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Oho! Lufthansa-Aktie mit einem KGV von 4! Kaufen oder davonlaufen?
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Beim Blick auf die derzeitige Bewertung der Lufthansa (WKN: 823212)-Aktie dürfte sich so mancher Anleger vor Verwunderung die Augen reiben. Einem 2017er Gewinn je Aktie in Höhe von 5,03 Euro steht lediglich ein Kurs von 20,55 Euro gegenüber. Das entspricht einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von gerade mal knapp über 4!
Doch sollte man hier zugreifen oder handelt es sich um eine Value-Falle? Lass uns dazu ein paar Foolishe Überlegungen anstellen.
Günstig!
Falls du nun hören willst, dass diese Bewertung absolut günstig ist, gibt es hierfür natürlich so manches plausibles Argument. Die Lufthansa ist profitabel, was das gegenwärtige Gewinnniveau aufzeigt. Auch innerhalb der letzten zwei Jahre konnten Gewinne deutlich über der 3-Euro-Marke je Aktie generiert werden. Das heißt, die Lufthansa ist nicht lediglich einmalig – beispielsweise durch Sondereffekte – in die Gewinnzone gerutscht.
Hinzu kommt, dass die Lufthansa im Rahmen der Air Berlin-Pleite so manches Filetstück der Pleite-Airline ergattern konnte. Das ist nicht nur kurzweilig erfreulich, sondern könnte auch langfristig dafür sorgen, dass die Lufthansa ihr globales Fluggeschäft kontinuierlich ausbauen kann und sie sich somit mehr Marktanteile sichern könnte.
Zumal, wie gesagt, ein ernstzunehmender Konkurrent nun nicht mehr existiert. Langfristig könnte daher einiges auf eine vielversprechende, wachstumsstarke Zukunft hindeuten. Was angesichts der günstigen Bewertung gleich doppelt attraktiv erscheinen könnte.
Davonlaufen!
Ganz so eindeutig ist die Sache nun allerdings nicht. Nicht umsonst hat die Lufthansa beispielsweise im Laufe des Jahres mehr als 30 % ihres Börsenwertes eingebüßt. Zugegebenermaßen nach einem sehr fulminanten Börsenjahr 2017.
Doch gegenwärtig gibt es so manche operative Baustelle, die der Lufthansa durchaus das Leben schwer macht.
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Zum einen sind da die steigenden Ölpreise, die die Kosten der Airline in die Höhe treiben. Da es eine direkte Korrelation zwischen den Ölpreisen und den Kosten für Benzin als Treibstoffe für Flugzeuge gibt, sollten sich Investoren hier im laufenden Jahr auf etwas Gegenwind einstellen.
Zum anderen existieren auch kleinere Einzelprobleme. Ungewöhnlich viele Flugausfälle im laufenden Jahr drücken beispielsweise gegenwärtig die Stimmung. Die Lufthansa sieht sich zwar nicht in der Verantwortung für diesen Umstand, aber einen Reputationsschaden für die Airline könnte das in einem schlechten Szenario durchaus nach sich ziehen.
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