Egbert Prior

Isra Vision setzt die Rekordjagd fort

Unser bester Musterdepottitel hat es geschafft: Seit dem 19. März gehört die Aktie dem TecDAX an. Aktueller Kurs 183 Euro. Zum Jahreswechsel ging die Aktie regelrecht durch die Decke und markierte mit 237 Euro ein Allzeithoch. Für das neue Geschäftsjahr 2017/18 (per 30.9.) stellt Gründer und CEO Enis Ersü das x-te Rekordjahr nacheinander in Aussicht. Der Umsatz soll um 10% klettern und die Gewinnmarge mindestens auf Vorjahresniveau landen. In der Bilanzperiode davor kletterten Umsatz und Vorsteuermarge um jeweils 11% auf 143 Millionen bzw. 20%. Mittelfristig möchte Ersü bei den Erlösen die 200 Millionen-Umsatzmarke knacken. Dabei läßt der gebürtige Istanbuler durchblicken, daß er bei der Gewinnmarge noch einen Spielraum von 2 bis 3% nach oben sieht. Durch „Industrie 4.0“ erwartet Ersü einen Wachstumsschub. Isra Vision sieht sich als weltweit führend in der optischen Qualitätskontrolle von Glas, Metall, Papier, Druck etc.. Die zweite Sparte beschäftigt sich damit, Roboter mit Hilfe „künstlicher Augen“ zu steuern. Beeindruckend ist der track record, in den vergangenen 17 Jahren arbeiteten die Hessen stets profitabel und steigerten den Umsatz um durchschnittlich 25% p.a.. Dabei sind Akquisitionen Teil des Geschäftsmodells. Nach seinen Angaben prüft Ersü fünf mögliche Zukäufe, darunter befindet sich auch ein großes Kaliber. Die Finanzierung dürfte kein großes Problem darstellen. Ersü ist stolz, keine Bankschulden zu haben. Eigenkapitalquote solide 64%. Zum achten Mal in Folge erhöht Isra die Dividende von 48 auf 59 Cent. Zudem kommt es nach der HV am Mittwoch zu einem Aktiensplit. Für eine Aktie werden 4 weitere ausgegeben, das Kursniveau wird sich also fünfteln. Aktueller Börsenwert gut 800 Millionen. Mehr als der fünffache Umsatz. Ambitioniert. Auch das KGV liegt mit schätzungsweise 36 nicht gerade niedrig. Fazit: Wachstumsstory vom Feinsten. Das rechtfertigt auch höhere Bewertungen. Wir lassen die Gewinne laufen.