DAX-0,52 % EUR/USD+0,08 % Gold+0,01 % Öl (Brent)-4,73 %

Tatsache: Es wird Jahre dauern, bis Marihuana-Aktien ihre Spitzenproduktion erreichen werden

Nachrichtenquelle: The Motley Fool
15.11.2018, 16:00  |  1344   |   |   

Der größte Tag in der Geschichte der Marihuana-Industrie ist gekommen und wieder gegangen. Vor etwas mehr als drei Wochen, am 17. Oktober, wurde Kanada das erste Industrieland der Welt, das grünes Licht für den Cannabis-Konsum für Erwachsene gab. Das Verbot von Marihuana für den Freizeitgebrauch gehört nun der Vergangenheit an. Da die Industrie auf dem Vormarsch ist, erwarten die Wall Street und die Investoren etwa 5 Mrd. US-Dollar oder mehr an zusätzlichem jährlichen Umsatz.

Aber was viele Investoren wahrscheinlich übersehen, ist folgendes: trotz einer großen nationalen und internationalen Nachfrage — die internationale Nachfrage betrifft ausschließlich medizinisches Cannabis — handelt es sich um eine Branche, die viel Zeit brauchen wird, um zu reifen. Insbesondere wird es wahrscheinlich Jahre dauern, bis die Marihuanazüchter ihre angekündigte Spitzenproduktionskapazität erreichen.

Kanadas Rechtslage ist zum Teil dafür verantwortlich

So sehr wir auch glauben möchten, dass die Anbaubetriebe in einem halsbrecherischen Tempo produzieren, in der realen Welt geht das nicht so einfach. In Kanada benötigen die Anbaubetriebe zunächst eine Anbaulizenz von Health Canada, die ihnen den Anbau und die Ernte erlaubt. Die Canopy Growth (WKN:A140QA), die eine Spitzenproduktionskapazität von 5,6 Mio. Quadratfuß anstrebt, hat derzeit nur 2,7 Mio. Quadratfuß für den Anbau zur Verfügung.

Das Problem, das von der Marijuana Business Daily bereits im Mai hervorgehoben wurde, ist, dass Health Canada mit mehr als 500 Anträgen überfordert ist. Es dauert einige Monate bis vielleicht Jahre, bis diese Anträge genehmigt werden, und das könnte die Produktion beeinträchtigen.

Sobald die Marihuanazüchter dann ihre Anbaulizenz erhalten haben, müssen sie eine Verkaufsgenehmigung beantragen. Richtig gelesen: Nur weil Health Canada den Anbau erlaubt, bedeutet das nicht, dass man auch verkaufen darf. Die Ausstellung dieser Verkaufsgenehmigungen dauerte durchschnittlich 341 Tage, wobei die schnellste bekannte Genehmigung etwa vier Monate brauchte (Stand Mai 2018).

Diese Vorschriften sind sehr wichtig, damit Health Canada die Kontrolle über den gesamten Prozess — vom Anbau bis zum Verkauf — behält. Leider bedeutet das eine längere Verzögerung bei der Markteinführung des Produkts, wenn die Nachfrage hoch ist.

Es wird Jahre dauern, bis die Anbaubetriebe die Produktion steigern

Abgesehen von rein regulatorischen Bedenken wird es einige Zeit dauern, bis die Marihuana-Aktien mit einer ausreichenden Geschwindigkeit produzieren, um den Inlandsmarkt zu befriedigen. Nachfolgend findest du die groben Schätzungen der Spitzenproduktionen der größten Anbaubetriebe Kanadas (einige sind Unternehmensschätzungen, andere Schätzungen sind vom Autor):

  • Aurora Cannabis (WKN:A12GS7): 600.000+ Kilogramm
  • Canopy Growth: 500.000 Kilogramm
  • Aphria (WKN:A12HM0): 255.000 Kilogramm
  • Tilray (WKN:A2JQSC): rund 200.000 Kilogramm
  • The Green Organic Dutchman (WKN:A2JLEE): 195.000 Kilogramm

Offensichtlich gibt es bei diesen Zahlen einen gewissen Interpretationsspielraum. Während Aphria und The Green Organic Dutchman ausdrücklich ihre Überzeugung bekundet haben, dass sie 255.000 bzw. 195.000 Kilogramm produzieren werden, haben Canopy Growth und Tilray keine Produktionsprognosen angegeben. Da der Prospekt von Tilray die Erschließung von etwas mehr als 850.000 Quadratfuß Kapazität bis zum Ende dieses Kalenderjahres und die Erzeugung von 75.000 Kilogramm jährlich vorsieht, gehe ich davon aus, dass das Unternehmen seine verfügbare Fläche von fast 3 Mio. Quadratfuß zur Kapazitätserweiterung nutzen wird.

