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     8010  0 Kommentare Deshalb hat Warren Buffett diese israelische Aktie gekauft - Seite 2

    Gründe für die langfristige Perspektive

    Warren Buffett investiert immer nur in Unternehmen, bei denen er langfristig die Gewinnentwicklung prognostizieren kann. Meist sind dies langweilige Unternehmen, die Güter des täglichen Bedarfs produzieren. Auf Teva trifft dies zu, denn Pharmaka (Generika) werden auch noch in 10 oder 20 Jahren benötigt. Und das Unternehmen ist Weltmarktführer in seinem Segment. Für die Firma spricht auch, dass sogar im letzten Krisenjahr ein positiver Cashflow erzielt werden konnte. Unter normalen Bedingungen ist Teva ein Unternehmen mit einer hohen Nettomarge, wodurch es leichter fällt, durch Sparmaßnahmen, wieder Gewinne zu erzielen. Wenn Du selber investiert, stelle dir immer die Frage: Werden die Produkte/Dienstleistungen auch noch in Zukunft benötigt? Falls Du unsicher bist, investiere nicht.

    Tiefe Bewertung

    Durch den Kurssturz war die Aktie im Tief unter Buchwert gefallen. Zwar ermittelt Buffett den Inneren Wert über die zukünftig zu erwartenden Gewinne, dennoch war dies schon eine sehr sehr tiefe Bewertung. Mr. Market geriet in Panik und ging von einer Insolvenz aus. In solchen Fällen ist die Aktie bereits dann unterbewertet, wenn das Unternehmen auch nur geringfügig wieder profitabel wird, ohne jedes Wachstum. Natürlich muss sich Teva neu aufstellen und sich neu sortieren, aber ein Überleben scheint möglich.

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    Vergleichbare Fälle  

    Auch in der Vergangenheit ist Warren Buffett bei guten Unternehmen in Krisensituationen eingestiegen. Erinnerst Du dich noch an American Express (WKN: 850226) im Jahr 1963? Damals fiel die Aktie sehr stark, weil das Unternehmen einen großen Kredit aufgrund eines Betrugsfalls abschreiben musste. Buffett erkannte aber die Stärke des Geschäftsmodells und das es sich nur um eine Sonderbelastung handelt. In den 1970igern kaufte Buffett über Berkshire Hathaway (WKN: A0YJQ2) die Versicherungsgesellschaft Geico, nachdem das Unternehmen kurzfristig in Schwierigkeiten geraten war. Er kannte es schon seit 1951 und wusste, dass die langfristigen Aussichten sehr gut sind. 1995 übernahm er es dann komplett.  Im Fall in Teva Pharmaceutical (WKN:883035) müssen wir abwarten, ob er wieder richtig liegt. Derzeit hat Berkshire etwa 822 Mio. USD in Teva investiert. Dies ist für die Holding immer noch eine kleine Beteiligung. Andersherum besteht aber auch noch viel Luft zum Nachkaufen.

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    Deshalb hat Warren Buffett diese israelische Aktie gekauft - Seite 2 Warren Buffett ist dafür bekannt bei guten Unternehmen zu warten, bis der Markt sie ihm für einen sehr niedrigen Preis anbietet. Bei Teva Pharmaceutical (WKN:883035) ist dies aktuell wieder der Fall. Gründe für den Absturz Das letzte Geschäftsjahr …

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