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Wie man in einen Bärenmarkt investiert - Seite 2
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0 Kommentare| Größte durchschnittliche Rückgänge des Dow Jones Industrial seit 1968 | |||
| Jahre | vor dem Höchststand | Talsohle | Veränderung |
| 1968-1970 | 985,08 | 631,16 | (35,93%) |
| 1973-1974 | 1047,86 | 577,6 | (44,88%) |
| 1976-1978 | 1014,79 | 742,12 | (26,87%) |
| 1981-1982 | 1024,05 | 776,92 | (24,13%) |
| 1987 | 2722,42 | 1738,74 | (36,13%) |
| 1990 | 2999,75 | 2365,1 | (21,16%) |
| 2000-2002 | 11722,98 | 7286,27 | (37,85%) |
| 2007-2009 | 14164,53 | 6547,05 | (53,78%) |
TABELLE: AUTOR.
Betrachten wir zunächst die Jahre 1973/74, als der Dow Jones Industrial Average um 45 % zurückging. Die Gründe dafür waren vielfältig: Unruhen im Nahen Osten, eine Vervierfachung der Ölpreise durch das OPEC-Ölembargo, der Rücktritt von Präsident Nixon nach dem Watergate-Skandal und massive Erhöhungen (plus 12 %) der Preise für Waren und Dienstleistungen durch die Inflation. Im Gegensatz zum plötzlichen 36-%-Crash am „Black Monday“ im Oktober 1987 war der Bärenmarkt Anfang der 70er-Jahre ein langsamer Erdrutsch, so der legendäre Investor Ralph Wanger vom Acorn Fund.
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Zweistellige Inflationsraten, die sich bis in die späten 70er- und frühen 80er-Jahre fortsetzten – und die Bemühungen, den hiervon verursachten Finanzstau zu beseitigen – bilden den bedeutenden Hintergrund der Baisse-Märkte dieser Jahre. Die Belastung der US-Konjunktur bzw. des Bruttoinlandsprodukts (BIP) durch die Inflation veranlasste den damaligen Vorsitzenden der Federal Reserve, Paul Volcker, 1980 die Zinssätze zu verdoppeln. Diese disinflationäre Politik, die dazu bestimmt war (und es heute noch ist), das Kreditvolumen zu beschränken, um der Inflation das Rückgrat zu brechen, verursachte eine hohe Arbeitslosigkeit und wirtschaftliche Rezession – ein perfektes Rezept für einen Bärenmarkt und einen Absturz.
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