Multi-Asset-Fonds

SJB FondsPortrait. Dreisam Income I.

Aktienähnliche Renditen bei deutlich geringerer Risikoneigung zu erwirtschaften, hat sich der Dreisam Income zum Ziel gesetzt. Die Strategie des Multi-Asset-Fonds ist dabei auf drei Säulen aufgebaut: Den Einnahmequellen Dividenden (Aktienmarkt), Kupons (Rentenmarkt) sowie dem Erhalt von Prämienzahlungen.

FondsManager Tarek Saffaf von der Greiff Capital Management in Freiburg betont: Alle drei Bausteine bedienen sich direkt oder indirekt der traditionellen Asset-Klasse Aktien, ohne dabei das typische Risikoprofil einer Aktienanlage aufzubauen. Den ersten ernsthaften Test hatte die Anlagestrategie des defensiv orientierten Mischfonds ein knappes Jahr nach ihrer Auflage im April 2017 zu bestehen: Der Fonds musste im Februar 2018 einen Großteil seiner bis dahin aufgelaufenen Erträge wieder abgeben, da sich erstmals alle drei Substrategien negativ entwickelten. Zwar setzte sich diese Entwicklung auch im März in abgemilderter Form fort, doch insgesamt kam der Dreisam Income gut durch die jüngsten Börsenturbulenzen: Der tatsächlich realisierte Verlust belief sich nur auf rund ein Prozent, so dass der Strategiefonds mit seiner Performance seit Auflegung weiter im grünen Bereich verbleibt. Marktstratege Saffaf berichtet, dass das seit Februar erhöhte Volatilitätsumfeld insbesondere im Bereich der Renditen aus der Kuponstrategie zu Einbußen führte, da die Kurse von Expressanleihen zeitweise unter Druck gerieten. Im Sinne der konservativen Investments des Fonds, bei denen der Ertragswahrscheinlichkeit immer der Vorrang vor der Ertragsoptimierung eingeräumt wird, erwartet FondsManager Saffaf in den kommenden Monaten aber einen erneuten Anstieg der Kuponpotenziale aus den Expressanleihen. Insgesamt bieten im aktuell schwierigen Marktumfeld die unkorrelierten Renditequellen des Dreisam Income eine gute Lösung für den Aufbau eines ertragsstarken Portfolios, betont der Marktstratege.

Der Dreisam Income I (WKN A2DHT0, ISIN DE000A2DHT09) wurde am 3. April 2017 aufgelegt und weist derzeit ein FondsVolumen von 32,04 Millionen Euro auf. FondsWährung ist der Euro, eine Benchmark wird von dem Total-Return-Produkt nicht verwendet. Zielsetzung ist es, unabhängig von der jeweiligen Marktentwicklung und bei Aufweisung eines attraktiven Chance-Risiko-Verhältnisses absolute Renditen bei möglichst niedriger Volatilität zu generieren. Im Handelsjahr 2018 verzeichnete der Fonds bislang eine Wertentwicklung von -1,51 Prozent und konnte sich damit der schwächeren Performance der Aktien- und Anleihemärkte nicht entziehen. Wie sehen die weiteren Renditeleistungen des Multi-Asset-Fonds aus?