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Die Ergebnisse von General Electric übertreffen die Schätzungen, aber hier ist etwas, was wir wirklich wissen müssen
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Foto: http://www.fool.de/
Mittlerweile wissen die meisten Investoren von General Electric Company (WKN:851144), dass das Ergebnis im ersten Quartal über den Erwartungen lag und das Management die Prognose für das Gesamtjahr beibehalten hat. Das sind doch schon mal oberflächlich betrachtet gute Nachrichten. Es war jedoch ein weitaus gemischterer Bericht, als die Schlagzeilen vermuten lassen. Hier ist etwas, was du über den Quartalsbericht von GE im ersten Quartal wissen solltest.
Der Bericht von GE hat die Bären aus drei Gründen ermutigt
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass GE einen bereinigten Nicht-GAAP-Gewinn von 0,16 US-Dollar im Vergleich zu den Schätzungen der Analysten von 0,12 US-Dollar erreicht hat. Darüber hinaus hielt GE an der Prognose für das Gesamtjahr 2018 mit einem bereinigten Gewinn pro Aktie von 1 bis 1,07 US-Dollar und einem bereinigten industriellen freien Cashflow von 6 bis 7 Milliarden US-Dollar fest. Das sind gute Nachrichten, weil es zuvor etwas negative Stimmung gegeben hatte. Die Konsensschätzung der Analysten für den bereinigten Gewinn pro Aktie liegt aktuell noch bei 0,96 US-Dollar.
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Wie ich oben bereits angedeutet habe, enthielt der Bericht eine vergleichbar gleiche Menge von negativen wie positiven Dingen. Ich fange mit ersteren an:
- CEO John Flannery wiederholte, was CFO Jamie Miller den Investoren im Februar gesagt hatte: „Wir sehen den Gewinn pro Aktie näher am unteren Ende“ des Ausblicksbereiches.
- Das Management senkte seine Erwartungen für das Power-Segment – das Segment mit den größten Probemen – und die mittelfristigen Aussichten für den Endmarkt waren enttäuschend.
- Das Ergebnis im Segment Luftfahrt stieg aufgrund weniger als erwarteter Auslieferungen von LEAP-Triebwerken – die LEAP-Triebwerke sind margenschwächer, so dass weniger Auslieferungen in einem Quartal zu einem Anstieg der Marge führen.
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Beim ersten Punkt kann man zu dem Schluss kommen, dass sich der industrielle freie Cashflow von GE im Einklang mit den Erträgen entwickeln wird und für 2018 bei etwa 6 Milliarden US-Dollar liegen könnte, wobei das Verhältnis vom freien Cashflows zu Marktkapitalisierung das 21-fache beträgt – nicht billig für ein Unternehmen mit dem solchen Gewinnrisiko.
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