DAX+1,89 % EUR/USD-0,04 % Gold+0,84 % Öl (Brent)+2,43 %

Das kauft und verkauft Warren Buffett

Nachrichtenquelle: The Motley Fool
18.08.2018, 14:00  |  2750   |   |   

Eineinhalb Monate nach dem Ende des zweiten Quartals bekommen wir endlich Einblick in die Änderungen des Aktienportfolios von Berkshire Hathaway (WKN:854075). Es zeigt sich, dass keine neuen Aktien hinzugekommen sind. Aber trotzdem wurde fleißig gekauft und verkauft.

Ich spanne dich nicht weiter auf die Folter. Hier ist eine Übersicht über die Aktien, die Berkshire Hathaway während des zweiten Quartals 2018 gekauft und verkauft hat.

Welche Aktien hat Berkshire Hathaway im zweiten Quartal gekauft?

Als Berkshire vor wenigen Wochen seinen zweiten Quartalsbericht vorlegte, sagte ich voraus, dass wir ein sehr aktives Quartal für das Aktienportfolio sehen würden. Und das scheint eingetreten zu sein.

Obwohl Buffett und seine Aktienjäger während des Quartals keine neuen Positionen anlegten, gab es beträchtliche Zugänge und Abgänge bei neun bestehenden Investitionen. Hier ist eine Tabelle, welche Aktien zugekauft wurden.

Unternehmen (WKN) Aktien gekauft % Anstieg der Investition von Berkshire Marktwert der neuen Aktien
Apple (WKN:865985) 12.388.244 5 % 2,6 Milliarden USD
U.S. Bancorp (WKN:917523) 9.846.153 10 % 527 Millionen USD
Bank of New York Mellon (WKN:A0MVKA) 2.608.928 4 % 133 Millionen USD
Delta Air Lines (WKN:A0MQV8) 10.066.483 18 % 559 Millionen USD
Goldman Sachs (WKN:920332) 2.294.971 20 % 532 Millionen USD
Southwest Airlines (WKN:862837) 8.887.943 18 % 529 Millionen USD
General Motors (WKN:A1C9CM) 1.393.611 2 % 51 Millionen USD
Teva Pharmaceuticals (WKN:906517) 2.709.585 6 % 61 Millionen USD
Liberty Global Class A (WKN:A1W0FM) 1.584.592 8 % 43 Millionen USD

Datenquelle: Berkshire Hathaway SEC-Formular. Marktwerte vom 14.08.2018

Es wurde bereits erwartet, dass Berkshires riesige Appleposition noch größer wird. Darauf deuteten nicht nur Kommentare von Buffett und Vizevorstandsvorsitzendem Charlie Munger hin. Auch im Quartalsbericht gab Berkshire den ungefähren Wert seiner sechs größten Aktienpositionen am Ende des Quartals an. Eine einfache Rechnung, die den Aktienkurs am letzten Tag des zweiten Quartals einbezieht, zeigt, dass Berkshire deutlich mehr Aktien hält. Nun wissen wir genau, wie viele es sind.

Eine andere interessante Entdeckung ist, dass Berkshire fast 2,1 Milliarden US-Dollar für drei seiner Banken-Investitionen ausgegeben hat. Berkshires Portfolio ist ziemlich bankenlastig. Der Bankensektor war einer der schlechtesten Sektoren 2018. Daher ist es nicht überraschend, dass Buffett und sein Team ein paar Aktien von Banken gekauft haben, von denen Sie dachten, dass sie gerade günstig sind. Ich habe kürzlich geschrieben, dass Goldman Sachs mit seiner gegenwärtigen Bewertung besonders attraktiv aussieht. Es ist auch bekannt, dass Buffett U.S. Bancorp und Bank of New York Mellon als die am besten geführten Banken der USA ansieht.

Es scheint zudem so, als ob Buffett seine Lieblinge in der Luftfahrtbranche gewählt hat. 2016 eröffnete er vier gleichgroße Positionen in den größten US-Fluggesellschaften. Im zweiten Quartal erhöhte Berkshire seine Anteile an Southwest Airlines und Delta Air Lines um jeweils 18 %. Die Zahl der Aktien der beiden anderen Fluggesellschaften wurde hingegen verringert. Es gab Gerüchte, dass Berkshire versucht, Southwest Airlines komplett zu übernehmen. Der kürzliche Aktienkauf befeuert dieses Gerücht noch.

Welche Aktien hat Berkshire verkauft?

Auf der anderen Seite verkaufte Berkshire auch ein paar Aktien. Eine Position ist vollkommen aus dem Portfolio verschwunden, fünf weitere sind kleiner geworden.

