DAX-0,52 % EUR/USD-0,12 % Gold+0,16 % Öl (Brent)-3,01 %

Baidu vs. Google: Welche Aktie ist der bessere Kauf?

Nachrichtenquelle: The Motley Fool
08.01.2019, 09:00  |  463   |   |   

Wenn es um Investitionen in Suchmaschinen geht, beginnt alles mit Google von Alphabet (WKN:A14Y6F). Aber es gibt noch viel mehr in dieser Branche zu entdecken. Etwa Chinas Top-Anbieter Baidu (WKN:A0F5DE). Der nämlich nimmt beständig an Fahrt auf.

Die beiden Dotcom-Riesen wachsen nach wie vor im margenstarken Bereich der bezahlten Suchtreffer und nutzen ihre Marktführerschaft in den Bereichen Search und Online Advertising, um sich auch in anderen Märkten zu beweisen. Beide Aktien sind dank der Abverkäufe in der letzten Zeit auch noch überraschend günstig.

Im Dip zuschlagen

Die Baidu-Aktie ist inzwischen um 38 % gefallen, seit sie im Mai 2018 ihr Allzeithoch erreicht hat. Neulich stand die Aktie so tief wie seit 17 Monaten nicht mehr. Googles Mutterkonzern Alphabet hat sich deutlich besser geschlagen, ist aber trotzdem kein Marktliebling. Alphabets Aktien werden 17 % unter ihrem Hoch vom letzten Sommer gehandelt, und man ist nicht weit von den Jahrestiefstständen 2018 entfernt.

Die hektischen Verkäufe erscheinen übertrieben, zumal sich die wichtigsten Kennzahlen für beide Internetunternehmen weiter verbessern. Der Umsatz von Baidu stieg im letzten Quartal um 27 % und das wichtigste Segment gewinnt weiter an Fahrt. Ein Anstieg von 7 % im Vergleich zum Vorjahr bei aktiven Online-Marketing-Kunden und ein Anstieg der Ausgaben pro Kunde um 12 % führten zu einem Anstieg der Online-Marketing-Erlöse um 18 %, die fast 80% des Geschäfts von Baidu ausmachen. Das bereinigte Ergebnis stieg um 47 %.

Auch Google wächst rasant. Der Umsatz von Alphabet stieg im letzten Quartal um 22 %, der Reingewinn um 37 %. Google generiert weiterhin bezahlte Klicks für seine Werbetreibenden. Der Umsatz pro Klick sinkt infolge eines Anstiegs der niedrig bezahlten YouTube-Anzeigen und der Umstellung auf das Handy, das für Leads nach wie vor nicht so wichtig ist wie der Desktop. Beide Unternehmen agieren weiterhin aber auf einem erfreulichen Niveau.

Das Wachstum dürfte sich für beide Unternehmen verlangsamen. Die Guidance von Baidu sieht für das letzte Quartal 2018 ein Umsatzwachstum von 15 % bis 20 % vor, oder 20 % bis 26 %, wenn man Nebengeschäften außen vor lässt, die bereits im Jahr zuvor verkauft wurden. Alphabet bietet keine exakten Daten, aber Analysten erwarten, dass sich die Umsatzzuwächse im letzten Quartal 2018 auf 20,5 % verlangsamen.

Beide Aktien sind billiger als in den letzten Jahren. Baidu kann man für lediglich das 19-Fache der 2018er Gewinnprognose und das 18-Fache der für das neue Jahr gesetzten Ziele kaufen. Doch, das ist tatsächlich wahr. Und die Krönung ist, dass Baidu die Gewinnziele der Wall Street in jedem der letzten fünf Quartale gleich um eine zweistellige Prozentmarge übertroffen hat.

Alphabet ist nicht ganz so günstig, wird beim 33-Fachen der Gewinne des Jahres 2018 und dem 25-Fachen der Prognosen der Analysten für 2019 gehandelt. Aber es ist immer noch ein guter Preis für den Marktführer im Bereich Online-Werbung.

