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Das erstaunlichste Zitat aus dem Quartalsbericht von General Electric

Nachrichtenquelle: The Motley Fool
17.05.2019, 11:30  |  427   |   |   

Wenn ein Unternehmen die Quartalserwartungen nicht erfüllt, kann man vom CEO in der Regel viele Ausreden und optimistische Ausblicke erwarten. Die Hervorhebung der ein oder zwei Kennzahlen, die weniger schlecht aussehen, ist eine altehrwürdige Tradition bei der Verkündung der Ergebnisse, ebenso wie die Sicherheitsdaten.

Wenn dagegen die Quartalsleistung besser ausfällt als erwartet, ist es natürliches Management-Verhalten, Anerkennung zu bekunden, über die Früchte der harten Arbeit des Managementteams zu sprechen oder Beweise dafür zu sehen, dass der Plan für die Trendwende funktioniert.

Sehr ungewöhnlich ist, dass ein CEO versucht, eine Leistung herunterzuspielen, die die Erwartungen übertrifft. Doch genau das tat der CEO von General Electric (WKN:851144), Larry Culp, am letzten Dienstag, in einem der erstaunlichsten Kommentare eines CEOs, die ich je gehört habe.

Hier erfährst du, was er sagte und warum es für die Investoren wichtig ist.

Eine angenehme Überraschung

Täusch dich nicht: Das Ergebnis von GE im ersten Quartal 2019 war ziemlich schlecht. Das unruhige Power-Segment, das durch ungünstige Marktentwicklungen beeinträchtigt wurde, brachte nur 81 Millionen US-Dollar Gewinn. Das sind erstaunliche 71 % weniger als im Vorjahr. Die Sparte erneuerbare Energien entwickelte sich noch schlechter und verzeichnete einen Quartalsverlust von 162 Millionen US-Dollar. Insgesamt gelang es GE, trotz der soliden Leistung der herausragenden Luftfahrt-Sparte, einen freien industriellen Cashflow von 1,2 Milliarden US-Dollar zu generieren. Das Gesamtergebnis lag bei 0,14 US-Dollar/Aktie.

Aber obwohl die Lage schlecht war, hatte die Börse Schlimmeres erwartet. Die Analysten hatten ein Ergebnis von nur etwa 0,09 US-Dollar pro Aktie prognostiziert, so dass der Quartalsbericht als gute Nachricht angesehen wurde, und die Aktien stiegen von ihrem Montagsschlusskurs um mehr als 10 %, bevor sie wieder nachgaben und um etwa 4,8 % höher schlossen.

Mach dir keine Hoffnungen.

Im Wesentlichen sagte Culp den Anlegern, dass die überraschende Performance in diesem Quartal im Grunde genommen ein Zufall sei:

Wir haben im März bei unserem Outlook Call gesagt, dass 2019 ein Jahr des Umbruchs  für GE ist, da wir Entscheidungen und Investitionen vornehmen, die uns langfristig gut positionieren, aber kurzfristig Auswirkungen auf unsere finanzielle Performance haben werden, insbesondere unsere Cashflows. Obwohl wir im ersten Quartal einige Fortschritte gemacht und insbesondere bei den freien Cashflows aus Industrieanlagen unsere eigenen Erwartungen übertroffen haben, ist das vor allem auf den Zeitpunkt bestimmter Aufträge und Zahlungseingänge zurückzuführen, die wir im Laufe des Jahres erst später erwartet haben.

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