Unter der Annahme, dass diese Produktionszahlen korrekt sind, könnten die fünf größten Produzenten insgesamt rund 1,75 Mio. Kilogramm pro Jahr produzieren. Wenn die gesamte Industrie auf Hochtouren läuft, könnten diese fünf Marihuanazüchter somit mehr als die Hälfte der gesamten Produktion erzeugen.

Hier nun ein grober Überblick darüber, wie viel diese fünf Top-Cannabisaktien gerade produzieren, entweder auf Grundlage der eigenen Produktionszahlen oder einer Hochrechnung der jüngsten Produktionsergebnisse:

  • Aurora Cannabis: 45.000 Kilogramm, Stand September 2018
  • Canopy Growth: 40.0000 Kilogramm auf hochgerechneter Quartalsbasis
  • Aphria: 35.000 Kilogramm, so das Unternehmen
  • Tilray: 6.000 Kilogramm auf hochgerechneter Quartalsbasis
  • The Green Organic Dutchman: nix!

Derzeit produzieren die fünf größten Züchter nur 126.000 Kilogramm pro Jahr. Das ist nicht einmal ein Zehntel der gesamten Spitzenproduktionskapazität. Wie du feststellen wirst, erwartet The Green Organic Dutchman erst in der ersten Jahreshälfte 2019 seinen ersten Verkauf, und der führende Produzent Aurora Cannabis hat noch nicht einmal einen sechsstelligen Wert erreicht.

Es werden wahrscheinlich viele Jahre vergehen, bevor sich diese Züchter irgendwo in der Nähe der prognostizierten Produktionszahlen bewegen werden. Das wird eine Abwärtskorrektur des Verkaufs- und Gewinnpotenzials aller dieser fünf Marihuana-Aktien bedeuten. So sehr wir auch glauben möchten, dass diese Aktien über Nacht von Null auf 100 steigen werden, ist das sehr unwahrscheinlich, und das sollten die Marihuana-Investoren im Hinterkopf behalten.

3 Top Aktien im Multimilliarden Megatrend Marihuana

Etliche Cannabis-Firmen sind bereits dreistellig gestiegen. Erfahre in diesem Sonderbericht, 3 Top Aktien im Multimilliarden Megatrend Marihuana, warum Marihuana sich zum neuen Multimilliarden Megatrend entwickelt ... und warum immer mehr Starinvestoren jetzt auf den Zug aufspringen. Lies jetzt das komplette Know-how in diesem Bericht, zusammengestellt von den Profis von Motley Fool! Klick hier, um kostenlosen Zugang zu erhalten.

Seite 1 von 3

The Motley Fool GmbH – Disclaimer für Anlageempfehlungen

Disclaimer für The Motley Fool GmbH Research Publikationen Hinweis: Auf diesen Seiten findest du Rechtshinweise und die Veröffentlichungen gemäß § 34b Abs. 1 WpHG und MAR (Marktmissbrauchsverordnung (EU) Nr. 596/2014) für alle Wertpapieranalysen und Empfehlungen von The Motley Fool GmbH („The Fool“ nachher) bezüglich aller Unternehmen, die gegenwärtig von dieser beobachtet wird.

Diese Seiten wurden zuletzt am 18. Apr 2017 aktualisiert.

