Anleihen-Barometer

4 Sterne für erste Ferratum-Anleihe 2013/18 (A1X3VZ)

Erneut vergeben die Analysten der KFM Deutsche Mittelstand AG vier Sterne für eine Mittelstandsanleihe. Im aktuellen Anleihen-Barometer wird die 8,00%-Anleihe 2013/18 der Ferratum Capital Germany GmbH (A1X3VZ) wieder mit vier Sternen dekoriert und weiterhin als „attraktiv“ eingestuft.

INFO: Die Creditreform Rating AG hatte unlängst das Unternehmensrating der Ferratum Oyj, der Muttergesellschaft der Emittentin, mit der Investment Grade-Note „BBB+“ bestätigt.

„Anleihe-Rückzahlung am 21.10.18 gesichert“

Die im März 2018 veröffentlichten Zahlen der Ferratum Group liegen im von den Analysten erwarteten Rahmen und haben diesen teilweise sogar übertroffen. Mit einer verfügbaren Liquidität von 131,8 Millionen Euro zum 31.12.2017 und einer komfortablen Eigenkapitalausstattung sehen die KFM-Anaylsten die ordentliche Rückzahlung bei Endfälligkeit am 21.10.2018 als gesichert an.

Aufgrund der nachhaltig hohen Ertragskraft und Solidität der Ferratum-Gruppe, der zusätzlichen Zins- und Rückzahlungsgarantie der Muttergesellschaft und der kurzen Restlaufzeit in Verbindung mit der Rendite von 5,63% p.a. (Kurs 101,10% am 18.04.2018 bis zum Ende der Laufzeit am 21.10.2018) bewerten die KFM-Experten die Anleihe der Ferratum Capital Germany GmbH daher weiterhin mit 4 Sternen.

Ferratum-Anleihe 2013/18

ANLEIHE CHECK: Die Ferratum-Anleihe 2013/18 (WKN: A1X3VZ), begeben von der Ferratum Capital Germany GmbH, einer Tochtergesellschaft der finnischen Ferratum Oyj, hat ein Gesamtvolumen von 25 Millionen Euro und wird jährlich mit 8,00 Prozent verzinst. Die Anleihe läuft bis Oktober 2018. Eine vorzeitige Kündigung der Anleihe durch die Emittentin ist in den Anleihebedingungen nicht vorgesehen. Die Muttergesellschaft der Ferratum-Gruppe, die Ferratum Oyj (vormals JT Family Holding Oy), hat die Zins- und Rückzahlung der Anleihe unwiderruflich garantiert. 

Finanzierungsmix mit mehreren Anleihen

Nachdem die Ferratum Group bei ihrem Börsengang 2015 ihr Eigenkapital um nahezu 50 Millionen Euro erhöhen konnte, wurde das Eigenkapital durch die erfolgreichen Geschäftsjahre 2015, 2016 und 2017 weiter auf 105,2 Millionen Euro zum 31.12.2017 (Vj: 87,9 Mio. Euro) gesteigert. Die Ferratum Group weist im Jahr 2017 eine Eigenkapitalquote von 24,1% (Vj: 29,7%) aus.

Neben der Eigenkapitalbasis finanziert sich die Ferratum Group durch Anleihen. So hat die Ferratum Bank plc ihre Anleihe mit variabler Verzinsung (3-Monats-Euribor + 625 BP, Euribor floor at 0%) im Juni 2017 zu einem Ausgabekurs von 102,50% des Nennwerts um 15 auf 40 Millionen Euro aufgestockt und Ferratum Capital Germany GmbH eine neue 4,00%-Anleihe mit einem Volumen von 20 Millionen Euro erfolgreich am Markt platziert.