Abteilung informieren müssen, wenn sie eine Aktie kaufen oder verkaufen, egal ob sie darüber geschrieben haben oder nicht. Wir arbeiten auch mit freiberuflichen Autoren, die: - jede Aktie, die sie besitzen und über die sie bei Motley Fool schreiben, mindestens 10 volle Handelstage halten müssen. - nicht im Zeitraum von 2 vollen Handelstagen vor und nachdem sie eine Aktie gekauft oder verkauft haben, über diese Aktie schreiben dürfen.


0 Kommentare

Schreibe Deinen Kommentar

Bitte melden Sie sich an, um zu kommentieren. Anmelden | Registrieren

 

Disclaimer

Meistgelesene Nachrichten des Autors

Titel
Titel
Titel
Titel

Diskussionen zu den Werten

ZeitTitel
01.06.18