Was nun die bessere Aktie sein mag, scheint von der Risikobereitschaft des Einzelnen abzuhängen. Baidu drängt auch auf Märkte außerhalb Chinas, aber nach wie vor ist man vor allem dort so stark wie kein anderer Anbieter. Wenn sich die chinesische Wirtschaft verlangsamt oder wenn die Regulierungsbehörden das Wachstum des Cyberspace einschränken, könnte dies für die Baidu-Aktionäre durchaus schmerzhaft werden. Das Risiko von Alphabet hingegen basiert im Wesentlichen auf der höheren Bewertung. Mit Blick auf 2019 habe ich kein Problem damit, Baidu den Vorzug als den besseren Kauf zu geben. Das Unternehmen ist in einer guten Position, um sich zu erholen, wenn sich der Handelskrieg mit China entspannt. Und es ist gut vorstellbar, dass sich Wachstumsanleger in den Hintern beißen, bei Baidu nicht zu diesen Preisen zugeschlagen zu haben. Auch im neuen Jahr sollte Alphabet den Markt zwar weiter übertreffen, aber Baidu ist die Aktie, die in naher Zukunft wohl mehr erreichen wird.

54 Investmenttipps von den besten Investoren der Welt

Zugegeben, wir sind etwas voreingenommen, wenn wir behaupten, dass die Investoren und Analysten unserer Motley Fool Niederlassungen auf der ganzen Welt zu den Besten gehören. Aber zumindest haben wir es mit ihrer Hilfe geschafft, den Markt konsistent zu schlagen. Jetzt haben wir unsere besten Leute weltweit nach ihren Tipps gefragt, wie jeder ein besserer Investor werden kann. In unserem neuesten, kostenlosen Sonderbericht erfährst du ihre Antworten. Klick hier, um deinen einfachen Zugang zu diesem Bericht zu erhalten.

Seite 1 von 3

The Motley Fool GmbH – Disclaimer für Anlageempfehlungen

Disclaimer für The Motley Fool GmbH Research Publikationen Hinweis: Auf diesen Seiten findest du Rechtshinweise und die Veröffentlichungen gemäß § 34b Abs. 1 WpHG und MAR (Marktmissbrauchsverordnung (EU) Nr. 596/2014) für alle Wertpapieranalysen und Empfehlungen von The Motley Fool GmbH („The Fool“ nachher) bezüglich aller Unternehmen, die gegenwärtig von dieser beobachtet wird.

Diese Seiten wurden zuletzt am 18. Apr 2017 aktualisiert.

Rechtshinweis / Disclaimer Die Anlageempfehlungen von The Fool enthalten ausgewählte Informationen und erheben nicht den Anspruch auf Vollständigkeit. Die Analysen stützen sich auf allgemein zugängliche Informationen und Daten („die Information“), die als zuverlässig gelten. The Fool hat die Information jedoch nicht auf ihre Richtigkeit oder Vollständigkeit geprüft und übernimmt für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Information keine Haftung. Etwaige unvollständige oder unrichtige Informationen begründen keine Haftung von The Fool für Schäden gleich welcher Art, und The Fool haftet nicht für indirekte und/oder direkte Schäden und/oder Folgeschäden. Insbesondere übernimmt The Fool keine Haftung für in diesen Analysen enthaltene Aussagen, Planungen oder sonstige Einzelheiten bezüglich der untersuchten Unternehmen, deren verbundener Unternehmen, Strategien, konjunkturelle, Marktund/oder Wettbewerbslage, gesetzlicher Rahmenbedingungen usw. Obwohl die Analysen mit aller Sorgfalt zusammengestellt werden, können Fehler oder Unvollständigkeiten nicht ausgeschlossen werden. The Fool, deren Anteilseigner und Angestellte übernehmen keine Haftung für die Richtigkeit oder Vollständigkeit der Aussagen, Einschätzungen, Empfehlungen oder Schlüsse, die aus in den Analysen enthaltenen Informationen abgeleitet werden. Sollten wesentliche Angaben unterlassen worden sein, haften The Fool für einfache Fahrlässigkeit. Der Höhe nach ist die Haftung von The Fool auf Ersatz von typischen und vorhersehbaren Schäden begrenzt. Die Anlageempfehlungen stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers dar. Es ist möglich, dass Gesellschafter, Geschäftsleitung oder Angestellte von The Fool in verantwortlicher Stellung, z.B. als Mitglied des Aufsichtsrats, in den in Analysen genannten Gesellschaften tätig sind, oder eine Investitionsposition darin haben. Die in Anlageempfehlungen enthaltenen Meinungen können ohne Ankündigung geändert werden. Alle Rechte vorbehalten.

