CA Immo: Entwicklungsportfolio rückt in den Fokus

Nach Darstellung des Analysten Stefan Scharff von SRC Research hat die CA Immobilien Anlagen AG im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2018 (per 31.12.) die Nettomieteinnahmen wegen der guten Entwicklung sowohl beim Bestandsportfolio als auch bei Neuvermietungen deutlich gesteigert. In der Folge erhöht der Analyst sein Kursziel und bestätigt das Votum für die Aktie.

Nach Analystenaussage habe das Unternehmen den FFO I und das EBITDA jeweils um 13 Prozent und die Nettomieteinnahmen um 8 Prozent gesteigert. Mittlerweile rücke das Development-Portfolio der Gesellschaft immer mehr in den Fokus der Anleger. Für die nächsten 10 Jahre sei hier laut SRC ein Volumen von rund 4 Mrd. Euro zu erwarten, von denen rund 2 Mrd. Euro in den Bestand der Gesellschaft eingehen werden.

Die neuen Liegenschaften befinden sich nach Angaben von SRC Research im Wesentlichen in den wertstabilen und prosperierenden deutschen Metropolen Berlin, Frankfurt und München. Die Entwicklermarge solle in einem Bereich von mindestens 15 bis 20 Prozent liegen. Daher erwarte die Gesellschaft Yields auf Basis der Gestehungskosten im Bereich von 5,5 bis 6,0 Prozent.

Die Analysten erhöhen erneut ihr Kursziel auf nun 33,00 Euro (zuvor: 29,00 Euro) und bestätigen das Rating „Hold“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 24.08.2018, 17:30 Uhr)

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Hinweise nach Vorgaben der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958

Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde von SRC – Scharff Research und Consulting GmbH am 24.08.2018 fertiggestellt und erstmals veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.src-research.de/pdf/CA_Immo_24August18.pdf

 

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Rating: Neutral
Analyst: Stefan Scharff
Kursziel: 33,00 EUR