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Aphria vs. Constellation Brands: Welche ist die bessere Cannabisaktie?
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Das vergangene Jahr war für die Aktionäre von Aphria (WKN:A12HM0) und Constellation Brands (WKN:871918) eine ziemliche Katastrophe. Trotz des heiß ersehnten Starts des kanadischen Marktes für legales Marihuana brach die Aphria-Aktie um mehr als 60 % ein. Und trotz einer viel beachteten großen Investition in Canopy Growth (WKN:A140QA) fiel der Aktienkurs von Constellation um fast 30 %.
Bisher lief 2019 für beide Unternehmen besser. Aphria ist im Moment noch besser als Constellation. Aber welche dieser beiden Aktien ist die bessere Wahl für langfristig denkende Investoren?
Was für Aphria spricht
Schauen wir uns zunächst an, warum es Aphria 2018 so schlecht erging. Der Hauptgrund war, dass Leerverkäufer behaupteten, Aphria habe für den Erwerb lateinamerikanischer Cannabisunternehmen drastisch überbezahlt und dies in einer Weise getan, die Insidern zugutekam. Aphria wies die Vorwürfe zurück, aber der Schaden war bereits entstanden.
Aphria hat sich jedoch deutlich erholt, was vor allem auf einen feindlichen Übernahmeversuch der US-amerikanischen Green Growth Brands zurückzuführen ist. Obwohl der Vorstand von Aphria das Angebot von Green Growth ausgeschlagen hat, hat die geplante Übernahme das Interesse des Marktes an Aphria wieder geweckt. Und es gibt sicherlich Gründe für Investoren, sich die Aktie einmal genauer anzusehen.
Zum einen ist Aphria in Sachen Produktionskapazität branchenweit recht weit oben zu finden. Bis Ende dieses Jahres rechnet das Unternehmen mit einer jährlichen Produktionskapazität von 255.000 Kilogramm. Da die Märkte in Kanada und auf der ganzen Welt schnell wachsen, sollte Aphria in der Lage sein, für die gesamte Produktion Abnehmer zu finden.
Diese schnell wachsenden Cannabismärkte ziehen viel Aufmerksamkeit von großen Unternehmen außerhalb der Cannabisindustrie auf sich. Constellation Brands ist eines von drei großen alkoholischen Getränkeunternehmen, die Geschäfte mit kanadischen Marihuanazüchtern abgeschlossen haben. Der Tabakriese Altria tätigte eine bedeutende Investition in Cronos Group. Es ist durchaus möglich, vielleicht sogar wahrscheinlich, dass Aphria in nicht allzu ferner Zukunft ebenfalls einen großen Partner gewinnen wird.
Aphria ist sicherlich kein Schnäppchen. Allerdings werden die Aktien derzeit gegenüber den Wettbewerbern relativ günstig gehandelt, insbesondere wenn man sich die jeweiligen Produktionskapazitäten der einzelnen Unternehmen mal genauer ansieht. Wenn der globale Cannabismarkt auch nur an die Schätzungen der Analysten herankommt, müsste Aphria gar nicht mal einen sehr großen Marktanteil bekommen, um stark im Wert steigen zu können.
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