Zusätzliche Informationen für Kunden in den USA Die Anlageempfehlungen sind ein Produkt von The Fool. The Fool ist der Arbeitgeber oder Auftraggeber des jeweiligen Research Analysten, der den Report erstellt hat. Der Research Analyst ist keine mit einem US regulierten Broker-Dealer verbundene Person und unterliegt damit auch nicht der Aufsicht eines US regulierten Broker-Dealer.

Erklärung gemäß § 34b Abs. 1 WpHG und MAR sowie Delegierter Verordnung (EU) Nr. 2016/958 („DelVO“) Bewertung Die Bewertung, die der Anlageempfehlung für das hier analysierte Unternehmen zugrunde liegt, stützt sich auf allgemein anerkannte und weit verbreitete Methoden der fundamentalen Analyse, wie z.B. Discounted Cash Flow (DCF)-Modell, Terminal Multiple Bewertung, Peer-Gruppen-Vergleich, „Sum of the parts“ Modell oder ein ähnliche, häufige und weit verbreitete fundementale Bewertungsmethode.

Das Ergebnis dieser fundamentalen Bewertung wird als Basis der Empfehlung benutzt, obwohl es auch von der Einschätzung des Analysten bezüglich möglichen Industrieveränderungen, alternativen möglichen Zukünfte, Unternehmensstrategienergebnisse, Wettbewerbsdruck, usw. angepasst. Die letztendliche Meinung des Analysten sollte nicht als einzigen Punkt von Modell betrachtet, sondern eher die überlegt am wahrscheinlichsten Ergebniss der vielen möglichen zukünftigen Auswirkungen.

Unabhängig von der verwendeten Bewertungsmethode besteht das Risiko, dass das Investitionsergebnis nicht erreicht wird, z.B. aufgrund unvorhergesehener Veränderungen der Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens, Änderungen des Managements, der Technologie, der konjunkturellen Entwicklung, der Zinsentwicklung, der operativen und/oder Materialkosten, des Wettbewerbsdrucks, des Aufsichtsrechts, des Wechselkurses, der Besteuerung, usw. Bei Anlagen in ausländischen Märkten und Instrumenten gibt es weitere Risiken, etwa aufgrund von Wechselkursänderungen oder Änderungen der politischen und sozialen Bedingungen.

Diese Analyse reflektiert die Meinung des jeweiligen Verfassers zum Zeitpunkt ihrer Erstellung. Eine Änderung der der Bewertung zugrundeliegenden fundamentalen Faktoren kann nachträglich dazu führen, dass die Bewertung nicht mehr zutreffend ist. Ob und in welchem zeitlichen Abstand eine Aktualisierung dieser Ausarbeitung erfolgt, ist vorab nicht festgelegt worden.

Es wurden zusätzliche interne und organisatorische Vorkehrungen zur Prävention oder Behandlung von Interessenkonflikten getroffen.

Die Ergebnisse der Analysen, sowie die Meinungen der Analysten, sind nicht vor der Veröffentlichung zu den analysierten Unternehmen offengelegt.

