Masterflex: Umsatzdynamik von Sondereffekten verdeckt

SMC-Research bezeichnet die Zahlen der Masterflex SE zum ersten Quartal als erwartungsgemäß und hat deswegen seine Schätzungen und sein Urteil unverändert gelassen. Der Umsatz sei zwar gegenüber dem Vorjahr nicht gewachsen, doch sei dies lediglich auf Sondereffekte zurückzuführen und verdecke die grundsätzlich intakte Dynamik.  

Masterflex habe im ersten Quartal 20,0 Mio. Euro umgesetzt und sei damit auf Vorjahresniveau geblieben. Allerdings verweise das Unternehmen auf eine gute Auftragsdynamik, die umsatzseitig lediglich durch kalendarische Effekte, Währungseffekte sowie durch die intensive Grippesaison überdeckt worden sei. Dementsprechend habe der Vorstand seine Prognose bekräftigt, dieses Jahr den Umsatz um 4 bis 8 Prozent bei stabiler Profitabilität steigern zu wollen.

Auch SMC-Research sieht die Zahlen im Rahmen der Erwartungen. Allerdings habe sich durch die negativen Umsatzeffekte des ersten Quartals nun die Messlatte für die Folgequartale etwas erhöht. Könne Masterflex den erhöhten Auftragsbestand jedoch reibungslos abarbeiten, hält das Researchhaus das von ihm unterstellte Umsatzwachstum um 7 Prozent auf 80,0 Mio. Euro weiter für gut erreichbar.

Deswegen hat SMC-Research seine Schätzungen unverändert gelassen. Das Kursziel beziffert das Researchhaus weiterhin auf 10,00 Euro, das Urteil lautet „Buy“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 17.05.18, 11:45 Uhr)

 

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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 17.05.18 um 10:30 Uhr fertiggestellt und am 17.05.18 um 11:00 Uhr von sc-consult GmbH (SMC-Research) erstmals veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2018/05/2018-05-17-SMC-Comment-Masterflex-SE_frei.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Rating: Kauf
Analyst: Dr. Adam Jakubowski
Kursziel: 10,00 EUR