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Warum das denn? SAP haut zwei Jahresgewinne für ein Umfrage-Tool heraus - Seite 2
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2 KommentareMit schlauen Visualisierungstools hilft Qualtrics, aus den Umfrageergebnissen leicht verständliche Handlungsoptionen abzuleiten und anschließend wiederum den Erfolg von Optimierungsmaßnahmen zu messen. Im Kern ist Qualtrics also eine leistungsfähige Marktforschungsplattform, aber darüber hinaus auch eine starke Basis für ein kontinuierliches Verbesserungsprogramm.
Darum will SAP Qualtrics unbedingt haben
Nun stand eigentlich ein Börsengang an, aber SAP ist in letzter Minute mit einem halsbrecherischen Übernahmeangebot dazwischengegrätscht. 8 Mrd. US-Dollar, das übertrifft beispielsweise die Marktkapitalisierung des weltweit erfolgreichen Sportmodekonzerns PUMA (WKN:696960). Um diesen Preis zu rechtfertigen, muss SAP mittel- bis langfristig Vorteile von zumindest 500 Mio. Euro pro Jahr durch die Übernahme generieren.
Das ist eine Menge, wenn man bedenkt, dass Qualtrics aktuell lediglich 372 Mio. US-Dollar Umsatz macht. Allerdings wächst es mit Raten von über 40 % und generiert bereits jetzt deutlich positive Cashflows. SAP erwartet, dass das Wachstum sogar noch erheblich beschleunigt werden kann unter dem Konzerndach, weil der internationale Markt noch kaum bearbeitet wurde.
Qualtrics soll schnell in alle wesentlichen Anwendungen integriert werden, also nicht nur ins CRM, sondern beispielsweise auch in die Warenwirtschaft und das Mitarbeitermanagement. Die Vision besteht darin, die Erlebnisdaten („X-Data“) mit den operativen Daten („O-Data“) zusammenzubringen und so eine Echtzeit-360°-Sicht zu generieren, die Unternehmen hilft, sich auf allen Ebenen ständig zu verbessern.
Mindestens genauso interessant ist das Zusammendenken dieser Vision mit der Innovationsplattform SAP Leonardo. Die eine Seite hilft, Bedürfnisse besser zu verstehen, und die andere, neuartige vernetzte Lösungen zu entwickeln, die ebendiese Bedürfnisse erfüllen.
Kompromisslose Kundenorientierung und ein unbändiger Innovationsdrang, das sind die Merkmale einiger der erfolgreichsten Unternehmen unserer Zeit, insbesondere von Amazon.com (WKN:906866).
So wie es aussieht, will SAP seine Kunden in die Lage versetzen, diese Denkweise bei sich zu implementieren. Wenn das gelingt, wäre es sicherlich ein großer Wurf, der den Burggraben von SAP ein gutes Stück erweitert.
Ein teurer Deal, der sich letztlich auszahlen könnte
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SAP generiert hohe verlässliche Cashflows und kann sich weiterhin sehr günstiges Fremdkapital besorgen. Von der Bilanzseite her muss man sich daher sicherlich keine Sorgen machen. Trotzdem sind 8 Mrd. US-Dollar extrem viel Geld für den Kauf einer noch relativ kleinen Softwarefirma, sodass man genau hinschauen muss, ob diese Mittel gut angelegt sind. Ich kann daher Anleger verstehen, die am 12.11. verschreckt ihre SAP-Aktien aus dem Depot geworfen haben.
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