Mynaric: Operative Gewinnschwelle 2019

Nach Darstellung der Analysten Marcel Goldmann und Cosmin Filker von GBC ist die Mynaric AG gut aufgestellt, um von der erwarteten Dynamik bei laserbasierten Kommunikationsnetzen zu profitieren. Durch Skaleneffekte bei einer anhaltenden Wachstumsdynamik seien zudem langfristig zweistellige EBITDA-Margen zu erreichen. Die Analysten bestätigen in der Folge das Kursziel und ihr Votum.

Laut GBC habe das Unternehmen im laufenden Geschäftsjahr die Erweiterung des Produktportfolios fortgesetzt. Nachdem bisher hauptsächlich Entwicklungen im Luft-Bereich vorangetrieben worden seien, habe Mynaric nun die Entwicklung von Terminals für den Bereich Raumfahrt forciert. Zudem habe das Unternehmen 2017 einen Design- und Herstellungsvertrag mit Airborne Wireless Network verkündet, im Rahmen dessen umfangreiche Tests mit Lasertechnologien des Unternehmens vorgenommen werden sollen.

Mynaric habe nach Einschätzung von GBC in der Vergangenheit eine gute Basis gelegt, um von dem erwarteten dynamischen Wachstum im Zukunftsmarkt der laserbasierten Kommunikationsnetze signifikant zu profitieren. Die Analysten erwarten für 2018 eine Gesamtleistung von 12,20 Mio. Euro und ein EBITDA von -3,56 Mio. Euro für das Unternehmen. Durch die Aufnahme der Serienproduktion solle im Folgejahr 2019 die Gesamtleistung auf 37,34 Mio. Euro anwachsen und auf operativer Ebene die Gewinnschwelle erreicht werden.

Für die darauf folgenden Geschäftsjahre erwartet das Analystenteam auf Basis einer dynamischen Gesamtleistungsentwicklung und einsetzender Skaleneffekte stark ansteigende Betriebsergebnisse (EBITDA). Infolgedessen werde langfristig mit deutlich zweistelligen EBITDA-Margen gerechnet. Auf dieser Grundlage und mithilfe ihres DCF-Modells haben die Analysten einen fairen Wert von 95,00 Euro für das Unternehmen ermittelt und das Rating „Kaufen“ bestätigt. 

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 22.05.2018, 9:35 Uhr)

 

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zur Identität des Weitergebenden und zu möglichen Interessenskonflikten: http://www.aktien-global.de/impressum/

Hinweise nach Vorgaben der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958

Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde von der GBC AG am 16.05.2018 fertiggestellt und am 17.05.2018 erstmals veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.more-ir.de/d/16489.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Rating: Kauf
Analyst: Marcel Goldmann
Kursziel: 95,00 EUR