Rechtshinweis / Disclaimer Die Anlageempfehlungen von The Fool enthalten ausgewählte Informationen und erheben nicht den Anspruch auf Vollständigkeit. Die Analysen stützen sich auf allgemein zugängliche Informationen und Daten („die Information“), die als zuverlässig gelten. The Fool hat die Information jedoch nicht auf ihre Richtigkeit oder Vollständigkeit geprüft und übernimmt für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Information keine Haftung. Etwaige unvollständige oder unrichtige Informationen begründen keine Haftung von The Fool für Schäden gleich welcher Art, und The Fool haftet nicht für indirekte und/oder direkte Schäden und/oder Folgeschäden. Insbesondere übernimmt The Fool keine Haftung für in diesen Analysen enthaltene Aussagen, Planungen oder sonstige Einzelheiten bezüglich der untersuchten Unternehmen, deren verbundener Unternehmen, Strategien, konjunkturelle, Marktund/oder Wettbewerbslage, gesetzlicher Rahmenbedingungen usw. Obwohl die Analysen mit aller Sorgfalt zusammengestellt werden, können Fehler oder Unvollständigkeiten nicht ausgeschlossen werden. The Fool, deren Anteilseigner und Angestellte übernehmen keine Haftung für die Richtigkeit oder Vollständigkeit der Aussagen, Einschätzungen, Empfehlungen oder Schlüsse, die aus in den Analysen enthaltenen Informationen abgeleitet werden. Sollten wesentliche Angaben unterlassen worden sein, haften The Fool für einfache Fahrlässigkeit. Der Höhe nach ist die Haftung von The Fool auf Ersatz von typischen und vorhersehbaren Schäden begrenzt. Die Anlageempfehlungen stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers dar. Es ist möglich, dass Gesellschafter, Geschäftsleitung oder Angestellte von The Fool in verantwortlicher Stellung, z.B. als Mitglied des Aufsichtsrats, in den in Analysen genannten Gesellschaften tätig sind, oder eine Investitionsposition darin haben. Die in Anlageempfehlungen enthaltenen Meinungen können ohne Ankündigung geändert werden. Alle Rechte vorbehalten.

Zusätzliche Informationen für Kunden in den USA Die Anlageempfehlungen sind ein Produkt von The Fool. The Fool ist der Arbeitgeber oder Auftraggeber des jeweiligen Research Analysten, der den Report erstellt hat. Der Research Analyst ist keine mit einem US regulierten Broker-Dealer verbundene Person und unterliegt damit auch nicht der Aufsicht eines US regulierten Broker-Dealer.

Erklärung gemäß § 34b Abs. 1 WpHG und MAR sowie Delegierter Verordnung (EU) Nr. 2016/958 („DelVO“) Bewertung Die Bewertung, die der Anlageempfehlung für das hier analysierte Unternehmen zugrunde liegt, stützt sich auf allgemein anerkannte und weit verbreitete Methoden der fundamentalen Analyse, wie z.B. Discounted Cash Flow (DCF)-Modell, Terminal Multiple Bewertung, Peer-Gruppen-Vergleich, „Sum of the parts“ Modell oder ein ähnliche, häufige und weit verbreitete fundementale Bewertungsmethode.

Das Ergebnis dieser fundamentalen Bewertung wird als Basis der Empfehlung benutzt, obwohl es auch von der Einschätzung des Analysten bezüglich möglichen Industrieveränderungen, alternativen möglichen Zukünfte, Unternehmensstrategienergebnisse, Wettbewerbsdruck, usw. angepasst. Die letztendliche Meinung des Analysten sollte nicht als einzigen Punkt von Modell betrachtet, sondern eher die überlegt am wahrscheinlichsten Ergebniss der vielen möglichen zukünftigen Auswirkungen.

Unabhängig von der verwendeten Bewertungsmethode besteht das Risiko, dass das Investitionsergebnis nicht erreicht wird, z.B. aufgrund unvorhergesehener Veränderungen der Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens, Änderungen des Managements, der Technologie, der konjunkturellen Entwicklung, der Zinsentwicklung, der operativen und/oder Materialkosten, des Wettbewerbsdrucks, des Aufsichtsrechts, des Wechselkurses, der Besteuerung, usw. Bei Anlagen in ausländischen Märkten und Instrumenten gibt es weitere Risiken, etwa aufgrund von Wechselkursänderungen oder Änderungen der politischen und sozialen Bedingungen.

Diese Analyse reflektiert die Meinung des jeweiligen Verfassers zum Zeitpunkt ihrer Erstellung. Eine Änderung der der Bewertung zugrundeliegenden fundamentalen Faktoren kann nachträglich dazu führen, dass die Bewertung nicht mehr zutreffend ist. Ob und in welchem zeitlichen Abstand eine Aktualisierung dieser Ausarbeitung erfolgt, ist vorab nicht festgelegt worden.

