Ein Rückgang der Kurse könnte Berkshire Hathaway 39 Mrd. US-Dollar kosten
Als Warren Buffett im vergangenen Jahr seinen Jahresbrief an die Aktionäre von Berkshire Hathaway (WKN:854075)(WKN:A0YJQ2) schrieb, vertrat er die Ansicht, dass die Unternehmenspreise zu hoch seien, was das Unternehmen zwinge, Übernahmepläne zurückzustellen und so Rekordbeträge an Bargeld zu halten.
Im vierten Quartal des Jahres machte Buffett den gewünschten Kauf, da die Aktienkurse um 14 % sanken. Aber der breite Rückgang der Aktienkurse kostete Berkshire Hathaway nach meiner Einschätzung bis zu 39 Mrd. US-Dollar.
Buffetts größte Verlierer
Das Portfolio entwickelte sich schlechter als der Markt, vor allem aufgrund hoher Verluste durch übergroße Beteiligungen an Apple, Kraft Heinz und fast jeder bedeutenden US-Bank, die von Wachstumsängsten und sinkenden langfristigen Zinsen stark betroffen waren.
Basierend auf Berkshire Hathaways SEC-Berichten über seine Beteiligungen schätze ich, dass das Unternehmen in mindestens sechs seiner größten Aktienpositionen einen Milliardenverlust erlitten hat.
Aktie | Q4 Verluste |
Apple | 17,2 Mrd. USD |
Bank of America | 4,2 Mrd. USD |
Kraft Heinz | 3,9 Mrd. USD |
Wells Fargo | 2,9 Mrd. USD |
American Express | 1,7 Mrd. USD |
Goldman Sachs | 1,0 Mrd. USD |
DATENQUELLEN: SEC EINREICHUNGEN, GOOGLE FINANCE. DIE ZAHLEN ENTHALTEN KEINE DIVIDENDEN.
Der größte Verlierer war Apple, die bei Weitem größte Investition von Berkshire. Das Technologieunternehmen überraschte die Wall Street mit der Aussage, keine Daten mehr über die Anzahl der jedes Quartal verkauften iPhones, iPads oder Mac-Computer bereitzustellen, beginnend mit den Ergebnissen des vierten Quartals 2018.
Das wurde weithin als Zeichen dafür interpretiert, dass die Umsätze von Apple auf Stückbasis einen Höchststand erreicht haben oder sich dem nähern, sodass das Ergebniswachstum nur durch steigende Preise, steigende Margen oder beides getragen werden kann.
Buffetts Bankaktien
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Warren Buffett mag einer der besten Bankinvestoren da draußen sein, aber das half auch ihm nichts beim jüngsten Blutbad der Bankaktien.
Im vierten Quartal stiegen die kurzfristigen Zinssätze bei sinkenden langfristigen Zinssätzen, was üblicherweise zu sinkenden Margen zwischen den Einlagenzahlungen der Banken und den Erträgen aus deinen Kreditportfolios führt.
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