DAX+2,63 % EUR/USD-0,16 % Gold-0,83 % Öl (Brent)+0,99 %

Was ist eine Unternehmensanleihe?

Nachrichtenquelle: The Motley Fool
13.01.2019, 14:30  |  410   |   |   

Ein diversifiziertes Portfolio enthält eine Vielzahl von Vermögenswerten, einschließlich Aktien und Anleihen. Anleihen sind zwar nicht unbedingt die lukrativste Investition, aber was ihnen an höheren Renditen fehlt, machen sie durch Stabilität wett.

Der Anleihenmarkt setzt sich tatsächlich aus verschiedenen Arten von Anleihen zusammen. Es gibt Schatzanweisungen der US-Regierung, Kommunalanleihen von Staaten, Städten und Landkreisen und Unternehmensanleihen von — richtig geraten — Unternehmen, die sich Kapital beschaffen wollen. Hier werden wir einen tiefen Einblick in Unternehmensanleihen geben, um dir zu helfen festzustellen, ob sie für dich geeignet sind. Wir werden die wichtigsten Begriffe, die man kennen muss, wie Fälligkeitstermine, Zinssätze und Bonitäten, durchgehen, damit du verstehst, wie Unternehmensanleihen funktionieren. Wir zeigen dir auch, wie du Anleihen von Fall zu Fall bewerten und eine Anlagestrategie entwickeln kannst.

Wie funktionieren Unternehmensanleihen?

Eine Anleihe ist ein Schuldtitel, der von einem Unternehmen ausgegeben wird, um Geld zu beschaffen. Im Falle einer Unternehmensanleihe handelt es sich bei dem betreffenden Unternehmen um eines, das aus einer Vielzahl von Gründen Kapital aufnehmen möchte, sei es zur Erweiterung, Modernisierung von Anlagen oder für Investitionen in Forschung und Entwicklung.

Der beste Weg, über Unternehmensanleihen aus Sicht der Investoren nachzudenken, ist, sie mit einem Schuldschein zu vergleichen. Wenn du Anleihen kaufst, leihst du im Wesentlichen einem Unternehmen Geld für einen vorbestimmten Zeitraum, bekannt als die Laufzeit einer Anleihe. Dieser Zeitraum kann zwei Jahre, fünf Jahre oder zehn Jahre betragen, je nach individuellen Bedürfnissen. Das Unternehmen wiederum verpflichtet sich, dir einen bestimmten Betrag an Zinsen für dieses Darlehen zu zahlen und dann deine anfängliche Investition oder dein Kapital zurückzuzahlen, sobald die Anleihe am Ende der Laufzeit ausläuft oder fällig wird.

Zum Beispiel kannst du eine 10-jährige, 20.000-US-Dollar-Anleihe kaufen, die 3 % Zinsen zahlt. Das Unternehmen, das diese Anleihe ausgibt, verspricht wiederum, dir alle sechs Monate Zinsen auf diese 20.000 US-Dollar zu zahlen und dir nach 10 Jahren deine 20.000 US-Dollar zurückzuzahlen.

Warum werden Zahlungen für Unternehmensanleihen halbjährlich geleistet? Früher mussten die Anleihegläubiger tatsächlich die physischen Coupons der ursprünglichen Anleihezertifikate einreichen, um die ihnen zustehenden Zinszahlungen zu kassieren. Diesen Prozess auf monatlicher Basis durchzuführen, wäre mühsam, aber ein ganzes Jahr zu warten, würde zu einer langen Verzögerung der Zinszahlungen führen. Daher schienen halbjährliche Zahlungen damals sinnvoll, und der Usus hat sich seitdem fortgesetzt, obwohl die Zinszahlung inzwischen digitalisiert wurde.

Dieses Beispiel ist jedoch eine grundlegende Darstellung der Funktionsweise von Unternehmensanleihen. Wenn du Unternehmensanleihen kaufst, wirst du normalerweise einen festen Zinssatz haben, und du wirst jährlich die gleiche Zinszahlung (bekannt als Kuponzahlung) erhalten, bis deine Anleihe fällig wird. Einige Anleihen funktionieren jedoch unterschiedlich.

