Original-Research
ABO Wind AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy
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Original-Research: ABO Wind AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu ABO Wind AG
Unternehmen: ABO Wind AG
ISIN: DE0005760029
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 13.06.2019
Kursziel: 22,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ABO Wind AG (ISIN: DE0005760029) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel
von EUR 21,50 auf EUR 22,00.
Zusammenfassung:
ABO Wind hat im Jahr 2018 einen Rekordumsatz von EUR150 Mio. erzielt und mit EUR12,7 Mio. das drittbeste Nettoergebnis in ihrer Geschichte eingefahren. Dies ist insbesondere vor dem Hintergrund,
dass der deutsche Markt regelrecht eingebrochen ist, ein bemerkenswert gutes Ergebnis. Dank eines starken Auslandsgeschäfts ist es ABO Wind gelungen, die Marktschwäche in Deutschland weitgehend zu
kompensieren. Die kräftig gewachsene Projektpipeline spricht dafür, dass ABO Wind auch in den nächsten Jahren weiter wachsen wird. Für 2019 erwartet das Unternehmen allerdings aufgrund des sich
weiter abschwächenden deutschen Marktes einen Gewinnrückgang auf ca. EUR10 Mio. Die mittelfristigen Aussichten sind aber dank Internationalisierung und dem zweiten Standbein Solar ausgezeichnet.
ABO Wind erwartet spätestens ab 2023 in der Regel Jahresüberschüsse jenseits der EUR20 Mio.-Grenze. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein neues Kursziel von EUR22,00 (bisher: EUR21,50). Die
Aktie bleibt mit einem 2020E KGV von 8 attraktiv bewertet. Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung.
First Berlin Equity Research has published a research update on ABO Wind AG (ISIN: DE0005760029). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and increased the price target from
EUR 21.50 to EUR 22.00.
Abstract:
ABO Wind reported record sales of EUR150m in 2018 and posted the third-best net result in its history at EUR12.7m. This is a remarkably good result, especially given the fact that the German market
has literally collapsed. Thanks to strong foreign business, ABO Wind has been able to largely compensate for the market weakness in Germany. The strong growth of the project pipeline indicates that
ABO Wind will continue to grow in the coming years. For 2019, however, the company expects a lower net profit of ca. EUR10m due to further weakening of the German market. However, the medium-term
prospects are excellent thanks to internationalisation and the second pillar in solar. The company expects to regularly report annual net income above EUR20m by 2023 at the latest. An updated DCF
model yields a new price target of EUR22.00 (previously: EUR21.50). The stock remains attractively valued at a 2020E P/E of 8x. We confirm our Buy recommendation.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/18297.pdf
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Analyst:
Kursziel: 22,00 Euro