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Gold seitwärts

Gastautor: Martin Siegel
05.02.2019, 10:47  |  1783   |   |   

Der Goldpreis verbessert sich im gestrigen New Yorker Handel von 1.310 auf 1.312 $/oz. Heute Morgen entwickelt sich der Goldpreis im Handel in Shanghai und Hongkong seitwärts und notiert aktuell mit 1.312 $/oz auf dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien zeigen sich weltweit uneinheitlich.


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Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis bei einem stabilen Dollar seitwärts (aktueller Preis 36.959 Euro/kg, Vortag 36.916 Euro/kg). Am 18.07.11 hat der Goldpreis die vorläufige Zielmarke von 1.600 $/oz nach einer zehnjährigen Hausse überschritten und wurde damit erstmals seit über 20 Jahren wieder fair bewertet. Durch Preissteigerungen und die Ausweitung der Kreditmenge hat sich der faire Wert für den Goldpreis mittlerweile auf 1.800 $/oz erhöht. Mit der anhaltend volatilen Entwicklung an den Finanzmärkten ist nach heutiger Kaufkraft ein Preisband zwischen 1.700 und 1.900 $/oz gerechtfertigt. Unter 1.700 $/oz bleibt der Goldpreis unterbewertet, über 1.900 $/oz (nach aktueller Kaufkraft) beginnt eine relative Überbewertung. Bei einem Goldpreis von über 1.800 $/oz können viele Goldproduzenten profitabel wachsen und die Goldproduktion insgesamt längerfristig erhöhen. Bei einem Goldpreis von unter 1.700 $/oz wird die Goldproduktion mittelfristig sinken. Wegen fehlender Anlagealternativen empfiehlt es sich, auch zum Beginn einer zu erwartenden Übertreibungsphase voll in Gold, Silber und in Edelmetallaktien investiert zu bleiben. Mit der zwischen Anfang 2011 und 2015 über mehrere Jahre negativen Berichterstattung wurden die schwachen Hände aus dem Goldmarkt vertrieben, so dass nach dem mehrfachen Ausverkauf mit einer längerfristigen stabilen und freundlichen Preisentwicklung gerechnet werden kann. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber verbessert sich (aktueller Preis 15,88 $/oz, Vortag 15,79 $/oz). Platin zeigt sich unverändert (aktueller Preis 819 $/oz, Vortag 819 $/oz). Palladium kann zulegen (aktueller Preis 1.362 $/oz, Vortag 1.350 $/oz). Die Basismetalle können etwa 1 % zulegen. Der Ölpreis gibt leicht nach (aktueller Preis 62,55 $/barrel, Vortag 62,87 $/barrel).


Der New Yorker Xau-Goldminenindex verliert 0,1 % oder 0,1 auf 75,8 Punkte. Bei den Standardwerten gibt Yamana 2,4 % nach. Barrick kann sich um 1,0 % befestigen. Bei den kleineren Werten fallen TMAC 7,8 %, Oceana 6,5 % und Chesapeake 6,3 %. Northern Dynasty ziehen 5,7 % und Midas 4,4 % an. Bei den Silberwerten fallen Minaurum 8,3 % und Mandalay 6,9 %. Maya können 11,1 % und Excellon 4,3 % zulegen.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel schwach. Anglogold fallen 4,8 % und Gold Fields 3,0 %. DRD kann sich um 1,3 % befestigen.


Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen nachgebend. Bei den Produzenten fallen Blackham 15,8 % und Oceana 4,6 %. Troy verbessert sich 4,8 %. Bei den Explorationswerten geben Azumah 7,1%, Focus 6,8 % und Bassari 5,0 % nach. Bei den Metallwerten ziehen Grange und Gindalbie jeweils 7,1 % sowie Intrepid 6,2 % an.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) verliert 0,5 % auf 121,37 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Impala (+9,5 %), Western Areas (+3,0 %) und Asanko (+3,0 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Azumah (-7,1 %), Anglogold (-4,8 %) und Oceana (-4,6 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum Xau-Vergleichsindex leicht nachgeben.

In der Monatsauswertung zum 31.12.18 verbessert sich der Fonds um 8,8 % auf 109,36 Euro und entwickelt sich damit etwas besser als der Xau-Vergleichsindex, der um 8,2 % zulegt. Der Fonds kann damit das fünfte Jahr in Folge mit einem Gewinn abschließen und setzt sich 2018 mit einem Gewinn von 0,6 % gegenüber dem Xau-Vergleichsindex (-13,2 %) ab. Seit Auflage des Fonds im April 2007 setzt sich der Fonds mit einem Gewinn von 9,4 % vom Xau-Vergleichsindex (-43,6 %) deutlich ab. Das Fondsvolumen erhöht sich durch die Kursgewinne und Zuflüsse von 62,3 auf 70,3 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2014: 4,6 %
Gewinn im Jahr 2015: 38,5 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2016: 75,0 %
Gewinn im Jahr 2017: 0,5 % (bester Goldminenfonds auf 3-, 5- und 10-Jahressicht (Quelle: Euro)
Gewinn im Jahr 2018: 0,6 %

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.
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