Variabel verzinsliche Anleihen sind Anleihen mit variablen Zinssätzen, die sich auf der Grundlage externer Richtwerte wie dem U.S. Treasury Bill Rate oder LIBOR (kurz für London Inter-bank Offered Rate — der Zinssatz, den Weltbanken heranziehen, wenn sie sich gegenseitig Zinsen für kurzfristige Kredite berechnen) ändern. Variabel verzinsliche Anleihen werden in der Regel von Unternehmen ausgegeben, die unter Investment Grade oder „Junk“-Status fallen. Das bedeutet, dass ihre Bonität außergewöhnlich niedrig ist und sie daher als risikoreichere Anlage angesehen werden.

Es gibt auch Nullkupon-Anleihen, die nicht verzinst werden. Diese kauft man unter dem Nennwert (d. h. dem Betrag, den der Emittent zur endgültigen Rückzahlung verspricht) und erhält nach der Fälligkeit ihren vollen Wert. Zum Beispiel könntest du für eine Nullkupon-Anleihe im Wert von 5.000 US-Dollar nur 4.000 US-Dollar zahlen, aber 5.000 US-Dollar dafür bekommen, sobald sie fällig wird.

Dann gibt es noch Wandelanleihen. Diese funktionieren wie normale festverzinsliche Anleihen, indem sie regelmäßig Zinsen zahlen, nur mit der Option, in Aktien umgewandelt zu werden (daher der Name). Der Vorteil von Wandelanleihen besteht darin, dass bei steigenden Aktienkursen auch die Werte der Anleihen steigen. Gleichzeitig hast du bei fallenden Aktienkursen die Möglichkeit, deine Anleihen bis zur Fälligkeit zu halten und dein Kapital zurückzubekommen. Allerdings können Wandelanleihen schwer zu bekommen sein, da nicht alle Unternehmen sie ausgeben. Da sie außerdem die Flexibilität bieten, in Aktien umgewandelt zu werden, sind ihre Zinsen oder Coupons im Allgemeinen niedriger als bei einer festverzinslichen Unternehmensanleihe.

Wie kauft man Unternehmensanleihen?

Da Aktien an öffentlichen Börsen gehandelt werden, sind sie ziemlich einfach zu kaufen und zu verkaufen. Unternehmensanleihen hingegen werden nicht öffentlich gehandelt. Vielmehr bekommt man sie Over-the-Counter, was bedeutet, dass sie über einen Dritten gekauft werden, wie ein Broker. Als solches kann es schwierig sein, festzustellen, ob du einen fairen Preis für die Anleihen erhältst. Es ist nicht illegal,wenn dir ein Broker eine Anleihe über ihrem Nennwert verkauft, oder zu einem viel höheren Preis als der aktuelle Kurs ist.

Seite 1 von 8

The Motley Fool GmbH – Disclaimer für Anlageempfehlungen

Disclaimer für The Motley Fool GmbH Research Publikationen Hinweis: Auf diesen Seiten findest du Rechtshinweise und die Veröffentlichungen gemäß § 34b Abs. 1 WpHG und MAR (Marktmissbrauchsverordnung (EU) Nr. 596/2014) für alle Wertpapieranalysen und Empfehlungen von The Motley Fool GmbH („The Fool“ nachher) bezüglich aller Unternehmen, die gegenwärtig von dieser beobachtet wird.

Diese Seiten wurden zuletzt am 18. Apr 2017 aktualisiert.

