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    Fonds-Analyse  943  0 Kommentare Riesen-Unterschiede

    Die fünf größten Investmentfonds verwalten gut 2,2 Prozent des weltweit angelegten Fondsvolumens von mehr als 70 Bio. Euro. FundResearch vergleicht, wie sich die fünf weltweit volumenstärksten Fonds in den letzten drei Jahren geschlagen haben.

    Angeführt wird die Liste der größten Fonds vom neuen Flaggschiff-Fonds der Allianz-Tochter Pimco. Der GIS Income (ISIN: IE00B8N0MW85) steht mit einem Anlagevermögen von knapp 60 Mrd. € unangefochten an der Spitze. Allein in den letzten zwölf Monaten sammelte der Fonds rund 38,58 Mrd. € ein. Dahinter folgt der M&G Optimal Income Fund (ISIN: GB00B1VMCY93) mit 26,2 Mrd. €, vor dem JPM Global Income (ISIN: LU0395794307) mit 24,6 Mrd. €. Stark eingebüßt hat der Carmignac Patrimoine (ISIN: FR0010135103). Er verlor rund 3,3 Mrd. € und steht nun bei 21,2 Mrd. €. Der AB FCP Global High Yield Portfolio (ISIN: LU0448068782) ist mit knapp 19,8 Mrd. € der sechstgrößte Fonds des Feldes. Zur Analyse nutzen wir die Software Finanzen FundAnalyzer.

    Die Peergroup setzt sich aus vier verschiedene Fondskategorien zusammen: der AB Global High Yield gehört zur Kategorie „Rentenfonds internationale Währungen/Unternehmen/Hochzins“, der Pimco GIS Income zählen zu den „Rentenfonds Internationale Währungen“, der M&G Optimal Income ist dagegen ein Mischfonds der Klasse „Primär Anleihen/Welt“. Ebenfalls Mischfonds sind der JP Morgan IF Global Income und das Carmignac Flaggschiff Patrimoine. Der Finanzen FundAnalyzer listet sie unter „Aktien+Anleihen/Welt. Ein direkter Vergleich der Fondsperformances ist  nur legitim, wenn es sich um Fonds der gleichen Kategorie handelt. Eine Gegenüberstellung aller gelisteten Fonds daher ausgeschlossen. Stattdessen dient der dazugehörigen Kategorie-Durchschnitt als Performance-Benchmark. Das Anlageszenario bleibt für alle Fonds gleich: Zeitraum drei Jahre, Einmalanlage von 100.000 Euro, die Ertragsausschüttung wird als thesaurierend berechnet. 

    3-Jahres-Performance: Rentenfonds (grün) klar vor Mischfonds (blau)


    Quelle: Finanzen FundAnalyzer

    Dass Performance nicht mit Größe korelliert stellt der AB FCP Global High Yield unter Beweis. Der Kleinste im Feld der Großen rentiert mit 9,05 % vorneweg. Pro Jahr steht ein Ertrag von 2,93 % - Spitzenwert für den Fonds, der im letzten Jahr seinen zwanzigsten Geburtstag feiern konnte. Die beiden Fondsmanager Douglas Peebles und Matthew Sheridan  machen einiges richtig. Zum Vergleich: ein Durchschnittsfonds seiner Kategorie kam im gleichen Zeitraum kumuliert auf -0,6 % Ertrag. Dabei hatte der Fonds zu Beginn der Laufzeit zunächst zu kämpfen und schrieb 14 Monate lang Verlust. Trotzdem präsentiert er sich unterdurchschnittlich stabil. Seine Vola von 5,09 % liegt gut einen Prozentpunkt unter dem Mittel der Kategorie. Das Manager-Team konzentriert sich bei Kreditpapieren vornehmlich auf das High Yield Segment. Ende März waren hier mehr als 70 Prozent des Fondsvolumens investiert, der größte Anteil nehmen BB- und B-Papiere mit zusammen gut 57 % ein. Papiere mit Investmentgrade nehmen 20 % des Portfolios ein. Peebles und Sheridan präferieren High Yield Unternehmens-Anleihen (37 %), Staatsanleihen (20 %) sowie Unternehmensanleihen aus den Emerging Markets, sowohl in Lokalwährungen (14%) als auch in Hartwährungen (9 %). 

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    Dominik Weiss
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    Dominik Weiss hat an den Universitäten Bielefeld und Salzburg Medien- und Wirtschaftswissenschaften studiert. Er ist zuständiger Redakteur für Wirtschaftsnachrichten bei der Euro Advisor Services GmbH (www.fundresearch.de).
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    Verfasst von Dominik Weiss
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