DAX+0,84 % EUR/USD-0,09 % Gold-0,04 % Öl (Brent)-0,97 %

2 Aktien, die Warren Buffett unbedingt kaufen sollte 

Nachrichtenquelle: The Motley Fool
21.03.2019, 08:00  |  1240   |   |   

Warren Buffett, oder, wie die meisten Leute ihn kennen, das „Orakel von Omaha“, ist wohl der größte lebende Investor. Begonnen hat er mit einem Grundkapital von etwas über 110 US-Dollar im Jahr 1942. Jetzt ist Buffetts Portfolio heute fast 83 Mrd. US-Dollar wert – und er hätte gut über 100 Mrd. US-Dollar auf dem Konto, wenn er nicht in den letzten Jahrzehnten unglaubliche Summen in philanthropische Projekte gesteckt hätte.

Aber auch der größte Investor der Welt hat Probleme. Nämlich die Frage: Was soll ich als Nächstes kaufen?

Zwei Übernahmen in „Elefantengröße“, die Buffett in Betracht ziehen sollte

Das Unternehmen, das Warren Buffett leitet, Berkshire Hathaway (WKN:854075) (WKN:A0YJQ2), hat einen monströsen Haufen von 112 Mrd. US-Dollar an Barmitteln und kurzfristigen Investitionen, die es gerne für eine Übernahme einsetzen würde. Allerdings sind diese 112 Mrd. US-Dollar völlig getrennt von den rund 200 Mrd. US-Dollar, die Berkshire Hathaway in etwa vier Dutzend Wertpapiere investiert hat. Da Buffett früher verkündet hat, dass Berkshires Bargeldbestand eher bei 30 Mrd. US-Dollar liegen sollte, hat Berkshire also rund 80 Mrd. US-Dollar, die theoretisch investiert werden könnten.

Dennoch macht Warren Buffett klar, dass er, seine rechte Hand Charlie Munger und sein Investmentteam nur nach sogenannten Übernahmen in „Elefantengröße“ suchen. Er will eine Transaktion, die auch einen Unterschied macht, genau wie die, als Berkshire Hathaway vor fast einem Jahrzehnt den Eisenbahnriesen Burlington Northern Santa Fe (BNSF) verschlang.

Da es nur wenige Unternehmen da draußen gibt, die wirklich passen würden, findest du hier zwei, von denen ich glaube, dass Buffett und Berkshire Hathaway sie ohne Probleme kaufen könnten.

NextEra Energie

Die logischste Übernahme für Buffett und Berkshire Hathaway ist der größte Stromversorger in den USA nach Marktkapitalisierung: NextEra Energy (WKN:A1CZ4H). NextEra, das ich schon 2018 als einen naheliegenden Kauf bezeichnet habe, hat seit Veröffentlichung meiner Stellungnahme vom vergangenen Jahr um etwa 20 % zugelegt.

Der Reiz von NextEra Energy liegt in der Abhängigkeit von erneuerbaren Energien wie Wind und Sonne. Kein Unternehmen in den USA hat im vergangenen Jahr mehr Strom aus Wind und Sonne erzeugt als NextEra Energy, und kein Unternehmen hat die Chance, dem Stromversorger bis zur Wende des Jahrzehnts hier den Rang abzulaufen. NextEra steckt bis 2020 40 Mrd. US-Dollar in Infrastrukturprojekte für erneuerbare Energien und hat die Initiative „30 bis 30“ gestartet, durch die bis 2030 weitere 30 Mio. Solarmodule installiert werden sollen. Insgesamt wird NextEra bis 2020 zwischen 10.100 und 16.500 Megawatt aus Windenergie erzeugen und bis 2030 10.000 Megawatt aus der Initiative „30 bis 30“ generieren.

Dieser grüne Vorstoß bietet NextEra Energy zwei Vorteile. Obwohl die Investitionen im Voraus teuer sind, erreicht NextEra bei der Senkung seiner langfristigen Kosten dadurch einen Vorsprung. Neben den niedrigeren Stromerzeugungskosten ist der zweite Vorteil, dass NextEra bei einer Änderung der Umweltpolitik in Washington und einer Abkehr von fossilen Brennstoffen bereits deutlich vor seinen Mitbewerbern liegen wird.

