Limitiertes Aufwärtspotenzial?

DAX-Discount-Puts mit 18% Seitwärtschance in 3 Monaten

Obwohl der DAX-Index (ISIN: DE0008469008) innerhalb des vergangenen Monats nur um knappe 2 Prozent ins Minus rutschte, war die Schwankungsbreite des Index mit einem Tief bei 11.050 (26.10.18) und einem Hoch bei bis 11.840 Punkten (17.10.18) sehr hoch. Mit aktuell 11.400 Punkten notiert der Index derzeit in der Mitte der seit einem Monat bestehenden Tradingrange.

Für Anleger, die einen Kursanstieg des DAX-Index zwar nicht ganz ausschließen wollen, die aber davon ausgehen, dass das Aufwärtspotenzial des Index in den nächsten 3 Monaten nicht allzu groß sein sollte, könnte eine Investition in Discount-Puts interessant sein. Diese Optionsscheine bieten zwar nicht die gleichen Gewinnchancen und Risiken wie „normale“ Short-Hebelprodukte, andererseits ermöglichen sie auch bei einem moderaten Kursanstieg des Basiswertes Chancen auf positive Rendite.

Discount-Put mit Cap bei 12.000 Punkten

Der HVB-Discount-Put auf den DAX-Index mit Basispreis bei 12.500 Punkten, Cap bei 12.000 Punkten, BV 0,01, Bewertungstag 12.2.19, ISIN: DE000HX5BRD8, wurde beim Indexstand von 11.400 Punkten mit 4,22 – 4,23 Euro gehandelt. Wenn sich der Indexstand am Bewertungstag auf oder unterhalb des Caps von 12.000 Euro befindet, dann wird der Schein unter Berücksichtigung des Bezugsverhältnisses von 0,01 mit der Differenz zwischen Basispreis und Cap, im vorliegenden Fall mit (12.500-12.000)x0,01= 5 Euro zurückbezahlt.

8479972. ermöglicht dieser Discount-Put in etwas weniger als 3 Monaten einen Ertrag von 18,20 Prozent, wenn der DAX nicht um 5,26 Prozent auf 12.500 Punkte oder darüber hinaus ansteigt. Notiert der DAX-Index am Bewertungstag oberhalb des Caps, so wird der dann aktuelle Indexstand vom Basispreis subtrahiert, um den Rückzahlungsbetrag zu ermitteln. Notiert der DAX-Index am 12.2.19 beispielsweise bei 12.077 Punkten, dann wird der Schein mit seinem aktuellen Kaufpreis von 4,23 Euro zurückbezahlt. Oberhalb von 12.500 Punkten erleiden Anleger den Totalverlust des Kapitaleinsatzes.

Discount-Put mit Cap bei 12.200 Punkten

Auch mit einem Schein mit höherem Cap können Anleger noch Renditen im zweistelligen Prozentbereich erzielen. Der DZ Bank-Discount-Put auf den DAX-Index mit Basispreis bei 12.700 Punkten, Cap bei 12.200 Punkten, BV 0,01, Bewertungstag 15.02.19, ISIN: DE000DD984T8, wurde beim DAX-Stand von 11.400 Punkten mit 4,52 – 4,53 Euro taxiert.

Da auch dieser Schein am Ende mit 5 Euro zurückbezahlt wird, wenn der DAX am Bewertungstag unterhalb von 12.700 Punkten notiert, ermöglicht er in den nächsten drei Monaten bei einem Kursanstieg von bis zu 7,02 Prozent einen Gewinn in Höhe von 10,38 Prozent.

Dieser Beitrag stellt keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf des DAX-Index oder von Hebelprodukten auf den DAX-Index dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.