Original-Research

ad pepper media International N.V. (von First Berlin Equit...

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Original-Research: ad pepper media International N.V. - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu ad pepper media International N.V.

Unternehmen: ad pepper media International N.V.
ISIN: NL0000238145

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 18.02.2019
Kursziel: 3,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 10.04.2018 Heraufstufung von Hinzufügen auf Kaufen Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ad pepper media International N.V. (ISIN: NL0000238145) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 4,00 auf EUR 3,00.

Zusammenfassung:
ad pepper media hat vorläufige Zahlen gemeldet. Trotz Umsatz- und Rohertragswachstum lagen EBITDA und EBIT unter den Vorjahreswerten und unseren Prognosen. Hauptgründe sind höhere OPEX und einmalige Kosten für die Umstrukturierung der ad agents-Tochter. Der Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 8% auf EUR20,3 Mio., das EBITDA sank jedoch um 39% auf EUR1,4 Mio. Angesichts der gestiegenen makroökonomischen Risiken (Brexit, schwächeres Wachstum in Europa) und gesunkener Wachstumsprognosen für die Werbebranche reduzieren wir unsere Schätzungen für 2019E und die folgenden Jahre. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein neues Kursziel von EUR3,00 (bisher: EUR4,00). Die Empfehlung bleibt Kaufen.


First Berlin Equity Research has published a research update on ad pepper media International N.V. (ISIN: NL0000238145). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 4.00 to EUR 3.00.

Abstract:
ad pepper media has reported preliminary figures. Despite revenue and gross profit growth, EBITDA & EBIT were below the previous year's figures and our forecasts. The main reasons are higher OPEX and one-off costs for restructuring the ad agents subsidiary. Net revenue grew 8% y/y to EUR20.3m, but EBITDA declined 39% y/y to EUR1.4m. Given the increased macroeconomic risks (Brexit, weaker growth in Europe), and lowered growth forecasts for the advertising sector, we reduce our estimates for 2019E and the following years. An updated DCF model yields a new price target of EUR3.00 (previously: EUR4.00). The rating remains Buy.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/17569.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: [phone]
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [e-mail]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Rating: Buy
Analyst:
Kursziel: 3,00 Euro