Wir dürfen auch nicht vergessen, dass die Versorgung mit Strom ein Grundbedürfnis ist – und Buffett liebt einen soliden wirtschaftlichen Wettbewerbsvorteil, der wenig Arbeit erfordert. Die NextEra-Tochter Florida Power & Light ist reguliert, was bedeutet, dass der Cashflow sehr vorhersehbar ist, da sie nicht den Stromkosten des Großhandels ausgesetzt ist.

Nur kurz zum einzigen wirklichen Hindernis: Es liegt darin, dass ein Buyout von NextEra wahrscheinlich einen Preis von 100 Mrd. US-Dollar oder etwas mehr als 10 % über der aktuellen Marktkapitalisierung von NextEra kosten würde. Buffett könnte auf einen Kurssturz warten, aber ich bin mir nicht sicher, ob der bei einem so überlegenen Energieversorger je eintreten wird. Ich habe keinen Zweifel, dass Buffett es schaffen würde, das Kapital aufzubringen, um einen Kauf in Höhe von 100 Mrd. US-Dollar abzuschließen, aber ich habe Vorbehalte im Hinblick auf Buffetts Bereitwilligkeit, fast das 21-Fache der prognostizierten Jahreseinnahmen für einen Elektrizitätsversorger zu zahlen, der zweifellos das Maß aller Dinge beim Wachstum in dem Sektor darstellt.

Sirius XM Holdings

Eine weitere Übernahme, die für Buffett und Berkshire Hathaway sinnvoll wäre, ist der Satellitenradiobetreiber Sirius XM Holdings (WKN:A1W8XE). Es sei darauf hingewiesen, dass Berkshire Hathaway bereits 137,92 Mio. Aktien der Sirius XM oder etwa 2,9 % aller ausstehenden Aktien besitzt.

Was kann man an Sirius XM schätzen? Wie wäre es mit der Tatsache, dass es sich um ein legales Monopol handelt? Obwohl Sirius XM im Online- und terrestrischen Wettbewerb steht, gibt es keinen anderen Satellitenradiobetreiber, was dem Unternehmen einen wirtschaftlichen Wettbewerbsvorteil gibt, der schwer zu schlagen sein dürfte.

Darüber hinaus gibt es zwei Aspekte des Geschäfts, die Buffett beeindruckend finden sollte. Erstens handelt es sich überwiegend um einen abonnementbasierten Dienst. Von den 1,5 Mrd. US-Dollar Umsatz, die im vierten Quartal erzielt wurden, kamen 1,18 Mrd. US-Dollar von Abonnenten. Diese Abonnenten sind weitaus seltener bereit, ihren Dienst während eines wirtschaftlichen Abschwungs einzustellen, als Werbetreibende dazu tendieren, ihre Ausgaben zu reduzieren. Sirius XM erwirtschaftete im vierten Quartal nur 3,5 % des Umsatzes mit Werbung, während seine terrestrischen und Onlinekonkurrenten den Großteil ihres Umsatzes mit der hochzyklischen Werbebranche erzielen.

Seite 1 von 3

The Motley Fool GmbH – Disclaimer für Anlageempfehlungen

Disclaimer für The Motley Fool GmbH Research Publikationen Hinweis: Auf diesen Seiten findest du Rechtshinweise und die Veröffentlichungen gemäß § 34b Abs. 1 WpHG und MAR (Marktmissbrauchsverordnung (EU) Nr. 596/2014) für alle Wertpapieranalysen und Empfehlungen von The Motley Fool GmbH („The Fool“ nachher) bezüglich aller Unternehmen, die gegenwärtig von dieser beobachtet wird.

Diese Seiten wurden zuletzt am 18. Apr 2017 aktualisiert.

