Original-Research

CO.DON AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

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Original-Research: CO.DON AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu CO.DON AG

Unternehmen: CO.DON AG
ISIN: DE000A1K0227

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 05.11.2018
Kursziel: EUR 9,60 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Hasler, Susanne Hasler

Umstellung auf Spherox weitgehend abgeschlossen

Heute hat CO.DON bekannt gegeben, dass inzwischen die meisten mit CO.DON aktiv zusammenarbeitenden Klinikpartner - darunter sämtliche Schwerpunktkliniken, d. h. A-Kunden mit dem höchsten Patientenpotenzial - auf das durch die Krankenkassen vollumfänglich kostenerstattete Produkt Spherox umgestellt haben. Mit Spherox sind die Kliniken damit in der Lage, das einzige, durch die europäische Arzneimittelbehörde (EMA) zugelassene Produkt zur regenerativen Behandlung von Knorpelschäden bei gesicherter Kostenerstattung anzuwenden.

Durch die Umstellung konnte die Unsicherheit beseitigt werden, wie die Kostenerstattung des bisher allein in Deutschland genehmigten Vorgängerprodukts co.don chondrosphere (sowie von ebenfalls genehmigten Konkurrenzprodukten) nach der EU-weiten Zulassung des
Kniegelenkknorpelprodukts Spherox gehandhabt werden soll. Diese - wie auch die Kostenerstattung anderer Arzneimittel für neuartige Therapien ('Advanced Therapy Medicinal Products', kurz ATMP) - wurde Angaben gemäß von einigen Krankenkassen und deren Medizinischen Dienst (MDK) zunehmend verweigert.

Wir bestätigen unser aus einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell ermitteltes Kursziel von EUR 9,60 je Aktie (Base Case-Szenario). Aus einer Monte-Carlo- Szenarioanalyse ergeben sich Kursziele zwischen EUR 12,60 (Best Case) und EUR 7,10 (Worst Case). Gegenüber dem letzten Schlusskurs von EUR 4,21 ergibt sich im Base Case-Szenario ein von uns erwartetes Kurspotenzial von 128,0%. Wir bestätigen unser Buy-Rating für die Aktien der CO.DON AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/17129.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
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[e-mail]
Susanne Hasler, CFA
[phone]/ [phone]
[e-mail]

übermittelt durch die EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Rating: Buy
Analyst: Sphene Capital
Kursziel: 9,60 Euro