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Die wachsende Ölnachfrage zeigt keine Anzeichen einer Annäherung an den Höchststand
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Die weltweite Ölnachfrage steigt seit Jahren stetig an und hat nach Angaben der Internationalen Energieagentur (IEA) erstmals in der Geschichte 100 Mio. Barrel pro Tag (BPD) erreicht. Das sollte so bleiben, da die IEA davon ausgeht, dass die Ölnachfrage noch mindestens die nächsten fünf Jahre steigen wird. Das sind gute Nachrichten für die Ölproduzenten, die ihre Produktion weiter ausbauen können, damit die Industrie mit dem Nachfragewachstum Schritt halten kann.
Kein Höchststand in Sicht
Die IEA hat kürzlich ihren fünfjährigen Ausblick auf den Ölmarkt veröffentlicht. Einer der wichtigsten Punkte in diesem Bericht war, dass die Ölnachfrage weiter steigen sollte. Der globale Konsum ist in den letzten Jahren rasant gewachsen — im vergangenen Jahr ist er um 1,3 Mio. BPD auf durchschnittlich 99,2 Mio. BPD gestiegen. Unterdessen erwartet die IEA in diesem Jahr ein beschleunigtes Wachstum der Ölnachfrage auf 1,4 Mio. BPD, was den Tagesdurchschnitt auf 100,6 Mio. BPD erhöht.
Mit Blick auf die weitere Zukunft stellte die IEA fest, dass „das globale Wachstum der Ölnachfrage nachlassen wird, insbesondere wenn sich China verlangsamt“, was einen Anstieg des „Jahresdurchschnitts von 1,2 Mio. BPD bis 2024“ voraussetzt. Daher „erwartet die IEA nach wie vor keinen Höchststand der Ölnachfrage, da Petrochemie und Kerosin die wichtigsten Wachstumstreiber bleiben, insbesondere in den Vereinigten Staaten und Asien, die eine Verlangsamung des Benzinverbrauchs aufgrund von Effizienzsteigerungen und Elektroautos mehr als ausgleichen konnten.“
Dieser Ausblick ist eine gute Nachricht für die Ölproduzenten, denn eine steigende Nachfrage sollte dazu beitragen, die Ölpreise zu erhöhen, solange die Produzenten nicht zu viel Öl fördern. Das wird unwahrscheinlicher, da sich die Ölproduzenten in den USA zunehmend zurückhalten, um mehr zu verdienen. In den meisten Fällen geben die Ölproduzenten weit weniger als ihre Cashflows aus, die bei 50 US-Dollar pro Barrel liegen können, so dass sie in den nächsten Jahren einen Gewinnanstieg erreichen können.
Diese Ölaktien sind für die Zukunft gut positioniert
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Devon Energy (WKN:925345) ist eines von mehreren Unternehmen, die ihr Geschäft neu positioniert haben, um bei niedrigeren Ölpreisen auch gut zu verdienen. Das Unternehmen hat mehrere teurere Anlagen verkauft, um seine vier besten Ölregionen zu optimieren. Infolgedessen kann Devon bei einem Ölpreis von 46 US-Dollar nun genügend Barmittel generieren, um seine Produktion in den nächsten drei Jahren mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 12-17 % zu steigern und seine Dividende zu zahlen. Wenn der Ölpreis höher steht, generiert das Unternehmen immer mehr freien Cashflow. Wenn beispielsweise das Öl in den nächsten drei Jahren durchschnittlich 55 US-Dollar pro Barrel kostet und damit etwas unter dem derzeitigen Preisniveau liegt, kann Devon 1,6 Mrd. US-Dollar an freiem Cashflow produzieren, das es durch weitere Aktienrückkäufe an die Investoren zurückgeben will.
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