Original-Research
Schloss Wachenheim AG (von First Berlin Equity Research Gm...
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Original-Research: Schloss Wachenheim AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Schloss Wachenheim AG
Unternehmen: Schloss Wachenheim AG
ISIN: DE0007229007
Anlass der Studie: Q1 18/19 Ergebnisse
Empfehlung: Hinzufügen
seit: 15.11.2018
Kursziel: EUR22,30
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 15/11/2016 Vormals: Kaufen
Analyst: Simon Scholes, CFA
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Schloss Wachenheim AG (ISIN: DE0007229007) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine ADD-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel
von EUR 22,30.
Zusammenfassung:
Der Umsatz im ersten Quartal 18/19 stieg um 6,4% auf EUR79,1 Mio. (Q1 17/18: EUR74,4 Mio.), das EBIT ging jedoch um 18,7% auf EUR4,8 Mio. zurück (Q1 17/18: EUR5,9 Mio.). Das Ergebnis wurde durch
das Ausbleiben positiver Sondereffekte beeinflusst, die die Zahlen für Q1 17/18 positiv prägten, sowie höhere Personalkosten und sonstige betriebliche Aufwendungen. Diese Entwicklungen entsprachen
sowohl unseren als auch den Erwartungen des Managements. Trotz der Preiserhöhungen, die wegen höherer Rohweinkosten aufgrund des unterdurchschnittlichen Ertrages der Weinlese 2017 erforderlich
waren, hat sich das Gruppenvolumen gegenüber dem Vorjahresquartal erfreulicherweise wenig verändert. Vor dem Hintergrund eines soliden Konsumumfelds ist die Unternehmensführung hinsichtlich des
entscheidenden Weihnachtsquartals optimistisch. Die Prognose für das Gesamtjahr 2018/19 ist gegenüber dem im September veröffentlichten Geschäftsbericht unverändert und sieht vor, dass das
Umsatzwachstum einen leichten Mengenanstieg übertreffen sollte. Das Management erwartet auch ein stabiles Betriebsergebnis und Ergebnis vor Minderheitsanteilen. Wir lassen unsere Prognosen
unverändert und behalten unsere ADD-Empfehlung bei einem Kursziel von EUR22,30 bei.
First Berlin Equity Research has published a research update on Schloss Wachenheim AG (ISIN: DE0007229007). Analyst Simon Scholes reiterated his ADD rating and maintained his EUR 22.30 price
target.
Abstract:
Q1 18/19 sales rose 6.4% to EUR79.1m (Q1 17/18: EUR74.4m) but EBIT declined 18.7% to EUR4.8m (Q1 17/18: EUR5.9m). The results were impacted by the absence of positive exceptional items which
boosted the Q1 17/18 numbers as well as higher personnel and other operating costs. These developments were in line with both our and management expectations. Encouragingly, despite price increases
made necessary by an increase in the cost of raw wine due to the below average yield of the 2017 grape harvest, group volume was little changed on the prior year quarter. Against the background of
a solid environment for consumer spending, company management is optimistic about the decisive Christmas quarter. Full year 2018/19 guidance is unchanged on the annual report published in September
and is for sales growth to outpace a slight rise in volume as well as a stable operating profit and net profit before minorities. We are leaving our forecasts unchanged and maintain our Add
recommendation with a price target of EUR22.30.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/17197.pdf
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First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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