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Gold seitwärts

Gastautor: Martin Siegel
11.06.2018, 08:55  |  1293   |   |   

Der Goldpreis verbessert sich am Freitag im New Yorker Handel von 1.298 auf 1.299 $/oz. Heute Morgen entwickelt sich der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong seitwärts und notiert aktuell mit 1.298 $/oz um 2 $/oz über dem Niveau vom Freitag. Die Goldminenaktien zeigen sich weltweit uneinheitlich.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Kanzlerin Angela Merkel zur anstehenden Reform der Euro-Zone: „Wer nicht mehr kompromissfähig ist, der wird einen Beitrag dazu leisten, dass Europa auseinanderbricht“.

Übersetzung: Die Konkursverschleppung europäischer Banken ist an einem Punkt angelangt, der weitere Rettungsmaßnahmen (Reform der Euro-Zone) erfordert, die nach dem Bruch der Maastricht-Verträge zu weiteren Rechtsbrüchen (Kompromissfähigkeit) führen. Wer verhindern will, dass die europäisch vernetzten Banken konkurs gehen (Europa auseinanderbricht), der wird einen Beitrag (Inflation durch Geldmengenausweitung, Spargelder bei einer Bankenunion, Steuergelder bei einem Fiskalpakt, Vermögenssteuer …) zur Rettung der Banken leisten müssen.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis kann der Goldpreis bei einem stabilen Dollar leicht zulegen (aktueller Preis 35.395 Euro/kg, Vortag 35.268 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz nach einer zehnjährigen Hausse überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach aktueller Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen fehlender Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und in Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der zwischen Anfang 2011 und 2015 über mehrere Jahre negativen Berichterstattung wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem mehrfachen Ausverkauf mit einer längerfristigen stabilen und freundlichen Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber kann zulegen (aktueller Preis 16,87 $/oz, Vortag 16,64 $/oz). Platin verbessert sich (aktueller Preis 907 $/oz, Vortag 897 $/oz). Palladium bleibt über der 1.000 $/oz-Marke (aktueller Preis 1.007 $/oz, Vortag 1.006 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich uneinheitlich. Der Ölpreis gibt nach (76,26 $/barrel, Vortag 77,08 $/barrel).


Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert 0,1 % oder 0,1 auf 82,9 Punkte. Die Standardwerte zeigen sich wenig verändert. Bei den kleineren Werten geben Golden Dawn 11,9 %, Goldgroup 6,7 % und Sandspring 5,4 % nach. Red Eagle ziehen 11,4 %, Lydian 10,8 % und Northern Dynasty 5,5 % an. Bei den Silberwerten fallen Hochschild 8,2 %, Fresnillo 6,4 % und Santacruz 4,8 %. Excellon kann 5,6 % zulegen.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel freundlicher. DRD verbessern sich 3,0 % und Sibanye 2,8 %.


Die australischen Goldminenaktien werden heute nicht notiert.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 0,3 % auf 115,81 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Roxgold (+4,4 %) und DRD (+3,0 %). Der Fonds dürfte heute leicht gegen den Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Monatsauswertung zum 31.05.18 verbessert sich der Fonds um 5,2 % und entwickelt sich damit etwas schwächer als der Xau-Vergleichsindex, der um 6,5 % zulegt. Seit dem Jahresbeginn kann sich der Fonds mit einem Gewinn von 5,5 % gegenüber dem Xau-Vergleichsindex (+0,5 %) gut behaupten. Seit Auflage des Fonds im April 2007 setzt sich der Fonds mit einem Gewinn von 14,8 % vom Xau-Vergleichsindex (-34,7 %) deutlich ab. Das Fondsvolumen erhöht sich bei starken Zuflüssen und durch die Kursgewinne von 35,2 auf 46,7 Mio Euro.

Verlust im Jahr 2013: 62,9 %
Gewinn im Jahr 2014: 4,6 %
Gewinn im Jahr 2015: 38,5 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2016: 75,0 %
Gewinn im Jahr 2017: 0,5 % (bester Goldminenfonds auf 3-, 5- und 10-Jahressicht (Quelle: Euro)
Gewinn im Jahr 2018: 5,5 %

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