Alle Preise von Finanzinstrumenten, die in dieser Finanzanalyse angegeben werden, sind Schlusskurse des dem jeweiligen ausgewiesenen Veröffentlichungsdatums vorangegangen Börsenhandelstages, soweit nicht ausdrücklich ein anderer Zeitpunkt genannt wird.

Bedeutung der präsentierten Anlageempfehlungen Anlageempfehlung: Erwartete Entwicklung des Preises des Finanzinstruments bis zum angegebenen Kursziel, nach Meinung des dieses Finanzinstrument betreuenden Analysten.

Kauf: Es wird erwartet, dass der Preis der Aktie in den nächsten 3 bis 5 Jahren mehr als den passenden Index steigen wird. Halten: Es wird erwartet, dass der Preis der Aktie in den nächsten 3 bis 5 Jahren entweder weniger als den passenden Index steigen wird, oder stabil bleiben wird. Verkaufen:Es wird erwartet, dass der Preis der Aktie in den nächsten 3 bis 5 Jahren fallen wird.

Handelsregeln und Offenlegungen von Analysten und Dritten in Verbindung mit der Motley Fool GmbH Wenn ein Analyst von Motley Fool über eine Aktie schreibt, von der er oder sie selbst eine Position besitzt oder davon anderweitig profitiert, dann wird dieser Umstand am Ende eines Artikels oder Berichts erwähnt.

Wir haben Aktienempfehlung in unseren kostenpflichtigen Newslettern und wir legen auch diese Empfehlungen offen, wenn wir darüber auf unserer kostenlos zugänglichen Website schreiben (Fool.de). Um unseren zahlenden Mitgliedern gegenüber fair zu bleiben, legen wir diese Empfehlungen mindestens 30 Tage ab der ersten Veröffentlichung der Empfehlung nicht in unserem kostenlosen Content offen. Nach dieser Frist von 30 Tagen werden wir auch diese Empfehlungen offen legen.

Das amerikanische Mutterunternehmen, The Motley Fool, LLC (kurz als „Fool US“ bezeichnet) kann auch Positionen von den Wertpapieren haben, die in unseren Artikeln erwähnt werden. Da wir kein nicht-öffentliches Wissen bezüglich der Positionen unseres Mutterunternehmens haben, werden die Positionen von Fool US auch nicht in unserem kostenlosen oder Premium-Content veröffentlicht. Fool US hat seine eigene Offenlegungsrichtlinien.

Zusätzlich zu den oben erwähnten Anforderungen unterliegen wir unter zusätzlichen Handelsbeschränkungen und Richtlinien. Diese Beschränkungen verlangen, dass die Angestellten von Motley Fool:

- jede Aktie, die sie besitzen mindestens 10 volle Handelstage besitzen müssen. (Daytrading ist nicht zugelassen – als ob wir das überhaupt wollten!) - nicht im Zeitraum von 2 vollen Handelstagen vor und nachdem sie eine Aktie gekauft oder verkauft haben, über diese Aktie schreiben dürfen. - unsere Compliance-Abteilung informieren müssen, wenn sie eine Aktie kaufen oder verkaufen, egal ob sie darüber geschrieben haben oder nicht.

Wir arbeiten auch mit freiberuflichen Autoren, die:

- jede Aktie, die sie besitzen und über die sie bei Motley Fool schreiben, mindestens 10 volle Handelstage halten müssen. - nicht im Zeitraum von 2 vollen Handelstagen vor und nachdem sie eine Aktie gekauft oder verkauft haben, über diese Aktie schreiben dürfen.


0 Kommentare

Schreibe Deinen Kommentar

Bitte melden Sie sich an, um zu kommentieren. Anmelden | Registrieren

 

Disclaimer

Meistgelesene Nachrichten des Autors

Titel
Titel
Titel
Titel