Rechtshinweis / Disclaimer Die Anlageempfehlungen von The Fool enthalten ausgewählte Informationen und erheben nicht den Anspruch auf Vollständigkeit. Die Analysen stützen sich auf allgemein zugängliche Informationen und Daten („die Information“), die als zuverlässig gelten. The Fool hat die Information jedoch nicht auf ihre Richtigkeit oder Vollständigkeit geprüft und übernimmt für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Information keine Haftung. Etwaige unvollständige oder unrichtige Informationen begründen keine Haftung von The Fool für Schäden gleich welcher Art, und The Fool haftet nicht für indirekte und/oder direkte Schäden und/oder Folgeschäden. Insbesondere übernimmt The Fool keine Haftung für in diesen Analysen enthaltene Aussagen, Planungen oder sonstige Einzelheiten bezüglich der untersuchten Unternehmen, deren verbundener Unternehmen, Strategien, konjunkturelle, Marktund/oder Wettbewerbslage, gesetzlicher Rahmenbedingungen usw. Obwohl die Analysen mit aller Sorgfalt zusammengestellt werden, können Fehler oder Unvollständigkeiten nicht ausgeschlossen werden. The Fool, deren Anteilseigner und Angestellte übernehmen keine Haftung für die Richtigkeit oder Vollständigkeit der Aussagen, Einschätzungen, Empfehlungen oder Schlüsse, die aus in den Analysen enthaltenen Informationen abgeleitet werden. Sollten wesentliche Angaben unterlassen worden sein, haften The Fool für einfache Fahrlässigkeit. Der Höhe nach ist die Haftung von The Fool auf Ersatz von typischen und vorhersehbaren Schäden begrenzt. Die Anlageempfehlungen stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers dar. Es ist möglich, dass Gesellschafter, Geschäftsleitung oder Angestellte von The Fool in verantwortlicher Stellung, z.B. als Mitglied des Aufsichtsrats, in den in Analysen genannten Gesellschaften tätig sind, oder eine Investitionsposition darin haben. Die in Anlageempfehlungen enthaltenen Meinungen können ohne Ankündigung geändert werden. Alle Rechte vorbehalten.

Zusätzliche Informationen für Kunden in den USA Die Anlageempfehlungen sind ein Produkt von The Fool. The Fool ist der Arbeitgeber oder Auftraggeber des jeweiligen Research Analysten, der den Report erstellt hat. Der Research Analyst ist keine mit einem US regulierten Broker-Dealer verbundene Person und unterliegt damit auch nicht der Aufsicht eines US regulierten Broker-Dealer.

Erklärung gemäß § 34b Abs. 1 WpHG und MAR sowie Delegierter Verordnung (EU) Nr. 2016/958 („DelVO“) Bewertung Die Bewertung, die der Anlageempfehlung für das hier analysierte Unternehmen zugrunde liegt, stützt sich auf allgemein anerkannte und weit verbreitete Methoden der fundamentalen Analyse, wie z.B. Discounted Cash Flow (DCF)-Modell, Terminal Multiple Bewertung, Peer-Gruppen-Vergleich, „Sum of the parts“ Modell oder ein ähnliche, häufige und weit verbreitete fundementale Bewertungsmethode.

Das Ergebnis dieser fundamentalen Bewertung wird als Basis der Empfehlung benutzt, obwohl es auch von der Einschätzung des Analysten bezüglich möglichen Industrieveränderungen, alternativen möglichen Zukünfte, Unternehmensstrategienergebnisse, Wettbewerbsdruck, usw. angepasst. Die letztendliche Meinung des Analysten sollte nicht als einzigen Punkt von Modell betrachtet, sondern eher die überlegt am wahrscheinlichsten Ergebniss der vielen möglichen zukünftigen Auswirkungen.

Unabhängig von der verwendeten Bewertungsmethode besteht das Risiko, dass das Investitionsergebnis nicht erreicht wird, z.B. aufgrund unvorhergesehener Veränderungen der Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens, Änderungen des Managements, der Technologie, der konjunkturellen Entwicklung, der Zinsentwicklung, der operativen und/oder Materialkosten, des Wettbewerbsdrucks, des Aufsichtsrechts, des Wechselkurses, der Besteuerung, usw. Bei Anlagen in ausländischen Märkten und Instrumenten gibt es weitere Risiken, etwa aufgrund von Wechselkursänderungen oder Änderungen der politischen und sozialen Bedingungen.

Diese Analyse reflektiert die Meinung des jeweiligen Verfassers zum Zeitpunkt ihrer Erstellung. Eine Änderung der der Bewertung zugrundeliegenden fundamentalen Faktoren kann nachträglich dazu führen, dass die Bewertung nicht mehr zutreffend ist. Ob und in welchem zeitlichen Abstand eine Aktualisierung dieser Ausarbeitung erfolgt, ist vorab nicht festgelegt worden.