Unternehmen (WKN) Verkaufte Aktien % Verringerung der Investition von Berkshire Markwert der verkauften Aktien
Wells Fargo (WKN:857949) 4.499.486 <1 % 261 Millionen USD
Phillips 66 (WKN:A1JWQU) 10.960.378 23 % 1.3 Milliarden USD
Charter Communications (WKN:A2AJX9) 718.688 8 % 221 Millionen USD
United Airlines (WKN:A0JC6V) 1.021.421 3 % 83 Millionen USD
American Airlines (WKN:A1W97M) 1.300.000 2 % 48 Millionen USD
Verisk Analytics (WKN:A0YA2M) 284.778 100 % 36 Millionen USD

Datenquelle: Berkshire Hathaway SEC-Formular Marktwert von 14.08.2018

Der Verkauf von Verisk war für Berkshire nur eine kleine Sache. Daher ist das keine bedeutsame Entwicklung. Trotzdem gibt es dabei ein paar wichtige Dinge zu beachten.

Der Verkauf von fast einem Viertel der Phillips 66 Aktien war bei den Verkäufen mit Abstand die größte Neuigkeit in dem Quartal. Das ist ziemlich überraschend, da bereits im ersten Quartal ein noch größerer Verkauf stattgefunden hatte. Lau Buffett geschah dies damals lediglich aufgrund von Regulierungsanforderungen.

Als die Transaktion im Februar bekanntgegeben wurde, sagte Buffett, dass Berkshire Aktien von Phillips 66 auf lange Sicht behalten möchte. Daher kam es völlig unerwartet, dass erneut eine so große Menge abgestoßen wurde.

Eine weitere wichtige Sache, die du beachten solltest, ist, dass die Veränderung von 4,5 Millionen Aktien in der Position von Wells Fargo zwar gewaltig erscheinen mag, aber in Wirklichkeit nicht besonders bedeutsam ist. Berkshire hatte bisher bereits kleinere Aktienpakete veräußert. Dies liegt aber nicht an den neusten Skandalen oder der Geschäftsentwicklung der Bank. Stattdessen muss Berkshire seinen Anteil an Wells Fargo unter 10 % der im Umlauf befindlichen Aktien halten. Daher ist es notwendig, von Zeit zu Zeit ein paar Aktien davon zu verkaufen.

Noch ein „Verkauf“

Neben diesen Aktien gibt es noch eine weitere Position, die aus Berkshires Portfolio verschwunden ist. Allerdings war uns das bereits bekannt. Im zweiten Quartal verkaufte Berkshire seinen Anteil an Monsanto komplett an Bayer. Dafür konnte es sich über 2,4 Milliarden US-Dollar freuen.

Der Verkauf der Monsantoaktie war einer der Hauptgründe, warum der Bargeldbestand im ersten Quartal wuchs. Momentan hat Berkshire 111 Milliarden US-Dollar auf der hohen Kante. Die Erhöhung betrug fast genau so viel wie der Verkaufserlös von Monsanto.

Wie viel hat Berkshire für seine Aktieninvestitionen ausgegeben?

Insgesamt gab Berkshire etwas mehr als 5 Milliarden US-Dollar für Aktien aus. Für den Verkauf seiner Aktien erhielt es 1,95 Milliarden US-Dollar. Diese Zahlen beruhen auf den gegenwärtigen Bewertungen jeder Aktie. Daher wissen wir nicht genau, wie viel Berkshire bezahlt oder erhalten hat. Man kann aber davon ausgehen, dass ca. 3 Milliarden US-Dollar mehr in Aktien investiert wurden, als desinvestiert wurde.

Nee ... es ist nicht so kompliziert wie du denkst, wie ein Profi zu investieren

Jaja, ich weiß ... die Profis lassen es so unglaublich kompliziert erscheinen. "Finanzmodelle" zu erstellen klingt so raffiniert. Und schwer. Es ist aber alles andere als schwer. Die Mathematik ist einfach. Der Prozess ist klar. Und jetzt kannst du es von The Motley Fool lernen. Klick hier, um unseren neuen Sonderbericht "Wie man ein Unternehmen bewertet: Eine Einführung" kostenlos herunterzuladen.

Mehr Lesen

The Motley Fool hält und empfiehlt Aktien von Apple. The Motley Fool hält Aktien von Verisk Analytics und hat die folgenden Optionen: long Januar 2020 150 USD Calls auf Apple und short Januar 2020 155 USD Calls auf Apple. The Motley Fool empfiehlt Berkshire Hathaway (B-Aktien) und Southwest Airlines.

Dieser Artikel wurde von Matthew Frankel auf Englisch verfasst und am 15.08.2018 auf fool.com veröffentlicht. Er wurde übersetzt, damit unsere deutschen Leser an der Diskussion teilnehmen können.

Dieser Artikel wurde ursprünglich auf fool.de veröffentlicht.