Rechtshinweis / Disclaimer Die Anlageempfehlungen von The Fool enthalten ausgewählte Informationen und erheben nicht den Anspruch auf Vollständigkeit. Die Analysen stützen sich auf allgemein zugängliche Informationen und Daten („die Information“), die als zuverlässig gelten. The Fool hat die Information jedoch nicht auf ihre Richtigkeit oder Vollständigkeit geprüft und übernimmt für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Information keine Haftung. Etwaige unvollständige oder unrichtige Informationen begründen keine Haftung von The Fool für Schäden gleich welcher Art, und The Fool haftet nicht für indirekte und/oder direkte Schäden und/oder Folgeschäden. Insbesondere übernimmt The Fool keine Haftung für in diesen Analysen enthaltene Aussagen, Planungen oder sonstige Einzelheiten bezüglich der untersuchten Unternehmen, deren verbundener Unternehmen, Strategien, konjunkturelle, Marktund/oder Wettbewerbslage, gesetzlicher Rahmenbedingungen usw. Obwohl die Analysen mit aller Sorgfalt zusammengestellt werden, können Fehler oder Unvollständigkeiten nicht ausgeschlossen werden. The Fool, deren Anteilseigner und Angestellte übernehmen keine Haftung für die Richtigkeit oder Vollständigkeit der Aussagen, Einschätzungen, Empfehlungen oder Schlüsse, die aus in den Analysen enthaltenen Informationen abgeleitet werden. Sollten wesentliche Angaben unterlassen worden sein, haften The Fool für einfache Fahrlässigkeit. Der Höhe nach ist die Haftung von The Fool auf Ersatz von typischen und vorhersehbaren Schäden begrenzt. Die Anlageempfehlungen stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers dar. Es ist möglich, dass Gesellschafter, Geschäftsleitung oder Angestellte von The Fool in verantwortlicher Stellung, z.B. als Mitglied des Aufsichtsrats, in den in Analysen genannten Gesellschaften tätig sind, oder eine Investitionsposition darin haben. Die in Anlageempfehlungen enthaltenen Meinungen können ohne Ankündigung geändert werden. Alle Rechte vorbehalten.

Zusätzliche Informationen für Kunden in den USA Die Anlageempfehlungen sind ein Produkt von The Fool. The Fool ist der Arbeitgeber oder Auftraggeber des jeweiligen Research Analysten, der den Report erstellt hat. Der Research Analyst ist keine mit einem US regulierten Broker-Dealer verbundene Person und unterliegt damit auch nicht der Aufsicht eines US regulierten Broker-Dealer.

Erklärung gemäß § 34b Abs. 1 WpHG und MAR sowie Delegierter Verordnung (EU) Nr. 2016/958 („DelVO“) Bewertung Die Bewertung, die der Anlageempfehlung für das hier analysierte Unternehmen zugrunde liegt, stützt sich auf allgemein anerkannte und weit verbreitete Methoden der fundamentalen Analyse, wie z.B. Discounted Cash Flow (DCF)-Modell, Terminal Multiple Bewertung, Peer-Gruppen-Vergleich, „Sum of the parts“ Modell oder ein ähnliche, häufige und weit verbreitete fundementale Bewertungsmethode.

Das Ergebnis dieser fundamentalen Bewertung wird als Basis der Empfehlung benutzt, obwohl es auch von der Einschätzung des Analysten bezüglich möglichen Industrieveränderungen, alternativen möglichen Zukünfte, Unternehmensstrategienergebnisse, Wettbewerbsdruck, usw. angepasst. Die letztendliche Meinung des Analysten sollte nicht als einzigen Punkt von Modell betrachtet, sondern eher die überlegt am wahrscheinlichsten Ergebniss der vielen möglichen zukünftigen Auswirkungen.

Unabhängig von der verwendeten Bewertungsmethode besteht das Risiko, dass das Investitionsergebnis nicht erreicht wird, z.B. aufgrund unvorhergesehener Veränderungen der Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens, Änderungen des Managements, der Technologie, der konjunkturellen Entwicklung, der Zinsentwicklung, der operativen und/oder Materialkosten, des Wettbewerbsdrucks, des Aufsichtsrechts, des Wechselkurses, der Besteuerung, usw. Bei Anlagen in ausländischen Märkten und Instrumenten gibt es weitere Risiken, etwa aufgrund von Wechselkursänderungen oder Änderungen der politischen und sozialen Bedingungen.

Diese Analyse reflektiert die Meinung des jeweiligen Verfassers zum Zeitpunkt ihrer Erstellung. Eine Änderung der der Bewertung zugrundeliegenden fundamentalen Faktoren kann nachträglich dazu führen, dass die Bewertung nicht mehr zutreffend ist. Ob und in welchem zeitlichen Abstand eine Aktualisierung dieser Ausarbeitung erfolgt, ist vorab nicht festgelegt worden.