Es wurden zusätzliche interne und organisatorische Vorkehrungen zur Prävention oder Behandlung von Interessenkonflikten getroffen.

Die Ergebnisse der Analysen, sowie die Meinungen der Analysten, sind nicht vor der Veröffentlichung zu den analysierten Unternehmen offengelegt.

Alle Preise von Finanzinstrumenten, die in dieser Finanzanalyse angegeben werden, sind Schlusskurse des dem jeweiligen ausgewiesenen Veröffentlichungsdatums vorangegangen Börsenhandelstages, soweit nicht ausdrücklich ein anderer Zeitpunkt genannt wird.

Bedeutung der präsentierten Anlageempfehlungen Anlageempfehlung: Erwartete Entwicklung des Preises des Finanzinstruments bis zum angegebenen Kursziel, nach Meinung des dieses Finanzinstrument betreuenden Analysten.

Kauf: Es wird erwartet, dass der Preis der Aktie in den nächsten 3 bis 5 Jahren mehr als den passenden Index steigen wird. Halten: Es wird erwartet, dass der Preis der Aktie in den nächsten 3 bis 5 Jahren entweder weniger als den passenden Index steigen wird, oder stabil bleiben wird. Verkaufen:Es wird erwartet, dass der Preis der Aktie in den nächsten 3 bis 5 Jahren fallen wird.

Handelsregeln und Offenlegungen von Analysten und Dritten in Verbindung mit der Motley Fool GmbH Wenn ein Analyst von Motley Fool über eine Aktie schreibt, von der er oder sie selbst eine Position besitzt oder davon anderweitig profitiert, dann wird dieser Umstand am Ende eines Artikels oder Berichts erwähnt.

Wir haben Aktienempfehlung in unseren kostenpflichtigen Newslettern und wir legen auch diese Empfehlungen offen, wenn wir darüber auf unserer kostenlos zugänglichen Website schreiben (Fool.de). Um unseren zahlenden Mitgliedern gegenüber fair zu bleiben, legen wir diese Empfehlungen mindestens 30 Tage ab der ersten Veröffentlichung der Empfehlung nicht in unserem kostenlosen Content offen. Nach dieser Frist von 30 Tagen werden wir auch diese Empfehlungen offen legen.

Das amerikanische Mutterunternehmen, The Motley Fool, LLC (kurz als „Fool US“ bezeichnet) kann auch Positionen von den Wertpapieren haben, die in unseren Artikeln erwähnt werden. Da wir kein nicht-öffentliches Wissen bezüglich der Positionen unseres Mutterunternehmens haben, werden die Positionen von Fool US auch nicht in unserem kostenlosen oder Premium-Content veröffentlicht. Fool US hat seine eigene Offenlegungsrichtlinien.

Zusätzlich zu den oben erwähnten Anforderungen unterliegen wir unter zusätzlichen Handelsbeschränkungen und Richtlinien. Diese Beschränkungen verlangen, dass die Angestellten von Motley Fool:

- jede Aktie, die sie besitzen mindestens 10 volle Handelstage besitzen müssen. (Daytrading ist nicht zugelassen – als ob wir das überhaupt wollten!) - nicht im Zeitraum von 2 vollen Handelstagen vor und nachdem sie eine Aktie gekauft oder verkauft haben, über diese Aktie schreiben dürfen. - unsere Compliance-Abteilung informieren müssen, wenn sie eine Aktie kaufen oder verkaufen, egal ob sie darüber geschrieben haben oder nicht.

Wir arbeiten auch mit freiberuflichen Autoren, die:

- jede Aktie, die sie besitzen und über die sie bei Motley Fool schreiben, mindestens 10 volle Handelstage halten müssen. - nicht im Zeitraum von 2 vollen Handelstagen vor und nachdem sie eine Aktie gekauft oder verkauft haben, über diese Aktie schreiben dürfen.


0 Kommentare

Schreibe Deinen Kommentar

Bitte melden Sie sich an, um zu kommentieren. Anmelden | Registrieren

 

Disclaimer

Meistgelesene Nachrichten des Autors

Titel
Titel
Titel
Titel