Mensch und Maschine SE: Starke Zahlen und überzeugende Perspektiven

SMC-Research bezeichnet die vorläufigen Zahlen der Mensch und Maschine SE als überzeugend und hebt bei der Analyse insbesondere die seit Jahren steigende Profitabilität hervor. Vor dem Hintergrund der ausgesprochenen Prognosetreue des Unternehmens sei der Ankündigung, dieses hohe und überproportionale Ergebniswachstum auch in der Zukunft fortsetzen zu wollen, nach Einschätzung des SMC-Analysten Adam Jakubowski ein hohes Gewicht beizumessen.

Mensch und Maschine habe auch im letzten Jahr den Wachstumskurs der Vorjahre fortgesetzt und dabei erneut eine überproportionale Gewinnsteigerung erzielt. Vorläufigen Zahlen zufolge habe sich der Umsatz um 15 Prozent auf 185,2 Mio. Euro erhöht, der Rohertrag sei erstmals über die Grenze von 100 Mio. Euro gestiegen, das EBIT habe um mehr als ein Viertel und der Nettogewinn sogar um mehr als ein Drittel zugelegt. Mit der nun angekündigten Anhebung der Dividende auf 65 Cent dürfte sich die Ausschüttung innerhalb von nur zwei Jahren annährend verdoppeln.

Als nicht minder beeindruckend als die Zahlen bezeichnen die Analysten die Tatsache, dass diese Entwicklung ziemlich genau dem entspreche, was MuM schon vor Jahren angekündigt habe. Diese ausgesprochene Prognosetreue verleihe nach Einschätzung von SMC-Research auch der weiteren Planung ein hohes Gewicht, die von einem fortgesetzten zweistelligen Wachstum und einem weiteren Margenanstieg ausgehe.

Dieses Szenario legt auch das Researchhaus weiterhin seinem Schätzmodell zugrunde, wobei die Analysten in Reaktion auf die Zahlen ihre Umsatzschätzungen etwas angehoben, gleichzeitig aber die Margenannahmen leicht reduziert haben. Im Verbindung mit dem  Rollover-Effekt resultiere daraus ein neues Kursziel von 35,00 Euro, auf dessen Basis SMC-Research das Urteil „ Buy“ bekräftigt hat.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 19.02.19, 15:00 Uhr)

 

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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 19.02.19 um 14:15 Uhr fertiggestellt und am 19.02.19 um 14:45 Uhr von sc-consult GmbH (SMC-Research) erstmals veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2019/02/2019-02-19-SMC-Update-MuM_frei.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Rating: Kauf
Analyst: Dr. Adam Jakubowski
Kursziel: 35,00 EUR