Original-Research
The Naga Group AG (von GBC AG): Kaufen
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Original-Research: The Naga Group AG - von GBC AG
Einstufung von GBC AG zu The Naga Group AG
Unternehmen: The Naga Group AG
ISIN: DE000A161NR7
Anlass der Studie: Researchstudie (Initial Coverage)
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 5,15 Euro
Kursziel auf Sicht von: 31.12.2019
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Dario Maugeri, Cosmin Filker
Eine Plattform für Fintech und Krypto; Stark wachsender FinTech-Spezialist für das mobile Finanztrading und den Handel virtueller Güter
The NAGA Group AG ist ein börsennotiertes deutsches Fintech-Unternehmen, das sich zum Ziel gesetzt hat, ein Ökosystem von benutzerfreundlichen vernetzten Trading-Diensten aufzubauen. Innerhalb
einer Social Network- Umgebung ermöglicht das System den Benutzern, Trades zu kopieren, zu teilen, von anderen Nutzern zu lernen, Ideen auszutauschen und ganz allgemein in Finanzmärkte,
Kryptowährungen und virtuelle Güter zu investieren. Derzeit sind etwa 500.000 Benutzer im NAGA-Ökosystem eingebunden.
Den größten Teil seiner Trading-Dienstleistungen erbringt das Unternehmen derzeit unter dem Segment NAGA Trader. Diese Anwendung für Mobilgeräte scheint für jüngere Nutzer auch ohne
Finanzkenntnisse ein attraktives Produkt zu sein (die Plattform ist erreichbar über iOS, Android und Web). Aus diesem Grund ist NAGA bestrebt (z. B. über Demokonten) neue Zielgruppen zu
erschließen. Im Vergleich zu den Wettbewerbern (z.B. Ayondo oder eToro) bietet NAGA Trader flexiblere Tools, wie z. B. die Möglichkeit, die Trades eines Profi-Traders teilweise oder vollständig zu
kopieren. Das Angebot ist mit einem personalisierten Roboter-Berater (CYBO) integriert, der das Crowd Trading-Verhalten von Nutzern mit künstlicher Intelligenz kombiniert. Diese proprietäre
Technologie hat sich bereits in einem frühen Stadium als eines der wichtigsten Assets in der Konzernbilanz erwiesen.
Erwähnenswert ist die Konsolidierung der erworbenen Hanseatic Brokerhouse Securities AG im ersten Halbjahr 2018. Die neue Tochtergesellschaft profitiert
von der Finanzdienstleister-Zulassung der zur Gruppe gehörenden Naga Markets Ltd. bei der zypriotischen Wertpapier- und Börsenkommission. Eine weitere strategische Akquisition war die 25%ige
Beteiligung an der easyfolio GmbH mit der Option, den Anteil auf bis zu 50 % + 1 Aktie zu erhöhen. Die Frankfurter Investmentgesellschaft ist eine in Deutschland tätige ETF-Plattform, deren
verwaltetes Vermögen sich derzeit auf mehr als 50 Mio. EUR beläuft. Darüber hinaus wurde 2018 eine strategische Partnerschaft mit dem börsennotierten Unternehmen MyBucks vereinbart, in deren Rahmen
die Kryptowährungsprodukte von NAGA (NAGA Wallet) auch den Kunden von MyBucks angeboten werden. Die Unternehmensstrategie von NAGA ist darauf ausgerichtet, alle Dienstleistungen, die derzeit über
verschiedene Websites und Apps angeboten werden, auf einer einzigen Plattform zu integrieren.
Darüber hinaus ist ein Ausbau der Geschäftsaktivitäten in Europa und weltweit geplant. Ein Kernpunkt bei der Umsetzung ist der Aufbau strategischer Allianzen, Fusionen oder Übernahmen (z. B. in
Asien, gefördert durch den in Hongkong ansässigen Anker-Aktionär). Bei einer stetig steigenden Nutzerzahl sowohl im Finanz- als auch im Kryptobereich erwarten wir für das Geschäftsjahr 2020 einen
Umsatzanstieg auf bis zu 38,45 Mio. EUR. Dies ist die Grundlage für unseren Bewertungsansatz, der auf einem DCF-Verfahren basiert. Wir müssen jedoch betonen, dass das Unternehmen als Neugründung
agiert und in einem sehr wettbewerbsintensiven Umfeld tätig ist.
Ausgehend vom DCF-Bewertungsmodell haben wir einen fairen Marktwert pro NAGA-Aktie von 5,15 EUR ermittelt. Auf der Basis des aktuellen Aktienkurses von 2,10 EUR ergibt sich daraus ein Kurspotenzial
von über 140 % und deshalb vergeben wir der The NAGA Group AG das Rating Kaufen.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/17393.pdf
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Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,11); Einen Katalog möglicher
Interessenkonflikte finden Sie unter: http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm
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Datum (Zeitpunkt)Fertigstellung: 10.12.18 (16:45 Uhr) Datum (Zeitpunkt) erste Weitergabe: 11.12.18 (09:00 Uhr)
übermittelt durch die EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Analyst: GBC
Kursziel: 5,15 Euro