Es wurden zusätzliche interne und organisatorische Vorkehrungen zur Prävention oder Behandlung von Interessenkonflikten getroffen.

Die Ergebnisse der Analysen, sowie die Meinungen der Analysten, sind nicht vor der Veröffentlichung zu den analysierten Unternehmen offengelegt.

Alle Preise von Finanzinstrumenten, die in dieser Finanzanalyse angegeben werden, sind Schlusskurse des dem jeweiligen ausgewiesenen Veröffentlichungsdatums vorangegangen Börsenhandelstages, soweit nicht ausdrücklich ein anderer Zeitpunkt genannt wird.

Bedeutung der präsentierten Anlageempfehlungen Anlageempfehlung: Erwartete Entwicklung des Preises des Finanzinstruments bis zum angegebenen Kursziel, nach Meinung des dieses Finanzinstrument betreuenden Analysten.

Kauf: Es wird erwartet, dass der Preis der Aktie in den nächsten 3 bis 5 Jahren mehr als den passenden Index steigen wird. Halten: Es wird erwartet, dass der Preis der Aktie in den nächsten 3 bis 5 Jahren entweder weniger als den passenden Index steigen wird, oder stabil bleiben wird. Verkaufen:Es wird erwartet, dass der Preis der Aktie in den nächsten 3 bis 5 Jahren fallen wird.

Handelsregeln und Offenlegungen von Analysten und Dritten in Verbindung mit der Motley Fool GmbH Wenn ein Analyst von Motley Fool über eine Aktie schreibt, von der er oder sie selbst eine Position besitzt oder davon anderweitig profitiert, dann wird dieser Umstand am Ende eines Artikels oder Berichts erwähnt.

Wir haben Aktienempfehlung in unseren kostenpflichtigen Newslettern und wir legen auch diese Empfehlungen offen, wenn wir darüber auf unserer kostenlos zugänglichen Website schreiben (Fool.de). Um unseren zahlenden Mitgliedern gegenüber fair zu bleiben, legen wir diese Empfehlungen mindestens 30 Tage ab der ersten Veröffentlichung der Empfehlung nicht in unserem kostenlosen Content offen. Nach dieser Frist von 30 Tagen werden wir auch diese Empfehlungen offen legen.

Das amerikanische Mutterunternehmen, The Motley Fool, LLC (kurz als „Fool US“ bezeichnet) kann auch Positionen von den Wertpapieren haben, die in unseren Artikeln erwähnt werden. Da wir kein nicht-öffentliches Wissen bezüglich der Positionen unseres Mutterunternehmens haben, werden die Positionen von Fool US auch nicht in unserem kostenlosen oder Premium-Content veröffentlicht. Fool US hat seine eigene Offenlegungsrichtlinien.

Zusätzlich zu den oben erwähnten Anforderungen unterliegen wir unter zusätzlichen Handelsbeschränkungen und Richtlinien. Diese Beschränkungen verlangen, dass die Angestellten von Motley Fool:

- jede Aktie, die sie besitzen mindestens 10 volle Handelstage besitzen müssen. (Daytrading ist nicht zugelassen – als ob wir das überhaupt wollten!) - nicht im Zeitraum von 2 vollen Handelstagen vor und nachdem sie eine Aktie gekauft oder verkauft haben, über diese Aktie schreiben dürfen. - unsere Compliance-Abteilung informieren müssen, wenn sie eine Aktie kaufen oder verkaufen, egal ob sie darüber geschrieben haben oder nicht.

Wir arbeiten auch mit freiberuflichen Autoren, die:

- jede Aktie, die sie besitzen und über die sie bei Motley Fool schreiben, mindestens 10 volle Handelstage halten müssen. - nicht im Zeitraum von 2 vollen Handelstagen vor und nachdem sie eine Aktie gekauft oder verkauft haben, über diese Aktie schreiben dürfen.


0 Kommentare

Schreibe Deinen Kommentar

Bitte melden Sie sich an, um zu kommentieren. Anmelden | Registrieren

 

Disclaimer

Meistgelesene Nachrichten des Autors

Titel
Titel
Titel
Titel