Es wurden zusätzliche interne und organisatorische Vorkehrungen zur Prävention oder Behandlung von Interessenkonflikten getroffen.

Die Ergebnisse der Analysen, sowie die Meinungen der Analysten, sind nicht vor der Veröffentlichung zu den analysierten Unternehmen offengelegt.

Alle Preise von Finanzinstrumenten, die in dieser Finanzanalyse angegeben werden, sind Schlusskurse des dem jeweiligen ausgewiesenen Veröffentlichungsdatums vorangegangen Börsenhandelstages, soweit nicht ausdrücklich ein anderer Zeitpunkt genannt wird.

Bedeutung der präsentierten Anlageempfehlungen Anlageempfehlung: Erwartete Entwicklung des Preises des Finanzinstruments bis zum angegebenen Kursziel, nach Meinung des dieses Finanzinstrument betreuenden Analysten.

Kauf: Es wird erwartet, dass der Preis der Aktie in den nächsten 3 bis 5 Jahren mehr als den passenden Index steigen wird. Halten: Es wird erwartet, dass der Preis der Aktie in den nächsten 3 bis 5 Jahren entweder weniger als den passenden Index steigen wird, oder stabil bleiben wird. Verkaufen:Es wird erwartet, dass der Preis der Aktie in den nächsten 3 bis 5 Jahren fallen wird.

Handelsregeln und Offenlegungen von Analysten und Dritten in Verbindung mit der Motley Fool GmbH Wenn ein Analyst von Motley Fool über eine Aktie schreibt, von der er oder sie selbst eine Position besitzt oder davon anderweitig profitiert, dann wird dieser Umstand am Ende eines Artikels oder Berichts erwähnt.

Wir haben Aktienempfehlung in unseren kostenpflichtigen Newslettern und wir legen auch diese Empfehlungen offen, wenn wir darüber auf unserer kostenlos zugänglichen Website schreiben (Fool.de). Um unseren zahlenden Mitgliedern gegenüber fair zu bleiben, legen wir diese Empfehlungen mindestens 30 Tage ab der ersten Veröffentlichung der Empfehlung nicht in unserem kostenlosen Content offen. Nach dieser Frist von 30 Tagen werden wir auch diese Empfehlungen offen legen.

Das amerikanische Mutterunternehmen, The Motley Fool, LLC (kurz als „Fool US“ bezeichnet) kann auch Positionen von den Wertpapieren haben, die in unseren Artikeln erwähnt werden. Da wir kein nicht-öffentliches Wissen bezüglich der Positionen unseres Mutterunternehmens haben, werden die Positionen von Fool US auch nicht in unserem kostenlosen oder Premium-Content veröffentlicht. Fool US hat seine eigene Offenlegungsrichtlinien.

Zusätzlich zu den oben erwähnten Anforderungen unterliegen wir unter zusätzlichen Handelsbeschränkungen und Richtlinien. Diese Beschränkungen verlangen, dass die Angestellten von Motley Fool:

- jede Aktie, die sie besitzen mindestens 10 volle Handelstage besitzen müssen. (Daytrading ist nicht zugelassen – als ob wir das überhaupt wollten!) - nicht im Zeitraum von 2 vollen Handelstagen vor und nachdem sie eine Aktie gekauft oder verkauft haben, über diese Aktie schreiben dürfen. - unsere Compliance-Abteilung informieren müssen, wenn sie eine Aktie kaufen oder verkaufen, egal ob sie darüber geschrieben haben oder nicht.

Wir arbeiten auch mit freiberuflichen Autoren, die:

- jede Aktie, die sie besitzen und über die sie bei Motley Fool schreiben, mindestens 10 volle Handelstage halten müssen. - nicht im Zeitraum von 2 vollen Handelstagen vor und nachdem sie eine Aktie gekauft oder verkauft haben, über diese Aktie schreiben dürfen.


0 Kommentare

Schreibe Deinen Kommentar

Bitte melden Sie sich an, um zu kommentieren. Anmelden | Registrieren

 

Disclaimer

Meistgelesene Nachrichten des Autors

Titel
Titel
Titel
Titel