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3 versteckte Aktientipps aus der Quartalspräsentation von Siemens - Seite 2
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0 KommentareLegrand widmet sich zu praktisch 100 % diesem Markt und deckt vom Smart Home über die Elektrifizierung von Rechenzentren bis hin zur Steuerung, Automatisierung und Sicherheitsüberwachung von Industrie- und Bürogebäuden alle wesentlichen Bereiche ab. Um technisch stets ganz vorne dabei zu sein und das Produktspektrum sowie die globale Präsenz zusätzlich auszuweiten, werden regelmäßig kleinere Marktteilnehmer in den Konzern integriert.
Entsprechend entwickelt sich die französische Gruppe mit zweistelligen Wachstumsraten. Im ersten Halbjahr wurde der Umsatz um 12 % auf 3 Mrd. Euro ausgebaut. Davon blieben stolze 390 Mio. Euro Nettogewinn übrig. Da wirkt ein Börsenwert von 17 Mrd. Euro zwar nicht gerade billig, aber doch angemessen – wenn du wie Joe Kaeser von den Zukunftsaussichten der Branche überzeugt bist.
Joe Kaesers 3. versteckter Aktientipp: Halbleiter meiden
Aber der Siemens-Chef hatte nicht nur versteckte Kauftipps parat. Auch eine etwas kryptische Warnung war zu vernehmen. Ein wichtiges Geschäftsfeld von Mentor Graphics dreht sich um die computerunterstützte Konstruktion und Entwicklung im Halbleiterbereich. Wenn ich richtig verstehe, sieht er den Halbleitermarkt aktuell am Zenit im Konjunkturzyklus. Es könnten auf absehbare Zeit ein paar dunkle Wolken aufziehen, bevor es noch besser werde.
Nun ist es ja so, dass gerade amerikanische Halbleiterwerte sich über die letzten Jahre wunderbar entwickelt haben. Allein schon NVIDIA (WKN:918422) hat sich innerhalb von gut zwei Jahren verzehnfacht (!). Auch Infineon (WKN:623100) gehört zu den stärksten Werten im DAX und führt das Performance-Ranking auf Sicht von 5 Jahren sogar an.
Einerseits sprechen die Technologietrends dafür, dass die Party weitergeht, aber andererseits könnte es vielleicht sinnvoll sein, sich die Warnung zu Herzen zu nehmen und in diesem Segment vorsichtiger zu investieren bzw. etwaige Bestände von gut gelaufenen Werten etwas zu reduzieren. Gerade Unternehmen mit hohem Verschuldungsgrad sollten dabei besonders kritisch unter die Lupe genommen werden. Davon gibt es seit der verrückten Übernahmewelle von 2017 eine Menge.
Wenn sich Refinanzierungsbedingungen und Absatzerfolg gleichzeitig verschlechtern sollten, drohen gegebenenfalls ernsthafte Probleme. Für mich gibt es für dieses Szenario zwar noch keine Anzeichen, aber in der Führungsetage von Siemens riecht man den Braten möglicherweise bereits.
Wer besser zuhört ist im Vorteil
Ob aus diesen Tipps tatsächlich eine überlegene Rendite herauskommt, kann natürlich niemand garantieren. Allerdings denke ich, dass man über solche versteckten Hinweise und Interpretationen zu ausgezeichneten Investmentideen gelangen kann. Ich persönlich setze Valeo und Legrand auf jeden Fall mal auf die Watchlist.
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