Aufholmechanismus

Siemens, BASF und Daimler mit 20% Sicherheitspuffer

Anlage-Zertifikate, wie Memory Express-Zertifikate, werden vorwiegend von Anlegern eingesetzt, die mit Hilfe des Aktienmarktes mit möglichst geringem Risiko zu zufrieden stellenden Renditen gelangen wollen. Diese Zertifikate ermöglichen nicht nur bei gleich bleibenden oder steigenden Notierungen, sondern auch bei teilweise deutlich nachgebenden Notierungen der zugrunde liegenden Aktien positive Renditen.

Derzeit bietet die Landesbank Baden-Württemberg Memory Express-Zertifikate plus auf die DAX-Werte BASF, Daimler und Siemens mit 20-prozentigen Sicherheitspuffern und Bonuschancen von 3 Prozent (BASF, ISIN: DE000LB1VUM0) bis 5,30 Prozent (Daimler, ISIN: DE000LB1VUN8) je Beobachtungsperiode zur Zeichnung an. Am Beispiel des Memory Express-Zertifikates plus auf die Siemens-Aktie soll die Funktionsweise dieser Zertifikate veranschaulicht werden.

3% Zinsen, 20% Schutz

Der Siemens-Schlusskurs vom 20.8.18 wird als Startwert für das Zertifikat festgeschrieben. Bei 80 Prozent des Startwertes wird sich die Barriere befinden. Wird der Startwert beispielsweise bei 120 Euro ermittelt, dann wird sich ein Nominalwert von 1.000 Euro nicht, wie bei „normalen“ Zertifikaten auf (1.000:120 Euro)=8,33333 Aktien beziehen. Beim „plus“-Zertifikat leitet sich die Anzahl der zu liefernden Aktien vom Stand der Barriere ab. Beim Startwert von 120 Euro wird die Barriere bei 96 Euro liegen, weswegen Anleger im Falle der Aktienzuteilung am Laufzeitende für einen Nominalwert von 1.000 Euro nicht 8,33333, sondern (1.000:96)=10,41667 Siemens-Aktien geliefert erhalten.

Die für jede Beobachtungsperiode (die erste dauert 15 Monate) in Aussicht stehende Zinszahlung beträgt 3 Prozent. Notiert die Aktie an einem der jährlichen Bewertungstage auf oder oberhalb der vorzeitigen Rückzahlungslevels die bei 90 Prozent des Startwertes angesiedelt sind, dann wird das Zertifikat inklusive der Zinszahlung vorzeitig zurückbezahlt. Bei einem Aktienkurs zwischen Barriere und Startwert wird nur der Zinskupon ausgeschüttet. Unterschreitet die Aktie an einem der Stichtage die Barriere, dann fällt die Zinszahlung aus. Diese wird nachbezahlt, wenn sich der Aktienkurs an einem der nachfolgenden Bewertungstage wieder oberhalb der Barriere befindet. Notiert die Aktie am letzten Bewertungstag (18.10.24) auf oder oberhalb der Barriere, so wird die Rückzahlung mit 100 Prozent des Ausgabepreises erfolgen. Befindet sich der Aktienkurs dann mit mehr als 20 Prozent im Vergleich zum Startwert im Minus, dann wird das Zertifikat mittels der Lieferung von 10 Siemens-Aktien getilgt. Der Gegenwert des Bruchstückanteils wird Anlegern gutgeschrieben.

Das LBBW-Siemens-Memory Express-Zertifikat plus, ISIN: DE000LB1VUQ1, maximale Laufzeit bis 25.10.24, kann noch bis 20.8.18 mit 101 Prozent gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit: Diese Zertifikate ermöglichen in maximal 6 Jahren und 3 Monaten – sofern sie nicht vorzeitig zurückbezahlt werden – bei einem bis zu 20-prozentigen Kursrückgang der Aktien Bonuszahlungen von 3,00 und 5,30 Prozent für jede Beobachtungsperiode.