Seite 1 von 2

The Motley Fool GmbH – Disclaimer für Anlageempfehlungen

Disclaimer für The Motley Fool GmbH Research Publikationen Hinweis: Auf diesen Seiten findest du Rechtshinweise und die Veröffentlichungen gemäß § 34b Abs. 1 WpHG und MAR (Marktmissbrauchsverordnung (EU) Nr. 596/2014) für alle Wertpapieranalysen und Empfehlungen von The Motley Fool GmbH („The Fool“ nachher) bezüglich aller Unternehmen, die gegenwärtig von dieser beobachtet wird.

Diese Seiten wurden zuletzt am 18. Apr 2017 aktualisiert.

Rechtshinweis / Disclaimer Die Anlageempfehlungen von The Fool enthalten ausgewählte Informationen und erheben nicht den Anspruch auf Vollständigkeit. Die Analysen stützen sich auf allgemein zugängliche Informationen und Daten („die Information“), die als zuverlässig gelten. The Fool hat die Information jedoch nicht auf ihre Richtigkeit oder Vollständigkeit geprüft und übernimmt für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Information keine Haftung. Etwaige unvollständige oder unrichtige Informationen begründen keine Haftung von The Fool für Schäden gleich welcher Art, und The Fool haftet nicht für indirekte und/oder direkte Schäden und/oder Folgeschäden. Insbesondere übernimmt The Fool keine Haftung für in diesen Analysen enthaltene Aussagen, Planungen oder sonstige Einzelheiten bezüglich der untersuchten Unternehmen, deren verbundener Unternehmen, Strategien, konjunkturelle, Marktund/oder Wettbewerbslage, gesetzlicher Rahmenbedingungen usw. Obwohl die Analysen mit aller Sorgfalt zusammengestellt werden, können Fehler oder Unvollständigkeiten nicht ausgeschlossen werden. The Fool, deren Anteilseigner und Angestellte übernehmen keine Haftung für die Richtigkeit oder Vollständigkeit der Aussagen, Einschätzungen, Empfehlungen oder Schlüsse, die aus in den Analysen enthaltenen Informationen abgeleitet werden. Sollten wesentliche Angaben unterlassen worden sein, haften The Fool für einfache Fahrlässigkeit. Der Höhe nach ist die Haftung von The Fool auf Ersatz von typischen und vorhersehbaren Schäden begrenzt. Die Anlageempfehlungen stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers dar. Es ist möglich, dass Gesellschafter, Geschäftsleitung oder Angestellte von The Fool in verantwortlicher Stellung, z.B. als Mitglied des Aufsichtsrats, in den in Analysen genannten Gesellschaften tätig sind, oder eine Investitionsposition darin haben. Die in Anlageempfehlungen enthaltenen Meinungen können ohne Ankündigung geändert werden. Alle Rechte vorbehalten.

Zusätzliche Informationen für Kunden in den USA Die Anlageempfehlungen sind ein Produkt von The Fool. The Fool ist der Arbeitgeber oder Auftraggeber des jeweiligen Research Analysten, der den Report erstellt hat. Der Research Analyst ist keine mit einem US regulierten Broker-Dealer verbundene Person und unterliegt damit auch nicht der Aufsicht eines US regulierten Broker-Dealer.

Erklärung gemäß § 34b Abs. 1 WpHG und MAR sowie Delegierter Verordnung (EU) Nr. 2016/958 („DelVO“) Bewertung Die Bewertung, die der Anlageempfehlung für das hier analysierte Unternehmen zugrunde liegt, stützt sich auf allgemein anerkannte und weit verbreitete Methoden der fundamentalen Analyse, wie z.B. Discounted Cash Flow (DCF)-Modell, Terminal Multiple Bewertung, Peer-Gruppen-Vergleich, „Sum of the parts“ Modell oder ein ähnliche, häufige und weit verbreitete fundementale Bewertungsmethode.

Das Ergebnis dieser fundamentalen Bewertung wird als Basis der Empfehlung benutzt, obwohl es auch von der Einschätzung des Analysten bezüglich möglichen Industrieveränderungen, alternativen möglichen Zukünfte, Unternehmensstrategienergebnisse, Wettbewerbsdruck, usw. angepasst. Die letztendliche Meinung des Analysten sollte nicht als einzigen Punkt von Modell betrachtet, sondern eher die überlegt am wahrscheinlichsten Ergebniss der vielen möglichen zukünftigen Auswirkungen.

Unabhängig von der verwendeten Bewertungsmethode besteht das Risiko, dass das Investitionsergebnis nicht erreicht wird, z.B. aufgrund unvorhergesehener Veränderungen der Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens, Änderungen des Managements, der Technologie, der konjunkturellen Entwicklung, der Zinsentwicklung, der operativen und/oder Materialkosten, des Wettbewerbsdrucks, des Aufsichtsrechts, des Wechselkurses, der Besteuerung, usw. Bei Anlagen in ausländischen Märkten und Instrumenten gibt es weitere Risiken, etwa aufgrund von Wechselkursänderungen oder Änderungen der politischen und sozialen Bedingungen.

