DAX+0,85 % EUR/USD+0,47 % Gold+1,63 % Öl (Brent)+1,96 %

Leitzinssenkung? Nein, nur eine technisch bedingte Anpassung am Zinssatz für Überschussreserven

Gastautor: Dr. Ulrich Kater
02.05.2019, 10:44  |  964   |   |   

Die Fed hat beim gestrigen Zinsentscheid erwartungsgemäß das Leitzinsintervall mit 2,25 % bis 2,50 % nicht verändert. Allerdings gab es eine technisch bedingte Senkung des Zinssatzes für Überschussreverserven um 5 Basispunkte auf 2,35 %.

 

Das angepasste Statement wird einerseits dem überraschend starken Wirtschaftswachstum des ersten Quartals gerecht. Es wird aber auch auf die Schwäche bei den privaten Konsumausgaben und den Investitionen verwiesen. Neu ist der Hinweis, dass beide Inflationsraten des Deflators der privaten Konsumausgaben unterhalb der Zielmarke von 2 % notieren.

Dieser Hinweis erhöhte die Spekulationen an den Finanzmärkten für eine Leitzinssenkung in den kommenden Quartalen.

 

Mit der anschließenden Pressekonferenz gingen diese Spekulationen wieder zurück. Fed-Chef Powell signalisierte, dass für die niedrigeren Inflationsraten transitorische Effekte verantwortlich waren.

 

Derzeit wird an den Finanzmärkten eher mit Leitzinsensenkungen in den kommenden Quartalen gerechnet. Solch ein Szenario wäre denkbar, wenn die Inflationsrate anhaltend im Bereich von 1,5 % notieren sollte. Die derzeitigen zyklischen Preiskomponenten des Deflators der privaten Konsumausgaben widersprechen solch einem Szenario. .

 

Hier können Sie das vollständige Dokument herunterladen.


Disclaimer: Diese Darstellungen inklusive Einschätzungen wurden von der DekaBank nur zum Zwecke der Information des jeweiligen Empfängers erstellt. Die Informationen stellen weder ein Angebot, eine Einladung zur Zeichnung oder zum Erwerb von Finanzinstrumenten noch eine Empfehlung zum Erwerb dar. Die Informationen oder Dokumente sind nicht als Grundlage für irgendeine vertragliche oder anderweitige Verpflichtung gedacht. Sie ersetzen keine (Rechts- und / oder Steuer-) Beratung. Auch die Übersendung dieser Darstellungen stellt keine derartige beschriebene Beratung dar. Alle Angaben wurden sorgfältig recherchiert und zusammengestellt. Die hier abgegebenen Einschätzungen wurden nach bestem Wissen und Gewissen getroffen und stammen aus oder beruhen (teilweise) auf von uns als vertrauenswürdig erachteten, aber von uns nicht überprüfbaren, allgemein zugänglichen Quellen. Eine Haftung für die Vollständigkeit, Aktualität und Richtigkeit der gemachten Angaben und Einschätzungen, einschließlich der rechtlichen Ausführungen, ist ausgeschlossen. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben die aktuellen Einschätzungen der DekaBank zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern können. Jeder Empfänger sollte eine eigene unabhängige Beurteilung, eine eigene Einschätzung und Entscheidung vornehmen. Insbesondere wird jeder Empfänger aufgefordert, eine unabhängige Prüfung vorzunehmen und/oder sich unabhängig fachlich beraten zu lassen und seine eigenen Schlussfolgerungen im Hinblick auf wirtschaftliche Vorteile und Risiken unter Berücksichtigung der rechtlichen, regulatorischen, finanziellen, steuerlichen und bilanziellen Aspekte zu ziehen. Sollten Kurse/Preise genannt sein, sind diese freibleibend und dienen nicht als Indikation handelbarer Kurse/Preise. Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Diese Information inklusive Einschätzungen dürfen weder in Auszügen noch als Ganzes ohne schriftliche Genehmigung durch die DekaBank vervielfältigt oder an andere Personen weitergegeben werden.

DekaBank Deutsche Girozentrale
Mainzer Landstraße 16
60325 Frankfurt

Schreibe Deinen Kommentar

Bitte melden Sie sich an, um zu kommentieren. Anmelden | Registrieren

 

Disclaimer

Gastautor

Dr. Ulrich Kater
Chefvolkswirt, DekaBank

Der promovierte Volkswirt war von 1995 bis 1999 im Stab der „fünf Wirtschaftsweisen“ für die Themen Geldpolitik und Kapitalmarkt verantwortlich. Seit 1999 hat er maßgeblich zum Aufbau der Volkswirtschaftlichen Abteilung der DekaBank beigetragen, ist seit 2004 Chefvolkswirt der DekaBank und übernahm 2006 den Vorsitz der Kommission Wirtschaft und Finanzen im Verband Öffentlicher Banken, den er bis heute innehat.

RSS-Feed Dr. Ulrich Kater