Original-Research

Pantaflix AG (von Sphene Capital GmbH): Sell

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Original-Research: Pantaflix AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Pantaflix AG

Unternehmen: Pantaflix AG
ISIN: DE000A12UPJ7

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Sell
seit: 04.12.2018
Kursziel: EUR 0,90 (bislang: EUR 3,10)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Hasler

Deutliche Gewinnwarnung

Gestern Nacht hat Pantaflix eine Gewinnwarnung ausgesprochen. Aufgrund von Verzögerungen bei der Abnahme zweier Filme rechnet der Vorstand bei unverändert steigenden Erlösen nunmehr mit einem operativen Verlust von EUR -7 bis -9 Mio., was deutlich unter dem durch Einmaleffekte aus dem Abschluss von Kooperations- und Vermittlungsverträgen verzerrten Vorjahreswert liegt. Ursächlich für die starke Verschlechterung der Ertragslage sind nach unserer Einschätzung der im Zuge des Video-on-Demand- Einstiegs notwendige Personalaufbau sowie deutlich steigende Marketing- und Entwicklungsaufwendungen. Da diese aus unserer Sicht auch in den kommenden Jahren die Ertragslage belasten werden, nehmen wir auch unsere EBIT- Prognosen für die Folgejahre zurück und ermitteln aus unserem DCF-Entity- Modell im Base-Case-Szenario ein Kursziel von EUR 0,90 (bislang: EUR 3,10) je Aktie (jeweils bereinigt um den Aktiensplit). Angesichts eines von uns erwarteten Kursrückgangs von -70,1% bestätigen wir unser Sell-Rating für die Aktien der Pantaflix AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/17351.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
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übermittelt durch die EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Rating: Sell
Analyst: Sphene Capital
Kursziel: 0,90 Euro