Diese Analyse reflektiert die Meinung des jeweiligen Verfassers zum Zeitpunkt ihrer Erstellung. Eine Änderung der der Bewertung zugrundeliegenden fundamentalen Faktoren kann nachträglich dazu führen, dass die Bewertung nicht mehr zutreffend ist. Ob und in welchem zeitlichen Abstand eine Aktualisierung dieser Ausarbeitung erfolgt, ist vorab nicht festgelegt worden.

Es wurden zusätzliche interne und organisatorische Vorkehrungen zur Prävention oder Behandlung von Interessenkonflikten getroffen.

Die Ergebnisse der Analysen, sowie die Meinungen der Analysten, sind nicht vor der Veröffentlichung zu den analysierten Unternehmen offengelegt.

Alle Preise von Finanzinstrumenten, die in dieser Finanzanalyse angegeben werden, sind Schlusskurse des dem jeweiligen ausgewiesenen Veröffentlichungsdatums vorangegangen Börsenhandelstages, soweit nicht ausdrücklich ein anderer Zeitpunkt genannt wird.

Bedeutung der präsentierten Anlageempfehlungen Anlageempfehlung: Erwartete Entwicklung des Preises des Finanzinstruments bis zum angegebenen Kursziel, nach Meinung des dieses Finanzinstrument betreuenden Analysten.

Kauf: Es wird erwartet, dass der Preis der Aktie in den nächsten 3 bis 5 Jahren mehr als den passenden Index steigen wird. Halten: Es wird erwartet, dass der Preis der Aktie in den nächsten 3 bis 5 Jahren entweder weniger als den passenden Index steigen wird, oder stabil bleiben wird. Verkaufen:Es wird erwartet, dass der Preis der Aktie in den nächsten 3 bis 5 Jahren fallen wird.

Handelsregeln und Offenlegungen von Analysten und Dritten in Verbindung mit der Motley Fool GmbH Wenn ein Analyst von Motley Fool über eine Aktie schreibt, von der er oder sie selbst eine Position besitzt oder davon anderweitig profitiert, dann wird dieser Umstand am Ende eines Artikels oder Berichts erwähnt.

Wir haben Aktienempfehlung in unseren kostenpflichtigen Newslettern und wir legen auch diese Empfehlungen offen, wenn wir darüber auf unserer kostenlos zugänglichen Website schreiben (Fool.de). Um unseren zahlenden Mitgliedern gegenüber fair zu bleiben, legen wir diese Empfehlungen mindestens 30 Tage ab der ersten Veröffentlichung der Empfehlung nicht in unserem kostenlosen Content offen. Nach dieser Frist von 30 Tagen werden wir auch diese Empfehlungen offen legen.

Das amerikanische Mutterunternehmen, The Motley Fool, LLC (kurz als „Fool US“ bezeichnet) kann auch Positionen von den Wertpapieren haben, die in unseren Artikeln erwähnt werden. Da wir kein nicht-öffentliches Wissen bezüglich der Positionen unseres Mutterunternehmens haben, werden die Positionen von Fool US auch nicht in unserem kostenlosen oder Premium-Content veröffentlicht. Fool US hat seine eigene Offenlegungsrichtlinien.

Zusätzlich zu den oben erwähnten Anforderungen unterliegen wir unter zusätzlichen Handelsbeschränkungen und Richtlinien. Diese Beschränkungen verlangen, dass die Angestellten von Motley Fool:

- jede Aktie, die sie besitzen mindestens 10 volle Handelstage besitzen müssen. (Daytrading ist nicht zugelassen – als ob wir das überhaupt wollten!) - nicht im Zeitraum von 2 vollen Handelstagen vor und nachdem sie eine Aktie gekauft oder verkauft haben, über diese Aktie schreiben dürfen. - unsere Compliance-Abteilung informieren müssen, wenn sie eine Aktie kaufen oder verkaufen, egal ob sie darüber geschrieben haben oder nicht.

Wir arbeiten auch mit freiberuflichen Autoren, die:

- jede Aktie, die sie besitzen und über die sie bei Motley Fool schreiben, mindestens 10 volle Handelstage halten müssen. - nicht im Zeitraum von 2 vollen Handelstagen vor und nachdem sie eine Aktie gekauft oder verkauft haben, über diese Aktie schreiben dürfen.


0 Kommentare

Schreibe Deinen Kommentar

Bitte melden Sie sich an, um zu kommentieren. Anmelden | Registrieren

 

Disclaimer

Meistgelesene Nachrichten des Autors

Titel
Titel
Titel
Titel