MPH Health Care: Töchter verzeichnen hohes Gewinnwachstum

Nach Darstellung der Analysten Cosmin Filker und Marcel Goldmann von GBC hat die MPH Health Care AG im Geschäftsjahr 2017 (per 31.12.) dank der Kursentwicklung und der Dividenden der drei börsennotierten Beteiligungen ein Nachsteuerergebnis von fast 32 Mio. Euro erzielt. Die Analysten belassen das Votum für die MPH-Aktie unverändert, erhöhen aber das Kursziel.

Die drei Beteiligungen der MPH AG seien nach Analystenaussage vornehmlich in der Gesundheitsbranche tätig und haben dem Mutterunternehmen ein Nachsteuerergebnis von 31,86 Mio. Euro (GJ 2016: 80,07 Mio. Euro) beschert. Dabei sei die Volatilität der Aktienkursentwicklung letztendlich für die hohe Schwankungsbreite der Ergebnisentwicklung der MPH AG verantwortlich.

Die 75 Prozent-Beteiligung M1 Kliniken AG habe laut GBC bei einer proportionalen EBIT-Entwicklung den Umsatz um 31,3 Prozent auf 47,19 Mio. Euro (GJ 2016: 35,96 Mio. Euro) verbessert, während bei der 50,1-prozentigen Beteiligung HAEMATO AG der Umsatz auf 289,86 Mio. Euro (GJ 2016: 275,61 Mio. Euro und das bereinigte EBIT auf 4,39 Mio. Euro (VJ: 3,78 Mio. Euro) gestiegen seien. Die 61,3 Prozent-Tochter CR Capital Real Estate AG habe gemäß vorläufiger Zahlen für das Jahr 2017 den Jahresüberschuss mehr als verdoppelt.

GBC errechnet im Rahmen des Sum-of-Parts-Bewertungsansatzes und unter Berücksichtigung der innerhalb von separaten Researchstudien ermittelten fairen Unternehmenswerte für die drei MPH-Beteiligungen insgesamt einen fairen Wert je MPH-Aktie von 8,00 Euro (zuvor: 7,18 Euro). Das Votum bestätigen die Analysten unverändert mit „Kaufen“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 22.06.2018, 8:40 Uhr)

Bitte beachten Sie unseren Disclaimer zur Identität des Weitergebenden und zu möglichen Interessenskonflikten: http://www.aktien-global.de/impressum/

Hinweise nach Vorgaben der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958

Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde von der GBC AG am 15.06.2018 fertiggestellt und am 18.06.2018 erstmals veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.more-ir.de/d/16597.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Rating: Kauf
Analyst: Cosmin Filker
Kursziel: 8,00 EUR